Что такое рентабельность своими словами: Что такое рентабельность простым языком, формулы расчета – Interbablo.ru

Рентабельность это простыми словами, примеры: Как посчитать рентабельность бизнеса

Содержание статьи:

Важнейшей целью любой коммерческой деятельности является максимально продуктивное использование средств и ресурсов, вложенных в бизнес изначально или привлеченных в процессе работы. Очевидно, что для бизнесменов и инвесторов интерес представляют прежде всего предприятия, получающие больше прибыли в пропорции к задействованному капиталу: чтобы представить данное качество в понятном численном выражении, необходимо рассчитать рентабельность.

Простыми словами рентабельность — это условный критерий, помогающий определить эффективность управления вложенными в предприятие ресурсами, отдачу от связанных с изготовлением и сбытом продукции расходов. Вычисление рентабельности представляется одной из основных операций, предшествующих инвестированию в ту или иную компанию, модернизации производства, повышению квалификации персонала и прочим мероприятиям, повышающим издержки владельцев бизнеса.

Что такое рентабельность?

Аналитики рассматривают показатели рентабельности в качестве параметров, позволяющих с определенной степенью достоверности оценить результативность предпринимательской деятельности. Говоря простыми словами, рентабельность — это формула, наглядно представляющая продуктивность использования в бизнесе таких ресурсов предприятия, как:

• Материально-техническая база;
• Возможности трудового коллектива;
• Организация поставок сырья и материалов;
• Организация каналов сбыта;
• Управление финансами предприятия;
• Прочие материальные и нематериальные ресурсы.

Сравнивать прибыль, объемы реализации и прочие физические показатели для компаний с разными размерами или специализацией несколько некорректно: маленькое предприятие в некоторых ситуациях может быть намного более эффективным, чем гигантский концерн с миллиардными оборотами. С использованием показателей рентабельности данное сравнение становится более справедливым, поскольку подобные коэффициенты вычисляются в относительных величинах.

Говоря простыми словами, рентабельность — это пример, символизирующий отдачу от предпринимательской деятельности и демонстрирующий величину дохода, приходящуюся на каждый вложенный в бизнес рубль. С экономической точки зрения, здесь можно увидеть известные аналогии с КПД: в общем случае показатель вычисляют как отношение суммы прибыли к сумме всех производственных и непроизводственных издержек за обозначенный период времени. Соответственно, рентабельность — это пропорция между доходами и расходами компании.

Применяемая для расчета коэффициента формула достаточно примитивна, однако полученные значения нельзя оценивать в абсолютных понятиях. Здесь необходимо анализировать динамику, сравнивая показатели результативности для разных периодов, разных внешних и внутренних условий. Иногда изначально перспективный бизнес превращается в убыточный именно вследствие неправильного использования расчетных величин для определения критических объемов производства и сбыта.

Зачем нужно определять рентабельность?

Рентабельность следует считать одним из ключевых показателей, применяемых для анализа деятельности предприятия и определения продуктивности использования вложенного в бизнес капитала. Для наглядности ее вычисляют в процентах: чем больше значение коэффициента, тем выше рентабельность.

В каких ситуациях может быть полезен этот показатель:

1. Составление бизнес-плана. Благодаря вычислению рентабельности можно сделать выводы о качестве проработки всех деталей бизнес-плана и целесообразности реализации данного проекта;
2. Ценообразование. Используя показатели рентабельности, бизнесмены определяют допустимое снижение цены на продукцию, имеющее своей целью завоевание рынка или получение конкурентных преимуществ;
3. Менеджмент. Путем анализа показателей рентабельности деятельности предприятия на разных временных интервалах можно выявить проблемы в организации бизнес-процессов;
4. Прогнозирование доходов. Знание средней рентабельности позволяет руководителю достаточно точно прогнозировать прибыль будущих периодов;
5. Обоснование необходимости инвестиций. Учитывая сумму вложений и среднюю рентабельность малого бизнеса, инвесторы определяют эффективность и целесообразность инвестирования;
6. Определение стоимости предприятия. Уровень рентабельности в сочетании с ликвидностью определяет стоимость компании при продаже бизнеса.

Кроме того, вычислять показатели рентабельности бизнеса нужно для проведения сравнительного анализа с эффективностью деятельности конкурентов, при привлечении заемного финансирования, перед реализацией каких-либо проектов или освоением производства нового вида изделий.

Виды рентабельности

Бизнесмен, желающий составить адекватное представление о текущем состоянии предприятия, должен использовать несколько разных показателей рентабельности. Благодаря их анализу можно всесторонне рассмотреть ситуацию, выявить проблемные участки или бизнес-процессы, оценить эффективность использования всех доступных ресурсов.

Чаще всего выполняют расчет следующих коэффициентов:

1. Рентабельность продаж;
2. Рентабельность производства;
3. Рентабельность отдельных видов продукции;
4. Рентабельность активов предприятия;
5. Рентабельность инвестиций;
6. Рентабельность собственного капитала;
7. Рентабельность основных средств;
8. Рентабельность персонала.

Для получения этих показателей не нужно проводить специальные мероприятия или исследования — все исходные данные можно найти в обычных бухгалтерских документах. При расчете рентабельности вновь создаваемого бизнеса используют статистику для данного сегмента рынка и отчеты, публикуемые конкурентами в открытом доступе.

Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельностью продаж называют отношение дохода, полученного от сбыта всех товаров или услуг, к общей выручке компании. Таким способом можно определить долю прибыли, которая приходится на каждый заработанный предпринимателем рубль.

Данный коэффициент используется в процессе ценообразования и при оценке общих объемов издержек предприятия. Однако для получения представления об эффективности работы компании нужно сравнивать ROS с показателями организаций, работающих в той же отрасли и выпускающих аналогичную продукцию. Рассчитать рентабельность бизнеса в продажах можно следующим образом:

ROS = (прибыль до уплаты налога / выручка от продаж) х 100%.

Иногда для более точного анализа в расчетах используют величину чистой прибыли, представляющей собой окончательный доход предприятия за вычетом всех издержек, а также налоговых и кредитных платежей.

Рентабельность производства

Рентабельность производства — это отношение величины прибыли (валовой или чистой) к общей сумме затрат, связанных с изготовлением продукции. Путем вычисления этого коэффициента можно оценить долю дохода, которую получает предприятие на каждый израсходованный рубль и определить эффективность использования капитала.

Рентабельность производства вычисляют как для компании в целом, так и для отдельных ее подразделений. Так определяют целесообразность ведения деятельности в том или ином направлении, особенно если предприятие работает одновременно в нескольких сферах. Расчет рентабельности бизнеса в производстве выглядит так:

РП = (прибыль / (стоимость основных фондов + сумма оборотных средств)) х 100%.

Рентабельность продукции (ROM)

Данный коэффициент определяет, как отношение дохода, полученного от сбыта продукции, к общим затратам на ее производство и продажу.

Так можно оценить долю прибыли, которая приходится на каждый вложенный в себестоимость продукта рубль. ROM — достаточно гибкий показатель, позволяющий обосновать целесообразность производства как всего ассортимента товаров, так и отдельных групп, а также конкретных видов изделий. Как определить рентабельность того или иного вида продукции:

ROM = (прибыль от продажи продукта / себестоимость продукта) х 100%.

Рентабельность активов (ROA)

Этот показатель наглядно демонстрирует продуктивность использования активов компании с целью получения прибыли, результативность стратегии управления принадлежащими предприятию ценностями и окупаемость бизнеса, использующего собственные ресурсы. При вычислении ROA необходимо учитывать все оборотные и внеоборотные активы, имеющиеся в распоряжении организации или привлеченные ей в процессе ведения деятельности. Формула расчета рентабельности бизнеса в вопросе эффективности использования ресурсов предприятия выглядит так: ROA = (чистая прибыль / средняя стоимость активов за период) х 100%.

Регулярно вычисляя данный коэффициент, можно выявить не приносящий прибыли актив и принять решение о его продаже, модернизации либо передаче в аренду.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Рентабельность инвестиций — это отношение полученного в процессе инвестирования дохода к объему первоначально вложенного капитала. Таким способом можно достаточно точно определить прибыль, которую приносит каждый инвестированный в предприятие рубль. Как рассчитать рентабельность бизнеса в показателях эффективности использования привлеченных инвестиций:

ROI = (чистая прибыль + (цена продажи актива – цена покупки актива) / цена покупки актива) х 100%.

Если вследствие незавершенности проекта конечная цена актива неизвестна, то при расчете нужно взять показатель, равный его стоимости в начале инвестирования. ROI, превышающий нулевое значение, указывает на целесообразность размещения капитала, тогда как отрицательные величины говорят о предстоящих убытках.

Рентабельность капитала (ROE)

Коэффициент ROE определяется как отношение чистой прибыли предприятия к его собственному капиталу. Этот показатель помогает инвесторам оценить продуктивность использования принадлежащих компании средств, правильность стратегии управления ее ресурсами. Как рассчитать рентабельность бизнеса в показателях эффективности привлечения собственного капитала:

ROE = (чистая прибыль за год / собственный капитал) х 100%.

Принимая решение о заемном финансировании организации, этот коэффициент нужно сравнить со ставкой по банковскому кредиту. Если ROE больше, то кредитование можно считать целесообразным и экономически обоснованным. В противном случае во избежание получения убытков лучше отказаться от привлечения средств.

Рентабельность основных средств (ROFA)

Вычисление коэффициента рентабельности основных средств имеет своей целью оценку продуктивности их использования в экономической деятельности предприятия. Основными средствами считают все непосредственно или косвенно задействованные в процессе изготовления продукции объекты, не изменяющие своей первоначальной формы. Иначе говоря, к таковым относятся:

• Производственные и складские здания и сооружения;
• Станки, оборудование и агрегаты;
• Грузовые автомобили и погрузочная техника;
• Легковые автомобили и транспорт для перевозки пассажиров;
• Офисная мебель и оргтехника;
• Дорогостоящие приспособления и инструменты.

Как посчитать рентабельность бизнеса в показателях эффективности использования основных средств:

ROFA = (чистая прибыль / стоимость основных средств) х 100%.

Рентабельность персонала (ROL)

Рентабельностью персонала называется отношение чистой прибыли, полученной за определенный период, к общему количеству сотрудников, работающих на предприятии в это время. Таким способом определяется оптимальный штат организации, позволяющий получить максимальный доход при минимальных издержках.

Вычислить данный показатель рентабельности бизнеса можно так:

ROL = (чистая прибыль / количество работников на предприятии).

Наряду с этим показателем экономисты часто рассчитывают другие, более информативные коэффициенты рентабельности:

• Отношение расходов на содержание работников к прибыли компании;
• Отношение расходов на содержание какого-либо подразделения или филиала к полученной ими прибыли;
• Личную рентабельность сотрудника — отношение связанных с ним расходов к доходу, принесенному специалистом в бюджет предприятия.

Таким образом, ROL позволяет добиться самой высокой производительности труда путем выявления отделов и филиалов, нуждающихся в сокращении или расширении.

Расчет точки безубыточности

Объясняя простыми словами, что такое рентабельность предприятия, нельзя не упомянуть о таком важном для бизнеса параметре, как точка безубыточности. Она указывает на минимальный объем реализации, который необходим для покрытия всех связанных с производством и сбытом продукции издержек. Иначе говоря, коэффициент помогает бизнесмену рассчитать уровень продаж, при котором предприятие будет работать «в ноль», без прибыли, но и без убытков.

Точку безубыточности в некоторых источниках называют порогом рентабельности, или break-even point (BEP). Для определения нижней границы объема сбыта, после преодоления которой бизнес начнет приносить доход, используют следующую формулу:

BEP = (постоянные затраты) х (выручка) / (выручка) – (переменные затраты).

Таким образом, на порог рентабельности непосредственно влияют стоимость единицы товара, а также постоянные и переменные издержки на всех этапах изготовления и сбыта продукции. При изменении этих параметров немедленно изменяется и значение коэффициента: в частности, увеличение BEP указывает на проблемы в процессе получения прибыли или говорит о росте производственных расходов.

Кроме того, расчет точки безубыточности позволяет:

1. Оценить запас прочности бизнеса;
2. Выявить проблемы с организацией бизнес-процессов;
3. Определить целесообразность инвестирования в проект, который предположительно окупится только в следующем периоде;
4. Рассчитать цены при увеличении или уменьшении объема продаж;
5. Определить допустимый порог уменьшения выручки без риска получения убытков.

Факторы, влияющие на рентабельность

Очевидно, что любой предприниматель заинтересован в том, чтобы создать бизнес с высокой рентабельностью. Однако простого расчета основных коэффициентов для решения этой задачи недостаточно, поскольку на величину каждого из показателей влияет множество внешних и внутренних факторов.

К числу первых относятся:

1. Географическое расположение. Региональные особенности оказывают существенное влияние на ценовую политику предприятия, а его удаленность от поставщиков и потребителей определяет объем транспортных и складских расходов;
2. Уровень конкуренции. Наценка на продукцию и прибыль предприятия зависят от активности конкурентов и необходимости борьбы с демпингом;
3. Конъюнктура рынка. В известной степени стоимость товара определяется общим состоянием дел в отрасли, покупательной способностью клиентов и общим уровнем спроса на данный вид продукции;
4. Налоговая политика. Очевидно, что сумма налоговых отчислений непосредственным образом влияет на чистую прибыль компании;
5. Политическая ситуация. Вследствие влияния политических факторов изменяются цены на импортное сырье, открываются или закрываются зарубежные рынки;
6. Тарифы контрагентов. Объем накладных расходов зависит от стоимости услуг, оказываемых предприятию контрагентами;
7. Цены поставщиков сырья. Также себестоимость товара определяется ценами поставщиков сырья и материалов, необходимых для его производства.

Среди внутренних факторов, определяющих рентабельность бизнеса в России, различают производственные и непроизводственные.

К категории непроизводственных прежде всего относятся:

1. Эффективность логистики. Расходы предпринимателя зависят от правильности и эффективности организации процессов доставки сырья и готовой продукции;
2. Эффективность маркетинга. От способа рекламы и качества рекламных материалов зависит стоимость привлечения одного клиента;
3. Мероприятия по охране среды. Расходы компании могут возрасти при необходимости проведения мероприятий по нейтрализации или предотвращению влияния производства на окружающую среду;
4. Условия труда. При обеспечении сотрудников необходимой инфраструктурой увеличивается производительность труда, что влечет снижение себестоимости;
5. Финансовая политика предприятия. Прибыль компании отчасти зависит от величины наценки на товары, сырье или услуги, а также от наличия скидок и акций;
6. Деловая репутация компании. Лояльность поставщиков и клиентов определенно влияет на итоговую прибыль предприятия.

Наконец, следует рассмотреть производственные факторы, от которых в значительной степени зависит рентабельность малого бизнеса в России:

• Объем товарооборота. Увеличивая объем продаж при неизменной величине наценки, компания может получить больше прибыли;
• Структура товарооборота. Введение новых позиций в ассортимент приводит к увеличению числа клиентов за счет расширения целевой аудитории, а улучшение качества товара позволяет установить более высокую наценку;
• Организация процесса сбыта. Для увеличения объема продаж также рекомендуется использовать самые прогрессивные и современные способы сбыта;
• Количественный и качественный кадровый состав. Рост мощности производства зависит от наличия достаточного количества квалифицированных работников;
• Производительность труда. При увеличении производительности труда уменьшается доля накладных расходов на единицу продукции;
• Состояние материально-технической базы. Компания, располагающая современным оборудованием, может наращивать свой товарооборот. В то же время износ основных фондов этому процессу препятствует.

Как увеличить рентабельность?

Высокая рентабельность является существенным конкурентным преимуществом в условиях современного рынка. Безусловно, предприниматель должен обращать внимание на все факторы, прямо или косвенно влияющие на величину этого показателя, включая сезонные колебания спроса, величину производственных издержек, деятельность конкурентов, изменение доли брака в общем объеме выпуска, возвраты и вынужденные простои технологической линии, вызванные разными причинами. Перечисляя самые распространенные технологии, используемые для решения проблемы повышения рентабельности, следует упомянуть:

• Искусственное увеличение рентабельности. Собираясь повысить отпускные цены, нужно учесть, как общую ситуацию на рынке, так и конкурентоспособность товара;
• Повышение мощности производства. Модернизация оборудования или покупка новых автоматических станков позволит увеличить мощность производства и сэкономить на трудовых ресурсах;
• Повышение качества товара. Также модернизация технологических линий может привести к повышению качества товара и росту спроса на него;
• Совершенствование маркетинговой стратегии. Значительное расширение целевой аудитории достигается путем выбора наиболее эффективных способов продвижения;
• Снижение себестоимости. Предприятие должно постоянно искать поставщиков, готовых предложить сырье, материалы и услуги аналогичного качества по более низкой цене. Очевидно, что это приведет к снижению себестоимости;
• Снижение расходов на ФОТ. Крупные компании не сокращают штат, а переносят его в другие регионы и страны, где можно найти недорогую рабочую силу.

Самые рентабельные виды бизнеса

Составляя рейтинг рентабельности бизнеса в России 2021 года, нужно понимать, что в разных отраслях нормальными считаются разные показатели. Высокие значения коэффициентов необязательно свойственны самым прибыльным видам деятельности: порой лишь благодаря повышенной рентабельности компания может компенсировать свои риски. Так, в сфере промышленного производства средние показатели выглядят следующим образом:

• Эксплуатация транспортных систем для нефти и газа — 90%;
• Цементное производство — 85%;
• Производство сельскохозяйственных удобрений — 85%;
• Цветная металлургия — 65%;
• Производство металлопроката — 40%.

В сфере финансов и банковских услуг перечень видов бизнеса с высокой рентабельностью 2021 включает:

• Услуги клиринга — 70%;
• Услуги брокеров на финансовых рынках — 60%;
• Ведение реестров ценных бумаг — 45%.

Наконец, в сфере производства товаров для населения привлекательно выглядят:

• Производство табачных изделий — 45%;
• Производство пива — 30%;
• Производство бытовой техники — 25%.

Как узнать, в каком бизнесе высокая рентабельность является неотъемлемой характеристикой деятельности? Обычно такие показатели свойственны нишам, в которых допустимая наценка на товар составляет сотни и тысячи процентов. Это, возможно, при одновременном наличии повышенного спроса и незначительного уровня конкуренции.

Теоретически высокая наценка достижима в любом бизнесе: для этого следует производить либо продавать штучные или дизайнерские товары, претендующие на эксклюзивность. Однако некоторые виды продукции считаются высокомаржинальными в силу объективных причин: при небольшой себестоимости они являются чрезвычайно востребованными среди клиентов.

Видео по теме

Какие виды бизнеса соответствуют этому описанию:

• Продажа нижнего белья. К себестоимости товаров среднего ценового сегмента продавцы прибавляют 250–300%. При продаже дизайнерского и эксклюзивного белья наценка увеличивается до 1000–1200%;
• Продажа очков. Наценка на обычные очки составляет 300%, тогда как оправы и солнцезащитные модели продаются с маржей до 500%;
• Продажа сахарной ваты. Среди других видов фастфуда сладкая вата характеризуется самой высокой наценкой, порой достигающей 4000%;
• Продажа попкорна. Средняя наценка на обычный попкорн — 600%. При добавлении вкусовых наполнителей она увеличивается до 1000%;
• Продажа бижутерии. Массовые модели продают с наценкой 300%. Дизайнерские украшения и товары ручной работы приносят бизнесмену до 1000% прибыли;
• Кофейня. Обычно кофе продается с наценкой в 400%. При добавлении десертов рентабельность продаж может возрасти до 600%;
• Продажа свадебных товаров. На свадебных товарах не экономят, чем и пользуются торговцы, продающие их с наценкой 350–500%;
• Продажа хинкали. Для приготовления блюда используют доступные недорогие ингредиенты, поэтому наценка достигает 300%;
• Цветочный магазин. Обычно цветы продают с наценкой 200–250%, а в праздничные дни увеличивают ее до 600–800%;
• Продажа мороженого. Средняя маржа при продаже мороженого составляет 250%. Точки в торговых центрах порой увеличивают ее до 600–800%;
• Блинная. Ингредиенты для приготовления блюда также стоят недорого, что позволяет устанавливать наценку в пределах 300%;
• Смузи бар. Фруктовые и овощные напитки позиционируются как элементы здорового питания, поэтому наценка на них достигает 1000%.

Заключение

Рассчитывая показатели рентабельности, необходимо понимать, что они далеко не всегда представляют собой полноценные характеристики работы предприятия. Так, при долгосрочном инвестировании значения коэффициентов оказываются невысокими, поэтому их нужно вычислять для разных периодов и разных условий. Кроме того, активы обычно изменяют свою стоимость со временем: соответственно, выполненный на основе однократно измеренных параметров расчет может оказаться некорректным.

Наконец, отдельно взятый коэффициент рентабельности не позволяет в полной мере оценить риски, сопровождающие деятельность конкретного предприятия. Для получения адекватного представления о работе компании в дополнение к этому инструменту нужно использовать и другие методы анализа — например, расчет финансовой устойчивости, исследование структуры затрат, анализ эффективности менеджмента и многое другое.

что это такое, виды, формула расчета

Предпринимательская деятельность подразумевает следование определенному бизнес-плану, согласно которому бизнесмен получает стабильное финансовое благополучие за определенный отрезок времени. На основании бизнес-проекта потенциальные инвесторы могут принимать решения относительно целесообразности капиталовложений.

Одним из ключевых показателей успеха будущего предприятия является его окупаемость или рентабельность, понятие которого заключается в экономическом анализе работы проекта. Так что такое рентабельность предприятия? Что заключается в этом понятии?

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону
+7 (804) 333-20-57
 
Это быстро и бесплатно!

Значение окупаемости

В проведении экономического анализа любого бизнес-проекта еще на стадии его презентации перед инвесторами, основным критерием считается вероятная рентабельность предприятия. Рентабельность показывает, что предприятие готово перспективно работать на рынке.

Понятие представляется определенным коэффициентом эффективности работы будущего проекта, успешностью в реализации товаров, услуг, возможностью организации обеспечивать себя самостоятельно, получать ожидаемую прибыль.

Понять, что такое рентабельность простыми словами можно, если вспомнить о значении прибыли и затрат для фирмы. На основании показателя окупаемости можно оценивать экономическую работу предприятия в целом, корректировать ориентиры, определять слабые моменты в ведении бизнеса, укреплять и развивать его сильные стороны.

Если речь идет о финансовой успешности государственных проектов, крупных холдингов, заводов, фабрик, то под целесообразностью перспективного развития понимается коэффициент эффективности производимой работы. Коммерческие организации в понятие рентабельности вкладывают показатели количества и суммы от полученной прибыли.

Все экономические расчеты главного показателя выгоды проекта сводятся к определению коэффициента эффективности конкретного предприятия.

Так в чем измеряется рентабельность? Как она вычисляется? Если рассматривать термин с точки зрения теоретической экономики, тогда можно провести параллель с понятием КПД (коэффициент полезного действия), обозначающий отношение итоговой суммы всех издержек с фактической прибылью за определенный временной отрезок.

Другими словами, рентабельность – это обычная пропорциональная связь расходов и доходов предприятия. Действующий бизнес считается рентабельным, если компания получает стабильную прибыль, постоянно ее приумножает.

Разновидность доходности фирмы

Рентабельность классифицируется по некоторым видам, которым присущи индивидуальные формы, расчеты, содержание, формулы.

Каждый вид хозяйственной деятельности определяется своими расчетами, коэффициентами и итоговыми цифрами, поэтому их рентабельность будет значительно разниться между собой.

1. Совокупная окупаемость оборотных и не состоящих в обороте активов. Вид характеризует тип капиталовложений для получения будущей прибыли. Общий показатель оценивают, сопоставляя прибыль до налогообложения и среднее значение стоимости всех активов предприятия за оговоренный отрезок времени. Совокупная доходность – это способность активов или внешних ресурсов компании работать на получение прибыли.
2. Товарная окупаемость. Здесь понимается отношение между прибылью от реализации товара с финансовыми вложениями, ушедшими на производство этой продукции. Обозначения этого вида говорят о выгоде производства, окупаемости предприятия по продаже товаров или услуг.
3. Производственная выгода организации. Представляет собой показатель экономической эффективности, при котором определяется нужда в ведении конкретного бизнеса.

Рентабельность предприятия – это основа соотношения затрат производства и полученной прибылью в чистом виде. Рентабельным принято считать то производство, в бухгалтерской отчетности которого существует лишь положительный баланс.

Окупаемость продукции — это отношение прибыли от реализации с себестоимостью реализуемого товара. Показатель можно рассчитывать, как для единицы товара, так и для всей производимой продукции.

Рентабельность производства – это важный показатель, который определяет экономическую составляющую работы всего предприятия, в целом.

В качестве меры для увеличения производственной рентабельности относят понижение себестоимости и пропорциональное повышение его качественных характеристик.

Расчетные формулы и основные понятия

Все экономические расчеты главного показателя выгоды проекта сводятся к определению коэффициента эффективности конкретного предприятия.

Основные коэффициенты рентабельности:

• ROA. Показатель рентабельности активов организации. Общее количество должны включать все активы, принадлежащие предприятию и привлеченные в ходе его деятельности (кредиты, дебиторская задолженность). Рентабельность активов – это прямое определение окупаемости предприятия за счет собственных ресурсов.

Уровень рентабельности — формула расчета выражается в следующем виде: прибыль организации (H) следует разделить на цену ее активов (G) и умножить на 100%: H/G*100%

• ROFA. Фондовая рентабельность производства. Показатель определяет эффективность основных фондов организации без учета активов. Вычисление происходит аналогично предыдущему коэффициенту, только формула дополняется суммой основных фондов.
• ROE. Показатель рентабельности капиталов фирмы, который вычисляется размером чистой прибыли, разделенной на объем уставного капитала и помноженную на 100%. Рентабельность капитала – это оптимизация расходования средств из личной бухгалтерии предприятия для увеличения прибыли.
• ROI. Рентабельность инвестиций – это показатель, который указывает общую прибыль, полученную после первоначального инвестирования, а также, определяет отношение между полученной прибыли с момента инвестирования и средствами при изначальном вложении.
• ROM. Показатель товарной выгоды, указывающий на уровень эффективности всех затраченных средств. Рентабельность продукции – это отношение прибыли от реализации с себестоимостью реализуемого товара.

Показатель можно рассчитывать, как для единицы товара, так и для всей производимой продукции. Формула вычисления определяется так:
РП=(П/СП)*100%, где РП – показатель, СП – себестоимость товара для реализации, П – полученная прибыль.

Рентабельность показывает, что предприятие готово перспективно работать на рынке.

Для вычисления производственного типа окупаемости применяется формула:
РП = (ПБ / (Ф ос.ф. + Ф об.ср))*100%, где РП – показатель производственной рентабельности в %, ПБ – балансовая прибыль предприятия, Ф ос.ф – стоимость базовых фондов организации, Ф об.ср – общая сумма всех средств, находящихся в обороте.

• ROS. Показатель рентабельности продаж (соотношение прибыли и выручки организации). Рентабельность продаж – это отношение чистой прибыли после налогообложения с общими объемами продаж. Она отражает процентный показатель прибыли, которая была заработана фирмой.

Порог рентабельности – это вырученные средства компании, иначе, объем реализованного товарного ассортимента в натуральном выражении. Коэффициент позволяет назначать стоимость каждой товарной единицы в отдельности и давать правильную оценку всех издержек компании.

• ROL. Коэффициент трудовых ресурсов, определяющий соотношение между прибылью в чистом виде и общим штатом сотрудников, работавших на предприятии за отдельной взятый отрезок времени. Показатель позволяет следить за допустимым числом наемных работников, чтобы получать максимальную прибыль, в принципе, что характеризует рентабельность в общем определении.

Работая с подрядчиками стоит учесть, что в случае нарушения ими сроков и пунктов оговоренного плана, влечет наложение штрафов и санкций, а сам подрядчик будет в убытке.

Повышение кассовости: основные шаги

Для определения тенденций в разнице показателей кассовости продаж в разное время, следует установить основные периоды: базисный (основной) и расчетный. В базисном периоде можно использовать прошлогодние показатели максимальной прибыли и сравнивать их с коэффициентами отчетного периода.

Цена себестоимости снижается путем поиска поставщиков, готовых предложить товар и услуги по более низким ценам.

Внутренняя норма рентабельности – это возможности организации и ее потенциал к окупаемости. Окупаемость можно увеличивать искусственно, например, путем повышения цены или снижением себестоимости.

Для использования любого метода увеличения доходности важно учитывать потребительский спрос, общую обстановку на рынке в нужном сегменте, конкурентоспособность и другие факторы.

Повышение мощности производства. Покупка нового или модернизация уже имеющегося оборудования, производственных линий для увеличения скорости изготавливаемой продукции и экономии на трудовых ресурсах.

Повышение качественных характеристик товарного ассортимента. Подобный подход неминуемо влечет увеличение ожидаемого потребительского спроса на продукцию.

Оптимизация маркетинговой политики. Расставив правильные акценты в продвижении собственного товара, можно значительно расширить круг потребителей. Крупные производственные предприятия позволяют себе создавать целые подразделения, работа которых направлена на рекламу и установлению прочных путей для продвижения товарного ассортимента.

Снижение себестоимости. Многие предприниматели задаются вопросом: Минимизация какого показателя ведет к росту уровня рентабельности? Все достаточно просто. Цена себестоимости снижается путем поиска поставщиков, готовых предложить товар и услуги по более низким ценам. Такое возможно, если стоимость готового сырья колеблется в адекватных пределах.

Заключение

Доходность является важным и незаменимым показателем любого бизнес-проекта, начиная с его составления. Правильно рассчитанные коэффициенты позволяют не только составить корректную оценку вероятной окупаемости, но и убедить инвесторов в целесообразности вложений на долгие годы вперед.

Рентабельность как оценка собственного бизнеса простыми словами

Лишь 3,4% малых предприятий в России, по статистике, работают более трех лет. Остальные закрываются раньше этого срока. Так, в данном секторе экономики проявляется (наряду с другими причинами) недооценка полноценного анализа экономической результативности предприятия. А успешные предприниматели системно занимаются анализом финансовых результатов. И своевременно выявляют факторы, которые увеличивают или снижают прибыль.

…

Вконтакте

Facebook

Twitter

Google+

Мой мир

Инструментами, позволяющими определять эффективность деятельности коммерческой структуры, являются показатели рентабельности и ее коэффициента.

Что такое рентабельность простыми словами?

То, что позволяет во всем объеме увидеть результативность использования всех ресурсов; финансов, материальных активов, персонала, и прочих. Уровень ее определяется особенностями конкретного производства, объемами реализации его продукции, себестоимости производимого товара, емкости фондов и прочее.

Таким образом: нерентабельное производство не приносит прибыли. Имеющее отрицательную рентабельность – убыточное.

Уже при открытии нового производства, рекомендуют специалисты, важно изучить показатели рентабельности и ее виды, составив на их базе прогнозный анализ. Он подскажет, выгоден ли будет избранный вид деятельности (с учетом спроса на продукцию и других х факторов). Стоит просчитывать этот значение этого показателя и при расширении уже имеющегося производства, внедрении новых направлений.

Это интересно: Росреестр и кадастр это что такое, понятие кадастровая палата.

База для финансовых решений

На данных показателях основывается объективная оценка деятельности любого предприятия. Ошибаются те предприниматели, которые считают, что достаточно отслеживать только прибыль и себестоимость товара.

Банки, принимая решение о предоставлении кредита, занимаются оценкой инвестиционной привлекательности и кредитоспособности компании. Поэтому, прежде всего, изучают показатели рентабельности предприятия. Все инвесторы также, прежде чем решат вложить ли средства в какой-либо проект, потребуют подобные показатели. На этом будут базироваться выводы об окупаемости финансовых вложений и возможных рисков и зависеть конечное решение.

Порог рентабельности должен быть рассчитан для каждого предприятия. Он показывает, сколько необходимо заработать, чтобы все затраты покрылись при нулевой прибыли.

Коэффициенты рентабельности

• Уровень и коэффициенты рентабельности исключают влияние разных посторонних факторов и дают объективную оценку деятельности компании или предприятия.
• Уровень рентабельности определяют с помощью коэффициентов. Данные значения можно разделить условно на два вида. Это рентабельности продаж и активов.
• Коэффициент определяется отношением прибыли к активам или ресурсам, ее формирующим. Данные коэффициенты демонстрируют факторы, работающие на доходы компании или снижающие их.

Это главные инструменты анализа экономической деятельности. Они позволяют бизнесу определить эффективность своей ценовой политики и продаж, результативность использования инвестиций и собственных средств и так далее.

И уже на этой базе делают оценки состояния дел и принимаются решения о дальнейших действиях.

Данные показатели делятся на разные группы. Разные виды рентабельности позволяет детально и в комплексе оценить все составляющие экономической деятельности.

Основными видами считаются рентабельности активов; основных производственных фондов; продаж.

Что такое рентабельность продаж

Данный показатель служит базой для ценовой политики организации, он демонстрирует издержки, связанные со сбытом продукции, ее продажей. Этот коэффициент показывает размер чистой прибыли на каждый вырученный рубль при реализации товара. Он рассчитывается по формуле Р = Чистая прибыль / Выручка

Данные о прибыли и выручке берутся в деньгах за один и тот же период времени. Рентабельность продаж рассчитывается как на основе чистой прибыли, так и доходах до налогообложения и EBIT (до уплаты налогов и процентов по кредитам).

Этот показатель позволяет просчитать, какими чистыми финансами компания владеет после произведенного вычета из прибыли размера себестоимости, величины налогов и процентов по кредитам.

Значение рентабельности капитала

Очень важным для успешного ведения бизнеса является показатель рентабельности собственного капитала. Он демонстрирует эффективность использования вложенного в производство капитала.

Экономическая эффективность в этом случае рассчитывается простой формулой: делением чистой прибыли (обычно за год) на собственный капитал структуры. Итог умножают на 100, чтобы получить проценты.

Этот показатель — главный для стратегических инвесторов. Он позволяет увидеть эффективно ли используется капитал, вложенный собственниками структуры.

С позиции собственников эффективность бизнеса также убедительней отображается в виде такого показателя собственного капитала. Это наиболее важно для акционеров компании, поскольку показывает прибыль собственника с каждого рубля тех средств, который он вложит в данное предприятие.

Минимальным уровнем доходности бизнеса считаться уровень депозитного процента банков. Он определяется по формуле:

Крнк = Сд*(1-Снп)

• Крнк – нормативная величина рентабельности собственного капитала, отн. ед.;
• Сд – средняя ставка по банковским депозитам за отчетный период;
• Снп – ставка налога на прибыль.

Решая, выдавать ли данной компании кредит, банк изучает коэффициент рентабельности капитала. Особое внимание уделяется эффективности капитала, вложенного акционерами. Вычисляется также доля заемных средств в капитале предприятия, Выявляется разница между доходностью собственного и заемного капиталов.

Собственникам бизнеса важно знать: больше ли ставки по кредиту полученная прибыль на предприятии. Если больше, то это положительный результат, и займы оправдывают себя. Если же меньше, то привлечение их отрицательно влияет на рентабельность производства.

При этом важно добиваться, чтобы доля заемного капитала не была чрезмерно большой. Иначе в случае неблагоприятных изменений в экономике в отсутствие собственных средств сделают производство уязвимым и приведут к серьезным убыткам.

Виды рентабельности для детального анализа

Кроме основных видов, касающихся продаж, предприятия и продукции, используются дополнительные виды рентабльности. Они делают анализ более детальным и точнее в конкретном разрезе.

Такой показатель по активам показывает достаточно ли эффективно используется основное имущество организации. Вычисляет по формуле, сколько дохода принесет рубль основных и оборотных средств или общей величины активов предприятия.

Показатель по инвестициям позволяет увидеть доход в пересчете на 1 рубль от вложений в капитал компании.

А показатель по персоналу выявляет отношение между размером прибыли и среднесписочной численностью персонала. Демонстрирует, сколько сотрудников необходимо иметь на предприятии для получения максимального дохода. Этот показатель очень важен, так как приходится учитывать высокие ставки по налогам.

Долгосрочный эффект рентабельности

Данные о рентабельности за несколько лет показывают динамику эффективности. Служат базой для средне- и долгосрочного планирования. Особо важно учитывать показатель по основным средствам. Они занимают значительную долю в активах компании. Их неэффективное использование отрицательно влияет на рентабельность предприятия.

Перед выпуском нового продукта также следует просчитать рентабельность. Так определяется торговая наценка. Чтобы иметь точную картину, какие виды продукции выгодны, а какие нет, также делают такие расчеты. На их основе принимаются решения о дальнейших действиях.

Фундаментальный анализ простыми словами. ТОП 23 коэффициентов

Фундаментальный анализ (англ: fundamental analysis) – оценка инвестиционного потенциала компании (предприятия) и ее ценных бумаг (акций) на основе ее финансовых коэффициентов. На развитие компании влияют факторы различного уровня. Разберем их более детально:

Инфографика: Фундаментальный анализ. ТОП 23 коэффициентов.

Факторы макроуровня

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Факторы макроуровня – глобальные факторы, влияющие на развитие компании. К таким факторам можно отнести: безработицу, инфляцию, процентные ставки, политику ЦБ, налоговые режимы и т.д. Все в экономике взаимосвязано, поэтому изменение на глобальном уровне приводит к изменениям на более низких уровнях.

Схематично можно выделить мировые факторы и национальные (РФ). Из-за того что экономика США в настоящее время является лидирующей, то на глобальном уровне прежде всего необходимо отслеживать ее здоровье. Ведь если она попадет в период стагнации или спада из-за безработицы, экономических волнений, политических решений, то все это сильно отразиться на финансовом состоянии всех других стран.

Факторы мезоуровня

Факторы мезоуровня – региональные и отраслевые. Данные факторы, в отличие от глобальных, имеют узконаправленное, специфическое воздействие. Например, это может быть: изменение цен на производимое/добываемое, изменение налоговых сборов для региональных компаний, строительство мостов, понтонов, дорог, законодательные ограничения или поощрения и т.д.   Они затрагивают сырье.

Факторы микроуровня

Факторы микроуровня – это факторы и показатели самой компании. К таким показателям можно отнести: коэффициенты стоимости, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, уровня банкротства, общей результативности деятельности.

В данной статье мы сфокусируемся на коэффициентах микроуровня, т.к. их можно оценить более объективно по публичной финансовой отчетности. Их можно выделить в несколько больших групп:

1. Показатели роста и прибыли (Выручка, Чистая прибыль, EPS).
2. Коэффициенты стоимости (P/E, CAPE, P/S, P/B).
3. Показатели платежеспособности (коэффициенты текущей, быстрой, абсолютной ликвидности).
4. Результативность (ROA, ROE, ROCE, ROI).
5. Прибыльность (Gross margin, Operating Margin, Pretax Margin, Profit Margin).
6. Дивиденды (Payout ratio) и доля институциональных инвесторов (Inst Own).
7. Оценка вероятности манипулирования отчетностью (M-score).
8. Оценка риска банкротства (F-score, Z-score).

Показатели рост и прибыли

Показатели роста компании (Grow ratio) – отражают абсолютный и относительный рост. Рассмотрим их более подробно, что они показывают и как анализируются инвесторами ↓

На первом этапе оценивается общая результативность компании: чистая прибыль (Earning) и выручка (Revenue). Оценка делается как на текущий момент, так и в динамике за последние 5 лет.

Выручка отражает денежные средства, полученные за продажу товаров / услуг. Чистая прибыль – определяется как выручка за вычетом всех затрат (себестоимость, постоянные, переменные затраты и т.д).

Чистая прибыль показывает итоговую результативность, то сколько денег компания имеет для реинвестирования в свое развитие. Для иностранных компаний, как правило, рассчитывает не саму прибыль, а «прибыль на акций» (EPS, Earnings per Share, Basic EPS). Если компания имеет сложную структуру капитала, то в ее финансовой отчётности (income statement) отражает «разводненная прибыль на акцию» Diluted EPS

Следует заметить, что для более точной оценки, есть ли у компании деньги в текущий момент времени смотрят на денежные потоки (FCF). Они показывает весь объем денежных средств, которые поступили в компанию, тогда как показатель чистой прибыли отражает итоговый результата за период. См. → Чистый денежный поток. Простыми словами. Как рассчитать.

Оценка выручки и ее динамики

Чтобы оценить изменение выручки необходимо посмотреть финансовую отчетность, которая может быть представлена в различных форматах: US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), МСФО и РСБУ. GAAP – это американский формат отчетности, многие компании в нем отображают свои финансовые результаты. Российские компании, как правило, представляют отчетность в РСБУ, крупные «голубые фишки» также в МСФО.

На рисунке ниже показана динамика выручки за 19 кварталов с 2015 по 2020 год для Apple.

Смотрим на динамику изменения выручки за 5-й период

Как анализировать выручку?

Вид анализа	Результат
Выручка ↑	Повышение эффективности продаж, производства, рост конкурентоспособности и влияния на рынке. Инвестиционная привлекательность ↑
Выручка ↓	Снижение рыночной доли, уменьшение объема продаж и конкурентоспособности. Инвестиционная привлекательность ↓

Оценка чистой прибыли

Чистая прибыль (англ: Earnings,Net Income ) –  один из ключевых показателей результативности деятельности компании, т.к представляет денежные средства после вычета всех затрат. См. → чистая прибыль простыми словами. Формула. В таблице описаны ряд экономических эффектов от роста чистой прибыли.

Динамика	Оценка
Чистая прибыль ↑	Рост инвестиционной привлекательности, рентабельности (Profit Margin), платежеспособности и ликвидности, снижение риска банкротства, увеличение размера дивидендных выплат, рост мультипликатора (P/E)
Чистая прибыль ↓	Снижение инвестиционной привлекательности для инвесторов

Оценка динамики прибыли на акцию

EPS (англ: Earning Per Share) – коэффициент показывающий отношение чистой прибыли к количеству выпущенных акций. Чем выше значение показателя, тем выше отдача от инвестиций в акции и тем больше их инвестиционная привлекательность. Для объективной оценки сравнение компаний необходимо осуществлять для одной отрасли и с одинаковой структурой капитала. Ведь компания, которая использует заемные средства, будет иметь большую отдачу на капитал и чистую прибыль, чем та которая создает прибыль только своими средствами. Но уровень финансового риска будет различным.

Американские компании очень чувствительны к своим финансовым результатам и их изменениям. Так появление информация о росте EPS для компании Apple (APPL)  приводило к росту цены на фондовом рынке. В таблице ниже показана эта зависимость. Так публикация 30 апреля информации о росте EPS на 0.29 (в абсолютном значении) и выручки на 3,6 млрд. $ привело к положительному изменению цены акции на следующий день.

Дата	Цена за день до отчета	Цена на следующий день	Рост EPS	Рост Выручки в млрд. $	Изменение цены акции
30 апреля 2020	287.73	289.07	+0.29	+3.6	Рост 0.47%
28 января 2020	308.95	324.34	+0.45	+3.414	Рост 4.48%
30 октября 2019	243.29	248.76	+0.19	+-0.9	Рост 2.25%
30 июля 2019	209.68	213.04	+0.08	+0.36	Рост 1.6%
30 апреля 2019	204.61	210.52	0.1	+0.61	Рост 2.89%

Коэффициенты стоимости

Коэффициенты стоимости позволяют оценить инвестиционную привлекательность для инвестора, показать создает ли компания стоимость или ее теряет. Для этого применяют мультипликаторы: P/E, P/S, P/B и др.

Для поиска недооцененных компаний применяют коэффициент P/E (Цена / Прибыль) – показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждую единицу чистой прибыли. Показатель отражает период окупаемости затрат инвестора при вложении в компании. От этого и рассчитывается его нормативное значение. В Америке считается оптимальным уровень окупаемости инвестиций 10-20 лет, поэтому все компании, которые имеют P/E меньше 15, считаются недооцененными. Тем самым акции таких компаний имеют инвестиционный потенциал для роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Мультипликатор P/E является одним из самых популярных коэффициентов среди инвесторов для быстрой оценки привлекательности компаний. Его преимущество – это простота расчета.

Формула расчета коэффициента P/E следующая:

(-) Одним из недостатков P/E является невозможность сравнить компании с отрицательной прибылью.

Нормативное значение коэффициента P/E ↓

Значение	Инвестиционный потенциал
P/E < 10	Акции компании недооценены и имеют потенциал для роста
10 < P/E < 20	Акции компании оптимально оценены рынком
P/E > 20	Акции компании переоценены
P/E1 < P/E2	Компания (1) более инвестиционно-привлекательна чем (2)
P/E1 < P/E*	Если акции компании недооценены рынком, то есть риск поглощения. P/E* – средние значения мультипликатора по отрасли

Анализ P/E по отрасли

При анализе компании по P/E необходимо соотнести со средними значениями по отрасли. Так как, например P/E компании Microsoft (MSFT) = 27,3. Что почти в два раза превышает нормативное значение! Но по IT-отрасли данное значение составляет 48,2. При этом среднерыночное значение среди всех компаний на американском рынке 17,5. В таблице представлена оценка P/E на различных уровнях. На формирование привлекательности MSFT влияет и отрасль, и весь рынок в целом.

Микрофактор	Мезофактор	Макрофактор
P/E Microsoft	P/E IT-отрасли	P/E рынка
27,3	48,2	17,5

Отсюда можно сделать следующие выводы:

• Microsoft имеет инвестиционный потенциал роста, если сравнивать его со среднеотраслевыми значениями.
• IT сегмент сейчас пользуется повышенным интересом среди инвесторов. Это показывает перекупленность к среднерыночному значению.
• Microsoft перекуплен по отношению к среднеотраслевым значениям.

Если мы делали бы оценку компании только по P/E, то вывод был бы что она переоценена и не привлекательна для инвесторов. Но оценив среднеотраслевые значения, мы видим, что весь IT-сегмент сейчас доминирует на рынке. Сколько продлится это влияние и будет ли дальше расти зависит от того есть ли другие альтернативные вложения для инвесторов. Сейчас на фондовом рынке Америке начинает доминировать «большая 5-ка» IT-компаний: Apple, Google, Amazon, Microsoft, Alibaba.

Более подробно про мультипликатор P/E читайте в статье: → Коэффициент P/E простыми словами. Формула. Расчет по балансу.

Коэффициент CAPE. Применение P/E во время кризиса

Во время экономических циклов и в периоды спада, коэффициент P/E начинает искажать свои данные и давать ложную информацию. В периоды кризиса у компании снижается прибыль, что приводит к росту данного коэффициента и снижает привлекательность таких компаний, когда наоборот самое время покупать.

Чтобы избежать таких неточностей рассчитывает модификацию показатель P/E скорректированную на циклы – коэффициент CAPE или как его еще называют“Sihiller PE. Данный коэффициент применяется для перегретости рынка, отрасли, а также для поиска недооцененных акций на развивающихся рынках. 

Коэффициент P/S

Мультипликатор P/S (англ: Price to Sales ratio, аналог: P/Revenue) – коэффициент отражает сколько инвестор платит за выручку и рассчитывается как отношение капитализации компании на фондовом рынке к ее выручке. Преимущества применения коэффициента P/S в том, что выручка меньше подвержена резким колебаниям, что позволяет получить более точные результаты оценки.

Формула расчета P/S следующая:

Нормативное значение

В таблице ниже представлены нормативные значения для оценки компании ↓

Значение	Привлекательность
P/S < 1	Компания недооценена и имеет потенциал для роста
1 < P/S < 2	Компания оптимально оценена рынком
P/S > 2	Компания переоценена рынком
P/S1 <P/S2	Компания (1) более инвестиционно-привлекательна чем (2)
P/S1 <P/S*	P/S компании меньше среднерыночного значения (*). Компания может быть куплена (поглощена) из-за низкой капитализации

Более подробно про мультипликатор P/S читайте в статье: → Коэффициент P/S. Формула. Пример расчета по балансу.

Коэффициент P/B

Показатель стоимости компании и отражает, сколько заплатил инвестор (Price) за долю в имуществе компании (Book value). Если данный коэффициент больше 1 – значит, что на рынке капитала компания оценивается больше, чем сумма ее чистых активов. Если меньше 1 – компания недооценена инвесторами.

Размер компании сильно влияет на инвестиционную привлекательность. Так более крупные компании более привлекательны для инвесторов и фондов. В результате их рыночная стоимость и доходность как правило выше, чем у малых компаний. Такой эффект обнаружил Ю. Фама и К. Френч, когда исследовал влияние P/B на доходность.

Формула расчета P/B следующая:

Данный коэффициент необходимо рассчитывать для небольших и финансово неустойчивых компаний. Потому что в случае банкротства все имущество будет разделено между акционерами и если P/B >1, то инвестор потеряет часть своих вложений. Отрицательное значение показателя, сигнализирует о том, что количество обязательств больше чем размер активов. Вкладываться в такие компании рискованно.

Значение	Инвестиционная привлекательность
P/B < 0	Балансовая стоимость имущества отрицательная. У компании больше обязательств, чем сумма ее активов. Есть риск банкротства
0 < P/B < 1	Стоимость имущества компании недооценена. Инвестиционно-привлекательны
P/B =1	Компания оптимально оценена рынком
P/B > 1	Компания на рынке оценена больше, чем ее стоимость ее имущества
P/B > 5	Акции компании сильно переоценены
P/B1 < P/B2	Компания (1) более инвестиционно-привлекательна чем (2)

Про другие мультипликаторы оценки акций читайте в статье: → ТОП 10 мультипликаторов оценки акций. Таблица. Стоимостное инвестирование

Оценка финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности применяют коэффициенты ликвидности: коэффициент текущей (current ratio), быстрой ликвидности (quick ratio), абсолютной ликвидности (cash ratio). Их главное отличие заключает в том, что коэффициент текущей ликвидности оценивает долгосрочную платежеспособность компании, быстрой ликвидности среднесрочную, а абсолютной – краткосрочную.

Коэффициент текущей ликвидности – показывает, как компания может погасить свои обязательства с помощью все своих активов.

Коэффициент быстрой ликвидности – отражает, как компания может погасить свои долги наиболее быстро реализуемыми активами.  К быстрореализуемым активам относят: наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает возможность компании расплатиться по своим обязательствам с помощью самых ликвидных активов (наличности).

Нормативное значение оценки ликвидности следующие ↓

Значение	Что показывает
Коэффициент текущей ликвидности
Current ratio > 3	Высокая степень платежеспособности Возможно не эффективное управление активами
1.5 < Current ratio < 3	Умеренная платежеспособность
Current ratio < 1.5	Низкая платежеспособность
Коэффициент быстрой ликвидности
Quick ratio > 1	Высокая платежеспособность в среднесрочной перспективе
Quick ratio < 1	Не все обязательства могут быть покрыты в среднесрочной периоде. Возможна утрата финансовой надежности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Cash ratio > 0.5	Высокая платежеспособность, может быть риск неэффективного управления капиталом
0.2 < Cash ratio < 0.5	Оптимальный уровень
Cash ratio < 0.2	Низкая платежеспособность предприятия

Чем выше значения ликвидности, тем больше компания имеет ресурсов для погашения своих обязательств в среднесрочном и долгосрочном периоде. В тоже время, наличие у компании запасов, финансовых вложений и других активов может снижать прибыльность компании (ROA↓). Ведь эти активы никак не участвуют в создании прибыли.

Вывод по показателю быстрой ликвидности следующий: «У компании должно быть не менее 20% наличности для погашения экстренных обязательств и форс-мажорных ситуаций».

Оценка результативности и прибыльности компании

Можно выделить две группы показателей оценки эффективности компании: прибыльность различных видов капитала и рентабельность различных видов прибылей.

Рентабельность капитала компании

Под результативностью компании понимается, принесла ли она прибыль, растет или падает по отношение к своей отрасли. Результативность оценивается с помощью коэффициентов рентабельности. Можно выделить четверку наиболее влиятельных: ROA, ROE, ROCE, ROI.

Каждый из этих коэффициентов показывает эффективность управления различными видами капитала: совокупным (всеми активами), собственным, задействованным и долгосрочным.

Коэффициент рентабельности активов (англ: ROA, Return of Assets) – показывает общую результативность (прибыльность) компании и показывает финансовую отдачу от использования всего капитала как собственного, так и заемного. Другими словами ROA – отражает какую норму прибыли создают все активы. См. → рентабельность активов. Формула. Пример по балансу

Коэффициент рентабельности собственного капитала (англ: ROE, Return of Equity) – показывает прибыльность собственного капитала компании. Оценивается как предприятие использовало только свой собственный капитал (в отличие от ROA). См. → рентабельность собственного капитала. Формула. Пример. Что показывает

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (англ: ROCE, ROC, Return On Capital Employed) – аналогичен ROE, только показывает не только эффективность использования собственного капитала, но также и долгосрочных привлеченных инвестиций. ROE используют больше собственники, тогда как ROCE – как собственники так и инвесторы. Более подробно про анализ ROE и ROCE читайте: → сравнение применимости ROE, ROCE. Формула расчета. Данный параметр используется для сравнения компаний в сервисе «Simple Wall Street».

Коэффициент рентабельности инвестиций (англ: ROI, Return of Investment, аналог: ROIC) – эффективность управления долгосрочными вложениям в компанию Можно заметить, что ROI походит на ROCE, за исключением прибыльности собственного капитала. В результате ROI показывает, как менеджмент компании управляет долгосрочными инвестициями и приносят ли это прибыль. Применяется во многих сервисах-скринерах анализа акций: Finviz, FinBox и др.

Показатель	Что оценивает
ROA	Эффективность использования всех активов компании (как заемных, так и собственных средств)
ROE	Эффективность использования только собственного капитала
ROCE	Эффективность управления собственными и долгосрочно привлеченными средствами
ROI	Эффективность менеджмента и управления долгосрочно привлеченными средствами. Оценка долгосрочной перспективности компании

Рентабельность прибылей

Вторая группа отражает какую долю составляет та или иная прибыль в выручке компании.

Валовая рентабельность (англ: Gross margin, аналог: валовая маржа) – показатель, показывающий отражающий долю прибыли за вычетом постоянных издержек (себестоимости) в выручке. Другими словами отношение валовой прибыли к выручке от продаж. Чем больше коэффициент валовой рентабельности, тем больше у компании есть денежных средств на обслуживание других расходов и обязательств. Низкие значения наоборот показывают, что большая часть денежных средств тратится на погашение постоянных издержек. См. → валовая рентабельность. Формула расчета по балансу. Пример

Нормативного значения для данного показателя нет. Для промышленного сектора рекомендованное значение больше 20%, для отрасли торговли и услуг больше 30%.

Показатель	Значение
Gross margin > 0	Компания создает прибыль после вычета затрат на производство продукции (себестоимость). Есть ресурсы для финансирования переменных издержек (персонала, технологических разработок, администрации, нового строительства и т.д.)
Gross margin < 0	Себестоимость затрат на создание продукции превышает ее полученную прибыль от продаж. Такое встречается редко, например, характерно для фармакологических компаний.

Операционная рентабельность (англ: Operating Margin, аналог: операционная маржа) – показатель показывающий долю операционной прибыли в выручке предприятия. Коэффициент определяет, сколько операционной прибыли создает компания на единицу выручки. Операционная прибыль представляет собой разницу между выручкой от продаж и переменными и постоянными затратами. См. → переменные затраты предприятия. Формула. Состав, → постоянные затраты. Формула. Состав

Чем выше значение операционной рентабельности, тем эффективнее предприятие. Важно анализировать данный коэффициент в динамике. Так его увеличение показывает, что компания либо увеличило свои продажи, либо оптимизировало затраты увеличив тем самым операционную прибыль.

В таблице представлен анализ показателя операционной маржи ↓

Показатель	Значение
Operating Margin > 0	Компания имеет денежные средства после вычета переменных и постоянных расходов.
Operating Margin < 0	Отрицательная операционная прибыль. У компании не остается денежных средств после финансирования переменных и постоянных затраты. Это может быть следствие высоких затрат на персонал, роста стоимости сырья, топлива,

Рентабельность прибыли до налогообложения (англ: Pretax Margin) – коэффициент, показывающий долю прибыли до налогообложения в выручке. Показатель встречается редко и используется в сервисе анализа GuruFocus. Показатель отражает, как налоговые обязательства влияют на изменение ее прибыльности.

Рентабельность прибыли (англ: Profit Margin, аналог: маржа чистой прибыли, Net Profit Margin) – коэффициент отражающий долю чистой прибыли в выручке и представляет собой отношение прибыли к выручке. Чем больше данное значение, тем выше эффективность предприятия и ее потенциал для развития, т.к. чистая прибыль это прибыль, очищенная от все затрат. Именно она направляется на развитие компании, развитие нематериальных активов, капитальное строительство, и т.д.

Отрицательное значение данных коэффициентов рентабельности прибылей показывают неэффективность на том или ином уровне распределения финансами.

Показатель	Значение
Profit Margin > 0	Компания имеет чистую прибыль, которая может быть направлена на повышение своей конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности
Profit Margin < 0	Чистая прибыль компании отрицательная. Компания имеет финансовые трудности, т.к. нет денежных средств для инвестирования в производство, новые технологии, развитие персонала и т.д.

Оценка дивидендов

Дивидендная политика является одним из драйверов цены акции. Регулярные выплаты и повышение их размера привлекают инвесторов. Многие американские компании платят дивиденды, чтобы повысить свою инвестиционную привлекательность. Отечественные компании платят не регулярно и не имеют такой дивидендной политики.

Для оценки дивидендной политики применяют коэффициент Payout (аналог DPR).

Payout – показывает какую долю чистой прибыли компания направляет на выплаты дивидендов. Много не значит хорошо. Так, например, для American Assets Trust (AAT) Payout = 145%. Это значит, что бизнес занимает деньги, чтобы выплачивать дивиденды.

Финансовые аналитики за оптимальное значение принимают пороговый уровень в 70%. Выше этого уровня говорит о том, что компания хочет угодить акционерам и почти всю полученную прибыль тратит на выплаты. Особенно внимательно следует отнестись к молодым компаниям с высоким payout.

Значение	Привлекательность
DPR < 0,3	Компания менее инвестиционно-привлекательна, чем аналогичные
0,3 < DPR < 0,7	Оптимальное значение коэффициента
DPR >0,7	Компания может иметь финансовые сложности, т.к. более 70% чистой прибыли  направляются на выплаты акционерам

Как видно из таблицы ее все крупные компании распределяют свою прибыль среди акционеров.

Название	Коэффициент Payout
Apple	26%
Microsoft	32%
Visa	19%

Но на фондовом рынке сложился целый класс компаний, которые выплачивали свои дивиденды в течение 25 лет и более! Их называют «дивидендные аристократы».  В таблице ниже представлены некоторые из них ↓

Тикер	Название	Отрасль	Кол-во лет непрерывных выплат	10 летний дивидендный рост	Доходность
ABBV	AbbVie Inc.	Здравоохранение	47	13.99%	5.65%
ABT	Abbott Laboratories	Здравоохранение	47	5.51%	1.59%
ADM	Archer-Daniels-Midland Co	Потребительские товары 1-й необходимости	44	9.60%	3.16%
ADP	Automatic Data Processing	IT	45	10.61%	2.05%
AFL	AFLAC Inc	Финансы	37	6.79%	2.06%

См. → дивидендные аристократы США. Доходность.

Многие IT компании совсем не выплачивают дивиденды, а если и платят их, то могут снижать их размер. Это связано с тем, что большую часть чистой прибыли они реинвестируют. Динамика дивидендной доходности для Apple имеет понижательный тренд.

Для IT-компаний характерно отсутствие дивидендов или их снижение

Коэффициент доли институциональных инвесторов (Inst Own)

Показатель доли институциональных инвесторов отражает, какой процент акций принадлежит фондам, страховым компаниям, банкам и другим крупных частным инвесторам. В таблице ниже рассмотрены нормативные значения рекомендуемые П. Линчем ↓

Значение коэффициента	Оценка
Inst Own < 5%	Не инвестиционно-привлекательная компания
5% < Inst Own <65%	Компанию можно рассматривать для инвестиций
Inst Own > 65%	Сильно волатильная акций

Оценка манипуляций отчетностью. Метод Бишипе (M-score)

Все ключевые коэффициенты фундаментального анализа строятся на основе данных финансовой отчетности. Но если эти данные скорректированы и  их итоговые значения подверглись манипуляции, то говорить о точности оценки не приходится. Поэтому для объективности оценки необходимо проверить отчетность на достоверность и отсутствия недобросовестных манипуляций результатами.

Одним из методов, который это позволяет сделать является подход М. Бешише, (M-score) который основывается на расчете восьми индексов, по взвешенной сумме которых строится классифицирующая оценка. Эти индексы включали в себя различные относительные изменения: индекс дневных продаж в дебиторской задолженности, индекс рентабельности продаж по валовой прибыли, индекс качества активов, индекс роста выручки, индекс амортизации, индекс коммерческих и управленческих расходов, индекс коэффициента финансовой независимости, начисления к активам.

Нормативное значение коэффициента по модели ↓

Значение	Оценка
M-score < -2,22	свидетельствует об отсутствии манипуляций отчетностии.
M-score > -2,22	возможно наличии манипуляций отчетности.

Оценка финансовой устойчивости. Метод Дж. Пиотроски (F-score)

При инвестициях в ту или иную компания нам необходимо оценить ее финансовую устойчивость. Это позволит оценить риск банкротства. Это можно сделать с помощью модели Дж. Пиотроски, которая оценивает финансовое здоровье компании по 9 параметрам и по каждому из них начисляется по 1 баллу. При соответствии этому критерию ему присуждается 1 балл, если нет 0 баллов. В модели рассматриваются такие коэффициенты как:

Описание показателя	Формула
Рентабельность активов в текущем году (1)	ROA1 > 0
Положительный денежный поток (OCF) в текущем году (1)	OCF1 > 0
Рост рентабельности за последний год. Рост рентабельности текущего года (1) над рентабельностью предыдущего (2)	ROA1 > ROA2
Возврат денежных средств по активам больше рентабельности активов	CFROA > ROA
Снижение долговой нагрузки. Уменьшение коэффициента долгосрочной задолженности в текущем году (1) по отношению к предыдущему (2)	К1 < К2
Повышение платежеспособности. Рост коэффициента текущей ликвидности в текущем году (1) по отношению к предыдущему году (2)	Current raito1 > Current ratio2
Отсутствие разводнения капитала, т.е. выпуска новых акций.	Новые акции = 0
Рост оборачиваемости в текущем году (1) по отношению к предыдущему (2)	Asset Turnover1 > Asset Turnover2

Нормативное значение M-score

• Piotroski (F-Score) 8–9. Финансовое состояние устойчивое.
• Piotroski (F-Score) 0–2. Финансовое состояние слабое.

Для того чтобы компания была финансово здоровой почти по всем выделенным критериям должен быть дан положительный ответ. Если компания удовлетворяет только двух из девяти условий, ее риск банкротства высок и ее следует исключить из рассмотрения. Посмотреть расчет показателя можно в сервисах GuruFocus и  Сhartmill.

Оценка риска банкротства. Модель Альтмана (Z-score)

Для интегральной оценки финансового состояния компании применяют метод Э. Альтмана, которая представляет собой классификационную модель. Модель строится на основе взвешенной оценки 5-ти факторов, по которым оценивают результирующий Z-score. На основе его значения делается вывод о риске банкротства компании. В таблице представлены нормативные значения как читать данный критерий в различных сервисах и отчетах ↓

Значение Z-score	Оценка
Z > 2,9	Высокая финансовая устойчивость компании
1,23 < Z <2,9	Область неопределенности «серая зона». Нельзя однозначно определить степень риска
Z < 1,23	Высокий риск банкротства компании «красная зона»

Более подробно про оценку на риск банкротства читайте в статье: → Модель Альтмана. Формула.  Модификация для рынка России и непроизводственных предприятий

Выводы

В статье мы разобрали ряд ключевых и вспомогательных коэффициентов для проведения фундаментального анализа компании. Если коротко определить методику проведения анализа, то необходимо оценить динамику финансов в компании за счет оценки изменения выручки, чистой прибыли и EPS. Уже на этом этапе можно отсеять большинство убыточных или мелких компаний (по величине выручки).

После этого оцениваем рыночные мультипликаторы P/E, CAPE, P/S, P/B которые позволяют выявить недооцененные акции.

Далее оцениваем как компания управляет своими активами и различными видами прибыли. Здесь нам помогут коэффициенты рентабельности (ROA, ROE, ROCE, ROI) и прибыльности (Gross margin, Operating Margin, Pretax Margin, Profit Margin). Рост прибыльности один из важнейших факторов повышения ее конкурентоспособности и привлекательности.

На следующем этапе оцениваем ее платежеспособность и ликвидность (коэффициент текущей, быстрой, абсолютной ликвидности). Они покажут как с помощью различных видов активов компания может расплачиваться по своим обязательствам.

Потом рассматриваем взаимодействие компании и акционеров  – ее дивидендную политику и то какие дивидендные выплаты она осуществляет. Это является мощным драйвером для роста ее долгосрочной привлекательности. А также влияние доли крупных инвесторов на изменение стоимости акции Inst Own.

На последнем этапе рассматриваем интегральные показатели оценки риска банкротства и финансовой устойчивости по моделям: Z-score, F-score. Модель M-score позволяет сделать вывод о манипуляции результатами отчетности и достоверности всех рассчитанных коэффициентов.

Автор: к.э.н. Жданов Иван

Рентабельность производственных фондов

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим рентабельность производственных фондов. Показатели рентабельности используются в компании для измерения эффективности разных процессов и элементов. Этот индикатор определяется почти для любой составляющей, например, для производственных фондов.       

Формула рентабельности производственных фондов может использоваться инвестором или компанией внутри компании, чтобы оценить, приносит ли компания прибыль относительно своих производственных активов. Для инвестора важно учитывать, что рентабельность производственных фондов компании может варьироваться в зависимости от того, в какой отрасли компания ведет бизнес. Конкретная компания может производить продукт, требующий дополнительных активов для производства продукта по сравнению с другой отраслью.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Что такое производственные фонды?

Под производственными фондами следует понимать совокупность всех активов, которые требуются предприятию для осуществления производственных процессов. К ним относят:

• оборудование;
• здания;
• сооружения;
• средства и предметы труда;
• прочие элементы, необходимые для осуществления производственной деятельности.

         Важно! Для их определения из всей массы фондов фирмы вычитают те активы, которые используются компанией для социальных и прочих непроизводственных целей.

Формула расчета:

ПФ = ВА+ОА-НА,

Где    ПФ – производственные фонды, т.р.;

ВА – внеоборотные активы, т.р.;

ОА – оборотные активы, т.р.;

НА – непроизводственные активы, т.р.

Концепция индикатора эффективности производственных фондов

Коэффициент рентабельности производственных фондов представляет собой коэффициент доходности, который измеряет чистую прибыль, произведенную производственными активами за период.

Другими словами, коэффициент рентабельности производственных активов измеряет, насколько эффективно компания может управлять своими производственными фондами для получения прибыли в течение периода.

Поскольку единственной целью таких фондов компании является получение доходов и получение прибыли, то это соотношение помогает как руководству, так и инвесторам увидеть, насколько хорошо компания может преобразовать свои производственные инвестиции  в прибыль.

Можно рассматривать этот индикатор как окупаемость инвестиций для компании, поскольку капитальные вложения часто являются самыми большими инвестициями для многих компаний.

Это соотношение показывает, насколько прибыльными являются производственные активы компании.

Необходимость расчета и применения

Ниже представлены некоторые основные наиболее распространенные причины, по которым компании проводят анализ доходности производственных активов:

1. Использование индикатора для определения прибыльности и эффективности. Рентабельность производственных фондов показывает сумму денег, заработанную на рубль активов в производстве. Следовательно, более высокое значение рентабельности указывает на то, что бизнес является более прибыльным и эффективным.
2. Использование коэффициента для сравнения производительности между компаниями. Важно отметить, что такую рентабельность не следует сравнивать по отраслям. Компании в разных отраслях значительно различаются по использованию производственных активов. Например, в некоторых отраслях для получения дохода могут потребоваться дорогостоящие основные средства, которые не востребованы в других отраслях. Следовательно, эти компании, естественно, показывают более низкую доходность по производственным фондам. Таким образом, исследуемый индикатор должен использоваться только для сравнения по компаниям внутри одной отрасли.
3. Использование индикатора для выявления компаний, интенсивно использующих производственные активы.

         Важно! Доходность может быть использована для оценки того, насколько активна компания:

• чем ниже исследуемый индикатор, тем активнее фирма. Примером такой организации, может быть авиакомпания

• чем выше исследуемый индикатор, тем менее активна компания. Примером такой организации может быть компания-разработчик программного обеспечения.

Как правило, при доходности производственных активов ниже 5% считается, что бизнес активный.

Значение показателя

Рентабельность производственных активов говорит, какие доходы были получены от производственного капитала. При использовании индикатора в качестве сравнительного показателя лучше всего сравнивать его с предыдущими показателями по компании или с аналогичным конкурентами.

Показатель дает инвесторам представление о том, насколько эффективно компания конвертирует вложенные производственные фонды в чистый доход.

Чем выше показатель, тем лучше, потому что компания зарабатывает больше денег на меньших инвестициях.

Формула расчета

Формула коэффициента рентабельности производственных активов получается путем деления чистой прибыли на среднюю общую сумму производственных активов.

Формула выглядит так:

РПФ = ЧП / (ОСср+Зср) * 100%,

где    РПФ – рентабельность производственных фондов, %

ЧП – чистая прибыль, т.р.;

ОСср – среднегодовая величина основных средств, т.р.;

Зср – среднегодовая величина запасов, т.р.

Формула расчета по балансу выглядит так:

РПФ = стр.2400 ф.2/ (стр.1150ср ф.1+стр.1210 ср. ф.1) * 100%.

Среднегодовая величина основных средств определяется следующим образом:

ОСср = (ОСн.г.+ОС к.г.)/2,

где    ОСн.г. – основные средства на начало года, т.р.;

ОСк.г. – основные средства на конец года, т.р.

По балансу:

Стр.1150ср = (стр.1150н.г. +стр.1150к.г.)/2

Среднегодовая величина запасов определяется следующим образом:

Зср = (Зн.г.+ Зк.г.)/2,

где    Зн.г. – запасы на начало года, т.р.;

Зк.г. – запасы на конец года, т.р.

По балансу:

Стр.1210ср = (стр.1210н.г. +стр.1210к.г.)/2

Алгоритм расчета показателя следующий:

1 этап. Определить среднегодовую стоимость основных средств.

2 этап. Определить среднегодовую стоимость запасов.

3 этап. Из отчета о финансовых результатах найти чистую прибыль компании на конец года.

4 этап. Разделить чистую прибыль на сумму среднегодовых значений основных средств и запасов.

5 этап. Умножить полученное значение на 100% для перевода в проценты.

Схема расчета представлена на рисунке здесь.

Анализ коэффициента

Коэффициент рентабельности производственных фондов показывает, насколько эффективно компания может получить доход от своих инвестиций в производственные активы. Другими словами, он отражает, насколько эффективно компания может конвертировать деньги, использованные для покупки производственных активов, в чистую прибыль.

Поскольку все производственные фонды финансируются за счет собственного капитала или долга, некоторые инвесторы стараются не учитывать затраты на приобретение таких активов при расчете доходности, добавляя процентные расходы в формулу.

Имеет смысл только то, что более высокий коэффициент выгоден для инвесторов, поскольку он показывает, что компания более эффективно управляет своими производственными активами для получения большей суммы чистой прибыли.

Положительное значение индикатора обычно также указывает на тенденцию к росту прибыли.

Коэффициент наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, так как разные отрасли используют производственные активы по-разному. Например, строительные компании используют большое, дорогое оборудование, в то время как компании-разработчики используют компьютеры и серверы.

В чем важность показателя?

Формула индикатора является важным показателем при анализе прибыльности компании. Это соотношение обычно используется при сравнении результатов деятельности компаний по периодам или при сравнении двух разных компаний одинакового размера в отрасли.

Важно! Следует учитывать масштабы бизнеса и операций, выполняемых при сравнении двух разных фирм, использующих коэффициент рентабельности производственных фондов.

Как правило, разные отрасли имеют разные индикаторы. Отрасли с высокой капиталоемкостью и требующие высокой стоимости основных средств для операционной деятельности, как правило, имеют более низкий показатель, поскольку их большая база производственных активов увеличивает знаменатель формулы.

Динамика показателя

Изменяется коэффициент в зависимости от значений в числителе и знаменателе формулы:

• при росте суммы чистой прибыли увеличивается значение рентабельности;
• при снижении суммы чистой прибыли снижается значение рентабельности;
• при росте производственных фондов снижается их рентабельность;
• при сокращении производственных фондов увеличивается их рентабельность.

Поэтому рентабельность производственных фондов зависит напрямую от чистой прибыли и обратно зависит от величины самих активов.

Рост рентабельности означает:

• снижение себестоимости;
• рост качества продукции;
• рост количества прибыли.

Снижение рентабельности фондов означает:

• основные и оборотные фонды используются неэффективно;
• снижение качества продукции;
• рост себестоимости.

Составляющий элемент расчета: чистая прибыль

Чистая прибыль – это сумма, полученная фирмой после вычета всех затрат на ведение бизнеса за определенный период, в том числе налогов и процентов. Расчет включает все проценты, выплачиваемые по долгам, подоходный налог, а также все операционные и неоперационные расходы.

Эксплуатационные расходы могут включать стоимость проданных товаров, производственные накладные расходы, административные и маркетинговые затраты, а также амортизацию оборудования и имущества.

К чистому доходу также добавляется дополнительный доход, возникающий в результате инвестиций или тех операций, которые непосредственно не связаны с основными видами деятельности. Пример: выручка от продажи оборудования или основных средств.

Чистая прибыль / убыток находится в нижней части отчета о финансовых результатах

Пример расчета

Пример № 1. В качестве базовых данных используем информацию из таблицы ниже.

Показатель	2017 год, т.р.		2018 год, т.р.
	начало года	конец года	начало года	конец года
Основные средства	24150	28496	28496	33100
Производственные запасы	12748	15466	15466	17899

Данные по чистой прибыли на конец года:

• 2017 год: 56777 т.р.;
• 2018 год: 43544 т.р.

Проводим расчет.

1. Определим среднегодовую стоимость производственных фондов компании.

По основным средствам:

2017 год: (24150+28496) /2 = 26323 т.р.;

2018 год: (28496+33100)/2 = 30798 т.р.

По запасам:

2017 год: (12748+15466)/2 = 14107 т.р.;

2018 год: (15466+17899)/2 = 16683 т.р.

2. В таблице ниже сведем полученные данные.

Показатель	2017 год, т.р.	2018 год, т.р.
Среднегодовая стоимость основных средств	26323	30798
Среднегодовая стоимость запасов	14107	16683
Чистая прибыль	56777	43544

1. Проводим расчет коэффициента рентабельности производственных фондов:

2017 год: 56777/(26323+14107) * 100% = 140,4%

2018 год: 43544/ (30798+16683)*100% = 91,7%

Представленные расчеты говорят о тенденции снижения рентабельность по фондам производства на 48,7%, что является негативной тенденцией и говорит о снижении эффективности фондов в производстве фирмы.

Снижение коэффициента было обусловлено следующими факторами:

• снижением чистой прибыли на 13233 т.р.;
• ростом среднегодовой стоимости основных средств на 4475 т.р.;
• ростом среднегодовой стоимости запасов на 2576 т.р.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. Чем отличается рентабельность производственных фондов от рентабельности капитала?

Ответ.  Рентабельность собственного капитала и производственных фондов являются показателем того, как компания использует свои ресурсы. По сути, второй индикатор только измеряет доход на капитал компании, исключая обязательства. Рентабельность производственных фондов учитывает долг компании, а капитала – нет. Чем больше рычагов и долговых обязательств у компании, тем выше рентабельность капитала относительно доходности производственных активов.

Вопрос № 2. Какие ограничения в расчете показателя?

Ответ. Самая большая проблема с рентабельностью производственных активов заключается в том, что она не может использоваться в разных отраслях. Это связано с тем, что у компаний в одной отрасли, например, в сфере технологий, и в другой отрасли, такой как нефтяные бурильщики, будут разные базы активов в производстве.

Некоторые аналитики также считают, что базовая формула индикатора ограничена в своих применениях, будучи наиболее подходящей для банков. Банковские балансы лучше отражают реальную стоимость их активов и пассивов, потому что они отражаются по рыночной стоимости (посредством учета по текущим рыночным ценам). Процентные расходы и процентные доходы уже учтены в из отчетности.

Вопрос № 3. Как можно увеличить данный индикатор?

Ответ. Пути увеличения показателя:

• рост размера чистой прибыли;
• рост стоимости основных фондов;
• рост стоимости запасов.

Заключение

Рентабельность производственных фондов является показателем того, насколько прибыльна компания по отношению к ее активам в производстве. Индикатор дает менеджеру, инвестору или аналитику представление о том, насколько эффективно руководство компании использует производственные фонды для получения прибыли.

Выводы:

• индикатор лучше всего использовать при сравнении аналогичных компаний или при сравнении компании с ее предыдущими показателями;
• индикатор учитывает долг компании, в отличие от других показателей, таких как доходность капитала.

подробное руководство — ROMI center

Независимо от того, являетесь ли вы мелким розничным магазином или управляете целой сетью предприятий, всегда приятно видеть большие объемы продаж. Но «план по валу» — это не все. Важно знать, сколько из этого общего дохода остается у вас в кармане. Расчет рентабельности продаж поможет понять, какая часть дохода способствует прибыли, а какая идет на покрытие расходов бизнеса. Мы рассмотрим, для чего эта цифра ещё используется, как можно рассчитать рентабельность продаж для своего бизнеса и как улучшить этот показатель.

Введение

Рентабельность продаж, Return on Sales, RoS — один из самых ценных показателей, используемых для оценки состояния бизнеса. Метрику также называют коэффициентом рентабельности продаж, так как эта цифра показывает, какая часть общего дохода, генерируемого компанией, составляет прибыль.

Если бизнес не приносит достаточного дохода для возврата инвестиций, это означает: предприятие терпит убытки. Но как понять, что происходит? Единственный способ наглядно это увидеть — вычислить рентабельность продаж, то есть процент прибыли, полученной после возврата расходов.

Есть несколько общих статей — таких как производственные расходы, аренда помещений, заработная плата сотрудников, стоимость сырья, используемого для производства продукта, административные затраты, связанные с бизнесом, и так далее. 

Общий принцип успешного бизнеса таков: все понесенные расходы должны быть возмещены и перекрыты полученной прибылью.

RoS обычно указывается в процентах и показывает, сколько вы получаете от продаж. Это соотношение имеет решающее значение и дает информацию о том, какую прибыль компания имеет на самом деле.

Чем выше рентабельность продаж, тем лучше, потому что каждый дополнительный рубль делает прибыль больше. К примеру, рентабельность продаж в 5% означает, что вы зарабатываете 5 копеек с каждого полученного рубля.

Многие компании постоянно отслеживают RoS, потому что его значение — важная отправная точка для мониторинга эффективности бизнеса.

Почему важна рентабельность продаж

Рентабельность продаж помогает измерять и оценивать эффективность бизнеса за месяц, квартал, год или несколько лет. Это простой способ контролировать свою деятельность. Вот лишь некоторые из полезных применений данной метрики:

• Для новичков в бизнесе.
  Это может помочь избежать распространённой ловушки, связанной с достижением высоких доходов без получения реальной прибыли.
• Для бизнеса, стремящегося к стабильности или росту.
  Это позволит отслеживать свой прогресс.
• Для планирования.
  Показатель выделяет долгосрочные тенденции и может быть полезен для планирования инвестиций.
• Для анализа.
  Вы можете увидеть, как взаимосвязаны ваши затраты и продажи, поэтому RoS прекрасно подходит для отслеживания того, как значительные инвестиции в бизнес повлияют на прибыль в будущем.
• Для финансирования.
  Здоровую и стабильную рентабельность продаж можно использовать для завоевания доверия кредиторов и инвесторов. Это демонстрирует вашу способность вернуть и приумножить капиталы.

Рентабельность продаж — важный показатель, имеющий множество применений и полезный каждому владельцу бизнеса. Если вы хотите знать, насколько эффективно вы генерируете прибыль, вы должны понимать, как рассчитать RoS самостоятельно.

Рентабельность продаж: формула расчета и три типа прибыли

Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается несколькими способами в зависимости от цели финансового анализа, поэтому формула в каждом случае несколько отличается. 

Термины «рентабельность продаж» и «прибыль» часто используются как синонимы, но это не так. В бухгалтерской оценке существуют разные виды прибыли, и некоторые из них действительно используются для вычисления коэффициента рентабельности продаж.

Формула расчета рентабельности продаж

В качестве делимого для расчета коэффициента рентабельности продаж мы можем брать три различных метрики, определяющие прибыльность компании. Каждая из них отвечает своим целям и задачам.

1. Чистая прибыль

Это превышение доходов над всеми расходами, включая операционные, а также налоги и сборы. Применяется в классической формуле расчета и точно показывает, сколько денег остается у компании с каждого заработанного ею рубля. Расчет RoS по чистой прибыли — это показатель, который помогает компаниям сравнивать свои результаты в разные периоды времени.

2. Прибыль до уплаты налогов и процентов, EBIT

Это разница между валовой прибылью и операционными расходами компании, но без учета процентов и налогов, которые придется уплатить. Расчет коэффициента рентабельности продаж по EBIT — Earnings Before Interest and Taxes, нужен, чтобы определить эффективность компании в целом и установить ее инвестиционную привлекательность. Подробнее о EBIT мы поговорим чуть ниже, когда будем рассматривать данные для расчета.

3. Валовая прибыль

Это разница между значениями выручки и себестоимости проданных товаров или услуг. Применяется, в основном, для вычисления RoS, который нужно сравнить с конкурентами по отрасли. Это хороший способ оценить, насколько эффективно конкретная компания может получать прибыль по сравнению с другими игроками на рынке.

Вне зависимости от типа прибыли, который мы берем для расчета, неизменным остается один показатель — делитель. Это выручка, то есть объем продаж компании — увеличение активов, которое наступает в ходе деятельности бизнеса, например, после продажи товаров, услуг или уменьшения долговых обязательств. 

Данные для расчета коэффициента рентабельности продаж

Для начала соберите необходимую информацию — выберите период времени, для которого вы хотите рассчитать рентабельность продаж. Вы можете собирать данные за конкретный месяц, квартал или год. Этот показатель обычно отслеживается непрерывно во времени, поэтому выберите ту частоту, которая важна для вашего бизнеса.

Для расчета коэффициента рентабельности продаж по российской системе бухучета нам понадобится Форма 2 бухгалтерского баланса, утвержденная приказом Минфина РФ № 66н от 02.07.2010. Ее также называют отчетом о финрезультатах, и там содержатся все нужные значения.

Для расчета по международной бухгалтерской системе стандарта GAAP нужна форма 6-К или 10-К ежегодного баланса компании, которая включает типовые финансовые показатели деятельности. Если речь идет о подсчете ежеквартальных значений, понадобится форма 10-Q. Также возможно использование различных отчетов финансового аудита, которые составлены для внутреннего пользования и содержат необходимые значения.

Прибыль по EBIT и почему это важно

Чтобы вы не запутались, как товарищ Шариков — «Конгресс, немцы какие-то, голова пухнет!», сразу проясним один момент. Далее мы будем рассматривать пример расчета коэффициента рентабельности продаж по прибыли до налогов и процентов — EBIT, Earnings Before Interest and Taxes. В российской бухгалтерской системе этот показатель отсутствует как класс. Но иностранные инвесторы часто его требуют, а как и где его взять, объясняется мало и не всегда верно.

Вольные интерпретаторы часто путают EBIT с операционной прибылью, а некоторые — и с общей прибылью. Вы можете найти примеры подобных формул по всему Рунету. Начинаются они обычно со слов типа «рассчитаем рентабельность продаж по операционной прибыли». Другие предлагают для расчета RoS взять из российского бухгалтерского отчета, скажем, строчку 2200 «Прибыль (убыток) от продаж». Если увидите хоть один подобный совет, поступайте как профессор Преображенский — «В топку его!». Никакого смысла в расчете коэффициента рентабельности продаж по взятым с потолка цифрам нет — все это не EBIT!

EBIT — важный инвестиционный параметр, который часто применяется для оценки бизнеса и состояния его финансов. Это некая средняя величина, которая находится между валовой прибылью и чистой. Обычно его отражают в так называемых non-GAAP financial measures, то есть в значениях, которые не являются частью системы US GAAP. Он помогает оценить эффективность компании, отстранившись от показателей налогов и структуры займов. 

То есть EBIT в чистом виде показывает, насколько бизнес вообще устойчив — он же может переехать в офшор, чтобы снизить налоговую нагрузку, или получить более выгодный займ, чтобы покрыть старый. Если изначально значение EBIT выглядит не очень, такую структуру и развивать-то не стоит. Поэтому EBIT очень важен для расчета рентабельности продаж.

В российской системе координат EBIT можно вычислить только одним, правильным способом — взять значение прибыли до налогообложения и прибавить к ней цифры процентов к уплате, если они в отчете у бизнеса есть. Остальные варианты и близко не передают значения, которое нам и инвесторам нужно. Далее мы подробно рассмотрим на примерах, как правильно определить EBIT, если у вас имеется русская Форма 2 или иностранный бухгалтерский баланс.

Примеры расчетов коэффициента рентабельности продаж 

Рассмотрим все возможные варианты расчета с примерами. Если обобщить, то любая формула расчёта коэффициента рентабельности продаж будет выглядеть как прибыль, поделенная на выручку и умноженная на 100%, чтобы вычислить это значение в процентном соотношении. 

Показатель рентабельности продаж предназначен для постоянного измерения эффективности бизнеса. Поэтому при его расчете не учитываются данные неоперационных расходов, которые могут изменяться и находятся вне вашего контроля — например, налоги или обмен валюты. Данные расходы не отражают эффективность вашего бизнеса.

Без учета этих расходов ваша реальная прибыль будет ниже, чем получится при расчете RoS. Но это даст вам точные и стабильные показатели.

Расчет коэффициента рентабельности продаж по российской бухгалтерской отчетности

Чтобы рассчитать рентабельность продаж по всем трем вариантам, нам понадобится Форма 2 бухгалтерского баланса. Цифры чистой прибыли, валовой прибыли и выручки в ней находятся легко. А вот значения EBIT в явном виде вы не найдете — как, впрочем, и во многих иностранных отчетах. Вычислить нужное значение можно, сложив две цифры — прибыли до налогообложения и процентные расходы.

Для наглядности возьмем уже заполненный отчет с реальными данными и посчитаем RoS этой компании за 2019 год. 

Отчет о финансовых результатах по российской бухгалерской отчетности

Формулы:

RoS по чистой прибыли = (Строка 2400, Чистая прибыль / Строка 2110, Выручка) х 100%

В нашем примере это будет выглядеть так:

RoS = (9080 / 88263) х 100% = 10,28%

RoS по валовой прибыли = (Строка 2100, Валовая прибыль (убыток) / Строка 2110, Выручка) х 100%

В нашем примере это будет выглядеть так:

RoS = (17018 / 88263) х 100% = 19,28%
 

RoS по прибыли до налогов и процентов, EBIT = (Прибыль до налогов и процентов, EBIT / Строка 2110, Выручка) x 100%

где:

Прибыль до налогов и процентов, EBIT = (Строка 2300, Прибыль (убыток) до налогообложения + Строка 2330, Проценты к уплате)

В нашем примере это будет выглядеть так:

EBIT = 10801 + 0 = 10801

RoS = (10801 / 88263) х 100% = 12,23%

Расчет коэффициента рентабельности продаж по зарубежной бухгалтерской отчетности

Все три варианта расчета снова потребуют от нас цифр выручки, валовой прибыли, чистой прибыли и прибыли по EBIT. С первыми тремя все более-менее ясно.

• Выручка — в 90% случаев, если отчет составлялся по GAAP — это Net Sales. Иногда встречается под названием Revenue и очень редко — Total Sales в случаях, если баланс делали независимые аудиторы не по международным стандартам. 
• Чистая прибыль всегда обозначается как Net Income. Эта цифра есть в любом отчёте, даже если он выполнялся самым неквалифицированным и забывчивым бухгалтером.
• Валовая прибыль проходит как Gross Margin. Иногда Gross Margin в отчетах явно не указывается, тогда ее можно вычислить по формуле:
  Gross Margin, валовая прибыль = Net Sales, выручка — Cost of Sales,  себестоимость продаж
  Себестоимость продаж — такая же безусловная величина, как выручка, и присутствует в отчёте всегда. 

Откуда брать значение прибыли по EBIT — опять самый тонкий момент. На некоторых зарубежных ресурсах утверждают, что это значение полностью совпадает с цифрой в графе Operation Profit или Operating Income. Помните про операционную деятельность, с которой путают EBIT в России? Да, это проблема международная. Извиняет эти несостыковки только то, что сайты, которые пишут про «операционный доход» — неспециализированные и в проблему глубоко не погружаются. То ли дело мы, с нашим экспертным подходом!

Есть хорошая новость. Иногда прибыль по EBIT вычисляется аудиторами и прописывается отдельно в разделе Non-GAAP financial measures — значения, не являющиеся частью системы US GAAP. Тогда эту цифру можно брать прямо оттуда. Но существенно чаще EBIT приходится вычислять по формуле:

Чистая прибыль, Net Income + Процентные расходы, Interest Expense + Расходы по налогам, Tax Expenses

В формах К-6 и К-10 расходы по налогам называются более длинно — Federal, state and local income tax expense, то есть федеральные, местные и налоги штата.

Немного поясним формулу EBIT. В отличие от российской системы учета, зарубежная не дает такой строки как прибыль до налогообложения. Поэтому для расчетов EBIT к чистой прибыли нужно прибавлять не только процентные расходы, но и расходы по налогам. Все это уже вычтено из чистой прибыли и наша задача для EBIT — вернуть эти цифры обратно.

Чтобы проиллюстрировать расчет коэффициента рентабельности продаж на примере, возьмем реальный отчет американской сети универмагов Macy’s за 2019 год. Не забываем, что все цифры в нем указаны в миллионах долларов, поэтому при использовании в формулах держим в уме еще шесть нулей. Иными словами, цифра 5,541 означает на самом деле 5 с лишним миллиардов. 

Отчет о финансовых результатах по зарубежной бухгалтерской отчетности

Формулы:

RoS по чистой прибыли, Net Income = (Net Income, Чистая прибыль / Net Sales, Выручка) х 100%

В нашем примере это будет выглядеть так:

RoS = (131 / 5541) х 100% = 2,36%

Мы используем миллионы по отношению к миллиардам — помним про 6 нулей и поэтому берем целые числа.

RoS по валовой прибыли, Gross Margin = (Gross Margin, валовая прибыль / Net Sales, Выручка) x 100%

где:

Gross Margin, Валовая прибыль = Net Sales, Выручка — Cost of Sales, Себестоимость продаж 

В нашем примере это будет выглядеть так:

Gross Margin = 5,541 — 3,382 = 2,159

RoS = (2,159 / 5,541) х 100% = 38,96%

Здесь мы используем миллиарды по отношению к миллиардам, поэтому учитываем все значения с цифрами после запятой.

RoS по прибыли до налогов и процентов, EBIT = (Прибыль до налогов и процентов, EBIT / Строка 2110, Выручка) x 100%

где:

Прибыль до налогов и процентов, EBIT = (Net Income, Чистая прибыль + Interest Expense, Проценты к уплате + Federal, state and local income tax expense, Федеральные, местные и налоги штата)

В нашем примере это будет выглядеть так:

EBIT = 131 + 71 + 52 = 254

RoS = (254 / 5541) х 100% = 4,58%

Опять используем миллионы по отношению к миллиардам и берем целые числа.

Какой коэффициент рентабельности продаж вам нужен

Как видим, все три полученные цифры RoS в любой системе бухгалтерии различаются между собой, иногда существенно. Это происходит потому, что сведение баланса, особенно для показа потенциальным инвесторам — тоже наука сродни статистике. Любые данные можно интерпретировать как угодно. Поэтому давайте поговорим о том, как определять, правильно ли рассчитан коэффициент рентабельности продаж для ваших целей и задач. 

Наши примеры показывают, что использование чистой прибыли в формуле всегда обеспечивает более низкие значения рентабельности продаж. Это следует учитывать при интерпретации результатов расчета. Как мы помним, по чистой прибыли RoS считается для собственных задач компании, когда нужно сравнить это значение в разные периоды — например, с состоянием своих дел полгода или год назад. Показывать расчёт RoS по чистой прибыли потенциальным инвесторам — своеобразная  провокация, которая, как известно, мать диалога. Это промежуточный замер, который не дает истинной картины.

Для целей финансового самопиара лучше считать коэффициент рентабельности продаж по EBIT, именно он позволит показать состояние дел без прикрас, но и без учета временных расходов, которые могут существенно исказить финансы.

Расчёт по валовой прибыли — как правило, самый «красивый» из всех. Неудивительно, ведь здесь, фактически, учитываются только потоки денег в ту и другую сторону. RoS по валовой прибыли уместно рассчитать, если вы хотите сравнить свои показатели с показателями конкурентов — при условии, конечно, что вы «одного веса». Проще говоря, не стоит меряться цифрами с «Ашаном», если у вас пара маленьких универсальных магазинов. 

Оценка полученных значений RoS

Значение рентабельности продаж (ROS) можно рассматривать как коэффициент эффективности и прибыльности, поскольку он измеряет оба показателя. Полученное значение определяет, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для получения прибыли. Прибыль, получаемая компанией, увеличится, если повысится эффективность и выручка организации — при общем рассмотрении. Но оценку коэффициента рентабельности продаж можно проводить под разным углом. Давайте рассмотрим, как правильно оценивать результаты с точки зрения менеджмента компании, инвестора и аудитора.

С точки зрения менеджмента

Один из лучших способов оценить деятельность компании — постоянно мониторить коэффициент рентабельности продаж. Рост показывает, что компания управляет своими расходами и увеличивает прибыль. Значение выше среднего по отрасли или рынку в целом указывает на финансовую эффективность и стабильность. Коэффициент ниже среднего по отрасли может сигнализировать о потенциальной финансовой уязвимости по отношению к экономическому спаду или кризису, если подобная тенденция продолжится.

Менеджмент компании может использовать метрику рентабельности продаж в следующих случаях:

• Для определения прибыли.
  Рентабельность продаж используется для понимания того, получает ли компания прибыль или нет. Потому что, в конце концов, получение прибыли — самая важная цель почти каждого бизнеса, а рентабельность продаж помогает лучше это понять.
• Для выявления ненужных расходов.
  Рентабельность продаж позволяет оценить как доходы, так и расходы. Поскольку в ее вычислении задействованы разные переменные — выручка и прибыль, это помогает определить, как взаимосвязаны обе цифры. Анализ RoS может дать более точное представление о том, насколько хорошо бизнес работает на самом деле, и помочь выявить ненужные расходы — их можно сократить, чтобы увеличить чистую прибыль.
• Для сравнения с конкурентами.
  Рентабельность продаж используется для сравнения двух компаний, работающих в одной отрасли. Показатели компаний, работающих в разных областях, могут сильно различаться. Например, бизнес, занимающийся розничной торговлей продуктами питания, имеет более низкий RoS, чем производитель в косметической промышленности.
• Для сравнения собственных показателей.
  Значение рентабельности продаж используется для понимания эффективности бизнеса в текущем финансовом году по сравнению с прошлым. Это помогает компании анализировать прогресс.
• Для привлечения инвестиций.
  Рентабельность продаж может использоваться для сравнения фактической прибыли, полученной одной компанией, с показателями другой, работающей в той же отрасли, без учета масштабов бизнеса. Эта информация помогает инвесторам принять решение, а также приблизительно оценить прибыль, которую они могут получить, инвестируя в конкретную организацию.

С точки зрения инвестиций

Сравнение рентабельности продаж со средним показателем по отрасли дает понимание, стоит ли вкладывать в компанию деньги. Более прибыльные компании имеют более высокий RoS, менее прибыльные — низкий. RoS считается хорошим показателем того, насколько эффективно компания управляет расходами. Поскольку он показывает сумму денег, которая остается у компании после того, как она покроет практически все свои затраты, за исключением налогов и процентов, — как переменные, так и постоянные.

Инвесторы сравнивают RoS с аналогичными показателями конкурентов по отрасли или эталонным индексом — например, Standard & Poor’s 500, который делается на основе данных крупных компаний, присутствующих на фондовой бирже США.

Эта информация также используется для сравнения результатов деятельности компании за разные периоды — она дает точный обзор потенциала бизнеса в отношении реинвестиций, его способности выплачивать ссуды и оценку потенциальных дивидендов.

Кроме того, по данным RoS можно оценить результаты деятельности двух сходных компаний и инвестировать в ту, которая в прошлом имела больше прибыли, чем другая.

С точки зрения аудитора

Очевидно, что если компания убыточна и теряет деньги, её RoS тоже будет отрицательным. Но если при этом значения валовой прибыли достаточно высоки, ситуации поможет увеличение продаж в будущем. Анализ должен быть сосредоточен на том, как текущий RoS коррелируется со средним показателем по отрасли и с ближайшими конкурентами, а также на том, показывает ли этот коэффициент тенденцию к увеличению или снижению год от года.

Коэффициент рентабельности продаж «в моменте» может быть завышен, и, следовательно, станет неверным показателем рентабельности, если данные, используемые при расчете, включают какие-то нестандартные статьи расходов и доходов — например, сезонные скидки для распродажи склада или единоразовую выплату гонорара за авторские права.

Что такое хорошая рентабельность продаж и ее значения

В 2019 году средняя рентабельность продаж по отраслям составила около 7,8% согласно индексу S&P 500. В первом квартале 2020 года, по тем же данным, средняя рентабельность продаж составляла 9,86%. Если ваш бизнес превосходит эти цифры, вы работаете лучше, чем рынок в целом. Но рассматривать показатель как среднее идеальное значение не стоит. Вы можете просто сосредоточиться на небольшом увеличении своего показателя RoS каждый месяц или квартал.

В целом, величина этого показателя для конкретной компании зависит от:

• Бизнес-модели.
• Как давно был основан бизнес.
• Отрасли и товаров или услуг, которые вы предлагаете.

Если бизнес-модель основана на больших объемах продаж и небольшой прибыли, следует ожидать более низких показателей RoS. Недавно созданные предприятия также имеют небольшие значения RoS, поскольку они только создают себе репутацию и массово инвестируют деньги в бизнес.

Вы также можете сравнить свои показатели с компаниями-конкурентами. Ведь то, что считается хорошей рентабельностью продаж, сильно варьируется от отрасли к отрасли. Более низкие значения продаж отмечаются у компаний, которые работают с большим количеством продаж в высококонкурентных областях — например, бизнес по розничной торговле продуктами питания. С другой стороны, компании, которые предлагают более дорогие или уникальные продукты, имеют меньшее количество продаж, но более высокий коэффициент RoS — например, автосалоны, ювелирные магазины, телекоммуникационный сектор и так далее. 

Отраслевые коэффициенты рентабельности продаж

При расчете ROS компании предпочитают ориентироваться на конкретные цифры в своей отрасли. Беда в том, что такие данные мало кому доступны — конкуренты не спешат делиться своими бухгалтерскими балансами, да и исследовательские агентства хотят немалые деньги за отчеты. По Рунету гуляет одна-единственная таблица с вариациями, которая приводит коэффициенты рентабельности продаж в зависимости от размера предприятия. Но, согласитесь, это не совсем корректно — например, микропредприятие с услугами инвестиционного консалтинга может и должно давать более высокий RoS, чем, например, гигантская корпорация, оказывающая социальные услуги населению.

Мы попробуем немного облегчить вам жизнь и приведем данные отраслевого сравнительного анализа, рассчитанного с использованием данных Комиссии по ценным бумагам и биржам США, SEC. В отчет включена статистика по 3574 компаниям за 2014-2019 годы. Для удобства все данные мы разбили по величине ROS — сначала самые высокие, в завершение — самые низкие по состоянию на 2019 год.

Обратите внимание на отрасли, в которых коэффициент рентабельности — отрицательный на протяжении всего исследования, например, горное дело или междугородние автомобильные перевозки. Даже если в моменте такие компании показывают операционную прибыль, сухая статистика говорит нам, что в целом они убыточны. Словом, это те области, куда не стоит идти, если у вас нет идей, где и как вы будете получать деньги, если не от бизнеса. 

Также обратите внимание на отрасли, в которых изначально положительный ROS за пять лет превратился в отрицательный. Это, например, социальные услуги, образовательные и медицинские. Такая тенденция должна как минимум насторожить, если вы выбираете отрасль для инвестиций. 

Отрасли с отрицательным значением коэффициента рентабельности продаж

Название отрасли	Годы
	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Образовательные услуги	-0,60%	-6,50%	-1,80%	-4,50%	-7,60%	1,70%
Медицинские услуги	-3,40%	1,40%	-2,70%	-1,10%	3,60%	2,90%
Приборы для измерения, анализа и контроля; фотографические, медицинские и оптические товары; часы и часовые изделия	-5,30%	-2,70%	-1,30%	-0,20%	0%	2%
Разные ремонтные услуги	-5,80%	-5,10%	-67,30%	-0,20%	-14,60%	7,50%
Местный и пригородный транзит и междугородные автомобильные пассажирские перевозки	-9,80%	-9,80%	-9,80%	-9,80%	-131,80%	-811,10%
Табачные изделия	-42,90%	17,60%	-112,60%	15,40%	14,20%	-18,30%
Химические вещества и сопутствующие товары	-42,90%	-43,80%	-25,70%	-12,60%	-16,90%	-9,30%
Горное дело	-487,80%	-441,30%	-394,30%	-253,50%	-320,30%	-207,30%
Социальные услуги	-503,80%	-548%	7,70%	-554,70%	12,50%	6,10%
Иные не классифицируемые предприятия-производители	-811,10%	-811,10%	-811,10%	-811,10%	-811,10%	-155,40%

Отрасли со значением коэффициента рентабельности продаж ниже 5%

Название отрасли	Годы
	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Персональные услуги	0,70%	4%	-0,50%	0,20%	0,20%	-1,40%
Оптовая торговля товарами недлительного пользования	0,90%	1,50%	1,40%	1,70%	1,90%	2%
Электронное и другое оборудование и компоненты, кроме компьютерного оборудования	1,50%	3,10%	2,80%	2,60%	2,70%	2,40%
Сельскохозяйственные культуры	1,60%	4,10%	5%	9,60%	2,10%	0,80%
Лесное хозяйство	1,60%	7,50%	30,60%	7,90%	14,80%	41,60%
Инженерные, бухгалтерские, исследовательские, управленческие и сопутствующие услуги	1,90%	0,10%	-0,40%	0,20%	-0,30%	1,60%
Розничная торговля разное	2%	1,30%	1,90%	0,70%	1%	2,80%
Продовольственные магазины	2,20%	2,30%	1,80%	2,90%	3,70%	3,30%
Торговля строительными материалами	2,30%	3,50%	0,30%	0,40%	-3,20%	1,30%
Деловые услуги	2,30%	2,20%	0,90%	-0,70%	-1,50%	-1,10%
Типография, издательское дело и смежные отрасли	2,40%	3,60%	6,70%	4,70%	5,70%	5,40%
Магазины одежды и аксессуаров	2,70%	3,60%	3,40%	3,90%	4,60%	4,40%
Транспортные услуги	2,80%	2,30%	1%	3,50%	1,40%	2,30%
Другое строительство, отличное от строительства зданий	2,90%	3,30%	2,30%	3,40%	3,60%	3,40%
Оптовая торговля товарами длительного пользования	2,90%	3%	3,10%	2,20%	1,70%	2,30%
Продовольствие и аналогичные товары	3,10%	3,80%	5%	3,80%	5,20%	4,10%
Автомобильные дилеры и заправочные станции	3,20%	3,40%	4%	4,30%	4%	4%
Универсальные магазины	3,60%	3,20%	3,20%	3,20%	4,60%	3,80%
Сельскохозяйственные услуги	3,90%	3,70%	-3,70%	4,90%	4,70%	1,80%
Магазины домашней мебели и оборудования	4,50%	5,10%	5,50%	4,40%	3,60%	3,50%
Ремонт автомобилей, услуги и парковка	4,80%	6,20%	5,70%	6,90%	5,30%	5,10%

Отрасли со значением коэффициента рентабельности продаж до 20%

Название отрасли	Годы
	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Производство текстильной продукции	5,10%	6%	8,30%	7,80%	8,80%	5,90%
Пиломатериалы и изделия из дерева, кроме мебели	5,10%	6,10%	8,50%	6,80%	5,30%	3,60%
Резинотехнические и пластмассовые изделия	5,20%	4,50%	2,30%	4,30%	5,10%	6,50%
Промышленное, торговое и компьютерное оборудование	5,30%	5,10%	5,30%	3,60%	3,30%	5,40%
Добыча нефти и газа	5,40%	5,50%	-7,60%	-52,40%	-147,20%	-5,10%
Водный транспорт	6,10%	4,10%	-8,90%	1,80%	7,40%	5,50%
Одежда и другие готовые изделия из тканей и аналогичных материалов	6,20%	7,10%	4,30%	3,30%	8,40%	6,10%
Мебель и оборудование	6,30%	6%	6,90%	7%	7,30%	7%
Камень, глина, стекло и бетонные изделия	6,40%	6,90%	9,40%	9,40%	5,80%	6,40%
Транспортное оборудование	6,40%	5,70%	7%	5,70%	6,20%	6,20%
Кинофильмы	6,70%	1%	-0,10%	0,70%	0,70%	2,20%
Генеральные подрядчики и строительные организации в строительстве	6,80%	6,90%	6,60%	5,30%	6,90%	7,80%
Кожа и кожаные изделия	6,80%	10,60%	9,40%	12,50%	12,40%	14,40%
Еда и питье	7%	6,90%	6,80%	8,40%	6,50%	6,10%
Юридические услуги	7%	7,10%	4,20%	6,90%	3,90%	7%
Нефтеперерабатывающая и родственные отрасли	7,10%	6,50%	4%	1,30%	6,40%	4,40%
Готовая продукция металлургии и металлопроката, кроме машин и транспортного оборудования	7,10%	8,10%	6%	5,30%	5,40%	6,80%
Первичная металлургия	7,30%	7,10%	4,60%	3,50%	2,70%	4,40%
Продажа строительных материалов, скобяных изделий, садовых принадлежностей и мобильных домов	7,50%	5,60%	6,80%	8,20%	5,40%	1,50%
Автомобильные грузовые перевозки и складирование	7,60%	7,50%	5,60%	6,50%	7,40%	6,80%
Добыча и разработка полезных ископаемых, кроме топлива	8,20%	9,80%	7,80%	-21,10%	0,40%	10,70%
Бумага и сопутствующие товары	8,80%	8,40%	5,10%	4,50%	8,10%	8,10%
Страховые компании	8,80%	7,90%	7,90%	11,20%	11,90%	14,30%
Рыбалка, охота и отлов рыбы	9,80%	11,60%	21,60%	20,10%	-19225,40%	-11219,40%
Воздушный транспорт	10,50%	8,20%	9,30%	9,40%	10,30%	7,80%
Связь	11,30%	9,50%	5,10%	10,20%	11,60%	12,40%
Угольная промышленность	12,60%	11,40%	9,90%	2,60%	-25,30%	-5,50%
Службы развлечений и отдыха	12,80%	8,40%	2,10%	3%	4,40%	4,40%
Страховые агенты, брокеры и услуги	12,90%	13,30%	9%	18,40%	12,90%	12,30%
Гостиницы, хостелы, кемпинги и другие	14%	15,50%	11,40%	11,70%	10,60%	8,70%
Электричество, газ и сантехника	17,10%	17%	15,70%	16,70%	14,40%	15,70%
Недвижимость	18,20%	16,30%	12,30%	13,60%	6,60%	9,80%

Области со значением коэффициента рентабельности продаж выше 20%

Название отрасли	Годы
	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Брокеры по ценным бумагам и товарам, дилеры, биржи и услуги	22,90%	27,30%	29,20%	24,40%	17,80%	21,20%
Холдинговые и другие инвестиционные компании	23,20%	23,30%	23,10%	19,70%	17,30%	18,20%
Трубопроводы, кроме природного газа	29,30%	29,60%	27,90%	17,10%	15,20%	21,60%
Железнодорожный транспорт	33,50%	35,10%	34,90%	32,60%	31,20%	31%
Сельскохозяйственная продукция животноводства и зоотехники	41,60%	41,60%	7,80%	-48,90%	-17,70%	-9,80%
Недепозитарные кредитные организации	48,60%	41,30%	29,80%	32,60%	33,80%	34%
Депозитарные учреждения	52,70%	51,50%	43,40%	41,30%	39,10%	37,50%

Как увеличить рентабельность продаж: полезные советы

Рентабельность продаж — одна из самых простых метрик для определения общего «здоровья» компании. Более высокий коэффициент означает большую прибыль, низкий — меньшую. Как быть, если вам хочется улучшить имеющиеся значение? Есть несколько общих рекомендаций, которые можно использовать на практике.

Анализируйте финансовые показатели

Проанализируйте свой финансовый отчет более подробно, особенно в части, касающейся доходов. Как правило, какие-то товары приносят хорошую прибыль, а другие — небольшую или даже уходят в минус. Ваша задача — повысить рентабельность «плохих». Задайте себе следующие вопросы. Не слишком ли высоки затраты на период? Может быть, у вас низкие продажи и, следовательно, прибыль?

Чтобы увеличить рентабельность продаж вы можете также уменьшить расходную часть. Но не стоит жертвовать инвестициями, которые могут сделать бизнес более прибыльным в долгосрочной перспективе. Например, отказываться от приобретения оборудования, которое сэкономило бы вам усилия, время и деньги.

Определите факторы, влияющих на RoS

Если ваш RoS ниже 5%, но чистая прибыль, тем не менее, достаточно высока — скорее всего, «виноваты» затраты. Это значит, что ваша компания понесла в рассматриваемом периоде некоторые экстраординарные расходы, либо вы платите слишком большие суммы по кредитам и займам. Например, это стоимость приобретенного оборудования либо повышенный процент за использование факторинга. И если с расходами все понятно — в следующем периоде они могут быть меньше, то в случае с повышенными кредитными обязательствами стоит пересматривать политику, чтобы увеличить RoS.

Увеличьте цены товара или услуги

Вы можете увеличить цены на свои товары или услуги, если это не приведет к тому, что они станут намного выше, чем у конкурентов. Повышение цен может быть эффективным, если ваша компания обеспечивает более высокое качество обслуживания клиентов или более длительную гарантию на продукты, например.

Снижайте расходы

Для повышения коэффициента RoS можно попытаться снизить расходную часть — например, закупать материалы по более низкой цене. Достигается это либо путем переговоров с текущими поставщиками, либо путем поиска более дешевой альтернативы. Вы также можете получить скидку, если начнете закупать в больших количествах, при условии, что это не окажет отрицательного влияния на доход. Наконец, компании могут попытаться повысить рентабельность продаж, оценив, как они производят или распространяют продукцию. Например, перемещение производства за границу может привести к долгосрочной экономии, создавая большую прибыль.

Заключение

Рентабельность продаж является одним из наиболее надежных показателей для измерения эффективности бизнеса. Доходы и расходы компании могут изменяться в течение определенного времени. Поэтому, например, высокий доход может быть не самым точным показателем прибыльности компании в целом.

Когда мы используем такой точный термин, как рентабельность продаж, то намеренно спускаемся в отчете о прибылях и убытках до самого нижнего уровня и учитываем все, что можно учесть. Это делается для того, чтобы увидеть, сколько прибыли на самом деле остается после оплаты всех расходов.

Чем выше рентабельность продаж, тем лучше ваш бизнес сможет справиться с любой ситуацией на рынке. Последовательная работа и планирование мер по увеличению RoS обеспечат вам хорошую прибыль и стабильность. Но на это потребуется время!

Что такое доход, выручка и прибыль — какая разница между ними

Прежде всего разберемся в значении таких экономических категорий, как выручка, прибыль и доход.

На первый взгляд вроде бы одно и то же. Но это совсем не так. Для успешного начала собственного бизнеса каждый предприниматель должен четко понимать разницу между этими терминами.

Выручка

Ошибка в том, что многие начинающие предприниматели под этим словом понимают все поступившее в кассу. В розничной продаже, когда покупатель при получении товара его оплачивает, так и бывает. Но при взаиморасчетах между предприятиями-контрагентами выявляется разница между оплатой продукта и доставкой его к покупателю.

Выручка – совокупность средств за реализованные проданные товары, которые должны быть получены субъектом хозяйственной деятельности.

Доход

Это показатель, указывающий на разницу между выручкой, полученной от реализации услуг, и их себестоимостью.

Прибыль

Это разница между доходом и затратами для его получения. Определяет результативность работы. Может быть отрицательной, когда затраты превышают поступления.

Виды

Если из суммы всех доходов вычесть отчисления, связанные с ними, получаем в результате валовую прибыль. Есть еще чистая – то, что останется, если изъять из дохода все платежи предприятия:

1. Кредиты.
2. Штрафы.
3. Налоги.
4. Аренда офиса.

Как определяются выручка, доходы и расходы

Два метода:

1-й – начисления «по отгрузке». Показатели рассчитываются на момент оказания услуг, выполнения работ или передачи товаров. От оплаты это не зависит. Наиболее частый способ.

2-й – кассовый, «по оплате». Определяют показатель, когда произведен расчет. Подходит для небольших организаций, работающих за наличку – магазины розничной торговли. Недостаток – невозможность контроля кредиторской и дебиторской задолженностей. Происходит это потому, что поступление средств учитывается, но отсутствует учет выполненных предприятием работ, оказанных услуг или проданных товаров.

Мы рассмотрели наиболее значимые показатели деятельности любого предпринимателя.

Что такое прибыльность? — Определение и анализ — Бизнес-класс [видео 2021 года]

Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли измеряет прибыльность вашего бизнеса. Формула:

Маржа чистой прибыли = (чистая прибыль / чистые продажи) * 100 (мы умножаем на 100, чтобы получить результат в процентах)

Допустим, у вас есть чистая прибыль в размере 100 000 долларов США и чистые продажи 1 000 000 долларов США. Какая у вас чистая прибыль?

Что ж, мы знаем, что маржа чистой прибыли = (чистая прибыль / чистые продажи) * 100, поэтому маржа чистой прибыли должна равняться 100 000 долларов, разделенным на 1 000 000 долларов, умноженным на 100.

• (100 000/1 000 000) * 100
• 100 000/1 000 000 = 0,1.
• Норма чистой прибыли равна 0,1 умножить на 100.
• Таким образом, маржа чистой прибыли в этом примере равна 10%.

Это означает, что на каждый доллар, который вы зарабатываете на продажах, вы получаете 10 центов чистой прибыли.

Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли измеряет себестоимость продукции. Формула:

Маржа валовой прибыли = (валовая прибыль / чистые продажи) * 100.

Допустим, у вас есть валовая прибыль 125 000 долларов США и чистый объем продаж 3 750 000 долларов США. Какая у вас валовая прибыль? Маржа валовой прибыли = (валовая прибыль / чистые продажи) * 100, поэтому в этом примере:

• Маржа валовой прибыли = (125 000 долларов США / 3750 000 долларов США) * 100
• Следовательно, валовая прибыль равна 0,03 умноженной на 100.
• Маржа валовой прибыли = 3%

Валовая прибыль в размере 3% означает, что из каждого доллара, который вы зарабатываете на продажах; вы тратите немногим более 97 центов на производство продукта.

Операционная маржа

Операционная маржа показывает, насколько затраты, не связанные с производством продукта для продажи, сокращают вашу прибыль. Затраты, не связанные с производством, могут включать в себя такие вещи, как общие коммерческие, кадровые и административные расходы предприятия. Чистая операционная маржа часто называется вашей прибылью до вычета процентов и налогов или EBIT . Формула для этого:

Операционная маржа = (операционная прибыль / чистые продажи) * 100

Давайте рассмотрим пример.

Ваша операционная прибыль составляет 90 000 долларов, а чистые продажи — 1 000 000 долларов. Какая у вас операционная маржа? Что ж, мы знаем, что операционная маржа = (операционная прибыль / чистые продажи) * 100, поэтому:

• Операционная маржа = (

  долларов США / 1000000 долларов США) * 100

• Операционная маржа равна 0,09 умноженной на 100
• Операционная маржа равна 9%.

Это говорит о том, что вы зарабатываете девять центов с каждого доллара, который вы зарабатываете на продажах, на коммерческие расходы, не связанные с производством.

Рентабельность активов

Рентабельность активов , или ROA, измеряет, насколько эффективно и результативно вы используете свои бизнес-активы для получения прибыли. Формула ROA:

Рентабельность активов = (чистая прибыль / общие активы) * 100

Допустим, у вашего бизнеса активы в размере 5 000 000 долларов США, а чистая прибыль составляет 750 000 долларов США. Какая у вас рентабельность активов? Поскольку рентабельность активов = (чистая прибыль / общие активы) * 100, используйте это соотношение с заданными числами.

• Рентабельность активов = (750 000 долл. США / 5 000 000 долл. США) * 100
• 750 000 долл. США / 5 000 000 долл. США
• Следовательно, рентабельность активов равна 0,15 умноженной на 100
• Ваша рентабельность активов составит 15%.

ROA 15% означает, что ваша компания получает 15 центов прибыли на каждый доллар, который у нее есть в активах. Рентабельность инвестиций — это полезный способ сравнения вашей эффективности с показателями аналогичных предприятий.

Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала , или ROE, измеряет чистую прибыль на доллар, которую получают владельцы бизнеса.

Формула выглядит следующим образом:

Рентабельность собственного капитала = (чистая прибыль / обыкновенный акционерный капитал) * 100

Предположим, что ваша корпорация имеет общий акционерный капитал 100000000 долларов и чистую прибыль 18000000 долларов. Что такое ROE? Рентабельность собственного капитала = (чистая прибыль / обыкновенный акционерный капитал) * 100. Итак, для этого примера:

• ROE = (18 000 000 долларов США / 100 000 000) * 100.
• 18 000 000 долл. США / 100 000 000 = 0,18
• Рентабельность собственного капитала = 0,18 * 100
• Рентабельность собственного капитала = 18%

Вы получаете 18 центов прибыли с каждого вложенного доллара.

Резюме урока

Прибыльность — это способность бизнеса получать прибыль. Прибыль — это просто доход, оставшийся после того, как вы оплатили все затраты и расходы, связанные с вашей коммерческой деятельностью. Коэффициенты прибыльности — это набор показателей, которые вы можете использовать для измерения относительной прибыльности бизнеса. Общие коэффициенты рентабельности включают чистую прибыль , валовую прибыль , операционную маржу , рентабельность активов и рентабельность собственного капитала .

Словарь и определения

Прибыльность : Прибыльность — это способность бизнеса получать прибыль.

Прибыль : Прибыль — это доход, полученный после оплаты всех расходов.

Коэффициенты прибыльности : Коэффициенты прибыльности являются мерой способности бизнеса генерировать доход по сравнению с суммами понесенных расходов.

Норма чистой прибыли : Маржа чистой прибыли измеряет прибыльность вашего бизнеса.

Маржа валовой прибыли : Маржа валовой прибыли измеряет себестоимость продукции.

Операционная маржа : Операционная маржа показывает, насколько затраты, не связанные с производством продукта для продажи, сокращают вашу прибыль.

Рентабельность активов : Рентабельность активов, или ROA, измеряет, насколько эффективно и результативно вы используете свои бизнес-активы для получения прибыли.

Рентабельность собственного капитала : Рентабельность собственного капитала, или ROE, измеряет чистую прибыль на доллар, которую получают владельцы бизнеса.

Результаты обучения

Ниже приведены несколько способов проверить свои воспоминания об уроке:

• Напишите определение рентабельности
• Обсудите различные типы маржи прибыли
• Различия между ROA и ROE

Разница между рентабельностью и прибылью

Хотя эти два термина используются как синонимы, прибыль и рентабельность — не одно и то же. Оба показателя являются учетными метриками при анализе финансового успеха компании, но между ними есть явные различия.Чтобы правильно определить, является ли компания финансово устойчивой или готовой к росту, инвесторы должны сначала понять, что отличает прибыль компании от ее прибыльности.

Определение прибыли

Прибыль — это абсолютное число, определяемое суммой дохода или дохода сверх затрат или расходов, которые несет компания. Он рассчитывается как общая выручка за вычетом общих расходов и отображается в отчете о прибылях и убытках компании. Независимо от размера или масштабов бизнеса или отрасли, в которой она работает, цель компании — всегда получать прибыль.

Определение прибыльности

Прибыльность тесно связана с прибылью, но с одним ключевым отличием. В то время как прибыль — это абсолютная величина, рентабельность — относительная. Это показатель, используемый для определения размера прибыли компании по отношению к размеру бизнеса. Прибыльность — это показатель эффективности — и, в конечном итоге, ее успеха или неудачи. Еще одно определение прибыльности — это способность бизнеса обеспечивать возврат инвестиций на основе имеющихся ресурсов по сравнению с альтернативными инвестициями.Хотя компания может получить прибыль, это не обязательно означает, что компания прибыльна.

Реальные приложения

Чтобы определить ценность инвестиций в компанию, инвесторы не могут полагаться только на расчет прибыли. Вместо этого необходим анализ прибыльности компании, чтобы понять, эффективно ли компания использует свои ресурсы и свой капитал.

Если предполагается, что компания имеет прибыль, но убыточна, существуют инструменты для увеличения прибыльности и общего роста компании.Неудачные проекты могут быстро погубить компанию, что напрямую приведет к невозвратным затратам. Компании могут изучить индекс рентабельности, чтобы определить, стоит ли продолжать проект, чтобы уменьшить количество неудачных проектов. Эта метрика дает руководству компании представление о затратах по сравнению с выгодами проекта и рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков на первоначальные инвестиции в проект.

Компания также может повысить прибыльность с помощью теории предельной прибыли.Одним из первых шагов компании к увеличению прибыльности является увеличение продаж, что требует увеличения производства. Предельная отдача, также известная как предельный продукт, — это теория, которая утверждает, что добавление рабочих до определенного момента увеличивает использование капитала эффективным способом; превышение этого числа рабочих ведет к уменьшению прибыли и, в конечном итоге, к снижению прибыльности. Чтобы быть прибыльной, компании необходимо применить эту теорию к своему конкретному бизнесу, а производственные потребности должны расти эффективным и рентабельным образом.

Итог

Хотя они кажутся похожими, прибыль и рентабельность связаны почти исключительно с инвестициями и управлением бизнесом. Изменение ассортимента продуктов и повышение цен — это две теории, которые больше всего влияют на то, имеет ли компания прибыль или может ли она получить прибыль в будущем.

Определение коэффициентов рентабельности

Каковы коэффициенты рентабельности?

Коэффициенты прибыльности — это класс финансовых показателей, которые используются для оценки способности бизнеса генерировать прибыль по отношению к его выручке, операционным расходам, активам баланса или собственному капиталу с течением времени, используя данные за определенный момент времени.

Коэффициенты прибыльности можно сравнить с коэффициентами эффективности, которые учитывают, насколько хорошо компания использует свои активы внутри компании для получения дохода (в отличие от прибыли после затрат).

Ключевые выводы

• Коэффициенты прибыльности оценивают способность компании получать прибыль от продаж или операций, активов баланса или собственного капитала.
• Коэффициенты рентабельности показывают, насколько эффективно компания приносит прибыль и ценность для акционеров.
• Результаты с более высоким коэффициентом часто более благоприятны, но эти коэффициенты предоставляют гораздо больше информации по сравнению с результатами аналогичных компаний, собственными историческими показателями компании или средними отраслевыми показателями.

Значение показателей рентабельности

О чем говорят показатели рентабельности?

Для большинства коэффициентов прибыльности более высокое значение по сравнению с коэффициентом конкурента или по сравнению с тем же коэффициентом из предыдущего периода указывает на то, что компания преуспевает.Коэффициенты прибыльности наиболее полезны при сравнении с аналогичными компаниями, собственной историей компании или средними коэффициентами по отрасли компании.

Маржа валовой прибыли — один из наиболее широко используемых коэффициентов рентабельности или маржи. Валовая прибыль — это разница между выручкой и затратами на производство, называемая себестоимостью проданных товаров (COGS).

В некоторых отраслях промышленности наблюдается сезонность операций. Например, розничные торговцы обычно получают значительно более высокие доходы и прибыль во время курортного сезона в конце года.Таким образом, было бы бесполезно сравнивать валовую прибыль розничного продавца в четвертом квартале с его валовой прибылью в первом квартале, потому что они не являются напрямую сопоставимыми. Гораздо более информативным было бы сравнение рентабельности розничного продавца в четвертом квартале с его рентабельностью за четвертый квартал предыдущего года.

Примеры показателей рентабельности

Коэффициенты прибыльности являются одними из самых популярных показателей, используемых в финансовом анализе, и они обычно делятся на две категории: коэффициенты маржи и коэффициенты доходности.

Коэффициенты прибыльности дают представление с нескольких различных точек зрения о способности компании превращать продажи в прибыль. Коэффициенты доходности предлагают несколько различных способов проверить, насколько хорошо компания приносит прибыль своим акционерам.

Некоторыми распространенными примерами коэффициентов рентабельности являются различные показатели рентабельности, рентабельности активов (ROA) и рентабельности собственного капитала (ROE). Другие включают рентабельность инвестированного капитала (ROIC) и рентабельность вложенного капитала (ROCE).

Маржа прибыли

Для измерения рентабельности компании при различных уровнях затрат, включая валовую маржу, операционную маржу, маржу до налогообложения и маржу чистой прибыли, используются разные нормы прибыли.Маржа сокращается по мере того, как учитываются слои дополнительных затрат, таких как COGS, операционные расходы и налоги.

Валовая прибыль измеряет, сколько компания зарабатывает после учета COGS. Операционная маржа — это процент от продаж, оставшихся после покрытия себестоимости и операционных расходов. Маржа до налогообложения показывает прибыльность компании после дальнейшего учета внереализационных расходов. Маржа чистой прибыли — это способность компании получать прибыль после всех расходов и налогов.

Рентабельность активов (ROA)

Прибыльность оценивается относительно затрат и расходов и анализируется по сравнению с активами, чтобы увидеть, насколько эффективно компания использует активы для увеличения продаж и прибыли. Использование термина «доходность» в показателе ROA обычно относится к чистой прибыли или чистой прибыли — величине прибыли от продаж после всех затрат, расходов и налогов. ROA — это чистая прибыль, разделенная на общую сумму активов.

Чем больше активов накопила компания, тем больше продаж и потенциальной прибыли она может получить.Поскольку эффект масштаба помогает снизить затраты и повысить рентабельность, доходность может расти быстрее, чем у активов, что в конечном итоге увеличивает рентабельность активов.

Рентабельность капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала является ключевым показателем для акционеров, поскольку он измеряет способность компании получать доход от вложений в акционерный капитал. Рентабельность собственного капитала, рассчитанная как отношение чистой прибыли к собственному капиталу, может увеличиваться без дополнительных вложений в акционерный капитал. Коэффициент может повыситься за счет более высокой чистой прибыли, получаемой от большей базы активов, финансируемой за счет долга.

Понимание прибыльности | Разработчик решений Ag

Понимание прибыльности

Прибыльность — основная цель любого предприятия. Без прибыльности бизнес не выживет в долгосрочной перспективе. Поэтому очень важно измерять текущую и прошлую прибыльность и прогнозировать будущую прибыльность.

Рентабельность измеряется доходами и расходами. Доход — это деньги, полученные от деятельности предприятия.Например, если выращиваются и продаются сельскохозяйственные культуры и домашний скот, создается доход. Однако деньги, поступающие в бизнес в результате такой деятельности, как получение займов, не приносят дохода. Это просто денежная транзакция между бизнесом и кредитором для получения денежных средств для ведения бизнеса или покупки активов.

Расходы — это стоимость ресурсов, используемых или потребляемых деятельностью предприятия. Например, семена кукурузы — это расходы фермерского бизнеса, потому что они используются в производственном процессе.Ресурсы, такие как машина, срок полезной службы которой составляет более одного года, используются в течение нескольких лет. Погашение ссуды — это не расходы, это просто денежный перевод между бизнесом и кредитором.

Прибыльность оценивается с помощью «отчета о прибылях и убытках». По сути, это список доходов и расходов за период времени (обычно год) для всего бизнеса. Информационный файл Отчет о доходах вашей фермы включает — простой анализ отчета о доходах.Отчет о прибылях и убытках традиционно используется для измерения прибыльности бизнеса за прошедший отчетный период. Тем не менее, «предварительный отчет о прибылях и убытках» измеряет прогнозируемую прибыльность бизнеса на предстоящий отчетный период. Бюджет можно использовать, когда вы хотите спрогнозировать прибыльность конкретного проекта или части бизнеса.

Причины вычисления рентабельности

Независимо от того, фиксируете ли вы рентабельность за прошлый период или прогнозируете рентабельность на предстоящий период, измерение рентабельности является наиболее важным показателем успеха бизнеса.Нерентабельный бизнес не может выжить. И наоборот, высокоприбыльный бизнес может вознаграждать своих владельцев большой прибылью на их вложения.

Повышение рентабельности — одна из важнейших задач руководителей бизнеса. Менеджеры постоянно ищут способы изменить бизнес для повышения прибыльности. Эти потенциальные изменения можно проанализировать с помощью предварительного отчета о прибылях и убытках или частичного бюджета. Частичное бюджетирование позволяет оценить влияние на прибыльность небольшого или постепенного изменения в бизнесе до того, как оно будет реализовано.

Для оценки финансового состояния бизнеса можно использовать различные коэффициенты рентабельности (инструмент принятия решений). Эти коэффициенты, созданные на основе отчета о прибылях и убытках, можно сравнить с отраслевыми эталонными показателями. Кроме того, пятилетний тренд финансовых показателей фермерских хозяйств (инструмент принятия решений) можно отслеживать в течение нескольких лет для выявления возникающих проблем.

Методы учета

Кассовый метод учета
Традиционно фермеры использовали «кассовый метод» учета, когда доходы и расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках при продаже продукции или оплате вводимых ресурсов.Кассовый метод учета, используемый большинством фермеров, учитывает товар как расход при покупке, а не при его использовании в бизнесе. Это использовалось как метод управления налоговыми обязательствами из года в год. Однако во многих системах бухгалтерского учета несельскохозяйственных предприятий статья считается расходом только тогда, когда она фактически используется в хозяйственной деятельности.

Однако чистая прибыль может быть искажена с помощью кассового метода учета, продавая урожай более двух лет в течение одного года, продавая кормовой скот, приобретенный в предыдущем году, и покупая производственные ресурсы за год до того, как они потребуются.

Учет по методу начисления
Для получения более точной картины рентабельности можно использовать метод начисления. При использовании этого метода доход сообщается при производстве продукции (а не при ее продаже), а о расходах сообщается при использовании ресурсов (а не при их покупке). В бухгалтерском учете по методу начисления используется традиционный кассовый метод учета в течение года, но складываются или вычитаются запасы сельскохозяйственной продукции и производственных ресурсов на начало и конец года.

Имеется рабочий лист для расчета отчета о чистом доходе фермы (инструмент принятия решений) с учетом метода начисления, который позволяет подготовить отчет о чистом доходе методом начисления на основе таблиц налогов на прибыль и отчетов о чистой стоимости активов. Также доступна информация о создании и использовании отчета о чистом доходе фермы.

Несмотря на то, что в сельском хозяйстве он редко используется, учет по двойной записи (информационный файл с описанием учета по двойной записи) дает результаты, аналогичные учету по методу начисления.Учет с двойной записью также обновляет отчет о чистой стоимости активов каждый раз, когда происходит доход или расход.

Определение прибыльности

Рентабельность может быть определена как бухгалтерская прибыль или как экономическая прибыль.

Бухгалтерская прибыль (чистая прибыль)
Традиционно прибыль хозяйств рассчитывалась с использованием «бухгалтерской прибыли». Чтобы понять бухгалтерскую прибыль, подумайте о своей налоговой декларации. В вашем Приложении F содержится список ваших налогооблагаемых доходов и расходов, вычитаемых из налогооблагаемой базы.Это те же самые статьи, которые используются при расчете бухгалтерской прибыли. Однако ваша налоговая декларация может не дать вам точного представления о прибыльности из-за быстрого обесценивания IRS и других факторов. Чтобы вычислить точную картину прибыльности, вы можете использовать более точную меру амортизации.

Учетная прибыль дает промежуточное представление о жизнеспособности вашего бизнеса. Хотя убытки в течение одного года могут не навредить вашему бизнесу навсегда, убытки за последующие годы (или чистая прибыль, недостаточная для покрытия расходов на проживание) могут поставить под угрозу жизнеспособность вашего бизнеса.

Экономическая прибыль
Помимо вычета коммерческих расходов, альтернативные издержки также вычитаются при расчете «экономической прибыли». Альтернативные издержки связаны с вашими деньгами (чистой стоимостью), вашим трудом и вашими управленческими способностями. Если бы вы не занимались сельским хозяйством, вы бы вложили свои деньги в другое место и получили бы другую работу. Альтернативные издержки — это возврат инвестиций, когда вы не вкладываете свои деньги в другое место, а заработную плату теряете из-за того, что вы не работаете где-то еще.Они выводятся вместе с обычными коммерческими расходами при расчете экономической прибыли.

Экономическая прибыль обеспечивает долгосрочную перспективу вашего бизнеса. Если вы можете постоянно получать более высокий уровень личного дохода, используя свои деньги и труд в другом месте, вы можете проверить, хотите ли вы продолжать заниматься сельским хозяйством.

Прибыльность — это не денежный поток

Люди часто ошибочно полагают, что прибыльный бизнес не будет иметь проблем с денежными потоками.Несмотря на то, что они тесно связаны, прибыльность и денежный поток отличаются. В отчете о прибылях и убытках перечислены доходы и расходы, а в отчете о движении денежных средств — поступления и оттоки денежных средств. Отчет о прибылях и убытках показывает прибыльность , а отчет о движении денежных средств показывает ликвидность .

Многие статьи доходов также являются денежными поступлениями. Продажа сельскохозяйственных культур и скота обычно является одновременно доходом и притоком денежных средств. Сроки также обычно такие же (кассовый метод учета), если чек получен и зачислен на ваш счет во время продажи.Многие статьи расходов также являются статьями оттока денежных средств. Покупка кормов для скота — это как статья расходов, так и статья оттока денежных средств. Сроки также такие же (кассовый метод учета), если чек выписывается при покупке.

Однако есть много статей денежных средств, которые не являются статьями доходов и расходов, и наоборот. Например, покупка трактора представляет собой отток денежных средств, если вы платите наличными во время покупки, как показано в примере в Таблице 2. Если деньги заимствованы для покупки с использованием срочной ссуды, первоначальный взнос представляет собой отток денежных средств по адресу: время покупки и ежегодные выплаты основной суммы долга и процентов представляют собой отток денежных средств каждый год, как показано в таблице 3.

Трактор является основным активом и имеет срок службы более одного года. Он включается в качестве статьи расходов в отчет о прибылях и убытках на сумму, на которую она уменьшается в стоимости из-за износа или устаревания. Это называется «амортизация». Расходы на амортизацию перечисляются каждый год. В таблицах ниже трактор стоимостью 70 000 долларов амортизируется в течение семи лет из расчета 10 000 долларов в год.

Можно использовать амортизацию, рассчитанную для целей налога на прибыль. Однако для точного расчета чистой прибыли следует использовать более реалистичную сумму амортизации, чтобы приблизительно определить фактическое снижение стоимости машины в течение года.

В таблице 3, где финансируется покупка, сумма процентов, уплаченных по ссуде, включена как расход вместе с амортизацией, поскольку проценты — это стоимость заимствования денег. Однако основные платежи — это не расходы, а просто денежный перевод между вами и вашим кредитором.

Прочая финансовая отчетность

Отчет о прибылях и убытках — это только один из нескольких финансовых отчетов, которые можно использовать для измерения финансовой устойчивости бизнеса.Другие общие отчеты включают баланс или отчет о чистой стоимости активов и отчет о движении денежных средств, хотя есть и несколько других отчетов, которые могут быть включены.

Эти отчеты соответствуют друг другу, чтобы сформировать полную финансовую картину бизнеса. Балансовый отчет или отчет о чистом капитале показывает платежеспособность бизнеса в определенный момент времени. Отчетность часто готовится в начале и в конце отчетного периода (т.е. 1 января). В отчете фиксируются активы компании и их стоимость, а также обязательства или финансовые требования к бизнесу (т.е. долги). Сумма, на которую активы превышают обязательства, представляет собой чистую стоимость бизнеса. Чистая стоимость активов отражает долю владения бизнесом владельцами.

Отчет о движении денежных средств также является динамическим отчетом, в котором регистрируются потоки денежных средств в бизнес и выходящие из него в течение отчетного периода. Положительный (отрицательный) денежный поток увеличит (уменьшит) оборотный капитал бизнеса. Оборотный капитал определяется как сумма денег, используемая для облегчения деловых операций и транзакций.Он рассчитывается как текущие активы (денежные средства или близкие к денежным средствам) за вычетом текущих обязательств (обязательств, подлежащих выплате в течение предстоящего отчетного периода — т. Е. Года).

Полный набор финансовых отчетов (Инструмент принятия решений), включая начальный и конечный отчеты о чистом капитале, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет о собственном капитале и показатели финансовой деятельности доступен для проведения всестороннего финансового анализа вашего бизнес. Также доступна ручная версия инструмента принятия решений.

Чтобы помочь оценить финансовое состояние вашего бизнеса, Financial Performance Measures позволяет вам проверить ваш бизнес и помочь вам понять, что эти показатели эффективности значат для вашего бизнеса.

Рецензировано Энн М. Йоханнс, специалистом по программам расширения, 641-732-5574, [email protected]
Первоначально подготовлено Доном Хофстрандом, бывшим специалистом по дополнительному сельскому хозяйству на пенсии, agdm @ iastate.edu

Рентабельность финансовое определение рентабельности

Делооф (2003) предположил, что управление оборотным капиталом имеет положительную связь с прибыльностью; тогда как было установлено, что прибыльность имеет отрицательную связь с дебиторской задолженностью в период погашения. В нескольких исследованиях, приведенных здесь, сравнивается эффективность различных показателей рентабельности при прогнозировании доходности. Горнодобывающие и карьерные компании показали лучшие результаты рентабельности в 4 квартале 2018 года (76,9%). .Что касается рентабельности в 2018 году для опрошенной группы, прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) немного снизилась до 20,2 процента, а условная выручка в процентах от выручки упала на один процентный пункт. чтобы: (i) проверить влияние управления оборотным капиталом на прибыльность компаний, (ii) изучить влияние прибыльности компаний на устойчивый рост и (iii) проанализировать влияние управления оборотным капиталом на устойчивый рост, опосредованное прибыльностью.В документе рассматриваются не все внутренние и внешние факторы, а только то, влияют ли размер банка и смена владельца на прибыльность. Следовательно, цели исследования заключаются в следующем: чтобы проверить вышеупомянутые взаимосвязи, в этом исследовании делается попытка изучить влияние стратегического управления затратами на прибыльность предприятий по производству продуктов быстрого приготовления и полуфабрикатов в Таиланде через посреднические эффекты в виде преимущества в затратах, лидерства в затратах и ​​экономической эффективности. также снизили прибыльность в большей части отрасли, заявила Swiss Re.Поддерживать прибыльность становится все труднее, поскольку конкуренция на рынке обостряется, что привело к значительному повышению рентабельности андеррайтинга с сообщенным комбинированным коэффициентом, показателем рентабельности для страховщиков, который повысился до 91% за первые девять месяцев 2017 года с 99 процентов и 105 процентов в 2016 и 2015 годах соответственно. В исследовании также будет описано влияние различных финансовых коэффициентов на рентабельность собственного капитала, что также поможет цементным компаниям полностью раскрыть свой потенциал и приобрести большую долю рынка, что в конечном итоге приведет к повышению прибыльности. .Исследование завершается рекомендациями и предложениями для выбранных компаний, и это исследование предоставляет компаниям инструмент для определения основных факторов рентабельности капитала. Ожидается, что с притоком 35 новых отделений в этом году Silkbank продолжит наращивать свой бизнес. что еще больше повысит его прибыльность.

Определение прибыльности Merriam-Webster

проф · это · способный | \ ˈPrä-fə-tə-bəl , ˈPräf-tə-bəl \ : для получения прибыли : для получения выгодной прибыли или результатов

Определение, Типы, Формула, Мотив, Как это работает

Прибыль — это доход, остающийся после оплаты всех затрат.Эти затраты включают оплату труда, материалы, проценты по долгу и налоги. Прибыль обычно используется при описании деловой активности. Но прибыль есть у всех, у кого есть доход. Это то, что осталось после оплаты счетов.

Прибыль — это награда владельцам бизнеса за вложения. В небольших компаниях он выплачивается напрямую как доход. В корпорациях он часто выплачивается в виде дивидендов акционерам.

Когда расходы превышают доходы, это называется убытком. Если компания слишком долго терпит убытки, она становится банкротом.

Ключевые выводы

• Прибыль — это прибыль, остающаяся после урегулирования всех расходов.
• Три формы прибыли: валовая прибыль, операционная прибыль и чистая прибыль.
• Маржа прибыли показывает, насколько хорошо компания использует выручку.
• Прибыль движет капитализмом и рыночной экономикой.
• Увеличение доходов и сокращение расходов увеличивают прибыль.

Виды прибыли

Компании используют три типа прибыли для изучения различных сфер деятельности своих компаний.Это валовая прибыль, операционная прибыль и чистая прибыль.

Валовая прибыль

Валовая прибыль вычитает стоимость проданных товаров (COGS) из общего объема продаж. Переменные затраты — это только те затраты, которые необходимы для производства каждого продукта, например сборщики, материалы и топливо. Они не включают постоянные затраты, такие как заводы, оборудование. , и отдел кадров. Компании сравнивают продуктовые линейки, чтобы определить, какая из них наиболее прибыльна.

Операционная прибыль

Операционная прибыль включает как переменные, так и постоянные затраты.Поскольку он не включает определенные финансовые затраты, его также обычно называют EBITDA.

EBITDA (без учета амортизации) используется гораздо чаще, чем EBITA, которая включает амортизацию.

Это расшифровывается как «Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации». Он используется чаще всего, особенно для сервисных компаний, у которых нет продуктов.

Чистая прибыль

Чистая прибыль включает все затраты. Это наиболее точное представление о том, сколько денег зарабатывает бизнес.С другой стороны, это может ввести в заблуждение. Например, если компания генерирует много денег и инвестирует в растущий фондовый рынок, это может выглядеть так, как будто у нее все хорошо. Но у него может просто быть хороший финансовый отдел, и он не зарабатывает деньги на своих основных продуктах.

Компании анализируют все три типа прибыли, используя маржу прибыли. Это прибыль, будь то валовая, операционная или чистая, деленная на выручку.

Норма прибыли показывает, насколько хорошо компания использует свой доход.

Высокое соотношение означает, что он приносит большую прибыль на каждый доллар дохода. Низкое соотношение означает, что затраты компании съедают ее прибыль. Коэффициенты различаются в зависимости от отрасли.

Маржа прибыли позволяет инвесторам сравнивать успехи крупных компаний с небольшими. Крупная компания будет иметь большую прибыль из-за своего размера. Но небольшая компания может иметь более высокую маржу и быть более выгодной инвестицией, поскольку она более эффективна.

Маржа также позволяет инвесторам сравнивать компанию с течением времени.По мере роста компании будет расти ее прибыль. Но если он не станет более эффективным, его маржа может упасть.

Формула прибыли

Прибыль рассчитывается по следующей формуле:

π = R — C

• Где π (символ числа пи) = прибыль
• Выручка = Цена (x)
• C = фиксированная стоимость, например стоимость здания + переменная стоимость, например стоимость производства каждого продукта (x)
• x = количество единиц.

Например, прибыль ребенка, продающего лимонад, может составлять:

π = 20 долларов.00–15 долларов США = 5 долларов США

• R = 0,10 $ (Цена за каждую чашку) (200 чашек) = 20,00 $
• C = 5,00 долларов США (древесина для изготовления киоска для лимонада) + 0,05 доллара США (стоимость сахара и лимонов за чашку) (200 чашек продано) = 5,00 долларов США + 10,00 долларов США = 15,00 долларов США

Мотив прибыли

Цель большинства предприятий — увеличить прибыль и избежать убытков. Это движущая сила капитализма и свободной рыночной экономики. Мотив получения прибыли побуждает компании придумывать новые креативные продукты и услуги.Затем они продают их большинству людей. Самое главное, они должны делать все максимально эффективно. Большинство экономистов согласны с тем, что мотив прибыли является наиболее эффективным способом распределения экономических ресурсов. По их мнению, жадность — это хорошо.

Два надежных способа увеличения прибыли

Есть только два способа увеличить прибыль.

Увеличение доходов

Выручка может быть увеличена за счет повышения цен, увеличения количества клиентов или увеличения количества продуктов, проданных каждому покупателю.

Повышение цен приведет к увеличению доходов при наличии достаточного спроса. Потребители должны хотеть продукт настолько, чтобы платить более высокие цены. Увеличение количества клиентов может быть дорогостоящим. Это требует больше маркетинга и продаж. Увеличение количества товаров, продаваемых каждому покупателю, обходится дешевле. Уловка состоит в том, чтобы достаточно хорошо понять своего клиента, чтобы знать, какие сопутствующие товары ему могут понадобиться.

Снижение затрат

Снижение затрат — хороший метод до определенного момента. Это делает компанию более эффективной и, следовательно, более конкурентоспособной.Как только затраты снизятся, бизнес может снизить цены, чтобы украсть бизнес у своих конкурентов. Он также может использовать эту эффективность для улучшения обслуживания и более быстрого реагирования.

Самая большая статья бюджета — это обычно труд.

Компании, которые хотят быстро увеличить прибыль, будут увольнять сотрудников. Это опасно. Со временем компания потеряет ценные навыки и знания. Если это сделает достаточное количество компаний, это может привести к экономическому спаду. Не хватило бы рабочих с хорошей зарплатой, чтобы стимулировать спрос.То же самое происходит, когда предприятия передают работу на аутсорсинг в страны с низкими издержками.

Как прибыль влияет на фондовый рынок

Прибыль также называется прибылью. Государственные корпорации, котирующиеся на фондовой бирже, объявляют о них каждые три месяца в квартальных отчетах. Это происходит во время сезона отчетности. Они также прогнозируют будущие доходы.

Сезон отчетности существенно влияет на поведение фондового рынка. Если прибыль выше прогноза, цена акций компании обычно повышается.Если прибыль ниже ожидаемой, цены, как правило, упадут.

Сезоны прибыли особенно важно отслеживать на переходных этапах бизнес-цикла. Если после спада прибыль улучшится лучше, чем ожидалось, то экономика может выйти из рецессии. Он вступает в фазу расширения бизнес-цикла. Слабые отчеты о доходах могут сигнализировать о рецессии.

.