Дилинг что это: ДИЛИНГ — это… Что такое ДИЛИНГ?

Сущность дилинга

Дилингом называется один из очень важных терминов в деловом и экономическом мире.

В более широком применении этот термин  обозначает проводимый процесс управления финансами, в который включается широкий спектр мероприятий, начинающийся с анализирования и контроля над ресурсами, и до самого максимума, то есть выгодного их вложения.

Дилингом сегодня так же называют проведение банком некоторого количества финансовых операций, для того что бы получить прибыль. В сегодняшнем обществе, в дилинге применяются современные информационные технологии, пользуясь ими, возникли масштабные дилинговые системы. Данные системы являют собой объединённую компьютерную сеть, где все финансовые подразделения, постоянно соединены между собой на условиях взаимности, то есть нет необходимости платить денги или преференций от своего партнера за обновление информации или же на случай заключени сделки. Благодаря этому, появляются возможности, мгновенно иметь обновлённые данные о финансовых операциях и изменениях курсов валют и осуществлять безопасные сделки, в отличие от устаревшего дилинга в прошлых веках, когда все операции осуществлялись и обговаривались по телефону. Такие обновлённые данные банки готовы предоставить и сотрудничающим с ними трейдерами – не выходя из дома или офиса, пользуясь интернетом, у вас есть возможность наблюдать за всеми новостями финансового и политического мира и осуществлять свои денежные операции. Вы так же можете воспользоваться возможностью проводить онлайн переговоры со своими партнерами, возможно воспользоваться конференц связью, а это даст возможным принимать качественное и скоординированное решение.

Сегодня свободно можно сказать, что технологии дилинга постоянно развиваются, и последними новинками стали, как уже упоминалось, использоваться видеоконференции, где вы можете связаться с партнером, брокером или необходимым вам представителем банка.

Классификация дилинга

Дилинг – это одна из разновидностей коммерческих сделок, смысл которых явлен в том что бы осуществлять сделки с различными активами. Но основная цель – получение прибыли пользуясь разницей стоимости покупки и реализации актива. Дилинг (в узком смысле) – процесс деятельности профессиональных дилеров, которые поступают в интересах своего клиента. Для проведения работы дилера, выделяется специальный офис, где установленно нужное оборудование, средства для обработки и передачи информации. Дилинг – услуги финансовых компаний или банков по сделкам с различными активами (золотом, иностранной валютой, ценными бумагами), а также размещение валютных вкладов в зарубежных банках.

Мы коротко рассмотрели термин дилинг, постарались  раскрыть его характерные особенности и классификацию.

Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Дилинг

Дилинг (Dealing) — сделки купли-продажи, которые банк осуществляет от своего имени, но по поручению и за счет клиентов. Таким образом, формально эти операции отражаются в балансе банка, хотя реально вся выгода и риск от операций принадлежит клиентам банка.

Дилинг — специально оборудованное помещение, в котором дилеры совершают сделки, используя технические средства связи, передачи и обработки информации.

Дилинг – это разновидность коммерческих сделок, объектом которых являются различные финансовые активы. Основная цель дилинга – получение стабильного дохода на разнице цены покупки и продажи актива.

Банковский дилинг — предоставление услуг по купле-продаже иностранной валюты, размещению валютных депозитов в иностранных банках, а также ценных бумаг и банковских металлов, осуществляемых дилерами банка.

Валютный дилинг — это операции, направленные на покупку и/или продажу валютных средств на мировом рынке валют с целью получения прибыли от колебания курсов валют с течением времени.

Прибыль от валютного дилинга = Цена продажи − Цена покупки

Тем больше будет прибыль, чем ниже цена купленной валюты и выше цена проданной валюты.

Участниками валютных торгов могут быть как частные лица, так и компании. Участие в торгах допустимо только через дилинговые центры, дилинговые компании или дилинговые отделы банков, так как они наделены определенными правами.

Выделяют 2 вида дилинга:

• мультипродуктный;
• монопродуктный.

Мультипродуктный дилинг представляет собой арбитраж, базирующийся на несовпадении курса и процентной ставки определенной ценной бумаги. Предполагается, что ее курс рассчитывается посредством иных финансовых инструментов. Разновидности такого дилинга: процентный арбитраж и дилинг на свопах.

Монопродуктный дилинг включает в себя арбитраж на определенном финансовом инструменте, что подразумевает финансовые операции с кредитами, банковскими депозитами, валютными ценными бумагами и конверсионные операции.

(См. Деятельность банков на рынке ценных бумаг).

Дилинговые операции и валютный дилинг – что это такое?

Дилинговые валютные операции — это обменные операции между участниками валютного рынка, где объектом выступает иностранная валюта, которая обменивается по определенному курсу. Такие сделки принято считать сделками Форекс, либо форексными сделками. В целом, термины: дилинговая, конверсионная, обменная, форексная операция, по сути, являются синонимами, обозначающими операции с валютой.

Дилинговые операции бываю двух видов: срочные и текущие. Данные типы операций отличаются по дате валютирования.

Дата валютирования — срок фактической поставки валюты, которая участвует в обмене. Иными словами, это дата поступления валюты на счета участников. Дата валютирования часто путается с дилинговой датой — датой заключения сделки.

Как правило, дата валютирования наступает спустя 2 дня после заключения сделки для срочных операций. За эти два дня производятся все необходимые операции и обработка документов, для реально поставки валюты на счет участника торгов.
Для текущих дилинговых операций, дата валютирования называется спот-дата, которая наступает одновременно с дилинговой датой. Текущие дилинговые операции называются сделками-СПОТ (SPOT), которые обращаются на SPOT-рынке. Таким образом, сделки-спот осуществляются мгновенно, как и конвертация наличных средств (в пунктах обмена валют и банках также происходят сделки купли-продажи наличных денег).
Именно благодаря существованию дилинговых операций SPOT, и существует рынок Форекс в том виде, в котором мы его привыкли видеть сегодня. На международном валютном рынке Forex сделки обрабатываются мгновенно, однако не всегда подразумевают под собой реальную поставку валюты. Чаще всего, валютный дилинг на форекс имеют лишь спекулятивный характер.

Срочные дилинговые операции — это конверсионные сделки, исполнение которых происходит через определенный срок в будущем. Основные особенности срочных сделок в следующем:

• Существует временной разрыв между тем, как сделка заключается, и когда она исполняется.
• Валютный курс может фиксироваться на момент дилинговой даты (дата заключения сделки).

Срочные дилинговые операции различаются на следующие:

1. Форвардные операции
2. Фьючерсные операции
3. Опционные операции

1. Форвардная операция — сделка, при которой стороны заключают контракт о передаче определенного количества товара (в том числе и валюты) в установленный срок в будущем. Оплата происходит при поставке товара, по цене и валютному курсу зафиксированных на момент заключения сделки (дилинговой даты). Данная операция является долговой, и обязательной для исполнения, согласно форвардному контракту. Главным преимуществом форвардных операций является фиксация текущей цены и валютного курса. Недостатком же можно считать обязательное исполнение договора, не взирая даже на значительные изменения цены в будущем.

2. Фьючерсная операция — сделка, при которой стороны заключают контракт (производный инструмент) о передаче товара (валюты), в котором указывается фиксированная цена и срок поставки. Количество и качество товара оговариваются заранее. Отчасти, фьючерсный контракт можно считать разновидностью форвардного контракта, с тем отличием, что форвард — разовый договор, не обращающийся на бирже, а фьючерс может заключаться из раза в раз, при этом, торговаться на биржах.

3. Опционная операция — сделка, при которой стороны заключают контракт (производный инструмент), согласно которому, одна из сторон может (но не обязана) купить/продать товар по установленной цене на определенную дату, в то время как вторая сторона обязана продать/купить товар на оговоренных условиях. Ключевым отличием опционных контрактов являет возможность одной из сторон отказаться от сделки, что исключено в других срочных операциях.

Отдельно хотелось бы выделить такой вид дилинговых операций, как операции СВОП (SWAP).

Дилинговая операция СВОП (SWAP) — обменная операция, которая предполагает покупку/продажу товара, а потом контрсделку в том же объеме. Таким образом, предполагается многоразовый обмен. Данные сделку осуществляются со спекулятивной целью, для увеличения прибыли. Сделки СВОП являют собой нечто среднее между срочными и текущими операциями. Сделки исполняются мгновенно (как и текущие сделки), однако предполагается контроперация в будущем, что указывает на срочную операцию. Однако официально сделки СВОП считаются срочными операциями, согласно установленной в мире классификации.

Дилинговые операции достаточно разнообразны и выполняют разные функции, направленные на решение различных задач. Во всем мире трейдеры используют разные типы дилинговых операций на финансовых рынках для получения прибыли. Научившись применять дилинговые сделки на практике, вы сможете открыть для себя мир финансов, и возможно достойную прибыль.

Инвестирование и торговля: в чем разница?

Инвестирование и торговля — это два очень разных метода попытки получить прибыль на финансовых рынках. И инвесторы, и трейдеры стремятся получить прибыль за счет участия на рынке. Как правило, инвесторы стремятся получить большую прибыль в течение длительного периода за счет покупки и удержания. Трейдеры, напротив, используют преимущества как растущих, так и падающих рынков для входа и выхода из позиций в течение более короткого периода времени, получая меньшую и более частую прибыль.

Ключевые выводы

• Инвестирование предполагает долгосрочный подход к рынкам и часто применяется для таких целей, как пенсионные счета.
• Торговля включает краткосрочные стратегии для максимизации прибыли ежедневно, ежемесячно или ежеквартально.
• Инвесторы с большей вероятностью перенесут краткосрочные убытки, в то время как трейдеры будут пытаться совершать сделки, которые могут помочь им быстро получить прибыль на колеблющихся рынках.

Инвестиции

Целью инвестирования является постепенное накопление богатства в течение продолжительного периода времени за счет покупки и владения портфелем акций, корзинами акций, паевыми фондами, облигациями и другими инвестиционными инструментами.

Инвесторы часто увеличивают свою прибыль за счет увеличения или реинвестирования прибыли и дивидендов в дополнительные акции.

Инвестиции часто удерживаются в течение нескольких лет или даже десятилетий, используя такие льготы, как проценты, дивиденды и дробление акций на этом пути. В то время как рынки неизбежно колеблются, инвесторы будут «переживать» нисходящие тенденции, ожидая, что цены восстановятся и любые убытки в конечном итоге будут возмещены. Инвесторов обычно больше интересуют фундаментальные показатели рынка, такие как соотношение цены и прибыли и прогнозы руководства.

Любой, у кого есть 401 (k) или IRA, инвестирует, даже если они не отслеживают эффективность своих вложений на ежедневной основе. Поскольку цель состоит в том, чтобы увеличить пенсионный счет в течение десятилетий, ежедневные колебания различных паевых инвестиционных фондов менее важны, чем постоянный рост в течение длительного периода.

Торговля

Торговля включает в себя более частые транзакции, такие как покупка и продажа акций, товаров, валютных пар или других инструментов.Цель состоит в том, чтобы получить доход, который превосходит инвестирование по принципу «купи и держи». В то время как инвесторы могут быть довольны годовой доходностью от 10% до 15%, трейдеры могут стремиться к 10% прибыли каждый месяц. Торговая прибыль достигается за счет покупки по более низкой цене и продажи по более высокой цене в течение относительно короткого периода времени. Верно и обратное: торговая прибыль может быть получена путем продажи по более высокой цене и покупки для покрытия по более низкой цене (известной как «короткие продажи») для получения прибыли на падающих рынках.

В то время как инвесторы «покупай и держи» выжидают менее прибыльные позиции, трейдеры стремятся получить прибыль в течение определенного периода времени и часто используют защитный стоп-лосс, чтобы автоматически закрывать убыточные позиции по заранее определенному уровню цен.Трейдеры часто используют инструменты технического анализа, такие как скользящие средние и стохастические осцилляторы, чтобы найти торговые установки с высокой вероятностью.

Стиль трейдера относится к таймфрейму или периоду владения, в течение которого акции, товары или другие торговые инструменты покупаются и продаются. Обычно трейдеры делятся на четыре категории:

• Position Trader : позиции удерживаются от месяцев до лет.
• Swing Trader : позиции удерживаются от дней до недель.
• Дневной трейдер : позиции удерживаются только в течение дня, без ночных позиций.
• Scalp Trader : позиции удерживаются от секунд до минут, без ночных позиций.

Трейдеры часто выбирают свой стиль торговли на основе таких факторов, как размер счета, количество времени, которое может быть посвящено торговле, уровень торгового опыта, индивидуальность и терпимость к риску.

Советник Insight

Джош Брейн
iiiNTENT.io, Сиэтл, Вашингтон

Хотя их торговую деятельность можно рассматривать как инвестирование, для меня разница между торговлей и инвестированием больше связана со временем.

Когда вы инвестируете во что-то, вы стремитесь приумножить свои деньги. Некоторые люди вкладывают деньги в течение длительного времени, например, для выхода на пенсию, в то время как другие вкладывают средства в течение короткого времени для достижения определенной цели, например, покупки автомобиля. Например, человек, владеющий аннуитетом, инвестирует на более длительный временной горизонт, чем тот, кто любит торговать акциями и довольно часто перемещает свои деньги.

Trading, с другой стороны, предполагает, что инвестор использует очень краткосрочный подход и в основном озабочен либо быстрым заработком, либо азартом от участия на рынках.

Определение инсайдерской торговли

Что такое инсайдерская торговля?

Инсайдерская торговля предполагает торговлю акциями публичной компании кем-то, кто по какой-либо причине располагает закрытой существенной информацией об этих акциях. Инсайдерская торговля может быть незаконной или законной в зависимости от того, когда инсайдер совершает сделку.

Инсайдерская торговля является незаконной, если существенная информация все еще не является общедоступной, и такая инсайдерская торговля имеет тяжелые последствия.

Ключевые выводы

• Инсайдерская торговля — это покупка или продажа акций публично торгуемой компании кем-либо, у кого есть закрытая, существенная информация об этих акциях
• Существенная закрытая информация — это любая информация, которая может существенно повлиять на решение инвестора купить или продать ценную бумагу, которая не был опубликован.
• Эта форма инсайдерской торговли является незаконной и влечет за собой суровые наказания, включая потенциальные штрафы и тюремное заключение.
• Инсайдерская торговля может быть законной, если она соответствует правилам, установленным SEC.

Понимание инсайдерской торговли

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет незаконную инсайдерскую торговлю как:

«Покупка или продажа ценной бумаги в нарушение фидуциарных обязательств или иных доверительных и доверительных отношений на основе существенной внутренней информации о ценной бумаге.»

Существенная информация — это любая информация, которая может существенно повлиять на решение инвестора о покупке или продаже ценной бумаги. Непубличная информация — это информация, которая не является общедоступной по закону.

Вопрос законности проистекает из попытки SEC поддерживать справедливый рынок. Лицо, имеющее доступ к инсайдерской информации, будет иметь несправедливое преимущество перед другими инвесторами, которые не имеют такого доступа, и потенциально может получить более крупную и несправедливую прибыль, чем их коллеги-инвесторы.

Незаконная инсайдерская торговля включает в себя чаевые другим, когда у вас есть какая-либо существенная непубличная информация. Юридическая инсайдерская торговля происходит, когда директора компании покупают или продают акции, но раскрывают свои транзакции на законных основаниях. Комиссия по ценным бумагам и биржам имеет правила для защиты инвестиций от последствий инсайдерской торговли. Не имеет значения, как была получена существенная внутренняя информация и работает ли это лицо в компании.

Например, предположим, что кто-то узнал о внутренней существенной информации от члена семьи и поделился ею с другом.Если друг использует эту инсайдерскую информацию для получения прибыли на фондовом рынке, то все трое вовлеченных людей могут быть привлечены к ответственности.

Лучший способ избежать юридических проблем — не делиться или использовать существенную внутреннюю информацию, даже если вы случайно ее услышали.

Примеры инсайдерской торговли

Марта Стюарт

Директора компаний — не единственные люди, которые могут быть обвинены в инсайдерской торговле.В 2003 году Марта Стюарт была обвинена SEC в воспрепятствовании правосудию и мошенничестве с ценными бумагами, включая инсайдерскую торговлю, за ее участие в деле ImClone 2001 года.

Стюарт продал около 4000 акций биофармацевтической компании ImClone Systems на основании информации, полученной от Питера Бакановича, брокера Merrill Lynch. Совет Бакановича пришел после того, как главный исполнительный директор ImClone Systems Самуэль Ваксал продал все свои акции компании. Это произошло примерно в то время, когда ImClone ждал от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) решения о лечении рака, Erbitux.

Вскоре после этих продаж FDA отклонило препарат ImClone, в результате чего акции упали на 16% за один день. Ранняя продажа Стюарт спасла ее от убытков в размере 45 673 долларов. Однако продажа была произведена на основании полученной ею информации о продаже Ваксалом своих акций, которая не была общедоступной. После суда 2004 года Стюарт был обвинен в менее серьезных преступлениях, связанных с воспрепятствованием процессуальных действий, заговором и предоставлением ложных показаний федеральным следователям. Стюарт отбыл пять месяцев в федеральном исправительном учреждении.

Amazon

В сентябре 2017 года бывший финансовый аналитик Amazon.com Inc. (AMZN) Бретт Кеннеди был обвинен в инсайдерской торговле. Власти заявили, что перед публикацией Кеннеди передал выпускнику Вашингтонского университета Мазиару Резахани информацию о доходах Amazon за первый квартал 2015 года. Резахани заплатил Кеннеди 10 000 долларов за информацию. В связанном с этим случае SEC заявила, что Резахани заработал 115 997 долларов на торговле акциями Amazon на основании информации от Кеннеди.

Юридические примеры инсайдерской торговли

Термин «инсайдерская торговля» обычно имеет негативный оттенок.Юридическая инсайдерская торговля происходит на фондовом рынке еженедельно. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует своевременного представления транзакций в электронном виде. Транзакции передаются в SEC в электронном виде и также должны быть раскрыты на веб-сайте компании.

Закон о фондовых биржах 1934 года стал первым шагом к юридическому раскрытию информации о сделках с акциями компании. Директора и основные владельцы акций должны раскрывать информацию о своих долях, сделках и смене владельца.

• Форма 3 используется в качестве первичной подачи, чтобы показать долю в компании.
• Форма 4 используется для раскрытия сделки с акциями компании в течение двух дней после покупки или продажи.
• Форма 5 используется для декларирования ранее совершенных или отложенных операций.

Имеет ли инсайдерская торговля отрицательный оттенок?

Термин «инсайдерская торговля» обычно имеет негативный оттенок, основанный на представлении о том, что это несправедливо по отношению к среднему инвестору. По сути, инсайдерская торговля предполагает торговлю акциями публичной компании кем-то, у кого есть закрытая, существенная информация об этих акциях.Инсайдерская торговля может быть законной или незаконной в зависимости от того, соответствует она правилам SEC или нет.

Когда инсайдерская торговля незаконна?

Инсайдерская торговля считается незаконной, если существенная информация все еще не является общедоступной, и это влечет за собой серьезные последствия, включая как возможные штрафы, так и тюремное заключение. Существенная закрытая информация определяется как любая информация, которая может существенно повлиять на стоимость акций этой компании. Очевидно, что доступ к такой информации может повлиять на решение инвестора купить или продать ценную бумагу, что даст ему преимущество перед общественностью, не имеющей такого доступа.Торговля ImClone Марты Стюарт 2001 года — яркий тому пример.

Когда инсайдерская торговля законна?

Юридическая инсайдерская торговля происходит на фондовом рынке еженедельно. Вопрос законности проистекает из попытки SEC поддерживать справедливый рынок. По сути, законно, когда инсайдеры компании участвуют в торговле акциями компании, если они своевременно сообщают об этих сделках в SEC. Закон о фондовых биржах 1934 года стал первым шагом к юридическому раскрытию информации о сделках с акциями компании.Например, директора и основные владельцы акций должны раскрывать информацию о своих долях, сделках и смене владельца.

Инсайдерская торговля: что это?

Инсайдерская торговля — это покупка или продажа акций или других ценных бумаг на основе информации, которая не известна общественности. Это связано с прямым нарушением фидуциарных обязанностей или другим нарушением доверия. В этих случаях трейдер использует внутренние знания для получения прибыли. Этот акт нарушает ключевые правила, призванные поддерживать справедливость на рынке для всех сторон.

Было много громких дел, связанных с инсайдерской торговлей. Но многие инвесторы до сих пор не знают, что это такое. Вы можете не знать, как это работает и почему это так важно. Давайте разберемся с этим.

Что такое инсайдерская торговля?

Инсайдерская торговля происходит, когда кто-то совершает сделку на основе «существенной» информации, недоступной для общественности. С точки зрения рынка, существенная информация — это любая деталь, которая может повлиять на курс акций компании. В более широком смысле, с юридической точки зрения, это любой факт, который, если бы он был известен, мог бы повлиять на результат выбора, в основном, покупать или продавать.

Наличие этих фактов дает инвестору преимущество при покупке или продаже акций. Поскольку немногие другие имеют такое же преимущество, это создает несправедливое преимущество.

В большинстве случаев трейдер должен быть лицом с фидуциарными обязанностями перед другим лицом, учреждением, корпорацией, партнерством, фирмой или организацией. Многие люди, действующие на рынке, имеют такие обязанности, например, брокеры или другие агенты, которые совершают сделки от имени клиента. Если у вас есть фидуциарный долг перед кем-то другим, у вас могут возникнуть проблемы, если вы покупаете или продаете совместно используемые данные на основе информации, к которой никто другой не имеет доступа.

Фидуциарная обязанность существует, когда одно лицо должно действовать в интересах другого. На фидуциаров возложены обязанности проявлять осторожность, лояльность, добросовестность, конфиденциальность, осмотрительность и раскрытие информации.

Как работает инсайдерская торговля

Инсайдерская информация позволяет человеку получить прибыль в одних случаях и избежать потерь в других. В любом случае это злоупотребление знаниями или властью этого человека.

Это незаконно, потому что дает несправедливое преимущество. Инвесторы, которые «в курсе», имеют шанс заработать больше денег.Но у других, у кого нет доступа к этим секретным советам, нет таких шансов.

В список тех, кого судили и признали виновными в инсайдерской торговле, входят должностные лица корпораций, служащие и государственные чиновники. Любое лицо, которое сообщает кому-либо инсайдерскую информацию, также может быть привлечено к ответственности и признано виновным.

Инсайдерская торговля также может происходить без фидуциарной обязанности. В таких случаях преступление часто выявляется на основании совершения другого преступления.

Одним из таких преступлений может быть корпоративный шпионаж. Например, организованная преступная группировка может использовать определенные финансовые или юридические учреждения для получения доступа к частной информации. Если они будут обнаружены, причастные к этому люди могут быть признаны виновными в инсайдерской торговле. Они также могут быть осуждены по другим обвинениям в связанных преступлениях.

Не вся инсайдерская торговля на самом деле незаконна. Многие факторы влияют на то, будет ли Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предъявлять обвинения против человека за инсайдерскую торговлю.

Основные проблемы, которые должна доказать SEC, заключаются в следующем:

• Ответчик имел фидуциарную обязанность перед компанией; и
• Они планировали лично получить прибыль от покупки или продажи акций на основе внутренней информации.

Каковы штрафы за инсайдерскую торговлю?

Наказания за инсайдерскую торговлю часто включают штрафы и тюремное заключение. Результат может включать одно или другое, но часто и то, и другое. Точный штраф зависит от тяжести случая. У дела могут быть и другие исходы.Они могут быть финансовыми или профессиональными, или, опять же, часто и тем, и другим. Комиссия по ценным бумагам и биржам США запретила тем, кто совершает торговые нарушения, входить в советы директоров публичных компаний.

История инсайдерской торговли

Инсайдерская торговля не всегда имела плохую репутацию. В начале 20 века это не было противозаконным, и на это даже не смотрели свысока. Фактически, постановление Верховного суда однажды назвало это «преимуществом» исполнительной власти.

После краха фондового рынка в 1929 году и последовавшей за этим Великой депрессии практика торговли стала предметом более пристального внимания.Ряд судебных дел и новые законы ограничили инсайдерскую торговлю, даже были установлены суровые наказания для тех, кто занимался этой практикой.

Только в 1934 году, с созданием SEC и принятием Закона о фондовых биржах, существовало юридическое лицо, отвечающее за создание реальных законов по этому вопросу. Закон не запрещал полностью инсайдерскую торговлю. И даже не определил это. Но в серии новых правил SEC смогла криминализировать определенные действия, одно за другим.Например, любое мошенничество, имевшее место во время продажи акций, было нарушением закона, поэтому было добавлено правило, которое также распространяется на покупки. В результате получился разрозненный набор правил, в которых было сложно ориентироваться. В результате были пределы того, что SEC могла сделать для обеспечения соблюдения новых правил.

С тех пор это изменилось. В последние годы SEC сообщает, что она подала жалобы на инсайдерскую торговлю против сотен финансовых специалистов. Эти жалобы также были поданы против юристов, корпоративных инсайдеров и менеджеров хедж-фондов.

Известные события

Было несколько громких случаев инсайдерской торговли. Многие из них произошли за последние несколько десятилетий.

SEC по сравнению с Switzer

Барри Свитцер был футбольным тренером Оклахомы в 1981 году. В том же году он был привлечен к ответственности SEC после того, как он и его друзья приобрели акции нефтяной компании Phoenix Resources.

Свитцер был на встрече, когда услышал, как руководители Phoenix рассказывают о своих планах по ликвидации компании.Он купил акции по цене около 42 долларов за акцию, а затем продал их по 59 долларов за акцию. При этом он заработал около 98000 долларов.

Обвинения против него были позже отклонены федеральным судьей из-за отсутствия доказательств. В каком-то смысле отделался легко. Свитцера могли бы оштрафовать и посадить в тюрьму, если бы один из его игроков был сыном или дочерью руководителей и если бы они сказали ему о чаевых.

В этом случае Верховный суд установил, что самосвал не нарушил свои фидуциарные обязательства в целях личной выгоды.

США против О’Хагана

Джеймс О’Хаган был юристом в фирме Dorsey & Whitney в 1988 году. Фирма начала представлять Grand Metropolitan PLC. В то время Grand Metropolitan планировал объявить тендер на покупку Pillsbury.

В этот момент и с этими знаниями О’Хаган купил большое количество опционов в компании. Он знал, что после обнародования тендерного предложения стоимость опционов резко возрастет.

Позже О’Хаган продал свои опционы в самый подходящий момент.Он заработал 4,3 миллиона долларов.

Он решил приобрести опционы на основании фактов, которые не были доступны общественности. Он также сделал это, не проинформировав свою фирму. Он был признан виновным по 57 пунктам обвинения. Однако его приговор был отменен по апелляции.

Дело О’Хагана дошло до Верховного суда. Там приговор был восстановлен в виде 6-3. Суд установил, что О’Хаган виновен в «использовании обманного устройства … в связи с покупкой ценной бумаги».

Недавние дела

В 2003 году инсайдерская торговля широко обсуждалась в заголовках.Это было во время скандала с Мартой Стюарт в ImClone. Цена акций фирмы резко упала за один день, и Стюарт попала под подозрение, когда общественность узнала, что она продала тысячи акций ImClone накануне. В суде с нее были сняты обвинения в мошенничестве, но она была признана виновной в препятствовании отправлению правосудия и лжи следователям и отправлена ​​в федеральную тюрьму.

В 2011 году инсайдерская торговля снова была на первых полосах газет. Управляющий хедж-фондом Радж Раджаратнам был приговорен к рекордным 11 годам тюремного заключения.Он торговал акциями на основании конфиденциальной информации.

Меры защиты от инсайдерской торговли

Многие правила были созданы, чтобы контролировать эту проблему, и даже некоторые из них позволяют это — в определенной степени. Раздел 16 Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года требует, чтобы, когда «инсайдер» покупает акции корпорации и продает их в течение шести месяцев, вся прибыль должна поступать компании. В этом случае все должностные лица, директора и владельцы 10% акций считаются инсайдерами.

Теория состоит в том, что большая часть соблазна этого типа торговли исчезает, когда инсайдеры не могут получить выгоду от небольших движений.

Инсайдеры компании также должны сообщать обо всех изменениях в собственности на свои должности. Это включает в себя все акции, которые покупаются и продаются.

Ключевые выводы

• Инсайдерская торговля включает покупку или продажу акций или акций на основе частной информации посредством нарушения фидуциарных обязательств или других видов доверия.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам может взимать плату как с тех, кто получает информацию, так и с тех, кто ее предоставил, в инсайдерской торговле.
• В случае признания виновным могут быть предусмотрены штрафы и тюремное заключение.

Инсайдерская торговля: определение, штрафы, примеры

• Инсайдерская торговля — это торговля акциями и ценными бумагами на основе закрытой инсайдерской информации.
• В то время как инсайдерская торговля может осуществляться на законных основаниях, незаконные нарушители могут быть подвергнуты серьезным судебным санкциям.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам ввела в действие законы и меры безопасности для защиты инвесторов и обеспечения более справедливого рынка.
• Посетите справочную библиотеку Insider по инвестициям, чтобы узнать больше.

Возможности честной торговли необходимы для того, чтобы люди чувствовали, что они могут доверять цене ценных бумаг и с уверенностью участвовать на фондовом рынке.Вот почему существуют законы и правила, исключающие рыночные торги, которые проводятся не на игровом поле. Одним из примеров этого является инсайдерская торговля.

Инсайдерская торговля нарушает доверие и фидуциарные обязанности, а также приводит к серьезным юридическим последствиям. Жертвами часто становятся обычные инвесторы — и экономика в целом. Вот как это работает и на что нужно обращать внимание.

Что такое инсайдерская торговля?

Инсайдерская торговля — это практика покупки и продажи акций, облигаций или других ценных бумаг на основе материалов или информации, к которым широкая общественность не имеет доступа.Существенная информация определяется как закрытая (финансовая) информация о публично торгуемых компаниях или ценных бумагах, которые могут повлиять на покупателя или продажи ценных бумаг инвестором.

Инсайдерская торговля была актуальной проблемой на протяжении многих лет. В 1934 году Конгресс создал Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) в качестве государственного надзорного органа, призванного регулировать ценные бумаги и защищать инвесторов.

В том же году Конгресс также принял Закон о фондовых биржах 1934 года, который позволяет SEC требовать от публично торгуемых компаний периодически предоставлять следующую информацию: графики финансовой отчетности, отчеты о прибылях и убытках, а также информацию о существенных контрактах, касающихся директоров и должностные лица организации, владеющие более 10% ценных бумаг.

Комиссия по ценным бумагам и биржам играет ключевую роль в защите инвесторов, обеспечивая соблюдение федеральных законов о безопасности, таких как Закон о фондовых биржах, и привлекает нарушителей к ответственности за нарушение закона.

Важно: В 1933 году Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла Закон о ценных бумагах, обычно называемый законом «Истина в ценных бумагах». Это позволяло инвесторам получать финансовую и другую важную информацию о ценных бумагах, на основании которых они принимали инвестиционные решения.

Понимание инсайдерской торговли

Люди обычно обсуждают фондовый рынок и делают прогнозы, которые могут привести к определенным торговым решениям.Но всегда важно знать, когда обмениваемая информация может быть использована для принятия инвестиционных решений.

Комиссия по ценным бумагам и биржам определяет инсайдерскую торговлю как торговлю ценными бумагами, когда они обладают знанием существенной закрытой информации об этой ценной бумаге или компании. Хотя Закон о фондовых биржах четко определяет, когда инсайдерская торговля считается нарушением мошенничества с ценными бумагами, существует или случаев, когда это может быть законным.

Так что же такое незаконная инсайдерская торговля?

Допустим, инсайдер работает в компании и владеет долей ее акций.Этот человек получает конфиденциальную информацию о том, что компания столкнулась с крупным судебным иском. В результате они предпочитают продавать свои акции до того, как новость станет достоянием общественности.

Человек, который покупает акции у этого инсайдера, понятия не имеет о судебном иске и о том, что стоимость компании скоро снизится. На следующей неделе появляются новости, и стоимость акций падает. Это яркий пример незаконной инсайдерской торговли и того, как она может негативно повлиять на обычных инвесторов.

«Беспокойство состоит в том, что если это будет происходить часто, люди не будут так охотно покупать акции и будут меньше доверять рынку в целом», — говорит Роберт С.Хокетт, юрист и профессор права Корнельского университета. «Меньшее количество инвестиционных денег, поступающих в компании, может означать сокращение производственной деятельности, накопления богатства и даже возможностей трудоустройства».

Но есть ситуации, когда инсайдерская торговля может быть законной. Легальная инсайдерская торговля является обычным явлением, поскольку инсайдеры могут покупать и продавать акции своей собственной компании — при условии, что они следуют определенным временным рекомендациям и точно сообщают о сделках в SEC. Наконец, инсайдеры также должны заполнить форму 4 с указанием того, что они купили, когда и за сколько.

Информация в этой форме публикуется через систему электронного сбора, анализа и поиска данных, также известную как EDGAR, которая является основной системой для компаний и других лиц, подающих документы в SEC в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. В некоторых случаях , инсайдер может воздержаться от торговли (часто до тех пор, пока закрытая информация не станет общедоступной), и сможет торговать в течение определенного торгового окна в будущем.

Инсайдер определяется статьей 16 Закона о фондовых биржах как лицо, которое прямо или косвенно является бенефициарным владельцем более 10% долевых ценных бумаг компании.Сюда часто входят директора, должностные лица и основные акционеры, занимающие высокие должности в компании.

Инсайдерская торговля и инсайдерская информация

Инсайдерская информация — это закрытая информация, которую инсайдеры получают о компании и / или ее активах. Если этот человек использует эту информацию для улучшения своих инвестиций на рынке, это становится инсайдерской торговлей.

Реальный пример неправомерного использования инсайдерской информации произошел в 2014 году, когда адвокат из Калифорнии услышал от своего фармацевтического клиента, Spectrum, о том, что компания вот-вот столкнется со значительным снижением доходов.Один из самых продаваемых препаратов компании был неэффективным, но это была конфиденциальная информация, которая еще не была общедоступной.

Поверенный решил продать все свои акции Spectrum в течение 48 часов. Адвокат предупредил свою жену, которая также продала свои акции, и вместе они избежали убытков в размере 45000 долларов, прежде чем плохие новости были обнародованы. В этой ситуации инсайдерская информация быстро превратилась в незаконную инсайдерскую торговлю.

Хокетт объясняет, что, хотя ситуации, подобные этой, явно нарушают Закон о фондовых биржах, может существовать серая зона в отношении того, что считается внутренней информацией.

«Законный опыт — это нормально для торговли, потому что правила инсайдерской торговли не были установлены для наказания людей, которые проводят свои исследования и совершают разумные сделки», — говорит Хокетт. «Если вы эксперт по солнечной энергии и проявляете должную осмотрительность, которая позволяет вам совершать прибыльные сделки, в этом нет ничего плохого».

Хокетт добавляет, что при принятии инвестиционных решений всегда целесообразно проводить собственное исследование. Однако ключевым моментом является то, что инсайдеры имеют несправедливый доступ к некоторой информации и не должны иметь возможность свободно торговать таким образом, не раскрывая ее.

Подсказка: Любой желающий может выполнить поиск в общедоступной базе данных EDGAR по дате, компании, лицу, категории регистрации или местоположению, чтобы получить информацию о законных инсайдерских сделках.

Какие штрафы за инсайдерскую торговлю?

Наказание за инсайдерскую торговлю может варьироваться от штрафа до тюремного заключения на срок до 20 лет.

«Есть два основных способа обеспечить соблюдение законов об инсайдерской торговле», — говорит Хокетт. «Кто-то может решить подать в суд на инсайдера и сказать, что он обманул его и воспользовался им, продав им ценные бумаги, которые, как он знал, вскоре потеряют в цене.«

Хокетт говорит, что жертвы инсайдерской торговли могут сообщать об инсайдерах в SEC, и оттуда SEC может принять решение о возбуждении дела.

« У SEC больше ресурсов, чем у обычного человека, поэтому им может быть проще преследовать нарушителей и собирать доказательства «, — добавляет Хокетт.

В гражданских исках нарушителям законов об инсайдерской торговле может быть предписано вернуть деньги, полученные от продажи, и вернуть себе право собственности на акции. В этом случае SEC может добавить штрафы в дополнение к это наказание составляет до 50 000 долларов на каждого нарушителя.Калифорнийский поверенный и его жена, которые были причастны к незаконной инсайдерской торговле еще в 2014 году, согласились заплатить штраф в размере 90 000 долларов.

Примечание: В 2019 году Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила 46 сторон в нарушениях инсайдерской торговли — это самое низкое количество преступлений в США за последние десятилетия.

Имейте в виду, что SEC также регулярно отслеживает рыночную активность, чтобы выявлять ситуации, которые могут включать инсайдерскую торговлю. Таким образом, им может даже не потребоваться подавать отчет, чтобы они заметили незаконные инсайдерские сделки.

Финансовый вывод

Инсайдерская торговля может привести к потере доверия к фондовому рынку, что может негативно повлиять на экономику всей страны. Если вы когда-нибудь окажетесь в положении инсайдера, важно знать четкую разницу между законной и незаконной инсайдерской торговлей, чтобы избежать каких-либо финансовых и юридических последствий.

Инвестирование и риск идут рука об руку.Однако у вас также есть возможность определить свою терпимость к риску и проявить должную осмотрительность, исследуя общедоступную информацию о ваших ценных бумагах и отмечая рыночные тенденции. Благодаря Закону о фондовых биржах, который строго регулируется SEC, существует несколько ежегодных случаев инсайдерской торговли, которых следует опасаться.

Инсайдерская торговля | Wex | Закон США

ИНСАЙДЕРСКАЯ ТОРГОВЛЯ: ОБЗОР

Инсайдерская торговля — это торговля акциями или другими ценными бумагами компании физическими лицами, имеющими доступ к конфиденциальной или закрытой информации о компании.Использование этого привилегированного доступа считается нарушением фидуциарных обязательств лица.

Компания обязана сообщать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) торговлю, совершаемую должностными лицами, директорами или другими членами компании, имеющими значительный доступ к конфиденциальной информации, или ее публичное раскрытие. Федеральный закон определяет «инсайдера» как должностных лиц компании, директоров или лиц, контролирующих не менее 10% долевых ценных бумаг компании. Конгресс объявил уголовным преступлением использование этими инсайдерами непубличной информации на основании теории, что использование обманным путем нарушает фидуциарную обязанность, которую компания возложила на инсайдера.С точки зрения экономической государственной политики ученые считают инсайдерскую торговлю социально нежелательной, поскольку она увеличивает стоимость капитала для торговцев ценными бумагами и, следовательно, замедляет экономический рост. Закон о санкциях в отношении инсайдерской торговли 1984 года и Закон об инсайдерской торговле и бирже ценных бумаг 1988 года предусматривают штрафы за инсайдерскую торговлю, которые в три раза превышают прибыль, полученную от такой торговли.

Проблемы также существуют в отношении инсайдеров, сообщающих друзьям о закрытой информации, которая может повлиять на котируемые на бирже акции компании.Поскольку друзья не соответствуют определению инсайдера, возникла проблема относительно того, как преследовать этих лиц в судебном порядке. Сегодня на друга, получившего такие чаевые, вменяют те же обязанности, что и на инсайдера. Другими словами, друг не должен торговать на основе этой конфиденциальной информации. Несоблюдение обязанности представляет собой инсайдерскую торговлю и создает основания для судебного преследования. Однако лицо, получающее чаевые, должно было знать или должно было знать, что эта информация является собственностью компании, чтобы его признали виновным.

Диркс против SEC доказал ключевое решение Верховного суда США в отношении этого типа инсайдерской торговли. В деле Dirks Суд постановил, что прокурор может возложить на получателей чаевых ответственность за инсайдерскую торговлю, если у получателя есть основания полагать, что раскрытие информации нарушает фидуциарные обязанности другого лица и если получатель лично извлекает выгоду из действий на основании информации. 463 U.S. 646 (1983). Dirks также ввел конструктивное правило инсайдеров, согласно которому лица, работающие с корпорацией на профессиональной основе, считаются инсайдерами, если они вступают в контакт с закрытой информацией. ид.

Недавнее появление теории незаконного присвоения в инсайдерской торговле проложило путь к принятию 17 CFR 240.10b5-1, который разрешает уголовную ответственность для лиц, торгующих любыми акциями на основе незаконно присвоенной информации. Ранее прокуратура могла предъявить обвинение инсайдеру только в том случае, если акции инсайдерской компании были проданы. Хотя подтверждение инсайдерской торговли может быть затруднено, SEC активно отслеживает торговлю в поисках подозрительной активности. См. United States v. O’Hagan , 521 U.S. 642 (1997). Однако согласно §10b5-1 ответчик может заявить о заранее спланированной положительной торговой защите.

Верховный суд США разъяснил пункт 10 (b) в паре дел. В 2007 году дело Tellabs, Inc. против Makor Issues & Rights, LTD определили необходимую конкретность при заявлении о мошенничестве. Поскольку Конгресс требует достаточных фактов, из которых «можно сделать убедительный вывод о том, что обвиняемый действовал в требуемом состоянии ума», Верховный суд постановил, что «сильный вывод» означает представление «убедительных и убедительных доказательств».«В период 2007–2008 годов Верховный суд постановил, что пункт 10 (b) не предоставляет неправительственным истцам частную причину иска против пособников и пособников в делах о мошенничестве с ценными бумагами, прямо или косвенно. См. Stoneridge v. -Atlanta , 443 F. 3d 987 (2008).

Для получения дополнительной информации см. Ценные бумаги.

См. Также Преступление белых воротничков.

Insider Trading: что это такое?

Инсайдерская торговля, также известная как инсайдерская сделка, представляет собой злоупотребление служебным положением при продаже или покупке ценных бумаг, таких как акции и облигации, инсайдерами компании, в которую входят сотрудники, директора, руководители и промоутеры.

Чтобы предотвратить такие действия и способствовать честной торговле на рынке в интересах обычных инвесторов, регулятор фондового рынка Sebi (Совет по ценным бумагам и биржам Индии) запретил фирмам покупать их собственные акции на вторичном рынке.

Инсайдерская торговля — одна из самых серьезных злоупотреблений, существующих на рынке.

Инсайдерская торговля в основном относится к покупке, продаже или торговле акциями или другими ценными бумагами (такими как облигации или опционы на акции) котируемой компании с использованием неопубликованной информации, чувствительной к цене (UPSI), которая может повлиять на цену акций, которая еще не была раскрыта.

Sebi определяет «инсайдера» как человека, имеющего доступ к чувствительной к цене информации об акциях или ценных бумагах конкретной компании. Инсайдер может быть любым, кто был каким-либо образом связан с компанией в течение шести месяцев, предшествующих инсайдерской торговле.

Этот человек может быть сотрудником, директором, родственником, банкиром или юрисконсультом компании или даже должностным лицом фондовой биржи, попечителями, сотрудниками или компанией по управлению активами (AMC), которая работала с компанией.

Инсайдеры, имеющие доступ к конфиденциальной и эксклюзивной информации об эмитенте конкретной ценной бумаги или акции, получают выгоду от покупки или продажи нераскрытых ценных бумаг до того, как они начнут колебаться в цене.

UPSI относится к части эксклюзивной информации, связанной с ценами на акции фирмы, квартальными результатами, сделками по приобретению, слияниями или любыми видами конфиденциальной деятельности, которые не были доведены до сведения широкой общественности.Когда инсайдеры могут получить доступ к UPSI, они незаконно проводят торговые операции для личной выгоды.

Например, директор компании сообщает своему другу о сделке, которую еще предстоит объявить, и последний передает эту информацию своим коллегам, которые затем покупают акции этой компании. Затем Sebi должен привлечь к ответственности менеджера, его друга и коллег за нарушение правил PTI (запрета инсайдерской торговли).

В Индии инсайдерские сделки регулируются Sebi в соответствии с Правилами инсайдерской торговли 2015 года.Фактически, регулятор рынка может налагать штрафы и запрещать физическим или юридическим лицам торговать на рынке капитала, если обнаруживается нарушение правил.

Штраф за инсайдерскую торговлю

Если есть инсайдер, кто —

• либо от своего имени, либо от имени любого другого лица совершает сделки с ценными бумагами компании, котирующейся на фондовой бирже, на основе любой неопубликованной информации, чувствительной к ценам; или

• передает любую неопубликованную информацию любому лицу с или без его разрешения на эту конкретную информацию, за исключением случаев, когда это требуется в ходе обычной деятельности или в соответствии с любым законом; или

• Закупает для любой другой организации операции с ценными бумагами компании на основе неопубликованной информации, чувствительной к цене,

подлежит штрафу от Sebi

Продажи и торговля — обзор, руководство, что нужно знать

Что такое продажи и торговля?

Продажи и торговля (S&T) — это группа инвестиционного банка. Инвестиционный банкинг. Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, предоставляя консультационные услуги по андеррайтингу (привлечение капитала) и слияниям и поглощениям (M&A). .Инвестиционные банки действуют как посредники, которые состоят из продавцов, которые обращаются к институциональным инвесторам с идеями и возможностями, и трейдеров, которые исполняют заказы и консультируют клиентов по входу и выходу из финансовых позиций. Продажи и торговля — это жизненная сила, которая создает или разрушает фирму по инвестиционным ценным бумагам, будь то брокерская компания, хедж-фонд, стратегии хедж-фондов Хедж-фонд — это инвестиционный фонд, созданный аккредитованными физическими лицами и институциональными инвесторами с целью максимизации прибыли и / или инвестиционный банкЧем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Инвестиционные банкиры могут работать 100 часов в неделю, занимаясь исследованиями, финансовым моделированием и строительными презентациями.Несмотря на то, что в нем представлены одни из самых желанных и финансово прибыльных должностей в банковской сфере, инвестиционный банкинг также является одним из самых сложных и трудных путей карьерного роста, Guide to IB. Если фирма не может успешно продавать свои услуги клиентам, то она не может вести бизнес, а если она не может хорошо торговать, то фирме становится трудно находить и удерживать клиентов и зарабатывать деньги.

Видео, объясняющее продажи и торговлю

Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, в том числе, что такое продажи и торговля, различные виды деятельности и карьерный рост в продажах и трейдинге.

Торговая деятельность

Инвестиционные продажи являются одним из основных видов деятельности в продажах и трейдинге. Продавцы инвестиционной фирмы сообщают информацию о ценных бумагах. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги — это инвестиции, которые открыто или легко продаются на рынке. Ценные бумаги представлены либо долевыми, либо долговыми. инвесторам. В инвестиционном банке потенциальные клиенты обычно являются крупными институциональными инвесторами, в то время как в брокерском или хедж-фонде инвесторами могут быть в основном индивидуальные розничные инвесторы.Наряду с торговым персоналом инвестиционной фирмы, торговый персонал отслеживает инвестиционные новости, такие как квартальные отчеты о доходах или информацию о слияниях / поглощениях, чтобы предупреждать их о конкретных инвестиционных возможностях, которые они могут предложить потенциальным инвесторам.

Торговый персонал выполняет особенно важную функцию при первичном публичном размещении (IPO). Первоначальное публичное размещение (IPO) Первичное публичное размещение (IPO) — это первая продажа акций, выпущенных компанией для широкой публики. До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы).Узнайте, что такое IPO, которое андеррайтирует инвестиционный банк. Когда инвестиционный банк берет на себя работу по обработке первоначального выпуска новых акций, он обязуется продать определенное количество акций по определенной минимальной цене. Чтобы избежать необходимости покупать часть предложения акций, инвестиционный банк должен быть уверен, что его продавцы могут успешно продать необходимое количество акций на вторичном рынке. Вторичный рынок. Вторичный рынок — это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги у других инвесторов.Примеры: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE) для институциональных или индивидуальных инвесторов. Возможность эффективно продавать ценные бумаги — важная часть того, что делает инвестиционный банк прибыльным. С этой целью торговый персонал постоянно развивает отношения с потенциальными покупателями ценных бумаг, такими как пенсионные фонды, управляющие портфелями паевых инвестиционных фондов и другие крупные институциональные покупатели.

В дополнение к контактам с клиентами, продавцы инвестиционной фирмы также постоянно контактируют с портфельными менеджерами и другим торговым персоналом, чтобы своевременно получать рыночную информацию и знать, на каких инвестициях сосредоточен торговый персонал.

В традиционной брокерской фирме, занимающейся продажами и торговлей, брокеры — это продавцы, которые связываются с потенциальными инвесторами — розничными или институциональными — и пытаются убедить их вкладывать деньги в фирму. Брокеры могут также выступать или не выступать в качестве трейдеров. Однако более распространенной практикой является то, что брокеры занимаются привлечением инвестиционного капитала, за управление которым затем отвечает торговый персонал.

Продажи паевых инвестиционных фондов, ETF и хедж-фондов

В других областях финансовых продаж и торговли инвестиционные фирмы, которые предлагают паевые инвестиционные фонды Взаимные фонды Взаимный фонд — это совокупность денег, собранная у многих инвесторов с целью инвестирования в акции, облигации или другие ценные бумаги.Паевые инвестиционные фонды принадлежат группе инвесторов и управляются профессионалами. Узнайте о различных типах фондов, о том, как они работают, а также о преимуществах и компромиссах инвестирования в них или биржевые фонды (ETF) Биржевые фонды (ETF) Биржевые фонды (ETF) — это популярный инвестиционный инструмент, позволяющий создавать портфели. более гибкие и диверсифицированные по широкому спектру всех доступных классов активов. Узнайте о различных типах ETF, прочитав это руководство. не подписывают IPO, но, тем не менее, должны иметь эффективный торговый персонал.Сотрудникам по продажам в таких фирмах, как Fidelity Investments, поручено привлекать инвесторов в различные фонды, которые предлагают Fidelity, Vanguard или другие подобные фирмы. Паевые инвестиционные фонды и ETF зарабатывают деньги, взимая комиссию, которая представляет собой процент от общей суммы денег, вложенных в фонд. Следовательно, чем больше инвесторов и больший объем инвестиционного капитала может обеспечить фирма, тем выше ее прибыль.

Продажи инвестиций в хедж-фонды могут существенно различаться в зависимости от того, кто продает и кто является потенциальными инвесторами.С новым хедж-фондом, созданным новым менеджером хедж-фонда, менеджер хедж-фонда, который занимается торговлей, также может быть единственным продавцом фонда, по крайней мере, вначале, пока они не привлекут достаточно инвесторов и не получат достаточную прибыль для найма продавца и делегируйте им работу по продажам. Хедж-фонды также различаются тем, к кому они подходят в качестве потенциальных инвесторов. Некоторые хедж-фонды нацелены на институциональных инвесторов, но другие концентрируют свои усилия на привлечении инвестиционного капитала от состоятельных частных лиц (HNWI), у которых есть большие суммы денег для инвестирования.

Продажи — Итог

В конечном счете, работа по продажам тесно связана с торговой работой. Это связано с тем, что основная работа торгового персонала, независимо от того, в какой финансовой фирме он работает, состоит в том, чтобы убедить потенциальных инвесторов в том, что трейдеры фирмы лучше, чем трейдеры, работающие на конкурирующие финансовые фирмы. . Биржевой маклер пытается убедить инвесторов в том, что брокерская фирма предлагает превосходные исследования и анализ в области продаж и торговли.Управляющий хедж-фондом стремится убедить инвесторов в том, что он или она может получить более высокую отдачу от инвестиций. Продавцы инвестиционного банка рассказывают о его способности получить максимальный объем капитала для IPO или о способности банка предоставлять наиболее эффективные услуги по покупке и продаже для крупных институциональных инвесторов.

Торговая деятельность

В рамках продаж и торговой деятельности трейдеры покупают и продают ценные бумаги либо от имени инвестиционной фирмы, на которую они работают, либо от имени своих клиентов.В инвестиционных компаниях работает ряд трейдеров, специализирующихся в различных областях инвестирования, таких как акции, облигации или товары. Специализация в продажах и трейдинге обычно намного глубже, чем специализация отдельных трейдеров, которым поручено, например, просто торговать на рынке золота или торговать в определенном секторе рынка, таком как здравоохранение или транспорт.

Трейдеры несут ответственность за управление рисками и капиталом, а также за анализ безопасности. В большинстве крупных торговых фирм, таких как инвестиционные банки, из-за большого объема ценных бумаг, которыми они обычно торгуют одновременно, трейдеры часто участвуют в продажах и торговле со своими партнерами из других инвестиционных фирм или коммерческих банков.

Два основных типа торговли

Двумя основными разными типами торговли являются агентская торговля и собственная торговля, обычно называемая оптовой торговлей.

Агентства трейдеров действуют как торговые агенты (отсюда и название) для клиентов. Их работа — максимально умело проводить сделки от имени клиентов фирмы. Умелое исполнение сделок особенно важно для трейдеров инвестиционных банков, которые заключают сделки для клиентов-институциональных инвесторов.Нет никаких уловок для покупки 50 или 100 акций данной акции, но когда трейдеру необходимо купить 100 000 или миллион акций, он должен стратегически распределить свои покупки, чтобы иметь возможность приобрести желаемое количество акций по выгодной цене. цена без того, чтобы их покупка поднимала цену.

В отличие от агентских трейдеров, проп-трейдеры не торгуют от имени инвестиционных клиентов, а вместо этого отвечают за торговлю собственными деньгами финансовой фирмы. Например, продавец в коммерческом банке может заниматься торговлей на валютном рынке (форекс), чтобы максимизировать стоимость капитала банка.

Торговцы проповедником имеют свободу торговать, которой нет у посредников; однако они по-прежнему ограничены лимитами риска, установленными инвестиционной фирмой.

Существует третий тип трейдеров, потоковый трейдер, который представляет собой своего рода гибрид между агентским трейдером и проп-трейдером. Потоковые трейдеры могут одновременно торговать от имени клиентов и от имени инвестиционной фирмы, когда, например, клиент хочет купить акции, которые инвестиционная фирма держит и хочет продать. Поточный трейдер совершает покупку от имени клиента, но, продавая доли клиента, принадлежащие инвестиционной фирме, он также выступает в качестве агента фирмы.

Хотя важно понимать основные типы торговли, также важно помнить, что такие понятия, как агентская торговля и опорная торговля, являются просто общими категориями, и что торговля часто не так четко выражена как черно-белые, как эти различия. Например, управляющие портфелями хедж-фондов и паевых инвестиционных фондов инвестируют от имени клиентов, что делает их агентскими трейдерами, но также обычно свободны делать практически любые инвестиции, которые они хотят, так что в этом смысле они являются поддерживающими трейдерами.

Торговля разными типами ценных бумаг

Трейдеров обычно различают не только , как они торгуют — агентская или опорная торговля, — но и , какими они торгуют. В инвестиционном или коммерческом банке трейдеры делятся на разные группы, которые занимаются торговлей разными типами ценных бумаг, такими как ценные бумаги с фиксированным доходом, акции, товары или иностранная валюта.

Появление производных финансовых инструментов, таких как обеспеченные долговые обязательства (CDO) и контракты на разницу цен (CFD), расширило категории торговли и несколько размыло границы между категориями.CDO, например, попадают в общую классификацию ценных бумаг с фиксированным доходом, но поскольку они являются производными финансовыми инструментами, они могут продаваться отдельно трейдерами, специально назначенными для торговли производными инструментами, или могут продаваться обычной торговой группой фирмы с фиксированным доходом.

Внутри каждой основной торговой группы (например, фиксированный доход, акции, товары) трейдеры специализируются на торговле конкретными инструментами. Например, торговая группа фирмы с фиксированным доходом будет иметь трейдеров, назначенных для торговли государственными облигациями, корпоративными облигациями и другими долговыми инструментами.Трейдеры могут дополнительно специализироваться на торговых инструментах в пределах заданного диапазона сроков погашения, таких как торговля только облигациями со сроком погашения 10 лет или меньше.

Торговля акциями

В то время как трейдеры с фиксированным доходом сосредотачивают свое внимание на макроэкономических действиях центральных банков и колебаниях процентных ставок, торговля акциями включает исследование и анализ отдельных компаний. Персонал по продажам и трейдингу в большинстве инвестиционных фирм поддерживается исследовательскими группами, работа которых заключается в сборе и сопоставлении информации.Собранная информация затем представляется торговому персоналу, который принимает окончательные торговые решения на основе этой информации.

Торговля акциями требует учета большего количества факторов, чем обычно используется при торговле с фиксированным доходом. Компании анализируются с разных сторон. Финансовое состояние компании можно проанализировать с помощью различных финансовых показателей, таких как соотношение цены и прибыли (P / E), коэффициент долга или анализ дисконтированных денежных потоков (DCF). Его можно дополнительно проанализировать с точки зрения его положения на рынке, силы его управленческой команды и силы рыночного сектора, в котором он находится.

Группа торговли акциями также обычно имеет трейдеров, назначенных только для торговли фондовыми индексами, такими как индекс S&P 500.

Трейдеры-агентства, которые действуют строго от имени клиентов, покупая и продавая по указанию клиентов, обычно торгуют широким спектром акций, поскольку они не несут прямой ответственности за торговые решения. Напротив, сторонние трейдеры акциями закреплены за торговлей конкретными секторами рынка и даже могут быть дополнительно специализированы внутри секторов. Некоторые трейдеры, которым поручено торговать акциями технологических компаний, могут специально отвечать за торговлю акциями финансовых технологий (финтех).

Торговля товарами, валютами, опционами и всем остальным

Рекламные торговцы товарами, валютами, опционами и другими производными финансовыми инструментами также обычно специализированы. Товарных трейдеров обычно назначают на торговые группы товарных фьючерсов, таких как фьючерсы на драгоценные металлы, энергоносители или сельскохозяйственные фьючерсы. В рамках каждой базовой категории трейдеры могут также специализироваться на торговле только на одном конкретном рынке, например, фьючерсами на хлопок или фьючерс на пшеницу.

Валютные трейдеры почти всегда сосредотачиваются на торговле одной конкретной валютой, хотя это будет включать торговлю этой валютой против множества других валют.Трейдер, назначенный для торговли британским фунтом (GBP), будет торговать различными валютными парами GBP, такими как GBP / USD, GBP / EUR и GBP / AUD.

Наиболее широко торгуемые производные финансовые инструменты, опционы, охватывают широкий спектр торговых операций и могут подпадать под категорию различных торговых групп в зависимости от характера опционов. Существуют опционы на ценные бумаги, акции, сырьевые товары и валюты с фиксированным доходом, поэтому место трейдера опционами в торговых группах инвестиционной компании зависит от того, какими опционами он торгует.

Computer Geek Trading

Существует новый тип торговли, в котором преобладают трейдеры, работающие совместно с компьютерными программистами, — алгоритмическая торговля. Алгоритмическая торговля включает в себя разработку компьютерных программ, предназначенных для автоматического открытия сделок на основе таких факторов технического анализа, как объем торгов или ценовое действие. Существуют даже программы алгоритмической торговли, основанные на анализе фундаментальных факторов, таких как новостные события. Алгоритмические трейдеры специализируются на определении того, какие переменные лучше всего использовать для создания компьютеризированной торговой программы.

Скорость исполнения сделок — главное преимущество алгоритмической торговли. Как только такая компьютеризированная торговая программа будет разработана, она сможет анализировать информацию и совершать сделки быстрее, чем это может сделать отдельный трейдер.

Карьера в продажах и трейдинге

Карьера в сфере продаж и трейдера в финансовых компаниях предлагает огромный потенциал дохода. Но именно из-за этого конкуренция за рабочие места является интенсивной и требует как превосходных талантов, так и дополнительных усилий для достижения успеха.Начало работы в любой из категорий карьеры обычно предполагает долгую работу, которая выходит далеко за рамки обычных торговых часов на рынке. Поскольку потенциальные инвесторы часто заняты собственной карьерой в течение дня, встречи с ними часто могут потребовать много работы в нерабочее время.

Успех в качестве продавца в финансовой фирме требует всех основных качеств, которые делают успешных продавцов в любой сфере — уверенность в себе, общительный и интересный характер, инициативность, самообладание, высокая мотивация, целеустремленные действия и упорство.Вам просто нужно все это умножить на десять, потому что для того, чтобы заниматься продажами и торговлей и продать кому-то многомиллионную инвестицию, требуется немного больше навыков, чем, скажем, чтобы продать ему рубашку.

Как любой продавец, инвестиционные продавцы должны знать свой продукт. Для этого они должны обладать теми же знаниями, что и торговый персонал. Потенциальный инвестор может попросить продавца дать им анализ конкретной инвестиции, и, хотя продавец не является исследователем, аналитиком или трейдером, ему лучше подготовить хороший ответ.Следовательно, люди, заинтересованные в карьере в сфере продаж, должны иметь не только интерес и талант к продажам, но также острый интерес и понимание инвестиционных инструментов, которые они будут продавать потенциальным клиентам.

Некоторые профессии продавца, например, биржевого маклера или менеджера хедж-фонда, включают в себя работу по продажам, исследования и торговлю. Один из факторов, который следует учитывать при инвестиционных продажах, — это то, к какому типу инвесторов вам удобнее обращаться — индивидуальным розничным инвесторам или институциональным инвесторам.

Карьера в трейдинге

Основные таланты, необходимые для карьеры в трейдинге, — это способность анализировать инвестиционные возможности и умело выполнять сделки. Умелое исполнение сделок — самый необычный талант. Многие трейдеры хорошо умеют определять инвестиционные возможности, но не умеют управлять торговой позицией. Лучшие трейдеры имеют возможность выполнять сделки и управлять ими, чтобы минимизировать риск и максимизировать прибыль. Они могут успешно балансировать между ошибочными моментами, когда остается в сделке слишком долго или слишком рано выходить из нее.

Успешные трейдеры обладают особыми личностными качествами, которые помогают им добиваться успеха. Во-первых, они могут справиться с активным миром торговли, не испытывая чрезмерного стресса. Они могут быстро принимать торговые решения, не боясь излишней самоуверенности или изнуряющего страха потери. Им нравится деятельность финансовых рынков. У них есть аппетит к проведению необходимых исследований для выявления инвестиционных возможностей. Они не прочь работать сверхурочно — работа по анализу инвестиционных возможностей часто выходит далеко за рамки рыночных торговых часов.

Торговцы инвестиционных банков и других инвестиционных компаний продвигаются вперед, доказывая свои навыки. По мере того, как они демонстрируют свою способность успешно получать прибыль и избегать убытков, им постепенно дают больше денег для управления и большую свободу действий с точки зрения того, какой риск они могут взять на себя при торговых позициях.

Поскольку существует так много разных типов торговли, если вы рассматриваете карьеру трейдера, вам также следует тщательно продумать, каким именно трейдером вы хотите стать. Вы больше заинтересованы в том, чтобы быть агентом-трейдером, отвечающим за выполнение сделок для клиентов, или быть проп-трейдером, который отвечает за принятие торговых решений? Что для вас более привлекательно: работа в составе торговой команды инвестиционного банка, специализирующаяся на торговле на определенных рынках, или управление портфелем хедж-фонда или паевого инвестиционного фонда, который в значительной степени независим и инвестирует в широкий спектр ценных бумаг?

Возможности выхода в сфере продаж и трейдинга

Независимо от того, собираетесь ли вы делать карьеру в сфере продаж или трейдинга, в какой-то момент вы можете захотеть существенно изменить свою карьеру.Успешные продавцы-финансисты обычно легко переходят к продажам в других сферах. Однако для трейдеров, как правило, карьерная мобильность немного меньше. Торговля — это более специализированное занятие, ограниченное миром финансов и инвестирования. Если вы работаете в инвестиционном банке, опыт работы в трейдинге обычно дает вам возможность продолжить карьеру в банковском мире. С другой стороны, если вы являетесь проп-трейдером в небольшой фирме или хедж-фонде, вы можете перенять свои навыки в аналогичную фирму, но, скорее всего, у вас будет не так много «внутренних» возможностей для перехода в новая карьерная позиция.

Другие ресурсы для продаж и торговли

Благодарим вас за то, что вы прочитали наше подробное руководство по продажам и трейдингу. CFI является официальным поставщиком услуг аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA). Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA). Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. . Запишитесь сегодня! звание, призванное превратить любого в финансового трейдера мирового уровня.Чтобы продолжить изучение и развитие ваших знаний, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

• Ключевые игроки на рынках капитала Ключевые игроки на рынках капитала В этой статье мы даем общий обзор ключевых игроков и их соответствующих ролей на рынках капитала. . Рынки капитала состоят из двух типов рынков: первичных и вторичных.
• Финансовый посредник Финансовый посредник Финансовый посредник — это учреждение, которое действует как посредник между двумя сторонами с целью облегчения финансовых транзакций.Учреждения, которые обычно называют финансовыми посредниками, включают коммерческие банки, инвестиционные банки, паевые инвестиционные фонды и пенсионные фонды.
• Торговые механизмы Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Двумя основными типами торговых механизмов являются механизмы торговли на основе котировок и заявок.
• Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи.