Пять правил для инвесторов, которые хотят остаться на плаву во время шторма
Мировые фондовые рынки лихорадит уже несколько месяцев. «Медведи», задавленные почти непрерывным многолетним ростом, подняли голову. На что стоит обратить внимание тем, кто инвестирует на международных рынках?
1. Прежде всего нужно осознать главную вводную для текущей ситуации: в этом году исполняется 10 лет с начала знаменитого кризиса 2008 г. Все это время «пожар» заливали и продолжают заливать большими деньгами. Никто не знает, как поведет себя рынок, когда это прекратится. Подобного кейса вы не найдете ни в одном учебнике. Готовых рецептов для частного инвестора тоже нет. Так что, возможно, все мы являемся своеобразными подопытными в этом глобальном финансовом эксперименте. Вот почему осторожность в этой ситуации никому не помешает.
2. Если вы готовы к тому, чтобы упасть на 45–50%, а потом ждать пять лет, когда рынок восстановится, как это было во время кризиса 2008 г., тогда, пожалуй, не нужно волноваться, а можно спокойно работать дальше.
Единственное – я бы все-таки обратил внимание на объем слишком рискованных бумаг в вашем портфеле, количество которых желательно немного сократить в любом случае. Вместо них можно вложить часть денег в защитные активы. Правда, простые вложения в большинство облигаций сейчас «не катят», так как в условиях повышения процентных ставок они запрограммированы терять в цене. Чтобы здесь зарабатывать, нужны профи. Рядового инвестора по-настоящему может защитить только золото.
3. Не нужно стесняться просто уйти с рынка. В этом нет ничего зазорного. Особенно это относится к людям старше 50 лет. Им нужно быть особенно осторожными, так как судьба может и не дать шанс отыграться. В своей практике я использую для подобного контингента инвесторов правило 30%. Это означает, что в трудные времена у них в инвестиции, включая защитные активы, вложено не более трети средств. Такая тактика позволяет уменьшить риски потерь, зарабатывать для покрытия всех расходов по обслуживанию портфеля и еще немного сверху, чтобы было что намазать на «кусочек хлеба».
При сильном падении у нас всегда есть свободные средства для вхождения в рынок. Это и есть, на мой взгляд, самый надежный способ заработать на возможном кризисе.
4. Время повышенной волатильности на фондовом рынке – это время профессионалов. У некоторых инвесторов, которые многие годы привыкли работать на «бычьем» рынке, зачастую наблюдается завышенная оценка своих возможностей, и они рано или поздно расплачиваются за это. Здесь нужно быть очень осторожным. Не грех обратиться за консультацией к более опытным специалистам. В трудные времена нужно также внимательно посмотреть на свой инвестиционный инструментарий и подумать о возможностях альтернативных вложений. Так, например, в последние годы у частных инвесторов в фаворе были биржевые фонды (ETF). Их заслуженно любят за дешевизну, разнообразие и доступность. Однако во время кризиса пассивные инвестиции – не всегда лучшее решение. Я бы обратил внимание на классические паевые фонды, которые управляются профессиональными менеджерами и показывают хорошие результаты.
Например, заслуживает внимания фонд швейцарского банка UBS, который инвестирует напрямую в глобальную недвижимость (жилье, офисы, объекты здравоохранения и т. д.), что встречается достаточно редко. Этот фонд UBS (Lux) Real Estate Funds Selection – Global (GBP hedged) F-acc еще молодой (основан в 2016 г.). В него можно инвестировать в долларах США, евро, швейцарских франках и других валютах. В этом году, например, инвестиции в британских фунтах показали рост на 4,41% (здесь и далее использованы данные Morningstar на 17.08.2018, расчеты сделаны в фунтах). Это очень перспективное направление, которое, как правило, хорошо себя показывает во время кризиса.
Интересны сейчас также паевые фонды, которые работают с облигациями. Например, HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Bond BDHEUR инвестирует в бумаги с фиксированной доходностью развивающихся стран. Он вырос с начала года на 21,9%. Положительно показал себя и фонд, специализирующийся на государственных бумагах, Pictet-EUR Government Bonds HP USD (+22,8%).
5. Главное правило, которое позволяет инвестору практически всегда выходить с хорошими результатами из любого кризиса, можно кратко сформулировать так: «Не дергаться»! Выберите подходящую вам стратегию поведения и держитесь ее. Возвращаясь к кризису 2008 г., я могу сказать, что те мои инвесторы, которые не испугались больших потерь и имели возможность переждать плохие времена, в итоге ничего не потеряли и в результате получили хороший «навар». Те же, кто дрогнул и на ходу побежал с рынка или начал перекладываться в защитные активы, оказались в проигрыше и только совсем недавно вернулись к своим докризисным показателям.
Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов
популярные идеи заработка в условиях кризиса в России
# Бизнес-идеиЗаработок во время экономического кризиса
Британец удачно продал принадлежавшую ему недвижимость, разыграв ее в лотерею при стоимости билетов всего в 50 фунтов.
- На чем заработать во время спада
- Чем заняться в кризис
- Как заработать на экономическом кризисе
Мало кто не слышал о кризисе, вот уже несколько лет сотрясающем мировую экономику, хотя далеко не все понимают, что это такое и откуда взялось это неприятное явление. При всей сложности истоков и причин, в существовании его сомневаться не приходится. И бизнесменам, и обычным людям в этот период становится намного труднее зарабатывать деньги. В условиях кризиса в России, как и в других странах, уменьшился товарооборот, упали объёмы национального производства и понизился уровень жизни населения.
Определение. Экономическим кризисом называют явление, выраженное в масштабном ухудшении сложившихся условий ведения бизнеса.
Иными словами, получать доход привычными способами становится проблематично. Главным проявлением губительных факторов кризиса считается резкое снижение объёмов сбыта обобщённого продукта. Возникает противоречие, кажущееся неразрешимым:
- Потребители покупают меньше товаров и услуг;
- Производители снижают объемы предложения и сокращают свои издержки, в том числе в части оплаты труда;
- Потребительский рынок сужается еще сильнее.
При всей своей кажущейся губительности, эти периоды характеризуются цикличностью и рано или поздно заканчиваются.
К тому же и в самые непростые времена всегда находятся люди, которые их не только успешно переживают, но и приумножают своё состояние. В статье будут даны практические советы о том, как заработать на кризисе.
На чем заработать во время спада
Ошибка многих предпринимателей состоит в отношении к кризису исключительно как к проблеме. Оборонительная позиция мешает осознанию многих возможностей, открываемых этим масштабным явлением. В выигрышном положении оказывается бизнес, предлагающий:
- Продукт, характеризуемый малой эластичностью спроса, то есть тот, за который потребитель вынужден платить независимо от роста цены;
- Товары, производимые в стране с превалирующим применением отечественного сырья. В этом случае себестоимость в валютном выражении существенно снижается, что создаёт конкурентные преимущества на международных рынках;
- Товары и услуги по доступным ценам. В условиях кризиса значительная часть покупателей переориентирует свои потребности на экономные продукты, и производители, способные предложить их при приемлемом качестве оказываются в выгодном положении;
- Новые формы сотрудничества. В период кризиса повышается спрос на услуги и товары, предлагаемые по особым условиям предоставления и оплаты. Становятся востребованными льготные потребительские кредиты, аутсорсинг, внешний консалтинг и другие способы сокращения текущих расходов, особенно предприятиями. К примеру, вместо того, чтобы тратиться ежемесячно на зарплату собственного юриста, руководитель может принять решение о привлечении стороннего специалиста по мере надобности. Фирмы, предлагающие такие формы сотрудничества, оказываются жизнеспособными.
Главное условие успеха коммерческой деятельности в кризисный период – способность предоставить качественный (лучше всего уникальный) продукт по доступной цене.
Чем заняться в кризис
Естественно, что людей интересуют не теоретические выкладки (хотя без них не обойтись), а вполне практические рекомендации по поводу того, чем заниматься, чтобы заработать даже в условиях кризиса.
Вариантов на самом деле больше, чем может на первый взгляд показаться. Их настолько много, что сложно даже перечислить в одной статье. Больше всего возможностей воспользоваться сложными условиями, возникшими в результате изменившейся макроэкономической обстановки, у владельцев крупного бизнеса, но его представители в советах не нуждаются в силу богатого опыта и мощных финансовых ресурсов. Рекомендации адресованы средним и мелким предпринимателям, а также людям, до кризиса работавшим наёмными сотрудниками и лишившимся привычного места трудоустройства.
Некоторые виды деятельности, дающие доход во время кризиса:
Продажа со склада. Особенность бизнеса в том, что товар может реализоваться по цене, меньшей чем обычная розничная. Добиться такого результата можно, приобретая оптовую партию и всемерно экономя на торговых издержках. Как правило, аренда площадей на городской периферии или за чертой населённого пункта обходится дешевле, а у покупателей появляется стимул приехать на собственных автомобилях и запастись впрок всем необходимым, заплатив меньше чем за те же товары в ближайшем супермаркете. Транспортные затраты диктуют более крупную сумму среднего чека.
Интернет-торговля. На эту тему материалов в сети более чем достаточно. Возможно частичное совмещение с приведенной выше складской системой, если покупатель готов приехать за своим приобретением сам. Разнообразие ассортимента ничем не ограничено.
Создание сайтов и их продвижение. Просторы интернета пригодны для заработка самыми разными способами, в том числе и путём создания новых информационных ресурсов, специализирующихся на разных направлениях. Главное, о чём следует помнить – деньги приносит трафик. Добиться высокой посещаемости трудно, но эта задача актуальна и во время кризиса, и без него.
Строительные работы. Тоже вечный бизнес, но особенностью его в данном аспекте должны стать антикризисные расценки.
При таких недостатках новой фирмы, как малая известность и ограниченность возможностей, всегда можно использовать важный козырь – возможность клиента сэкономить на строительстве, отделке и ремонте помещений.
Ремонт техники. Если в обычное благополучное время потребитель в случае поломки аппаратуры часто склоняется к приобретению нового предмета, то в кризис иногда предпочтительнее вариант починки. При наличии определённых навыков, ремонтировать разную технику можно с немалой выгодой.
Автосервис. Машины повреждаются и требуют технического обслуживания всегда, а стремление сэкономить на замене масла или ремонте обостряется во время кризиса, когда услуги лицензированных мастерских и центров так и норовят пробить брешь в семейном бюджете. Для начала местом работы может стать и собственный гараж. Если к обычным платным операциям прибавить шиномонтаж, покрытие «жидкой резиной» или другие возможные «фишки», технологически доступные в наше время, то появляются поводы для надежды о стабильном доходе.
Автоперевозки. Собственная машина, как известно, не роскошь, но и ограничивать её функции только передвижением самого себя, в кризис вероятно не стоит. Автомобиль может стать средством заработка, а если это микроавтобус, то возможность его коммерческого использования значительно расширяется.
Маникюр. Существует большое количество салонов красоты, в которых предоставляют эту услугу, однако конкурентным преимуществом может стать готовность исполнителя приехать к клиенту. Этим ловким ходом решаются сразу две экономические проблемы: во-первых, не нужно арендовать и содержать помещение, а во-вторых, гибкость расценок иногда творит чудеса. Инструменты возить с собой совсем не тяжело, а при умелой рекламе от желающих отбоя не будет.
Стрижка. Собираться в парикмахерскую – дело долгое. Мастер, выезжающий на дом, всегда будет востребован по вышеперечисленным (в применении к маникюру) причинам.
Кстати, не следует забывать о братьях наших меньших. Стрижка собак – полезный навык, которым в условиях кризиса есть прямой смысл овладеть.
Организация праздников. На этом специфическом рынке тоже всегда наблюдалась ожесточённая конкуренция, поэтому многим кажется, что вклиниться в развлекательный бизнес невозможно. Тем не менее, резервы продвижения услуги есть, и главным образом они опять же касаются ценовой стороны дела. Создать хорошее настроение гостям всегда можно с меньшими затратами.
В кризис пафосность мероприятий перестаёт в большинстве случаев быть критерием хорошо проведенного праздника. Не случится ничего страшного, если вместо «раскрученной» группы музыкальное сопровождение исполнит менее известный, но хорошо играющий коллектив, а вечер обойдётся без лазеров и фейерверков, которыми и так уже никого не удивить. Привлечь клиентов можно качественным и вкусным меню, приятным ненавязчивым ведущим и комфортными условиями общения. И всё это – при меньших издержках на проведение.
Вариантов деловой активности в кризисный период – бесчисленное множество. Главный объединяющий принцип состоит в способности предпринимателя предоставить потребителю возможность решения «дорогой» проблемы малобюджетным способом.
Как заработать на экономическом кризисе
Исторически сложилось так, что россияне и граждане других постсоветских стран в меньшей степени привыкли к кризисам, чем жители государств, в которых капиталистические отношения сложились давно. Больше всего примеров удачного использования возможностей, предоставляемых «великими переломами», пришло к нам из Америки и Европы. Можно вспомнить о финансистах, успешно предсказавших обвалы котировок ценных бумаг, и «сделавших» на своих пророчествах миллиарды (Полсон, Симонс, Фальконе, Гриффин и другие).
Заслуживает внимание опыт изобретения колбасного фарша «Спэм» из мясных продуктов, считавшихся до 1937 года чуть ли не отходами, в результате чего получились популярнейшие консервы (фирма Hormel Foods).
Есть и более современные примеры удачного распределения ресурсов в условиях их крайней ограниченности, приведшие к хорошим итогам во время последнего кризиса в разных странах. Вот некоторые из них:
- Сдача свободных страниц школьных пособий под рекламу в городе Сан-Диего (Калифорния, США) с целью поддержки материального обеспечения учебного процесса.
- Украинский город Львов славится оригинальностью оформления кафе. В одном из них, «Антикризовом кнайпе», все официанты изображают обанкротившихся бизнесменов, предлагающих, кроме кофе и закусок, купить разные недорогие продукты, чтобы пережить финансовые неурядицы. Посетителям идея пришлась по вкусу.
- В российском городе Новосибирске придумана новая услуга Promo-Dog. Носителями рекламной информации служат собаки с красочными табличками, продвигающими разные товары. Хозяева животных получают плату за «эксплуатацию» своих питомцев, которых остаётся только выгуливать.
- К повышению продаж автомобилей «Рено» привела акция, кажущаяся на первый взгляд расточительной. Тест-драйв в течение уик-энда плюс полный бак бензина производит на потенциальных покупателей столь глубокое впечатление, что обычно он завершается продажей машины.
- Другой автогигант, корейский Hyundai, в 2008 году инициировал программу, по условиям которой покупатель машины получал право её возврата в случае потери работы (не по причине своей провинности). Менеджмент пришёл к выводу, что страх оказаться неплатежеспособным был серьёзным препятствием, мешавшим приобретению авто. Акция дала положительный эффект – сбыт существенно вырос.
- Российским риелторам на заметку! Британец Дэйв Мэки очень удачно продал принадлежавшую ему недвижимость (за £765 тыс.) разыграв ее в лотерею при стоимости билетов всего в полсотни фунтов. Участниками стали почти 14 тысяч желающих рискнуть, а на победителя была честно выписана купчая.
- В США ипотечный кризис выразился в стремительном падении цен на жильё. Выходом из ситуации для многих семей стала сдача в кратковременную аренду дешевеющих домов, что помогло сохранить собственность.
Столь похвальная изобретательность в совокупности с умением и стремлением мыслить нестандартно, достойна подражания со стороны всех, кто хочет пережить кризис, ничего не потерять, а по возможности и заработать.
Опубликовано:
Добавить комментарий
Вам понравится
как заработать на падающем рынке — Финансы на vc.ru
{«id»:52558,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke»,»title»:»\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441: \u043a\u0430\u043a \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0449\u0435\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke&title=\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441: \u043a\u0430\u043a \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0449\u0435\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.
com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke&text=\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441: \u043a\u0430\u043a \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0449\u0435\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke&text=\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441: \u043a\u0430\u043a \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0449\u0435\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441: \u043a\u0430\u043a \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u0430\u0434\u0430\u044e\u0449\u0435\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435&body=https:\/\/vc.ru\/finance\/52558-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-na-padayushchem-rynke»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}
Падение курсов ценных бумаг на фондовом рынке является причиной всеобщей паники, которая лишь ускоряет обвал.
Тем не менее, имея в наличии четкий план действий можно достойно пережить данный период и увеличить свои инвестиции, воспользовавшись ситуацией.
Прогнозирование обвала
Первым делом стоит сказать, что отработанных методов предупреждения кризиса попросту не существует, это слишком стремительный процесс, являющийся непосредственным результатом деятельности инвесторов. Поиск закономерностей в истории финансовых рынков XIX-XX веков также не имеет под собой статистических подтверждений.
Если анализировать глобальный рынок, вероятность рецессии крайне мала. К примеру, на данный момент экономика США пребывает на этапе подъема. Темпы кредитования начнут сокращаться с увеличением ставок. Накопленный долг будет постепенно обесцениваться за счет роста инфляции.
И тем не менее, обвал может начаться в любой момент, причин для этого может быть довольно много, однако самым важным для нас будет определить четкий алгоритм действий на случай, если падение уже началось.
Выбор защитного актива
В условиях кризиса облигации являются наиболее оптимальным выбором по сравнению с другими типами активов. И тем не менее, облигации также начнут падать.
В условиях масштабной рецессии всеобщая паника неизбежно перейдет и в реальный сектор экономики, вместе с этим участятся дефолты облигационных выпусков, а инвесторы в свою очередь начнут перекладываться в госбумаги. Как следствие — ухудшение ликвидности рынка.
Поэтому наилучшим решением, на мой взгляд, будет сокращение позиций в облигациях с фиксированным купоном и соответственно вложение освободившихся средств в «инфляционные» облигации.
В качестве ликвидных форм сбережений наиболее эффективными будут доллар и евро. Валюты зарубежных стран, экономика которых крупнее российской не так зависимы от экспорта сырья и ,в любому случае, будут гораздо надежнее рубля. Также в качестве оборонительных инстрементов подойдут различного рода валютные инструменты: валютные фьючерсы, валютно-процентные свопы и т.д.
В завершении хочу еще раз отметить, что, заранее подготовив точный план действий на случай кризиса, можно достойно пережить данный период. Таким образом, если в расставили все необходимые приказы stop-loss, закрыли все длинные позиции, не приобретаете низколиквидные ОФЗ, не вкладываетесь в дорогую недвижимость, инвестируете средства в инфляционные облигации или в валютные инструменты, приносящие доход, и наконец, смело готовы «шортить» акции с высоким показателем Beta, период кризиса станет для вас прекрасной возможностью заработать. Или же, по крайней мере, лишь понести небольшие потери.
Если данная статья была полезна, подпишитесь на данный канал.
Глоба Никита
Финансовый аналитик
А также буквально недавно создал канал в Телеграме Invest Journal , на нем будет публиковаться б’ольшая часть материала, посвященная финансам, основам инвестирования и различным стратегиям. Всего доброго!Чему учат экономические кризисы
О причинах этого кризиса экономисты спорят до сих пор. Однако крах на биржах, который ему предшествовал, развивался по тем же законам, что и тюльпанный кризис в Голландии.В 1920-е годы экономика США переживала экономический бум после Первой мировой войны: росло производство и рыночная капитализация компаний. Государственная политика поощряла крупный бизнес, активно формировалось общество потребления. Параллельно с этим дешевели кредиты, позволяя гражданам с невысоким доходом получить крупные суммы. Это привело к тому, что масса американцев стала спекулятивно торговать ценными бумагами.
Спрос на акции поднимал цены, рост цен привлекал новых инвесторов, цены снова росли, и в спекулятивную торговлю вовлекалось еще больше инвесторов. Акции покупались намного дороже их справедливой рыночной цены, зачастую в кредит. Тогда широкое распространение получили маржинальные займы, которые используются и по сей день: инвестор привлекал кредитное плечо для торговли. Это позволяло оперировать суммами, в несколько раз большими, чем собственный капитал. Прибыль от сделок с таким инструментом возрастает, но растут и риски: при убыточных сделках расчеты с кредитором могут уничтожить весь капитал инвестора за одну-две операции.
Из-за ажиотажного спроса и использования кредитов стоимость бумаг компаний перестала коррелировать с их реальной капитализацией. Цена акций росла только благодаря энтузиазму инвесторов. Это привело к образованию биржевого пузыря, как и в случае с голландскими тюльпанами. Он лопнул в Черный четверг 24 октября 1929 года. В тот день сразу несколько брокеров одновременно потребовали расчета по маржинальным займам. Чтобы расплатиться, инвесторы стали продавать акции, что привело к снижению их цены. Началась паника: бумаги стали массово распродавать за любые деньги, лишь бы не потерять все.
Фондовый рынок потерял примерно 40% капитализации или 30 миллиардов долларов. Это примерно 175 грузовых самолетов, наполненных наличными.
С Черного четверга началась Великая депрессия — экономический шок, который США, а затем и весь мир, переживал несколько лет. После этого кризиса, в 1932 году в США появилась Комиссия по ценным бумагам и биржам, призванная не допустить повторения биржевого краха. Регулятор следит за выпуском и обращением ценных бумаг, не позволяет совершать сделки, которые существенно повлияют на уровень цен и не допускает злоупотреблений на рынке. Сейчас такой орган есть в каждой стране, где работает хоть одна биржа.
Однако и в эти отчаянные для экономики времена можно было сколотить состояние. Одним из таких счастливчиков стал юрист Флойд Боствик Одлум. Накануне кризиса он успел вывести большую часть своего капитала из акций в валюту. После обвала Одлум скупал доли в компаниях за бесценок, и, когда акции снова стали расти, оказался в десятке богатейших людей Америки.
Выгоду извлек и Советский Союз, внушительная часть индустриализации которого базировалась на подешевевших американских технологиях и специалистах из Европы, которые спасались от кризиса и иммигрировали в СССР.
Harvard Business Review Россия
Во время экономического кризиса, когда определенности нет ни в чем, самое опасное — выжидать, ничего не предпринимая.
Но действовать наобум не менее рискованно. Нарастает беспокойство (куда все повернет? станет ли еще хуже? сколько это продлится?), руководители чувствуют, что надо делать хоть что-то, — и начинают судорожно искать выход. Результат этих метаний предсказуем: компании либо ставят себе неверные цели, либо бьют мимо верной. К тому же отсутствие внятного плана действий — благодатная почва для слухов и паники. А в таком состоянии легко проглядеть самое важное: возможность сделать рывок именно в период спада. В этой статье мы поговорим о том, как быстро и в то же время осторожно, наступая и защищая достигнутое, противостоять экономическому спаду. Сейчас это актуально для многих компаний. Руководители, которые внимательно следят за развитием кризиса, уже, естественно, вовсю обсуждают, что делать в нынешней ситуации. Надеемся, что мы поможем им от дискуссий и сиюминутных решений перейти к продуманным действиям. Исследование, проведенное Boston Consulting Group, выявило преимущества стратегического подхода. Как показывают результаты, обычно компании, которые в условиях спада на первых порах действуют по обстановке, например, «в меру» затягивают пояса, позже бросаются в другую крайность, скажем, сокращают издержки больше, чем нужно. В итоге, когда экономика оживает, восстановление сил им обходится очень дорого. Наш подход преследует две основные цели, они и определяют основные шаги. Прежде всего вам надо защититься от сопутствующих кризису рисков и убедиться, что запас ликвидности позволит выстоять в трудные времена. И лишь затем, то есть обеспечив устойчивое положение своему предприятию, начинайте искать возможности заработать на спаде, в том числе пользуясь ошибками менее сообразительных конкурентов. Некоторые компании составят в результате программы экстренных действий, то есть практически — работы предприятия в авральном режиме. Другие, как это ни трудно, осознают, что их спасет только немедленная реструктуризация.
В ЧЕМ МЫ УЯЗВИМЫ?
Первое, что надо сделать компаниям в ситуации кризиса, особенно если он только набирает обороты, —это произвести методичную инвентаризацию «слабых мест» — и всей организации, и ее подразделений.
Рассмотрите несколько сценариев.
Видя, как разгорается пожар, набросайте в общих чертах хотя бы три сценария будущего: незначительного спада, более серьезного кризиса и полномасштабной депрессии. Основываясь на имеющейся информации и результатах анализа, подумайте, по какому сценарию скорее всего будут развиваться события в вашей отрасли и на вашем предприятии. С самого начала было ясно, что ничего похожего на нынешний кризис человечество еще не знало. Начать с того, что по потерям банковский сектор поставил печальный рекорд, который затмил собой «достижения» предыдущих финансовых кризисов, в том числе сберегательно-кредитного в Америке (1986—1995), японского (1990—1999) и азиатского (1998—1999). Более того, когда в экономике начался спад, вызванный колоссальной задолженностью потребителей и всех секторов экономики — в США общий объем задолженности достиг почти 380% ВВП, в два с половиной раза превысив показатели начала Великой депрессии, — стало ясно, что дело затянется. Затем постарайтесь определить, что будет с вашим бизнесом при каждом из этих сценариев (см. врезку «Чрезвычайное планирование», специально написанную для этой статьи в московском офисе Boston Consulting Group). Насколько упадет спрос на вашу продукцию, если потребители не смогут в прежних объемах брать кредиты? Будут ли даже платежеспособные потребители все чаще отказываться от новых кредитов, опасаясь увольнения или удешевления своего капитала? Сможете ли вы и при снижении спроса обеспечить краткосрочное финансирование или из-за падения фондового рынка будет совершенно невозможно привлечь капитал? Вырастут ли ваши затраты на привлечение капитала из-за более высокой стоимости займа или более жестких требований к рентабельности капитала? Как на вашей прибыли отразится снижение стоимости активов? Поможет ли падение цен на материалы смягчить другие последствия кризиса?
Просчитайте, во что вам обойдется спад.
Смоделируйте каждый сценарий, чтобы получить цифры по основным показателям, включая объем продаж, цены и переменные издержки.
Подготовьтесь к худшему варианту развития событий. Допустим, как на общих финансовых результатах скажется сокращение продаж на 20%, а цен — на 5%? Возможно, вы с удивлением узнаете, что, хотя финансовое положение вашей компании стабильно и ее прибыль от основной деятельности (до уплаты процентов и налогов) составляет примерно 10%, но при таком падении продаж и цен от нынешней прибыли не останется и следа, вы понесете колоссальные убытки и отток денежных средств будет постоянно превышать приток. Подобный анализ надо провести для каждого подразделения. Далее, просчитайте, как различные сценарии кризиса отразятся на вашем положении. Например, как истощение потоков денежных средств и повышение стоимости капитала скажется на репутации компании как заемщика, придется ли вам списывать приобретенные раньше активы?
Оцените степень уязвимости конкурентов.
Составляя сценарии и прогнозы, нельзя рассматривать свою компанию в отрыве от окружающих, а надо учитывать особенности своей отрасли и стран, в которых вы работаете. Важно понимать, в чем вы сильнее, а в чем слабее конкурентов. Проанализируйте их структуру затрат, финансовое состояние, стратегию снабжения, ассортимент — наверняка по этим и другим пунктам они отличаются от вас; возможно, и нацелены они на иные потребительские сегменты. Чтобы после кризиса оказаться впереди всех, вам надо соотнести свои действия и планы с вероятными действиями соперников. В частности, оценивая потенциальные приобретения, принимайте во внимание «неустойчивые» потребительские сегменты своих более слабых конкурентов. Это лишь первый шаг, но, сделав его, вы поймете, в чем вы слабы и что надо делать немедленно. Доведите до сведения всех сотрудников результаты анализа: убедив людей в обоснованности намеченных действий, вы подготовите их к будущим испытаниям и правильно настроите их.
КАК ЗАЩИТИТЬ СЕБЯ?
Теперь, когда вы понимаете, как кризис отразится на вашей компании, надо определить, как лучше всего не просто пережить его, но и хорошо в это время зарабатывать. Тут придется решить несколько основных задач.
Защитите основы своего финансового благополучия.
Цель — обеспечить компании необходимые ей потоки денежных средств и доступ к капиталу. Не только потому, что при нехватке ликвидности у вас немедленно начнутся проблемы, но и потому, что от этого зависит, сможете ли вы делать инвестиции, необходимые для будущего вашего предприятия. Далее, надо постоянно следить за объемом денежных средств и наращивать его всеми средствами, ввести систему мониторинга и контроля, стремясь увеличивать поступление и сокращать, а то и отложить до лучших времен затраты. Регулярно составляйте отчет о состоянии ваших финансов (раз в неделю или месяц — это зависит от положения дел в компании), подробно расписывайте предстоящие платежи и денежные поступления. Прикиньте также, как будет изменяться объем денежных средств в среднесрочной перспективе: для этого подсчитайте ожидаемые поступления и выплаты. Не исключено, что вам придется создать централизованную систему управления денежными средствами, чтобы иметь общую картину и сводить воедино ресурсы всех подразделений. С какими тратами придется повременить, зависит от двух факторов: от того, насколько тяжело, судя по прогнозу, спад ударит по вашему бизнесу и насколько насущны эти траты. Но в любом случае столь же активно надо искать способы усилить поток денежных средств; скажем, если события будут разворачиваться по худшему сценарию и вас настигнет кризис ликвидности, подумайте, как можно увеличить выручку в следующем квартале. Один из способов отладить потоки денежных средств — решительнее управлять рисками потребительского кредитования, при котором вы финансируете покупки своих потребителей, позволяя им расплачиваться позже. По возможности сократите объем коммерческих кредитов. В нынешней ситуации к вам будут все чаще обращаться с просьбами об отсрочке платежей и ваш риск возрастет. Проведите «инвентаризацию» своих клиентов, определите степень их кредитоспособности и не представляйте отсрочек попавшим в группу особого риска и тем, чей бизнес стратегически не слишком важен для вас.
Вам предстоит найти оптимальное соотношение между финансовыми рисками и вероятными доходами от дополнительных продаж, а для этого совершенно необходимо наладить взаимодействие двух отделов — продаж и потребительского финансирования — и сориентировать их сотрудников на новые, кризисные, стратегические цели. Другой способ высвободить деньги — уменьшить объем оборотного капитала. Просто удивительно, сколько компаний не подозревает о том, как выгодно активно управлять им. С точки зрения бухгалтерского баланса он представляет собой превышение текущих активов компании над ее краткосрочными обязательствами, без учета краткосрочной задолженности, но компании обычно даже не пытаются отслеживать эту разницу. Однако, как показывает опыт большинства производственных компаний, оптимизируя оборотный капитал, можно высвободить денежные средства в количестве, равном примерно 10% объема продаж. Под оптимизацией мы понимаем сокращение текущих активов, то есть материальных запасов (задача, достижимая при грамотном управлении производством и снабжением) и дебиторской задолженности (что отчасти решается благодаря уже упомянутому активному управлению коммерческими кредитами). Когда вы проанализируете структуру долговых обязательств своих клиентов, вы наверняка захотите пересмотреть и собственные долги, чтобы оптимизировать свои финансовые схемы и варианты финансирования. То благодатное время, когда доля привлеченного капитала у очень многих компаний резко превышала долю собственного, закончилось. Сейчас надо думать о том, как упрочить свое финансовое положение, уменьшить свои долги и другие обязательства, скажем по операционному лизингу или пенсионному обеспечению. При этом нужно преследовать сразу две цели: уменьшить собственные финансовые риски и выглядеть солидно в глазах инвесторов. Важно также обеспечить себе надежное финансирование: скажем, как можно скорее получить кредит, чтобы вам хватило денег для текущей работы, отложить избыточную наличность, чтобы подстраховать себя на будущее от проблем с рефинансированием. Когда на кредитном рынке спрос заметно превышает предложение, выполнить эти задачи не просто, тут нужен творческий подход. Например, некоторые компании, продлевая возобновляемые кредиты с банками, отказываются от фиксированных процентных ставок на полученные деньги. Вместо этого заемщики соглашаются привязать ставки к продажной цене своих так называемых кредитных дефолтных свопов. Эти финансовые инструменты, представляющие собой разновидность страхования от невыполнения заемщиком своих обязательств, отражают представления рынка о платежеспособности компании. Соглашаясь на переменную и изначально высокую ставку кредитования, заемщики могут обеспечить себе доступ к деньгам в условиях, когда осторожничающие банки неохотно выдают кредиты. Чтобы привлечь акционерный капитал, компаниям приходится обращать взоры за пределы своих рынков — скажем, на суверенные фонды, фонды прямых инвестиций или других инвесторов, располагающих большими денежными средствами.
Укрепите свой бизнес.
Обеспечив компании финансовую стабильность, начинайте укреплять жизнеспособность предприятия. Приготовьтесь к тому, что вам придется быстро и решительно перестраивать основные процессы. Прежде всего нужно резко сократить издержки и добиться хороших экономических результатов. Хотя сокращение издержек — это первое, за что в подобных ситуациях берутся компании, действуют они обычно непоследовательно и слишком осторожно. Но время не ждет: пользуясь неразберихой на рынке, вам надо как можно быстрее сделать то, что уже давно следовало сделать, или возобновить проекты финансового оздоровления, начатые еще в период стабильности, но затем отложенные стараниями их многочисленных противников. Не забудьте, что важно не только быстро действовать — вам необходим продуманный план. Скажем, нужно точно определить масштаб сокращения издержек, чтобы в дальнейшем не оказалось, что вы ради сиюминутного результата неосмотрительно поставили под угрозу будущее компании.
Некоторые меры по оптимизации и выходу за уровень безубыточности очевидны: уменьшите количество ступеней в корпоративной иерархии — и вы сможете сократить штат; объедините или централизуйте основные функциональные отделы; упраздните давно существующие, но создающие незначительную добавленную стоимость подразделения. Урежьте и накладные расходы — на организацию продаж, общие и административные. Но в отношении них надо действовать очень осмотрительно: тут как раз проще всего поддаться инерции и начать сокращать все без разбору — лишь бы сокращать. Компании, которые непродуманно уменьшают финансирование своих маркетологов, надолго исчезают из поля зрения СМИ, а потом, чтобы о них опять заговорили, приходится тратить гораздо больше того, что они сэкономили. Спад позволяет также сократить затраты на материалы и прочие закупки. Самое время обстоятельно проанализировать своих поставщиков и всю систему снабжения. Наверняка вы увидите, чем вам надо заняться в первую очередь: скажем, отладить систему управления спросом, стандартизировать компоненты. Продумайте, в числе прочего, насколько целесообразно при спаде развивать офшорное производство. Возможно, из-за снижения цен на транспортировку это будет выгодно даже для недорогой продукции. Но есть обстоятельства, которые могут свести на нет всю экономию: падение курса национальной валюты, высокие торговые барьеры и, главное, то, что организация производства вдали от рынка сбыта потребуют увеличения оборотных средств, результатом чего станет уменьшение объема ликвидности. Выискивая возможности для сокращения расходов, вы наверняка поймете, как важно активно управлять валовой выручкой, ибо во время спада деньги нужны как никогда. Вы должны всеми средствами удерживать текущие доходы на прежнем уровне и одновременно думать, как получать дополнительные. Делайте все, чтобы сохранить своих клиентов, — сейчас любые меры хороши. Подумайте, как рациональнее использовать и стимулировать торговый персонал. Перераспределите расходы на маркетинг: в нынешней ситуации его первостепенной задачей должно быть быстрое увеличение сбыта, а не нацеленная на будущее раскрутка брэнда.
Коммерческие кредиты предоставляйте осмотрительно, но подумайте — если, конечно, вы уже проработали схемы финансирования, — нельзя ли предложить клиентам льготные условия оплаты, разумеется, установив при этом более высокие цены. Все это предполагает, что вы пересмотрите свой ассортимент и стратегию ценообразования в ответ на неизбежное во время кризиса кардинальное изменение спроса. Люди стараются экономить, а потому ищут более дешевую замену привычным товарам: покупают продукты, которые супермаркеты продают под собственными марками, или ходят только в дешевые магазины. Конечно, не все захотят снижать планку, но эти люди будут приобретать товары хоть и по прежним более высоким ценам, но в меньшем количестве, и наверняка от чего-то они на время откажутся. Производителям потребительских товаров стоило бы выпускать более дешевые варианты популярных продуктов — вспомним «долларовое меню» McDonald’s в США и йогурт Eco-Pack французского Danone. Всем компаниям нужно понять, как экономический климат отразится на нуждах, предпочтениях и моделях потребления их клиентов — и корпоративных, и частных. Скажем, проведя тщательную сегментацию, они могут обнаружить, что некоторые товары интересуют прежде всего людей, все еще готовых платить «докризисную» цену. Имея такие данные, проще целенаправленно формировать товарный ассортимент и делать правильные инвестиции. Уменьшить падение доходов в условиях кризиса помогут инновационные стратегии ценообразования. Речь идет, например, о ценообразовании по результату (эту идею выдвинули консалтинговые фирмы: они предложили денежные расчеты привязывать к измеряемой выгоде, которую получают потребители, пользуясь товаром или услугой). Можно ввести почасовую ставку аренды оборудования вместо дневной или абонемент на пользование техникой (клиенты, которые раньше приобрели бы у вас станок, теперь будут платить за то, чтобы пользоваться им, когда понадобится). Вероятно, будет выгодно «дробить» услуги на мелкие составляющие; тем самым вы позволите людям платить не за все скопом, как раньше, а за конкретные операции (некоторые авиакомпании берут отдельную плату за сдачу багажа, за обед и кино во время полета). Если подойти к делу творчески и предложить потребителям новые условия оплаты, то, возможно, вам удастся подстегнуть спрос. В конце концов именно во время Великой депрессии GE создала свою инновационную стратегию торговли в кредит, чтобы люди покупали ее холодильники. Естественно, надо жестко контролировать свои инвестиции. Почти во всех развитых странах избыток производственных мощностей наблюдался и до спада. В США, например, с апреля 2008 года они были загружены меньше чем на 80%. Сейчас в большинстве отраслей наращивать мощности тем более неуместно. Если вы до сих пор еще не ввели у себя жестких процедур для обоснования капиталовложений в условиях спада, пора это сделать. Возможно также, что самое время избавиться от не приносящих дохода активов, в том числе предприятий, которые прежде трудно было закрыть или продать. Постарайтесь их продать, чтобы получить хоть какие-нибудь деньги. Наконец, воспользуйтесь случаем и избавьтесь от предприятий неосновного бизнеса: продайте второстепенные или убыточные подразделения. И делайте это быстро — ждать, что вам за них заплатят, как в тучные времена, когда в экономике царило оживление и кредиты раздавались направо и налево, глупо. Прошлого не вернуть, и, если ваше благополучие не слишком зависит от того или иного предприятия, а наоборот, в условиях спада оно только подтачивает ваши силы, не раздумывая, продавайте его. Как показывают наши исследования, в кризисные времена избавляться от активов полезно — если все сделать правильно, то рынок исключительно позитивно отреагирует на это. И при благоприятном раскладе, отказавшись от малозначимых подразделений, вы заметно усилите основной бизнес. В 2003 году в Германии, в самый разгар особенно глубокого спада, MG Technologies, машиностроительная и химическая компания с оборотом ?6,4 млрд, решила заниматься только машиностроением. Она продала все побочные предприятия, в том числе химическое, и изменила название на GEA Group. Это уже не прежний крупный конгломерат, но и в таком виде компания вполне способна воспользоваться всеми возможностями роста, которые открываются в ее основных сферах деятельности.
Покажите товар лицом.
Во время спада акции вашей компании, как и всех других, будут дешеветь. Пусть вам не удастся предотвратить их падение, но вы наверняка захотите, чтобы они падали не так стремительно, как у конкурентов. И тут вам сторицей воздастся за то, что вы уже сделали для укрепления финансовых основ своего бизнеса. Судя по нашим данным, в условиях кризиса рынки благосклоннее всего относятся к компаниям с крепким финансовым положением — к тем, у которых мало долгов и есть гарантированный доступ к капиталу. Если вы входите в их число, то вас наверняка не обойдут вниманием энергичные инвесторы, а хедж-фонды не станут примериваться к вам на предмет поглощения. На компании, у которых водятся деньги, инвесторы смотрят положительно: риск минимальный, значит, в них и нужно вкладывать средства. Чтобы вас именно так и воспринимали, вам нужно разработать грамотную стратегию связей с инвесторами — тут важно упирать на то, что ваше финансовое положение гораздо лучше, чем у конкурентов. Это очень вам пригодится и тогда, когда вы захотите воспользоваться появляющимися во время спада возможностями, например найти хорошие объекты для слияний и поглощений. Относительная ценность вашей компании еще больше повысится, если вы пересмотрите свою политику в отношении дивидендов и обратного выкупа акций. Проводя исследование американских акционерных компаний, Boston Consulting Group пришла к выводу, что обычно инвесторы предпочитают дивиденды: они не слишком доверяют обратному выкупу акций — он может быть прекращен в любой момент, и тогда инвесторы рискуют остаться ни с чем. При объявлении о 25-процентном (или большем) повышении дивидендов показатели относительной привлекательности компании для инвесторов растут в течение двух кварталов, следовавших за объявлением. При обратном выкупе акций этого не происходит. В частности, TJX companies, американская сеть дешевых магазинов, объявила в июне 2002 года, когда экономика страны пребывала в состоянии спада, о росте дивидендов на 33%.
В результате два с лишним квартала после повышения коэффициент цена/прибыль был на 42% выше, чем в среднем у компаний из списка S&P 500.
КАК ПОЛУЧИТЬ ДОЛГОСРОЧНОЕ ПРЕИМУЩЕСТВО
Лучшие компании не просто выживают во время спада. Они так группируют свои силы, чтобы при будущем подъеме резко рвануть вперед, обгоняя конкурентов. При этом они преследуют далекоидущие цели.
Инвестируйте в будущее.
Если вы сегодня вкладываете деньги в такие направления, как разработка продукта, ИТ или технология производства, то плоды вы пожнете только после окончания кризиса. Но если вы запоздаете с этими инвестициями, то упустите возможность развернуться, когда экономика начнет оживать. Важно и то, что сейчас конкуренция за ресурсы ослабевает, поэтому есть шанс обойтись меньшими инвестициями. При нынешних финансовых трудностях многие свои планы вам, конечно, осуществить не удастся. Но это не значит, что вы связаны по рукам и ногам. Решите, за что браться в первую очередь и за что — во вторую, делайте инвестиции, от которых особенно зависит будущее благополучие компании, и повремените с теми, которые кажутся вам небесспорными, приостановите проекты, которые не слишком важные для судьбы бизнеса. У французской фармацевтической компании Sanofi-Synthelabo в 2001 году, к началу рецессии, был хороший ассортимент. На исследования и разработки во время спада она тратила даже больше, чем и до него, чтобы процесс ни на минуту не останавливался: эти расходы выросли с ?950 млн в 2000 году до ?1,3 млрд в 2003-м. Благодаря своим хорошим производственным и финансовым показателям Sanofi-Synthelabo завоевала большую долю рынка и обогнала конкурентов на фондовом рынке. Обретя столь выгодное положение, в 2004 году, когда экономика пошла на взлет, она купила Aventis, гораздо более крупную франко-немецкую фармацевтическую компанию, оттеснив других претендентов. Или вспомним Apple Computer. Рецессия 2001—2003 годов застала ее не в лучшей форме.
Достаточно сказать, что в 2001 году прибыль компании снизилась на 33% по сравнению с 2000-м. Тем не менее в 2001 году Apple на 13% увеличила финансирование исследований и разработок (то есть эти расходы составляли примерно 8% от продаж, тогда как в 2000-м — менее 8%) и продолжала в том же духе следующие два года. И вот результат: в 2003-м Apple основала iTunes Music Store и выпустила соответствующее ПО, в 2004-м — iPod mini и iPod photo, что дало старт быстрому росту компании. Кроме всего сказанного, спад — лучшее время, чтобы вкладывать в людей: например, чтобы повысить профессионализм руководителей компании. Битва за управленцев будет не столь жестокой, как раньше: на кадровом рынке их будет больше, а затраты на них станут меньше.
Гибко подходите к слияниям и поглощениям.
Во многих отраслях из-за кризиса изменятся некоторые давно сложившиеся правила игры. Воспользуйтесь ослаблением конкурентов и попробуйте преобразовать свою отрасль, консолидировав активы. Как показывает история, лучшие сделки заключаются именно во время экономических спадов. Это же подтверждают результаты наших исследований: в этом случае прирост акционерной прибыли примерно на 15% больше, нежели при слияниях, осуществленных на подъеме экономики, когда из-за таких сделкок совокупная прибыль акционеров чаще всего уменьшается. Чтобы «нажиться» на кризисе, нужно внимательно следить за конкурентами, за тем, как у них обстоят дела с финансами и производством. Компании, у которых нет финансовой подушки и которые поэтому не могут во время кризиса укрепить свои тылы — или хотя бы удержаться на плаву, вероятно, будут даже приветствовать ваш интерес к ним. В конце 2001 года, после теракта 11 сентября, многие американцы отказались от намеченных путешествий. И тогда Carnival, крупнейший в мире туроператор, специализирующийся на морских круизах, занялся еще ранее запланированным мирным слиянием с конкурентами, державшими тогда второе и третье места, — Royal Caribbean и P&O Princess Cruises. Carnival пришлось проявить настойчивость: акционеры P&O Princess окончательно согласились на это предложение только спустя 15 месяцев. Но выиграли все участники сделки: совокупная прибыль акционеров в годы, следующие за объявлением сделки и завершением интеграции, значительно превысила средние показатели компаний из списка S&P 500. Понятно, что вам придется, пока не закончится спад, тащить на себе проблемы компании, которую вы приобретете. Поэтому провести экспертизу, особенно нынешнего и будущего состояния ее денежных средств, в условиях кризиса куда важнее, чем обычно. Благодаря due diligence вы избежите опасностей, связанных с заключением сделок по приобретению во время спада, а также убедите топ-менеджеров и членов совета директоров, что столь смелый шаг в период всеобщей осторожности не безрассудство, а наоборот, проявление дальновидности.
Пересмотрите свою экономическую модель.
Спады могут стать для компаний и отраслей временем болезненной перестройки. Ужесточившаяся конкуренция, повышение или понижение себестоимости, вмешательство государства, новая торговая политика — все эти факторы резко изменяют конъюнктуру. Ради увеличения доходов компании будут пытаться освоить смежное производство или осуществлять горизонтальную интеграцию, а значит, будут появляться новые конкуренты и новые бизнес-модели. Самые умелые компании, предвидя подобные перемены в своих отраслях, подготовятся к ним и раньше всех обновят свои экономические модели, чтобы укрепить бизнес и вырваться вперед. Приведем пример IBM. Во время американской рецессии начала 1990-х у компании, возглавляемой Лу Герстнером, впервые с 1940 года началось падение прибыли, и следующие несколько лет она терпела убытки. Руководство пересмотрело бизнес-модель. При медленном экономическом росте, особенно в Европе и Японии, а также возросшей ценовой конкуренции начался упадок традиционного бизнеса IBM — производства мейнфреймов. Когда стало очевидно, что рынки серьезно изменяются, Герстнер выстроил новую экономическую модель: IBM из производителя компьютеров превратилась в поставщика сервисных услуг и решений для компьютерных систем.
ЧТО ДЕЛАТЬ?
Описанная нами методика принесет обильный урожай привлекательных идей, и, конечно же, среди них окажется так много стоящих, что осуществить все сразу вам будет не под силу. Поэтому нужно выстроить предложенные меры в порядке значимости, тщательно оценив каждую по нескольким критериям: степень срочности, влияние на общие финансовые результаты, трудности реализации, риски для предприятия. В итоге вы получите список принятых к исполнению мер, направленных на кратко- и долгосрочные цели. Кто будет всем этим заниматься? Мы советовали бы вам создать специальную группу антикризисного управления, чтобы она руководила работой компании во время экономического спада. Эта группа составит разные сценарии развития событий и оценит их вероятные последствия для предприятия, выявит сопутствующие кризису риски и возможности, определит степень важности мер, направленных на смягчение этих рисков и максимально полное использование новых возможностей. Затем она будет следить за осуществлением этих мер и по мере изменения экономической ситуации постоянно анализировать их результаты (см. врезку «Антикризисные меры: основные препятствия».) Компаниям, которые будут придерживаться нашего комплексного подхода, не только будет легче преодолеть испытания, но и подготовиться к зарождающимся в экономическом хаосе возможностям, а потом, когда тучи начнут рассеиваться, сделать рывок и обогнать конкурентов.
Чрезвычайное планирование: наш подход к планированию действий в чрезвычайные ситуации – быть готовым заранее
В условиях глобального кризиса обычные методы планирования и отслеживания работы компании становятся неэффективными. Утвержденный на год бюджет может устареть за считанные недели. В лучшем случае департаменты стратегии и финансов, тратя на это драгоценное время, обновляют исходные предположения, которые тоже вскоре устареют. В худшем, и это особенно типично для России, компании живут сегодняшним днем.
И то и другое опасно: как показывает опыт последних месяцев, из-за неподготовленности компаний к разного рода катаклизмам банкротство может произойти в один день.
Сильные компании превентивно готовятся к кризисным ситуациям: они разрабатывают два-три сценария (и бюджетирования) относительно, например, трех вариантов цены на нефть. Конечно, важно понимать, как каждый сценарий отразится на операционных и финансовых показателях, но и этого недостаточно. Вместо того чтобы выделять ресурсы на постоянное обновление принятых планов, мы рекомендуем компаниям заранее составить план действий в чрезвычайной ситуации, предусмотрев самые вероятные варианты развития событий и определив принцип решения кризисных ситуаций.
Планировать меры на случай кризиса первыми начали военный и государственный секторы. Это нужно, чтобы всегда быть в состоянии готовности к быстрым и контролируемым действиям в изменяющейся ситуации, не допустить тяжелых последствий инцидентов или устранить их быстро и с минимумом затрат. Мы приведем пример того, что делать банку, чтобы заранее подготовить себе пути выхода из кризиса.
Прежде всего нужно выявить самые вероятные и опасные рыночные шоки. В банковском секторе это могут быть изменение курсов валют, снижение платежеспособности заемщиков, падение финансовых рынков, угроза государственного дефолта и др. Каждому параметру присваивается своя единица измерения, по которой будет отслеживаться его динамика. В нашем примере это стоимость рубля по отношению к доллару, доля «плохих» кредитов, изменения в ВВП, стоимость финансирования и т.д.
Далее банк оценивает, как каждый фактор отразится на основных параметрах бизнеса — процентном доходе, стоимости фондирования, операционных издержках и т.д., — чтобы рассчитать его влияние на прибыльность, ликвидность и капитал. Затем все вероятные потрясения ранжируют по силе их потенциального воздействия, после чего составляют планы действий для бизнес-единиц и функциональных департаментов.
Речь идет о бизнес-решениях (прекращении выдачи новых кредитов, обязательном рассмотрении кредитным комитетом всех новых траншей по существующим и т.д.) и решениях-процессах (создание кризисной команды, информирование инвесторов, реакция на изменения). Если параметры — внутренние, касающиеся работы банка, или внешние рыночные — достигнут заранее определенного критического уровня, менеджмент будет готов действовать оперативно и грамотно.
Грамотно реализованный план — возможно, самый мощный инструмент предотвращения кризисной ситуации и, если она наступила, борьбы с ней, поскольку в нем сочетаются сценарное планирование и анализ уязвимых точек с перечнем конкретных действий. Выстроить надежный план непросто: нужно определить параметры чрезвычайной ситуации, привязать их к состоянию дел в компании, последовательно расписать необходимые шаги. Но результат этой работы оправдывает себя, даже если для нее нужно выделять специальные ресурсы, а в составлении плана должны непосредственно участвовать топ-менеджеры. Цена «спокойствия» в кризис слишком велика.
Кризис как отличная возможность заработать / НВ
14 августа 2018, 11:03
Цей матеріал також доступний українськоюРазразившийся турецкий финансовый кризис вполне может стать катализатором глобального экономического кризиса, мысли о котором уже давно витают в воздухе
Предчувствие шторма, к сожалению, не продукт моего личного воображения и фантазии, а мнение многих ведущих глобальных финансовых институтов, образно называемых «Уолл-стрит».
Так вот, Уолл-Стрит полагает, что может и не моментально, но в следующие несколько лет экономический спад наступит, как пить дать. Ну а, поскольку инвесторы торгуют ожиданиями, а не фактами, то вполне закономерно, что финансовые рынки отреагируют на падение экономики с опережением.
Что это значит для нас с вами и как это падение пережить? По данным крупной исследовательской компании CFRA, начиная с 1945 года, рецессии в США случались каждые шесть-семь лет.
Их средняя продолжительность составляла 11 месяцев. Медвежий рынок, верный спутник рецессии, длился в среднем 14 месяцев. Есть, конечно, особые случаи, Великая депрессия, Кризис «доткомов» и Великая рецессия, когда продолжительность и последствия были куда драматичнее. Как будет в этот раз, достоверно никто не знает, но то, что будет – можно не сомневаться. Поэтому, лучше приготовиться!
Не буду останавливаться на том, как глобальный экономический спад ударит по нашему государству и что с этим делать. Если уж мы хорошие годы профукали, то в плохие, когда брать в долг станет намного сложнее и дороже, мы точно ничего не наверстаем. Так что, практичнее будет не надеяться на государство, а сконцентрироваться на том, как пережить падение на индивидуальном уровне.
Что самое главное в периоды падений? Сохранить капитал, а потом разумно его инвестировать. Ведь за каждым падением следует подъем и это отличная возможность заработать!
Хотелось бы ошибаться, но, вероятнее всего, сохранить капитал в гривне не получится. Как показывает украинская финансовая история, для обычного «неосведомленного» гражданина игры с гривней слишком рискованны и, как правило, плохо заканчиваются.
Для тех, кто ни за что не хочет исследовать возможности, которые предлагают западные рынки капитала, наверное, самым оптимальным решением будет держать деньги, как и раньше, под матрасом. Приличные банки все равно по долларовым депозитам ничего не платят, максимум 1%, а если на рынке начнется кризисная суета, то и вовсе могут перестать возвращать деньги. Как минимум, на время. Мы уже видели несколько лет назад, как это просто делается. Так стоит ли рисковать капиталом ради мизерного депозитного дохода, да ещё и облагаемого налогом.
Те, кто смотрит на финансовый мир шире и готов учиться и пробовать, не теряйте времени, открывайте инвестиционные счета за границей, и отправляйте деньги туда.
Ведь, если ситуация в экономике будет ухудшаться, то ныне действующий легальный канал вывоза денег быстренько перекроют и придется возить в чемодане, порциями.
Закон «О валюте» тоже не поможет, в случае чего НБУ все равно имеет полное право запретить вывод денег за границу.
Что делать, когда деньги будут там? Об этом чуть дальше. Но самое главное, что они будут «там», в месте более безопасном, чем полосатый матрас или украинская банковская система. А это уже несомненный шаг вперед.
Во что именно инвестировать? Однозначного ответа нет. Многое зависит от ваших индивидуальных предпочтений, возраста, склонности к риску. Единственное, можно утверждать, что сейчас точно не лучшее время для инвестиций в акции. Рынок растет уже десятый год, и через несколько дней мы можем стать свидетелями самого продолжительного бычьего рынка в истории человечества. Сами понимаете, что вечно так продолжаться не может. Максимально оптимистичные прогнозы говорят о том, что дальнейший рост может составить еще около 6%. В то же время, по данным CFRA, медвежьи рынки, в среднем, заканчивались падением на 33%. Так что, разумнее будет набраться терпения и подождать. Когда акции падают, а этого в ближайшие годы не избежать, лучшими друзьями инвестора могут стать государственные или корпоративные американские облигации, но обязательно с высоким инвестиционным рейтингом, золото и американский доллар. Много на этом не заработаешь, но консервативные инвестиции помогут сохранить капитал. А встретить начало нового молодого бычьего рынка с полностью сохраненным капиталом – это дорогого стоит!
Сколько ждать? К сожалению, точной даты, когда падение сменится ростом, не знает никто! Поэтому, главное правило состоит в том, чтобы не инвестировать все средства, что у вас есть, в один момент. В данном случае «All in» — это не лучшая стратегия. История знает разные примеры, когда кратковременный всплеск, воспринятый инвесторами, как начало нового бычьего тренда, сменялся ещё одним затяжным падением.
Так что, как минимум, дождитесь, пока рынок официально станет медвежьим, а это -20%, а дальше инвестируйте порциями.
Идеально все равно не угадаете, но не сомневаюсь, что в долгосрочной перспективе, такая стратегия себя оправдает и позволит заработать.
Читайте другие тематические колонки на НВ:
Сегодня в мире с Иваном Яковиной – ежедневно
Сегодня в Украине с Андреем Смирновым – ежедневно
Кинопоиск с Фоззи – по четвергам
Неделя по-деловому с Сергеем Фурсой – по пятницам
Открытия с Алексеем Бондаревым – по воскресеньям
Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения Нового Времени
Мир созрел для биржевого краха. Четыре причины ждать обвала фондового рынка
- Алексей Калмыков
- Би-би-си
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,Биржевые «медведи» ждут своего часа
Мировая экономика восстановилась после финансового кризиса десятилетней давности, но 2018 год поубавил оптимизма у банкиров и экономистов: они все больше нервничают и все меньше верят в устойчивость этого восстановления. Первой понятной и яркой иллюстрацией их беспокойства может стать обвал рынка акций — самого чувствительного барометра мировой экономики.
Вопрос только один — как скоро он случится.
Первую серьезную попытку положить ему конец инвесторы предприняли в феврале, вторую — сейчас. С начала месяца ключевой американский индекс S&P 500 потерял почти 10%, и октябрь в целом рискует станет худшим месяцем с 2009 года, когда в мире бушевал финансовый кризис.
Сейчас же вроде всё в порядке, мировая экономика растет, финансовая система устойчива. Однако инвесторы заметно нервничают: на горизонте сгущаются тучи, и проблемы не за горами, уверены они. Русская служба Би-би-си разобралась в причинах их страхов и выделила четыре основных.
1.
Деньги дорожаютМир оправился от последней депрессии десятилетней давности, занятость и экономика растут, а с ними — доходы людей и цены. Чтобы это не обернулось высокой инфляцией и не стало угрозой финансовой стабильности, центробанки ведущих стран повышают ставки.
В результате дорожают кредиты, компании больше тратят на обслуживание долга, рентабельность снижается, а с ней — и прибыль. В итоге компании возвращают меньше денег акционерам через выкуп акций и дивиденды. Перспективы роста их бизнеса тускнеют, желающих купить долю в нем в виде акций становится заметно меньше, а продать — все больше.
К тому же, когда заемные деньги дешевы, инвесторы охотнее рискуют ими на рынке акций, где можно прилично заработать: при близких к нулевым кредитных ставках за девять посткризисных лет ключевой американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 325%.
Однако период дешевых денег подошел к концу, и у инвесторов возникают сомнения в том, что темпы роста бизнеса компаний — от лидеров новой экономики вроде Apple и Amazon до традиционных гигантов вроде Visa и Coca-Cola, — будут прежними, а не замедлятся.
А поскольку ставки растут, у инвесторов вновь появляется достойная доходная альтернатива рискованным вложениям в акции — гособлигации США, приносящие уже больше 3% годовых при нулевом риске.
2. Мир не готов к новому кризису
Банкиры и экономисты не верят, что восстановление стабильно, и опасаются, что новый кризис не за горами.
«Отчасти мне это немного напоминает 2006 год. Кажется, что все прекрасно, — сказал Би-би-си глава британского банка Barclays Джес Стейли. — Даже с учетом проблем, вроде «брексита» или политической ситуации в США, экономика растет, безработица на рекордно низком уровне».
«Но я уверен, что пора начинать волноваться», — сказал Стейли, наблюдавший за прошлым кризисом из первого ряда партера: в дни краха американского инвестбанка Lehman Brothers он работал топ-менеджером его основного конкурента — J. P. Morgan.
Мировая экономика циклична — периоды роста сменяются кризисами и депрессиями. Экономисты пока не могут однозначно ответить на вопрос, что делать политикам, чтобы нации богатели непрерывно.
После каждого кризиса мир делает выводы, что пошло не так, и пытается устранить проблему. Но каждый раз все повторяется с новой силой.
Частично потому, что структурные изменения оказываются половинчатыми ввиду социальной и политической инерции — верхи не могут, а низы не хотят. Частично оттого, что прогресс привносит новые неизвестные.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,Не всем по душе жесткая экономия ради сокращения госдолга
Так случилось и на этот раз. В ответ на масштабный кризис 2008-2009 годов, вызванный творческим подходом банков к кредитным рискам, власти крупнейших экономик ответили не менее творчески. Они накачали экономику дешевыми деньгами и спасли банковскую систему за счет налогоплательщиков, одновременно усилив требования к капиталу и надзор.
Это обернулось гигантским скачком госдолга и беспрецедентным сокращением ставок кредитов до нулевых и даже отрицательных.
После такой стимуляции мировая экономика пришла в себя и постепенно вернулась к росту. Теперь пришло время стимулы сворачивать, однако структурные перекосы в очередной раз оказались устранены лишь частично, а к ним добавились новые проблемы: от доминирования интернет-гигантов до торговых войн и расцвета популизма.
К тому же, рекордные долги и предельно низкие ставки лишили власти инструментов борьбы с новым кризисом, случись он сегодня. А причины ожидать его есть.
3. Рост мировой экономики под угрозой
За последние несколько месяцев мир преподнес столько неприятных сюрпризов, что Международный валютный фонд впервые за два года ухудшил прогнозы — еще в апреле он ожидал роста мировой экономики на 3,9% в текущем и следующем годах, а в октябре решил, что больше 3,7% в год не получится.
С учетом того, что в прошлом году размер мировой экономики превысил 80 трлн долларов, пересмотр на 0,2% означает, что мир недосчитается примерно 160 млрд долларов в год — это больше годового ВВП Украины или Казахстана.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,Поход Трампа на Китай — одна из главных угроз мировой экономике
Основные угрозы — политические. Поскольку одной из причин кризиса были гигантские государственные долги, особенно в еврозоне, все последующее десятилетие для устранения этого перекоса правительства резали расходы, что приводило к росту безработицы, стагнации доходов населения и расширению пропасти между богатыми и бедными.
Недовольство вылилось в подъем политического и экономического национализма, яркими проявлениями которого стали решение Великобритании выйти из ЕС и избрание Дональда Трампа президентом США.
Трамп затеял торговые войны на всех фронтах, избрав основной мишенью Китай, и принялся за слом всей системы международной кооперации — от Всемирной торговой организации и НАТО до соглашения о борьбе с изменением климата и ядерной сделки с Ираном.
Тем временем в Старом Свете к «брекситу» добавились проблемы еврозоны: от победы популистов в Италии до подъема правых и заката эры Ангелы Меркель в Германии.
Изоляционизм не только подрывает мировой экономический рост, но и сокращает вероятность скоординированного ответа на следующий кризис, как это было в прошлый раз, когда ведущие экономики договорились о совместных действиях.
«Торговля отражает то, что происходит в политике, а с ней ситуация неустойчива в целом ряде стран, что порождает новые угрозы», — написал в октябре старший экономист МВФ Морис Обстфельд.
«К тому же, во многих ключевых экономиках рост обеспечен действиями властей, поддержание которых в долгосрочной перспективе представляется невозможным, — пишет он и призывает политиков одуматься и провести структурные реформы, пока есть деньги.
— Несмотря на сужение политического пространства в некоторых странах, затрудняющее принятие взвешенных решений, сейчас как никогда подходящее время для позитивных действий».
4. Сезон отчетности
Ставки, перекосы и экономика — важный фон для бизнеса, но нет лучшего повода продать или купить долю в нем, чем результаты и прогнозы самих компаний. Те, кто привлекал капитал на рынке, продавая акции, обязаны отчитываться перед акционерами раз в квартал — и сейчас как раз то время.
Автор фото, Getty Images
Подпись к фото,Смогут ли фавориты рынка вроде Apple убедить инвесторов в устойчивости роста?
Поскольку нервы рынка на пределе, любой промах или пессимистичный прогноз крупной компании может вызывать распродажу. А поводов для этого достаточно.
Во-первых, растущие ставки, о которых говорилось выше, постепенно начинают сказываться на прибыльности.
Во-вторых, торговые войны угрожают ростом издержек из-за пошлин и слома трансграничных технологических цепей, прежде всего китайско-американских.
В-третьих, эффект от налоговой реформы Трампа постепенно сходит на нет, и в результате отчетность компаний уже не показывает того роста доходов, который был в первые месяцы благодаря льготам.
В-четвертых, лидерами роста на рынке акций в последние годы были технологические гиганты вроде Facebook, Apple, Google и Amazon. Вера в их способность прежними темпами наращивать выручку и прибыль постепенно тает, и инвесторы ждут подходящего момента зафиксировать прибыль и отойти в сторону, чтобы переждать грядущий период неопределенности в тихой гавани наличности, золота и американских гособлигаций.
И в-пятых, уверенный рост американской экономики и ставок в условиях вялого восстановления в мире и нестабильности развивающихся рынков приводит к тому, что спрос на американские активы растет — а с ним и курс доллара. В результате зарубежные доходы американских компаний падают при переводе в доллары, а их продукция дорожает в других валютах и теряет конкурентоспособность.
Нынешняя попытка биржевых «медведей» развернуть «бычий» рынок — далеко не первая, но на этот раз они почувствовали запах крови. В понедельник S&P 500 ненадолго опустился до значения, которое на 20% ниже пика этого девятилетнего ралли. Если бы он остался на нем, а не отыграл часть потерь к закрытию биржевой сессии, то с технической точки зрения это считалось бы сменой тренда и концом эпохи «быков».
Те, кто управляет деньгами инвесторов на рынке, надеются, что и на этот раз пронесет.
«Если подняться над схваткой и посмотреть на картину в целом, то мы увидим, что да, экономический рост немного замедлился по сравнению с пиковыми значениями, но он по-прежнему уверенный, процентные ставки растут, но пока не достигли уровня, сдерживающего подъем экономики, инфляция ускоряется, но остается под контролем», — говорит Моник Вонг из инвесткомпании Coutts.
«Так что я думаю, что это коррекция в рамках «бычьего» рынка. В подобных коррекциях нет ничего необычного, и к тому же они полезны».
Как заработать деньги во время рецессии
Пора свести к минимуму беспокойство и дефицит и вместо этого сосредоточиться на сегодняшних действиях, которые помогут вам … [+] справиться с этим хаосом, будучи в состоянии быть лидером для других.
Фото CoWomen на UnsplashНас ждет очередная рецессия, может быть, даже депрессия.
Я думал, что это может начаться уже в 2018 году, и заявил, что это произойдет не позднее 2020 года, но я понятия не имел о COVID-19 и о том, насколько сильно он ударит.Теперь большинство приходит к выводу, что это неизбежно, и ФРС обеспокоена депрессией.
Однако погружаться в беспокойство и дефицит в условиях экономического спада — не лучший подход.
Также бессмысленно пытаться предсказать, когда это изменится, полностью восстановится или даже достигнет дна. Вместо этого я поделюсь пятью способами, которыми вы можете сохранить свой бизнес и даже получить прибыль в этой экономике.
# 1: Все о ликвидности
Наша цель на этом первом этапе — создать автоматизированную систему для создания наличных денег.Для этого я хочу, чтобы вы автоматизировали свои сбережения и осознанно инвестировали. Начнем с ваших сбережений: вы хотите, чтобы они были доступны, оценивались и не зависели от рынка. Ваши сбережения могут не приносить денег. Речь идет о создании душевного спокойствия, стойкости и обеспечении того, чтобы у вас были деньги, чтобы воспользоваться открывающимися возможностями.
Если у вас и так мало денежных средств, а денежный поток невелик, рассмотрите возможность рефинансирования ссуд в условиях низких процентных ставок.Это могут быть бизнес-кредиты, ипотека или даже автомобили. Ключевым моментом является снижение потребности в исходящих денежных средствах и наличие наличных денег на случай шторма.
Для тех, у кого есть доступ к наличным деньгам, можно заработать на покупке. Например: у меня есть друг по имени Боб, который помогает продавцам дома, находящимся в бедственном положении. Это люди, у которых есть собственность, может быть, даже часть капитала, но они должны от нее избавиться. Может быть, они не могут позволить себе выплатить ипотеку, или они откусили больше, чем могли прожевать, и стресс не дает им спать по ночам.
Когда эти продавцы хотят ликвидировать свои активы, кому они их ликвидируют? Такие люди, как Боб, у которых есть наличные. Я хочу, чтобы вы увеличили ликвидность, чтобы воспользоваться возможностями. Уже есть возможность покупать малые предприятия, испытывающие нехватку денежных средств.
Для тех предприятий, которые дополняют существующий бизнес, вы можете получить доступ к инфраструктуре, сотрудникам и спасти бизнес от разорения. Опять же, заработайте деньги на покупке и будьте частью решения.
# 2: Перераспределение, реструктуризация и повторное согласование
Если у вас есть неэффективные активы, вы можете обналичить их, чтобы погасить ссуды с более высокими процентными ставками.
Например, использование денежной стоимости по полису страхования жизни, внутрисемейных ссуд или, в некоторых случаях, ссуд по пенсионным планам для погашения ссуд с более высокими процентными ставками. Прямо сейчас, если вы соответствуете требованиям и у вас есть время подать заявку, SBA предлагает ссуды с низкой процентной ставкой и более длительными сроками для управления денежным потоком.
Вы также можете платить слишком много процентов из-за того, что у вас нет правильного кредитного рейтинга, отчетности о движении денежных средств (следовательно, вы не получаете выгодную сделку от банков), залога или даже правильных связей — но вы можете это изменить.
Реструктуризация ссуд с использованием капитала для погашения ссуд с более высокой процентной ставкой. Я также хочу, чтобы вы рассмотрели вопрос о пересмотре процентных ставок. С компаниями, выпускающими кредитные карты, договориться о более низкой ставке проще, чем вы думаете. Даже имея ипотеку, вы можете упростить рефинансирование и остаться в том же учреждении или организации.
Если у вас есть кредитная карта, вы можете перефинансировать ее в ссуду на покупку автомобиля, что снизит ваши платежи. У вас есть ипотечный кредит с большим капиталом? Если бы вы могли рефинансировать его и выплатить бизнес-ссуду, вы бы снизили процентные платежи.Если вы обналичили паевой инвестиционный фонд или депозитный сертификат, который был неработающим или неэффективным, а затем взяли эти деньги и выплатили ссуду с высокой процентной ставкой, вы бы рассчитывали на гарантированный доход.
# 3: Остановить убытки
Вам не нужно участвовать в оборотной стороне рынка. Если у вас есть инвестиции, вы можете установить стоп-лосс, что означает, что вы автоматически перейдете к наличным деньгам, если рынок упадет на процент. Итак, если у вас есть пенсионные планы или инвестиции в фондовый рынок, вы определяете точку, в которой вы не желаете терпеть убытки или иметь дело с волатильностью, и устраняете риск.
Вместо этого используйте свои деньги, чтобы нанять сотрудников и инвестировать в себя. Вы ваш самый большой актив. Вкладывайтесь в развитие своих навыков и вкладывайтесь только в то, что знаете.
Переход к наличным деньгам предотвращает неизбежное психологическое напряжение падающего рынка. За это время оцените свои компетенции и начните инвестировать целенаправленно. Определите наиболее выгодные для вас инвестиции. Вы инвестируете или спекулируете, создаете уверенность или играете в азартные игры? Какой вы тип инвестора и какие инвестиции наиболее целесообразны?
Риск не в инвестициях.Все дело в вас, инвесторе. Перестаньте полагаться на людей, которые знают о продажах больше, чем о финансовой стратегии. Прекратите передавать свои деньги, не зная своей стратегии выхода, уменьшая риск или не создавая немедленного денежного потока.
Я хочу, чтобы вы инвестировали в себя, развили свои способности и стали более продуктивными сегодня, чтобы вы могли стать частью решения в эти трудные времена.
# 4: Прекратите опрокидывать правительство т
Правовая и этическая экономия на налогах — это ваша обязанность и ответственность, так как же вы можете максимизировать свои отчисления? Вот отличный пример: если у вас есть домашний офис, вы действительно можете списать больше средств на свой автомобиль.Почему? Потому что вы собираетесь из домашнего офиса в другой, что дает еще больше оправданий для владения этим автомобилем.
Какими еще способами вы можете максимизировать свои вычеты?
- Не могли бы вы заплатить своим детям? (Это не подлежит налогообложению, и они не должны требовать дохода.)
- Могли бы вы сдать дом своему бизнесу на 14 дней в году?
Умные владельцы бизнеса документируют каждый доллар, который идет на их бизнес, и создают налоговую команду, чтобы помочь им максимизировать свои отчисления, что делает каждый доллар более продуктивным.
# 5: Возврат страховых расходов
С вашей страховкой пора избавиться от дублирующих покрытий и ненадлежащих структур.
Кроме того, когда вы страхуете только катастрофические вещи, а не несущественные вещи, вы сохраняете больше денег.
Это может означать увеличение вашей франшизы и отказ от краткосрочного страхования, если у вас достаточно отложенных сбережений. Вы можете увеличить период исключения из некоторых страховок, чтобы они вступили в силу позже. Ищите скидки с несколькими политиками или используйте зонтичную политику и снижайте пределы ответственности до минимума, чтобы быть более эффективным.
Когда вы внесете эти изменения, вы снизите свои страховые взносы. Вы можете вложить эти деньги обратно в себя и увеличить свою ликвидность или получить более катастрофическое покрытие и передать риск страховой компании. Если случится что-то катастрофическое, на крючке окажутся они, а не вы.
Пока другие беспокоятся, ты можешь приготовить
Итог: пришло время свести к минимуму беспокойство и дефицит и вместо этого сосредоточиться на действиях сегодня, которые помогут вам ориентироваться в этом хаосе, оставаясь лидером для других.
Повышение ликвидности. Реструктуризация кредитов. Защитите обратную сторону. Экономьте на налогах. Устранение неэффективности с помощью страхования.
Если рецессия превратится в депрессию, осталась одна треть людей, которые процветали в это неспокойное время.
Как заработать деньги во время рецессии: портфель с защитой от сбоев
Wealthy Diligence недавно заключил партнерское соглашение с Audible, чтобы предоставить нашим читателям 30-дневную бесплатную пробную версию с этой эксклюзивной ссылкой (без дополнительных условий).Чтение коренным образом изменило мою жизнь, и я хочу, чтобы у моих последователей был аналогичный опыт.
Автоматические выключатели срабатывали четыре раза в течение двух недель, и двузначные перемещения были обычным явлением.
Я даже сказал другу, что любое движение рынка менее чем на 5% «не было таким уж большим делом».
Вот как трейдеры теряют чувствительность к волатильности во время рецессии!
Недвижимость в аренду
Мне очень нравится метод инвестирования в недвижимость BRRRR, который Брэндон Тернер разработал из BiggerPockets.
Метод недвижимости BRRRR означает покупку, ремонт, аренду, рефинансирование и повторение.
По сути, он использует собственный капитал и прибыль от одного объекта недвижимости для финансирования следующего объекта с использованием кредитного плеча.
Ни для кого не секрет, что основная часть денег, полученных от недвижимости, приходится на покупателя, а не на продажу.
Что ж, самое лучшее время для покупки инвестиционной недвижимости, чем во время рецессии.Продавцы могут быть вынуждены принять большую скидку.
Мне нравится идея использования кредитного плеча для финансирования сделок, но возможность быстро закрывать сделки наличными может привести к еще большему обесцениванию закупочной цены.
Теперь вы не можете просто купить недвижимость и рассчитывать на заработок. Недвижимость нуждается в денежном потоке и имеет потенциал роста в будущем. Расположение, расположение, расположение!
Имущество с оборотным денежным потоком означает, что арендная плата покрывает налоги на недвижимость, страхование, техническое обслуживание, ипотеку и прибыль.
Это непростой подвиг, поэтому не торопитесь, прежде чем что-то покупать!
Помимо движения денежных средств, вы все равно хотите получить дополнительную прибыль в размере 3-5% (помимо выплаты по ипотеке и прироста капитала).
До последних двух дней вы могли зарабатывать 3% в течение 30 лет, покупая государственные облигации. Убедитесь, что головная боль вашей собственности способна приносить прибыль.
Я рекомендую поставить ставку 20-25%, чтобы вы не чрезмерно использовали свою долю в сделке.Кроме того, держите избыточные резервы на случай чрезвычайной ситуации.
Прелесть арендуемой недвижимости в том, что людям всегда нужно будет где-нибудь переночевать. Ставки аренды невероятно стабильны, и это снижает волатильность.
Treasuries (длинные)
Безрисковая ставка говорит сама за себя! Это норма прибыли, которую вы можете рассчитывать получить без риска потерь.
Несмотря на то, что технически не являются безрисковыми инвестициями, большинство финансовых специалистов будет использовать доходность U.S Treasuries.
Если правительство объявит дефолт своим инвесторам, у нас, скорее всего, возникнут более серьезные проблемы, чем расчет безрисковой ставки!
Причина, по которой эти инвестиции рассматриваются как «безрисковые», заключается в том, что правительство может печатать деньги и облагать налогом граждан США (что представляет собой огромный потенциал денежного потока).
По этой причине вложение считается безрисковым.
Пока фондовый рынок падает, а инвесторам отрубают головы, на казначейский рынок хлынет поток капитала.
Первое правило инвестирования Уоррена Баффета — не терять деньги! Этот приток капитала приводит к шоку спроса, который в конечном итоге увеличивает цену казначейских облигаций.
золото (длинный)
Золото — это товар, который, как правило, ОЧЕНЬ хорошо себя чувствует во время спадов. Драгоценный металл не приносит прибыли и не приносит дивидендов, но это товар, которым можно торговать.
Это спекулятивное хеджирование, которое многие крупные инвесторы используют в «всепогодных фондах».Чем тяжелее экономическая ситуация, тем дороже становятся материальные активы.
Вот отличное видео, на котором Тони Роббинс объясняет свой инвестиционный разговор с Рэем Далио!
Рэй — один из лучших инвесторов в мире, и он использует золото в качестве хеджирования своего портфеля для клиентов.
Инвестируйте в себя
Люди, которые не теряют работу во время рецессии, — это те, кто слишком ценен для их компаний. Сосредоточьтесь на развитии достаточных навыков, взаимоотношений с клиентами и внутренней доброжелательности, чтобы работать всегда.
Ваш самый большой инструмент создания богатства — это ваш доход! Об инвестировании в себя я расскажу дальше в этой статье!
Мой любимый способ профессионального роста — это посещение тематических конференций.
Не потребуется много времени в Интернете, чтобы обнаружить профессиональные организации практически во всех возможных сферах карьеры.
Бухгалтеры имеют AICPA, финансовые аналитики имеют CFA, и существует множество организаций по страхованию и банковскому делу.
Все эти профессиональные сообщества спонсируют практикумы и семинары для обучения профессионалов возникающим тенденциям или новым технологиям, которые разрушают их отрасль.
Эти конференции также являются отличным способом пообщаться с лидерами мнений и построить свой профессиональный бренд.
Множество конференций проводится в крутых местах (Лас-Вегас, Лос-Анджелес и Нью-Йорк), чтобы привлечь больше участников!
Признайте возможности покупки
Низкие цены — время ОГРОМНЫХ возможностей! Мы должны рассматривать это как часть нормального рыночного цикла и покупать как можно больше в процессе!
«Время покупать, когда на улицах кровь».
Поведенческие финансы показывают, что люди на самом деле больше не склонны к потерям, чем к риску. Это означает, что люди чувствуют эмоциональную боль потери гораздо больше, чем удовольствие, полученное от равной прибыли.
Investopedia утверждает: «Неприятие потерь описывает склонность людей слишком рано продавать победителей и слишком долго удерживать убытки.
Когда люди в плюсе, они не склонны к риску, но когда они в минусе, они стремятся к риску ».
Большинство инвесторов впадают в панику, видя резкое падение цен на их активы.Однако те, кто сохраняет спокойствие и собранность, могут рассматривать полученные цены как возможность для покупки.
Покупка активов у этих беспокойных людей — это, по сути, покупка их на распродаже.
Страх приводит к тому, что цены на активы НАМНОГО НИЖЕ их внутренней стоимости. Это вознаграждает терпеливых инвесторов, которые позволяют ценам вернуться к ожидаемым уровням.
Для получения прибыли от инвестирования в кризис требуются дисциплина, терпение, систематическая стратегия инвестирования и достаточное количество ликвидных активов, чтобы воспользоваться этой возможностью!
Это лучший способ заработать во время рецессии.
Лучше не заработать, чем проиграть
Возрастает вероятность рецессии до конца 2020 года.
Если вы уже получили более 200% прибыли на фондовом рынке с 2010 года, неужели это так плохо — зарабатывать только 2% в год, если вам приходится брать на себя гораздо больший риск?
Вам необходимо взвесить свой гарантированный доход с вероятностью упущенной выгоды или возможностью потерять деньги.
Как я уже упоминал в своей статье «5 инвестиционных ошибок, которые допускают все новички», попытки рассчитать время на рынке — ошибка почти каждого инвестора.
Типичный инвестор паевого инвестиционного фонда теряет почти на 2% больше годовой прибыли от рыночных сроков, чем их коллега по индексации.
Инвесторам не следует сосредотачиваться на том, чтобы «пропустить плохие дни». Они должны быть сосредоточены на том, чтобы «инвестировать в хорошие времена».
Это фактически находится в нашем кругу контроля. Если вы пропустили 10 лучших дней получения прибыли от инвестиций в период с 1998 по 2017 год, вы упустили 67% потенциальной прибыли от инвестиций.
Уже одно это поможет вам заработать деньги во время рецессии!
Выбор времени для рынка НИКОГДА не является решением, основанным на доказательствах, но при необходимости можно сильно ограничить свой риск убытков.
Переэкспонирование акций во время медвежьего рынка может иметь серьезные последствия, если вы не можете позволить себе потерять поток доходов, который обеспечивают ваши инвестиции.
Заключение
Надеюсь, эта статья покажет вам, как можно зарабатывать деньги во время рецессии! Легко поддаться страху и горю, но держись курса!
Если вам понравилась эта статья, обязательно подпишитесь, поделитесь статьей и ознакомьтесь с моими популярными статьями. Кроме того, здесь есть больше статей об инвестировании, управлении капиталом, пенсионном планировании и раннем выходе на пенсию!
Заработок в Интернете
Wealthy Diligence размещен на Bluehost, и я серьезно рекомендую этот продукт всем, кто хочет создать блог или веб-сайт.Мои читатели могут получить эксклюзивную скидку по этой ссылке.
Заявление об ограничении ответственности
Инвестирование вне банка или кредитного союза не застраховано FDIC. Все вложения подвержены дополнительному риску, который может привести к потере денег. Вся информация, представленная здесь, предназначена только для информационных и развлекательных целей.
Это не предложение купить или продать какие-либо ценные бумаги или другие продукты, о которых идет речь в рамках данной статьи. Wealthy Diligence не предъявляет претензий и не дает никаких гарантий в отношении конкретных показателей доходности инвестиций.
Обсуждайте все инвестиции с CPA, CFA, CFP или другим профессионалом и всегда выполняйте комплексную проверку перед инвестированием.
Я могу получить компенсацию за нажатие партнерских ссылок или приобретенные продукты.
Похожие сообщенияВпереди буря? Вот как подготовиться к финансовому кризису | Деньги
Примерно каждые 10 лет глобальные рынки поражают финансовый кризис, а с последнего — 10 лет.На этой неделе МВФ предупредил, что не только собираются грозовые тучи следующего глобального финансового кризиса, но и что мировая финансовая система не готова к новому спаду.
Будет ли испорчена ваша пенсия? Стоимость вашего дома резко упала? Будет ли волна увольнений поразить вашу отрасль? Плохая новость заключается в том, что даже крупные инвестиционные компании, которые традиционно обсуждают рынки в надежде, что вы инвестируете, пессимистично относятся к 2019 году.
Эдвард Бонэм Картер, вице-председатель Jupiter Asset Management (и да, у него есть знаменитый сестра), на этой неделе предупредила, что «вечеринка подходит к концу».
За последнее десятилетие центральные банки вызвали бум стоимости акций и цен на недвижимость, снизив процентные ставки и накачав финансовую систему практически свободными деньгами, что называется «количественным смягчением». Сейчас уровень долга хуже, чем когда-либо, в то время, как продолжается торговая война между США и Китаем и продолжается сага о Брексите.
«Уберите костыли, которые поддерживали глобальный рост в течение десятилетия, начните торговую войну между двумя крупнейшими экономиками мира, добавьте немного инфляции заработной платы и гарнир Брексита, и вы получите рецепт, который может оказаться довольно неприятным для мировые рынки в 2019 году », — говорит Бонэм Картер.
Многие инвестиционные менеджеры мрачно предупреждают о переоценке финансовых рынков. «Рынок акций США никогда не был более дорогим по сравнению с другими регионами», — говорит Ник Мустоу, главный инвестиционный директор Invesco. Всего шесть технологических компаний — Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Microsoft и Google — обеспечивают в этом году две трети прибыли на мировом фондовом рынке. «На мой взгляд, это не рационально», — говорит Мустое.
Так что же тогда остается среднему игроку на улице? Вот что вы можете сделать сейчас, чтобы защитить себя — если вы разделяете мнение, что 2019 год будет большим индейком, чем Рождество.
Ограничьте свой пенсионный фонд
Если у вас работает пенсионная система, основанная на фондовом рынке, большинство из них позволяет вам перемещать свои инвестиции между акциями и облигациями — и при желании вкладывать всю сумму в денежные депозиты. Просто спросите свою пенсию или отдел кадров.
Если вы молоды, это, наверное, глупо; вы не будете извлекать деньги в течение 30 лет или около того, и пытаться «отследить» рынки феноменально рискованно.
Если вы старше, уравнение совсем другое: в 60 лет, если ваш пенсионный фонд принимает ванну, у вас нет времени, чтобы вернуть деньги.Таким образом, вы можете «снизить риски», сосредоточившись на облигациях и денежных средствах, а не на акциях.
Если вы среднего возраста, ваш пенсионный фонд, вероятно, составляет около 60% акций и 35-40% облигаций. Во что бы то ни стало направьте свой фонд на облигации и наличные, чтобы защитить себя, но вам нужно не забыть перевести их обратно в акции, когда вы думаете, что перспективы лучше. Большинство людей этого не делают и проигрывают, поскольку движения рынка — как вверх, так и вниз — обычно происходят довольно внезапно.
Джеймс Дейли из агентства потребительских исследований Fairer Finance говорит: «Бессмысленно пытаться предугадывать помесячные движения рынка и экономики.Большинство инвесторов будут иметь свои деньги в сбалансированном портфеле, который снижает риск за счет распределения ваших сбережений по акциям, облигациям и другим классам активов ».
Подпишитесь на ежедневную рассылку по электронной почте Business Today
Увеличьте свой фонд на черный день
Потеря работы — самый большой риск финансового кризиса.
«Если у вас еще нет системы защиты от чрезвычайных сбережений, сейчас самое время сосредоточиться на ее создании. Разумно иметь счет на три-шесть месяцев на счет легкого доступа, чтобы в случае худшего у вас не закончились деньги, пока вы снова встанете на ноги, — говорит Сара Коулз из Hargreaves Lansdown.
Защитите себя от сбоев
Урок последнего сбоя в том, что банки, даже самые большие, могут обанкротиться. В настоящее время Схема компенсации финансовых услуг Великобритании защищает первые 85 000 фунтов стерлингов, которые вы держите в каждом финансовом учреждении (за исключением NS&I, которое на 100% поддерживается государством). Но несколько банков являются членами одного и того же учреждения, поэтому, если, например, у вас есть деньги в Lloyds, Halifax и Bank of Scotland, все они будут принадлежать Lloyds Banking Group, с одной защитой в размере 85000 фунтов стерлингов, поэтому распределите свои сбережения вокруг.
Торгуйтесь по ценам на жилье и изменяйте ипотеку
Последний отчет британских геодезистов и оценщиков домов на этой неделе оказался самым мрачным за последние годы. В таких условиях вы, конечно же, не захотите платить заоблачную цену, так что торгуйтесь. Крупнейший сайт недвижимости Rightmove прогнозирует, что в 2019 году цены в Великобритании останутся неизменными, а в Лондоне упадут на 2%.
Что делать с ипотекой — сложнее. Шансы на повышение процентных ставок в условиях нового финансового кризиса маловероятны.Точно так же ставки повсюду остаются настолько низкими, что большие сокращения тоже маловероятны. Пятилетние сделки выглядят очень привлекательно (начиная с 1,96% от строительного общества Йоркшира) и дают вам полную уверенность в ежемесячных выплатах.
Короткие продажи на рынке
Если вы уверены, что в наступающем году на фондовом рынке произойдет крах, вы можете «сократить» его и получить прибыль, используя биржевые фонды (ETF).
Но на самом деле вы переходите на чисто игровую территорию (и управляющий пенсионным фондом вашей компании этого не допустит).
Например, Legal & General FTSE 100 Super Short Strategy Daily 2X обратно воспроизводит индекс, поэтому выплаты в два раза превышают размер падения. Если FTSE 100 упадет на 4%, вы получите 8%. ETFs можно купить на большинстве торговых онлайн-площадок после создания учетной записи. Но, как предупреждает инвестиционный менеджер Fidelity: «При короткой продаже убытки могут накапливаться намного выше первоначальных ожиданий инвестора».
Правило инвестирования во время финансового кризиса Уоррена Баффета
Осенью 2008 года мировые рынки терпели крах.Lehman Brothers, инвестиционный банк с активами на 600 миллиардов долларов, подал заявление о защите от банкротства 15 сентября того же года, что стало переломным моментом в экономическом спаде, в результате которого уровень безработицы достиг 10 процентов.
Две недели спустя, в течение одного дня 29 сентября, фондовый рынок США потерял в цене 1,2 триллиона долларов, так как индекс Доу-Джонса упал на 778 пунктов, то есть почти на 7 процентов.
«Вы просто почувствовали, что мир рушится», — сказал в тот день New York Times старший трейдер по имени Райан Ларсон.«Люди начали продавать, и они продавали много. Не имело значения, что у вас было — вы продавали».
Но был один крупный инвестор, у которого были другие взгляды: генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффетт.
Фактически, Баффет покупал.
«Я покупал американские акции», — написал Баффет в своем обзоре для The New York Times 16 октября 2008 года. Berkshire Hathaway также сделала крупные инвестиции во время кризиса, поддерживая General Electric и Goldman Sachs.
Баффет понимал серьезность кризиса; он сказал CNBC, что в том году это было похоже на «экономический Перл-Харбор».«Так почему же он покупал акции, которые быстро падали в цене, когда все остальные копошились под подушкой?
« Мои покупки диктует простое правило: бояться, когда другие жадны, и быть жадным, когда другие боятся », — сказал Баффет.
написал в Times.
По его мнению, долгосрочная стоимость инновационного американского бизнеса будет продолжать расти, несмотря на краткосрочную боль кризиса. Баффет предостерег от инвестирования в «предприятия с высокой долей заемных средств или предприятия со слабыми конкурентными позициями. , «но призвал читателей увидеть, что спад дает возможность покупать сильные компании по низким ценам.
«Короче говоря, плохие новости — лучший друг инвестора. Они позволяют вам купить кусок будущего Америки по заниженной цене», — пояснил Баффет в своей статье. «Опасения относительно долгосрочного процветания многих надежных компаний страны не имеют смысла. Эти предприятия действительно будут страдать от сбоев в прибылях, как и всегда. Но большинство крупных компаний установят новые рекорды прибыли через 5, 10 и 20 лет. »
Этот прогноз оказался верным: за 10 лет после падения Lehman Brothers индекс S&P 500 вырос на 130 процентов.Такие компании, как Apple и Amazon, взлетели на новые высоты, достигнув триллиона долларов.
Если бы вы вложили 1000 долларов в Apple в начале августа 2008 года, по расчетам CNBC, она стоила бы более 9 222,50 долларов на 2 августа 2018 года или более чем в девять раз, включая рост цен и исключая дивиденды.
Стратегия Баффета не была идеальной — он признает, что его время было немного отклонено от его октябрьского призыва к покупке, поскольку в 2009 году рынки продолжали падать. «Это было правильно в долгосрочной перспективе, — сказал Баффет CNBC, — но это было не так. не было по крайней мере четыре или пять месяцев.«
Конечно, в человеческой природе есть желание делать инвестиции, когда рынки растут, — сказал Баффетт в понедельник в интервью для документального фильма CNBC« Кризис на Уолл-стрит: неделя, которая потрясла мир ».
« Люди начинают интересоваться в чем-то потому, что он растет, а не потому, что они это понимают или что-то еще, — сказал Баффет. — Парень по соседству, который, как они знают, глупее их, становится богатым, а они — нет ».
Но вместо Действуя в соответствии с эмоциональными инстинктами, Баффет советует следовать этому простому правилу.
«Хотя рынки в целом рациональны, они иногда делают сумасшедшие вещи», — написал Баффет в своем письме акционерам от 2018 года. «Для того, чтобы воспользоваться открывающимися возможностями, не требуется большого ума, степени в области экономики или знакомства с жаргоном Уолл-стрит, таким как альфа и бета.
« Вместо этого инвесторам нужна способность игнорировать страхи или энтузиазм толпы и сосредоточиться на нескольких простых основах. Готовность выглядеть лишенным воображения в течение длительного периода времени — или даже выглядеть глупо — также важна.»
Не пропустите: Официантка из Омахи служила Уоррену Баффету 10 лет — вот что она узнала от него
Как эта история? Подпишитесь на CNBC Make It on YouTube!
9 умных денежных средств, которые можно сделать в условиях пандемии коронавируса
Поскольку COVID-19 распространился из Китая в Сиэтл со вспышками в более чем 150 странах и территориях между ними, пандемия коронавируса теперь стала не только кризисом общественного здравоохранения, но и экономическим.Даже если вы никогда не заболеете, несомненно, пострадает ваш кошелек.
На самом деле, скорее всего, он уже чувствует некоторую боль. Вопрос только в том, в какой степени и насколько будет хуже.
Люди, откладывающие на пенсию и другие долгосрочные цели, например, увидели, что стоимость акций в их 401 (k) s и IRA упала в среднем почти на 30 процентов в течение нескольких недель. Любой, кто работает в авиакомпании, отеле, ресторане, на спортивной арене или в кинотеатре (особенно если они работают посменно) или ведет местный малый бизнес, вероятно, уже серьезно пострадал, поскольку потребители перестают потреблять, а общественная жизнь сокращается по настоянию государственных чиновников и медицинских экспертов.
Между тем, список перенесенных или отмененных конференций и мероприятий, а также бизнес-планов, отложенных или отложенных, растет с каждым днем.
Несмотря на усилия Федеральной резервной системы по вливанию денег в экономику, чтобы удержать ее на плаву, и пакет мер стимулирования на 1 триллион долларов, который планируется в Вашингтоне, рецессия на данном этапе кажется неизбежной, говорят экономисты из Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley и многих других. другие. Ранние индикаторы уже начинают поступать: розничные продажи упали больше всего за год в феврале, а количество заявок на пособие по безработице, как ожидалось, вырастет в середине марта, даже до того, как меры по сдерживанию коронавируса в полную силу начали оказывать влияние на экономику.
Никогда не паниковать, но, безусловно, разумно беспокоиться о возможном влиянии пандемии на ваше финансовое здоровье, а также на ваше физическое благополучие, и как можно лучше подготовиться к тому, что ждет впереди. Вот что вам нужно знать и что делать сейчас.
Пешеход идет мимо закрытой вывески на двери ресторана 17 марта 2020 года в Сан-Франциско, Калифорния. Семь округов Сан-Франциско приказали жителям укрыться на месте, чтобы уменьшить социальное взаимодействие и замедлить распространение COVID-19.Джастин Салливан / ГеттиСОКРАЩАЙТЕ СВОИ ФИНАНСЫ
Финансовые консультанты и эксперты с помощью твитов, графиков и скридов напомнили всем и всем, кто будет их слушать, избегать проверки вашего 401 (k), поскольку S&P 500 превращается в падающий нож и избежать изменения вашего инвестиционного плана просто потому, что акции резко упали. Это хороший совет: практически невозможно правильно рассчитать время покупки и продажи акций, и исследования показывают, что те, кто пробует это, обычно в конечном итоге зарабатывают гораздо меньше и, возможно, даже теряют деньги.
Но даже если вы отключите CNBC и сопротивляетесь искушению проверить баланс своего инвестиционного счета, рыночные спады становится все труднее игнорировать, когда они выглядят так, как будто за ними последует рецессия, высокий уровень безработицы и стресс для вашей личной прибыли.
Наиболее уязвимые — часто считается, что это молодые люди, которые собираются закончить учебу и начать свою карьеру, а пожилые люди на грани выхода на пенсию — могут не ограничиваться тем, кем вы их считаете. В недавней статье Центра пенсионных исследований при Бостонском колледже было обнаружено, что самые молодые люди из числа бэби-бумеров (в настоящее время в возрасте от 55 до 60 лет) имеют гораздо меньше сбережений в своих 401 (k) s и IRA, чем пожилые бумеры, во многом потому, что многие потеряли их рабочие места во время финансового кризиса 2008 года, и они смогли найти низкооплачиваемую работу только после того, как снова вышли на рынок труда.То есть, когда им было за сорок, когда самые молодые люди из числа бэби-бумеров переходили в годы, которые должны были стать их годами пика заработка, они потеряли импульс и не смогли восстановиться, даже несмотря на то, что за Великой рецессией последовали исторический экономический рост и бум на фондовом рынке. .
Другими словами, почти всем, к сожалению, есть о чем беспокоиться в нынешней экономике. Вот как начать свой финансовый план на случай непредвиденных обстоятельств.
Пополните свой запас на случай чрезвычайной ситуации. Идеальное время для агрессивных действий по наращиванию вашего чрезвычайного фонда — это когда вы знаете, что вскоре можете столкнуться с реальной чрезвычайной ситуацией.Как сейчас. Финансовые эксперты рекомендуют хранить на сберегательном счете сумму основных расходов от трех до шести месяцев по одной причине: вы не хотите влезать в долги, если потеряете работу, особенно когда у вас может не быть дохода на какое-то время, чтобы платить. вниз по счетам.
Вот простой стресс-тест, чтобы узнать, достаточно ли у вас носков для того пресловутого дождливого дня, которым в данном случае может быть сезон дождей. Просмотрите свою кредитную карту и банковские выписки, чтобы узнать, сколько вы обычно тратите в месяц на необходимые вещи (жилье, питание, страхование), а затем разделите это на сумму на своем сберегательном счете.
Если итоговая цифра меньше трех, вы недофинансированы.
Один из способов быстрого увеличения срочных сбережений — это перепрофилировать упущенные расходы. Если в обозримом будущем вы работаете из дома, перенаправьте часть сэкономленных денег на поездки, обед, химчистку и счастливый час в свой фонд на черный день. Точно так же для экономии на обедах в ресторанах, фильмах и концертах, спортивных мероприятиях и всех других видах досуга, которыми большинство людей не будет заниматься во время пандемии.
Еще один возможный источник быстрого вливания денег: ваши налоги. По данным IRS, 73 процента налогоплательщиков, или около 96 миллионов американцев, получили возмещение по своей декларации за 2018 год, что в среднем составляет 2869 долларов. Если вы еще не подали или не получили виртуальный чек, в этом году особенно важно направить все или большую часть этих денег на сбережения.
Уменьшите долговую нагрузку. Точно так же вы захотите погасить задолженность по кредитной карте, пока у вас еще есть обычная зарплата.Поддержание баланса никогда не бывает идеальным, но иногда семьям, испытывающим нехватку денежных средств, приходится грызть пулю — и это может быть вы, если вы или ваш супруг уволены без оплаты или уволены. Не забивайте свой кредитный лимит на случай, если он вам понадобится.
Используйте карту с длительным нулевым периодом финансирования (в идеале 15 месяцев или более), чтобы погасить задолженность по кредитной карте, которая в последнее время растет. Или, если у вас есть задолженность по двум разным картам, подумайте о том, чтобы сначала выплатить ту, у которой наименьший остаток, независимо от процентной ставки.Исследования показали, что такой подход к «маленьким победам» может поддерживать мотивацию.
Work on You, Inc. Кевин Махони, специалист по финансовому планированию из Вашингтона, округ Колумбия, рекомендует использовать эту экономическую тревогу в качестве стимула для получения профессионального сертификата или прохождения курса повышения квалификации, который поможет вам меньше полагаться на свою зарплату, чем на чужую.
работник. У большинства этих программ есть онлайн-варианты — или, если их не было раньше, они, вероятно, очень скоро будут предлагать виртуальные классы.
«Развивайте навыки и создавайте сеть, необходимую для самостоятельного получения дохода», — сказал Махони. Он признает, что легче сказать, чем сделать, но возможность зарабатывать деньги, не полагаясь на своего работодателя, может уменьшить ваши «опасения увольнения во время рецессии».
Увеличьте долгосрочную экономию. Никто не знает, как долго будет продолжаться текущая бойня на фондовом рынке, но цены в конечном итоге восстановятся, а затем снова вырастут: с 1926 года никогда не было 15-летнего периода, когда акции теряли деньги и, как правило, в течение длительного периода времени они побеждали. соревнование, согласно Ibbotson Associates.Тем не менее, поскольку сейчас учатся самые молодые люди из числа бума, даже длительного периода роста цен на акции может быть недостаточно для комфортного выхода на пенсию, если вы не смогли накопить достаточно в начале и в середине своей карьеры, что позволит вам получать доход от инвестиций. складываться и расти в течение многих лет.
Вот почему крайне важно попытаться отложить больше денег сейчас, пока у вас все еще есть работа и доход, и вы, вероятно, тратите меньше, поэтому в вашем бюджете может быть больше места для экономии.Лучший способ сделать это — автоматизировать: повысить ставку взноса 401 (k) на один или два процентных пункта или зарегистрируйтесь у своего работодателя или в финансовой компании, чтобы перевести установленную сумму с вашей зарплаты или текущего счета на IRA. каждый раз, когда тебе платят.
Накопление по этим пенсионным планам дает нечто вроде подстраховки, хотя ее не следует использовать без крайней необходимости. Если вы столкнулись с финансовыми проблемами и вам необходимо на раннем этапе воспользоваться своим счетом, чтобы оплатить счета, вы обычно можете взять взаймы под свой 401 (k), если вы все еще работаете, или снять средства, если нет.
Хотя получение денег до того, как вам исполнится 59 с половиной лет (55 лет, если вы потеряли работу), как правило, означает уплату 10-процентного штрафа за досрочное снятие, однако в некоторых ограниченных случаях от этой платы можно отказаться из-за «трудностей», таких как высокие медицинские счета. — сценарий, который, к сожалению, более вероятен сейчас, в эпоху COVID-19, чем несколько недель назад.
ПОЛУЧИТЕ ПОМОЩЬ, ГДЕ ВЫ МОЖЕТЕ
Иногда, даже в худшие времена, есть возможности — и помощь, когда она вам больше всего нужна.Вот как можно воспользоваться тем, что доступно сейчас.
Рефинансируйте ипотеку. Единственный по-настоящему позитивный момент выхода домовладельцев из текущего кризиса: рекордно низкие ставки по ипотеке. Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой недавно снизилась до 3,29 процента, по словам Фредди Мака, по сравнению с максимумом в 4,85 процента в ноябре 2018 года. никогда не было лучшего времени », — говорит Джимми Ли, исполнительный директор The Wealth Consulting Group из Лас-Вегаса.
Экономия может быть значительной, если вы собираетесь оставаться в своем доме достаточно долго, чтобы окупить затраты на закрытие нового кредита (обычно от двух до трех лет). Например, вы можете сэкономить 1500 долларов в год, если вы сократите полную процентную ставку от своей текущей ипотечной ссуды на 300 000 долларов со ставкой 4,5 процента и оставшимися в ссуде 15 годами. Вы окупите примерно 2%, которые заплатили бы за закрытие сделки за 40 месяцев.
Ли рекомендует рассмотреть вопрос о рефинансировании, если вы можете сэкономить не менее половины процентного пункта от своего займа.Чтобы проверить, подходят ли вам цифры, есть множество онлайн-инструментов, которые могут помочь, например, калькулятор рефинансирования ипотеки Discover.com.
Получить одну из этих рекордно низких ставок на покупку нового дома сейчас — более рискованное дело. Для большинства потенциальных покупателей лучшее время для оформления новой ипотеки — не тогда, когда экономика находится в нестабильном состоянии, и ваша работа может оказаться под угрозой.
Если у вас есть выбор, продавцам, вероятно, также следует отложить запланированное движение, учитывая ожидаемое смягчение ситуации на рынке жилья.Национальная ассоциация риэлторов уже ожидает 10-процентного снижения продаж домов в следующем месяце по сравнению с оценками до пандемии. А быстрый опрос их участников показал, что около 20% заявили, что интерес покупателей к Калифорнии и Вашингтону (двум местам, которые особенно сильно пострадали от коронавируса) либо уменьшился, либо значительно уменьшился.
Избавьтесь от своих счетов. Согласно опросу WalletHub, около 67 миллионов американцев ожидают, что из-за коронавируса у них возникнут проблемы с оплатой счетов по кредитным картам.К счастью, по крайней мере, некоторые эмитенты готовы протянуть руку помощи. Goldman Sachs / Apple заявила, что позволит держателям карт пропустить следующий платеж без начисления процентов, если это необходимо. Многие другие провайдеры, в том числе American Express, Capital One и Wells Fargo, заявили о своей готовности работать с клиентами, которые также испытывают финансовые трудности.
По данным Федеральной комиссии по связи, многие поставщики услуг широкополосного доступа и телефонной связи также взяли на себя обязательство предоставлять услуги клиентам, которые не могут оплачивать свои счета в течение следующих двух месяцев.Среди них: AT&T, Comcast, Earthlink, Sprint, T-Mobile и Verizon. Полный список компаний находится на сайте FCC.
Возьми руку от дяди Сэма. Даже Налоговая служба предлагает некоторое облегчение. В середине марта IRS объявило, что налогоплательщики, задолжавшие деньги по декларации за 2019 год, получат отсрочку платежа в течение 90 дней, если это необходимо, без каких-либо процентов или штрафов. Теперь у вас также будет до 15 июля, чтобы подать декларацию; Если вам все еще нужно больше времени, вы можете продлить регистрацию до 15 октября, но вам нужно будет заплатить все причитающиеся налоги.
Штаты, вероятно, последуют примеру IRS, а некоторые, например Калифорния и Коннектикут, уже продлили сроки подачи заявок. Американский институт сертифицированных общественных бухгалтеров (AICPA) ведет на своем веб-сайте актуальный список правил штата по подаче налоговых деклараций, связанных с коронавирусом.
ОТКРЫТЬ КРЮЧКУ ДЛЯ ПУТЕШЕСТВИЙ
Около 94 миллионов американцев отменили или планируют отменить отпуск и другие планы поездок из-за пандемии, сообщает WalletHub.Даже без различных запретов на поездки, действующих в США и других странах, вы, вероятно, не захотите путешествовать в ближайшее время, учитывая риски для здоровья, и могут пройти месяцы, прежде чем снова станет безопасно планировать отпуск.
Вот как убедиться, что вы не потеряете деньги на планы поездок, которые могут быть отменены, будь то уже забронированные поездки или отпуск, который вы, возможно, захотите взять в будущем.
Перейти к источнику. Если вы хотите отменить рейс, не рассчитывайте на возмещение по страховке путешествий, включенной в вашу кредитную карту авиакомпании.Даже самые премиальные проездные не покрывают ваше нежелание путешествовать из-за эпидемии или пандемии, какой бы серьезной ни была ситуация. Исключение: если вы действительно инфицированы COVID-19, сработает страховка.
Лучше обратиться напрямую к своему оператору связи. Многие авиакомпании, в том числе American, Delta и United, отказались от всех сборов за изменение билетов, забронированных в период с 1 по 31 марта, а также для рейсов, вылетающих до 30 апреля. Вы можете изменить свой рейс (хотя вам, возможно, придется заплатить разницу в тариф), либо отменить его и перенести стоимость старого билета на новый.(У вас будет около года, чтобы использовать ваучер.) Однако не ожидайте возврата денежных средств и обязательно уточните у авиакомпании ее последнюю политику, поскольку сроки и сроки могут сильно измениться с учетом стремительного развития событий. и плавность пандемии.
Отмена бронирования в отеле должна быть проще. «Бронирование отелей, как правило, является наиболее гибким вариантом отмены поездки, со страховкой или без нее, и большинство сетей предоставляют политику отмены от 24 до 48 часов», — говорит адвокат по долгам Лесли Тэйн.
«Если вы забронировали поездку через Airbnb, COVID-19 подпадает под действие политики компании в отношении смягчающих обстоятельств, поэтому, если ваше бронирование находится в районе, отмеченном предупреждением Всемирной организации здравоохранения, вы, скорее всего, получите полный возврат средств в случае отмены бронирования.»
Платите за защиту. Если вы действительно хотите воспользоваться шансом забронировать поездку в конце года, когда пандемия может остаться позади, стоит выложить дополнительные деньги на туристическую страховку, которая позволит вам отменить поездку. по любой причине — на тот случай, если кризис займет больше времени, чем вы думаете, чтобы разрешить его. Скорее всего, вам нужно будет купить дополнительное покрытие как минимум за 21 день до даты оплаты первой поездки, и оно покрывает 75 процентов от общей суммы Стоимость поездки
Полис будет дороже, чем стандартная туристическая страховка с ограничениями, но, учитывая текущие непредсказуемые и рискованные обстоятельства, это, вероятно, деньги, потраченные не зря.Сколько еще вы заплатите? Недавнее предложение Travelex Select на отпуск в 6000 долларов для двоих взрослых в августе, которое позволяет отменить подписку по любой причине, стоило почти 350 долларов, что примерно на 100 долларов больше, чем Travelex Basic, который не предлагает дополнительное покрытие.
Или, что еще лучше, просто дождитесь путешествия, пока COVID-19 не станет ужасным и далеким воспоминанием, а не нашей нынешней суровой реальностью.
Пропустить отпуск — это бремя. Но вы можете извлечь максимальную пользу из плохой ситуации, поместив все деньги, отложенные на поездки, на сберегательный счет, который поможет вам пережить трудные экономические времена впереди.В наши дни это настоящая победа.
Тейлор Теппер — старший писатель Wirecutter Money и бывший штатный писатель журнала Money . Его работа была дополнительно опубликована в журналах Fortune , NPR и Bloomberg .
Вы можете найти его в LinkedIn, Twitter и Instagram.
Как пережить рецессию и добиться процветания после нее
В начале 2000 года пятилетний продавец онлайн-книг под названием Amazon.com продал конвертируемые облигации на 672 миллиона долларов, чтобы укрепить свое финансовое положение.Через месяц пузырь доткомов лопнул. Более половины всех цифровых стартапов прекратили свою деятельность в течение следующих нескольких лет, включая множество тогдашних конкурентов Amazon в области электронной коммерции. Если бы пузырь лопнул всего несколькими неделями ранее, одна из самых успешных компаний когда-либо могла бы стать жертвой этой рецессии.
Рецессии, определяемые как два последовательных квартала отрицательного экономического роста, могут быть вызваны экономическими потрясениями (такими как скачок цен на нефть), финансовой паникой (например, той, которая предшествовала Великой рецессии), быстрыми изменениями экономических ожиданий (так так называемые «духи животных», описанные Джоном Мейнардом Кейнсом (это то, что привело к лопанию пузыря доткомов), или некая комбинация этих трех.Большинство фирм страдают во время рецессии, в первую очередь из-за падения спроса (и доходов) и возрастания неуверенности в завтрашнем дне. Но исследования показывают, что есть способы уменьшить ущерб.
В своей статье HBR 2010 года «Выход из рецессии» Ранджай Гулати, Нитин Нория и Франц Вольгезоген обнаружили, что во время рецессий 1980, 1990 и 2000 годов 17% из 4700 публичных компаний, которые они изучили, особенно плохо себя чувствовали: они ушли. обанкротились, стали частными или были приобретены. Но что не менее поразительно, 9% компаний не просто восстановились за три года после рецессии — они процветали, опережая конкурентов как минимум на 10% по росту продаж и прибыли.Более поздний анализ, проведенный Bain с использованием данных Великой рецессии, подтвердил этот вывод. Прибыль 10% компаний в анализе Bain неуклонно росла на протяжении всего периода и продолжала расти после этого.
Третье исследование, проведенное McKinsey, показало аналогичные результаты.
Создателем разницы была подготовка. Согласно отчету Bain, среди компаний, которые застопорились после Великой рецессии, «немногие составляли планы на случай непредвиденных обстоятельств или продумывали альтернативные сценарии».«Когда наступил спад, они переключились в режим выживания, делая глубокие порезы и защищаясь». Многие компании, которые просто хромают во время рецессии, восстанавливаются медленнее и никогда не догонят.
Децентрализованные фирмы лучше приспособились к меняющимся условиям.
Как компании следует подготовиться к рецессии и какие шаги она должна предпринять, когда она наступит? Исследования и тематические исследования, посвященные Великой рецессии, проливают свет на эти вопросы.В некоторых случаях они закрепляют общепринятое мнение; в других они бросают ему вызов. Некоторые из наиболее интересных результатов касаются четырех областей: долга, принятия решений, управления персоналом и цифровой трансформации. Основной посыл во всех сферах заключается в том, что рецессия — это серьезное упражнение в управлении изменениями, и для успешного преодоления этой проблемы компания должна быть гибкой и быть готовой к адаптации.
Удаление кредитного плеча перед спадом
Ребекка Хендерсон (из Гарвардской школы бизнеса) любит напоминать своим студентам: «Правило первое: не разрушайте компанию.«Это означает, что, прежде всего, деньги не заканчиваются. Поскольку рецессия обычно приводит к снижению продаж и, следовательно, меньшему количеству денежных средств для финансирования операций, выживание во время спада требует умелого финансового управления. Если бы Amazon не собрала все эти деньги до краха доткомов, ее возможности были бы гораздо более ограниченными. Вместо этого он смог компенсировать убытки от своих инвестиций в другие стартапы, а также запустить Amazon Marketplace, свою платформу для сторонних продавцов, позже в том же году.
Он продолжал расширяться во время и после рецессии в новые сегменты (кухни, путешествия и одежда) и рынки (Канада).
Как показывают исследования, компании с высоким уровнем долга особенно уязвимы во время рецессии. В исследовании 2017 года Ксавье Жиру (из школы менеджмента Sloan при Массачусетском технологическом институте) и Хольгер Мюллер (из школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета) изучили взаимосвязь между закрытием предприятий и связанной с этим безработицей и падением цен на жилье в различных округах США. В целом, чем больше падали цены на жилье, тем больше падал потребительский спрос, что приводило к увеличению числа закрытий предприятий и росту безработицы.Но исследователи обнаружили, что этот эффект был наиболее выражен среди компаний с самым высоким уровнем долга. Они разделили компании в зависимости от того, стали ли они более или менее заимствованы в преддверии рецессии, что измеряется изменением их отношения долга к активам. Подавляющее большинство предприятий, которые закрылись из-за падения спроса, имели высокую долю заемных средств.
Эта статья также встречается в:
«Чем больше у вас долга, тем больше денег вам понадобится для выплаты процентов и основной суммы», — объясняет Мюллер.Когда наступает рецессия и в дверь поступает меньше денег, «это подвергает вас риску дефолта». Чтобы не отставать от выплат, компании с большим объемом долга вынуждены более агрессивно сокращать расходы, часто за счет увольнений. Эти глубокие урезания могут снизить их производительность и способность финансировать новые инвестиции. Кредитное плечо эффективно ограничивает возможности компаний, заставляя их действовать и оставляя мало места для оппортунистических действий.
Степень, в которой высокий уровень долга представляет риск во время рецессии, зависит от различных факторов.Шай Бернштейн (из Стэнфордской высшей школы бизнеса), Джош Лернер (из Гарвардской школы бизнеса) и Филиппо Меццанотти (из школы менеджмента Келлогг Северо-Западного университета) обнаружили, что компании, принадлежащие частным инвестиционным компаниям, часто нуждаются в компаниях, которые они финансируют.
брать на себя долги — во время Великой рецессии дела шли лучше, чем у фирм, не принадлежащих частным капиталом, с аналогичным кредитным плечом. Компании с большим объемом долга испытывают трудности отчасти из-за того, что во время спада доступ к капиталу становится незначительным. Согласно исследованию, компании, поддерживаемые PE, оказались в лучшей форме, потому что их владельцы смогли помочь им привлечь капитал, когда они в этом нуждались.Выпуск акций — это еще один способ, с помощью которого компании могут избежать бремени долговых обязательств. «Если вы выпустите акции в преддверии рецессии, — говорит Мюллер, — проблема дефолта будет менее выражена».
Реальность, конечно же, такова, что многие компании имеют некоторый уровень долга в условиях рецессии. Исследование Мюллера показало, что среднее соотношение долга к активам среди фирм, у которых уровень долга увеличился в преддверии Великой рецессии, составлял 38,3%. Среди группы, которая использовала делеверидж, это было 19.5%. Исследования показывают, что, хотя магического числа нет, скромный уровень долга не обязательно является проблемой. Тем не менее, Мюллер предполагает, что, если компания думает, что приближается рецессия, ей следует рассмотреть возможность сокращения доли заемных средств. Недавнее исследование McKinsey о рецессии подтверждает это: фирмы, которые оказались в лучшей форме после Великой рецессии, сократили свою долговую нагрузку с 2007 по 2011 год более резко, чем менее успешные.
Когда дело доходит до сокращения доли заемных средств, это помогает начать раньше, — говорит Михир Майсур из McKinsey.Это означает снижение уровня долга до того, как станет ясно, что экономика находится в состоянии рецессии. «Вам нужно внимательно посмотреть на свой портфель», — советует Майсур, потому что избавление от активов может быть способом снижения заемного капитала без обязательного сокращения основных аспектов операций.
Сосредоточьтесь на принятии решений
Эффективность компании во время и после рецессии зависит не только от решений, которые она принимает, но и от того, кто их принимает.
В исследовании 2017 года Рафаэлла Садун (из Гарвардской школы бизнеса), Филипп Агион (из Коллеж де Франс), Николас Блум и Брайан Лаккинг (из Стэнфорда) и Джон Ван Ринен (из Массачусетского технологического института) изучили, как организационная структура влияет на способность компании справляться со спадами.С одной стороны, «необходимость принимать жесткие решения может благоприятствовать централизованным фирмам», пишут исследователи, потому что они имеют лучшее представление об организации в целом, а их стимулы, как правило, более тесно связаны с результатами деятельности компании. С другой стороны, децентрализованные фирмы могут оказаться в лучшем положении, чтобы выдержать макроэкономические потрясения, «потому что ценность местной информации возрастает».
Исследователи опирались на данные World Management Survey производителей, которые включают вопросы о том, насколько автономно менеджер завода должен делать инвестиции, внедрять новые продукты, принимать решения о продажах и маркетинге и нанимать сотрудников.Компании, в которых руководители предприятий имели мало свободы действий, считались централизованными; те, в которых у них была большая свобода усмотрения, были оценены как меньшие. Исследователи также изучили результаты аналогичного опроса, проведенного в рамках переписи населения США, и сопоставили их с отчетами компаний о продажах, уровнях занятости, прибыли и других показателях эффективности. И они собрали данные о том, какие отрасли экономики больше всего пострадали от Великой рецессии. «Децентрализация была связана с относительно более высокой производительностью фирм или учреждений, которые оказались в самых сложных условиях во время кризиса», — сообщают исследователи.Они также обнаружили, что преимущества децентрализации исчезают по мере улучшения экономических условий — признак того, что делегирование имеет особую ценность в неопределенные времена.
Почему помогла децентрализация? «Рецессия привела к неопределенности и нестабильности», — говорит Садун.
Поскольку децентрализованные фирмы делегировали принятие решений ниже по иерархии, они могли лучше адаптироваться к меняющимся условиям. Например, они более агрессивно корректировали свои товарные предложения в ответ на изменения спроса.«Один [совет] — это [] действительно хорошо подумать о своей организационной структуре, потому что это один из способов справиться с неопределенностью», — говорит Садун.
Конечно, организационную структуру нелегко быстро изменить при подготовке к рецессии, но это не значит, что компании не могут извлечь уроки из этих выводов. «Что делает децентрализация, — говорит Садун, — это согласование решений с опытом». По ее словам, во время экономического спада компании могут попасть в ловушку, копируя права на принятие решений.Но неопределенность рецессии требует экспериментов, которые требуют принятия решений во всей организации. Даже если компании решат не проводить децентрализацию, они могут попытаться лучше собрать информацию от сотрудников на всех уровнях при принятии ключевых решений. «Рецессия открывает возможности для перемен», — отмечает Садун.
Взгляд за пределы увольнений
Некоторые увольнения неизбежны в условиях экономического спада; во время Великой рецессии только в 2009 году уволили 2,1 миллиона американцев.Однако компании, вышедшие из кризиса в наиболее сильной форме, меньше полагались на увольнения для сокращения расходов и больше полагались на улучшение операционной деятельности, как обнаружили Ранджай Гулати и его коллеги в своем исследовании публичных компаний.
Это потому, что увольнения не только вредны для рабочих; они тоже обходятся дорого для компаний. Наем и обучение стоят дорого, поэтому компании предпочитают не прибегать к повторному найму, когда экономика восстанавливается, особенно если они думают, что спад будет кратковременным. Увольнения также могут подорвать моральный дух, снижая производительность в то время, когда компании не могут себе это позволить.
К счастью, увольнения — не единственный способ сократить затраты на рабочую силу.
Компаниям следует подумать о сокращении часов, отпусках и оплате труда. После краха фондового рынка в 2000 году Honeywell уволила почти 20% своих сотрудников, а затем изо всех сил пыталась оправиться от последовавшего спада. Поэтому, когда в 2008 году разразилась Великая рецессия, компания применила другой подход, как описывают Сандра Дж. Сучер и Шалин Гупта в своей статье HBR 2018 года «Увольнения, которые не сломают вашу компанию». «Компания Honeywell увольняла сотрудников на срок от одной до пяти недель с предоставлением неоплачиваемых или частично компенсируемых отпусков в зависимости от местного трудового законодательства», — написали Сучер и Гупта.Это позволило сэкономить около 20 000 рабочих мест. Honeywell вышла из Великой рецессии в лучшей форме, чем рецессия 2000 года, с точки зрения продаж, чистой прибыли и денежного потока, несмотря на то, что спад 2008 года был гораздо более серьезным.
Фирмы инвестируют в ИТ во время спада, потому что их альтернативные издержки ниже.
В некоторых частях мира политики поощряют сокращение рабочего дня в качестве альтернативы увольнениям. Многие страны и более половины штатов США.S. имеют своего рода «краткосрочную» программу компенсации, по которой работники, у которых сокращено время, получают частичную компенсацию по безработице. Во Франции 4% рабочих и 1% фирм воспользовались программами краткосрочной работы в 2009 году, и программа окупилась как для рабочих, так и для компаний. В дискуссионном документе 2018 года для Европейского аналитического центра Центра исследований экономической политики Пьер Кахук, Фрэнсис Крамарц и Сандра Неву обнаружили, что компании, которые воспользовались программой краткосрочной работы, увольняли меньше работников и с большей вероятностью выжили в период Великая рецессия.Эффект был наиболее значительным среди компаний, наиболее сильно пострадавших от рецессии, и компаний с самым высоким уровнем долга. По словам исследователей, краткосрочный подход к работе позволяет уязвимым компаниям удерживать больше своих сотрудников.
Без субсидий им, скорее всего, пришлось бы уволить больше сотрудников, что затруднило бы восстановление после рецессии или заставило бы их вообще выйти из бизнеса. По оценкам исследователей, на каждые пять рабочих, занятых на краткосрочной работе, была сохранена одна работа.По их оценкам, стоимость сохраненной работы была меньше, чем у сопоставимых программ; поскольку альтернативой была выплата по безработице, программа фактически сэкономила деньги французского правительства.
Как в увольнениях, так и в кратковременной работе привлекательно то, что, как и в случае увольнений, компании могут по своему усмотрению определять, каких работников это касается. Напротив, повсеместное сокращение заработной платы или замораживание найма без учета производительности сотрудников может иметь неприятные последствия, подрывая моральный дух и отталкивая наиболее продуктивных сотрудников.Точно так же замораживание найма влияет на каждый отдел без разбора, без взвешивания ценности различных потенциальных сотрудников.
Выплата по результатам — компенсация, основанная на некоторой мере производительности или результатов бизнеса — это еще один способ контролировать затраты на рабочую силу без ущерба для производительности. Сейчас ведутся давние дебаты по поводу оплаты труда руководителей и рядовых работников, и с обеих сторон существует множество свидетельств за и против инструмента управления. Но недавнее исследование Христоса Макридиса (из Совета экономических советников Белого дома) и Мори Гиттлмана (из U.S. Bureau of Labor Statistics) документирует важный факт. Используя ответы на Национальное исследование вознаграждений за период с 2004 по 2014 год, исследование показывает, что американские компании чаще полагаются на выплаты по результатам работы во время экономических спадов. Хотя они не могут сказать, работает ли эта стратегия для компаний, они показывают, что в тяжелые времена на данной должности больше шансов получить вознаграждение по результатам работы. Они предполагают, что это происходит потому, что оплата труда делает компании более гибкими за счет согласования стимулов работников с изменяющимися условиями.
Инвестируйте в технологии
Заманчиво думать о рецессии как о времени, когда нужно задраить люки и перестраховаться. Однако спады на самом деле, кажется, стимулируют внедрение новых технологий. В статье 2018 года Брэд Хершбейн (из Института исследований занятости Апджона) и Лиза Б. Кан (из Университета Рочестера) сравнили более 100 миллионов онлайн-списков вакансий, опубликованных с 2007 по 2015 год, с экономическими данными, чтобы увидеть, как Великая рецессия повлияли на типы навыков, которые искали работодатели.Они обнаружили, что в городах США, наиболее сильно пострадавших от рецессии, вырос спрос на навыки более высокого уровня, включая навыки, связанные с компьютером. Повышение спроса отчасти объяснялось тем, что работодатели использовали высокий уровень безработицы для большей разборчивости, как предполагали Алисия Сассер Модестино (из Северо-Востока), Дэниел Шоаг (из Гарвардской школы Кеннеди и Case Western Reserve) и Джошуа Балланс (из Новой Зеландии). Центр общественной политики Англии). Их исследование показало, что спрос на технические навыки возвращается к более нормальному уровню, когда рынок труда улучшается.
Но компании были не только разборчивее, как выяснили Хершбейн и Кан; они тоже становились более цифровыми. В этих сильно пострадавших регионах США компании также увеличили свои инвестиции в информационные технологии, что привело к росту требований к ИТ-навыкам в объявлениях о вакансиях.
Почему компании инвестируют в технологии во время рецессии, когда денег мало? Экономисты предполагают, что это потому, что их альтернативные издержки ниже, чем они были бы в хорошие времена. Когда экономика находится в отличной форме, у компании есть все стимулы производить столько, сколько она может; если он отвлечет ресурсы на инвестирование в новые технологии, он может оставить деньги на столе.Но когда меньше людей желают покупать то, что вы продаете, нет необходимости поддерживать работу на максимальной мощности, что освобождает операционный бюджет для финансирования ИТ-инициатив без снижения продаж.
По этой причине внедрение технологий в некотором смысле обходится дешевле во время рецессии.
Теоретически это нормально, но другие причины могут иметь более практический смысл для менеджеров. Технологии могут сделать ваш бизнес более прозрачным, гибким и эффективным. По словам Кэти Джордж, старшего партнера McKinsey, первая причина для того, чтобы сделать цифровую трансформацию приоритетной перед спадом или во время него, заключается в том, что улучшенная аналитика может помочь руководству лучше понять бизнес, как рецессия влияет на него и где есть потенциал для операционных улучшений. .
Вторая причина заключается в том, что цифровые технологии помогают сократить расходы. По словам Джорджа, компаниям следует отдавать приоритет проектам трансформации «самофинансирования», которые быстро окупаются, таким как автоматизация задач или принятие решений на основе данных. Третья причина заключается в том, что инвестиции в ИТ делают компании более гибкими и, следовательно, более способными справляться с неопределенностью и быстрыми изменениями, которые приходят во время рецессии. В производстве «мы, наконец, видим широкое распространение цифровой и расширенной аналитики», — говорит она.Раньше считалось, что производитель может быть самым дешевым на рынке или оставаться гибким, но не то и другое одновременно. Гибкость требует серьезных затрат. Однако цифровые технологии «создают большую гибкость в отношении изменений продуктов, объемов и т. Д., А также в отношении движения вашей цепочки поставок по всему миру».
Это, по мнению Джорджа, является одним из факторов, по которым следующая рецессия может отличаться от прошлых. Компании, которые уже вложили средства в цифровые технологии, аналитику и гибкие методы ведения бизнеса, могут лучше понять угрозу, с которой они сталкиваются, и быстрее отреагировать.Как мы видели, рецессии могут создавать длительные и длительные разрывы в производительности между компаниями. Исследования показали, что цифровые технологии могут делать то же самое.
Компании, пренебрегшие цифровой трансформацией, могут обнаружить, что следующая рецессия сделает эти пробелы непреодолимыми.
7 способов помочь защитить ваши финансы от рецессии
Экономика США может резко ускориться в этом году благодаря вакцинам и массивным правительственным мерам, но ваш кошелек может некоторое время не ощущать разницы, особенно если вы были одним из более чем 23 миллионов рабочих, потерявших работу во время пандемии коронавируса.
Работодатели уже начали снова нанимать работников, что является признаком того, что рецессия, вызванная коронавирусом, технически может закончиться просто потому, что финансовая система США не в такой тяжелой форме, как когда-то. Официальное сообщение, однако, должно было исходить от комитета по знакомствам по деловому циклу Национального бюро экономических исследований (NBER).
Тем не менее, восстановление задания происходит далеко не так быстро, как первоначальное уничтожение задания. За последние шесть месяцев работодатели добавляли в среднем около 365 000 позиций каждый месяц, и для этого потребовалось бы еще два года, прежде чем все 22.Восстановлено 2 миллиона потерянных рабочих мест.
Все это говорит о том, что подготовка вашего кошелька к тяжелым экономическим условиям является важной частью вашего финансового здоровья, будь то спад или нет. Поскольку многие американцы восстанавливаются после худшего спада за многие поколения, вот семь советов, которые помогут убедиться, что ваши финансы защищены от рецессии, в соответствии с рекомендациями экспертов.
1. Выплата долга
Крайне важно, чтобы вы выплатили любую непогашенную задолженность — в частности, дорогостоящую задолженность, такую как остаток по кредитной карте, — чтобы создать некоторую передышку в вашем бюджете.
Как показал коронавирус, экономические спады часто могут приводить к потере работы. Если вы беспокоитесь о сохранности работы, выплата обязательств может принести вам больше душевного спокойствия.
Определите приоритетность задолженности по кредитной карте, а затем обратитесь к другим типам ссуд, таким как ипотека или автокредитование. Однако студенческие ссуды имеют более благоприятные условия, что делает их выплату менее срочными, говорит Грег Макбрайд, CFA, главный финансовый аналитик Bankrate.
Даже если вы не беспокоитесь о потере работы во время экономического спада, это все равно хорошая финансовая практика.Исследование Bankrate в марте 2019 года показало, что 13 процентов американцев не откладывают больше из-за того, что они задолжали.
«Независимо от того, в каком рыночном цикле мы находимся, сделайте приоритетным устранение долгов с высокими процентными ставками, несмотря ни на что», — говорит Лорен Анастасио, CFP, советник по благосостоянию в SoFi, компании по личным финансам. «Находясь в положении, когда вы устранили эти виды дорогостоящих обязательств, вы сможете лучше подготовиться к другим вещам в финансовом отношении. Чем больше вы можете откладывать на сбережения и чем меньше у вас долгов, тем он будет вам доступен в случае возникновения чрезвычайной ситуации.”
Используйте инструменты Bankrate для расчета плана выплаты долга или воспользуйтесь преимуществами кредитных карт с переводом баланса с нулевой начальной годовой процентной ставкой. По словам Анастасио, эти предложения исчезли в 2008 году, поэтому их, скорее всего, не будет, когда наступит следующий спад.
2. Увеличьте экономию средств на случай чрезвычайных ситуаций
Потеря работы также может затруднить американцам оплату повседневных расходов.
Увеличение вашего чрезвычайного фонда — то есть пула денежных средств, который вы резервируете специально для таких событий, как спады, — может позволить вам по-прежнему позволить себе все необходимое, пока вы ищете новую должность.
Даже если вы погашаете долг, важно уделять приоритетное внимание сбережениям. Сосредоточьтесь в первую очередь на пополнении своего фонда на случай чрезвычайных ситуаций за счет месячных расходов на жизнь. После этого выплатите долг, а затем сосредоточьтесь на создании резерва средств на срок от трех до шести месяцев, — говорит Анастасио.
«У каждого должна быть денежная подушка, даже если он пытается выплатить долг с высокой процентной ставкой», — говорит Анастасио. «Это необходимо, потому что, если возникнет чрезвычайная ситуация, и вы вкладываете каждый доллар в погашение долга, у вас нет другого выбора, кроме как вернуться к кредитным картам, чтобы покрыть расходы.”
Высокодоходный сберегательный счет может помочь вам заработать больше на деньги, которые вы откладываете. Подберите лучшую учетную запись, которая соответствует вашим потребностям и образу жизни.
3. Определите способы сокращения
Всегда полезно просматривать ваши ежемесячные расходы и определять, какие элементы являются дискреционными — услуги или предметы, которые вам не нужны, а какие являются необходимыми. По словам Макбрайда, дискреционные элементы, скорее всего, можно устранить сейчас или в будущем.
«Конечно, вашей отправной точкой будут предметы по усмотрению — услуги по подписке или даже просто структура расходов», — говорит Макбрайд. «Ужины вне дома или ночи в баре с друзьями могут серьезно накапливаться со временем».
4. Живите по средствам
Эксперты обычно рекомендуют тратить не более 30 процентов вашего чистого дохода (то есть заработка после уплаты налогов) на дополнительные расходы. Рекомендуется создать ежемесячный бюджет, чтобы гарантировать, что вы живете по средствам и не тратите слишком много средств.
«Вы должны платить арендную плату; необходимо оплатить страховку автомобиля; нужно есть, чтобы жить. Ваши продукты, ваши коммунальные услуги — все это будет существенными расходами », — говорит Анастасио.
«Но обеды вне дома, отпуск, кабельное телевидение — все, что вы потенциально сочли бы роскошью или расходами на образ жизни, — это расходы по собственному усмотрению».
(Создайте ежемесячный бюджет с помощью инструментов и калькуляторов Bankrate.)
5. Сосредоточьтесь на долгосрочной перспективе
Акции резко упали в марте, поскольку инвесторы опасались, что пандемия может нанести непоправимый ущерб Соединенному Королевству.С. экономика. Но с тех пор рынки вернулись к новым поразительным максимумам на фоне ответной реакции со стороны Федеральной резервной системы и масштабного пакета финансовых стимулов Конгресса.
Тем не менее, дальнейший путь неопределен, а это означает, что предстоящие недели могут быть нестабильными. Даже при рекордно высоком уровне S&P 500 инвесторы все еще пережили несколько волатильных дней в минусе.
Однако изменение долгосрочной стратегии — худшее, что вы можете сделать, — говорит Макбрайд.
«Это потребует больших усилий, потому что во время рецессии фондовый рынок легко упадет на 30-40 процентов, от пика до дна, но регулярные взносы и реинвестирование всех распределений заставят эти колебания рынка работать в вашу пользу», — говорит Макбрайд. «Рецессия — это потрясающая возможность для покупок».
Это касается всех людей, независимо от того, осталось ли вам 20 или два года до выхода на пенсию, говорит он. Если вы планируете выйти на пенсию в ближайшие несколько лет, было бы неплохо иметь уже первые несколько лет снятия наличных.Но не избегайте акций в своем портфеле. По его словам, именно они часто приносят наибольшую прибыль, обеспечивающую защиту от инфляции.
«Не вносите изменений, которые ставят под угрозу вашу долгосрочную финансовую безопасность из-за краткосрочных экономических событий», — говорит Макбрайд. «Даже для того, кто находится на пороге выхода на пенсию, пенсия продлится от 25 до 30 лет. Рецессия продлится год ».
6. Определите свою толерантность к риску
Тем не менее, возможно, было бы неплохо поработать с финансовым консультантом над определением вашего профиля риска, говорит Анастасио.Это включает в себя определение вашей толерантности к риску — или того, сколько рисков вы можете себе позволить выдержать — и вашего аппетита к риску — или степени риска, на который вы готовы пойти.
Пригодность к риску также является еще одним важным фактором, говорит Анастасио, компонентом, который зависит от того, когда кто-то планирует обналичить свои инвестиции. «Если вы вообще собираетесь изменить свою инвестиционную стратегию, пусть она будет основываться на этом», — говорит она.
«Чем раньше мы ожидаем, что кто-то воспользуется деньгами, им нужно будет быть более консервативным в выборе вариантов: высокодоходные сберегательные счета, компакт-диски», — говорит Анастасио.«На другом конце спектра, когда мы хотим инвестировать на срок от восьми до 10 лет или дольше, именно тогда, как правило, более целесообразно инвестировать в обыкновенные акции или акции в целом».
7. Продолжайте образование и развивайте навыки
Но для защиты вашей жизни от рецессии одно из лучших вложений, которые вы можете сделать, — это получение образования, говорит Тара Синклер, профессор экономики Университета Джорджа Вашингтона и старший научный сотрудник Лаборатория найма Indeed. Во время рецессии уровень безработицы среди тех, кто имеет степень бакалавра или выше, намного ниже, чем среди тех, кто имеет среднее или меньшее образование.
«Экономисты всегда подчеркивают важность образования», — говорит Синклер. «Это кое-что, даже если вы не можете создать финансовый буфер, сосредоточение внимания на том, чтобы убедиться, что у вас есть определенная подготовка и навыки, которые в целом будут полезны для трудоустройства, действительно имеет решающее значение».
Почему трудно предсказать рецессию
Новый коронавирус подчеркивает, насколько сложно предсказать, что вызовет этот поворотный момент. В начале 2020 года быстро распространяющаяся инфекция никого не замечала.
Хуже того, информация часто пересматривается, обновляется и исправляется. Выпускается с задержкой. Тем не менее, развитие событий быстро меняется. Чиновники ФРС, например, пообещали поддерживать процентные ставки на неизменном уровне в течение всего 2020 года. Но в итоге они снизили ставки почти до нуля на двух экстренных встречах, поскольку коронавирус опустошил финансовые рынки и экономику США.
«Некоторые люди говорят, что экономисты существуют для того, чтобы синклер выглядел хорошо», — говорит Синклер. «Сложность макроэкономики такова, что мы еще не выяснили четкую причинно-следственную модель того, как все работает.Мы не можем с какой-либо уверенностью предсказать, что произойдет, особенно когда ситуация резко меняется ».
План на случай непредвиденных обстоятельств, когда дело доходит до экономики
Спад обычно определяется как падение производства или замедление роста. По словам Синклера, хотя большинство экономистов объединяют две причины рецессии в шоки предложения или шоки спроса, каждая из 33 последних рецессий (по данным Комитета по знакомствам делового цикла NBER) была вызвана чем-то немного другим.
«Очевидно, если бы рецессии можно было легко предсказать и предотвратить, мы бы ожидали, что политики поступают именно так», — говорит Синклер. «Если мы вспомним 2007 год, многие люди спрашивали:« Как мы этого не ожидали? »Но такова природа рецессии. Это такие ужасные вещи, которые мы не можем предсказать ».
Тем не менее, экономики не всегда одинаково реагируют на потрясения. Рынки запаниковали после того, как в декабре ФРС в четвертый раз повысила ставки в 2018 году, опасаясь, что слишком сильное ужесточение денежно-кредитной политики спровоцирует спад.Однако в 2019 году рынки восстановились, заигрывая с новыми максимумами.
После обвала в начале 2020 года рынки с тех пор резко восстановились, в основном из-за надежд, что экономика вырастет после того, как вакцины будут широко распространены и будут приняты меры фискального стимулирования.
Итог
Трудно предсказать будущее, когда вы ориентируетесь на прошлое, — говорит Синклер.
«Наша экономика сильно меняется», — говорит Синклер. «Есть много разных источников, которые могут привести к рецессии, и, как правило, когда мы ждем следующего, мы ищем те же вещи, которые вызвали рецессию, вместо того, чтобы осознавать, что есть новый источник.