Рентабельность продукции: формула расчета и анализ
Рентабельность – одно из самых широко используемых экономических понятий. В нем отражена основная суть экономической деятельности – получение прибыли. Коэффициент рентабельности, собственно, и показывает нам, насколько эффективен тот или иной бизнес-процесс, насколько велика отдача от того или иного ресурса (материального, трудового или денежного). Иными словами, сколько прибыли на единицу измерения они приносят.
Коэффициент рентабельности чего именно, спросите вы? Да чего угодно. Этот коэффициент высчитывается делением прибыли на любой из показателей деятельности предприятия. И умножением на 100%, соответственно.
Делим чистую прибыль на размер собственного капитала (не забывая умножить на 100%) – получаем рентабельность собственного капитала. Делим чистую прибыль на размер активов – получаем рентабельность активов. На размер основных средств – рентабельность основных средств. На фонд оплаты труда и прочие затраты на сотрудников – рентабельность персонала. И так далее.
Можно посчитать рентабельность производства (делением валовой прибыли на объединенную стоимость основных фондов и оборотных средств). Рентабельность продаж (делением операционной прибыли на размер выручки).
Существует термин «порог рентабельности». Он означает минимальную прибыль, которая покрывает затраты по той или иной статье расходов. Очень важно найти этот порог, чтобы строить бизнес по правильным ориентирам и всегда понимать, за какую грань заходить нельзя.
Кстати, вы заметили, что при расчете разных видов рентабельности в расчет принимаются разные виды прибыли? Об отличиях между ними мы поговорим чуть позже.
А сейчас перейдем к основной теме.
Рентабельность реализуемой продукции – очень важный для производственной компании показатель. Он как бы «встроен» в рентабельность продаж. Разница в том, что прибыль в этом случае надо соотносить не с выручкой, а с себестоимостью продукции (этот показатель по умолчанию меньше выручки).
Рентабельность товарной продукции может быть рассчитана как в целом по ассортименту, так и по отдельным видам изделий.
Есть четыре основных формулы расчета рентабельности продукции. Варианты зависят от того, какая прибыль берется для расчета: чистая или прибыль от продаж. То же самое относится к себестоимости: она может быть либо полной, либо только производственной.
Подробнее о расчёте чистой прибыли
Вся необходимая информация есть в «Отчете о финансовых результатах» (форма 2 бухгалтерского баланса), который каждая компания обязана сдавать в налоговую инспекцию.
Соответственно, все приведенные ниже коды строк баланса относятся к форме 2. Условно обозначим рентабельность продукции как Rпр.
Итак, четыре формулы показателя рентабельности продукции.
1. По чистой прибыли и производственной себестоимости:
Rпр = (Строка 2400 / Строка 2120) Х 100%.
2. По чистой прибыли и полной себестоимости:
Rпр = (Строка 2400 / Сумма строк 2120, 2210 и 2220) Х 100%.
3. По прибыли от продаж и производственной себестоимости:
Rпр = (Строка 2200 / Строка 2120) Х 100%.
4. По прибыли от продаж и полной себестоимости:
Rпр = (Строка 2200 / Сумма строк 2120, 2210 и 2220) Х 100%.
Чтобы было нагляднее, приведем фрагмент «Отчета о финансовых результатах».
Наименование показателя | Код |
|---|---|
| Выручка | 2110 |
| Себестоимость продаж | 2120 |
| Валовая прибыль (убыток) | 2100 |
| Коммерческие расходы | 2210 |
| Управленческие расходы | 2220 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 2200 |
| Доходы от участия в других организациях | 2310 |
| Проценты к получению | 2320 |
| Проценты к уплате | 2330 |
| Прочие доходы | 2340 |
| Прочие расходы | 2350 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 2300 |
| Налог на прибыль | 2410 |
| в т.ч. текущий налог на прибыль | 2411 |
| отложенный налог на прибыль | 2412 |
| Прочее | 2460 |
| Чистая прибыль (убыток) | 2400 |
В бухгалтерской отчетности выделяют три основных уровня прибыли: валовую (балансовую), операционную (она же прибыль от продаж) и чистую.
Валовая прибыль (2100) – это выручка минус себестоимость (2110 минус 2120).
Прибыль от продаж (2200) – это валовая прибыль (2100) минус коммерческие (2210) и управленческие расходы (2220).
Коммерческие расходы включают в себя, к примеру, оплату транспорта, стоимость упаковки товара, заплату продавцов, затраты на рекламу и так далее. Управленческие расходы, в свою очередь – это зарплаты административного персонала (плюс представительские расходы), вложения в переподготовку кадров, оплата аудиторских и консалтерских услуг, и т.д.
Наконец, чистая прибыль (2400) образуется, когда из прибыли от продаж вычитают сумму налога на прибыль. Это упрощенная трактовка, более полная (но не окончательная формула выглядит как 2400 = 2200 + 2310 (доходы от участия в других организациях) + стр. 2320 (проценты к получению) – 2330 (проценты к уплате) + 2340 (прочие доходы) – 2350 (прочие расходы) – 2410 (налог на прибыль). Просто во многих случаях значения строк в середине формулы оказываются нулевыми, а значит, не оказывают влияния на результат.
С прибылью (первой частью формулы) разобрались. Теперь разберемся с себестоимостью продукции.
Чем различаются производственная себестоимость и полная себестоимость?
Производственная себестоимость, как мы уже выяснили, отражается в строке 2120 «Отчета о финансовых результатах».
Как правило, в нее включают следующие статьи затрат:
- стоимость сырья и материалов;
- стоимость потребляемой энергии;
- зарплата рабочих;
- отчисления с ФОТ рабочих;
- содержание и эксплуатация машин и оборудования;
- иные производственные расходы, в том числе на подготовку и освоение производства.
При расчете полной себестоимости к строке 2120 добавляются значения строк 2210 и 2220 (коммерческие и управленческие расходы).
Зачем нужно измерять рентабельность продукции?
Особенно стоит отметить вычисление по прибыли от продаж и полной себестоимости (в нашем варианте это формула №4). Именно ее результат стоит сравнивать с теми средними показателями рентабельности по отраслям, которые ежегодно в своем приказе публикует Федеральная налоговая служба. Значительное отклонение вашей рентабельности от среднего уровня будет служить для налоговиком сигналом к повышенному вниманию.
К примеру, за 2019 год средний по экономике уровень рентабельности продукции составил 11,4%. А вот по отраслям разброс очень велик: от 66,3% в добыче металлических руд до 2,4% в производстве автотранспорта.
Но конечно же, дело не только в том, чтобы жить в ладу с налоговой инспекцией. Измерение рентабельности единицы продукции позволяет понять свою рыночную устойчивость, во-первых, по сравнению с конкурентами (на текущий момент), а во-вторых, проанализировать ее с развитием времени.
Конечно же, в идеале коэффициент рентабельности продукции с годами должен увеличиваться (до разумных пределов). Если ситуация обратная, это серьезный повод для беспокойства.
Как повысить рентабельность продукции
У нас есть числитель (прибыль) и есть знаменатель (себестоимость). Соответственно, надо наращивать первое (увеличивая наценку или улучшая маркетинговую стратегию), либо сокращать второе (более тщательно подходя к закупке материалов, оптимизируя затраты на персонал и т.д.).
Это не делается мановением пальца или по щучьему велению, рынок всегда накладывает свои ограничения. Но, по крайней мере, путь нам ясен.
Рентабельность, что такое рентабельность и как ее рассчитать, рентабельность по EBITDA, формулы рентабельности
Рентабельность, ее виды и как она рассчитывается
При анализе эффективности деятельности компании часто используют показатели рентабельности. Обычно рассчитывают следующие 4 основных вида коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA. Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж. Соответственно, формула для расчета рентабельности продаж имеет следующий вид:
Рентабельность продаж = чистая прибыль / объем продаж (выручка)
Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов. Причины, например, увеличения этого показателя, могут быть следующими: либо увеличивается числитель нашего отношения (т.е. прибыль), либо уменьшается знаменатель (падает объем продаж), либо первое и второе одновременно. Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.
Что касается уменьшения объема продаж, то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Помогут вам в этом вебинары от форекс-брокера Gerchik & Co. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное. Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль – вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений и прочих бухгалтерских ухищрений). Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что анализ рентабельности продаж – очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности компании и сравнить компании-аналоги.
Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом – собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:
Рентабельность всего капитала = чистая прибыль / весь капитал.
На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга. Чем выше доля заемных средств под который компания привлекает средства и чем выше процент, тем ниже чистая прибыль и, соответственно, ниже рентабельность всего капитала. Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только компании разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства.
Рентабельность акционерного капитала = чистая прибыль / акционерный капитал.
Акционерный капитал в балансе — это статья пассива «капитал и резервы». Рентабельность акционерного капитала зависит не столько от прибыльности бизнеса, сколько от соотношения заемного и собственного капиталов. Это соотношение называется эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность акционерного капитала.
Снижение или увеличение рентабельности акционерного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага. Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:
Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный (акционерный) капитал.
Если сравнить рентабельность акционерного капитала какой-либо компании за несколько последних лет с другими инвестиционными инструментами, например, с доходностью государственных облигаций или со ставками по банковским вкладам за аналогичный период, то можно многое узнать об уровне прибыльности компании. Компания, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.
Рентабельность по EBITDA EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA) – показатель прибыли компании до выплаты процентов, налогов, амортизации. Рентабельность по EBITDA или EBITDA margin рассчитывается по формуле:
EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж
Рентабельность по EBITDA показывает прибыльность компании по первичной прибыли, т.е. по EBITDA. В настоящее время этот показатель очень популярен у аналитиков. Объяснение этому простое — EBITDA показывает прибыль компании до различных выплат. Эти выплаты либо отсрочены по времени, например, налоги, поэтому эти деньги могут быть повторно «прокручены» компанией и за них не надо платить проценты, либо в случае с амортизацией деньги вообще не уходят из компании, что позволяет их использовать в дальнейшем. Что касается процентов к уплате, то здесь необходимо уточнить структуру долга.
Обычно облигационные займы предполагают платежи один или два платежа в год (иногда чаще), а банковские — более частые, поэтому предпочтительнее платить проценты по облигациям, т.к.они более редкие, что позволяет некоторое время использовать деньги компанией на текущие нужды. Напоследок стоит отметить, что все показатели рентабельности являются достаточно изменчивыми, поэтому анализ лучше проводить не отдельного периода времени, а в динамике, за несколько лет, чтобы выявить тенденцию.
Увеличение и снижение рентабельности активов
Увеличение рентабельности активов связано с положительной динамикой, это значит, что идет рост доходов фирмы, увеличивается количество продаж, оказывается больше услуг, снижаются расходы на предприятии и уменьшаются издержки. А вот снижение рентабельности активов – показатель скорее негативного характера: значит, снизилась получаемая прибыль. Когда рентабельность ухудшается, причинами могут быть как уменьшение объемов реализации, так и повышение себестоимости продукции.
Анализ снижения рентабельности активов
Для понимания ситуации надо проанализировать все статьи расходов. К примеру, посмотреть, за счет чего значительно увеличилась себестоимость и как можно понизить это увеличение. Надо внимательно проанализировать, какие это затраты – постоянные или временные, и посмотреть, когда наступает момент безубыточности. Немаловажно проанализировать прибыль по отдельным видам продукции, может быть, стоит изменить ассортименты выпускаемого товара.
Более подробно падение рентабельности поможет проанализировать специальная система финансового анализа, придуманная компанией Дюпон. Для этого нужно разложить рентабельность на несколько показателей.
По сложившейся модели коэффициент рентабельности активов вычисляется как рентабельность продаж, умноженная на оборачиваемость активов. При этом рентабельность продаж – это чистая прибыль, разделенная на выручку, а оборачиваемость – это выручка, деленная на активы.
Когда мы анализируем по данной модели Дюпона падение рентабельности активов, то мы видим причины с двух сторон – снижение продаж и уменьшение оборачиваемости. При плановом рассмотрении данных показателей в динамике можно в итоге четко определить, что привело к снижению активов. С этим методом легко вычисляются проблемные точки в предпринимательской деятельности и можно продумать, как изменить негативную тенденцию.
Как правило, основной причиной уменьшения рентабельности активов и снижения продаж является увеличение себестоимости производимого товара. И когда выявляется данное обстоятельство, то надо все силы пустить на устранение данного фактора. К примеру, найти новых поставщиков сырья с более дешевыми ценами, использовать энергоемкое оборудование, чтобы снизить затраты на электроэнергию, внедрить в нужных направлениях более современные технологии и прочее.
Другой существенной причиной ухудшения рентабельности является снижение реализации. Это может быть связано с тем, что выросла себестоимость продукции, увеличилась цена продажи. Надо обратить внимание на ценовую политику, привлечь маркетологов и провести исследования в области ассортимента производимой продукции, являются ли она конкурентоспособной на рынке.
С целью увеличения рентабельности можно уменьшить оборотные средства или постоянные активы, например, продать оборудование, которое работает плохо и малоэффективно, снизить запасы сырья и незавершенного производства, разобраться с дебиторской задолженностью и так далее. Способов увеличения рентабельности много, необходимо правильно ими воспользоваться.
подробное руководство — ROMI center
Независимо от того, являетесь ли вы мелким розничным магазином или управляете целой сетью предприятий, всегда приятно видеть большие объемы продаж. Но «план по валу» — это не все. Важно знать, сколько из этого общего дохода остается у вас в кармане. Расчет рентабельности продаж поможет понять, какая часть дохода способствует прибыли, а какая идет на покрытие расходов бизнеса. Мы рассмотрим, для чего эта цифра ещё используется, как можно рассчитать рентабельность продаж для своего бизнеса и как улучшить этот показатель.
Введение
Рентабельность продаж, Return on Sales, RoS — один из самых ценных показателей, используемых для оценки состояния бизнеса. Метрику также называют коэффициентом рентабельности продаж, так как эта цифра показывает, какая часть общего дохода, генерируемого компанией, составляет прибыль.
Если бизнес не приносит достаточного дохода для возврата инвестиций, это означает: предприятие терпит убытки. Но как понять, что происходит? Единственный способ наглядно это увидеть — вычислить рентабельность продаж, то есть процент прибыли, полученной после возврата расходов.
Есть несколько общих статей — таких как производственные расходы, аренда помещений, заработная плата сотрудников, стоимость сырья, используемого для производства продукта, административные затраты, связанные с бизнесом, и так далее.
Общий принцип успешного бизнеса таков: все понесенные расходы должны быть возмещены и перекрыты полученной прибылью.
RoS обычно указывается в процентах и показывает, сколько вы получаете от продаж. Это соотношение имеет решающее значение и дает информацию о том, какую прибыль компания имеет на самом деле.
Чем выше рентабельность продаж, тем лучше, потому что каждый дополнительный рубль делает прибыль больше. К примеру, рентабельность продаж в 5% означает, что вы зарабатываете 5 копеек с каждого полученного рубля.
Многие компании постоянно отслеживают RoS, потому что его значение — важная отправная точка для мониторинга эффективности бизнеса.
Почему важна рентабельность продаж
Рентабельность продаж помогает измерять и оценивать эффективность бизнеса за месяц, квартал, год или несколько лет. Это простой способ контролировать свою деятельность. Вот лишь некоторые из полезных применений данной метрики:
- Для новичков в бизнесе.
Это может помочь избежать распространённой ловушки, связанной с достижением высоких доходов без получения реальной прибыли. - Для бизнеса, стремящегося к стабильности или росту.
Это позволит отслеживать свой прогресс. - Для планирования.
Показатель выделяет долгосрочные тенденции и может быть полезен для планирования инвестиций. - Для анализа.
Вы можете увидеть, как взаимосвязаны ваши затраты и продажи, поэтому RoS прекрасно подходит для отслеживания того, как значительные инвестиции в бизнес повлияют на прибыль в будущем. - Для финансирования.
Здоровую и стабильную рентабельность продаж можно использовать для завоевания доверия кредиторов и инвесторов. Это демонстрирует вашу способность вернуть и приумножить капиталы.
Рентабельность продаж — важный показатель, имеющий множество применений и полезный каждому владельцу бизнеса. Если вы хотите знать, насколько эффективно вы генерируете прибыль, вы должны понимать, как рассчитать RoS самостоятельно.
Рентабельность продаж: формула расчета и три типа прибыли
Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается несколькими способами в зависимости от цели финансового анализа, поэтому формула в каждом случае несколько отличается.
Термины «рентабельность продаж» и «прибыль» часто используются как синонимы, но это не так. В бухгалтерской оценке существуют разные виды прибыли, и некоторые из них действительно используются для вычисления коэффициента рентабельности продаж.
Формула расчета рентабельности продажВ качестве делимого для расчета коэффициента рентабельности продаж мы можем брать три различных метрики, определяющие прибыльность компании. Каждая из них отвечает своим целям и задачам.
1. Чистая прибыль
Это превышение доходов над всеми расходами, включая операционные, а также налоги и сборы. Применяется в классической формуле расчета и точно показывает, сколько денег остается у компании с каждого заработанного ею рубля. Расчет RoS по чистой прибыли — это показатель, который помогает компаниям сравнивать свои результаты в разные периоды времени.
2. Прибыль до уплаты налогов и процентов, EBIT
Это разница между валовой прибылью и операционными расходами компании, но без учета процентов и налогов, которые придется уплатить. Расчет коэффициента рентабельности продаж по EBIT — Earnings Before Interest and Taxes, нужен, чтобы определить эффективность компании в целом и установить ее инвестиционную привлекательность. Подробнее о EBIT мы поговорим чуть ниже, когда будем рассматривать данные для расчета.
3. Валовая прибыль
Это разница между значениями выручки и себестоимости проданных товаров или услуг. Применяется, в основном, для вычисления RoS, который нужно сравнить с конкурентами по отрасли. Это хороший способ оценить, насколько эффективно конкретная компания может получать прибыль по сравнению с другими игроками на рынке.
Вне зависимости от типа прибыли, который мы берем для расчета, неизменным остается один показатель — делитель. Это выручка, то есть объем продаж компании — увеличение активов, которое наступает в ходе деятельности бизнеса, например, после продажи товаров, услуг или уменьшения долговых обязательств.
Данные для расчета коэффициента рентабельности продаж
Для начала соберите необходимую информацию — выберите период времени, для которого вы хотите рассчитать рентабельность продаж. Вы можете собирать данные за конкретный месяц, квартал или год. Этот показатель обычно отслеживается непрерывно во времени, поэтому выберите ту частоту, которая важна для вашего бизнеса.
Для расчета коэффициента рентабельности продаж по российской системе бухучета нам понадобится Форма 2 бухгалтерского баланса, утвержденная приказом Минфина РФ № 66н от 02.07.2010. Ее также называют отчетом о финрезультатах, и там содержатся все нужные значения.
Для расчета по международной бухгалтерской системе стандарта GAAP нужна форма 6-К или 10-К ежегодного баланса компании, которая включает типовые финансовые показатели деятельности. Если речь идет о подсчете ежеквартальных значений, понадобится форма 10-Q. Также возможно использование различных отчетов финансового аудита, которые составлены для внутреннего пользования и содержат необходимые значения.
Прибыль по EBIT и почему это важно
Чтобы вы не запутались, как товарищ Шариков — «Конгресс, немцы какие-то, голова пухнет!», сразу проясним один момент. Далее мы будем рассматривать пример расчета коэффициента рентабельности продаж по прибыли до налогов и процентов — EBIT, Earnings Before Interest and Taxes. В российской бухгалтерской системе этот показатель отсутствует как класс. Но иностранные инвесторы часто его требуют, а как и где его взять, объясняется мало и не всегда верно.
Вольные интерпретаторы часто путают EBIT с операционной прибылью, а некоторые — и с общей прибылью. Вы можете найти примеры подобных формул по всему Рунету. Начинаются они обычно со слов типа «рассчитаем рентабельность продаж по операционной прибыли». Другие предлагают для расчета RoS взять из российского бухгалтерского отчета, скажем, строчку 2200 «Прибыль (убыток) от продаж». Если увидите хоть один подобный совет, поступайте как профессор Преображенский — «В топку его!». Никакого смысла в расчете коэффициента рентабельности продаж по взятым с потолка цифрам нет — все это не EBIT!
EBIT — важный инвестиционный параметр, который часто применяется для оценки бизнеса и состояния его финансов. Это некая средняя величина, которая находится между валовой прибылью и чистой. Обычно его отражают в так называемых non-GAAP financial measures, то есть в значениях, которые не являются частью системы US GAAP. Он помогает оценить эффективность компании, отстранившись от показателей налогов и структуры займов.
То есть EBIT в чистом виде показывает, насколько бизнес вообще устойчив — он же может переехать в офшор, чтобы снизить налоговую нагрузку, или получить более выгодный займ, чтобы покрыть старый. Если изначально значение EBIT выглядит не очень, такую структуру и развивать-то не стоит. Поэтому EBIT очень важен для расчета рентабельности продаж.
В российской системе координат EBIT можно вычислить только одним, правильным способом — взять значение прибыли до налогообложения и прибавить к ней цифры процентов к уплате, если они в отчете у бизнеса есть. Остальные варианты и близко не передают значения, которое нам и инвесторам нужно. Далее мы подробно рассмотрим на примерах, как правильно определить EBIT, если у вас имеется русская Форма 2 или иностранный бухгалтерский баланс.
Примеры расчетов коэффициента рентабельности продаж
Рассмотрим все возможные варианты расчета с примерами. Если обобщить, то любая формула расчёта коэффициента рентабельности продаж будет выглядеть как прибыль, поделенная на выручку и умноженная на 100%, чтобы вычислить это значение в процентном соотношении.
Показатель рентабельности продаж предназначен для постоянного измерения эффективности бизнеса. Поэтому при его расчете не учитываются данные неоперационных расходов, которые могут изменяться и находятся вне вашего контроля — например, налоги или обмен валюты. Данные расходы не отражают эффективность вашего бизнеса.
Без учета этих расходов ваша реальная прибыль будет ниже, чем получится при расчете RoS. Но это даст вам точные и стабильные показатели.
Расчет коэффициента рентабельности продаж по российской бухгалтерской отчетности
Чтобы рассчитать рентабельность продаж по всем трем вариантам, нам понадобится Форма 2 бухгалтерского баланса. Цифры чистой прибыли, валовой прибыли и выручки в ней находятся легко. А вот значения EBIT в явном виде вы не найдете — как, впрочем, и во многих иностранных отчетах. Вычислить нужное значение можно, сложив две цифры — прибыли до налогообложения и процентные расходы.
Для наглядности возьмем уже заполненный отчет с реальными данными и посчитаем RoS этой компании за 2019 год.
Отчет о финансовых результатах по российской бухгалерской отчетностиФормулы:
RoS по чистой прибыли = (Строка 2400, Чистая прибыль / Строка 2110, Выручка) х 100%
В нашем примере это будет выглядеть так:
RoS = (9080 / 88263) х 100% = 10,28%
RoS по валовой прибыли = (Строка 2100, Валовая прибыль (убыток) / Строка 2110, Выручка) х 100%
В нашем примере это будет выглядеть так:
RoS = (17018 / 88263) х 100% = 19,28%
RoS по прибыли до налогов и процентов, EBIT = (Прибыль до налогов и процентов, EBIT / Строка 2110, Выручка) x 100%
где:
Прибыль до налогов и процентов, EBIT = (Строка 2300, Прибыль (убыток) до налогообложения + Строка 2330, Проценты к уплате)
В нашем примере это будет выглядеть так:
EBIT = 10801 + 0 = 10801
RoS = (10801 / 88263) х 100% = 12,23%
Расчет коэффициента рентабельности продаж по зарубежной бухгалтерской отчетности
Все три варианта расчета снова потребуют от нас цифр выручки, валовой прибыли, чистой прибыли и прибыли по EBIT. С первыми тремя все более-менее ясно.
- Выручка — в 90% случаев, если отчет составлялся по GAAP — это Net Sales. Иногда встречается под названием Revenue и очень редко — Total Sales в случаях, если баланс делали независимые аудиторы не по международным стандартам.
- Чистая прибыль всегда обозначается как Net Income. Эта цифра есть в любом отчёте, даже если он выполнялся самым неквалифицированным и забывчивым бухгалтером.
- Валовая прибыль проходит как Gross Margin. Иногда Gross Margin в отчетах явно не указывается, тогда ее можно вычислить по формуле:
Gross Margin, валовая прибыль = Net Sales, выручка — Cost of Sales, себестоимость продаж
Себестоимость продаж — такая же безусловная величина, как выручка, и присутствует в отчёте всегда.
Откуда брать значение прибыли по EBIT — опять самый тонкий момент. На некоторых зарубежных ресурсах утверждают, что это значение полностью совпадает с цифрой в графе Operation Profit или Operating Income. Помните про операционную деятельность, с которой путают EBIT в России? Да, это проблема международная. Извиняет эти несостыковки только то, что сайты, которые пишут про «операционный доход» — неспециализированные и в проблему глубоко не погружаются. То ли дело мы, с нашим экспертным подходом!
Есть хорошая новость. Иногда прибыль по EBIT вычисляется аудиторами и прописывается отдельно в разделе Non-GAAP financial measures — значения, не являющиеся частью системы US GAAP. Тогда эту цифру можно брать прямо оттуда. Но существенно чаще EBIT приходится вычислять по формуле:
Чистая прибыль, Net Income + Процентные расходы, Interest Expense + Расходы по налогам, Tax Expenses
В формах К-6 и К-10 расходы по налогам называются более длинно — Federal, state and local income tax expense, то есть федеральные, местные и налоги штата.
Немного поясним формулу EBIT. В отличие от российской системы учета, зарубежная не дает такой строки как прибыль до налогообложения. Поэтому для расчетов EBIT к чистой прибыли нужно прибавлять не только процентные расходы, но и расходы по налогам. Все это уже вычтено из чистой прибыли и наша задача для EBIT — вернуть эти цифры обратно.
Чтобы проиллюстрировать расчет коэффициента рентабельности продаж на примере, возьмем реальный отчет американской сети универмагов Macy’s за 2019 год. Не забываем, что все цифры в нем указаны в миллионах долларов, поэтому при использовании в формулах держим в уме еще шесть нулей. Иными словами, цифра 5,541 означает на самом деле 5 с лишним миллиардов.
Отчет о финансовых результатах по зарубежной бухгалтерской отчетностиФормулы:
RoS по чистой прибыли, Net Income = (Net Income, Чистая прибыль / Net Sales, Выручка) х 100%
В нашем примере это будет выглядеть так:
RoS = (131 / 5541) х 100% = 2,36%
Мы используем миллионы по отношению к миллиардам — помним про 6 нулей и поэтому берем целые числа.
RoS по валовой прибыли, Gross Margin = (Gross Margin, валовая прибыль / Net Sales, Выручка) x 100%
где:
Gross Margin, Валовая прибыль = Net Sales, Выручка — Cost of Sales, Себестоимость продаж
В нашем примере это будет выглядеть так:
Gross Margin = 5,541 — 3,382 = 2,159
RoS = (2,159 / 5,541) х 100% = 38,96%
Здесь мы используем миллиарды по отношению к миллиардам, поэтому учитываем все значения с цифрами после запятой.
RoS по прибыли до налогов и процентов, EBIT = (Прибыль до налогов и процентов, EBIT / Строка 2110, Выручка) x 100%
где:
Прибыль до налогов и процентов, EBIT = (Net Income, Чистая прибыль + Interest Expense, Проценты к уплате + Federal, state and local income tax expense, Федеральные, местные и налоги штата)
В нашем примере это будет выглядеть так:
EBIT = 131 + 71 + 52 = 254
RoS = (254 / 5541) х 100% = 4,58%
Опять используем миллионы по отношению к миллиардам и берем целые числа.
Какой коэффициент рентабельности продаж вам нужен
Как видим, все три полученные цифры RoS в любой системе бухгалтерии различаются между собой, иногда существенно. Это происходит потому, что сведение баланса, особенно для показа потенциальным инвесторам — тоже наука сродни статистике. Любые данные можно интерпретировать как угодно. Поэтому давайте поговорим о том, как определять, правильно ли рассчитан коэффициент рентабельности продаж для ваших целей и задач.
Наши примеры показывают, что использование чистой прибыли в формуле всегда обеспечивает более низкие значения рентабельности продаж. Это следует учитывать при интерпретации результатов расчета. Как мы помним, по чистой прибыли RoS считается для собственных задач компании, когда нужно сравнить это значение в разные периоды — например, с состоянием своих дел полгода или год назад. Показывать расчёт RoS по чистой прибыли потенциальным инвесторам — своеобразная провокация, которая, как известно, мать диалога. Это промежуточный замер, который не дает истинной картины.
Для целей финансового самопиара лучше считать коэффициент рентабельности продаж по EBIT, именно он позволит показать состояние дел без прикрас, но и без учета временных расходов, которые могут существенно исказить финансы.
Расчёт по валовой прибыли — как правило, самый «красивый» из всех. Неудивительно, ведь здесь, фактически, учитываются только потоки денег в ту и другую сторону. RoS по валовой прибыли уместно рассчитать, если вы хотите сравнить свои показатели с показателями конкурентов — при условии, конечно, что вы «одного веса». Проще говоря, не стоит меряться цифрами с «Ашаном», если у вас пара маленьких универсальных магазинов.
Оценка полученных значений RoS
Значение рентабельности продаж (ROS) можно рассматривать как коэффициент эффективности и прибыльности, поскольку он измеряет оба показателя. Полученное значение определяет, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для получения прибыли. Прибыль, получаемая компанией, увеличится, если повысится эффективность и выручка организации — при общем рассмотрении. Но оценку коэффициента рентабельности продаж можно проводить под разным углом. Давайте рассмотрим, как правильно оценивать результаты с точки зрения менеджмента компании, инвестора и аудитора.
С точки зрения менеджмента
Один из лучших способов оценить деятельность компании — постоянно мониторить коэффициент рентабельности продаж. Рост показывает, что компания управляет своими расходами и увеличивает прибыль. Значение выше среднего по отрасли или рынку в целом указывает на финансовую эффективность и стабильность. Коэффициент ниже среднего по отрасли может сигнализировать о потенциальной финансовой уязвимости по отношению к экономическому спаду или кризису, если подобная тенденция продолжится.
Менеджмент компании может использовать метрику рентабельности продаж в следующих случаях:
- Для определения прибыли.
Рентабельность продаж используется для понимания того, получает ли компания прибыль или нет. Потому что, в конце концов, получение прибыли — самая важная цель почти каждого бизнеса, а рентабельность продаж помогает лучше это понять. - Для выявления ненужных расходов.
Рентабельность продаж позволяет оценить как доходы, так и расходы. Поскольку в ее вычислении задействованы разные переменные — выручка и прибыль, это помогает определить, как взаимосвязаны обе цифры. Анализ RoS может дать более точное представление о том, насколько хорошо бизнес работает на самом деле, и помочь выявить ненужные расходы — их можно сократить, чтобы увеличить чистую прибыль. - Для сравнения с конкурентами.
Рентабельность продаж используется для сравнения двух компаний, работающих в одной отрасли. Показатели компаний, работающих в разных областях, могут сильно различаться. Например, бизнес, занимающийся розничной торговлей продуктами питания, имеет более низкий RoS, чем производитель в косметической промышленности. - Для сравнения собственных показателей.
Значение рентабельности продаж используется для понимания эффективности бизнеса в текущем финансовом году по сравнению с прошлым. Это помогает компании анализировать прогресс. - Для привлечения инвестиций.
Рентабельность продаж может использоваться для сравнения фактической прибыли, полученной одной компанией, с показателями другой, работающей в той же отрасли, без учета масштабов бизнеса. Эта информация помогает инвесторам принять решение, а также приблизительно оценить прибыль, которую они могут получить, инвестируя в конкретную организацию.
С точки зрения инвестиций
Сравнение рентабельности продаж со средним показателем по отрасли дает понимание, стоит ли вкладывать в компанию деньги. Более прибыльные компании имеют более высокий RoS, менее прибыльные — низкий. RoS считается хорошим показателем того, насколько эффективно компания управляет расходами. Поскольку он показывает сумму денег, которая остается у компании после того, как она покроет практически все свои затраты, за исключением налогов и процентов, — как переменные, так и постоянные.
Инвесторы сравнивают RoS с аналогичными показателями конкурентов по отрасли или эталонным индексом — например, Standard & Poor’s 500, который делается на основе данных крупных компаний, присутствующих на фондовой бирже США.
Эта информация также используется для сравнения результатов деятельности компании за разные периоды — она дает точный обзор потенциала бизнеса в отношении реинвестиций, его способности выплачивать ссуды и оценку потенциальных дивидендов.
Кроме того, по данным RoS можно оценить результаты деятельности двух сходных компаний и инвестировать в ту, которая в прошлом имела больше прибыли, чем другая.
С точки зрения аудитора
Очевидно, что если компания убыточна и теряет деньги, её RoS тоже будет отрицательным. Но если при этом значения валовой прибыли достаточно высоки, ситуации поможет увеличение продаж в будущем. Анализ должен быть сосредоточен на том, как текущий RoS коррелируется со средним показателем по отрасли и с ближайшими конкурентами, а также на том, показывает ли этот коэффициент тенденцию к увеличению или снижению год от года.
Коэффициент рентабельности продаж «в моменте» может быть завышен, и, следовательно, станет неверным показателем рентабельности, если данные, используемые при расчете, включают какие-то нестандартные статьи расходов и доходов — например, сезонные скидки для распродажи склада или единоразовую выплату гонорара за авторские права.
Что такое хорошая рентабельность продаж и ее значения
В 2019 году средняя рентабельность продаж по отраслям составила около 7,8% согласно индексу S&P 500. В первом квартале 2020 года, по тем же данным, средняя рентабельность продаж составляла 9,86%. Если ваш бизнес превосходит эти цифры, вы работаете лучше, чем рынок в целом. Но рассматривать показатель как среднее идеальное значение не стоит. Вы можете просто сосредоточиться на небольшом увеличении своего показателя RoS каждый месяц или квартал.
В целом, величина этого показателя для конкретной компании зависит от:
- Бизнес-модели.
- Как давно был основан бизнес.
- Отрасли и товаров или услуг, которые вы предлагаете.
Если бизнес-модель основана на больших объемах продаж и небольшой прибыли, следует ожидать более низких показателей RoS. Недавно созданные предприятия также имеют небольшие значения RoS, поскольку они только создают себе репутацию и массово инвестируют деньги в бизнес.
Вы также можете сравнить свои показатели с компаниями-конкурентами. Ведь то, что считается хорошей рентабельностью продаж, сильно варьируется от отрасли к отрасли. Более низкие значения продаж отмечаются у компаний, которые работают с большим количеством продаж в высококонкурентных областях — например, бизнес по розничной торговле продуктами питания. С другой стороны, компании, которые предлагают более дорогие или уникальные продукты, имеют меньшее количество продаж, но более высокий коэффициент RoS — например, автосалоны, ювелирные магазины, телекоммуникационный сектор и так далее.
Отраслевые коэффициенты рентабельности продаж
При расчете ROS компании предпочитают ориентироваться на конкретные цифры в своей отрасли. Беда в том, что такие данные мало кому доступны — конкуренты не спешат делиться своими бухгалтерскими балансами, да и исследовательские агентства хотят немалые деньги за отчеты. По Рунету гуляет одна-единственная таблица с вариациями, которая приводит коэффициенты рентабельности продаж в зависимости от размера предприятия. Но, согласитесь, это не совсем корректно — например, микропредприятие с услугами инвестиционного консалтинга может и должно давать более высокий RoS, чем, например, гигантская корпорация, оказывающая социальные услуги населению.
Мы попробуем немного облегчить вам жизнь и приведем данные отраслевого сравнительного анализа, рассчитанного с использованием данных Комиссии по ценным бумагам и биржам США, SEC. В отчет включена статистика по 3574 компаниям за 2014-2019 годы. Для удобства все данные мы разбили по величине ROS — сначала самые высокие, в завершение — самые низкие по состоянию на 2019 год.
Обратите внимание на отрасли, в которых коэффициент рентабельности — отрицательный на протяжении всего исследования, например, горное дело или междугородние автомобильные перевозки. Даже если в моменте такие компании показывают операционную прибыль, сухая статистика говорит нам, что в целом они убыточны. Словом, это те области, куда не стоит идти, если у вас нет идей, где и как вы будете получать деньги, если не от бизнеса.
Также обратите внимание на отрасли, в которых изначально положительный ROS за пять лет превратился в отрицательный. Это, например, социальные услуги, образовательные и медицинские. Такая тенденция должна как минимум насторожить, если вы выбираете отрасль для инвестиций.
Отрасли с отрицательным значением коэффициента рентабельности продаж
| Название отрасли | Годы | |||||
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
| Образовательные услуги | -0,60% | -6,50% | -1,80% | -4,50% | -7,60% | 1,70% |
| Медицинские услуги | -3,40% | 1,40% | -2,70% | -1,10% | 3,60% | 2,90% |
| Приборы для измерения, анализа и контроля; фотографические, медицинские и оптические товары; часы и часовые изделия | -5,30% | -2,70% | -1,30% | -0,20% | 0% | 2% |
| Разные ремонтные услуги | -5,80% | -5,10% | -67,30% | -0,20% | -14,60% | 7,50% |
| Местный и пригородный транзит и междугородные автомобильные пассажирские перевозки | -9,80% | -9,80% | -9,80% | -9,80% | -131,80% | -811,10% |
| Табачные изделия | -42,90% | 17,60% | -112,60% | 15,40% | 14,20% | -18,30% |
| Химические вещества и сопутствующие товары | -42,90% | -43,80% | -25,70% | -12,60% | -16,90% | -9,30% |
| Горное дело | -487,80% | -441,30% | -394,30% | -253,50% | -320,30% | -207,30% |
| Социальные услуги | -503,80% | -548% | 7,70% | -554,70% | 12,50% | 6,10% |
| Иные не классифицируемые предприятия-производители | -811,10% | -811,10% | -811,10% | -811,10% | -811,10% | -155,40% |
Отрасли со значением коэффициента рентабельности продаж ниже 5%
| Название отрасли | Годы | |||||
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
| Персональные услуги | 0,70% | 4% | -0,50% | 0,20% | 0,20% | -1,40% |
| Оптовая торговля товарами недлительного пользования | 0,90% | 1,50% | 1,40% | 1,70% | 1,90% | 2% |
| Электронное и другое оборудование и компоненты, кроме компьютерного оборудования | 1,50% | 3,10% | 2,80% | 2,60% | 2,70% | 2,40% |
| Сельскохозяйственные культуры | 1,60% | 4,10% | 5% | 9,60% | 2,10% | 0,80% |
| Лесное хозяйство | 1,60% | 7,50% | 30,60% | 7,90% | 14,80% | 41,60% |
| Инженерные, бухгалтерские, исследовательские, управленческие и сопутствующие услуги | 1,90% | 0,10% | -0,40% | 0,20% | -0,30% | 1,60% |
| Розничная торговля разное | 2% | 1,30% | 1,90% | 0,70% | 1% | 2,80% |
| Продовольственные магазины | 2,20% | 2,30% | 1,80% | 2,90% | 3,70% | 3,30% |
| Торговля строительными материалами | 2,30% | 3,50% | 0,30% | 0,40% | -3,20% | 1,30% |
| Деловые услуги | 2,30% | 2,20% | 0,90% | -0,70% | -1,50% | -1,10% |
| Типография, издательское дело и смежные отрасли | 2,40% | 3,60% | 6,70% | 4,70% | 5,70% | 5,40% |
| Магазины одежды и аксессуаров | 2,70% | 3,60% | 3,40% | 3,90% | 4,60% | 4,40% |
| Транспортные услуги | 2,80% | 2,30% | 1% | 3,50% | 1,40% | 2,30% |
| Другое строительство, отличное от строительства зданий | 2,90% | 3,30% | 2,30% | 3,40% | 3,60% | 3,40% |
| Оптовая торговля товарами длительного пользования | 2,90% | 3% | 3,10% | 2,20% | 1,70% | 2,30% |
| Продовольствие и аналогичные товары | 3,10% | 3,80% | 5% | 3,80% | 5,20% | 4,10% |
| Автомобильные дилеры и заправочные станции | 3,20% | 3,40% | 4% | 4,30% | 4% | 4% |
| Универсальные магазины | 3,60% | 3,20% | 3,20% | 3,20% | 4,60% | 3,80% |
| Сельскохозяйственные услуги | 3,90% | 3,70% | -3,70% | 4,90% | 4,70% | 1,80% |
| Магазины домашней мебели и оборудования | 4,50% | 5,10% | 5,50% | 4,40% | 3,60% | 3,50% |
| Ремонт автомобилей, услуги и парковка | 4,80% | 6,20% | 5,70% | 6,90% | 5,30% | 5,10% |
Отрасли со значением коэффициента рентабельности продаж до 20%
| Название отрасли | Годы | |||||
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
| Производство текстильной продукции | 5,10% | 6% | 8,30% | 7,80% | 8,80% | 5,90% |
| Пиломатериалы и изделия из дерева, кроме мебели | 5,10% | 6,10% | 8,50% | 6,80% | 5,30% | 3,60% |
| Резинотехнические и пластмассовые изделия | 5,20% | 4,50% | 2,30% | 4,30% | 5,10% | 6,50% |
| Промышленное, торговое и компьютерное оборудование | 5,30% | 5,10% | 5,30% | 3,60% | 3,30% | 5,40% |
| Добыча нефти и газа | 5,40% | 5,50% | -7,60% | -52,40% | -147,20% | -5,10% |
| Водный транспорт | 6,10% | 4,10% | -8,90% | 1,80% | 7,40% | 5,50% |
| Одежда и другие готовые изделия из тканей и аналогичных материалов | 6,20% | 7,10% | 4,30% | 3,30% | 8,40% | 6,10% |
| Мебель и оборудование | 6,30% | 6% | 6,90% | 7% | 7,30% | 7% |
| Камень, глина, стекло и бетонные изделия | 6,40% | 6,90% | 9,40% | 9,40% | 5,80% | 6,40% |
| Транспортное оборудование | 6,40% | 5,70% | 7% | 5,70% | 6,20% | 6,20% |
| Кинофильмы | 6,70% | 1% | -0,10% | 0,70% | 0,70% | 2,20% |
| Генеральные подрядчики и строительные организации в строительстве | 6,80% | 6,90% | 6,60% | 5,30% | 6,90% | 7,80% |
| Кожа и кожаные изделия | 6,80% | 10,60% | 9,40% | 12,50% | 12,40% | 14,40% |
| Еда и питье | 7% | 6,90% | 6,80% | 8,40% | 6,50% | 6,10% |
| Юридические услуги | 7% | 7,10% | 4,20% | 6,90% | 3,90% | 7% |
| Нефтеперерабатывающая и родственные отрасли | 7,10% | 6,50% | 4% | 1,30% | 6,40% | 4,40% |
| Готовая продукция металлургии и металлопроката, кроме машин и транспортного оборудования | 7,10% | 8,10% | 6% | 5,30% | 5,40% | 6,80% |
| Первичная металлургия | 7,30% | 7,10% | 4,60% | 3,50% | 2,70% | 4,40% |
| Продажа строительных материалов, скобяных изделий, садовых принадлежностей и мобильных домов | 7,50% | 5,60% | 6,80% | 8,20% | 5,40% | 1,50% |
| Автомобильные грузовые перевозки и складирование | 7,60% | 7,50% | 5,60% | 6,50% | 7,40% | 6,80% |
| Добыча и разработка полезных ископаемых, кроме топлива | 8,20% | 9,80% | 7,80% | -21,10% | 0,40% | 10,70% |
| Бумага и сопутствующие товары | 8,80% | 8,40% | 5,10% | 4,50% | 8,10% | 8,10% |
| Страховые компании | 8,80% | 7,90% | 7,90% | 11,20% | 11,90% | 14,30% |
| Рыбалка, охота и отлов рыбы | 9,80% | 11,60% | 21,60% | 20,10% | -19225,40% | -11219,40% |
| Воздушный транспорт | 10,50% | 8,20% | 9,30% | 9,40% | 10,30% | 7,80% |
| Связь | 11,30% | 9,50% | 5,10% | 10,20% | 11,60% | 12,40% |
| Угольная промышленность | 12,60% | 11,40% | 9,90% | 2,60% | -25,30% | -5,50% |
| Службы развлечений и отдыха | 12,80% | 8,40% | 2,10% | 3% | 4,40% | 4,40% |
| Страховые агенты, брокеры и услуги | 12,90% | 13,30% | 9% | 18,40% | 12,90% | 12,30% |
| Гостиницы, хостелы, кемпинги и другие | 14% | 15,50% | 11,40% | 11,70% | 10,60% | 8,70% |
| Электричество, газ и сантехника | 17,10% | 17% | 15,70% | 16,70% | 14,40% | 15,70% |
| Недвижимость | 18,20% | 16,30% | 12,30% | 13,60% | 6,60% | 9,80% |
Области со значением коэффициента рентабельности продаж выше 20%
| Название отрасли | Годы | |||||
| 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
| Брокеры по ценным бумагам и товарам, дилеры, биржи и услуги | 22,90% | 27,30% | 29,20% | 24,40% | 17,80% | 21,20% |
| Холдинговые и другие инвестиционные компании | 23,20% | 23,30% | 23,10% | 19,70% | 17,30% | 18,20% |
| Трубопроводы, кроме природного газа | 29,30% | 29,60% | 27,90% | 17,10% | 15,20% | 21,60% |
| Железнодорожный транспорт | 33,50% | 35,10% | 34,90% | 32,60% | 31,20% | 31% |
| Сельскохозяйственная продукция животноводства и зоотехники | 41,60% | 41,60% | 7,80% | -48,90% | -17,70% | -9,80% |
| Недепозитарные кредитные организации | 48,60% | 41,30% | 29,80% | 32,60% | 33,80% | 34% |
| Депозитарные учреждения | 52,70% | 51,50% | 43,40% | 41,30% | 39,10% | 37,50% |
Как увеличить рентабельность продаж: полезные советы
Рентабельность продаж — одна из самых простых метрик для определения общего «здоровья» компании. Более высокий коэффициент означает большую прибыль, низкий — меньшую. Как быть, если вам хочется улучшить имеющиеся значение? Есть несколько общих рекомендаций, которые можно использовать на практике.
Анализируйте финансовые показатели
Проанализируйте свой финансовый отчет более подробно, особенно в части, касающейся доходов. Как правило, какие-то товары приносят хорошую прибыль, а другие — небольшую или даже уходят в минус. Ваша задача — повысить рентабельность «плохих». Задайте себе следующие вопросы. Не слишком ли высоки затраты на период? Может быть, у вас низкие продажи и, следовательно, прибыль?
Чтобы увеличить рентабельность продаж вы можете также уменьшить расходную часть. Но не стоит жертвовать инвестициями, которые могут сделать бизнес более прибыльным в долгосрочной перспективе. Например, отказываться от приобретения оборудования, которое сэкономило бы вам усилия, время и деньги.
Определите факторы, влияющих на RoS
Если ваш RoS ниже 5%, но чистая прибыль, тем не менее, достаточно высока — скорее всего, «виноваты» затраты. Это значит, что ваша компания понесла в рассматриваемом периоде некоторые экстраординарные расходы, либо вы платите слишком большие суммы по кредитам и займам. Например, это стоимость приобретенного оборудования либо повышенный процент за использование факторинга. И если с расходами все понятно — в следующем периоде они могут быть меньше, то в случае с повышенными кредитными обязательствами стоит пересматривать политику, чтобы увеличить RoS.
Увеличьте цены товара или услуги
Вы можете увеличить цены на свои товары или услуги, если это не приведет к тому, что они станут намного выше, чем у конкурентов. Повышение цен может быть эффективным, если ваша компания обеспечивает более высокое качество обслуживания клиентов или более длительную гарантию на продукты, например.
Снижайте расходы
Для повышения коэффициента RoS можно попытаться снизить расходную часть — например, закупать материалы по более низкой цене. Достигается это либо путем переговоров с текущими поставщиками, либо путем поиска более дешевой альтернативы. Вы также можете получить скидку, если начнете закупать в больших количествах, при условии, что это не окажет отрицательного влияния на доход. Наконец, компании могут попытаться повысить рентабельность продаж, оценив, как они производят или распространяют продукцию. Например, перемещение производства за границу может привести к долгосрочной экономии, создавая большую прибыль.
Заключение
Рентабельность продаж является одним из наиболее надежных показателей для измерения эффективности бизнеса. Доходы и расходы компании могут изменяться в течение определенного времени. Поэтому, например, высокий доход может быть не самым точным показателем прибыльности компании в целом.
Когда мы используем такой точный термин, как рентабельность продаж, то намеренно спускаемся в отчете о прибылях и убытках до самого нижнего уровня и учитываем все, что можно учесть. Это делается для того, чтобы увидеть, сколько прибыли на самом деле остается после оплаты всех расходов.
Чем выше рентабельность продаж, тем лучше ваш бизнес сможет справиться с любой ситуацией на рынке. Последовательная работа и планирование мер по увеличению RoS обеспечат вам хорошую прибыль и стабильность. Но на это потребуется время!
Оценка рентабельности
-
Рентабельность – это прибыльность
Наверное, излишне напоминать, сколь большое значение для инвесторов (кредиторов) имеет прибыльность предприятия – объекта их вложений. Поэтому данный раздел анализа, наряду с оценкой финансовой обеспеченности, есть необходимый аспект анализа, а иногда и достаточный для того, чтобы заверить кредиторов в том, что их инвестиционные доходы будут непременно высокими. Или наоборот. Но в любом случае, чтобы сделать те или иные выводы, бывает достаточно анализа финансовой обеспеченности и анализа рентабельности.
Показатели рентабельности дают представление о прибыли на вложенный капитал, отражая уровень прибыльности тех или иных вложений.
Можно выделить три группы показателей рентабельности (прибыльности):
- рентабельность инвестиций
- рентабельность активов
- рентабельность производства
- рентабельность продаж
Строго говоря, рентабельность активов – это тоже рентабельность инвестиций. Участники предприятия инвестируют свои средства в предприятие, предприятие инвестирует эти средства в активы, активы инвестируются в производство (оборот), каждый оборот приносит прибыль – инвестиционный доход. Другое дело, что внутренние инвестиции инвестициями называть не принято, так сложилась традиция. В ином случае рентабельность активов следовало бы называть рентабельностью внутренних инвестиций, а то, что сейчас называется рентабельностью инвестиций – рентабельностью внешних инвестиций. А все вместе называлось бы, соответственно, – рентабельностью инвестиций. Тем не менее, придется принять устоявшуюся точку зрения, т. е. под рентабельностью инвестиций понимать прибыльность только внешних инвестиций – вложений, сделанных в предприятие его учредителями и/или участниками. Соответственно, под инвестиционным доходом – только доходы от внешних инвестиций: дивиденды, проценты и т.п. Доходы, полученные в результате обычной (в том числе операционной) деятельности принято называть операционными (или шире – обычными) доходами.
Основные критерии оценки рентабельности
Рентабельность инвестиций
Основная концепция: отношение суммы полученной прибыли к сумме средств, вложенных учредителями и/или участниками предприятия. Базовая формула: Прибыль/Инвестиция.
Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу; то есть, берется сумма определенного рода (происхождения) инвестиций, то и сумма прибыли берется та, которая получена благодаря именно этим инвестициям.
Рентабельность инвестиций. Показывает размер прибыли на вложенный капитал и, в зависимости от поставленных инвесторами задач, может представлять различные показатели. Например:
- Прибыль на суммарный капитал (капиталоотдача). Определяет продуктивность всего капитала (всех ресурсов) предприятия, независимо от источников его происхождения.
Рск = П/Вб х 100%
где:
Рск – рентабельность суммарного капитала
П – прибыль
Вб – валюта баланса (среднее арифметическое значение на начало и конец анализируемого периода).Этот критерий иногда относят к критериям оценки рентабельности активов (Прибыль/Активы). В этом нет ошибки. Как уже отмечалось, группу критериев рентабельности активов можно соединить с группой критериев рентабельности инвестиций.
- Прибыль на собственный капитал. Показывает рентабельность инвестиций, первоначально направленных и впоследствии реинвестированных в предприятие его собственниками. Другое название показателя – рентабельность чистых активов или рентабельность собственного капитала.
Рча = П/Ск х 100%
где:
Рча – Рентабельность чистых активов
П – прибыль
Ск – собственный капитал (исчисленный как среднее арифметическое между сальдо на начало и на конец отчетного периода).В приведенных формулах показатель прибыли намеренно не конкретизируется, оставляя читателям возможность варьирования: в одних случаях использовать прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), в других брать прибыль до налогообложения, в третьих – чистую прибыль (прибыль-нетто). Например:
Рск = (ПН – Дпа)/Ск – ПАн
где:
Рск – рентабельность собственного капитала (рентабельность чистых активов)
ПН – прибыль-неттто (прибыль после налогообложения)
Дпа – дивиденды по привилегированным акциям
Ск – собственный капитал
ПАн – привилегированные акции по номиналу.
Рентабельность активов
Основная концепция: отношение прибыли (дохода от реализации, объема выпуска), полученной(ого) посредством вложения определенных активов (группы активов) в оборот, к стоимости именно этих активов (группы активов).
Базовая формула: Прибыль/Активы.
В отдельных случаях вместо показателя прибыли (числитель) берется показатель выручки от реализации или объема выпуска.
Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма активов, использованная в том же периоде, что и прибыль (доход от реализации, объем выпуска).
Рентабельность активов. Отражает объем прибыли (доходов от реализации, выпуска продукции) на каждый рубль вложенных средств.
- Рентабельность предприятия. Обобщающий показатель эффективности использования производственных фондов. Отражает объём выпуска продукции на 1 руб среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных активов, из которых эта продукция производится:
Рп = Вп/(ОПФ+Он) х 100%
где:
Рп – рентабельность предприятия (его производственных фондов)
Вп – объем выпуска проду
Он – стоимость нормируемых оборотных активов (среднегодовая).Среднегодовая стоимость основных производственных фондов рассчитывается как частное от деления на 12 полусуммы, полученной путем сложения (и деления на 2) первоначальной стоимости ОПФ, действующих на 1 января отчетного года и на 1 января года, следующего за отчетным, а также первоначальной стоимости этих фондов на каждое первое число остальных одиннадцати месяцев анализируемого года.
Определение средней стоимости ОПФ за промежуточный период (квартал, полугодие, 9 месяцев) осуществляется путем деления на число месяцев анализируемого периода половины величины стоимости ОПФ на 1-е число первого месяца, следующего после окончания периода, а также суммы ОПФ на каждое 1-е число остальных месяцев этого периода.
Среднегодовая (и средняя на любой промежуточный период) стоимость нормируемых оборотных активов рассчитывается аналогично.
К нормируемым оборотным активам относятся: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция; при этом из запасов исключаются строительные материалы, приобретенные застройщиками с целью капитального строительства, если таковые среди запасов числятся.
К ненормируемым оборотным активам относятся денежные средства и все виды дебиторской задолженности.
- Рентабельность основных производственных фондов (фондоотдача). Отражает доходность использования основных средств, участвующих в производстве продукции:
Фо = Вп/ОПФ х 100%
где:
Фо – фондоотдача (рентабельность производственных фондов)
Вп – объем выпуска продукции за год
ОПФ – стоимость основных производственных фондов (среднегодовая).
Рентабельность производства
Основная концепция: отношение прибыли к сумме затрат, понесенных в связи с ее получением.
Базовая формула: Прибыль/Затраты.
Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма затрат, понесенных в связи с получением именно этого объема прибыли.
Рентабельность производства. Показывает размер прибыли на каждую вложенную в оборот гривну:
Рп = П/Зп х 100%
где:
Рп – рентабельность производстваП – прибыль, рассчитанная исходя из объема производства
Зп – затраты на производство.
Аналогичным образом определяется рентабельность производства реализованной продукции, если в расчет принимаются показатели прибыли от реализации и расходы, списанные в реализацию (на уменьшение дохода от реализации).
Показатель рентабельности производства, как и другие показатели рентабельности, может рассчитываться как от прибыли-брутто (до налогообложения), так и от прибыли-нетто (после вычета налогов). Можно рассчитать показатели рентабельности отдельных производств (по цехам, участкам или по видам выпускаемой продукции).
Рентабельность продаж
Основная концепция: отношение прибыли к сумме затрат, понесенных в связи с ее получением.
Базовая формула: Прибыль/Нетто-доходы.
Нетто-доходы – это выручка от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС и акцизного сбора).
Ограничения: соотноситься должны величины, соответствующие друг другу. То есть, берется сумма доходов, принесших именно этот объем прибыли.
Рентабельность продаж. Характеризует прибыльность предприятия, показывая уровень прибыли на каждый рубль объема продаж:
Рп = П/НД х 100%
где:
Рп – рентабельность продажП – прибыль от продаж
НД – нетто-доходы от продаж.
Аналогичным образом определяется рентабельность продаж в разрезе видов операционной деятельности и даже в разрезе видов товарных групп.
С помощью этого показателя можно определить, насколько предприятие может себе позволить снижение цен, не рискуя понести убытки, а, возможно, и более того: увеличить прибыль, выиграв от увеличения объемов продаж за счет снижения цен.
Данный показатель, как и все последующие (приведенные ниже) показатели рентабельности, может определяться как по прибыли-брутто (прибыли до налогообложения), так и по прибыли-нетто (после налогообложения), а соотношение исчисленных таким образом показателей определяет уровень налогообложения предприятия:
Кн = Рн/Рб
где:
Кн – коэффициент налоговой нагрузки на прибыльРн – рентабельность-нетто (определенная исходя из чистой прибыли)
Рб – рентабельность-брутто (определенная исходя из прибыли до налогообложения)
Если рентабельность снижается…
Оценка рентабельности – это один из тех аспектов анализа, в котором не задаются общепринятые для всех нормативы значений показателей. Иногда руководствуются отраслевыми нормативами. Но гораздо надежнее каждому отдельно взятому предприятию установить оптимальные нормы прибыли самостоятельно.
Существует такое понятие – минимальная рентабельность. Принято считать, что она должна равняться среднему проценту ставок по банковским депозитам, сложившемуся за отчетный период. То есть, данное утверждение основывается на допущении, что вокруг предприятия стадами бродят потенциальные инвесторы и всё решают: куда выгоднее вложить деньги – в это предприятие, или в банк на депозитный счет. Однако же, если и принимать упомянутую концепцию минимальной рентабельности всерьез, то только при расчете доходности акций, но никак не в анализе рентабельности. Существует много успешных предприятий с рентабельностью на грани 5%, уверенно себя чувствующих на фоне банковских ставок по депозитам 10%. Здесь играет роль масштаб предприятия. Понятно, что крупное и мелкое предприятия одной и той же отрасли будут иметь различные нормы прибыли. Достаточно сравнить крупный хлебокомбинат и сельскую мини-пекарню. Первому может оказаться достаточно и 3%, другой – и при 13% может обанкротиться. В данном случае все решают не относительные, а абсолютные показатели прибыльности.
Поэтому, говоря об анализе рентабельности в целом для всех предприятий, можно принять к сведению лишь простые критерии: повышение рентабельности (по сравнению с предыдущими периодами или с рентабельностью других предприятий данной отрасли) – хорошо, ее снижение – плохо.
Если при анализе рентабельности выявляется снижение уровня прибыли, то причину искать долго не нужно, они просты: либо предприятие прикладывает недостаточно усилий, чтобы больше зарабатывать, либо нерационально распоряжается заработанным. Притом, неважно, какую рентабельность мы анализируем: рентабельность продаж или рентабельность инвестиций (прибыль на суммарный капитал, прибыль на собственный капитал или прибыль на рубль затрат).
Иногда называют другие, казалось бы, очевидные (исходя из формулы расчета) причины снижения рентабельности: либо недостаточные объемы продаж, либо низкие цены. Последнее не совсем верно, и первое не всегда.
Хотя объемы действительно имеют существенное значение, ведь при огромных объемах производства и продаж можно и с минимальной рентабельностью (прибыльностью) иметь внушительную цифру абсолютного значения прибыли. Но падение объемов продаж чаще всего объясняют снижением спроса на продукцию. А может не в спросе дело, а в предложении? Возможно, отдел сбыта не занимается прямыми своими обязанностями – маркетингом, а только пассивно регистрирует текущие продажи. Хотя, при определенных изменениях на рынке, спрос действительно может упасть. Но, в таком случае, те же “маркетологи” должны были своевременно выявить, какие именно произошли изменения (что если переселение целого квартала в районе, до этого считавшемся самым благоприятным для сбыта?) и столь же своевременно доложить об этом руководству.
Но возможно и другое: причина низкой рентабельности кроется в повышении затрат на производство и реализацию продукции. Тогда надо проверить, насколько приемлемы цены поставщиков, с которыми отдел снабжения заключил договоры. А, возможно, и отдел снабжения ни при чем, а причина роста затрат в банальной их бесконтрольности со стороны работников или самого же руководства. Например, нерациональный расход электроэнергии, газа, воды, тепла, необоснованные командировочные расходы и расходы на оплату услуг связи. Конечно, простое решение о “закручивании гаек” здесь не всегда уместно. Сначала стоит выяснить, не настала ли пора заменить оборудование на новое, более рационально потребляющее электроэнергию, может в санитарных комнатах и лабораториях есть смысл поставить автоматические ограничители подачи воды, может теплосеть требует ремонта и т. д., ведь такие вложения очень быстро окупаются. Возможно, для повышения прибыльности надо расстаться с частью основных средств, которые по причине недостаточной загруженности стали обременительными для бюджета предприятия или, если есть возможность, сдать их в аренду. Хотя, надо заметить, этот источник повышения прибыльности не бесконечный.
Если анализируется рентабельность на суммарный капитал, то при ее снижении надо обратить внимание на состояние оборотных средств, возможно, произошло затоваривание готовой продукцией или образовались сверхнормативные запасы, а, может, дебиторская задолженность непомерно выросла. Так, или иначе, но в этом случае показатель рентабельности следует связать с показателем оборачиваемости.
Выводы. Рентабельность может снижаться вследствие:
- снижения объемов продаж
- увеличения затрат на производство и реализацию продукции
- неоправданного прироста активов в обороте.
В свою очередь, снижение объемов продаж может быть вызвано снижением спроса или неудовлетворительной работы по продвижению продукции на рынке, а увеличение затрат – повышением цен поставщиков, перебоями в поставках, вызывающих простои, отсутствием надлежащего контроля за расходами, несоответствием между производственной мощностью и объемами загрузки оборудования, непредвиденными штрафными санкциями. Если выявляется прирост активов в обороте, их низкая оборачиваемость, то причины, скорей всего, кроются в недостаточной деловой активности лиц, ответственных за состояние товарно-материальных запасов, незавершенки и состояние расчетов с покупателями (заказчиками). Здесь версий гораздо больше, и чтобы выявить причины и устранить последствия, надо основательно проверить каждую. В любом случае надо опять-таки подключать социальный фактор.
Следует также помнить, что в случае, если анализ склоняет к выводам о снижении объемов продаж или увеличении активов в обороте, способов исправления ситуации может оказаться достаточно, чтобы устранить причины, но если виной всему – увеличение затрат, тут надо отнестись к соответствующим мероприятиям с некоторой долей осторожности, ведь источник их снижения может оказаться не бесконечным. Возможно, лучшим выходом окажется решение о переориентации производства на другую продукцию.
Если же оказывается, что рентабельность в норме даже притом, что показатели других разделов анализа неблагоприятны (полная финансовая зависимость от кредиторов, низкая ликвидность), то такое состояние означает, что предприятие умудряется оперативно управлять своими финансовыми ресурсами. Это достигается путем максимально возможного затягивания с погашением срочных обязательств или путем привлечения все новых и новых кредитов, или путем постоянного “выбивания” авансов у покупателей (заказчиков), или, может, менеджеры сумели организовать работу “с колес”, т. е. без закупки запасов впрок. И в этом, в общем-то, нет ничего плохого. Важно лишь, как долго может предприятие выдержать такие темпы, поскольку всегда сохраняется опасность изменения ситуации, как на рынке закупок, так и на рынке продаж, а от этого в данном случае предприятие не защищено, ему нужны непрерывные закупки и так же непрерывные продажи. Первый же продолжительный простой на таком предприятии может оказаться фатальным.
Подытоживая все сказанное, можно дать для всех предприятий универсальный рецепт хорошего здоровья, который, впрочем, никого не удивит: вся стратегия планирования, прогнозирования и бюджетирования должна быть направлена на максимизацию финансовых результатов – прибыли. Возможности проводить мероприятия по рациональному использованию ресурсов рано или поздно исчерпаются. Менеджеры предприятия, как бы хорошо оно ни работало в данный момент времени, должны постоянно находиться в поиске новых источников прибыли и новых возможностей ее максимизации. Как видим, и здесь подключается социальный фактор. Что ж, “кадры решают все”.
1 В этом случае – именно первоначальной стоимости, а не остаточной (балансовой), как принято считать. Подробнее о расчете среднегодовой стоимости ОС см. в разделе «Оценка имущественного состояния».
2 Что равнозначно состоянию на конец дня 31 декабря отчетного года – момент, которым датируется годовой бухгалтерский баланс.
3 Предыдущий показатель (рентабельность предприятия) также может называться фондоотдачей, т. к. все производственные фонды предприятия составляют его основные средства и производственные запасы, посредством которых и из которых производится продукция.
Анализ финансового состояния компании, инвестиционного проекта. InvestGo24
Анализ финансового состояния: Показатели рентабельности, Оценка ликвидности.Показатели рентабельности
CP, ROI, OP, ROS, ROE, ROA, ROCA, RONA, ROFA, ROIC, Te
Оценка ликвидности
NWC, WCT, CLR, QR, ATR, CATA, WCCA, ICAR, WCIR, ICR, K(Beaver)
Показатели рентабельности
Общая рентабельность CP
Общая рентабельность (Common Profitability), %:
CP=(Прибыль до налогообложения / Выручка от продаж)*100%
Рентабельность больше 0% — значит, что проект прибыльный. Чем меньше рентабельность, тем меньше предприятие зарабатывает. Нулевая рентабельность означает, что предприятие тратит на производство продукции столько же, сколько получает от его продажи, тоесть работает в ноль.
Если рентабельность отрицательная, то себестоимость превышает выручку от продаж, предприятие работает себе в убыток, производя и продавая эту продукцию. Понятие средней рентабельности сильно отличается в зависимости от отрасли. Так, в банковской сфере рентабельность может доходить до 100% и более, в торговле этот показатель находится в диапазоне 20–30%, в пищевой промышленности — 10–15%, в легкой промышленности 7–10%, в тяжелом машиностроении — 2–5%.
Показатель показывает какую часть от выручки составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.
Рентабельность инвестиций ROI
Возврат инвестиций ROI (Return On Investment) или ROR
Коэффициент рентабельности инвестиций (ROI) = Прибыль / Сумма инвестированная.
Рентабельность инвестиций как относительный показатель очень удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиции, т.е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих чистую текущую стоимость.
Рентабельность основной деятельности OP
Рентабельность основной деятельности (Operating Profitability), %:
OP =(Прибыль от продаж / Затраты (Себестоимость, коммерческие и управленческие расходы))*100%
Показывает, сколько прибыли (убытка) от реализации приходится на единицу денежных средств затрат от деятельности компании. Например, если рентабельность основной деятельности составляет 13%, т.о. на 1 единицу денежных средств затрат от основной деятельности предприятие имело 13 копеек прибыли. Показатель «рентабельность продукции», не должен быть ниже величины «12%» (12% — рентабельность продукции по кредитным операциям комерческих банков России).
Рентабельность продаж по EBIT ROS
Рентабельностьпродаж (Return On Sales, Operating Margin), %:
ROS=(Прибыль от продаж / Выручка от продаж)*100%
Демонстрирует долю прибыли в каждой заработанной единице денежных средств. К примеру, ROS=22%, это значит, что предприятие в отчетном году получало 22 цента прибыли с каждого доллара реализации. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях
Рентабельность собственного капитала ROE
Рентабельность собственного капитала (Return on shareholders’ equity), %:
ROE=(Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала)*100%
Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
Рентабельность активов ROA
Рентабельность активов (Return On Assets), %:
ROA=(Прибыль до налогообложения / Средняя величина активов за период)*100%
Показывает способность активов компании порождать прибыль. То есть, сколько единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли.
Рентабельность текущих активов ROCA
Рентабельность текущих активов (Return On Current Assets), %:
ROCA=(Чистая прибыль / Средняя величина оборотных активов за период)*100%
Показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного доллара, вложенного в текущие (оборотные) активы. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Рентабельность чистых активов RONA
Рентабельность чистых активов (Return On Net Assets), %:
RONA=(Чистая прибыль / Средний за период собственный и заемный капитал)*100%
Показывает рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждого единицы вложенных средств, вложенного собственниками
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов ROFA
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Return On Fixed Assets), %:
ROFA=(Чистая прибыль / Средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период)*100%
Показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.
Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала ROIC
Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала (Return On Invested Capital), %:
ROIC=(Чистая прибыль / Средний за период собственный и долгосрочный заемный капитал)*100%
Показывает, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность. То есть, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Период окупаемости Te
Период окупаемости собственного капитала, лет:
Te=Средняя стоимость собственного капитала за период / Чистая прибыль
Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию. Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.
Оценка ликвидности
Величина собственных оборотных средств NWC
Величина собственных оборотных средств, Net Working Capital (NWC).
NWC = (Оборотные активы — долгосрочная дебиторская задолженность) — краткосрочные обязательства
Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Маневренность собственных оборотных средств WCT
Маневренность собственных оборотных средств, Working Capital Turnover (WCT).
WCT = Денежные средства / Функционирующий капитал
Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
Коэффициент текущей ликвидности CLR
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия), Current Liquidity Ratio (CLR).
CLR = (Оборотные активы — Долгосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)
Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько денежных средств текущих активов предприятия приходится на единицу вложенных средств текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный роств динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности QR
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, Quick Ratio (QR).
QR = (Оборотные активы — Запасы — НДС по пробретенным ценностям — Долгосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)
По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
Коэффициент абсолютной ликвидности ATR
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), Acid-Test Ratio (ATR).
ATR = Денежные средства / Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках.
Доля оборотных средств в активах CATA
Доля оборотных средств в активах, Current Assets to Total Assets
CATA = Оборотные активы / Сумма всех активов (Баланс)
Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. Показывает чистое отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам.
Доля собственных оборотных средств WCCA
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме, Working Capital to Current Assets
WCCA = (Оборотные активы — Краткосрочные обязательста) / Оборотные активы
Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Нормальное значение: 0,5-0,6
Доля запасов в оборотных активах ICAR
Долязапасоввоборотныхактивах, Inventory to Current Assets Ratio
ICAR = Запасы и затраты / Оборотные активы
Этот показатель отображает долю запасов в оборотных активах — слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию.
Нормальная величина: <0,5
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов WCIR
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, Working Capital to Inventory Ratio
WCIR = (Оборотные активы — краткосрочные обязательства) / Запасы и затраты
Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5.
Коэффициент покрытия запасов ICR
Коэффициент покрытия запасов, Inventory Coverage Ratio
ICR = (Оборотные собственные средства + краткосрочные займы и кредиты + краткосрочная кредиторская задолженность) / Запасы и затраты
Показатель характеризует за счет каких средств приобретены запасы и затраты предприятия: его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены «нормальными» источниками покрытия, в то время как его отрицательное значение показывает на то, что часть запасов и затрат — в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент Бивера К(Бивера)
К(Бивера)=(Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + текущие обязательства)
Отношение чистого денежного потока к сумме долга может определить риск банкротства предприятия.
1-(0.4-0.45), Финансово устойчивое
2-(0.17), Вероятное банкротство в течении пяти лет
3-(-0.15) Вероятное банкротство в течении одного года
Следущая статья Предыдущая статья
Как повысить рентабельность капитала с помощью заемных средств
Займы — это не только головная боль, но и один из факторов эффективного управления капиталом. Как правильно занимать деньги, чтобы они помогли бизнесу, а не развалили его — в колонке сопредседателя свердловской «Деловой России» Ирины Екимовских:
— В предыдущей колонке мы разобрались, что основным показателем эффективного бизнеса является не столько объем капитала и размер прибыли, сколько доходность (процент) от вложенных в бизнес средств — то, что финансисты называют рентабельностью собственного капитала. А теперь хотелось бы показать, какие именно факторы оказывают на нее влияние. Проще всего это сделать с помощью знаменитой формулы американской корпорации DuPont («Дюпон»), cформулированной еще в прошлом веке.
Напомним, что формула рентабельности капитала выглядит так:
ROE = Пр/СК, где
ROE — рентабельность собственного капитала,
Пр — прибыль, а
СК — собственный капитал
Шаг 1. Увеличиваем рентабельность активов
Математически формулу ROE можно представить так:
ROE = Пр/СК = Пр/А · А/СК, где А — активы (все имущество предприятия).
Заметим, Пр/А = ROA — рентабельность активов, характеризующая интенсивность их использования в бизнесе, или, проще говоря, сколько прибыли приносит один рубль активов.
Понятно, что чем больше ROA, тем больше и доходность капитала. Увеличивать же рентабельность активов можно двумя способами: либо наращивая прибыль (увеличение числителя в формуле), либо сокращая активы (снижение знаменателя в формуле). Чтобы увеличить размер прибыли, необходимо работать над ростом выручки и уменьшением затрат, в этом бесценным помощником окажется отчет о доходах и расходах предприятия.
Для сокращения же активов нужен системный подход: необходимо регулярно контролировать все составляющие активов — остатки на складах материалов и готовой продукции, предупреждать затоваривание складов, важно выстроить четкую работу с дебиторской задолженностью, не допуская роста задолженности покупателей и поставщиков.
Шаг 2. Контролируем финансовый леверидж
Рассмотрим вторую часть формулы DuPont А/СК.
Зная о том, что активы всегда равны пассивам, представляем эту дробь в следующем виде:
А/СК = П/СК, где П — пассивы.
В пассивах у каждой компании есть собственный капитал (СК) и заемный капитал (ЗК). Поэтому после несложных математических манипуляций рассматриваемая нами часть формулы будет выглядеть так:
(СК + ЗК) / СК = 1 + ЗК/СК
Отношение ЗК/СК — это финансовый леверидж, или финансовый рычаг, характеризующий степень использования заемных средств в бизнесе.
Шаг 3. Увеличиваем долю заемного капитала
А теперь соберем все части формулы DuPont вместе:
ROE = Пр/СК = ROA · (1 + ЗК/СК)
Глядя на эту формулу, становится очевидно, что есть как минимум два возможных пути повышения доходности капитала, вложенного в предприятие: увеличение рентабельности активов и увеличение доли заемного капитала в бизнесе (без роста величины активов).
Эффективное управление капиталом закономерно включает замещение части собственного капитала заемными средствами. Однако привлекая заемные средства в свой бизнес, нужно знать две финансовые аксиомы:
Аксиома 1. Стоимость заемных средств должна быть ниже рентабельности активов
«Эффект финансового рычага» (Эфр) — сложная математическая формула, которая рассчитывает, на сколько процентов увеличится рентабельность собственного капитала в ходе привлечения заемных средств, и выглядит так:
Эфр (%) = (1 – Cнп) · (ROA – Rзк) · ЗК/СК, где Снп — ставка налога на прибыль, Rзк — ставка привлечения заемного капитала.
Из формулы видно, что если рентабельность активов будет меньше стоимости заемных денег, то в итоге значение эффекта финансового рычага окажется со знаком «минус». Это означает, что предполагаемый кредит окажется невыгодным для предприятия и будет сводить на нет результаты вашей деятельности.
Аксиома 2. Соотношение собственных и заемных средств – вопрос финансовой устойчивости бизнеса
Когда заемных средств слишком много, бизнес начинает зависеть от кредитора, и любая внештатная ситуация может угрожать жизнеспособности компании. Так, европейские банки рекомендуют соотношение ЗК/СК = 1:2. Достаточно устойчивым является соотношение заемных и собственных средств, равное 1:1, но при условии выполнения необходимых показателей доходности.
Предельно возможным соотношением заемных и собственных средств, которое можно допустить в бизнесе, считается 4:1. Если доля заемного капитала еще больше, ситуация может очень быстро обернуться банкротством организации.
Повышая рентабельность капитала, вложенного в бизнес, используя заемные средства, следите за сохранением устойчивости вашего предприятия!
Теги:
Что такое прибыльность? — Определение | Значение
Определение: Прибыльность — это способность компании использовать свои ресурсы для получения доходов, превышающих ее расходы. Другими словами, это способность компании получать прибыль от своей деятельности.
Что означает прибыльность?
Прибыльность — это один из четырех строительных блоков для анализа финансовой отчетности и деятельности компании в целом. Остальные три — это эффективность, платежеспособность и рыночные перспективы.Инвесторы, кредиторы и менеджеры используют эти ключевые концепции для анализа того, насколько хорошо работает компания, и какой у нее может быть будущий потенциал при правильном управлении операциями.
Двумя ключевыми аспектами прибыльности являются доходы и расходы. Доходы — это доход от бизнеса. Это сумма денег, полученная от клиентов за счет продажи товаров или предоставления услуг. Однако получение дохода не является бесплатным. Компании должны использовать свои ресурсы, чтобы производить эти продукты и предоставлять эти услуги.
Ресурсы, как и наличные, используются для оплаты таких расходов, как заработная плата сотрудников, аренда, коммунальные услуги и другие необходимые в производственном процессе. Прибыльность рассматривает взаимосвязь между доходами и расходами, чтобы увидеть, насколько хорошо работает компания, и будущий потенциальный рост компании.
Пример
Существует множество отчетов, которые можно использовать при измерении прибыльности компании, но внешние пользователи обычно используют числа, указанные в отчете о прибылях и убытках.В финансовой отчетности перечислена прибыльность компании по двум основным направлениям.
Первые признаки прибыли отражаются в марже или валовой марже, которые обычно рассчитываются и указываются на лицевой стороне отчета о прибылях и убытках. Эти коэффициенты измеряют, насколько хорошо компания использует свои ресурсы для получения прибыли.
Второй знак прибыли на самом деле не знак; это больше похоже на настоящую вещь. В отчете о прибылях и убытках всегда указывается чистая прибыль в нижней части отчета. Часто это верный признак прибыльности, поскольку он показывает внешним пользователям общую сумму доходов, которая превысила расходы в течение периода.
Прибыльность (значение, формула) | Как посчитать рентабельность?
Значение рентабельности
Рентабельность — это способность компании или бизнеса генерировать доход сверх своих расходов и обычно измеряется с использованием таких коэффициентов, как валовая прибыль, чистая прибыль EBITDA и т. Д. Эти коэффициенты помогают аналитикам, акционерам и заинтересованным сторонам анализировать и измерять способность компании получать доход для покрытия своих операционных расходов. Операционные расходы (OPEX) — это затраты, понесенные в ходе обычной деятельности, и не включают расходы, непосредственно связанные с производством продукции или предоставлением услуг.Следовательно, они легко доступны в отчете о прибылях и убытках и помогают определить чистую прибыль. Читать больше, создавать стоимость за счет добавления активов в баланс Баланс — это один из финансовых отчетов компании, в котором представлены акционерный капитал, обязательства и активы компании в определенный момент времени. Он основан на уравнении бухгалтерского учета, которое гласит, что сумма общих обязательств и собственного капитала равна совокупным активам компании. Прочтите и проанализируйте ее способность расширяться и принимать проекты для будущего роста.
Как анализировать рентабельность?
Возьмем пример рентабельности.
Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Profitability (wallstreetmojo.com)
- Продажи = 50 000 долларов США
- Покупка = 30 000 долларов США
- Прямые затраты Прямые затраты — это затраты, понесенные организацией при выполнении своей основной деятельности, и могут быть отнесены непосредственно на производственные затраты, такие как затраты на сырье, заработная плата производственного персонала, мощность расходы на топливо на заводе и т. д., но не включают косвенные расходы, такие как расходы на рекламу, административные расходы и т. д.подробнее = 500 долларов
- Аренда = 1000 долларов
- Заработная плата = 3000 долларов
- Общие расходы = 1500 долларов
- Амортизация = 500 долларов
- Выплаченные проценты = 200 долларов
- Налоги при 30% = 3,990
Прибыль = (50,000-30,000- 500-1,000-3,000-1,500-500-200-3,990)
Прибыль = 9 310 долларов США
Рассчитаем наиболее часто используемые коэффициенты для расчета рентабельности
# 1 — Маржа валовой прибыли
Маржа валовой прибыли Маржа валовой прибыли — это коэффициент, который рассчитывает прибыльность компании после вычета прямой стоимости проданных товаров из выручки и выражается в процентах от продаж.Он не учитывает никаких других расходов, кроме стоимости проданных товаров. Подробнее — это отношение валовой прибыли к продажам, что означает, может ли организация возместить свои производственные затраты за счет полученной выручки. Чем выше коэффициент, тем лучше.
В соответствии с приведенным выше примером:
Расчет валовой прибыли составит —
Валовая прибыль = Продажи — Покупка — Прямые затраты
Валовая прибыль = (50,000-30,000-500 долларов США)
Валовая прибыль = 19 500 долларов США
Расчет маржи валовой прибыли составит —
Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль / объем продаж
Маржа валовой прибыли = 19 500/50 000
Маржа валовой прибыли = 39%
# 2 — Маржа чистой прибыли
Маржа чистой прибыли Маржа чистой прибыли — это процент чистой прибыли, которую компания получает от своих чистых продаж.Он показывает общую прибыльность организации после уплаты процентов и налоговых расходов. Подробнее соотношение чистой прибыли к продажам. Чистая прибыль — это прибыль, полученная после снижения операционных затрат, амортизации и дивидендов от валовой прибыли. Более высокое соотношение / маржа означает, что компания зарабатывает достаточно хорошо, чтобы не только покрыть все свои затраты, но и все выплаты своему акционеру или реинвестировать свою прибыль в рост.
Рентабельность = 9 310 долл. США / 50 000 долл. США
= 18,62%
Как рассчитано выше, маржа чистой прибыли составляет 18.62%.
# 3 — Операционная прибыль
Маржа операционной прибыли Маржа операционной прибыли — это коэффициент рентабельности, который используется для определения процента прибыли, которую компания получает от своей деятельности до вычета налогов и процентов, и рассчитывается путем деления операционной прибыли компании на ее чистые продажи. прочитайте больше процент прибыли от продаж до вычета процентов и налога на прибыль. Более высокая маржа означает, что компании хорошо оснащены, чтобы оплачивать постоянные и операционные расходы.Это также указывает на эффективное управление и их способность выжить в условиях экономического простоя по сравнению с их конкурентами.
В соответствии с приведенным выше примером:
Расчет операционной прибыли составит —
Операционная прибыль = Продажи — Расходы без учета процентов и налогов
Операционная прибыль = (50,000-30,000-500-1,000-3,000-1500-500)
долларов США.Операционная прибыль = 13 500 долларов США
Расчет маржи операционной прибыли составит —
Маржа операционной прибыли = Операционная прибыль / Продажи
Маржа операционной прибыли = 13 500/50 000
Маржа операционной прибыли = 27%
# 4 — EBITDA
Его прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.EBITDA обычно используется для сравнения результатов компаний с результатами других компаний и широко используется при оценке и финансировании проектов.
В соответствии с приведенным выше примером:
Расчет EBITDA составит —
EBITDA = Продажи — Расходы (без учета процентов, налогов, износа и амортизации)
EBITDA = $ (50,000-30,000-500-1,000-3,000-1500)
EBITDA = 14 000 долларов США
Преимущества
Вот некоторые из преимуществ:
Недостатки
Вот некоторые из недостатков:
- Не позволяет точно предсказать результаты деятельности компании в будущем, так как компании часто выставляют напоказ свою бухгалтерскую отчетность.
- Невозможно сравнить показатели компаний в разных отраслях. Например, анализ сравнения фармацевтических препаратов с отраслью FMCG будет неточным.
Коэффициенты прибыльности являются ключевыми показателями для анализа результатов деятельности и ликвидности компании и рассчитываются с использованием отчетов о прибылях и убытках. Он также используется для определения сильных и слабых сторон бизнеса, а также того, как компании получают прибыль от своей деятельности. Аналитики используют коэффициенты, чтобы определить, подходит ли это предложение для инвестиционных целей, а банковские учреждения используют такие коэффициенты, чтобы часто определять кредитоспособность компании и налагать санкции на ссуды на основе таких коэффициентов.Среди прочих коэффициентов первостепенное значение имеют коэффициенты рентабельности, поскольку все предприятия в конечном итоге сосредоточены на получении прибыли и создании ценности для заинтересованных сторон.
Рекомендуемые статьи
Эта статья была руководством к тому, что такое прибыльность и ее значение. Здесь мы обсуждаем формулу для расчета рентабельности, а также примеры, преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше об оценке из следующих статей —
В чем разница между прибылью и рентабельностью?
Как владельцу бизнеса вам нужно больше входящих, чем исходящих денег, чтобы ваша компания оставалась на плаву.Сколько денег у вас осталось после оплаты расходов, называется прибылью. Вы должны измерить прибыль своего бизнеса, которая известна как прибыльность. Анализируйте прибыль и прибыльность, чтобы анализировать свою компанию и принимать финансовые решения.
Прибыль и рентабельность
Как прибыль, так и рентабельность позволяют лучше понять различные аспекты вашего бизнеса. Чтобы не путать их, нужно понимать разницу между прибылью и прибыльностью.
Прибыль — это сумма прибыли вашего бизнеса.Это число остается, когда вы вычитаете расходы из своего дохода. Вы можете получить прибыль, просмотрев отчет о прибылях и убытках своего бизнеса.
Прибыльность измеряет прибыль вашего бизнеса и помогает определить ваш успех или неудачу. Это не абсолютное число. Вместо этого он смотрит на то, что означает прибыль вашего бизнеса в процентах или десятичных дробях. Вы можете использовать разные коэффициенты рентабельности.
Прибыль
Прибыль вашего бизнеса называется чистой прибылью или убытком.У вашего бизнеса либо остались деньги после того, как вы оплатили расходы, либо у вас их нет.
Опять же, используйте отчет о доходах, чтобы определить свои общие доходы и расходы. Вот формула определения прибыли вашего бизнеса:
Прибыль = Общий доход — Общие расходы
В нижней строке отчета о прибылях и убытках отображается ваша прибыль или убыток. Если ваша прибыль отрицательная, вам нужно что-то скорректировать в своем бизнесе. Вы можете сократить свои расходы, придумать способы увеличения дохода или и то, и другое.
Например, ваш доход в июне составил 20 000 долларов. У вас было 10 000 долларов расходов. Ваша прибыль составит 10 000 долларов США (20 000–10 000 долларов США). Многие владельцы бизнеса предпочитают инвестировать оставшуюся прибыль в свой бизнес.
Получение прибыли не обязательно означает прибыльность вашего бизнеса. У вас может быть положительная прибыль, которая кажется высокой, но она не дает вам полной картины состояния вашей компании.
Чтобы определить, отражают ли финансы вашей компании успех или неудачу, вам нужно посмотреть на прибыльность.
Прибыльность
Прибыльность — это показатель прибыли. Вы используете рентабельность, чтобы определить, приносит ли ваш бизнес достаточно прибыли для поддержания и роста.
Есть несколько различных коэффициентов рентабельности, которые вы можете использовать для измерения аспектов успеха вашего бизнеса:
- Коэффициент рентабельности
- Коэффициент валовой прибыли
- Коэффициент рентабельности инвестиций
Коэффициент рентабельности
Коэффициент маржи прибыли показывает, сколько вы зарабатываете после вычета расходов, аналогично прибыли.Однако разница между прибылью и нормой прибыли заключается в том, что размер прибыли измеряется как соотношение или процент. С другой стороны, прибыль — это всего лишь сумма в долларах.
Используя маржу прибыли, вы знаете, какой процент от каждого доллара остается у вашего бизнеса.
В вашем отчете о прибылях и убытках есть числа, необходимые для определения коэффициента прибыли. Чтобы определить коэффициент рентабельности вашего бизнеса, используйте следующую формулу:
Маржа прибыли = (Выручка — Расходы) / Выручка
Давайте использовать те же числа, что и в примере с прибылью (20 000 долларов дохода и 10 000 долларов расходов).
(20 000–10 000 долларов США) / (20 000 долларов США) = 0,5
Как видите, ваша прибыль составляет 0,5 или 50%. Это означает, что вы сохраняете 50 центов с каждого доллара продаж. Остальные 50 центов идут на расходы. Норма прибыли выше 25% обычно хороша.
Коэффициент валовой прибыли
Коэффициент валовой прибыли сравнивает вашу валовую прибыль с вашими чистыми продажами. Используйте коэффициент валовой прибыли, чтобы определить, насколько выше цена ваших продуктов по сравнению с тем, что вы за них заплатили.
Вы можете использовать коэффициент валовой прибыли, чтобы увидеть, какой доход остается после вычета стоимости проданных товаров (COGS).COGS — это сколько вам стоит производство предметов.
Вот формула коэффициента валовой прибыли:
Коэффициент валовой прибыли = (Выручка — Себестоимость проданных товаров) / Выручка
Допустим, у вас 30 000 долларов дохода и 20 000 долларов стоимости проданных товаров.
(30 000–20 000 долларов) / 30 000 долларов = 0,33
В этом примере коэффициент вашей валовой прибыли составляет 0,33 или 33%. Это означает, что 33% вашего общего дохода остается после того, как вы заплатите COGS.
Коэффициент рентабельности инвестиций
Еще одним показателем рентабельности является коэффициент возврата инвестиций.Этот коэффициент показывает, насколько прибылен ваш бизнес по сравнению с тем, сколько вы потратили на свои инвестиции.
Вы используете коэффициент рентабельности инвестиций, чтобы определить, насколько успешно ваши инвестиции приносят прибыль. Коэффициент рентабельности инвестиций выражается в процентах.
Вот формула возврата инвестиций:
Рентабельность инвестиций = (Прибыль от инвестиций — Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций
Например, вы потратите 1000 долларов на маркетинговую кампанию по электронной почте, которая принесет 1400 долларов продаж.
(1400–1000 долларов) / 1000 долларов = 0,4
Вы получите доход в размере 0,40 доллара США, или 40%, на каждый вложенный доллар. Как правило, чем выше число, тем выше ваша прибыльность.
Рентабельность и прибыль в двух словах
Их названия могут звучать одинаково, но прибыль и прибыльность совершенно разные. Прибыль показывает, сколько долларов у вас осталось после вычета расходов из выручки. Вы находите прибыльность, чтобы определить, здорова ваша прибыль или нет.
Формула определения прибыли:
- Прибыль = Выручка — Расходы
Есть несколько формул для измерения рентабельности:
- Маржа прибыли = (Выручка — Расходы) / Выручка
- Коэффициент валовой прибыли = (Выручка — Себестоимость проданных товаров) / Общий доход
- Рентабельность инвестиций = (Прибыль от инвестиций — Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций
Если вам нужно точно определить, сколько у вас осталось денег, посмотрите на свою прибыль.Если вы хотите узнать, насколько хорошо ваш бизнес справляется со своими доходами и расходами, определите свою прибыльность.
Чтобы определить свою прибыль и рентабельность, вам необходимо вести точный учет. Онлайн-бухгалтерское программное обеспечение Patriot позволяет отслеживать расходы и доходы. Он создан для тех, кто не занимается бухгалтером, чтобы вы могли вернуться к ведению бизнеса. Получите бесплатную пробную версию сегодня!
Это не является юридической консультацией; Для большей информации, пожалуйста нажмите сюда.
Что такое прибыльность? | Аспекты, заинтересованные стороны, расчеты, пример
Прибыльность — это способность компании использовать свои ресурсы таким образом, чтобы приносить больший доход, чем они должны платить в качестве расходов.Компания получает прибыль посредством операций, если компания не работает, она не будет зарабатывать деньги.
Прибыльность vs Прибыль
Прибыльность и прибыль иногда рассматриваются как одно и то же, они строго связаны, но имеют решающее различие.
Прибыль — это абсолютная величина, где рентабельность рассматривается как относительная величина. Прибыль может быть определена путем вычета всех расходов из выручки компании.
Прибыльность — показатель эффективности, в конечном итоге он учитывает успех или неудачу компании.
Даже если компания имеет прибыль в отчете о прибылях и убытках, это не означает, что компания прибыльна.
Сбор данных для рентабельности
Финансовая отчетность и общие показатели компании анализируются с использованием показателей прибыльности, эффективности, платежеспособности и рыночных перспектив.
Заинтересованные стороны компании используют данные, собранные на основе этих концепций, для анализа благосостояния компании и ее потенциала.
Аспектов рентабельности
Рентабельность состоит из двух элементов: доходов и расходов.Доход, также называемый доходом, — это доход от продажи продуктов или предоставления услуг.
Компании необходимо использовать ресурсы для получения дохода, ресурсы используются для производства продуктов, которые компания продает, или для предоставления услуг.
Денежные средства также считаются ресурсом, деньги используются для оплаты таких расходов, как заработная плата, коммунальные услуги и другие предметы первой необходимости, которые могут быть частью производственного процесса.
Заинтересованные стороны
Заинтересованные стороны компании включают всех, кто заинтересован в компании, например инвесторов, кредиторов и менеджеров.
Внешние пользователи (инвесторы и кредиторы) используют отчет о прибылях и убытках компании для расчета прибыльности компании.
Кредиторы хотят знать, сможет ли компания покрыть свой долг, а инвесторы хотят знать, эффективно ли компания использует свои деньги для получения более высокого дохода.
Прибыльность Расчеты
А прибыль компании отображается в отчете о прибылях и убытках, рентабельность не указывается в отчетах, но для расчетов использует значения из отчетов.Прибыль сумма используется для расчета нормы прибыли или валовой прибыли. Эти двое коэффициенты рентабельности измеряют, насколько хорошо компания использует свои ресурсы в получение прибыли.
Отчет о прибылях и убытках всегда будет показывать чистую прибыль в конце отчета. В чистый доход от суммы дохода за период после того, как все расходы были произведены вычтено. Эта сумма прибыли не может быть использована сама по себе. Компания должна сделать анализ прибыльности, чтобы понять, насколько эффективно компания использует свои ресурсы и капитал.
Компания может показывать прибыль, но все же может считаться убыточным. Есть способы увеличить прибыльность компании и общий рост.
- Уменьшите невозвратные затраты — убедившись, что есть никаких провальных проектов, которые утомляют компанию.
- Изучите индекс прибыльности — определите, проект стоит продолжения, это уменьшит количество неудач проекта. Этот показатель показывает компаний, какова стоимость проекта по сравнению с преимуществами проекта.
- Используйте теорию предельной прибыли — увеличьте продажи на увеличение производства. Теория предельной отдачи утверждает, что при суммировании рабочих до тех пор, пока определенная сумма не увеличит эффективно используемый капитал, но превысит такое количество рабочих, в свою очередь, приведет к уменьшению прибыли и в конечном итоге меньшая рентабельность.
Рентабельность Передаточные числа
Рентабельность определяется с использованием разные коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рентабельности определены ниже:
| Коэффициент прибыльности | Определение |
|---|---|
| Коэффициент валовой прибыли | Сравнивает валовую прибыль компании с чистыми продажами. |
| Коэффициент рентабельности | Измеряет сумму чистой прибыли, полученной на каждый доллар продаж, полученного путем сравнения чистой прибыли и чистых продаж компании. |
| Коэффициент рентабельности активов | Измеряет чистую прибыль, полученную от совокупных активов в течение периода, путем сравнения чистой прибыли со средней величиной совокупных активов. |
| Коэффициент рентабельности задействованного капитала | Измеряет, насколько эффективно компания может получать прибыль от использованного капитала, сравнивая чистую операционную прибыль с задействованным капиталом. |
| Коэффициент рентабельности капитала | Измеряет способность фирмы получать прибыль от инвестиций ее акционеров в компанию. |
Пример рентабельности
Ryan Transport представил следующий отчет о прибылях и убытках на март 2019 года. В приведенном ниже примере показана прибыль компании в размере 18 900 долларов США, но это не указывает на прибыльность компании. Для расчета компании рентабельности, нам необходимо использовать один из коэффициентов рентабельности.Для В этом примере мы будем использовать коэффициент маржи прибыли.
| Отчет о прибылях и убытках Ryan Transport, март 2019 | Дебет | Кредит | ||
|---|---|---|---|---|
| Доход | 28000 долларов | |||
| 9038 9038 | ||||
| Коммунальные расходы | 600 долларов США | |||
| Расходы на снабжение | 500 долларов | |||
| Расходы на аренду | 3000 долларов США | |||
| 18900 долларов США |
Используя информацию в отчете о прибылях и убытках, мы можем рассчитать коэффициент рентабельности за март 2019 года:
$$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {Чистая \: Доход} {Чистая \: Продажи} $$
В приведенном выше примере чистая прибыль — это выручка за вычетом всех расходов за месяц:
$$ Чистая \: Доход = \ $ 28 {,} 000 — \ $ 9 {,} 100 = \ $ 18 {,} 900 $$
Чистые продажи в этом случае будут представлять собой общий доход за месяц, который составляет 28 000 долларов США:
$$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {\ $ 18 {,} 900} {\ $ 28 {,} 000} = 67.5 \% $$
67,5% продаж конвертируется в прибыль. Это дает вам только одну цифру, но не с чем сравнивать. Дела ли компания лучше, чем худшие в прошлом году? Важно отметить, что с прибыльностью вам нужно иметь возможность сравнивать информацию за период, чтобы сделать точный вывод.
Давайте расширим наши примеры цифр и добавьте данные за другой месяц в:
| Отчет о прибылях и убытках Ryan Transport, апрель 2019 г. | Дебет | Кредит |
|---|---|---|
| Доход | $ 23,500 | Расходы на заработную плату |
| Коммунальные расходы | 650 долларов США | |
| Расходы на материалы | 700 долларов США | |
| Расходы на аренду | ||
| Чистая прибыль за месяц | 14 150 долларов США |
Рассчитаем коэффициент рентабельности за апрель 2019 года:
$$ Чистая \: Доход = \ $ 23 {,} 500 — \ $ 9 {,} 350 = \ $ 14 {,} 150 $$
$$ Прибыль \: Маржа = \ dfrac {\ $ 14 {,} 150} {\ $ 23 {,} 500} = 60.2 \% $$
Маржа прибыли Ryan Transport снизилась с 67,5% в марте до 60,2% в апреле. В апреле у Райана было больше расходов и меньше доходов, что снизило общий коэффициент рентабельности компании. Чтобы увеличить коэффициент рентабельности, Райану придется снизить расходы или увеличить свой доход.
Заключение по рентабельности
- Рентабельность — это способность компании использовать свои ресурсы таким образом, чтобы они могли приносить больший доход, чем они должны оплатить расходы.
- Прибыль и прибыльность — это не одно и то же.
- Прибыль — это абсолютная сумма, при которой рентабельность считается относительной суммой.
- Прибыльность имеет два аспекта, а именно доходы и расходы.
- А прибыль компании отображается в отчете о прибылях и убытках, рентабельность не указывается в операторах, но для расчета использует значения в операторах.
- Внешние пользователи (инвесторы и кредиторы) используют отчет о прибылях и убытках компании для расчета прибыльность компании.
- Есть пять коэффициентов рентабельности, а именно: валовая прибыль, маржа прибыли, рентабельность активы, рентабельность задействованного капитала, рентабельность собственного капитала.
Если вы нашли этот контент полезным в своем исследовании, пожалуйста, сделайте нам большую услугу и используйте инструмент ниже, чтобы убедиться, что вы правильно ссылаетесь на нас, где бы вы его ни использовали. Мы очень ценим вашу поддержку!
Ликвидность и прибыльность — IndustriusCFO
Ликвидность и прибыльность — два важнейших показателя эффективности вашего бизнеса.По-своему и вместе они демонстрируют, является ли ваш бизнес успешным в настоящее время или может быть успешным, и указывают на ваш потенциал для роста и устойчивости. Ваша ликвидность влияет на вашу прибыльность, а ваша прибыльность будет влиять на вашу ликвидность, поэтому, хотя эти два понятия не одно и то же, они действительно идут рука об руку.
Проще говоря, ликвидность измеряет время и возможности, необходимые для преобразования ваших активов, таких как дебиторская задолженность, в наличные для управления немедленными и краткосрочными финансовыми обязательствами и / или чрезвычайными ситуациями.Он рассчитывается по набору коэффициентов ликвидности, чаще всего это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. Прибыльность — это то, насколько хорошо ваш бизнес активно генерирует финансовый доход относительно размера вашего бизнеса, рассчитываемый на основе коэффициентов рентабельности, таких как коэффициенты рентабельности, операционная прибыль / операционные коэффициенты, коэффициенты возврата активов, а также рентабельность капитала и рентабельность инвестиций. Обе меры призваны помочь владельцам бизнеса оценить и проанализировать свою способность к росту и устойчивости.
Наличие адекватной или высокой ликвидности не означает, что бизнес прибыльный — это просто означает, что активов достаточно для покрытия текущих и краткосрочных расходов.И даже если ваш бизнес прибыльный, это не обязательно означает, что вы адекватно управляете своими текущими финансовыми обязательствами. Для некоторых владельцев бизнеса может стать полным шоком осознание того, что прибыльная компания может столкнуться с финансовым кризисом и может быть не в состоянии обеспечить долгосрочный рост или даже не иметь достаточной ликвидности для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.
Понимание того, как использовать ликвидность и прибыльность для оценки и улучшения вашего бизнеса, является важной частью эффективного финансового анализа.Хотя большинство владельцев бизнеса внимательно изучают финансовую отчетность своей компании, что является хорошим началом, этого недостаточно для адекватной оценки и прогнозирования результатов. Это также оставляет вам возможность принимать решения, основываясь только на ваших финансах, поэтому вы, по сути, используете свой бизнес в качестве объекта тестирования для сценариев улучшения, которые могут или не могут быть успешными. А когда вы смотрите только на свои цифры, вы не понимаете всей картины.
Вы не можете позволить себе совершить ошибку, которая может стоить вам вашего бизнеса.Вот почему вам необходимо инвестировать в программное обеспечение для финансового анализа, которое позволяет анализировать ваши текущие финансовые показатели, сравнивать их с ключевыми показателями эффективности и показателями вашей отрасли и конкурентов и прогнозировать гибкие сценарии для улучшения.
Вот где мы и пришли. Механизм анализа IndustriusCFO может помочь вам точно оценить, где вы находитесь сегодня, и спасти свой бизнес до того, как его потребует экономия. Как ведущий поставщик услуг по обработке данных и решений для бизнес-аналитики, мы предоставляем самую большую и самую надежную финансовую и отраслевую базу данных сравнительного анализа, доступную сегодня на рынке.
Мы активно помогаем владельцам бизнеса принимать лучшие бизнес-решения с помощью инновационных данных и анализа, которые являются актуальными, актуальными, легкодоступными и применимыми для оценки эффективности бизнеса и внесения улучшений для краткосрочного и долгосрочного устойчивого роста.
Проанализируйте свою позицию ликвидности и прибыльность с помощью нашего инновационного и запатентованного анализа ликвидности, который позволяет глубже, чем обычные коэффициенты ликвидности, помогая вам определить потребности вашего бизнеса в оборотном капитале, предлагая способы повышения достаточности денежных средств с помощью сценариев «что, если».Наш анализ прибыльности анализирует производительность и предлагает потенциальные сценарии, призванные помочь улучшить производительность и репутацию вашего бизнеса по сравнению с аналогами по отрасли, а также с использованием новаторских методов. А с помощью нашей карты показателей эффективности бизнеса вы можете просмотреть снимок финансового состояния вашей компании, включая ликвидность, прибыльность, эффективность и рост, по сравнению с коллегами по отрасли и конкурентами. IndustriusCFO помогает вам держать руку на пульсе своих финансовых показателей, одновременно понимая финансовые последствия ваших операционных решений и сценариев «что, если».
Имея под рукой самый тщательный и актуальный финансовый анализ и отраслевые данные, мы даем вам возможность обеспечить достаточную ликвидность и обеспечить максимальную прибыльность вашего бизнеса в будущем.
Что измеряют коэффициенты рентабельности при оценке компании? | Малый бизнес
Как правило, коэффициенты рентабельности измеряют эффективность, с которой ваша компания превращает бизнес-деятельность в прибыль.Маржа прибыли оценивает вашу способность превращать доход в прибыль. Рентабельность активов измеряет вашу способность использовать активы для получения чистой прибыли. Рентабельность собственного капитала сравнивает вашу чистую прибыль с акционерным капиталом.
Маржа валовой прибыли
Маржа валовой прибыли — это один из трех общепринятых коэффициентов маржи, полученных из вашего отчета о прибылях и убытках. Однако владелец бизнеса указывает, что это не только самый важный коэффициент маржи, но и один из самых важных инструментов финансового анализа, которыми вы располагаете.Валовая прибыль — это валовая прибыль, разделенная на выручку. По сути, это показывает вашу способность хорошо зарабатывать на материалах или продуктах, когда стоимость проданных товаров снижается. Валовая прибыль, превышающая отраслевые нормы и постоянно увеличивающаяся, как правило, означает хорошее финансовое положение. Высокая валовая прибыль увеличивает ваш потенциальный доход.
Операционная маржа и маржа чистой прибыли
Два других общих показателя маржи прибыли — это операционная маржа и чистая маржа. Они рассчитываются путем деления операционной прибыли на выручку и чистой прибыли на выручку.Операционная прибыль равна валовой прибыли за вычетом постоянных затрат. Чистая прибыль — это ваша окончательная прибыль до налогообложения с учетом нерегулярных доходов и расходов. Высокая операционная прибыль по сравнению с вашей отраслью означает, что вы эффективно получаете прибыль от основной деятельности. Высокая маржа чистой прибыли с течением времени означает, что вы получаете эффективную прибыль от своего бизнеса.
Рентабельность активов
Рентабельность активов измеряет вашу способность использовать свои активы для получения прибыли. Активы включают денежные средства и их эквиваленты, а также материальные ценности, такие как здания, оборудование и инвентарь, которыми вы владеете.Вы берете число чистой прибыли в своем отчете о прибылях и убытках и делите его на общее количество активов в своем балансе, чтобы рассчитать рентабельность активов. Например, если у вас 100 000 долларов чистой прибыли и 500 000 долларов в активах, у вас будет 20-процентная рентабельность активов. Высокая рентабельность активов важна, потому что активы часто покупаются за счет заемного финансирования.
Рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала — важный показатель для акционеров в бизнесе, поскольку он показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции для получения прибыли.Вы берете свою чистую прибыль и делите ее на сумму акционерного капитала или собственного капитала на вашем балансе. Высокая рентабельность капитала означает, что вы оптимизируете инвестиции акционеров, что увеличивает стоимость владения компанией. Другая перспектива — сравнить высокую рентабельность собственного капитала с высокой оплатой конкретной работы.
Ссылки
Писатель Биография
Нил Кокемуллер активно занимается бизнесом, финансами и образованием, а также разработчиком веб-сайтов с информационным содержанием с 2007 года.Он является профессором маркетинга в колледже с 2004 года. Кокемуллер имеет дополнительный профессиональный опыт в области маркетинга, розничной торговли и малого бизнеса. Он имеет степень магистра делового администрирования Университета штата Айова.
Каковы коэффициенты рентабельности? | GoCardless
Чтобы понять финансы вашего предприятия, необходимы умные вычисления, в том числе коэффициенты рентабельности. Эти коэффициенты являются ключевыми показателями, необходимыми для понимания того, насколько хорошо ваш бизнес приносит доход.Многие коэффициенты также необходимо использовать в тандеме, чтобы получить максимально точную историю финансового состояния вашей компании. Вот наше руководство по некоторым ключевым коэффициентам, о которых вам нужно знать, и по их использованию.
Коэффициент валовой прибыли
Коэффициент валовой прибыли используется, как следует из названия, для определения вашей валовой прибыли, которая, возможно, является одним из наиболее важных показателей для вашего бизнеса. Используя формулу коэффициента валовой прибыли, вы можете рассчитать цифру, которая показывает, сколько зарабатывает ваш бизнес после того, как были учтены такие затраты, как операции и COGS.Вы должны стремиться к высокой валовой прибыли, поскольку это означает, что ваша операционная эффективность будет хорошей. Формула коэффициента валовой прибыли:
(Доход — COGS) / Доход
Коэффициент маржи чистой прибыли
Формула коэффициента маржи чистой прибыли показывает вашу чистую прибыль, то есть какую часть вашего дохода составляет прибыль. Этот коэффициент аналогичен приведенному выше коэффициенту валовой прибыли, с тем ключевым отличием, что он учитывает такие вещи, как расходы, выплаты по долгам и другие доходы.По сути, коэффициент маржи чистой прибыли показывает вашу способность превращать ваш доход в прибыль. Формула коэффициента чистой прибыли:
(Чистая прибыль / Выручка) x 100
Маржа EBITDA
Маржа EBITDA показывает операционную прибыль бизнеса. EBITDA означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Удаление этих факторов из ваших расчетов дает вам цифру, которая является полезным инструментом, когда дело доходит до сравнения вашей производительности с конкурентами.Формула:
(Прибыль до уплаты процентов и налогов + амортизация + амортизация) / Общая выручка
Маржа операционной прибыли
Маржа операционной прибыли показывает, сколько ваш бизнес получает от продаж до того, как будут учтены такие вещи, как проценты и налоги. . Более высокая маржа операционной прибыли обычно означает, что у вас больше возможностей предлагать своим клиентам более низкие и конкурентоспособные цены. Это также может помочь вам понять, насколько хорошо управляется ваша компания, поскольку высокая маржа операционной прибыли предполагает оптимальную эффективность и, следовательно, надежное управление.Формула рентабельности операционной прибыли:
Операционная прибыль / выручка
Рентабельность инвестиций (ROI)
Помимо поступлений, предприятиям необходимо знать, какие деньги уходят и как они могут принести им прибыль. Вот где рентабельность инвестиций становится очень важным расчетом в показателях рентабельности. Формулу рентабельности инвестиций можно использовать для определения вероятности вложений по сравнению с их стоимостью. Формула для этого:
(Текущая стоимость инвестиций — Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций
Рентабельность активов (ROA)
Расчет рентабельности активов может показать вам прибыльность вашего бизнеса относительно вашей общие активы.По сути, это показывает, насколько хорошо ваш бизнес и его руководство приносят прибыль за счет эффективного использования ваших активов. Это один из показателей прибыльности, на который будут обращать внимание инвесторы, рассматривая вашу компанию. Формула ROA:
Чистая прибыль / общие активы
Рентабельность собственного капитала (ROE)
Коэффициенты прибыльности используют не только владельцы бизнеса и их бухгалтеры, но и инвесторы, чтобы увидеть, где они хотят разместить свои деньги.Коэффициент рентабельности собственного капитала — один из них, который помогает инвесторам понять, увидят ли они хорошую прибыль от одной компании по сравнению с другой.