Как открыть хедж фонд в россии: Регистрация и открытие хедж-фонда, создать Hedge Fund

Содержание

Регистрация и открытие хедж-фонда, создать Hedge Fund

Наша компания предлагает вам регистрацию и открытие хедж фонда или покупку готового инструмента. Это один из лучших и эффективных инструментов для управления финансами. Hedge Fund представляет собой частный инвестиционный бизнес, поддерживаемый квалифицированным управляющим. Главная особенность – уникальная система получения вознаграждений за управление активами.

Стоимость хедж фонда:
Чехия - от 25000€
Каймановы острова - от 10000€ до 50000€
Управляющая компания Панама от 100000€ до 200000€
Готовый Хедж фонд на Кайманах - 110000€

Срок открытия - от 1,5 месяцев

Что говорит в пользу открытия хедж-фонда?

  • среди владельцев фондов, львиная доля входит в число тех, кто возглавляет рейтинги Forbes;
  • фонд открывает возможности для использования огромного количества финансовых инструментов;
  • Hedge Fund позволяют активно привлекать инвестиции;
  • в хедж-фондах идеально работает система защиты интересов как инвесторов, так и управляющих;
  • несколько десятков лет подряд хедж-фонды являются одним из наиболее оптимальных инструментов получения дохода;
  • это возможность построить бизнес, которому будут доверять инвесторы любого уровня.

Для управляющего Hedge Fund – это ключ к решению трех главных запросов:

  1. Подобрать инструмент для реализации стратегии по увеличению финансовой прибыли и управлению капиталом.
  2. Создать бизнес, на который минимум влияния будет оказывать государство, а максимум – управляющий. Т. е. обеспечить ему определенную независимость.
  3. Начать активно привлекать инвестиции.

Как открыть Хедж и инвест фонд?

Для всего этого потребуется зарегистрировать и открыть хедж-фонд классического типа, который сможет привлечь внимание профессиональных инвесторов. Один из самых простых и доступных вариантов открытия Hedge Fund и инвест фонда – это регистрация его в одной из оффшорных юрисдикций. В этом случае немного упрощаются условия его открытия – уменьшается стартовый капитал (он будет гораздо ниже, чем в случае с США или странами Запада) и снимаются ограничения на размеры собственного капитала управляющего.

В каких странах можно открыть инвест фонды

Маврикий - от 35000€
Мальта - от 60000€
Латвия - от 55000€
БВО (BVI) - от 50000€
Англия - от 130000€
Чехия - от 25000€

БЕСПЛАТНАЯ КОНСУЛЬТАЦИЯ

Почему выбирают нас:

Конфиденциальность на всех этапах работы

Разбираемся в специфике интернет-бизнеса

Не храним документы клиентов

Круглосуточная поддержка без выходных

Множество способов оплаты


Цены приведены в € эквиваленте, в справочных целях.

Итоговый расчет в российских рублях.


Видео компании

Как создать хедж фонд, какова его структура и организация

В России быть управляющим активами хедж фонда имеет право только квалифицированный инвестор. Получить данный статус непросто, и есть масса ограничений для этого.

3. Поиск банка гаранта

В качестве гаранта (кастодиана) лучше привлекать крупный и известный банк. Здесь могут возникнуть трудности, но они решаемы и полностью зависят от вашего опыта, квалификации и умения вести переговоры.

В России сегодня такими гарантами пытаются себя преподнести банки: «Открытие» и «ВТБ».

4. Поиск юриста

Важно найти высококвалифицированного юриста, который будет консультантом в фонде. Он должен разбираться в финансовых правовых аспектах той юрисдикции, в которой зарегистрирован фонд. Также он должен понимать правовые нормы регуляторов.

5. Поиск брокера

Для того, чтобы осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг, товарном или валютном, вам понадобятся услуги брокера. Выбирайте только тех, которые имеют все необходимые лицензии (привлеките юриста для проверки этого), прозрачно работают.

Одним из важных факторов доверия брокеру, помимо указанных выше, является срок его деятельности. Здесь можно сказать так: чем он больше, тем лучше.

6. Поиск инвесторов

Без инвесторов создавать хедж фонд не имеет смысла. Поэтому необходимо самостоятельно или с привлечением специалистов вести поиск тех, кто доверит вам капиталы в управление.

В качестве таких сотрудников могут выступать специалисты по связям с общественностью, маркетологи, хорошо понимающие тонкости всех процессов внутри фонда.

На этом мы закончим. Надеемся, что данная статья дала вам некоторую часть информации о том, как создать хедж фонд, и теперь вы более подкованы в данном вопросе. Если вас интересуют другие нюансы этой темы, то пишите их в комментариях ниже.

Как создать хедж-фонд – инструкция для инвестора

В инвестиционной практике часто встречаются случаи, когда инвестор сталкивается с проблемой активного и прибыльного использования своего капитала. На этот счет существует много способов, выработанных мировой финансовой системой, но, к сожалению, в российских условиях эти методы либо нереализуемы вообще, либо сопряжены со значительными издержками, в большинстве которые не являются чисто экономическими.

В таком случае у инвестора существует два пути — использовать те форматы организации инвестиционной деятельности, которые еще можно реализовать на территории России и принимать на себя риски, либо использовать наработанный опыт, имеющий существенный спрос у инвесторов всего мира.

Одним из таких форматов организации инвестиционной деятельности является создание хедж — фонда — системы управления капиталом, построенной на принципах свободного и неограниченного управления активами, зашиты интересов инвесторов и применения самых современных финансовых технологий fintech и blockchain.

Здесь также следует сказать — несмотря на то, что в мире (якобы) развернулась всеобщая борьба с офшорными юрисдикциями (например, Панам — гейт), в любом случае всерьез никто не намерен уничтожать налоговые гавани. Это обусловлено тем, что диспропорции в экономике развитых стран, где налоговое бремя достаточно существенно (налог  на  прибыль во Франции доходит до 70%) можно решить либо таким способом, либо либерализацией фискальной политики во всех странах одновременно, что в принципе пока невозможно.

В этой статье будет рассказано о том, как создать свой хедж — фонд, какую форму юрисдикции для этого выбрать и сколько все это будет стоить инвестору. В  качестве  примера будут приведены реальные цифры и практика регистрации хедж — фонда.

Содержание статьи

Шаг первый. Выбираем организационную модель

Для того, чтобы управлять даже очень солидным капиталом в рамках системы хедж — фонда, нет необходимости создавать сложную вертикально-интегрированную систему управления, как это обычно делается в обычных инвестиционных компаниях или инвестиционных банках.

Для реализации стратегии работы хедж – фонда используются три организационные формы:

  1. Ограниченное товарищество (Limited partnership — LP). В основе ограниченного товарищества лежит учредительный договор, в соответствии с которым прописывается ответственность генерального партнера (General partner) и ограниченных партнеров (Limited partners). Генеральный партнер – это физическое или юридическое лицо, учредитель фонда, берущее на себя управление капиталом самого партнерства, а также текущими операциями. Генеральный партнер несет неограниченную ответственность по обязательствам партнерства. Ограниченные партнеры являются только пассивными инвесторами, не несут ответственности свыше вложенного ими капитала и не участвуют в управлении компанией.
  2. Компания с ограниченной ответственностью (Limited liability company)
    является более современной и широко используемой формой юридической организации хедж — фондов. Участники LLС уже не являются партнерами, а именуются членами и имеют право осуществлять руководство самостоятельно или делегировать его наемному менеджменту. Права собственности и голоса распределяются в каждом случае по-разному в зависимости от потребностей компании. К примеру, могут существовать различные классы акций для самих учредителей, ключевых инвесторов и оставшихся участников. Участвовать в фонде могут все категории инвесторов: физические лица, юридические лица, резиденты и нерезиденты, корпорации. LLC является весьма оптимальной формой, так как сочетает в себе преимущества ограниченной ответственности по обязательствам компании для всех ее членов со сквозным налогообложением партнерства.
  3. Паевые трасты (unit trust). Инвесторы траста в соответствии с уставом передают свое имущество в доверительное управление менеджеру траста и получают статус бенефициаров. Как и другие виды трастов, например, паевой траст может быть ликвидирован по решению всех держателей паев в любой момент времени. Так как в ряде юрисдикциях выгоднее иметь паи, чем акции, некоторые оффшорные хедж — фонды выбирают именно эту форму управления капиталом.

Шаг второй. Выбор офшорной юрисдикции

При выборе офшорной юрисдикции инвестору в первую очередь придется делать выбор между эффективностью и удобством управления капиталом, и такими факторами как безопасность инвестиций, сохранение конфиденциальности и наличия определенной положительной репутации.

Среди прочих,  инвестор при выборе места размещения капитала и органов управления им должен принимать во внимание и такие факторы, как:

  1. Параметры налогообложения и налоговое администрирование
  2. Параметры, связанные с регистрацией фонда, требования к учредительным документам, надежность финансовых транзакций, затраты на содержание офиса и т.п.
  3. Профессионализм и надежность агентов, производящих регистрацию, сопровождение сделок
  4. Репутация юрисдикции на финансовых рынках (например, отсутствие в «черных списках»), соответствие законодательства требованиям таких международных организаций, как ОЭСР, ФАТФ и других, публичная доступность информации о директорах и акционерах компании
  5. Предсказуемость и адекватность современным требованиям правовой системы выбранной юрисдикции

В этом отношении существует в практике управления инвестиционным капиталом определенная градация офшорных юрисдикций.

К первой группе относятся офшоры с минимальным уровнем налогообложения, и такими же либеральными стандартами отчетности. К этой группе относятся, как правило, островные государства стран третьего мира, например Багамские острова, Британские Виргинские острова, Каймановы острова, Вануату, Панама.

Все эти юрисдикции характеризуются высокой степенью конфиденциальности для учредителей оффшорных компаний (в государственный реестр компаний заносится минимум сведений) и почти полным отсутствием контроля властей за деятельностью подобных компаний. Именно поэтому крупные компании и банки часто не хотят иметь с такими компаниями финансовых отношений. На территории данных оффшорных территорий с компаний обычно не взимаются налоги, однако за такую привилегию они платят ежегодный фиксированный сбор государству.

Во вторую группу входят страны, предоставляющие офшорным фондам серьезные налоговые льготы, но при этом требующие от них предоставление подробной финансовой отчетности. Сюда относятся штат Делавэр, Вайоминг (США), Кипр. Регистрация и обслуживание компаний на данных территориях значительно дороже, но и престиж страны — реципиента достаточно высок.

Третья группа  представлена государствами, формально не являющимися офшорами, но налоговое законодательство которых подразумевает умеренно низкое налогообложение для производства  финансовых операций и категорий инвесторов, как  правило, иностранных. В этой связи для снижения налогообложения используются международные соглашения об избежании двойного налогообложения. Страны в этой категории: Австрия, Монако, Лихтенштейн, Великобритания, Ирландия, Швейцария, Гибралтар.

Резюмируя сказанное, следует подчеркнуть, что однозначного приоритета в выборе той или иной юрисдикции для учреждения хедж — фонда не существует. Во многом все зависит от поставленных инвестором перед собой целей и его финансовых возможностей.

В любом случае, учредитель фонда должен иметь в виду, что погоня за тотальной экономией на налогах может обернуться потерей клиентов, которые предпочитают надежную репутацию происхождения своего капитала, чем недополученные доходы.

Шаг третий. Сколько стоит удовольствие иметь свой хедж-фонд

Говоря о стоимости создания и управления хедж – фондом как организационной структурой, следует сразу же уточнить, что:

  • Во – первых, в разных юрисдикциях существуют свои тарифы (если можно так сказать) на оказание юридических,  финансовых и аудиторских  услуг.
  • Во-вторых, практикой доказано, что содержание фонда, управленческие и операционные расходы составляют не более 20% от всех затрат, и что 80% расходов деятельности хедж — фонда связано с аудитом отчетности.  Причем, чем солиднее аудиторская компания (например, KPMG или PWC), тем, соответственно, дороже их услуги.
  • В – третьих, расходы на вознаграждение менеджерам, управляющим, консультантам также могут составлять большую  часть расходов, поскольку аутсорсинговый сервис в финансовой индустрии — весьма не дешевое удовольствие.

Тем не  менее, на создание фонда особенно значительных средств не требуется, поскольку во многом все зависит от основной инвестиционной деятельности — способна ли выбранная инвестиционная или торговая стратегия (см. Инвестиционная стратегия: что из себя представляет) покрывать затраты на содержание фонда и приносить своим владельцам — инвесторам достаточную прибыль.

Чтобы иметь представление о том, какие затраты ожидают инвестора на пути создания фонда, какова их структура и масштаб первоначальных вложений, можно в качестве справки воспользоваться таблицей, где приведены данные из реальной практики работы небольшого хедж – фонда,  учрежденного на Багамских островах с офисом в Москве. Как видно из этой таблицы, первоначальные вложения довольно существенны.

Что касается операционных расходов, используемых для оперативного руководства деятельностью фонда, то можно их считать минимальными и оправдывающими те значительные суммы, которые были потрачены на организацию бизнеса.

Как создать хедж фонд — Финансовые советы

Бум развития мировых частных фондов пришелся на вторую половину восьмидесятых годов XX века. Широко известна история Джорджа Сороса, чей хедж-фонд в 1992 году заработал свой миллиард на падении стоимости английского фунта.

Основные особенности

По сути, хедж-фонд – объединение инвесторов, желающих осуществлять коллективное инвестирование. Однако он имеет более широкие возможности для работы с различными финансовыми инструментами – ценными бумагами, опционами, фьючерсами, валютой, нежели простой инвестиционный фонд. Управляющие фондами используют особые стратегии, позволяющие получать доход как при росте, так и при падениях рынка (на коротких и длинных позициях). Объектами инвестирования могут дополнительно выступать драгоценные металлы, антиквариат и даже недвижимость.

Хедж-фонд – частный инвестиционный фонд – эффективный инструмент, предоставляющий инвесторам достаточно широкие возможности для капиталовложения, а также выгодные условия получения прибыли. Нормативно-правовое регулирование деятельности фонда не имеет жестких ограничений и отличается достаточной гибкостью. Хедж-фонды имеют инвестиционного управляющего. Для западных инвесторов они являются одним из наиболее популярных, хотя и недоступных для широкого круга лиц финансовых инструментов.

Участники фонда

Американские инвестиционные фонды обслуживают только частных инвесторов с первоначальным взносом от 5 миллионов долларов и квалифицированных инвесторов со взносом от 25 миллионов. Фонды в оффшорных зонах предлагают более мягкие условия.

Состоять в российском хедж-фонде может инвестор, имеющий статус «квалифицированного», в западном (американском, английском) – «аккредитованного» (должно быть не менее 65 человек из 99 разрешенных). Так или иначе, потенциальные участники в обязательном порядке должны обладать крупным свободным капиталом и иметь достаточно большой опыт инвестирования.

Хедж-фонды в России

Начиная с 2008 года, после принятия Положения об инвестиционных фондах создание подобных фондов стало возможным и в нашей стране. Исходя из принципа коллективного инвестирования и в соответствии с законодательством, хедж-фонд отнесен к отдельной категории ПИФов.

В России пока небольшое количество хедж-фондов. Следовательно, и опыт управления ими пока невелик. Поэтому отечественные инвесторы предпочитают на сегодняшний день вкладывать средства в фонды западных или оффшорных структур, приобретая долю и паи (акции) через агентов-посредников или крупный иностранный банк. Несмотря на то, что порог входа в такой фонд очень велик (от нескольких сотен тысяч долларов США), при соответствующих условиях и грамотном управлении прибыль от вложения может составить 100% годовых и даже выше. Так же как при неблагоприятном стечении обстоятельств убытки могут быть, соответственно, так же очень большими.

Сегодня в России едва ли можно насчитать с десяток хедж-фондов. Выделить можно, пожалуй, тройку:

  • закрытый инвестиционный фонд от компании «Альфа Капитал». Войти в него можно было только при формировании в 2009 году,
  • фонд «DRG», использующий самую популярную на сегодняшний момент стратегию управляемых фьючерсов, широко используемую на Западе,
  • хедж-фонд, созданный корпорацией «Открытие» в княжестве Андорра еще в 2007 году и применяющий только отечественные мультистратегии и инвестиционные инструменты.

Об эффективности или неэффективности их работы речь пока не идет в принципе. Статистических данных для такой оценки еще слишком мало. В случае необходимости выбора хеджевого фонда обратить внимание стоит, прежде всего, на надежность банка-гаранта и, конечно же, историю торговли – признак эффективности управляющего.

Видео

В видеоролике рассказывается об индустрии хедж-фондов и о возможности открытия собственного инвестиционного бизнеса.

Регистрация инвестиционного хедж-фонда в Чехии удалённо

Хотите защитить свои активы или привлечь инвестиции, плюс обеспечить высокий уровень конфиденциальности инвесторам? Предлагаем вашему вниманию хедж-фонды в Чехии, которые подойдут для этих и других целей. Причём вы зарегистрируете свой хедж-фонд дистанционно и совершенно легально.

Почему стоит зарегистрировать хедж-фонд в Чехии?

Управление инвестициями – важный элемент финансовой системы мира. Классическим выбором для подобных структур были оффшоры. Однако в связи с повсеместной деофшоризацией, вести некоторые виды бизнеса в оффшоре стало сложнее. Две основных проблемы: чрезмерный контроль к операциям и закрытие банковских счетов.

Оффшорные компании использовались для оптимизации налогообложения и для защиты конфиденциальности данных бенефициаров. Против этого активно борются международные организации и крупные экономики мира. Работоспособность оффшорных схем от этого страдает.

Используя же структуры в Чехии, вы получаете целый список возможностей и преимуществ, оставаясь в легальном поле.

Хедж-фонд в Чехии даёт вам:

  • Возможность уменьшить налогообложение до 5% налога на прибыль за счет выбора правильной формы фонда;
  • Возможность сохранить конфиденциальность инвесторов;
  • Соответствие европейскому законодательству об инвестиционных компаниях и фондах;
  • Соответствия правилам об управлении альтернативными фондами;
  • Возможность привлекать в управление до 100 миллионов евро;
  • Защита прав инвесторов;
  • Защита активов от рейдерского захвата;
  • Чистая репутация Чехии перед международными партнёрами;
  • Отсутствие валютного контроля;
  • Участие Чехии в ЕС и доступ к европейской банковской системе.

Управляющая компания в Чехии – путь к хедж-фонду

Хедж-фонд – это особая форма, позволяющая принимать активы при помощи договора об управлении. Ваши клиенты или вы сами не покупаете долю фонда. В данном случае вы согласовываете с фондом стратегию инвестирования и фонд вкладывает средства для их преумножения. Чаще всего фонд берёт за работу процент от суммы активов или прибыли.

Для того, чтобы создать хедж-фонд, необходимо организовать управляющую компанию. Она выполняет требования Чешского Национального Банка, получает лицензию и отчитывается перед ЧНБ. При этом деятельность фондов не регулируется ЧНБ, а лишь контролируется.

Одна из самых интересных форм фонда  – это Фонд квалифицированных инвесторов (ФКИ). Это особая платформа, которая позволяет гибко настраивать активы и правила управления фондом.

Вы можете настроить свой хедж-фонд под конкретного клиента или актив.

ФКИ предназначен для квалифицированных инвесторов, что означает минимальный размер инвестиции от 40 000 евро (1 000 000 крон) и наличие подтверждения от администратора фонда, что инвестиция соответствует финансовой базе, инвестиционным целям и опыту инвестора. Чаще всего это требование носит заявительный характер.

Подобный фонд может быть единой структурой или же создавать собственные подфонды. При желании вы можете выйти на биржу и предлагать бумаги фонда публично.

Регистрация фонда доступна в дистанционном режиме. Если вы решите управлять фондом самостоятельно, то рекомендуется нанять директора-резидента и посетить Чехию, чтобы открыть банковский счет.

 

 

Специально для читателей портала мы составили FAQ с ответами на самые частые вопросы относительно управляющих компаний и фондов в Чехии. Если у вас останутся вопросы после изучения этой статьи – пишите нам по адресу [email protected]

 

Какие документы требуются для того, чтобы организовать хедж фонд в Чехии?

  • Сканированная копия вашего паспорта (загранпаспорта) в высоком качестве;
  • Полный адрес прописки, в том числе с указанием конкретного населённого пункта;
  • Женщинам потребуется указать девичью фамилию;
  • Потребуется справка о несудимости.

Расходы на создание и поддержание хедж-фонда в Чехии

Мы предлагаем вам регистрацию хедж-фонда в Чехии под ключ – от разработки документов до полного функционирования. Стоимость услуги составляет от 25000 EUR.

В цену входит:

  • Первичное полное консультирование по созданию хедж-фонда в Чехии;
  • Оценка вашего портфолио или инвестиционного плана;
  • Разработка структуры фонда с учётом затрат для максимальной выгоды;
  • Регистрация управляющей компании;
  • Подготовка уставных документов для самого фонда;
  • Подготовка и отправка документов в Чешский Национальный Банк;
  • Получение лицензии в ЧНБ;
  • Подбор аудиторской компании (обязательно по закону) и заключение договора с ней.

В цену включены все затраты кроме уставного фонда. Уставной фонд – от 4 000 евро.

После создания хедж-фонда вы можете взять на себя все обязательства по управлению и администрированию. При этом мы предлагаем вам соответствующие услуги.

Если вы решите воспользоваться нашими услугами, то вам не придётся нанимать ни единого сотрудника. В комплект входит:

  • Администрирование фонда;
  • Ведение и подача в налоговые органы бухгалтерской отчётности;
  • Документооборот;
  • Внутренняя отчётность;
  • Отчётность для Чешского Национального Банка;
  • Проверка клиентов, AML, комплаенс;
  • Работа с инвестициями, отчётность;
  • Оценка пассивов и активов фонда;
  • Учёт и выплата доходов;
  • Сотрудничество с государственными и иными органами.

Ваши расходы составят от 3500 евро в месяц или 0,5% от активов в год. Наш опыт показывает, что это выгоднее и быстрее, чем создавать собственную команду для управления фондом.

Если вы откажетесь от услуг администрирования фонда, то лишитесь местных специалистов, которые разбираются в законодательстве и имеют соответствующий опыт. К тому же, если вы являетесь нерезидентом Чехии и ЕС, могут возникнуть трудности при открытии банковского счета. Именно поэтому разумно воспользоваться нашим предложением по администрированию фонда.

Лучшие предложения по регистрации фонда в Чехии

Процедура регистрации хедж-фонда в Чехии

1

Обращайтесь по адресу [email protected] info с пожеланиями зарегистрировать хедж-фонд для управления активами.

2

Ответьте на вопросы консультанта для предварительной оценки задачи.

3

Оплатите услугу регистрации хедж-фонда – от 25000 EUR.

Оплата доступна при помощи банковского перевода, карты, Bitcoin, MoneyGram, Western Union, WebMoney.

4

Подготовьте полный пакет документов, и мы приступим к регистрации фонда.

5

Привлекайте инвесторов, подписывайте договоры об управлении.

На регистрацию фонда потребуется от 2 месяцев.

Хочу открыть офшор. В какой юрисдикции это лучше сделать?

Однозначно ответить на этот вопрос нельзя. В общем случае рекомендуем обратить внимание на следующие факторы: 1) Налоговое законодательство (ставки, отдельные виды сборов, общие принципы расчёта и т. д.). 2) Упоминание юрисдикции в «чёрных списках» офшорных территорий. 3) Заключённые соглашения об избежании двойного налогообложения. 4) Подтверждение налогового резидентства. 5) Соблюдение норм и правил, регулирующих деятельность контролируемых иностранных компаний. 6) Уровень фактической конфиденциальности (открытые реестры, информация по бенефициарам и акционерам, банковская тайна, международный обмен и т. д.). 7) Условная «престижность» юрисдикции. 8) Возможность вести реальный бизнес в современных реалиях. 9) Финансовые условия (регистрация, обслуживание).

Нужно ли вести отчётность в Чехии и на что обратить внимание?

В общем случае – да. Но в этом деле очень много неочевидных на первый взгляд тонкостей, поэтому рекомендуем связаться с нашими экспертами для уточнения всех деталей. Что же касается второй части Вашего вопроса, особое внимание следует уделить следующим моментам: 1) Подача отчётности является обязательной. 2) Открытого и свободного доступа к отчётности нет. 3) Подготовка и подача Annual Return являются обязательными, но такая информация также не попадает в свободный доступ. Также напомним, что Чешская Республика подписала 54 двусторонних договора об избежании двойного налогообложения, она является полноправным участником OECD (Organisation for Economic Co-operation and Development, Организация экономического сотрудничества и развития) и не считается офшором по законам РФ.

Интересует ликвидация компании в Чехии. Это реально? И насколько дорого?

Да, процедура реальная, но дешёвой назвать её никак нельзя. Но из этого не следует, что компанию можно просто бросить. Недостатки такого метода существенно превышают мнимые достоинства. Основные этапы могут быть примерно следующими: 1) Решение о ликвидации (с соответствующей нотариальной записью). 2) Выбор и назначение ликвидатора. 3) Подготовка финальной бухгалтерской отчётности (2 раза – в начале и в конце процедуры). 4) Сообщение в прессе о ликвидации. 5) Расчёт долгов. 6) Обсуждение долгов с каждым кредитором. 7) Информирование сотрудников, выплата жалованья. 8) Расчёт дебиторской задолженности. 9) Подготовка промежуточного баланса. 10) Полная инвентаризация. 11) Закрытие всех долгов. 12) Финальный баланс. 13) Процедура ликвидации в Торговом реестре. Все мероприятия занимают не менее 3 месяцев.

Метки: Зарегистрировать Компанию В Чехии Инвестиционные Фонды Фонд В Чехии Фонды Хедж Фонды Хедж-фонд

Создание и открытие хедж фонда (инвестиционного фонда)

Кадр из фильма "Волк с Уолл-стрит"

ЗАЧЕМ НУЖНЫ ХЕДЖ-ФОНДЫ?

Открытие собственного хедж-фонда станет высококлассным решением для широкого спектра бизнес-вопросов:

  • Планируете привлечь инвестиции?
  • Ищете способ защитить собственные активы?
  • Хотите эффективно управлять деньгами и активами третьих лиц?
  • Нужно обеспечить конфиденциальность владения бизнесом?
  • Будете проводить IPO или ICO?

Регистрация хедж-фонда с легкостью решит все эти вопросы.

В КАКОЙ СТРАНЕ РЕГИСТРИРОВАТЬ ХЕДЖ-ФОНД?

Для регистрации хедж-фонда можно выбрать как оффшор, так и любую другую страну.

Каймановы острова, Багамы, Британские Виргинские острова (БВО), Панама – все эти страны имеют очень высокую репутацию и отлично подойдут для регистрации фонда.

Если хотите завоевать доверие европейских инвесторов, то можно зарегистрировать инвестицинный фонд в одной из стран Евросоюза.

На выбор страны для регистрации хедж-фонда также влияет стоимость и скорость открытия фонда.

Например, открытие и содержание офшорного фонда обходится, как правило, значительно дешевле европейских или американских.

При выборе страны для регистрации фонда специалисты SBSB всегда учитывают множество параметров, включая налоги, требования банков и пожелания клиента.

КАКИЕ БЫВАЮТ ХЕДЖ-ФОНДЫ?

Благотворительные фонды, пенсионные фонды, фонды-инкубаторы, венчурные фонды и другие – все разнообразие хедж-фондов сложно описать.

Каждая страна стремится привлечь инвестиции.

Благодаря этому были разработаны разные типы инвестиционных и хедж-фондов, подходящих для решения практически любой бизнес-задачи.

Например, для сохранения собственного капитала прекрасно подойдут частные фонды.Также, создание частного фонда может стать отличным решением при налоговом планировании.

Для привлечения инвестиций и активной финансовой деятельности используются инвестиционные фонды.

Если Вы расчитываете на профессиональных инвесторов – Вам подойдет один из множества видов профессиональных фондов.

Хотите привлечь неискушенных инвесторов? Вам поможет один из стандартных публичных фондов.

Выбор соответствующего типа фонда может быть сложной проблемой, и обратившись в SBSB Вы гарантированно получите совет профессионалов.

СКОЛЬКО СТОИТ ОТКРЫТИЕ ХЕДЖ-ФОНДА?

Универсального ответа на этот вопрос нет. Кроме большого разнообразия стран и типов фондов, на стоимость его создания влияют многие ключевые факторы и индивидуальные пожелания каждого клиента.

Как правило, стоимость регистрации простых частных хедж-фондов в оффшорных юрисдикция начинается от USD 15 000. При этом, создание инвестиционных фондов, которые позволяют работать с минимальными ограничениями по размеру вкладов или типу инвесторов, может начинаться от USD 100 000.

Высокая стоимость обусловленна не только затратами на открытие хедж-фонда, но и необходимостью привлечения различных сервисов для его обслуживания. Например, инвестиционные фонды, которые являются полноценными финансовыми институтами, часто обращаются за услугами бухгалтеров, аудиторов, администраторов, инвестиционных менеджеров, корпоративных директоров, депозитариев (кастодианов) и т.д.

Мы в SBSB будем рады ответить на все Ваши вопросы, касающиеся стоимости регистрации хедж-фонда, а также сможем предложить множество сопутствующих услуг, которые могут потребоваться в процессе открытия хедж фонда любого типа.

СКОЛЬКО ВРЕМЕНИ ЗАНИМАЕТ ОТКРЫТИЕ ХЕДЖ-ФОНДА?

Время, необходимое на регистрацию хедж-фонда, можно разделить на два важных этапа.

Первый этап – это подготовка к открытию фонда.

Он включает в себя выбор страны и типа хедж фонда, согласование механизмов управления фондом и его структуры, сбор и подготовку всех необходимых документов и др. Во многом длительность этого этапа зависит от самого клиента, и может занимать от нескольких недель до нескольких месяцев.

Важность этого этапа трудно недооценивать, ведь от качества проделанной подготовки будет зависить успех не только дальнейшей регистрации хедж-фонда, но и его дальнейшая работа.

Второй этап – непосредственная регистрация хедж-фонда.

Некоторые типы фондов могут пройти гос.регистрацию за 1-2 дня при правильной подготовке!

Тем не менее, для большинства видов инвестиционных фондов государственная регистрация занимает больше времени – от 2 месяцев.

Заручившись поддержкой квалифицированных специалистов SBSB на этапе планирования проекта, Вы сможете сэкономить много времени при непосредственной подготовке к открытию хедж-фонда и существенно повысите шансы Вашего проекта на успех.

Мы имеем парктический опыт работы и общения с фондами в следующих странах: Багамы, Каймановы острова, Британские Виргинские острова, Джерси, Европа.

Уже более пяти лет мы консультируем наших клиентов, резидентов СНГ, в сфере корпоративного права, международного налогового планирования, финансов, международного лицензирования и комплексного сопровождения бизнеса более, чем в 40 странах мира.

Где регистрировать хедж-фонды?

Использование хедж-фондов как одного из альтернативных видов вложения средств, продолжает процветать и набирать обороты и в настоящее время.

Что же такое хедж-фонд, в чем его преимущества, где выгоднее всего регистрировать фонды расскажет наша статья. А наши квалифицированные юристы смогу дать подробную личную консультацию всем тем, кто решил создать свой фонд.

Преимущество хедж-фондов состоит в том, что по сравнению с другими инвестиционными институтами, хедж-фонды не так ограничены в выборе стратегий и инструментов инвестирования (например, возможно одновременное открытие «длинных» и «коротких» позиций на различных рынках). Соответственно, доходы от таких вложений выше обычных. Суть фонда проста. Инвесторы вносять часть своїх финансов на общий счет, а управляющий, в свою очередь, распоряжется даннями средствами, инвестируя в различные проекты. В итоге увеличивается капитал всех участников фонда. Поскольку инвестирование происходит в болем широкой сфере вариантов,  риски минимизированы («хеджировать» значит страховать инвестиционные, ценовые или валютные риски.). Кроме того, не менее важным моментом является то, что органы, регулирующие деятельность рынок ценных бумаг, не вмешиваются в деятельностьхедж-фондов.

Указанные выше, а также многие другие преимущества хедж-фондов заставляют задуматься, как и где выгоднее всего зарегистрировать фонд.

Одним из наиболее комфортных и в тоже время престижных вариантов для регистрации хедж-фондов являются Каймановы острова, которые за многие годы зарекомендовали себя как наиболее предпочитаемое место для регистрации фондов.
Государство занимает первое место в мире среди оффшорных территорий по количеству зарегистрированных инвестиционных фондов.

Популярность Каймановых островов объясняется многими факторами, в том числе стабильным правительством, бизнес-политикой и передовой правовой системой, а также многочисленными налоговыми льготами с минимальным финансовым регулированием и надзором.

Кроме того, одним из преимуществ регистрации инвестиционного фонда на Каймановых островах является достаточная оперативность. Скорость, с которой можно зарегистрировать фонд на Кайманах, приятно удивит Вас. На Кайманах нет требования к резидентности управляющего, нет корпоративного налога, налога на прибыльи других удерживаемых налогов любой природы.

Каймановы острова обладают кристальной репутацией. Страна является членом IOSCO, а также числится в «белом списке» стран OECD как соответствующая признанным стандартам по налоговому сотрудничеству.

Регистрация хедж-фондов на Кайманах, как правило, проходит в форме товарищества с ограниченной ответственностью, освобожденного от уплаты налогов. За более детальной информацией по регистрации хедж-фондов на Кайманах, обращайтесь за консультацией к юристам компании SBSB.

Не менее востребованной территорией для регистрации инвестиционного фонда в настоящее время являються Британские Виргинские Острова (БВО). Также как и на Каймановых островах, на БВО достаточно простая процедура регистрации фонда при довольно лояльных требованиях законодательства. Нет строгих требований к резидентности директоров; в качестве инвесторов когут выступать как физические, так и юридические лица; в отличие от Кайман, где максимальное количество инвесторов в безналоговых фондах – не более 15, на БВО - не более 50.

Британские Виргинские острова предлагают один из лучших, наиболее уважаемых финансовых секторов не только в Карибском бассейне, но и во всем мире. С момента принятия Business Companies Act в 2004 году на острове было зарегистрировано более полумиллиона фирм.Британские Виргинские острова имеют хорошую репутацию в финансовом сообществе и место в «белом списке» стран OECD. БВО – отличная альтернатива для регистрации фонда.

И последняя, не менее удачная юрисдикция для регистрации инвестиционного фонда – Багамские острова.

Благодаря прогрессивной государственной политике маленькое островное государство Багамы привлекательно для тех, кто ищет выгодное место для регистрации хедж-фонда. Полная анонимность и конфиденциальность для инвесторов; освобождение от местных налогов и сборов; простота регистрации компании; минимальные требования иметь одного акционера и одного директора.

Исходя из списка проанализированных выше государств, можно сделать вывод, что Карибы – это наиболее популярная и привлекательная территория для регистрации хедж-фондов в оффшорных странах

Тем не менее, требования клиентов всегда индивидуальны. 

Если Вы интересуетесь созданием фонда на Каймановых островах, Багамах или в европейских юрисдикциях предлагаем Вам свои профессиональные услуги инкорпорации местной компании и получения лицензии фонда.

Мы имеем опыт работы и общения с фондами в следующих странах: Багамы, Каймановы острова, Британские Виргинские острова, Джерси, Мальта, Люксембург.

Уже более пяти лет мы консультируем наших клиентов, резидентов СНГ, в сфере корпоративного права, международного налогового планирования, финансов, международного лицензирования и комплексного сопровождения бизнеса более, чем в 40 странах мира.

Открыть инвестиционный фонд в России

Хорошо разработанное законодательство, охватывающее финансовую отрасль в России , привлекло много иностранных инвесторов за время, которые учредили здесь инвестиционные фонды . Основным законом, регулирующим российский сектор инвестиционных фондов , является Федеральный закон «Об инвестиционных фондах № 156-ФЗ», который вступил в силу в 2001 году. Помимо соблюдения закона, профессиональные инвесторы, заинтересованные в , создают инвестиционные фонды в этом страна также должна получить разрешение от Национального банка России.

Наша юридическая фирма в России может предложить информацию о Законе об инвестиционных фондах .

Типы фондов, признанные в Законе об инвестиционных фондах России

Иностранные инвесторы, заинтересованные в открытии инвестиционного фонда в России , могут выбирать из самых разных структур. Российское законодательство предусматривает розничных и хедж-фондов . Оба типа фондов делятся на другие структуры.

Российские розничные фонды делятся на следующие категории:

  • - открытые фонды;
  • - фонды закрытого типа;
  • - биржевые фонды;
  • - интервальные средства.

Хедж-фонды подразделяются на:

  • - фонды закрытого типа;
  • - интервальные средства.

Наши юристы в России могут объяснить различия между этими видами фондов .

Требование для создания инвестиционного фонда в России

Независимо от типа фонда было решено открыть в России , следует отметить, что закон не признает фонд как юридическое лицо, поэтому инвестор должен соответствовать Коммерческому кодексу , который определяет типы структур, которые будут использоваться при регистрации фондов. Коммерческий закон предусматривает использование акционерного общества в качестве корпоративной структуры при открытии инвестиционного фонда в России .

После регистрации компании в Российском торговом реестре фонд должен получить одобрение Национального банка , чтобы начать работу. Комплект документов, среди которых внутренний регламент фонда должен быть подан в ЦБ на согласование. У фонда также должен быть менеджер, который соответствует определенным критериям.

Для получения полной информации о требованиях к для создания инвестиционного фонда в России , пожалуйста, свяжитесь с нами . Наши юристы в России также могут предоставить информацию о лицензионных требованиях , применимых к инвестиционным фондам , а также о налогообложении этих организаций.

Создать инвестиционный фонд в России

Рынок инвестиционных фондов в России очень развит, обеспечивая инвестиционных фондов , аналогичных тем, которые доступны в Европейском Союзе. Иностранные инвесторы, которые хотят создать инвестиционного фонда в России, могут выбирать из розничных фондов и хедж-фондов , деятельность которых регулируется разными правилами. Наша команда специалистов по регистрации компаний в России может предложить подробную презентацию основных преимуществ каждого фонда и помочь инвесторам выбрать наиболее подходящую организацию, соответствующую их потребностям.

Розничные фонды в России

Хотя рынок розничных фондов относительно молод и менее развит, чем в других странах, нормативно-правовая база очень прочная.

Закон РФ для этого типа фондов предписывает следующие подкатегории:

• открытые фонды;

• фонды закрытого типа;

• фонды биржевые;

• интервальные фонды.

Основным нормативным актом, который контролирует деятельность таких фондов , является Федеральный закон об инвестиционных фондах № 156-ФЗ , и все розничные фонды должны следовать его требованиям, которые тщательно проверяются Центром . Банк России , один из институтов, создавших правила, применимые в соответствии с этим законом.

Центральный банк России (ЦБР) является регулирующим органом, в котором инвесторы должны регистрировать правила , в соответствии с которыми новый розничный фонд будет осуществлять свои операции. ЦБ РФ регулирует деятельность фонда , а также лиц, управляющих такими фондами .

Важно знать, что розничных фондов не требует одобрения для проведения инвестиционной политики в России , поскольку единственные требования относятся к вышеупомянутой процедуре регистрации.

Хедж-фонды в России

Хедж-фонд зарегистрирован таким образом, чтобы инвестор мог работать на местных и международных фондовых рынках .Такие фонды могут владеть различными активами, такими как:

• наличными - в национальной и иностранной валютах;

• доли в иностранных компаниях, а также в местных акционерных обществах;

• доли в инвестиционных фондах или в зарегистрированных на бирже иностранных инвестиционных фондах;

• драгоценные металлы;

• имущественный интерес.

Московский менеджер хедж-фондов говорит, что Россия становится лучше

Россия - это больше, чем геополитика.Сообразительные инвесторы игнорировали политическую болтовню и добились ... [+] большей прибыли здесь в этом году, чем Бразилия может принять любой крупный развивающийся рынок.

Последние два года были кошмаром для России. Но худшее из почти трехлетней рецессии, возможно, уже позади, говорит Дэвид Херн, управляющий фондом московского офшорного российского хедж-фонда Specialized Research & Investment Group, известного как Specialized Russian Growth.

«Россия, возможно, уже находится на положительной территории», - сообщает он по электронной почте.«Я думаю, вы, вероятно, увидите некоторый рост во второй половине этого года».

Падение цен на нефть и санкции против банков, которым уже препятствовали высокие капитальные затраты на местном уровне, были двумя самыми серьезными негативными последствиями. Доходы остаются на прежнем уровне или падают за пределами основных хабов Москвы и Санкт-Петербурга. Негативы хорошо известны, а это значит, что они уже стали частью пирога российских инвестиционных фондов.

Херн и его фонд были представлены в инвестиционном гиде FORBES в декабре.Единственная крупная инвестиционная страна, которая лишила Россию участия в самых смелых вложениях в акционерный капитал в этом году, как гласит заголовок статьи, - это Бразилия. И это только из-за стремительного коллапса, с которым он столкнулся в начале 2016 года из-за Petrobras 11 февраля акции упали до $ 2,90 за акцию. С тех пор они выросли в четыре раза.

Дэвид Херн (в синем) на роуд-шоу петербургского производителя электрических компонентов Lez. (Фото… [+] предоставлено SPRING)

По состоянию на пятницу, авг.18, зарегистрированный фонд Specialized Russia на Каймановых островах вырос на 5,54% за месяц и на 40,14% за год, превысив все существующие показатели российского капитала.

es.

Индекс РТС вырос на 4,2% за месяц и на 27,6% с начала года. ММВБ выросли на 0,99% за месяц и на 11,5% с начала года. В MSCI Котировки российских бумаг выросли на 4,36% за четыре недели, закончившиеся 18 августа, и на 24,14% с начала года. А индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets Index, которому в этом году помогли и Россия, и Бразилия, вырос на 4,2% в месяц и 14.6% с начала года. Все числа указаны без комиссий.

Фонд

Херна также превзошел ETF Market Vectors Russia (RSX), поднявшись на 4,6% за последние четыре недели, закончившиеся 18 августа, и на 30% с начала года.

Лидеры роста фонда - Аэрофлот, девелоперская группа ЛСР и горнодобывающая компания. АЛРОСА . Акции всех трех компаний выросли с начала года более чем на 55% в рублевом выражении. АЛРОСА - единственная из трех сырьевых компаний.

Инвесторы часто считают Россию Диким Востоком и не более чем игрой на нефть и газ. Нефть важна для рубля и для госбюджета. Более 70% государственных доходов России так или иначе связаны с ценами на нефть или газ.

Стабильная нефть выгодна России, особенно если она приближается к запланированной цене в 50 долларов за баррель.

Розничные продажи последовательно увеличивались в июле, в то время как промышленное производство имело очередной спад. Российская экономика по-прежнему находится на пути к умеренному росту - от 0,5% до 1% ежеквартально во втором полугодии, согласно исследованию Ashmore Group во вторник.

Майк Рейнал, давний инвестор в Россию и развивающиеся рынки из компании Sophus Capital в Де-Мойне, считает, что Россия достигла дна.

«Я думаю, что в России уже начался подъем, и стабильность на рынке нефти положительно сказалась на уверенности», - говорит он. «Финансовые показатели остаются хорошими из-за нефти; текущий счет по-прежнему положительный, а политические новости уменьшились, но давайте оставим это в стороне», - говорит он о травле России как плохого парня в год выборов.«Я думаю, что инвесторы видят улучшение в 2017 году».

Паевой фонд Victory Sophus Emerging Markets (GBEMX) вырос на 10,4% с начала года до 31 июля.

Фонд Херна - это совсем другое животное. Его стандартная структура комиссий хедж-фонда 2/20 была недавно изменена. Теперь они взимают 0,95%. Комиссия в размере 20% выплачивается только при выходе за пределы индекса. Фонд Херна имеет тенденцию работать лучше в хорошие времена, чем в плохие.

ВЕСНА Россия Рост по сравнению с индексами.

Попасть в Специализированную Россию через Кайманы стоит недешево. Однако, по данным отдела по связям с инвесторами, в этом году погашений не было. Они получили 100 миллионов долларов свежих денег из европейского суверенного фонда, поскольку инвесторы ищут дивиденды, доходность и все, что они могут сделать, чтобы ограничить влияние отрицательных процентных ставок у себя дома. По этой причине в сочетании со стабилизацией цен на нефть Россия выглядит лучше для инвесторов, чем для политических ученых мужей, которые забывают, что рынок по-прежнему смотрит на Дикий Восток. Для некоторых Россия продолжает приносить прибыль.

Галерея: 10 самых высокооплачиваемых финансовых компаний

11 изображений

хедж-фондов, которые не потеряли за десятилетие, вкладываются в российские акции

Давид Амарян только что совершил подвиг, о котором многие инвесторы могли только мечтать: его портфели росли каждый год в течение последнего десятилетия.

Согласно письму инвестора, опубликованному Bloomberg News, флагманский фонд московского Balchug Capital увеличился на 23% в 2020 году, увеличив его общую доходность с момента создания в январе 2019 года до 91%. Это сопоставимо с ростом индекса S&P 500 на 56% и доходностью индекса MSCI Emerging Markets на 41% за этот период.

40-летний Амарян выиграл в прошлом году, вложив в корзину «восстановительные» акции, в первую очередь американских компаний с сильными балансами, которые упали из-за ранней распродажи Covid-19.По мере роста этих акций его фонд сокращал свои позиции. Он также проявил медвежью позицию в отношении России в феврале, продавая биржевые фонды с кредитным плечом, чтобы защититься от падения рубля.

Balchug Capital, которая контролирует 250 миллионов долларов, теперь делает ставку ближе к дому. Почти половина его флагманского фонда инвестируется в акции из России и бывших советских республик. По словам Амарьяна, российские акции могут получить рост, поскольку инвесторы увеличивают свою долю в акциях развивающихся рынков, в то время как дивидендная доходность выше среднего и возможное повышение цен на нефть также повышают их привлекательность.

«Российский рынок, после плохих показателей в 2020 году, должен быть намного лучше в этом году и превзойти большинство своих конкурентов», - сказал он в интервью. Тем не менее перспектива новых санкций при администрации Джо Байдена может привести к нестабильности рынка, «поэтому Россия остается активным рынком для менеджеров». Вы должны очень хорошо знать тенденции, ситуации, игроков и опасности и уметь быстро реагировать на любое развитие событий », - сказал он.

Амарян, коренной армянин, начал освещать Россию в 2004 году.Он работал в AllianceBernstein, Citigroup Inc. и московском инвестиционном банке «Тройка Диалог», прежде чем основать собственный хедж-фонд Copperstone Capital. Согласно документам, с которыми ознакомился Bloomberg News, с 2011 по 2018 год его портфели росли каждый год, в среднем составляя 16,5% годовой доходности после уплаты сборов и комиссий. Амарян сказал, что он ищет ситуации, связанные с событиями, которые имеют относительно низкую корреляцию с рынком в целом.

Для сравнения: средняя годовая доходность хедж-фондов развивающихся рынков за последнее десятилетие составляла 1.6%, по данным Eurekahedge.

Ставка Амаряна сопровождается предупреждением о вреде для здоровья. В прошлом году российские акции вернулись на 4,5% в долларовом выражении, поскольку некоторые инвесторы избегали энергозависимой экономики, которая находится в состоянии стагнации из-за санкций США и Европейского союза. Между тем курс рубля резко упал в преддверии выборов в США на фоне опасений, что администрация Байдена займет более жесткую позицию по отношению к Москве. Валюта продемонстрировала четвертый по величине убыток среди развивающихся рынков в 2020 году.

В марте 2016 года Amaryan и Copperstone Capital входили в группу ответчиков, которые заплатили почти 18 миллионов долларов за урегулирование претензий регулирующего органа США о том, что они занимались инсайдерской торговлей с использованием взломанных выпусков новостей. Вскоре фирма была переименована в Balchug Capital.

Амарян, который ни признал, ни отрицал правонарушения в рамках урегулирования, отказался комментировать дело и деятельность своего фонда.

Он сказал, что «копать глубже» и инвестировать в несколько компаний - это более эффективный и безопасный способ играть на российском рынке.Вот три из его лучших акций в стране:

• Yandex NV, интернет-компания со штаб-квартирой в Москве, является «одной из самых управляемых компаний в России». Акции росли каждый год с 2014 года. Он сказал, что есть хорошие шансы, что они будут включены в Nasdaq 100, что также может способствовать росту показателей.
• Московская энергокомпания «Россети» должна извлечь выгоду из продвижения возобновляемых источников энергии, поскольку она строит зарядные станции для электромобилей по всей стране.
• ПАО «Татнефть», пятая по величине нефтяная компания России, по словам Амаряна, приносит большие дивиденды.Он сказал, что ратификация Россией Парижского соглашения об изменении климата сигнализирует о том, что крупные компании страны стремятся придерживаться более экологически безопасных стандартов и привлекать фонды, направленные на охрану окружающей среды, социальную сферу и управление (ESG).

- С помощью Айне Куинн и Шринивасана Шивабалана.

Эта статья предоставлена ​​Bloomberg News.

Чтобы прочитать больше историй, нажмите здесь

Загрузка других статей...

Загрузка других статей ...


Создание и инвестирование в долговые / хедж-фонды в России

В целом следует отметить, что выпуск ценных бумаг или инвестирование в них на развивающихся рынках, таких как Российская Федерация, сопряжено с большими экономическими, политическими и правовыми рисками по сравнению с более зрелыми рынками.

Возможные правовые риски связаны с тем, что регулирование рынка ценных бумаг в России является относительно новым и неразвитым в некоторых сферах. Соответствующие законы, как правило, быстро меняются, а их практическое применение может быть непоследовательным или неясным. Некоторые важные области рынка ценных бумаг не регулируются в России, в то время как в других областях закон налагает на российских эмитентов обязательства, которые не распространены на других рынках. Подход российского регулирующего органа и интерпретация применимого законодательства нестабильны, недостаточно проработаны и иногда могут быть непредсказуемыми и избирательными.

Выпуск долговых ценных бумаг

Несоблюдение установленных требований надлежащего раскрытия информации, включая вводящие в заблуждение заявления или упущения в проспекте эмиссии, может привести к гражданской, административной или уголовной ответственности. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» предусматривает различные меры защиты инвесторов.

Инвестиции в долговые ценные бумаги

Концепция доверительного управляющего (который не является доверительным управляющим в терминах общего права, а является представителем, действующим от имени и в интересах держателей облигаций) была недавно представлена ​​на российском рынке ценных бумаг.Закон предоставляет доверительному управляющему по облигациям значительные дискреционные полномочия, хотя в некоторых частях он является расплывчатым и широко не проверяется на практике. Некоторые управляющие облигациями на рынке могут по-разному интерпретировать закон, что может вызвать неуверенность среди инвесторов.

Закон также ввел концепцию собраний инвесторов, на которых рассматриваются вопросы, затрагивающие интересы инвесторов. Решение любого такого собрания является обязательным для всех инвесторов, включая инвесторов, которые не присутствовали и не голосовали на соответствующем собрании, и инвесторов, голосовавших против решения.

хедж-фондов, которые не потеряли за десятилетие, превратились в российские акции

(Bloomberg) - Давид Амарян только что совершил подвиг, о котором многие инвесторы могли только мечтать: его портфели росли с каждым годом в течение последнего десятилетия.

Флагманский фонд московской компании Balchug Capital вырос на 23% в 2020 году, увеличив свою общую доходность с момента создания в январе 2019 года до 91%, согласно письму инвестора, опубликованному Bloomberg News. Это сопоставимо с ростом индекса S&P 500 на 56% и доходностью индекса MSCI Emerging Markets на 41% за этот период.

40-летний Амарян выиграл в прошлом году, вложив в корзину «восстановительные» акции, в первую очередь американских компаний с сильными балансами, которые упали в начале распродажи Covid-19. По мере роста этих акций его фонд сокращал свои позиции. Он также проявил медвежью позицию в отношении России в феврале, продавая биржевые фонды с кредитным плечом, чтобы защититься от падения рубля.

Balchug Capital, которая контролирует 250 миллионов долларов, теперь делает ставку ближе к дому. Почти половина его флагманского фонда инвестируется в акции из России и бывших советских республик.По словам Амарьяна, российские акции могут получить рост, поскольку инвесторы увеличивают свою долю в акциях развивающихся рынков, в то время как дивидендная доходность выше среднего и возможное повышение цен на нефть также повышают их привлекательность.

«Российский рынок после плохих результатов в 2020 году должен вырасти намного лучше в этом году и превзойти большинство своих конкурентов», - сказал он в интервью. Тем не менее перспектива новых санкций при администрации Джо Байдена может привести к нестабильности рынка, «поэтому Россия остается активным рынком для менеджеров».Вы должны очень хорошо знать тенденции, ситуации, игроков и опасности и уметь быстро реагировать на любое развитие событий », - сказал он.

Амарян, коренной армянин, начал работать в России в 2004 году. Он работал в AllianceBernstein, Citigroup Inc. и московском инвестиционном банке «Тройка Диалог», прежде чем основать собственный хедж-фонд Copperstone Capital. Согласно документам, с которыми ознакомился Bloomberg News, с 2011 по 2018 год его портфели росли каждый год, в среднем составляя 16,5% годовой доходности после уплаты сборов и комиссий.Амарян сказал, что он ищет ситуации, связанные с событиями, которые имеют относительно низкую корреляцию с рынком в целом.

Для сравнения: согласно данным, собранным Eurekahedge, средняя годовая доходность хедж-фондов развивающихся рынков за последнее десятилетие составила 1,6%.

Ставка Амаряна содержит предупреждение о вреде для здоровья. В прошлом году российские акции вернулись на 4,5% в долларовом выражении, поскольку некоторые инвесторы избегали энергозависимой экономики, которая находится в состоянии стагнации из-за санкций США и Европейского союза.Между тем курс рубля резко упал в преддверии выборов в США на фоне опасений, что администрация Байдена займет более жесткую позицию по отношению к Москве. Валюта принесла четвертый по величине убыток на развивающихся рынках в 2020 году.

В марте 2016 года Amaryan и Copperstone Capital были в группе ответчиков, которые заплатили почти 18 миллионов долларов за урегулирование претензий регулирующего органа США о том, что они занимались инсайдерской торговлей с использованием взломанных новостей. выпускает. Вскоре фирма была переименована в Balchug Capital.

Амарян, который не признал и не отрицал правонарушений в рамках мирового соглашения, отказался комментировать дело и деятельность своего фонда.

Он сказал, что «копать глубже» и инвестировать в несколько компаний - это более эффективный и безопасный способ играть на российском рынке. Вот три из его лучших акций, выбранных им в стране:

хедж-фонд, который не терял за десятилетие, накапливается в российских акциях

Ссылки на хлебные крошки

  1. PMN Business

Автор статьи:

Bloomberg News

Сельчук Гоколук

Дата публикации:

12 января 2021 • 13 января 2021 • 3 минуты чтения • Присоединяйтесь к разговору

Содержание статьи

(Bloomberg) - Давид Амарян только что совершил подвиг, о котором многие инвесторы могли только мечтать: Его портфели росли каждый год на протяжении последнего десятилетия.

Флагманский фонд московской компании Balchug Capital вырос на 23% в 2020 году, увеличив свою общую доходность с момента создания в январе 2019 года до 91%, согласно письму инвестора, опубликованному Bloomberg News. Это сопоставимо с ростом индекса S&P 500 на 56% и доходностью индекса MSCI Emerging Markets на 41% за этот период.

40-летний Амарян выиграл в прошлом году, вложив в корзину «восстановительные» акции, в первую очередь американских компаний с сильными балансами, которые упали в начале распродажи Covid-19.По мере роста этих акций его фонд сокращал свои позиции. Он также проявил медвежью позицию в отношении России в феврале, продавая биржевые фонды с кредитным плечом, чтобы защититься от падения рубля.

Balchug Capital, которая контролирует 250 миллионов долларов, теперь делает ставку ближе к дому. Почти половина его флагманского фонда инвестируется в акции из России и бывших советских республик. По словам Амарьяна, российские акции могут получить рост, поскольку инвесторы увеличивают свою долю в акциях развивающихся рынков, в то время как дивидендная доходность выше среднего и возможное повышение цен на нефть также повышают их привлекательность.

Объявление

Это объявление еще не загружено, но ваша статья продолжается ниже.

Содержание статьи

«Российский рынок после плохих результатов в 2020 году должен вырасти намного лучше в этом году и превзойти большинство своих конкурентов», - сказал он в интервью. Тем не менее перспектива новых санкций при администрации Джо Байдена может привести к нестабильности рынка, «поэтому Россия остается активным рынком для менеджеров». Вы должны очень хорошо знать тенденции, ситуации, игроков и опасности и уметь быстро реагировать на любое развитие событий », - сказал он.

Амарян, коренной армянин, начал работать в России в 2004 году. Он работал в AllianceBernstein, Citigroup Inc. и московском инвестиционном банке «Тройка Диалог», прежде чем основать собственный хедж-фонд Copperstone Capital. Согласно документам, с которыми ознакомился Bloomberg News, с 2011 по 2018 год его портфели росли каждый год, в среднем составляя 16,5% годовой доходности после уплаты сборов и комиссий. Амарян сказал, что он ищет ситуации, связанные с событиями, которые имеют относительно низкую корреляцию с рынком в целом.

Для сравнения: согласно данным, собранным Eurekahedge, средняя годовая доходность хедж-фондов развивающихся рынков за последнее десятилетие составила 1,6%.

Ставка Амаряна содержит предупреждение о вреде для здоровья. В прошлом году российские акции вернулись на 4,5% в долларовом выражении, поскольку некоторые инвесторы избегали энергозависимой экономики, которая находится в состоянии стагнации из-за санкций США и Европейского союза. Между тем курс рубля резко упал в преддверии выборов в США на фоне опасений, что администрация Байдена займет более жесткую позицию по отношению к Москве.Валюта принесла четвертый по величине убыток на развивающихся рынках в 2020 году.

Объявление

Это объявление еще не загружено, но ваша статья продолжается ниже.

Содержание статьи

В марте 2016 года Amaryan и Copperstone Capital входили в группу ответчиков, которые заплатили почти 18 миллионов долларов за разрешение претензий регулирующего органа США о том, что они занимались инсайдерской торговлей с использованием взломанных выпусков новостей. Вскоре фирма была переименована в Balchug Capital.

Амарян, который не признал и не отрицал правонарушений в рамках мирового соглашения, отказался комментировать дело и деятельность своего фонда.

Он сказал, что «копать глубже» и инвестировать в несколько компаний - это более эффективный и безопасный способ играть на российском рынке. Вот три его основных выбора акций в стране:

Yandex NV, московская интернет-фирма, которая является «одной из самых управляемых компаний в России». Акции росли каждый год с 2014 года. Он сказал, что есть хорошие шансы, что они будут включены в Nasdaq 100, что также может способствовать росту показателей. Московская энергокомпания ПАО `` Россети '' должна извлечь выгоду из продвижения возобновляемых источников энергии, поскольку она строит зарядные станции для электромобилей по всей стране. ПАО `` Татнефть '', пятая по величине нефтяная компания России, по словам Амаряна, приносит большие дивиденды. Он сказал, что ратификация Россией Парижского соглашения об изменении климата сигнализирует о том, что крупные компании страны стремятся придерживаться более экологически безопасных стандартов и привлекать фонды, направленные на охрану окружающей среды, социальную сферу и управление (ESG).

© 2021 Bloomberg L.P.

Bloomberg.com

Поделитесь этой статьей в своей социальной сети

Реклама

Это объявление еще не загружено, но ваша статья продолжается ниже.

Подробный отчет об инновационной экономике от The Logic, предоставленный вам в партнерстве с Financial Post.

Top Stories Newsletter

Подпишитесь, чтобы получать ежедневные главные новости от Financial Post, подразделения Postmedia Network Inc.

Нажимая кнопку подписки, вы соглашаетесь на получение вышеуказанного информационного бюллетеня от Postmedia Network Inc. Вы можете отказаться от подписки в любое время, щелкнув ссылку для отказа от подписки внизу наших электронных писем. Postmedia Network Inc. | 365 Bloor Street East, Торонто, Онтарио, M4W 3L4 | 416-383-2300

Спасибо за регистрацию!

Приветственное письмо уже готово. Если вы его не видите, проверьте папку нежелательной почты.

Следующий выпуск бюллетеня Top Stories скоро будет в вашем почтовом ящике.

Комментарии

Postmedia стремится поддерживать живой, но гражданский форум для обсуждения и поощрять всех читателей делиться своим мнением о наших статьях. На модерацию комментариев может потребоваться до часа, прежде чем они появятся на сайте.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *