Как создать свой фонд: Как создать благотворительный фонд с нуля в России

Содержание

Открытие инвестиционного фонда в 2021 году │ InternationalWealth.info

Немногие отечественные бизнесмены точно знаю, как открыть инвестиционный фонд. И хотя в 2021 году процедура существенно упростилась, подобный проект представляется слишком сложным, малоприбыльным и в чём-то даже ненужным. Небольшая доля истины в таких утверждениях есть. Investment fund (IF) – интересный, но довольно специфический бизнес-инструмент, далеко не во всех случаях имеющий практическое применение. Но чтобы принять обдуманное и взвешенное решение, у Вас на руках должна быть вся информация. Проверенная, отсортированная, гарантированно актуальная и свободная от «воды» и ненужных рассуждений.

Текстов с требуемым набором свойств в сети Интернет крайне мало. На нашем портале соответствующие статьи, конечно же, есть. Но обобщающего и расставляющего все точки над «i» материала не было. По крайней мере такого, который отвечал на все Ваши вопросы, содержал максимум конкретики, но не оставлял «белых пятен» в плане общей теории. Подобную статью мы Вам сегодня и предлагаем.

Несколько важных замечаний по поводу её структуры. Первая половина – это необходимые сведения общего характера. Вы получите ответы на основные теоретические вопросы, но в максимально удобной и практичной форме. Это позволит нам говорить о достаточно сложных понятиях «на равных» и не упрощать изложение, жертвуя точностью.

Вторая половина статьи – ответы на Ваши вопросы в блиц-формате. Сразу уточним, что мы старались сделать универсальный вариант, не «привязанный» к какой-либо конкретной юрисдикции. Все изложенные факты соответствуют реальности на момент подготовки материала и, если не сказано особо, допускают практическое применение нашими клиентами из стран бывшего СССР.

Но мы не можем взять на себя ответственность за возможные ошибки и финансовые потери, если изложенные в статье «рецепты» Вы решите применить на практике самостоятельно. Лучший вариант в этом случае – индивидуальная консультация, договориться о ней можно посредством e-mail.

Как открыть инвестиционный фонд в 2021 году: общие сведения

Для начала стоит понять, что IF – эффективный экономический механизм не столько бизнесмена как такового, сколько серьёзного инвестора, который привык пользоваться только самыми действенными инструментами в своей работе. По сути, если временно оставить за скобками обсуждения многочисленные и важные подробности, инвестиционный фонд – это своеобразный пул, предназначенный для аккумулирования капитала и его последующего размещения. Руководит его работой специальная управляющая компания или отдельный нанятый специалист.

Уточним, что под понятие инвестиционного фонда подпадают не только сами IF, но и некоторые организационно-правовые формы бизнеса (отдельные трасты, холдинговые компании и т. д.). Поэтому, выбирая подходящий именно для Вас вариант, следует учесть и такие тонкости. А значит, некоторое время придётся уделить планированию и анализу текущей ситуации.

Ещё один важный момент касается требований по лицензированию. Почти все юрисдикции требуют обязательного соблюдения этого условия. В других (по большей части – чистых офшоров, но таковых меньшинство) никаких особых разрешений не нужно. Также Вы освобождаетесь от этого, когда для инвестирования используется частный капитал, но без привлечения активов сторонних лиц. Кстати, в этом случае стоит рассмотреть возможность регистрации холдинговой компании. Промежуточная стадия между ними – частный инвестиционный фонд, и именно он чаще всего используется в «обычной» жизни в развитых странах. Например, для планирования семейного капитала.

Особый случай – траст, но его организационная структура достаточно сложна, хотя он при этом не является «выделенным» юридическим лицом. Сравнение частного фонда и траста, строго говоря, не совсем корректное, но вполне допустимое, по крайней мере, в некоторых прикладных ситуациях. Основные преимущества подобных структур – льготные налоги и защита (не 100%-ная, но довольно надёжная) от возможных санкций со стороны как государства, так и третьих лиц.

Но если в приоритете – привлечение активов третьих лиц и максимальная свобода действий, лицензированный IF – вполне естественный выбор. Разрешение на его деятельность выдаётся национальным регулятором. Это, к примеру, Управление финансовых услуг (Мальта), Комитет по финансовому надзору (Люксембург) или Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (Кипр).

Несколько важных моментов:

  • Если Вы чётко понимаете, как открыть инвестиционный фонд, но не определились с юрисдикцией, торопиться не нужно. В чистых офшорах это стоит гораздо дешевле, да и уровень контроля со стороны регуляторов ниже. В Европе и США существенно выше надёжность в долговременной перспективе и престижность, хотя эти юрисдикции «дороже».
  • Помните, что управляющая компания и, собственно, IF – совсем не одно и то же. Функции первой – это именно практическая работа с финансовыми активами, а второй – их аккумулирование.
  • Допускается формат инвестиционного фонда без лицензирования, но с рядом существенных ограничений.
  • Также существуют т. н. самоуправляемые фонды, но их бизнес-возможности довольно сильно ограничены юридически, и подойдёт ли подобный формат именно Вам – большой вопрос.
Лучшие услуги по открытию фондов

Как открыть инвестиционный фонд: ответы на Ваши вопросы

В этом разделе мы собрали накопившиеся за много лет моменты, вызывающие наибольший интерес наших клиентов. Но просим Вас помнить, что сведения, изложенные ниже, не стоит воспринимать как непосредственное руководство к действию или набор инструкций формата How To. Если Вам необходима конкретная помощь, договоритесь об условиях проведения индивидуальной консультации с нашими экспертами.

Это верно, что основная задача инвестиционного фонда – вложение средств в наиболее интересные и перспективные проекты?

Верно, но лишь частично. По сути, любой IF построен на неразрывной связке двух задач – инвестициях в конкретные проекты и извлечение максимально возможной выгоды в условиях коллективных вложений. Если же Вам кто-то скажет, что вся экономика держится именно на IF’ах, не верьте. Современное мироустройство значительно сложнее.

Каковы основные преимущества группового инвестирования?

Их достаточно много, причём очевидных и бесспорных. Но – важное замечание – отнюдь не универсальных. Иными словами, аргументы «за» в одном случае могут запросто превратиться в пачку недостатков в другом. Всё зависит от множества индивидуальных особенностей и требует тщательного просчёта на этапе планирования.

Общие преимущества:

  • Если вы знаете, как открыть инвестиционный фонд, имеете готовый проект и реальные цели, но не хватает финансовых ресурсов, общий пул средств будет очень кстати.
  • Можно прибегнуть к услугам специалистов и привлечь их к работе. Сумма, необходимая на оплату их трудов, будет разделена между всеми участниками.
  • Несколько более низкие операционные издержки (если инвестиционный фонд небольшой эффект будет особенно сильно выражен).
  • Повышенный уровень диверсификации активов, что позволяет уменьшить (но не свести их к нулю!) риски, которые нельзя или очень трудно предсказать.
  • Привлечение финансовых резервов сторонних лиц (есть юридические и организационные ограничения).
  • Прибыль рассчитывается на основе вложенных средств.

Какая бывает классификация инвестиционных фондов?

Для полного ответа на этот вопрос необходим достаточно большой текст с инфографикой, ссылками на действующие нормативные акты и значительным по объёму аналитическим блоком. Мы сомневаемся, что подобная информация способна принести практическую пользу, поэтому ограничимся только самыми распространёнными вариантами.

Варианты IF:

  • По формату: паевые, ETF, хедж.
  • По возможности стороннего участия: открытые, закрытые (в последнем случаи паи распределяются только при создании фонда).
  • По месту регистрации (привязке): в оншорах, мидшорах и чистых офшорах.

Как открыть инвестиционный фонд и не прогадать со структурой?

Худшее, что Вы можете сделать – это действительно начать гадать. Проекты такого уровня, как мы уже не раз говорили, предполагают расчёт и анализ всех возможных вариантов. Настоятельно рекомендуем привлечь к этому наших экспертов. Как минимум – на предварительном этапе. Касательно заданного вопроса можем сказать следующее: в каждой юрисдикции есть свои особые правила, но общие элементы, присутствующие практически всегда, от этого не меняются.

«Обязательные» лица:

  • Бенефициар, влияет на политику IF. Его ещё называют промоутером, владельцем или учредителем. Уточним, что в этой роли могут выступать как юридические, так и физические лица.
  • Пайщики, или инвесторы. На базе их вложений и создаётся общий финансовый пул.
  • Управляющая компания или отдельный управляющий.
  • Кустодиан, или депозитарий. В его функции входит фактический учёт активов и ведение соответствующего реестра. Чаще всего эти задачи выполняет ЮЛ, имеющее специальную лицензию, или непосредственно банк.
  • Регистратор. Организация, в задачи которой входит фактическое выполнение операций с акциями IF.
  • Адвокат (юридическая компания). Занимается ведением документации.
  • Брокер. Торгует акциями на бирже.

Я не знал, как открыть инвестиционный фонд, и мне посоветовали ПИФ. Это правильно?

От подобных «советчиков» следует держаться как можно дальше. Скажем там: рекомендация не совсем бессмысленная, и даже более того – вероятно, правильная. Но не зная Вашей конкретной ситуации, давать такие советы непрофессионально. Иными словами, если Вам порекомендуют купить, скажем, солидный Мерседес или Ауди, но машина нужна для перевозки картошки с дачи… Ну, Вы поняли.

Во-вторых, Вы интересовались процедурой открытия, а не правовой формой инвестиционного фонда. А это совсем разные вещи. В-третьих, в некоторых случаях имеет смысл рассмотреть иные, альтернативные варианты, вообще не связанные с IF, и они станут лучшим выбором. Но, повторимся, в данной конкретной ситуации. Но чтобы не заканчивать ответ на вопрос читателя на минорной ноте, опишем наиболее важные моменты, касающиеся ПИФов (паевых / взаимных инвестиционных фондо

Как открыть благотворительный фонд — 2020 — подробная пошаговая инструкция

Последнее время ко мне часто обращаются с одними и теми же вопросами: как открыть благотворительный фонд (как создать благотворительный фонд), с чего начать и на какие юридические тонкости обратить особое внимание. В этой статье я поделюсь своим собственным опытом по регистрации различных благотворительных фондов для своих клиентов.

Расскажу, как готовил документы, с какими сложностями столкнулся в процессе их рассмотрения в Минюсте. Надеюсь, данная информация будет для вас полезна и поможет без головной боли с первого раза пройти регистрацию благотворительного фонда.

Буду очень признателен за обратную связь в комментариях. Поделитесь своим опытом по созданию благотворительного фонда. Совместными усилиями мы сможем создать еще более полное и актуальное пошаговое руководство.

Ниже указал краткое содержание. Кликните на интересующий раздел для быстрого перехода.

Что такое благотворительный фонд. Основы основ

Немного важной теории.

В соответствии со ст. 123.17. Гражданского кодекса РФ фондом признается унитарная некоммерческая организация, не имеющая членства, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов и преследующая благотворительные, культурные, образовательные или иные социальные, общественно полезные цели.

В данном контексте благотворительный фонд отличается от обычного фонда своей основной целью создания – осуществлением благотворительной деятельности.

В свою очередь

благотворительной деятельностью согласно ст. 1 Федерального закона от 11.08.1995 N 135-ФЗ «О благотворительной деятельности и добровольчестве (волонтерстве)» признается добровольная деятельность граждан и юридических лиц по бескорыстной (безвозмездной или на льготных условиях) передаче гражданам или юридическим лицам имущества, в том числе денежных средств, бескорыстному выполнению работ, предоставлению услуг, оказанию иной поддержки.

Таким образом, суть деятельности любого благотворительного фонда сводится к аккумулированию всеми законными средствами имущества, денежных средств и иных ресурсов (в том числе за счет собственных средств учредителей), и безвозмездному их распределение для оказания помощи нуждающимся гражданам и организациям.

Закон определяет следующие возможные цели осуществления благотворительной деятельности, кому может оказываться помощь и в каких случаях (ст. 2 Федерального закона от 11.08.1995 N 135-ФЗ «О благотворительной деятельности и добровольчестве (волонтерстве)»)

  • социальная поддержка и защита граждан, включая улучшение материального положения малообеспеченных, социальную реабилитацию безработных, инвалидов и иных лиц, которые в силу своих физических или интеллектуальных особенностей, иных обстоятельств не способны самостоятельно реализовать свои права и законные интересы;
  • подготовка населения к преодолению последствий стихийных бедствий, экологических, промышленных или иных катастроф, к предотвращению несчастных случаев;
  • оказание помощи пострадавшим в результате стихийных бедствий, экологических, промышленных или иных катастроф, социальных, национальных, религиозных конфликтов, жертвам репрессий, беженцам и вынужденным переселенцам;
  • содействие укреплению мира, дружбы и согласия между народами, предотвращению социальных, национальных, религиозных конфликтов;
  • содействие укреплению престижа и роли семьи в обществе;
  • содействие защите материнства, детства и отцовства;
  • содействие деятельности в сфере образования, науки, культуры, искусства, просвещения, духовному развитию личности;
  • содействие деятельности в сфере профилактики и охраны здоровья граждан, а также пропаганды здорового образа жизни, улучшения морально-психологического состояния граждан;
  • содействие деятельности в области физической культуры и спорта (за исключением профессионального спорта), участия в организации и (или) проведении физкультурных и спортивных мероприятий в форме безвозмездного выполнения работ и (или) оказания услуг физическими лицами;
  • охрана окружающей среды и защиты животных;
  • охрана и должного содержания зданий, объектов и территорий, имеющих историческое, культовое, культурное или природоохранное значение, и мест захоронения;
  • подготовка населения в области защиты от чрезвычайных ситуаций, пропаганды знаний в области защиты населения и территорий от чрезвычайных ситуаций и обеспечения пожарной безопасности;
  • социальная реабилитации детей-сирот, детей, оставшихся без попечения родителей, безнадзорных детей, детей, находящихся в трудной жизненной ситуации;
  • оказание бесплатной юридической помощи и правовое просвещение населения;
  • содействие добровольческой (волонтерской) деятельности;
  • участие в деятельности по профилактике безнадзорности и правонарушений несовершеннолетних;
  • содействие развитию научно-технического, художественного творчества детей и молодежи;
  • содействие патриотическому, духовно-нравственному воспитанию детей и молодежи;
  • поддержка общественно значимых молодежных инициатив, проектов, детского и молодежного движения, детских и молодежных организаций;
  • содействие деятельности по производству и (или) распространению социальной рекламы;
  • содействие профилактике социально опасных форм поведения граждан.

Вышеизложенные выдержки из законов приведены мной не просто так. Фактически это ядро юридического статуса любого благотворительного фонда. От данных положений необходимо отталкиваться при определении концепции, целей создания и деятельности данной организации, а также при проработке его учредительных документов.

Свои первые ошибки при регистрации благотворительного фонда многие учредители и юристы допускают уже на том, что некорректно (не так как это установлено в законодательстве) формулируют в уставе его определение и цели деятельности (подробнее об этом в моей статье: «Как правильно написать цели, задачи и предмет деятельности в уставе некоммерческой организации. Советы юриста. 2020»).

Отличия благотворительного фонда от прочих видов некоммерческих организаций. Плюсы и минусы

Благотворительные фонды по своему юридическому статусу существенно отличаются от прочих видов некоммерческих организаций.

Регистрировать их, по моему субъективному мнению, тяжелее, чем автономные некоммерческие организации или общественные организации, но это не останавливает большинство учредителей.

Совет. Как надо создавать "семейный фонд"

Красивое название - "семейный фонд" (Family Foundation). Что-то очень теплое. К счастью, впечатления от названия не отличаются от реальности - семейный фонд действительно представляет собой семейную организацию, семейную копилку, которой могут пользоваться члены семьи, в порядке, который оговаривается учредительными документами.

Что же такое Семейный фонд и для чего он предназначен?

Фонд - это общество с неделимым капиталом. Их повсеместно принято называть Foundation. Такие юридические лица имеют особый налоговый статус, в рамках которого, полученная прибыль не подлежит налогообложению.

Foundation (Stiftung) представляет собой обособленную собственность, получившую статус юридического лица. Он создается путем передачи (выделения) Учредителями своих активов с какой-либо заранее определенной целью. Такой целью может быть например, покрытие расходов на образование, обучение, поддержание и обеспечение выгодоприобретателей Foundation (Бенефициаров), а также администрирование или использование собственности, накопление средств для самострахования. Бенефициарами могут быть члены одной или нескольких определенных семей или иные лица по усмотрению учредителей Foundation.

Осуществление этой цели возлагается на специально назначенный орган - Совет Foundation.

Учредителями и Бенефициарами Foundation могут быть физические или юридические лица любого гражданства (юрисдикции). Возможно существование только одного учредителя, также как и только одного бенефициара. Наконец, учредители могут входить в число бенефициаров.

Основные преимущества семейного фонда

Фонд является юридическим лицом, которому присущи все черты обычной компании, вместе с тем он имеет ряд специфических и неповторимых черт.

Структура управления Фонда позволяет его учредителю сохранять контроль над активами, не нарушая конфиденциальности в отношении учредителей и бенефициаров.

Преимущества льготного налогообложения

Бенефициары, а также порядок и условия выплат могут быть изменены учредителем в любое время, что выгодно отличает Фонд от траста.

Ответственность Фонда ограничена его собственностью, и кредиторы могут обращаться в суд, имея в виду только эту собственность.

Существует множество критериев, влияющих на решение зарегистрировать эту структуру. Остановимся более подробно на тех, которые говорят в пользу регистрации Фонда.

В первую очередь при помощи Фонда возможно сохранение имущественных ценностей на случай смерти его учредителей.

Кроме того, при передаче имущественных долей в Фонд сохраняется анонимность (это может оказаться очень важным в случае политической и экономической нестабильности в стране лица, вкладывающего средства).

Также удобно и то, что внесенные доли имущества превращаются в самостоятельный и независимый фонд.

Существование Фонда непрерывно. Вложенные активы после смерти учредителя смогут продолжить свою работу без разделения имущества, без выплаты долей, без погашения долгов и т.д.

Всегда возможен раздел имущества между бенефициарами в соответствии с условиями, установленными учредителями, вопреки положениям о наследстве.

К тому же, активы, размещенные в Фонде, оказываются защищенными от налогового бремени в стране учредителя. Единственный ежегодный налог, который Фонд платит в Лихтенштейне - это налог на капитал.

Преодоление возможных валютных ограничений.

Возможность ставить особые условия, которые оговариваются уставом Фонда.

Все, что изложено выше, написано достаточно сухим юридическим языком.

Давайте попробуем обобщить всю эту информацию в более доступной форме.

Во-первых, сразу следует отметить, что Семейный фонд - это инструмент для состоятельных людей. Как правило, создавать такой фонд есть смысл, если совокупный капитал человека составляет не менее 1 млн. долларов.

Итак, Семейный фонд - это юридическое лицо, создаваемое с определенной целью. Как правило, целью создания семейного фонда является обеспечение своих близких средствами на обучение, пенсию и т.д.

Чем же фонд более привлекательнее простого индивидуального инвестирования с теми же целями?

В первую очередь тем, что при создании фонда владельцем капитала является фонд, а не физическое лицо. Посмотрите, какова процедура создания семейного фонда и его работа:

Клиент учреждает Семейный фонд (например, в Лихтенштейне). Этот человек является основным учредителем, и он же вносит в Устав фонда все необходимые правила использования капитала, находящегося в фонде.

Учредитель переводит в свой Семейный фонд свои активы. Это могут быть не только деньги, это может быть и недвижимость, и бизнес и т.д. Деньги переводятся на счет, открытый фондом в банке.

Далее учредитель самостоятельно (или с помощью финансового консультанта)

разрабатывает стратегию инвестирования средств, находящихся в фонде и далее

эти средства распределяются по различным активам (в страховую компанию, в инвестиционные фонды, в акции и облигации, в хедж фонды) в соответствии с выбранной инвестиционной стратегией и активно работают, наращивая капитал.

Все достаточно просто!

Фактически все остается так, как и было до этого - учредитель фонда имеет тот же капитал, его бизнес функционирует так же, как и ранее и приносит такую же прибыль, его недвижимость сдается в аренду, его деньги инвестируются.

Разница лишь в том, что все эти доходы получает не он лично, а его Семейный фонд.

Еще одна важная деталь - учредитель Семейного фонда определяет правила наследования средств, находящихся в нем. Вплоть до условий выплат этих средств наследникам. Например, чтобы дети не проели весь заработанный капитал за 1-2года, учредитель фонда может установи

Как можно было бы создать фонд венчурного капитала?

Недавно подняв один, я многому научился: Джейсон Лемкин только что собрал фонд в 70 миллионов долларов; вот как он это сделал

Для того, чтобы начать венчурную фирму, вам необходим послужной список. Если вы еще не сделали хороших инвестиций, будет сложно создать собственный фонд. Сначала поработайте в фонде и сделайте там хорошие инвестиции.

Предполагая, что у вас есть хотя бы частичный послужной список, тогда есть два с половиной основных пути к , как создать фирму венчурного капитала .

1. Начните с малого, прежде чем начинать венчурную фирму

Начните как ангел-инвестор, сделайте несколько хороших инвестиций, а затем, проявив себя как ангел, соберите небольшой фонд. Возможно, для начала 5, 10, 20 миллионов долларов - в основном от очень богатых людей.

2. Развитие в рамках венчурной фирмы

Присоединяйтесь к основанному фонду и создайте послужной список. Хотя бы частичный. По крайней мере, инвестируйте в 2+ компании, которые могут быть единорогами. Вы не проявите себя по-настоящему.Но этого может хватить, чтобы собрать небольшой фонд.

3. Станьте партнером кого-нибудь, создающего фирму венчурного капитала

Часто «финансовый» венчурный капиталист ищет операционного партнера. Или успешный, но, возможно, менее «брендовый» венчурный капиталист будет искать кого-то с брендом, но, возможно, с менее устоявшейся или менее традиционной репутацией в качестве дополнения.

Что не так хорошо, так это сразу перейти от успешного основателя к первому венчурному капиталу с относительно большим фондом. По крайней мере, для большинства пластинок.

Большинство LP хотят увидеть, что вы задействовали институциональный капитал, а не просто основали потрясающую компанию.

Связанные : 4 вопроса, которые учредитель должен задать каждому венчурному капиталу. Что почти никто не спрашивает

Как работает фирма с венчурным капиталом?

Модель венчурного капитала 2 и 20

Базовая модель венчурного капитала - «2 и 20», или 2% от обязательного капитала, выплачиваемого ежегодно в виде комиссионных, и 20% прибыли, идущей партнерам.

Итак, возьмем Storm V, фонд на 180 миллионов долларов.

LP (партнеры с ограниченной ответственностью, люди, которые дают венчурным капиталистам деньги для инвестирования) платят 2% от выделенного капитала каждый год в качестве «комиссионных».

Таким образом, в фонде на 180 млн долларов LP «платят» фирме 3,6 млн долларов в год за его управление.

Это не мелочь, но это не так много, как вы думаете, включая аренду, проезд, расходы. Это не все зарплаты.

И партнеры также должны инвестировать в фирму примерно такую ​​же сумму, что и сами LP - несколько процентов от «выделенного капитала».

Затем Генеральные партнеры оставляют себе 20% прибыли - после выплаты всех вложенных денег плюс все эти расходы.

Затем, как только фирма вернула 180000000 долларов в виде денежных средств, из своих инвестиций - размер фонда - если фирма вернет более 180 млн долларов, тогда , и только тогда , партнеры получат 20% прибыли. выходят за рамки этого.

Это доход от IPO и приобретений. Так что это может занять 10-12 + лет… если вы даже преодолеете 1x, так называемое «препятствие» перед получением прибыли.

Так что, если вы делаете потрясающие инвестиции, они могут быть довольно прибыльными.

Если вы делаете посредственные вложения, это не так.

Если вы делаете плохие инвестиции, через 5-10 лет вы останетесь без работы.

Я делаю здесь много упрощений, но это примерно объясняет, как все это работает.

Создание бюджета фирмы венчурного капитала и сборы

Плата за открытие фирмы венчурного капитала сильно различается, но в целом можно предположить, что около 2% каждого фонда идет на «комиссию за управление» в его операционный бюджет.

Обычно партнеры выплачивают себе зарплату, примерно равную 2-3% от размера фонда.

Остальные пойдут в офис, администраторов, командировочных, партнеров и не партнеров.

А что осталось? Партнеры, владеющие управляющей компанией, сохраняют излишек.

Давайте возьмем гипотетический:

  • Фонд 200 млн долларов
  • Комиссия за управление в размере 2,5% или 5 млн долларов США в год, выплачиваемых LP (инвесторами фонда) на покрытие операционных расходов.
  • 3 генеральных партнера, коллективно получают 1,5 млн долларов зарплаты.
  • Офис
  • Fancy South Park стоит 50 тысяч долларов в месяц или 600 тысяч долларов в год
  • 3 советника по 200 тыс. Долларов в год, обремененные
  • 2 ассоциированных сотрудника по 400 тыс. Долларов в год, обремененные
  • 500 000 долларов в год на командировки и расходы, маркетинг (если есть), «ИТ» и т. Д.
  • 500 000 долларов США на оплату услуг финансового директора и аудита, бухгалтерский учет, юриспруденцию, админ.

Что осталось? 1,3 млн долларов. Партнеры, владеющие управляющей компанией, делят это и распределяют между собой.

Чем больше фонд, тем больше «излишка» они могут сохранить, особенно если они являются партнерами в нескольких перекрывающихся активных фондах.

Как видите, при запуске венчурного капитала существует довольно большая «плата за перетащите ».

То есть, на самом деле вы должны зарабатывать на инвестициях намного больше, чем вы думаете, потому что вы не получаете «керри» или прибыли, пока инвесторы не достигнут 1x, что, как правило, но не всегда, включает погашение комиссионных.

Связанные : Небольшие чеки от крупных венчурных фондов: может быть, одного достаточно

Два навыка, которые необходимы, чтобы быть хорошим венчурным капиталистом

Один, будучи , выбрали по крайней мере некоторыми лучших основателей .

У лучших основателей всегда есть выбор.

Дело не только в «выигрыше» сделки.

Дело в том, что тебя выбирают великие.

По крайней мере, достаточно в год, чтобы выполнить вашу инвестиционную квоту.

Есть много причин для выбора.

Послужной список, знаменитость, добавленная стоимость, репутация, бренд, платформа и многое другое.

Но если вас не выбрали , вам придется инвестировать в пространства, регионы и ниши, где действительно самые, самые лучшие основатели имеют гораздо меньше вариантов.

В противном случае даже получить 1x будет сложно.

Посмотрите на подрыв Y Combinator и Andreesen… они сделали то, что нужно, чтобы выбрали многие из лучших .

Два, выбирай хорошо из тех, кто тебя выбирает .

Теперь в игру вступает быть хорошим «инвестором».

Потому что разница между очень хорошим и отличным основателем и стартапом неуловима в первые дни… но со временем огромна.

Компенсация венчурного капитала

Компенсация венчурного капитала повсюду.

Самое главное - вы должны думать о чистой прибыли.

Давайте возьмем фонд в размере 150 миллионов долларов, с 3 партнерами… со структурой комиссионных 2%… и 3% фонда, внесенного самими партнерами - «обязательство капитала» (некоторая сумма требуется LP, фондами, которые инвестируют в Венчурные фонды).

Хорошо, так что 2% от 150 млн долларов составляют сборы в размере 3 млн долларов в год.

Звучит много, и это так. Но предположим, что есть аренда, 3 сотрудника, 2 аналитика, один-два администратора и много путешествий и развлечений (скажем, 100 тысяч долларов на партнера в год в расходах здесь и 25 тысяч долларов на другого профессионала в расходах).

Аренда, не партнеры, расходы и T&E тогда, вероятно, потребуют, скажем, 1,5–2 млн долларов из этих 3 млн долларов.

Это может привести к тому, что трем партнерам останется от 500 тыс. До 1 млн долларов в качестве годовой заработной платы.

Давайте назовем это зарплатой по 300 тысяч долларов каждому.

В этом примере партнеры сами вкладывают 3% от 150 млн долларов, или 4,5 млн долларов в течение срока существования фонда.

Давайте упростим и назовем это 450 тысяч долларов в год (это слишком упрощенно, но упрощает математику). В Калифорнии это, вероятно, эквивалентно 700 тысячам долларов или более в долларах до налогообложения.

Итак, 3 партнера здесь «инвестируют» 700 тысяч долларов в год в долларах, эквивалентных до вычета налогов, из своих собственных карманов и получают 750 тысяч долларов из налогооблагаемого дохода вместе в качестве заработной платы.

В этом случае партнеры ничего не зарабатывают.

Прибыль только в будущей прибыли, переносимой.

А теперь это частный пример. В более солидных фондах процент, вносимый партнерами, не только ниже… но часто пенсионеры составляют большую часть его (во многих случаях, как часть получения постоянного процента от переносимой / инвестиционной прибыли).

В этом случае, особенно когда размеры фондов становятся большими, зарплаты могут быть довольно большими, а взносы в капитал - довольно низкими для новых врачей общей практики.

В более старых, устоявшихся крупных фондах терапевты могут заработать от 1 до 1,5 млн долларов и не вкладывать в эти фонды столько собственных денег.

И если вы можете быстро собрать несколько фондов, вы можете «складывать» комиссии друг над другом. В некоторых сценариях это может создать большой денежный поток.

Но большинство более мелких и новых фондов в чистом выражении не платят много, если вообще платят за вычетом взносов в капитал партнеров.Здесь вы делаете ставку на инвестиции, которые принесут вам деньги через 8, 10, 12 лет.

И если вы все сделаете правильно, это хорошая сделка. Потому что вы получаете существенное влияние на свои капитальные обязательства.

Если вы так думаете, в этом есть много смысла. Если вы думаете об этом в краткосрочных экономических терминах, за вычетом капитальных обязательств ... это может вас угнетать.

Причины, по которым вам не следует открывать венчурную компанию или присоединяться к ней

  • Партнерских слотов очень и очень мало.
  • Венчурный капитал - это крошечная отрасль.
  • Нет смысла добавлять неаккретивного партнера. Так что шансы, что вы станете партнером, очень низки. Возможно ноль.
  • Заключать горячие сделки - это жесткая конкуренция.
  • У большинства фирм нет четкого пути продвижения, и слот без GP обычно длится около 2 лет.
  • Фирмы сверхиерархичны и покровительственны. Она или он с горячими руками правит всем.
  • Часто партнеры терпеть не могут друг друга.
  • Приобретаемые вами навыки плохо переносятся на другую работу.
  • Да, вы должны рисковать своими деньгами, по крайней мере, как генеральный партнер. Он варьируется, но часто 2% фонда поступает от партнеров. Это может быть много.
  • В большой фирме часто все решения принимает один человек. Навсегда.
  • Вы просто число.
  • Скорее всего, вы не сделаете ничего постоянного и никоим образом не измените мир.
  • Если вам нравится работать в команде, это не командный вид спорта.
  • Многие не-GP измучены.
  • В семенных и очень маленьких фирмах зарплаты могут быть довольно ужасными. У фонда в 20 миллионов долларов может быть 400000 долларов в год для выплаты каждому - всему персоналу, арендной плате, зарплате, расходам, командировкам и т. Д.
  • Даже если вы действительно в этом преуспеете - а вы, вероятно, не преуспеете - ваш босс, скорее всего, возьмет на себя ответственность за любые выгодные сделки, которые вы совершаете.
  • Миру не нужен еще один венчурный капиталист.

Так что делайте это, если вы искренне увлечены этим и готовы преодолеть трудности - и действительно можете каким-то образом торопиться заключать самые выгодные сделки.

Связанные : 10 лучших советов, которые я мог бы дать своему молодому генеральному директору Self

Опубликовано 20 декабря 2016 г.

B Как создать свою собственную сеть

B Как создать свою собственную сеть

Приложение B
Как создать свою собственную сеть

В этом приложении мы описываем шаги, которые необходимо предпринять для создания вашего собственная сеть в рамках одной из имитационных моделей PDPtool. В течение мы познакомим вас с различными необходимыми файлами и их структура похожа, и как их можно создать через графический интерфейс PDPtool. Поскольку пользователи часто хотят создавать свои собственные сети обратного распространения, мы выбрал пример такой сети. Следуя инструкциям здесь вы узнаете, как именно создать сеть с автокодированием 8-3-8, где есть восемь унарных шаблонов ввода, состоящих из одного блока и всех другие блоки выключены. Например, сеть научится отображать вход шаблон

1 0 0 0 0 0 0 0

по идентичной схеме

1 0 0 0 0 0 0 0

в качестве вывода через распределенное скрытое представление.В течение этого учебник, вы создадите сеть, которая изучает это отображение, с готовым сеть, показанная на рисунке B. 6.

Создание сети включает четыре основных шага, каждый из которых описан в раздел:

  1. Создание самой сети (Приложение B.1)
  2. Создание шаблона отображения (Приложение B.2)
  3. Создание файла примера (Приложение B.3)
  4. Создание скрипта для инициализации сети (Приложение Б.4)

Хотя это руководство представляет собой полное пошаговое руководство по настройке автокодировщика в PDPtool, в интересах краткости, многие команды и параметры PDPtool не упоминаются. Предлагаем вам использовать Руководство пользователя PDPtool. (Приложение C) как более полное справочное руководство.

B.1 Создание самой сети

Первое, что вам нужно сделать, это создать собственную спецификацию сети. Сеть спецификация - это файл с расширением .net, который определяет архитектуру вашего сеть.Такой файл можно создать, набрав команды matlab, и его можно редактировать с помощью редактора Matlab. Однако самый простой способ создать такой файл - использовать GUI.

Возможно, лучше создать для вашего примера новый каталог. Итак, по команде тип линейного интерфейса

mkdir encoder838

Затем перейдите в этот каталог

кодировщик компакт-дисков838

и запустите инструмент pdp, набрав

pdp

В главном окне pdp выберите «Создать... »из раскрывающегося списка" Сеть " меню. В поле «Имя сети» введите «encoder838» (или как вам угодно хотите назвать свою сеть). «Тип сети» - обратная связь. размножение.

Может быть полезно посмотреть, как программа создает файл «.net» по мере продвижения. вместе. Нажмите кнопку «Просмотреть сценарий» в верхнем левом углу окна. Окно «Настройка сети» должно выглядеть примерно так, как показано на рисунке B.1. Обратите внимание, что один пул единиц - пул (1), пул смещения, уже создан для ты. Этот пул содержит одну единицу, у которой всегда есть активация 1; соединения из этого пула с другими пулами реализуют веса смещения в сеть.



Рисунок B.1: Окно настройки сети. Это первый шаг в настройке нашего сеть распространения с прямой связью.


Б.1.1 Определение сетевых пулов

Пришло время определить пулы, которые вы хотите использовать в своей сети. Это хорошая практика это до определения прогнозов. Нажмите кнопку «Пулы». Мы должны определить каждый из 3 пула, которые мы хотим (входной, скрытый и выходной) по отдельности. В разделе «Выбрать тип пула »выберите« вход », затем введите имя« вход »с 8 единицами, нажав «Добавить», когда закончите. Вы должны сделать это для скрытого и выходной пул, используя 3 и 8 единиц соответственно. В любой момент во время этого процесса, чтобы увидеть ранее определенные пулы, следуйте указаниям в этом сноска.

В сети теперь будет четыре пула: смещенный (пул 1), входной (пул 2), скрытый (пул 3) и выход (пул 4).

B.1.2 Определение прогнозов

Прогнозы определяются аналогичным образом. Для вашей сети обратного распространения вы должен определять стандартные прогнозные прогнозы от ввода до скрытого для вывода, а также прогнозы от блоков смещения. Начнем с предвзятые прогнозы. Прогноз определяется путем выбора пула от отправителя list, один из списка получателей, а затем укажите, как будут весы инициализируется из раскрывающегося меню. Начните с того, что «Отправитель» будет предвзятым а «Получатель» - это скрытые единицы. Для сети обратного распространения в раскрывающемся списке выберите «Случайный» начальный вес. меню. Однако вот что делают все варианты:

скаляр
Эта опция запускает все веса с одинаковым начальным скалярным значением, который вы определяете в данном поле.
случайный
Веса инициализируются как случайные выборки из униформы раздача от -0.От 5 до 0,5. Этот диапазон можно установить с помощью «Wrange». в параметрах обучения после того, как ваша сеть будет запущена. Веса будут взяты из -wrange ∕ 2 в wrange ∕ 2.
prandom
Веса - это положительные случайные числа, инициализируемые от 0 до wrange.
nrandom
Веса - это отрицательные случайные числа, инициализируемые с -wrange на 0.

После установки параметров смещения для проекций скрытых единиц нажмите «ОК»." В сетевой сценарий, он должен добавить некоторый код, который выглядит следующим образом:

pool (3) .proj (1) .frompool = «смещение»
pool (3) .proj (1) .constraint_type = «Случайно»
пул (3) .proj (1) .lrate = NaN

Всего вашей сети необходимо 4 проекции, все с начальным значением «Случайный». веса.

  1. смещение к скрытому
  2. смещение к выходу
  3. вход в скрытый
  4. скрыто для вывода

После определения прогнозов вы закончили определение своей сети и готовы перейти к другим шагам.Нажмите кнопку сохранения в верхней части в окне (значок дискеты) и сохраните файл как «encoder838.net». Наш файл encoder838.net находится на рисунке B.2, поэтому вы можете проверить, является ли ваш одна и та же.



Рисунок B.2. Файл "encoder838.net", созданный с помощью настройки сети. окно. Еще раз проверьте, не изменился ли ваш.


B.2 Создание шаблона отображения

Теперь вы готовы создать шаблон отображения, который является визуализацией вашего сеть во время ее работы. В окне pdp выберите «Выбрать отображаемые элементы ...» из раскрывающееся меню «Дисплей».Окно разбито на панели: слева панель представляет собой древовидную структуру сетевых объектов, которые вы можете добавить в шаблон отображения и правая панель - это ваш текущий выбор таких возражения.

Начните с нажатия «+ net: struct», поскольку «+» указывает на возможность расширения. Этот показывает многие части сети. Вы можете добавлять части сети, которые хотите отображается в шаблоне. Для каждого элемента, который вы хотите отобразить, вам необходимо отдельно добавьте «Метку» и «Значение» на панель «Выбранные элементы».Ценность будет вектор, матрица или скаляр, отображающий интересующую переменную. Этикетка - это плавающее текстовое поле, которое позволяет указать, какой элемент находится на дисплей.

Какие элементы вы хотите включить в свой шаблон? Для любой сети вам нужен отображается активация пулов (кроме пула смещения). Это позволяет вам увидеть представленный образец и ответ сети. Для многих сетей, если пулы достаточно малы (скажем, менее 10 единиц каждая), вы можете отобразить веса чтобы увидеть, как сеть решила проблему.В противном случае вы можете игнорировать добавление веса, и вы всегда можете использовать командное окно Matlab для просмотра весов, если разыскивается во время обучения.

Для нашего автокодировщика мы хотим отображать активацию пула, цель вектор, веса и некоторая сводная статистика. Каждый из этих предметов также будет нужен ярлык. Мы поможем вам добавить первый элемент, а затем остальные перечислены, чтобы вы могли добавить их самостоятельно. Начнем с добавления активации входа слой, которым является бассейн (2).Разверните элемент пула (2) на левой панели и выделите поле активации. Нажмите кнопку «Добавить». Теперь вы должны выбрать, хотите ли вы чтобы добавить метку или значение. Мы хотим добавить и то, и другое для каждого объекта. Таким образом, поскольку Label уже выбран, введите желаемый ярлык, который должен быть коротким (мы используем «input действовать »). Щелкните «ОК». Добавленный вами ярлык должен появиться на правой панели. Все мы добавили текстовый объект с надписью «input act», теперь мы хотим добавить фактический вектор активации на дисплей.Таким образом, нажмите еще раз добавить на pool (2) .activation, выберите

Как создать свою криптовалюту

LifeHacker | Эмили Лонг | 23 апреля 2018 г.

Если вы не являетесь экспертом в программировании, но внимательно наблюдали за биткойнами, догкойнами и всеми другими, все более нишевыми криптовалютами, вам может быть интересно, возможно ли создать свою собственную.

Короче: да. Но есть немало различных вариантов, которые следует рассмотреть - и помните о некоторых предостережениях, - прежде чем вы погрузитесь в них.

Знайте разницу между монетой и жетоном

Во-первых, важно понимать разницу между монетами и токенами. Обе являются криптовалютами, но хотя монета - Биткойн, Лайткойн, Догкойн - работает на собственном блокчейне, токен живет поверх существующей инфраструктуры блокчейна, такой как Ethereum. Блокчейн - это, в простейшем случае, запись транзакций, совершенных в сети и защищенных ею. Таким образом, хотя у монет есть свои собственные независимые журналы транзакций, токены полагаются на технологию базовой сети для проверки и защиты транзакций и владения.Как правило, монеты используются для передачи богатства, а токены могут представлять собой «контракт» практически на все, от физических объектов до билетов на мероприятия и очков лояльности.

См .: Ваш путеводитель по правилам криптовалюты во всем мире и их направлениям

токенов часто выпускаются через краудсейл, известный как первичное предложение монет (ICO), в обмен на существующие монеты, которые, в свою очередь, финансируют такие проекты, как игровые платформы или цифровые кошельки. Вы все еще можете получить общедоступные токены после завершения ICO - аналогично покупке монет - с использованием базовой валюты для совершения покупки.

Кто угодно может создать токен и провести краудсейл, но ICO становятся все более непонятными, поскольку создатели берут деньги инвесторов и бегут. Комиссия по ценным бумагам и биржам принимает жесткие меры в отношении ICO и переходит к рассмотрению токенов как ценных бумаг, которые, как и акции, должны регулироваться. SEC рекомендует инвесторам провести исследование перед покупкой токенов, запущенных в рамках ICO.

На момент написания CoinMarketCap перечисляет 895 монет и 679 токенов, доступных на публичных биржах. Однако не все токены попали на биржи - Etherscan, который предоставляет аналитику Ethereum, имеет в своем архиве более 71000 контрактов на токены.Хотя рынок криптовалют нестабилен, эксперты считают, что он будет продолжать развиваться по мере того, как все больше людей примут эту идею.

Сама идея криптовалюты заключается в том, что базовый код доступен каждому, но это не значит, что его легко понять. Вот пути к созданию ваших собственных монет и жетонов.

Создайте свой собственный блокчейн или разветвите существующий

Оба эти метода требуют немалых технических знаний или помощи опытного разработчика.Поскольку монеты находятся в собственных блокчейнах, вам придется либо построить блокчейн, либо взять существующий и изменить его для своей новой монеты. Первый требует серьезных навыков программирования, и хотя существуют учебные пособия, которые проведут вас через процесс, они предполагают определенный уровень знаний, и вы не закончите с полностью работающей монетой.

В качестве альтернативы вы можете форк существующего блокчейна, взяв открытый исходный код, найденный на Github, например Litecoin, внеся несколько изменений и запустив новый блокчейн с новым именем (например, Garlicoin).Опять же, это требует от вас понимания кода, чтобы знать, что нужно изменить и почему.

Запуск монеты или токена с помощью платформы создания криптовалюты

Этот вариант является наиболее подходящим для обычного человека - служба создания выполнит техническую работу и доставит вам готовую монету или жетон. Например, CryptoLife фактически создаст собственную монету, и все, что вам нужно сделать, это ввести параметры, от логотипа до количества монет, присуждаемых за подписание блока.(То есть, когда они открыты для бизнеса - на момент публикации, заказы в настоящее время закрыты.) У них даже есть предварительно созданные шаблоны, в которых вам нужно только указать имя и символ. Базовая цена этой услуги составляет 0,25 BTC (2002,00 доллара США на момент написания этой статьи), и вы получите исходный код своей монеты через несколько дней. WalletBuilders имеет аналогичный сервис, начиная с 0,01 BTC, а также бесплатную тестовую версию.

Вы также можете создать токен - который по сути является смарт-контрактом - с публичным ICO или без него.Поскольку токены могут представлять любой актив, от билета на концерт или права голоса до финансирования через краудсейл или физическую валюту, вы даже можете создать токен, не имеющий реальной ценности или серьезной цели, кроме обмена между друзьями. Это быстрее, проще и дешевле, чем создание монеты, поскольку не требуется времени и усилий для создания и поддержки новой или разветвленной цепочки блоков, а вместо этого используется технология, уже используемая для Биткойн или Эфириума.

Проверьте: Криптовалютная индустрия действительно может выиграть от запрета рекламы

Обычным продуктом является токен ERC-20, стандарт для тех, кто построен на блокчейне Ethereum.Код для этих токен-контрактов и краудсейла также доступен для очень амбициозных людей, но есть удобные платформы, которые проведут вас через этот процесс.

С CoinCreator CoinLaunch, например, вам нужно будет добавить расширение MetaMask, которое соединяет вас с сетью Ethereum, в свой браузер, а затем следить за их пошаговым видео, чтобы создать свой токен и запустить ICO. Платформа предлагает возможность создавать бонусы и графики переходов для инвесторов или даже запускать токен-контракт без краудсейла.Процесс заключения контракта на токен бесплатен, но CoinLaunch берет комиссию с каждого ICO (4-10% в зависимости от собранных денег).

Перейти к полной статье -> Здесь

Национальная ассоциация краудфандинга и финтех Канады (NCFA Canada) - межканадская некоммерческая организация, активно занимающаяся как социальным, так и инвестиционным краудфандингом, альтернативным финансированием, финансовыми технологиями, P2P, ICO и заинтересованными сторонами онлайн-инвестирования по всей стране. NCFA Canada предоставляет образовательные, исследовательские, отраслевые и сетевые возможности более чем 1600 членам и тесно сотрудничает с отраслью, правительством, академическими кругами, сообществами и экосистемами, партнерами и филиалами для создания сильной и динамичной индустрии краудфандинга и финансовых технологий в Канаде.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *