Варианты стартапов: Топ-10 лучших идей для заработка ┃ Блог Альтера Инвест

Как стартапу получить деньги: 10 вариантов финансирования

Содержание:

• Венчурное финансирование
• Акселераторы
• Бизнес-ангелы
• Друзья и семья
• Бутстрэппинг
• Краудфандинг
• Гранты
• Банковские кредиты
• Венчурный долг
• Конвертируемые займы
• Финансирование на основе доходов

Венчурное финансирование

Подход, при котором венчурная компания предоставляет денежные средства в обмен на акции.

Он наиболее популярен, поскольку обычно позволяет получить большие суммы, чем другие варианты — это особенно важно для тех, кто стремится к быстрому росту.

Кроме того, стартап на ранней стадии может повысить свою репутацию, если его поддерживает проверенная компания. 

Ожидания венчурных капиталистов зависят от того, на какой стадии находится стартап.

Предпосевная:

• Важно видение, а не доходы.
• Команда играет ключевую роль: оценивается репутация и приверженность основателей.
• Ожидается, что фаундеры подтвердят целесообразность продукта.

Посевная:

• Нужно подробно объяснить проблему и то, как стартап ее решает.
• Инвесторы смотрят на способности основателя и выясняют, подходит ли он на эту роль.
• Здорово, если стартап может показать ранний интерес со стороны пользователей и демо-версию продукта.

Серии A:

• Основное внимание уделяется цифрам: стартап должен продемонстрировать показатели, подтверждающие его слова.
• В идеале нужно иметь информацию о продажах, отчет о прибылях и убытках, а также прогноз движения денежных средств как минимум на три года.
• По-прежнему важны сильные стороны, экспертиза и опыт основателей.

Акселераторы

Акселераторы выбирают несколько стартапов на ранней стадии, которые получают помощь в развитии и наставничество. Это удобно для начинающих фаундеров, у которых нет нужных связей. Окончив программу, участники могут получить финансирование, обычно в обмен на долю в стартапе, не превышающую 10%.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы или angel investors — это частные венчурные инвесторы. Некоторые из них ранее работали в венчурных компаниях, другие были основателями и высшими руководителями в стартапах. Они инвестируют в обмен на акционерный капитал — либо в одиночку, либо в рамках синдиката, объединяющего нескольких частных инвесторов.

Бизнес-ангелы могут иметь экспертизу в определенной области и учитывать ее при инвестировании — поэтому, в сравнении с венчурными компаниями широкого профиля, иногда они предлагают более конкретные советы. У стартапа может быть несколько бизнес-ангелов.

Инвестор Techstars London Матильда Бош отмечает, что, хотя бизнес-ангелы — как правило, «пассивные инвесторы», при необходимости к ним можно обратиться за советом и попросить познакомить с нужным человеком.

Друзья и семья

Прежде чем обращаться к внешним источникам, некоторые стартапы, особенно на самых ранних стадиях, ищут финансирование в ближайшем окружении. Один из плюсов такого подхода — вы знакомы с теми, кому презентуете идею, и не нужно убеждать их в том, что на вас стоит тратить время и деньги.

Бутстрэппинг

Бутстрэппинг или bootstrapping — поход, при котором стартап финансируется за счет основателей, а затем и бизнес-доходов, не привлекая внешний капитал.

Этот способ может подойти стартапам на ранней стадии, но нужно учесть несколько факторов. Некоторым будет эффективнее привлечь венчурные инвестиции: например, тем, кто работает в капиталоемких секторах или в области, где преобладает тенденция «победитель получает все», а также еще не добился соответствия продукта рынку.

---

Читайте по теме:

Запуск стартапа с помощью внутреннего финансирования: как возникла эта тенденция и что с ней не так

---

Бутстрэппинг позволяет сохранить контроль над бизнесом и принимать все решения самостоятельно. С другой стороны, неопытным основателям может быть непросто, ведь инвесторы предлагают не только деньги, но и советы на основе своего опыта.

Краудфандинг

Краудфандинг — вид финансирования, при котором большая группа людей объединяет свои средства и инвестирует их через платформу.

Он бывает нескольких типов.

• Краудинвестинг (equity crowdfunding): люди, которые вложились в компанию, становятся ее совладельцами.
  Основатели, как правило, не могут полностью полагаться на этот вид финансирования и обычно сначала привлекают большую часть средств от ведущего инвестора.
• Краудфандинг на основе вознаграждений (rewards-based crowdfunding): спонсорам предлагают нефинансовые эксклюзивные привилегии, например мерч и доступ к продукту до его запуска. Второе выгодно фаундерам — так они получают ранние отзывы о продукте. 
• Краудлендинг (crowdlending): стартап занимает средства под проценты через платформу P2P-кредитования. Эти деньги могут быть связаны с активами, и их нужно вернуть к определенному сроку.

Гранты

Некоторые организации предлагают гранты — это вид финансирования, которое не приводит к размытию долей, то есть получателю средств не нужно отдавать долю в компании. Это распространенный вариант в сферах BioTech и HealthTech, а также среди других научных стартапов и тех, кто решает важные мировые проблемы.

Эти секторы подходят для грантового финансирования, поскольку могут ускорить ключевые исследования и разработки, рассказывает CEO британского разработчика полупроводников Pragmatic Скотт Уайт. Pragmatic получил гранты от Европейского совета по инновациям и UKRI, агентства по исследованиям и инновациям Великобритании

Тем не менее основателям следует выбирать грантовые проекты тщательно и сосредоточиться только на тех, что «создают реальную стратегическую ценность для бизнеса», утверждает Уайт.

Банковские кредиты

Большинство крупных банков предлагают бизнес-кредиты для предпринимателей. Однако стартапам на самых ранних стадиях может быть трудно получить такое финансирование, поскольку они не всегда могут доказать, что их бизнес-модель будет работать, и поэтому считаются более высокорисковыми.

К примеру, среди америнских стартапов был популярен недавно обанкротившийся Silicon Valley Bank, поскольку там было легче получить кредит, чем во многих старейших банках.

Венчурный долг

Венчурный долг — вид финансирования, который возвращают, а не обменивают на акции. По словам Уайта, который использовал этот подход до прихода в Pragmatic, это может принести дополнительные средства между раундами инвестиций. 

Обычно венчурный долг легче получить стартапам на более поздних стадиях, которые уже привлекали средства от венчурных капиталистов и институциональных инвесторов. Он также подходит тем, кто ориентирован на прибыльность, а не на рост любой ценой — это повышает шансы на то, что деньги получится быстро вернуть. 

Однако даже для стартапов, которые отвечают всем требованиям, венчурный долг может дорого обойтись, поскольку процентные ставки в нем обычно выше, чем в традиционных банковских кредитах. Кроме того, может быть непросто согласовать условия сделки, в том числе процентную ставку и комиссию за транзакции. 

Конвертируемые займы

Конвертируемые кредитные ноты — вид финансирования, при котором стартап берет кредит, который, если не погасить его в срок, превращается в акции. Этот вариант подходит основателям, которые нуждаются в деньгах в ближайшее время, но не хотят отдавать долю в компании и считают, что скоро она начнет приносить доход.

Финансирование на основе доходов

Технически это кредит, который компания погашает, выплачивая процент от своего будущего валового дохода в течение определенного периода. В отличие от банковского кредита, при таком подходе не нужно предоставлять активы в качестве обеспечения.

С точки зрения уровня вовлеченности такие спонсоры часто считаются «золотой серединой» между банковскими кредиторами и частными инвесторами.

По своей природе этот вариант подходит лишь тем стартапам, что получают регулярный доход. Кроме того, компаниям, которые испытывают нехватку средств или нуждаются во всех заработанных деньгах, может быть непросто выделять ежемесячные платежи. 

Источник.

Фото на обложке: Jirsak / Shutterstock

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!

10 вариантов финансирования стартап-проекта: какой из них лучше?

Финансирование стартапа, одна из важных проблем для любого предпринимателя. По статистике, около 50% нового бизнеса не в состоянии преодолеть пятилетнюю отметку. Не советуем складывать все яйца в одну корзину, это плохая бизнес-стратегия и уже на старте бизнеса, лучше сразу решить, как диверсифицировать источники финансирования. Именно диверсификация финансирования стартап-проекта, позволит запуску идеи лучше справиться с потенциальными кризисами, повысит шансы на получение соответствующего финансирования для удовлетворения конкретных потребностей стартапа. Имейте в виду, что любой банк, не хотел бы видеть себя в качестве единственного донора вашего бизнеса, поэтому, если вы продемонстрируете поиск нескольких источников, это покажет вас, как активного предпринимателя. Независимо от того, какой источник вы выберете для себя, важно заранее продумать бизнес-план и стратегию продвижения идеи.

После того, как вы провели полное исследование и анализ рыночных данных для своего стартапа, получение финансирования стартап-проекта, зависит исключительно от вас. Мы подобрали 10 вариантов финансирования стартап-проекта.

Краудфандинг как вариант финансирования

Краудфандинг — это один из новых способов финансирования стартапа, который в последнее время набирает популярность. Процесс, больше напоминает получение кредита, вклада или инвестиций от более чем одного человека одновременно. Вот как работает краудфандинг — предприниматель размещает подробное описание своего бизнеса на краудфандинговой платформе. Прописывает цели проекта, планы получения прибыли, сколько ему нужно финансирования и по каким причинам, а затем потребители изучают информацию о бизнесе и дают деньги, при условии, если им понравится идея.

Плюсы

Краудфандинг, по сути, создает общественный интерес для вашего бизнеса и одновременно обеспечивает некоторый бесплатный маркетинг и финансирование для вашего дела. Еще, краудфандинг устраняет сложности, связанные с передачей вашего бизнеса в руки инвестора или брокера, и дает возможность простым предпринимателям на платформе краудфандинга представлять свои интересы на равных с другими, более опытными участниками. Имеет большой потенциал для привлечения венчурных инвестиций по мере развития бизнеса.

Минусы

Жесткая конкуренция, присущая краудфандинговым платформам, может оказаться сложной, если другой предприниматель лучше подаст ту же бизнес-идею, что и ваша, стартап будет провален. Если ваш проект не так серьезен и не имеет ценностей, как у ваших конкурентов, есть вероятность, что ваша бизнес-идея будет проигнорирована или отклонена.

Венчурный капитал

Здесь вы делаете большие ставки, венчурные капиталы — это профессионально управляемые фонды, которые инвестируют в компании с огромным потенциалом. Венчурный капитал предоставляет экспертные знания, наставничество и выступает в качестве лакмусовой бумажки того, куда движется организация, оценивая бизнес с точки зрения устойчивости и масштабируемости. Венчурные инвестиции могут быть уместны для малых предприятий, которые находятся за пределами начальной фазы и уже приносят доход. С уже разработанной стратегией выхода можно получить до десятков миллионов долларов, которые предлагают использовать для быстрого инвестирования, создания сетей и развития своей компании.

Плюсы

Венчурные капиталы эффективно отслеживают прогресс компании, в которую они инвестировали, обеспечивая таким образом устойчивость и рост своих инвестиций.

Минус

Венчурные капиталы будут оставаться лояльными к вашему бизнесу, пока они не вернут свой капитал и прибыль. Это обычно происходит в течение трех-пяти лет.

Получение средств от бизнес-инкубаторов и ускорителя

Предприятия на ранней стадии могут рассматривать программы инкубатора и ускорителя в качестве варианта финансирования. Это программы, которые можно найти почти в каждом крупном городе, они ежегодно помогают сотням начинающих компаний. Хотя они и используются взаимозаменяемо, между этими двумя терминами есть несколько принципиальных отличий. Инкубаторы похожи на родителей по отношению к ребенку, который воспитывает бизнес, предоставляя инструменты для развития, обучения и сеть для бизнеса. Ускорители — практически то же самое, но в отличие от инкубатора, который помогает бизнесу постепенно развиваться, ускоритель помогает совершить гигантский скачок.

Плюсы

Владельцы стартапа получают наставничество от своих инвесторов, есть возможность объединиться с другими стартапами

Минусы

Программа работает в течение 4-8 месяцев, если же идея проекта имеет низкую популярность, запуск идет вниз и закрывается.

Собрать средства выиграв конкурсы

Еще один удивительный способ получения средств — участие в конкурсах, которые требуют от предпринимателей демонстрации или представления своего бизнес-модуля против других конкурентов, претендующих на то же финансирование для своего бизнеса. Как участник, вы должны представить исчерпывающий и подробный бизнес-план, если вы хотите завоевать доверие инвесторов.

Плюсы

В процессе участия в этих конкурсах освещение в средствах массовой информации будет выделено вашему стартапу, что даст вам столь необходимую бесплатную рекламу для запуска вашего бизнеса.

Минусы

Проигрышные конкурсы могут деморализовать предпринимателя, что может заставить отказаться от своих планов начинать свое дело.

Банковский кредит

Банковские учреждения предоставляют финансовую поддержку по кредитам, лицам, которые обращаются к ним с продуманным бизнес-планом. Бизнес-план должен быть хорошо структурирован, его задача передать методы работы, прогноз прибыли и предполагаемое время погашения.

Плюсы

Крупный капитал может быть доступен предпринимателям и может ускорить процесс получения дохода

Минусы

Высокий риск потери залога, так как это важное требование для предоставления кредита.

Партнерство с крупной компанией

Поиск партнерства еще один способ получить финансирование. Ранее мы писали, как стартапу заключить партнерство с крупной компанией, поэтому поиск нужной компании процесс трудоемкий, но, если вам удалось привлечь внимание инвестора к своей бизнес-идее, будьте готовы к быстрому росту.

Плюсы

Крупные компании гоняются за свежими идеями и новыми мыслями.

Минусы

Отсутствие общих ценностей и доверия, могут свести к нулю сотрудничество.

Финансовый старт

Самым большим недостатком внешнего финансирования является то, что инвесторы играют важную роль в принятии решений, и вам приходится делить с ними большую часть того, что вы зарабатываете, что убивает основную цель, с которой вы начинаете собственный бизнес. Если вы с первого дня будете следить за своими финансами, вы сможете легко профинансировать собственный стартап, и вам не нужно будет обращаться за помощью к внешним источникам.

Плюсы

Постоянный контроль собственных средств, планирование и свобода действий.

Минусы

Не всегда есть возможность быть финансово независимым.

Грантовые программы

Правительственные программы, которые предлагают стартовый капитал, являются отличным способом найти источник финансирования для вашей идеи. Вы должны представить план, который может быть принят грантовым комитетом. После того, как ваш план будет тщательно изучен и утвержден, вам будут предоставлены средства для запуска вашего бизнеса.

Плюсы

Финансирование со стороны правительства, как правило, является значительным по размеру, что дает вам избыточный капитал для управления вашим стартапом

Минусы

Процесс изучения, утверждения и возможного освобождения средств может занять много времени из-за правительственной бюрократии.

Предварительная продажа продукта

Удивительный способ привлечения средств для вашего бизнеса — это предварительная продажа продукта до его официального запуска. Такой процесс, повышает доверие потребителей к вашему бренду и позволяет оценить спрос на ваш продукт до его официального запуска. Такие компании, как Apple и Samsung, используют эту процедуру, позволяя потребителям делать предварительные покупки до официального выпуска их продуктов.

Плюсы

Такой метод дает возможность на начальном этапе оценить интерес будущих клиентов и понять, какой продукт важнее, а где стоит доработать.

Финансовая помощь от современных “бизнес ангелов”

Бизнес ангелы вкладывают собственный капитал в обмен на долю в бизнесе или приобретают достаточно большой – иногда блокирующий – пакет акций, чтобы иметь решающий голос для принятия финансовых и управленческих решений. Другими словами, бизнес ангел — это частный инвестор, гоняющийся за перспективными стартапами. Такие инвесторы могут собираться в целые группы, для изучения делового предложения.

Плюсы

Инвесторы готовы предложить капитал и наставничество, готовы рисковать бизнес-идеей, для получения большой прибыли.

Минусы

Инвесторы обеспечивают более низкий инвестиционный капитал для бизнес-идей по сравнению с венчурным капиталом.

Все, что вам нужно сделать — это эффективно представить свою бизнес-модель перед нужными людьми, и убедить их в том, что ваш стартап имеет потенциал, а если у вас остались вопросы, напишите нам е-мейл [email protected].

Опционы на акции стартапов: простое руководство

Опционы на акции стартапов — это вид поощрения, основанный на акциях, который учредители предоставляют своим сотрудникам. По сути, эта договоренность предоставляет работникам возможность без каких-либо обязательств приобрести акции компании по заранее установленной цене в будущем.

Независимо от того, являетесь ли вы основателем молодой компании или потенциальным сотрудником, оценивающим компенсационные предложения, чтобы присоединиться к вашему идеальному стартапу, вам, вероятно, интересны тонкости опционов на акции стартапа. Вы хотите понять процесс предоставления, типы, на которые вы можете претендовать, и потенциальную ценность, которую они могут иметь — от миллионов до нуля или любого значения между ними.

Если вы уже знаете, как в целом работают опционы на акции сотрудников, у вас хорошее начало. Опционы на акции для сотрудников в стартапе не так уж сильно отличаются по своей базовой механике от опционов на акции для сотрудников в более поздних компаниях. С учетом сказанного, есть некоторые дополнительные соображения, связанные с капиталом стартапа, которые вы должны иметь в виду.

В этом руководстве мы рассмотрим основы опционов на акции сотрудников с точки зрения начинающего сотрудника или основателя стартапа. Это означает, что мы потратим немного больше времени на разбор таких вещей, как то, как стартап определяет стоимость обыкновенных акций при предоставлении опционов, и как думать об опционах, когда до IPO или другого события ликвидности еще далеко.

• Что такое опционы на акции стартапов?
• Какие существуют типы опционов на акции стартапов?
• На что следует обратить внимание в соглашении об опционе на акции стартапа?
• Что произойдет с моими вариантами, если стартап, в котором я работаю, станет публичным?
• Следующие шаги в понимании капитала стартапа

‍

Что такое опционы на акции стартапа?

Когда люди говорят об опционах на акции, они, вероятно, имеют в виду либо биржевых опционов на акции или Опционы на акции для сотрудников :

1. Биржевые опционы — это тип финансового инструмента, который инвесторы могут покупать и продавать на фондовой бирже. Это не акции. Скорее, это контракты, которые позволяют, но не обязывают инвесторов покупать или продавать акции определенных акций по определенной цене и в определенную дату. Вам не нужно быть сотрудником компании, чтобы покупать или продавать опционные контракты, стоимость которых зависит от акций этой компании. А поскольку стартапы на ранней стадии, скорее всего, , а не публично торгуемых компаний, маловероятно, что опционные контракты, связанные с их акциями, будут доступны на публичной бирже.
2. Опционы на акции для сотрудников — это тип компенсации акциями, который дает сотруднику право, но не обязательство, купить определенное количество акций компании по определенной цене. Если компания все еще находится на ранней стадии, возможно, единственными людьми, владеющими акциями этой компании, являются сотрудники, учредители и ранние инвесторы. Таким образом, опционы на акции для сотрудников по определению не являются теми инвесторами, которые торгуют на публичной бирже.
   

Когда люди говорят об «опционах на акции стартапа», они имеют в виду Опцион номер 2 , то есть опционы на акции для сотрудников, предоставляемые сотрудникам при стартапе.

Опционы на акции для сотрудников — это, по сути, популярная форма компенсации стартапов, с которой вы, вероятно, столкнетесь, если проведете какое-то время в Силиконовой долине. Но не все опционы на акции сотрудников одинаковы! Разные стартапы могут предлагать разные типы опций разным сотрудникам.

‍

Какие существуют типы опционов на акции стартапов?

Теперь, когда мы сузили наше внимание до опционов на акции для сотрудников, давайте рассмотрим два распространенных типа опционов на акции, предоставляемых сотрудникам на ранних стадиях стартапов. Это поощрительных опционов на акции (ISO) и неквалифицированных опционов на акции (NSO) .

У нас есть целое руководство, в котором изложены существенные различия между ISO и NSO, но вот очень простой обзор того, чем они отличаются: 

• ISO могут быть предоставлены только работникам, и они имеют право на льготный налоговый режим, если они соответствуют определенным критериям.
• НСУ не имеют тех же ограничений, что и ИСО, но они также не подпадают под такой же благоприятный налоговый режим и облагаются налогом по обычной ставке подоходного налога при исполнении.
  

Есть еще много чего, о чем стоит поразмыслить, так что на самом деле — ознакомьтесь с нашим руководством!

Помимо ISO и NSO, таблица капитализации стартапа может включать виды капитала, которые вообще не опционы на акции . К ним относятся обыкновенных акций , привилегированных акций , акций с ограниченным доступом (RSA) и единиц ограниченных акций (RSU) .

Помимо опционов на акции, RSU, вероятно, являются типом акций, с которым вы, скорее всего, столкнетесь как сотрудник стартапа. Вместо того, чтобы давать вам возможность приобрести акции по определенной цене и на определенную дату, RSU просто конвертируются в обыкновенные акции при выполнении определенных условий (например, временных ограничений и события ликвидности). RSU имеют другой налоговый режим, чем опционы на акции, и, как правило, они более распространены в стартапах более поздних стадий и публичных компаниях. Вы можете узнать больше о том, почему это так, в нашем руководстве по RSU и опционам на акции.

‍

На что следует обратить внимание в соглашении об опционе на акции стартапа?

Опционные соглашения, также называемые опционными грантами, могут быть важной частью процесса найма стартапов. Соглашение об опционах на акции стартапа — это именно то, на что это похоже — соглашение между стартапом и сотрудником, в котором изложено все, что сотрудник должен знать о том, как и когда ему будут предоставлены опционы.

Ваше соглашение об опционе на акции не совпадает с вашим письмом-предложением . Да, ваше письмо с предложением может содержать некоторую информацию о том, сколько опций включено в вашу компенсацию, но предоставление опций — это отдельный документ, который вы должны внимательно изучить и подписать перед началом работы. Без подписи на предоставлении опциона вы технически не имеете права на свои опционы.

Обратите внимание: опционное соглашение обычно подписывается в какой-то момент после письма с предложением, и может быть небольшая задержка между получением письма с предложением и получением гранта.

Вот некоторые ключевые моменты, на которые следует обращать внимание при получении соглашения об опционе на акции.

Общее количество предоставленных акций

В вашем опционе должно быть четко указано общее количество акций компании, которое вы будете иметь право приобрести с помощью своих опционов. Помните: это не количество акций, которое вы сразу получите, а количество акций, которое вы можете купить, если решите воспользоваться своими опционами.

Тип предоставленных опционов

В вашем гранте также должен быть указан тип предоставляемых опций. Многие начинающие стартапы вознаграждают сотрудников ISO или NSO, поэтому полезно знать, чем они отличаются, особенно с точки зрения их налоговых последствий.

Цена исполнения за акцию

Цена исполнения, также известная как «цена исполнения», определяет, сколько вы заплатите за каждую акцию, если и когда вы реализуете свои опционы.

Эта цена исполнения определяется справедливой рыночной стоимостью (FMV) акций вашей компании на момент предоставления вашего опциона. Стартапы и другие частные компании должны заполнить форму 409.Оценка — независимая, беспристрастная оценка того, сколько стоят их обыкновенные акции, — прежде чем предлагать акции работникам. Оценка 409A определяет FMV акций компании в данный момент времени, а FMV, в свою очередь, определяет цену исполнения опционов на акции, предлагаемых сотрудникам.

Дата предоставления опциона

Датой предоставления опциона является конкретный день, когда работодатель предоставляет сотруднику опционы на акции. Эта дата знаменует собой начало права работника в конечном итоге приобрести акции компании по заранее определенной цене, как указано в условиях их соглашения об опционе на акции.

Дата истечения срока действия опциона

Эта дата определяет срок действия ваших опционов на акции. (Да! Опционы на акции имеют срок действия!) 

Помните об этой дате, так как опционы на акции не сохраняют свою ценность по истечении срока действия. Вы можете исполнить свои опционы по согласованной цене исполнения до этой даты, но после нее те же опционы бесполезны.

Дата начала передачи прав

Эта дата определяет, когда ваши опционы на акции начинают передаваться.

Важно понимать, как работает наделение правами, поскольку многие компании предлагают акции в зависимости от того или иного графика наделения правами. Это означает, что вы не получите все свои опционы или акции заранее; вместо этого вам придется подождать определенный период времени или достичь определенных показателей, указанных в предоставленной опции.

Многие гранты содержат формулировку об однолетнем периоде наделения правами или «обрыве наделения правами». Это означает, что ваши опционы начнут передаваться только после того, как вы проработаете в компании целый год. После обрыва ваши варианты могут перейти на более регулярный график.

Для стартапов распространен четырехлетний график наделения правами, но ничего не предполагайте до тех пор, пока это не будет прописано в вашем гранте.

‍

Что произойдет с моими опционами, если стартап, в котором я работаю, станет публичным?

Стартап может стать публичным несколькими способами. Он может привлечь деньги в ходе первичного публичного предложения (IPO), он может стать публичным через прямой листинг или даже стать публичным через компанию по приобретению специального назначения (SPAC).

Все это примеры стратегии выхода или события ликвидности , то есть возможности для первых инвесторов и акционеров конвертировать свои неликвидные акции в настоящие доллары. В случае ликвидности, когда ваша компания становится публичной, акции вашей компании в конечном итоге будут продаваться на открытом рынке. Это означает, что ваши опционы теперь будут иметь стоимость, привязанную к базовой цене акций, которые сейчас торгуются на рынке.

Разница между ценой исполнения и текущей ценой акции определяет стоимость ваших опционов. Если первое ниже второго, ваши варианты имеют некоторую ценность. Если верно обратное, и ваша цена исполнения равна ниже текущей цены акции на , ваши опционы не имеют ценности и, скорее всего, нет смысла их исполнять.

Существует множество факторов, включая налоговый режим, которые могут определить, будете ли вы использовать свои опционы после того, как ваша компания станет публичной, и когда. Поскольку эти факторы могут быть довольно сложными и включать индивидуальные обстоятельства, мы рекомендуем обратиться за помощью к налоговому консультанту или финансовому консультанту.

‍

Что произойдет с моими вариантами, если стартап, в котором я работаю, никогда не станет публичным?

Если стартап, в котором вы работаете, никогда не станет публичным, ваш выбор может быть более ограниченным. Но это не обязательно означает, что ваши варианты не имеют ценности. Другие типы событий ликвидности включают прямое приобретение другой компанией или частной инвестиционной фирмой.

Эти события могут предоставить вам возможность обналичить свои опционы, или ваши опционы могут быть заменены вознаграждением в виде акций от новой компании. Не каждый случай рассматривается одинаково, и ваши опционы могут рассматриваться по-разному при приобретении в зависимости от того, закреплены они или нет. Всегда будьте уверены, что вы точно знаете, что произойдет с вашими вариантами, прежде чем принимать решение о дальнейшем пути.

‍

Следующие шаги в понимании капитала стартапа

Опционы являются краеугольным камнем многих компенсационных пакетов стартапов, и во многих случаях они могут служить основным стимулом для выбора одного стартапа над другим. С учетом сказанного, в этом мире нет надежных вещей. Имейте в виду, что на каждый успешный стартап, ставший публичным, приходится несколько других, чей капитал может в конечном итоге не стоить столько.
Если у вас есть дополнительные вопросы об опционах на акции и других типах акций, Pulley всегда готов помочь. Запланируйте звонок с нами сегодня или прочитайте некоторые из наших тактических руководств по таблице капиталовложений и управлению капиталом.

Я не разбирался в опционах на акции стартапа

Я был одним из первых сотрудников быстрорастущего стартапа. Жизнь была насыщенной, пока я не попытался бросить. Это история о том, почему мне пришлось заплатить 300 тысяч долларов, чтобы освободиться от кандалов.

Эта тема на удивление мало освещается, может быть, потому, что никто не заинтересован в том, чтобы раскрывать неприятную правду, или потому, что венчурные капиталисты и основатели получают гораздо больше эфирного времени.

Вот все, что я хотел бы знать, прежде чем присоединиться к стартапу. Я надеюсь, что это может спасти вас от сжигания кучи денег, как это сделал я.
‍

Золотые наручники

Несмотря на все разговоры о «подрыве», стартапы проявляют удивительную инерцию в отношении сотрудников.

«Золотые наручники» чаще всего используются для описания инертности, которую испытывают крупные технические работники, которые зарабатывают кучу денег и с трудом увольняются. Это также относится к сотрудникам стартапов, которые зарабатывают массу бумажных доходов и с трудом находят реальных денег, чтобы их сохранить.
‍

Настоящая сделка с опционами на акции стартапа

Работа в стартапе обычно требует сокращения зарплаты. Сделка подслащена акционерным капиталом — долей собственности, которая может принести миллионы.

Наиболее распространенным средством долевого участия, особенно на ранних стадиях стартапов, является опцион на акции. Это опцион от до на покупку определенного количества акций по установленной цене, также известной как цена исполнения. Это верно. Вы не владеете акциями компании, у вас есть право купить им.

Есть еще два момента:

1. Срок действия опционов обычно истекает в течение 90 дней после вашего ухода, поэтому вам придется либо заплатить, либо отказаться от них — разница между вашей ценой реализации и текущей оценкой

#2 опасна, потому что ваши налоги растут вместе с оценкой. Даже если у вас дешевая цена исполнения, ваше налоговое бремя может быть в несколько раз выше. Фактически, ваш общий счет может в конечном итоге стоить больше, чем стартап когда-либо платил вам наличными! Да, на самом деле можно быть чистым отрицательным после того, как вы посвятили годы своей жизни в качестве наемного работника.

В моем случае цена моих акций составляла 100 тысяч долларов, но налоговый счет был еще 200 тысяч долларов. Это много наличных только для того, чтобы сохранить акций, на которые я работал, без каких-либо гарантий, что они будут стоить реальных денег.
‍

О чем договариваться

Финансовые дефолты ужасны для сотрудников стартапов, но они не должны быть такими. Вы можете и должны договориться о мелком шрифте, где кроются все черти. Исключения никогда не предоставляются, если вы не попросите. Особенно верно, если вы хороший сотрудник и/или стартапу действительно нужно заполнить вакансию (что случается чаще, чем вы думаете).

В первую очередь нужно окно упражнений. Вместо того, чтобы воспользоваться 90-дневным окном, попросите 10 лет. Вы можете сформулировать это следующим образом: «Я верю в потенциал X и рад принять участие в повышении. Важно, что я могу сделать это независимо от моей денежной позиции в конкретный момент времени».

Лучше всего задать вопрос до того, как вы подпишете предложение. Это когда у вас есть максимальное кредитное плечо, и если вы сделаете его последним камнем преткновения, у вас больше шансов его получить. Чтобы одержать верх, постарайтесь получить конкурирующие предложения с более выгодными условиями.

Всегда сравните свою заработную плату и капитал , чтобы вы знали, где вы находитесь на шкале компенсации. Это заставляет вас выглядеть мелочным? Нет, во всяком случае, это показывает, что вы сделали домашнее задание. Не переговоры выдают вашу наивность — как я, когда подписал свое предложение.

Что бы вы ни выбрали, обязательно изложите это в письменной форме. Многие устные обещания нарушаются, когда на карту поставлены большие суммы денег.

Если вы все еще получаете сумасшедший счет, узнайте, готова ли следующая компания, к которой вы присоединитесь, оплатить стоимость перехода. Я забыл сделать это при переговорах с Instagram, но это может сработать, особенно с крупными компаниями. Обратной стороной является то, что если вам нужна новая компания, чтобы выручить вас из вашей старой, вы в их власти.

Дополнительные баллы, о которых вы можете договориться:

• Ускоренное наделение правами : если стартап будет приобретен, ваши опционы на акции / RSU без права собственности немедленно получат
• RSU вместо опционов на акции : акции с ограниченным доступом имеют цену исполнения 0 долларов США. , но стартапы на ранней стадии могут этого не предлагать; Однако RSU менее благоприятны с точки зрения налогообложения

Даже если вы не получите все, что хотите, вы все равно лучше поймете, насколько доступен ваш капитал действительно . Иногда более высокая зарплата лучше, чем куча «изменяющих жизнь» опционов на акции, которые вы никогда не можете себе позволить.

Еще один выпускной клапан, который недавно привлек мое внимание: выборы 83b. Если вы верите в потенциал роста своих акций И ​​рассчитываете остаться и получить права, вы можете заплатить налоги с полной суммы гранта авансом, а не с прибыли, полученной в будущем. Это может значительно сэкономить на налогах, но также имеет ряд недостатков:

• Вам необходимо подать заявку в течение 30 дней после получения гранта
• Вы по-прежнему платите наличными авансом за неизвестный результат
• Вы можете оказаться в худшем положении, если акции упадут в цене ИЛИ вы не полностью перейдете в права

Понимание предложений стартапов сбивает с толку. У них есть экспертная помощь, заботящаяся об их интересах. Если вам нужна помощь в рассмотрении вашего предложения и повышении вознаграждения, попробуйте это .
‍

Почему такой враждебный сотрудник?

Сколько бы стартапы ни говорили о росте пирога, конечный пул акций рассматривается как нулевая сумма. На столе с ограничением всегда есть только 100 очков. Когда вы отказываетесь от своих вариантов, они возвращаются в пул компании. Ваши неиспользованные опции могут быть переработаны для финансирования новых пакетов сотрудников.

Вот как резюмирует это венчурный инвестор: расширение окна учений ставит благополучие бывших сотрудников выше существующих. Какой стартап в здравом уме пойдет на такое?! Вероятно, тот, кто признает, что он был построен, кирпичик за кирпичиком, руками первых сотрудников. К сожалению, 91,4% не осознают этого.

Также сложно расшифровать термины в вашем пакете предложений. Если бы каждый стартап должен был показывать сотрудникам, как работают цифры, многие предложения остались бы без подписи, потому что они абсурдны. Вместо этого мы продаются за возможность «оставить след во вселенной».

Деньги редко решаются до тех пор, пока деньги не станут реальными.
‍

Последние часы работы

Большинство людей советовали мне отказаться от некоторых акций или найти третью сторону, которая вложила бы деньги и разделила прибыль — оба варианта были более рациональными, чем тот, который я выбрал.

В конце концов, наблюдение за тем, как годы тяжелой работы испаряются за 90 дней, намного превосходит боль от простой оплаты чертового лотерейного билета. Мне повезло, что у меня был доступ к этим деньгам. Многие люди этого не делают. Они вынуждены отказаться от своих акций или оставаться привязанными к компании в надежде на ликвидность.

Я никогда не присоединялся к стартапу, чтобы разбогатеть. Но я наивно полагал, что, если все пойдет хорошо, я ускачу в закат, оплатив долю в поте лица. Я не прочесывал мелкий шрифт, потому что не знал ничего лучшего.

Теперь ты знаешь! Может быть, мне следует пересмотреть свой счет в 300 тысяч долларов в качестве премиального MBA — он многому меня научил, и я надеюсь, что он принесет много уроков и вам.