Зарубежные проекты: ЛУКОЙЛ — Зарубежные проекты

Содержание

ЛУКОЙЛ - Зарубежные проекты

Трайдент

Блок Трайдент (EX-30) расположен в румынском секторе Черного моря на глубинах от 90 до 1200 м. Расстояние до берега – от 60 до 120 км, ближайший крупный порт — Констанца.

Доля ЛУКОЙЛа в концессионном соглашении составляет 87,8% и Societatea Nationale de Gaze Naturale Romgaz S.A. – 12,2%.

В феврале 2011 года консорциум с участием ПАО «ЛУКОЙЛ» по итогам состоявшегося в июле 2010 года тендера подписал с Национальным агентством по минеральным ресурсам Румынии концессионные соглашения на разведку и разработку данного блока. Для управления проектом в Бухаресте в мае 2011 года открыт офис «ЛУКОЙЛ Оверсиз». В октябре 2011 года состоялась ратификация соглашений румынским правительством.

В 2012 году на блоке проведены сейсморазведочные работы 3D объемом 2 тыс. кв. км. C ноября 2014 года по октябрь 2015 года ЛУКОЙЛ совместно с партнерами по проекту реализовал буровую программу, предусматривавшую бурение двух поисковых скважин.

В октябре 2015 года по итогам бурения поисковой скважины Лира-1Х на морской структуре Лира, расположенной на блоке Трайдент, открыто крупное месторождения газа. Скважина была законсервирована, на ней предстоит проведение испытаний для оценки потенциала сделанного открытия. По предварительным результатам анализа данных, полученных в процессе бурения, а также на основе геофизических исследований, скважина Лира-1X вскрыла продуктивную пачку с эффективной газонасыщенной толщиной 46 метров. Согласно сейсмическим данным, площадь месторождения может достигать 39 кв. км.

Успех скважины Лира-1Х позволил снизить риски для дальнейших геологоразведочных работ по целой серии перспективных объектов со значительным ресурсным потенциалом, располагающихся как вблизи структуры Лира, так и на других участках блока. В 2018 году оптимизирована и согласована в установленном порядке стратегия развития проекта, продолжаются работы по получению разрешений на морское глубоководное бурение в Государственных органах Румынии.

«Сила Сибири»

В настоящее время магистральный газопровод «Сила Сибири» («восточный» маршрут) транспортирует газ с Чаяндинского месторождения — базового для Якутского центра газодобычи — российским потребителям на Дальнем Востоке и в Китай. В конце 2022 года подача газа в «Силу Сибири» начнется еще с одного месторождения — Ковыктинского, на основе которого формируется Иркутский центр газодобычи.

«„Газпром“ — путь на Восток», 30 минут

Цифры и факты

Протяженность — около 3000 км.

Диаметр — 1420 мм.

Рабочее давление — 9,8 МПа.

Экспортная производительность — 38 млрд куб. м в год.

Трасса газопровода проходит по территориям трех субъектов РФ: Иркутской области, Республики Саха (Якутия) и Амурской области.

Реализация проекта

В мае 2014 года «Газпром» и Китайская Национальная Нефтегазовая Корпорация (CNPC) подписали Договор купли-продажи российского газа по «восточному» маршруту (газопроводу «Сила Сибири»). Договор заключен сроком на 30 лет и предполагает поставку в КНР 38 млрд куб.  м газа в год.

В сентябре 2014 года «Газпром» приступил к строительству первого участка газопровода «Сила Сибири» — от Чаяндинского месторождения в Якутии до Благовещенска (граница с Китаем) — протяженностью около 2200 км. На втором этапе будет построен участок от Ковыктинского месторождения в Иркутской области до Чаяндинского — около 800 км. Планируется, что месторождение будет введено в эксплуатацию в конце 2022 года. Третий этап — расширение газотранспортных мощностей на участке от Чаяндинского месторождения до Благовещенска.

В сентябре 2016 года «Газпром» и CNPC подписали EPC-контракт на строительство подводного перехода трансграничного участка «Силы Сибири» через реку Амур. Сооружение перехода с китайской стороны началось в апреле 2017 года, а в мае был открыт временный двусторонний пункт пропуска через российско-китайскую границу для организации доступа и беспрепятственной работы строительной техники и персонала в пограничной зоне.

2 декабря 2019 года газопровод «Сила Сибири» был запущен в работу. Начались первые в истории трубопроводные поставки российского газа в Китай. 

Технологии

Все трубы, которые используются при строительстве «Силы Сибири», — российского производства.

 

Трасса газопровода проходит в экстремальных природно-климатических условиях, преодолевает заболоченные, горные и сейсмоактивные территории, участки с вечномерзлыми и скальными грунтами. Абсолютные минимальные температуры воздуха на территории прохождения газопровода «Сила Сибири» составляют от минус 41°С на территории Амурской области до минус 62°С в Республике Саха (Якутия).

При строительстве «Силы Сибири» «Газпром» применяет современные, высоконадежные, энергоэффективные технологии и оборудование. В частности, используются стальные трубы российского производства, имеющие внутреннее гладкостное покрытие. Эта технология снижает затраты энергии на транспортировку газа за счет уменьшения шероховатости трубы и, соответственно, трения. Внешняя изоляция труб выполнена из инновационных отечественных нанокомпозиционных материалов и обеспечивает высокую коррозионную стойкость газопровода. Для пересечения активных тектонических разломов используются трубы с повышенной деформационной способностью, а также специальные технические решения по их укладке.

При выборе оборудования особое внимание уделялось надежности и экономичности его эксплуатации. Например, энергонезависимые электроприводы для трубопроводной арматуры, в которых используются энергоаккумуляторы, рассчитаны на работу без обслуживания в течение 20 лет. Их применение позволяет сократить затраты на строительство, а уникальная механика привода — снизить энергопотребление.

Экология

«Газпром» традиционно бережно относится к природе в местах реализации своих проектов. Для минимизации воздействия на окружающую среду маршрут «Силы Сибири» проложен преимущественно по участкам редколесья и старых гарей — лесным территориям с деревьями, погибшими от пожара. Также при строительстве используются быстроразвертываемые самоходные мостовые переходы. В числе их преимуществ — устройство перехода через реку, ручей, овраг без промежуточной опоры, что имеет важное значение для сохранения экосистемы.

Социально-экономическое значение

«Сила Сибири» способствует социально-экономическому развитию Дальнего Востока. Газопровод создает условия для газоснабжения и газификации российских регионов, развития современных газоперерабатывающих и газохимических производств.

Репортажи и фотоальбомы

События

Все события проекта

Ямал

На полуострове Ямал активно формируется новый центр газодобычи, который в перспективе станет одним из основных для развития газовой отрасли России. На Ямале будет производиться до 360 млрд куб. м голубого топлива в год.

Количество месторождений — 32.

Суммарные запасы и ресурсы всех месторождений полуострова Ямал: 26,5 трлн куб. м газа, 1,6 млрд тонн газового конденсата, 300 млн тонн нефти.

Видео о мегапроекте «Ямал», 3 минуты

Добыча на Ямале:

В 2019 году — 96,3 млрд куб. м газа.

В перспективе — до 360 млрд куб. м газа в год.

Структура мегапроекта

Бованенковская промышленная зона

Обладает основным добычным потенциалом и включает три месторождения — Бованенковское, Харасавэйское, Крузенштернское (лицензии принадлежат Группе «Газпром»). Валовая добыча здесь оценивается в 217 млрд куб. м газа и 4 млн тонн стабильного конденсата в год.

Тамбейская промышленная зона

Состоит из шести месторождений: Северо-Тамбейского, Западно-Тамбейского, Тасийского, Малыгинского (лицензии принадлежат Группе «Газпром»), Южно-Тамбейского и Сядорского.

Южная промышленная зона

Включает девять месторождений: Новопортовское (лицензия принадлежит Группе «Газпром»), Нурминское, Мало-Ямальское, Ростовцевское, Арктическое, Средне-Ямальское, Хамбатейское, Нейтинское, Каменномысское. Зона рассматривается как первоочередной объект для добычи нефти с максимальным годовым уровнем в 7 млн тонн.

Система транспортировки углеводородов

Для вывода газа с полуострова Ямал в Единую систему газоснабжения России создан газотранспортный коридор нового поколения от Бованенковского месторождения до Ухты. Круглогодичный вывоз нефти осуществляется через морской нефтеналивной терминал «Ворота Арктики».

Инфраструктура

Сформирована полноценная система промышленного и жизнеобеспечения: автомобильные дороги, электростанции, вахтовый поселок, промышленные базы, железная дорога «Обская — Бованенково — Карская» протяженностью 572 км, аэропорт.

Реализация проекта

Самым крупным ямальским месторождением по разведанным запасам газа является Бованенковское. Первоочередной объект освоения — сеноман-аптские залежи. В 2012 году на месторождении был введен в эксплуатацию первый газовый промысел (ГП-2) , в 2014 году — второй (ГП-1), в 2018 году — третий (ГП-3). Суммарная проектная производительность трех промыслов — 115 млрд куб. м газа в год. В перспективе с вводом в разработку неоком-юрских залежей проектная производительность Бованенковского месторождения увеличится до 140 млрд куб. м газа в год.

В 2012 году введен в эксплуатацию магистральный газопровод «Бованенково — Ухта», в начале 2017 года — газопровод «Бованенково — Ухта — 2».

В 2016 году введено в промышленную эксплуатацию Новопортовское нефтяное месторождение и морской нефтеналивной терминал «Ворота Арктики».

Президент России дал старт отгрузке первого танкера с нефтью через «Ворота Арктики», 6 минут (Россия 24)

Передовые технические решения

Преодолевая тяжелые природно-климатические условия Ямала, «Газпром» сделал полуостров плацдармом для применения высокоэффективных, безопасных, инновационных технологий и технических решений.

Мегапроект «Ямал» не имеет аналогов по уровню сложности. Углеводороды сосредоточены в труднодоступном районе с исключительно тяжелыми климатическими условиями. Полуостров характеризуется наличием вечной мерзлоты, продолжительным зимним периодом и низкими температурами (до −50 °C). В летний период 80% территории Ямала покрыто озерами, болотами и реками, что значительно ограничивает участки, где можно надежно располагать промышленные объекты. «Газпром» применил на полуострове высокоэффективные, безопасные, инновационные технологии и технические решения. Многие из них по заказу компании разрабатывались специально для Ямала ведущими российскими научными институтами и отечественными предприятиями.

Технологии добычи

На Бованенковском месторождении впервые в России используется единая производственная инфраструктура для добычи газа из сеноманских (глубина залегания 520–700 м) и апт-альбских (глубина залегания 1200–2000 м) залежей. Такой подход дает значительную экономию средств на обустройство, сокращает время строительства и повышает эффективность эксплуатации месторождения.

Разработка месторождения началась с нижних залежей газа, имеющих более высокое пластовое давление. По мере выравнивания давления вводятся в разработку залежи, расположенные выше. Низконапорная сеноманская залежь запускается в разработку в последнюю очередь для компенсации естественного снижения добычи газа из аптских отложений. Соответственно для разных залежей создаются раздельные группы добывающих скважин, которые поэтапно подключают к единой газосборной сети.

Сложные ландшафтные условия предопределили необходимость актуализации нормативной базы проектирования строительства скважин. Новые нормативы позволили сблизить устья скважин в кусте с 40 м до 15–20 м, минимизировать площади отвода и объемы инженерной подготовки территорий под кусты скважин, подъездные дороги и другие коммуникации и обеспечить при этом необходимый уровень промышленной безопасности.

На промыслах Бованенковского месторождения достигнут высокий уровень автоматизации технологических процессов с применением малолюдных технологий. В частности, впервые в «Газпроме» внедрены в эксплуатацию автоматизированные модули технологической обвязки скважин (МОС-2), предназначенные для контроля и управления фонтанными арматурами и обеспечения надежного режима работы скважин в условиях проявления гидратообразования.

Подготовка добытого газа к транспортировке осуществляется наиболее современным и экологически чистым методом низкотемпературной сепарации с применением отечественных турбодетандеров.

Технологии транспортировки

Ямальский газ транспортируется в Единую систему газоснабжения России по газопроводам нового поколения под давлением 11,8 Мпа (120 атм.). Достичь рекордного для сухопутных газопроводов давления удалось в первую очередь за счет использования разработанных по заказу «Газпрома» отечественных труб диаметром 1420 мм из стали марки К65 (Х80) с внутренним гладкостным покрытием.

Наиболее технически сложным участком при строительстве системы транспортировки газа стал подводный переход через Байдарацкую губу. Она отличается особыми природно-климатическими условиями: при незначительной глубине характеризуется частой штормовой погодой, сложными донными отложениями и промерзанием до дна в зимний период. Здесь использовались обетонированные трубы диаметром 1219 мм, рассчитанные на давление 11,8 Мпа. Прокладка газопровода в столь сложных природных условиях и с такими техническими параметрами стала первым подобным опытом строительства не только в России, но и в мировой практике.

Морской нефтеналивной терминал «Ворота Арктики», расположенный в акватории Обской губы, также является уникальным сооружением. Терминал рассчитан на работу в экстремальных условиях: температура в регионе опускается даже ниже −50 °C, толщина льда может превышать два метра. Он имеет двухуровневую систему защиты и отвечает самым жестким требованиям в области промышленной безопасности и охраны окружающей среды. Оборудование терминала полностью автоматизировано и надежно защищено от гидроударов. Специальная система позволяет мгновенно производить расстыковку терминала и танкера, сохраняя герметичность разъединяемых элементов. Технология «нулевого сброса» исключает попадание любых посторонних веществ в акваторию Обской губы, что крайне важно для сохранения экологии Арктики. Кроме того, подводный трубопровод, соединяющий терминал с прибрежным резервуарным парком, защищен дополнительной бетонной оболочкой.

Технологии при создании инфраструктуры

Надежную всепогодную связь полуострова Ямал с материком и круглогодичные грузопассажирские перевозки обеспечивает специально построенная «Газпромом» железная дорога «Обская — Бованенково — Карская» (572 км). Аналогов этой железной дороге с учетом климатических условий, в которых ей приходится функционировать, в мире нет.

Для сохранения несущей способности вечной мерзлоты строительство основных объектов осуществлялось только при отрицательных температурах. Насыпь железной дороги возводилась из влажного пылеватого песка, который под воздействием низких температур приобретает необходимую прочность. Для обеспечения устойчивости конструкции земляного полотна в летние месяцы разработана и применена послойная уникальная система термоизоляции (поверх замерзшего песка уложен пенополистерол, сооружены обоймы из геотекстиля).

Мостовой переход через пойму реки Юрибей стал самым сложным участком железной дороги. Он не имеет аналогов в практике мостостроения как по особенностям конструкции, так и по климатическим и геокриологическим условиям строительства и эксплуатации, и является самым длинным мостом в мире за Полярным кругом (протяженность 3,9 км).

Мост удалось возвести на грунте, практически не пригодном для строительства — это вечная мерзлота с вкраплениями криопегов (соле-пылевые растворы, находящиеся в толще вечной мерзлоты и не замерзающие даже при отрицательных температурах от −10 до −30 °C). Пролеты и фермы моста смонтированы на опорах из металлических труб диаметром от 1,2 до 2,4 метра, заполненных армированным бетоном. Опоры уходят в вечную мерзлоту на глубину от 20 до 40 метров. Благодаря современным технологиям и специальной заморозке (термостабилизации) опоры в буквальном смысле смерзаются со льдом (вечной мерзлотой), что обеспечивает мосту дополнительную устойчивость.

Забота о природе

При строительстве объектов «Газпром» в первую очередь заботится о сохранении уникальной ямальской природы. Под технологические объекты отведена минимально возможная площадь, а парожидкостные термостабилизаторы и теплоизолированные трубы для скважин значительно снижают воздействие на вечную мерзлоту. Замкнутые системы водоснабжения исключают загрязнение водоемов и почвы. Проводится постоянный экологический мониторинг.

При строительстве газовых скважин реализована технологическая схема переработки отходов бурения методом отверждения с получением строительного материала. В основе технологии лежит способ капсулирования бурового шлама на специализированной установке смешивания. Строительный капсулированный материал применяется при обустройстве объектов Бованенковского месторождения, а именно для отсыпки кустовых площадок, формирования и поддержания обвалования откосов дорог.

Ямальские месторождения расположены на исконной территории проживания оленеводов-кочевников, поэтому «Газпром» ведет производственную деятельность, учитывая интересы жителей тундры. Компания уделяет большое внимание организации и проведению мероприятий, способствующих социально-экономическому развитию и сохранению традиционной культуры коренных малочисленных народов Севера. В частности, определены места стоянок оленеводческих бригад и пути каслания оленей, где сооружены специальные переходы для оленей через инженерные коммуникации.

Реализуется программа по увеличению популяции северных промысловых рыб.

Председатель Правления ПАО «Газпром» Алексей Миллер: «Ни одна страна в мире не создавала ничего подобного в арктических широтах. Это беспрецедентный проект в истории мировой газовой промышленности. Создав принципиально новый центр газодобычи за Полярным кругом Россия на деле доказала, что в Арктике ей нет равных».

 

Репортажи и фотоальбомы

События

Все события проекта

«Северный поток»

Северный поток — 2

«Северный поток» — экспортный газопровод из России в Европу через Балтийское море. Он напрямую связывает «Газпром» и европейских потребителей, минуя транзитные государства. «Северный поток» обеспечивает высокую надежность поставок российского газа в Европу.

Мощность двух ниток — 55 млрд куб.  м газа в год.

Протяженность — 1224 км.

Оператор «Северного потока» — компания Nord Stream AG.

Реализация проекта

«Северный поток» — это высокотехнологичный сверхнадежный маршрут поставки российского газа в ЕС.

2000–2006

В декабре 2000 года решением Европейской комиссии проекту «Северный поток» был присвоен статус TEN (Трансъевропейские сети), который был подтвержден в 2006 году. Это означает, что «Северный поток» имеет ключевое значение для обеспечения устойчивого развития и энергобезопасности Европы.

2010–2012

В апреле 2010 года в Балтийском море началось строительство газопровода «Северный поток». В ноябре 2011 года состоялся ввод в эксплуатацию первой нитки «Северного потока», в октябре 2012 года — второй нитки.

Закачку газа в «Северный поток» осуществляет компрессорная станция (КС) «Портовая». Это уникальный объект мировой газовой отрасли по суммарной мощности (366 МВт).

В «Северном потоке» использованы трубы диаметром 1220 мм, давление в газопроводе на выходе из расположенной на российском берегу компрессорной станции «Портовая» составляет 220 бар (220 кг на 1 кв.  см), при выходе трубы на сушу в Германии — 106 бар.

До «Северного потока» никто в мире не строил газопроводов, по которым в бескомпрессорном режиме можно было бы транспортировать газ на расстояние 1224 км.

Еще некоторый запас по давлению создан на немецком берегу, ведь в Грайфсвальде КС тоже нет. Таким образом, энергии хватает не только, чтобы поставлять газ через Балтийское море без дополнительных компрессорных станций, но и чтобы транспортировать его еще на 100 км по суше.

Сталь, которая выбрана в рамках проекта для изготовления труб, — уникальна. Металлургам далеко не сразу удалось создать материал с таким запасом прочности и эластичности. Кроме того, внутреннюю поверхность трубы обработали таким образом, что шероховатость металла стала ниже шести микрон. Один микрон — тысячная часть миллиметра. Чтобы добиться такого показателя, сначала труба полируется механически, а затем на металл наносится специальное полимерное гладкостное покрытие.

Применяемые в проекте материалы, технологии и решения позволяют рассчитывать на безотказную работу газопровода в течение как минимум 50 лет.

Морской газопровод не требует больших затрат на обслуживание. Его состояние контролируется при помощи специальных диагностических устройств, которые запускают по трубе из России в Германию. Это так называемые интеллектуальные поршни — каждый из них представляет собой большой вычислительный комплекс. Конструкция газопровода как раз такова, чтобы по нему мог беспрепятственно проходить диагностический поршень — на всем протяжении трассы внутренний диаметр, исчисляемый с точностью до одного миллиметра, составляет 1153 мм.

В то же время внешний диаметр по ходу удаления от российского берега постепенно уменьшается в соответствии с падением давления газа. Первые 300 км труба должна выдерживать давление 220 бар, следующие почти 500 км — 200 бар, а затем — 170 бар. На каждом из этих участков стенка газопровода имеет различную толщину — от 34 до 27 мм. Такое сегментирование позволило сэкономить расходы на производство труб без ущерба для надежности.

На трубу нанесено специальное внешнее антикоррозийное и бетонное покрытие. Бетонное покрытие производится из высокоплотной железной руды, которая измельчается, смешивается с цементом и наносится на трубу. В результате труба оказывается в армированной спиральной оболочке, залитой бетоном, и затем в течение суток обрабатывается паром в специальных тоннелях. Обетонирование решает сразу несколько задач. Во-первых, удерживает газопровод на морском дне и фиксирует трубу, чтобы ее не сносило течением. Во-вторых, играет роль изоляции, защищающей магистраль от внешних механических повреждений.

Реализация проекта «Северный поток» способствовала развитию российской трубной отрасли. Производством труб большого диаметра для первой нитки газопровода занимался «Выксунский металлургический завод» (25%) и немецкий концерн Europipe (75%). Для второй нитки трубы произвели: ОМК (25%), Europipe (65%) и японская Sumitomo (10%).

«Северный поток» является транснациональным проектом. Процесс его строительства регулировался международными конвенциями и национальным законодательством каждого государства, через территориальные воды и/или исключительную экономическую зону которого проходит газопровод.

Акватория Балтийского моря по маршруту «Северного потока» была тщательно исследована до начала прокладки. Маршрут газопровода был намечен, насколько это возможно, по прямой линии и при этом скорректирован с учетом важных навигационных маршрутов, экологически чувствительных и других особых зон.

Строительство «Северного потока» осуществлялось с соблюдением самых строгих экологических норм и не нарушило экосистему Балтийского моря. В частности, для минимизации воздействия на окружающую среду строительные работы не велись во время нереста сельди, а также во время остановки перелетных птиц в этих местах.

В общей сложности исследовательские суда прошли свыше 40 тыс. км морского дна с целью изучения его рельефа и придонных отложений, поиска боеприпасов и объектов культурного наследия. Эксперты подробно исследовали химический состав воды по маршруту газопровода, морскую флору и фауну. Полученные результаты проанализировали и обобщили в материалах оценки воздействия на окружающую среду (ОВОС), которые были представлены национальным государственным органам всех стран Балтийского моря вместе с заявочной документацией в процессе получения разрешений.

Международные проекты в области нефтепереработки. Перспективные зарубежные проекты

Международные проекты в области нефтепереработки

Мозырский НПЗ

Компания косвенно владеет 21 % акций ОАО «Мозырский НПЗ» (Беларусь) через ПАО «НГК «Славнефть». Объем переработки нефтяного сырья ОАО «Мозырский НПЗ» в доле ПАО «НК «Роснефть» в 2018 году составил 2,1 млн т, в том числе 0,2 млн т в рамках давальческой схемы по договору процессинга. Общий объем поставок нефти Компанией на данный НПЗ в 2018 году составил 5,1 млн т. Продолжается реализация инвестиционного проекта по строительству установки гидрокрекинга тяжелого нефтяного остатка, ввод которой запланирован в 2019 году.

Перспективные зарубежные проекты

В целях расширения присутствия на растущих высокомаржинальных рынках «Роснефть» реализует ряд перспективных проектов в области нефтепереработки и нефтехимии на территории Индонезии и Китая.

Проект строительства НПЗ и НХК в г. Тубане

С целью реализации проекта строительства нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса в г.  Тубане в провинции Восточная Ява острова Ява (Индонезия) в мае 2016 года ПАО «НК «Роснефть» и индонезийская компания PT Pertamina (Persero) подписали Рамочное соглашение о сотрудничестве, а в октябре 2016 года – Соглашение о создании СП.

28 ноября 2017 года учреждено СП PT Pertamina Rosneft Pengolahan dan Petrokimia («Роснефть» – 45 %, Pertamina – 55 %).

В 2018 году проводились процедуры выбора лицензиаров для технологических процессов, подрядчиков для базового инженерного проектирования (Basic Engineering Design) и расширенного базового проектирования (Engineering Design), а также консультанта по управлению проектом (Project Management Consultant).

Проектная мощность по первичной переработке нефти НПЗ составит около 15 млн т в год. Сырье – импортируемые средние и тяжелые сернистые сорта нефти. Проектом предусмотрено строительство крупной установки каталитического крекинга мазута, а также нефтехимического комплекса мощностью более 1 млн т в год по этилену. Планируется производство моторных топлив, ароматических углеводородов, различных марок полиэтилена, полипропилена, а также мономеров.

«Китайско-российская Восточная нефтехимическая компания», г. Тяньцзинь (СП «Восток-нефтехимия»)

Участниками СП по строительству и эксплуатации Тяньцзиньского НПЗ/НХК являются:

  • ПАО «НК «Роснефть» – 49 %;
  • Китайская национальная нефтегазовая корпорация (КННК) – 51 %.

Планируемая мощность Тяньцзиньского НПЗ – 16 млн т в год.

В мае 2016 года совет директоров СП «Восток-нефтехимия» утвердил технологическую конфигурацию НПЗ и комплекса ароматических углеводородов. В настоящее время стороны продолжают обсуждение параметров проекта.

Реализация проекта обеспечит выход Компании на оптовый, мелкооптовый и розничный рынки нефтепродуктов Китая, а также на быстрорастущий и дефицитный рынок нефтехимической продукции Китая и стран региона.

Nayara Energy Limited

В августе 2017 года ПАО «НК «Роснефть» закрыло сделку по приобретению 49,13 % акций в индийской компании Essar Oil Limited, 25 мая 2018 года по решению акционеров компания Essar Oil Limited была переименована в Nayara Energy Limited.

ПАО «НК «Роснефть» приобрело долю в одном из самых современных НПЗ Азиатско-Тихоокеанского региона в г. Вадинар, мощностью переработки сырой нефти около 20 млн т в год. По объемам переработки данный НПЗ является вторым в Индии, а по уровню технологической сложности входит в десятку лучших заводов мира (индекс сложности Нельсона – 11,8). Высокая гибкость НПЗ Вадинар по сырью позволяет перерабатывать тяжелые и сверхтяжелые сорта нефти с общей долей более 90 % от годового объема переработки. НПЗ в последние годы достиг высочайшего уровня операционной эффективности активов: 17 из 28 показателей бенчмаркинга компании Solomon находятся в лучшем первом квартиле.

НПЗ Вадинар имеет доступ к собственному глубоководному порту, который может принимать сверхбольшие танкеры класса VLCC, а также покрывает с избытком потребности в электроснабжении за счет собственных электростанций.

В состав бизнеса Nayara Energy Limited входит крупная сеть АЗС в Индии из более 5 тыс. станций, работающих под брендом Essar.

В 2018 году акционерами одобрено начало работ по базовому проектированию в рамках первого этапа программы развития НПЗ Вадинар, предполагающего реконструкцию установки каталитического крекинга, организацию производства нефтехимической продукции, выход на индийский нефтехимический рынок, а также производство высокооктановых компонентов автобензина.

Rosneft Deutschland GmbH (RDG)

Компания вышла на рынок продуктов нефтепереработки Германии в 2011 году с приобретением 50 % СП Ruhr Oel GmbH (ROG). В результате реорганизации ROG, завершившейся в конце 2016 года, «Роснефть» получила прямой контроль над более чем 12 % нефтеперерабатывающих мощностей в Германии с общим объемом переработки около 12,5 млн т в год. «Роснефть» стала акционером и удвоила свои доли участия в НПЗ Bayernoil – до 25 % (с 12,5 %), НПЗ MiRO – до 24 % (с 12 %), НПЗ PCK (Шведт) – до 54,17 % (с 35,42 %). В свою очередь, компания BP Pl c (BP) консолидировала 100 % долей в НПЗ Gelsenkirchen.

«Роснефть» стала третьим по величине нефтепереработчиком на немецком рынке и работает с 2017 года в рамках нового дочернего предприятия – Rosneft Deutschland GmbH. ПАО «НК «Роснефть» ежегодно обеспечивает около четверти немецкого импорта сырой нефти – около 23 млн т в год.

В продолжение Соглашения о реструктуризации СП «Роснефть» и BP договорились о постепенных изменениях в цепочке реализации нефтепродуктов в целях обеспечения своевременного выполнения контрактов с клиентами НПЗ на переходном этапе. Данный период завершен в соответствии с планом.

1 января 2019 года Rosneft Deutschland GmbH приступила к прямым продажам нефтепродуктов. Компания осуществляет реализацию всех нефтепродуктов, которые производятся Rosneft Deutschland GmbH на трех немецких НПЗ с долей участия ПАО «НК «Роснефть», включая бензин, дизель, печное топливо, авиатопливо, СУГ, битум, мазут и продукты нефтехимического производства. Компания выступает ведущим оптовым поставщиком нефтепродуктов на рынке Германии.

Выпуск нефтепродуктов, тыс . т.

>12 %

нефтеперерабатывающих мощностей Германии

Компания поставляет нефтепродукты напрямую с НПЗ, а также с более чем 30 отгрузочных терминалов на территории Германии, используя автомобильный, железнодорожный и речной транспорт. Клиентская база компании насчитывает более 500 предприятий в Германии, Польше, Чехии, Швейцарии, Австрии и Франции.

Успешному старту полномасштабной реализации продукции способствовало также то, что в 2018 году были заключены соответствующие контракты по поставке продукции и аренде топливных терминалов. Компания активно развивала логистическую составляющую самостоятельных поставок нефтепродуктов железнодорожным и речным транспортом по всей Германии. В 2018 году Rosneft Deutschland GmbH начала маркетинг и продажи битума в Германии и соседних странах и наладила производственно-сбытовую сеть для полимерно-модифицированного битума «Альфабит», изготовленного по собственной технологии «Роснефти». За 2018 год продукция была поставлена более чем 130 предприятиям в Германии. 

В рамках стратегии по созданию собственного направления маркетинга Rosneft Deutschland GmbH внедрила информационную систему нового поколения SAP S/4HANA. По объему данных этот проект стал самым крупным в европейской нефтегазовой отрасли и одним из самых масштабных в мире. Данное программное обеспечение представляет собой новейшую разработку для ресурсного планирования предприятий.

Проекты - ПАО «Транснефть»

Деятельность ПАО «Транснефть» направлена на реализацию стратегических задач в части развития инфраструктуры системы магистральных трубопроводов, диверсификации нефтяных и нефтепродуктовых потоков, укрепления позиции на традиционных рынках сбыта, увеличения поставок нефти на российские нефтеперерабатывающие заводы, а также выхода на новые рынки сбыта, в том числе стран Азиатско-Тихоокеанского региона, обеспечения надежности эксплуатации объектов трубопроводного транспорта.

В ее основе лежит необходимость решения государственных и общенациональных задач, определяемых Президентом и Правительством Российской Федерации, для обеспечения развития нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отраслей российской экономики и удовлетворения потребностей Российской Федерации в транспортировке нефти и нефтепродуктов на внутренний и на внешний рынок, а также для обеспечения энергетической безопасности государства.

Основными задачами, стоящими перед ПАО «Транснефть» в части развития системы магистральных нефте- и нефтепродуктопроводов, являются:

  • комплексное развитие системы магистральных трубопроводов ПАО «Транснефть» для обеспечения развития нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отраслей российской экономики и удовлетворения потребностей Российской Федерации в транспортировке нефти и нефтепродуктов на внутренний и на внешний рынок;
  • создание инфраструктурной основы для гибкого и конкурентного рынка нефти и нефтепродуктов;
  • максимальное удовлетворение потребностей нефтяных компаний в транспортировке нефти и нефтепродуктов по системе магистральных нефте- и нефтепродуктопроводов ПАО «Транснефть»;
  • организация новых направлений транспортировки для обеспечения приема в систему нефти с новых месторождений;
  • обеспечение транспортировки нефти на отечественные нефтеперерабатывающие заводы, нефти и нефтепродуктов на внутренний и внешний рынки.

Аналитика. Зарубежные проекты в портфеле заказов АСЭ составляют 80%

29.03.21 03:18

Высшая инжиниринговая школа и «АСЭ» провели вебинар «Росатом. Цифровой инжиниринг сегодня» для абитуриентов магистратуры.

В вебинаре принимали участие ведущий специалист управления образовательных программ АСЭ Ольга Рябчикова и главный эксперт центра карьеры и развития персонала Константин Фокин, который в настоящее время занимается кадровыми вопросами на площадке АЭС «Руппур» в Бангладеш.

 

Эксперты рассказали о процессах цифровизации в АСЭ, о том, какие возможности для карьеры и саморазвития есть у студентов сейчас и будут у тех, кто присоединится к рядам студентов ВИШ МИФИ осенью.

 

Говоря о Росатоме, Константин Фокин представил виды деятельности госкорпорации. Их можно условно разделить на две части: традиционные виды бизнеса – атомная энергетика, включающая в себя горнорудный, машиностроительный, электроэнергетический, топливный, инжиниринговый дивизионы и дивизион вывода из эксплуатации; и новые продукты – перспективные материалы, ветроэнергетика, ядерная медицина, цифровые продукты, аддитивные технологии, инфраструктурные решения и атомный ледокольный флот.

 

«Выбирая цифровое направление, вы попадаете не только в сферу новых бизнесов, где представлены цифровые решения, вы можете реализовать себя в любом из видов и направлений деятельности Росатома», – отметил Константин Фокин.

 

Инжиниринговый дивизион госкорпорации «Росатом» – АСЭ – занимается проектированием и сооружением АЭС большой мощности, и развитием цифровых технологий для управления сложными инженерными объектами на базе технологии Multi-D, линейки продуктов, поддерживающей управление жизненным циклом.

 

80% портфеля заказов АСЭ составляют зарубежные проекты. Инжиниринговый дивизион построил 92 атомные станции в 14 странах.

 

«Когда мы управляем проектами сооружения АЭС, мы не можем обойтись без цифровых технологий, без глубокого анализа того, что происходит на каждом этапе, без развитых навыков и компетенций в этой сфере», – рассказал Константин Фокин.

 

На каждом из этапов жизненного цикла АЭС, которыми занимается Инжиниринговый дивизион (проектирование, закупки/поставки, строительно-монтажные работы) внедряются определенные цифровые инструменты, которые позволяют выполнять все процессы более качественно и оперативно. Для контроля всех процессов недостаточно только людей, бумаги, и компьютеров, как это было несколько лет назад. Возрастает сложность систем и требований к качеству, срокам и стоимости. Атомная станция содержит миллионы элементов, а АСЭ реализует несколько проектов одновременно.

 

Меняются и требования заказчиков: если раньше достаточно было представить конечный продукт (построить станцию), то сейчас требуется представить информационную модель, систему управления информационной моделью, и в идеале – цифровой двойник атомной станции, то есть совокупность управляемых моделей, описывающих реальное состояние объекта. 

 

Все это в свое время послужило предпосылками к мощной цифровой трансформации Инжинирингового дивизиона.

 

«Цифровой двойник атомной станции должен «говорить» со своим пользователем. Контролировать, анализировать, предугадывать, планировать, оптимизировать и управлять. Это – наш идеальный мир», – поделилась Ольга Рябчикова планами развития.

 

Эксперты также рассказали о возможностях для тех, кто вольется в дружную семью Инжинирингового дивизиона, и о требованиях к ним. 

 

«Именно люди, обладающие профессиональными компетенциями, составляют основу того успеха, который мы достигаем», – акцентировал Константин Фокин.

 

Требования такие: компетенции в области проектирования, BIM и системной инженерии, знание технологий машинного обучения и цифровых двойников, soft skills – умение работать в мультидисциплинарной команде и мультикультурной среде, владение английским языком.

 

Именно для этого, для обретения и развития таких компетенций несколько лет назад была создана Высшая инжиниринговая школа (ВИШ) – совместное детище НИЯУ МИФИ и АСЭ.

 

«Это замечательный проект, интегрирующий в себе много возможностей. Не только для каждого студента и для компании. Он дает синергетический эффект – вы можете получить лучшие знания. Программы ВИШ МИФИ подстраиваются под рабочие процессы АСЭ. Мы, в свою очередь, трудоустраиваем студентов уже с первого семестра обучения в магистратуре», – пояснил Константин Фокин. 

 

Читайте также:

Остается ли иностранное инвестирование в инфраструктуру рискованным?

Частные инвестиции в инфраструктуру снова в моде среди иностранных инвесторов и правительств развивающихся стран Азии, Латинской Америки и Африки. Миллиарды долларов вкладываются в акционерный капитал и заемные средства для электростанций, платных дорог, портов и аэропортов, а также средств связи. Число конференций по этой теме увеличивается. Их популярность отражена в Докладе Всемирного банка World Development Report 1994: Infrastructure for Development .Кроме того, существует значительный и постоянно растущий ассортимент журналов, посвященных вопросам международного финансирования инфраструктуры, двумя примерами из которых являются Infrastructure Finance и Project Finance International . Поскольку многосторонние учреждения и правительства развивающихся стран охотно ухаживают за инвесторами, есть множество свидетельств того, что инвестиции в инфраструктуру пользуются большим спросом. Годовой отчет Международной финансовой корпорации за 1992 год предполагал, что в 1990-е годы инвестиции в инфраструктуру составят 200 миллиардов долларов в год, половина из которых будет приходиться на электроэнергию.Азиатский банк развития требует до конца века выделить региону 1 триллион долларов.

Менеджеры, однако, не должны поддаваться нынешней ярости. Достаточно вспомнить такие события, как те, что произошли недавно в Бангкоке над платной дорогой, чтобы напомнить, что иностранные инвестиции в инфраструктуру сегодня могут быть такими же проблемными, как и в предыдущие эпохи. (См. Вставку «Истории прошлого и настоящего».) В 1993 году правительство Таиланда в одностороннем порядке распорядилось открыть частную платную дорогу и снизило сумму, которую иностранные владельцы могут взимать за проезд.Это должно напомнить осторожному инвестору о трамваях, железных дорогах, электростанциях и телефонных сетях Латинской Америки и значительной части Азии, почти все из которых, хотя в конце XIX - середине XIX века финансировались в основном американскими, канадскими и европейскими компаниями. - двадцатые века - в конце концов постигла национализация или аналогичная участь. Достаточно ли изменились условия, чтобы оправдать американские и иностранные коммунальные предприятия, производители оборудования, инжиниринговые и строительные компании и других инвесторов, тратящих миллиарды долларов на то, что раньше было таким рискованным бизнесом? Как инвесторам управлять этими рисками?

Однажды в сказке

Довольно печальная история иностранных инвестиций в инфраструктуру Латинской Америки иллюстрируется историей American & Foreign Power (AFP).(См. Вставку «Истории прошлого и настоящего».) Некогда могущественная глобальная энергетическая компания родилась в конце прошлого века, когда General Electric обнаружила, что финансирует, владеет и эксплуатирует коммунальные предприятия в результате своего бизнеса по производству оборудования. В 1905 году GE основала Electric Bond and Share Company, холдинговую компанию, которая впервые отважилась за пределами США в 1917 году в Панаме. В том году интерес GE к продаже оборудования и интерес правительства США к стабильным источникам энергии для Панамского канала совпали.В 1919 году при поддержке правительства США GE приобрела завод в Гватемале, который правительство Гватемалы конфисковало как собственность Германии, и вскоре у компании появились дополнительные владения на Кубе (также изначально принадлежавшей Германии) и в Бразилии.

American & Foreign Power была основана в 1923 году для хранения обыкновенных акций зарубежных коммунальных предприятий GE, которые к 1925 году GE выделила, чтобы развеять подозрения правительства США в «энергетическом тресте». К 1930 году AFP увеличила свои инвестиции и клиентскую базу в десять раз.В конце концов, он владел недвижимостью в 11 странах Латинской Америки, Китае и Индии. Фаворит спекулятивного рынка, акции AFP достигли 200 долларов в 1929 году. Цена акций упала до 6 долларов в 1931 году, и в 1930-е годы принимающие страны заблокировали выплату дивидендов. После Второй мировой войны спрос на энергию резко вырос, но правительства ограничили повышение ставок в условиях все более инфляционной среды. В результате растущий спрос сопровождался потерей доходов, а капитала для удовлетворения новых потребностей не было.Например, в Мексике расширение остановилось из-за серьезных задержек с повышением ставок. Затем Аргентина национализировала большую часть активов AFP. Принудительные продажи последовали в Колумбии, Шанхае и Индии. В 1949 году стоимость акций компании колебалась от 1 до 3 долларов за акцию.

Но воспоминаний оказалось недолгим, и радужное будущее, предсказанное для электроэнергетического бизнеса в одной глянцевой рекламной брошюре 1953 года, неприятно похоже на будущее, обещанное в сегодняшних брошюрах. Выручка от операционной деятельности выросла; цена акций достигла 18 долларов.И снова бум внезапно остановился: в 1960 году Куба экспроприировала без компенсации 29% зарубежных генерирующих мощностей AFP, а Мексика купила активы AFP примерно по стоимости замещения. Аргентина и Чили предоставили облигации на оставшиеся там активы, доходы от которых должны были быть реинвестированы в некоммунальную деятельность в стране. Исчезли активы в Венесуэле, Колумбии и Бразилии. Поскольку в Центральной Америке оставались лишь незначительные интересы, AFP практически не участвовала в коммунальном хозяйстве.

В течение 1960-х годов активы AFP в странах Латинской Америки практически исчезли в результате экспроприации.

Подобные истории можно было бы рассказать о Brazilian Light & Power, International Telephone and Telegraph (ITT), Stone and Webster, Public Utility Holding Corporation of America, Canadian Mexican Light and Power и десятках других пионеров коммунальных услуг в США, Канаде и Европе. и железные дороги в Латинской Америке. То же самое относится и к интересам Бельгии в каирских трамваях, а также к голландским холдингам в сфере энергетики, железной дороги и связи в бывшей Нидерландской Ост-Индии (ныне Индонезия).В послевоенный период многие проекты в странах третьего мира со временем перешли в собственность государства.

Что обрекло прошлые инвестиции в инфраструктуру? Есть разные объяснения. Национализм - самый оптимистичный из них. Эта гипотеза объясняет захват инфраструктуры, принадлежащей иностранцам, результатом антиколониальных настроений, охвативших страны третьего мира, когда бывшие колонии обрели независимость в 1950-х и 1960-х годах. Теория состоит в том, что по мере того, как эти страны созревают и идеология, связанная с антиколониализмом, исчезает, иностранные инвесторы снова приветствуются.Условия, которые привели к тяжелым временам, позади; будущее выглядит многообещающим. Об этом взгляде на мир можно многое сказать. Большинство развивающихся стран, которые когда-то выступали против иностранных инвестиций, теперь охотно за ними ухаживают - будь то инвестиции в производство, добычу полезных ископаемых, плантации или инфраструктуру.

Однако это объяснение кажется слишком простым, учитывая, что поглощения, произошедшие в Латинской Америке, произошли, когда латиноамериканские страны были дальше от своего колониального прошлого, чем развивающиеся страны Африки и Азии сегодня.Согласно более продуманному набору идей, 1980-е годы принесли изменения, которые навсегда улучшили отношение к иностранным инвестициям во всем третьем мире.

Во-первых, рвение банков в 1970-х годах предоставлять ссуды нефтедолларам, обильная иностранная помощь и, в некоторых странах, непредвиденные доходы от высоких цен на сырье означали, что развитие дорогостоящей инфраструктуры и шахт можно было финансировать за счет собранных денег или взяты в долг у государства. Однако в 80-е годы наблюдалось падение цен на нефть, долговой кризис и негативное отношение к иностранной помощи в богатых странах, что привело к резкому сокращению легких источников капитала.Иностранные инвесторы, казалось, оставались единственным вариантом. Как существующим, так и новым инвесторам можно гарантировать благоприятный режим, поскольку развивающиеся страны не могут позволить себе плохо обращаться с ними и рисковать отпугнуть других столь необходимых инвесторов.

Во-вторых, во многих развивающихся странах росла уверенность в себе. Новое поколение более образованных бюрократов считало, что они могут укротить транснациональную корпорацию. Старые проблемы трансфертного ценообразования, высокого отношения долга к собственному капиталу и даже политического вмешательства со стороны иностранных инвесторов казались управляемыми.Новые чиновники были уверены, что смогут заключить выгодные сделки.

Однако новое отношение может оказаться не таким устойчивым, как предполагает утешительная гипотеза; в инфраструктуре также может быть что-то особенное, что увеличивает риск. Следует признать, что проекты инфраструктуры, наряду с горнодобывающей промышленностью и плантациями, в прошлом подвергались поглощениям гораздо чаще, чем другие виды иностранных инвестиций. Эти отрасли кажутся более рискованными для иностранного инвестора независимо от времени и места.Действительно, недавние атаки на инфраструктурные проекты произошли в некоторых странах, которые в остальном были очень дружелюбны к иностранным инвестициям. Индонезия, например, к 1979 году привлекла иностранных инвесторов, когда потребовала, чтобы ITT продала свой телекоммуникационный объект правительству. (См. Вставку «Предостережение: ITT и Indosat».) Точно так же в 1993 году, когда возник конфликт из-за платной дороги в Бангкоке, Таиланд занял бы одно из первых мест в списке стран, благоприятных для иностранных инвестиций.

Опасности устаревшей сделки

Менее оптимистичное объяснение неутешительной истории зарубежных инфраструктурных проектов было предложено Раймондом Верноном в книге Суверенитет в заливе: многонациональное распространение предприятий США (Basic Books, 1971). Вернон назвал это объяснение устаревшей сделкой , , и оно содержит предупреждения, актуальные сегодня. Теория начинается с простого принципа: большинство стран решительно предпочли бы местную собственность иностранной, независимо от отрасли, но особенно в важных, видимых секторах.Иностранцы приемлемы только в том случае, если выгоды в подавляющем большинстве перевешивают экономические и политические издержки.

Теория начинается с простого принципа: большинство стран решительно предпочли бы местную собственность иностранной собственности.

Во многих случаях выгоды от проектов, принадлежащих иностранным владельцам, совершенно очевидны в самом начале инвестирования - когда они приносят капитал, технологии или доступ к иностранным рынкам, которые иначе получить нелегко. В некоторых проектах преимущества, кажется, сохраняются на протяжении многих лет.Высокотехнологичные производственные предприятия могут получать новые технологии из-за рубежа, например, через годы после того, как они начнут свою деятельность. Или, если инвестор пользуется своими связями или хорошей репутацией с иностранными клиентами для экспорта, выгода от продолжающегося присутствия иностранца может быть видна в виде экспорта, который исчезнет, ​​если иностранец больше не будет присутствовать.

Тем не менее, некоторые виды деятельности (например, инвестиции в горнодобывающую промышленность и плантации) и, в частности, инвестиции в инфраструктуру, совершенно разные.Они не получают постоянного притока технологий; они не продают за границу; и капитал не продолжает поступать. Более того, если иностранец уедет, инфраструктурный проект останется. Инфраструктура (например, шахты и деревья) намного менее портативна, чем токарные или швейные машины. В результате присутствие иностранца может перестать рассматриваться как существенное для работы объекта - будь то платная дорога, порт или электростанция.

В то время как преимущества иностранного присутствия со временем становятся менее очевидными, затраты на иностранные инвестиции в инфраструктуру, вероятно, станут все более очевидными.Хотя процентные выплаты по заемным средствам регулярно истощают иностранную валюту страны, они заканчиваются, когда наступает срок погашения долга, тогда как дивиденды не только требуют иностранной валюты, но и обычно со временем растут. То, что иностранцы берут в качестве дивидендов, вероятно, будет сравниваться с затратами на банковские заимствования, при этом поток дивидендов редко оказывается удачным для сравнения. В результате то, что когда-то казалось разумной сделкой, начинает выглядеть как иностранная эксплуатация.

Политика скорее будет настроена против иностранного инвестора в инфраструктурных проектах, чем в других проектах.Тарифы на электроэнергию, плату за проезд по дорогам, телефонные счета и другие подобные сборы часто бросаются в глаза широкому кругу пользователей - как розничным, так и промышленным потребителям. Действительно, недавний опыт показал, что инвесторы часто должны повышать ставки на раннем этапе, особенно в бывших государственных коммунальных предприятиях, но повышение цен привлекает неблагоприятное внимание на инвестора. Более того, монопольное положение типичного инфраструктурного проекта делает слишком легким взимание платы за эксплуатацию.

Основания для беспокойства

Последние данные об экспроприации не дают оснований для пессимизма.В последние несколько лет поглощения происходили на удивление редко. Возрождение энтузиазма со стороны как новых, так и старых инвесторов свидетельствует о том, что инвесторы верят в перемены. Сегодняшние известные игроки включают Mission Energy, Enron, Hopewell Holdings, British Gas, National Power (также British), Electricité de France, Siemens, ABB Energy Ventures, Nordic Power Invest, Mitsubishi и Sumitomo, среди прочих, хотя в списке нет означает исчерпывающий. По иронии судьбы, по крайней мере, один из новых иностранных инвесторов, Telefonica of Spain, ранее был дочерней компанией некогда могущественной многонациональной инфраструктурной компании ITT.В некоторых случаях эта старая дочерняя компания ITT теперь владеет долей в национализированной собственности своей предыдущей материнской компании.

Но стадо может ошибаться. Многие из основных факторов, которые привели к национализации в прошлом, практически не изменились. Во-первых, более высокая степень развития, похоже, не ведет к одновременному снижению озабоченности по поводу иностранной собственности. В то самое время, когда Соединенные Штаты призывали развивающиеся страны ухаживать за иностранными инвесторами, сами Соединенные Штаты вводили контроль над иностранными поглощениями.Более того, Соединенные Штаты по-прежнему ограничивают иностранные инвестиции в прибрежное судоходство, авиалинии и коммуникации. Подозрение к иностранной собственности кажется присущим национальному государству.

Более высокая степень застройки, похоже, не снижает озабоченности по поводу иностранной собственности.

Во-вторых, инфраструктурные проекты остаются очень уязвимыми для атак оппозиционных политиков, которые ищут способы дискредитировать правительство. Инфраструктура по-прежнему ассоциируется с господствующей высотой экономики; многие инвестиции по-прежнему имеют характеристики естественных монополий.Оппозиционной партии легко апеллировать к национализму, заявляя, что правительство продалось иностранцам, позволив им контролировать критически важную инфраструктуру.

В-третьих, сохраняющаяся потребность принимающей страны в других иностранных инвестициях может не обеспечить такой безопасности инвестору, которому угрожает опасность. История стран, национализировавших иностранные компании, показывает, что страх, внушаемый другим инвесторам, действительно очень недолговечен. Иностранные инвесторы быстро вернулись в Перу после того, как акции U.S. инвесторы были национализированы; большинство иностранных инвесторов даже не подозревали о поглощении Индонезией ITT.

В-четвертых, правительства могут почувствовать, что изначально заключенные ими сделки на самом деле не так хороши, как они себя заставляли думать. Стоимость капитала, связанного с иностранной собственностью, была намного выше, чем стоимость государственного долга. Иностранные инвесторы, со своей стороны, были защищены от риска контрактами «бери или плати», по которым государство должно платить, скажем, за электроэнергию, независимо от того, использует ли оно ее или нет, и структурами ставок, которые гарантируют определенную прибыль.

В-пятых, правительства - это не единые органы. Одна правительственная единица может действовать самостоятельно, иногда вопреки национальным интересам. В случае с платной дорогой в Бангкоке, например, выясняется, что Управление скоростных автомагистралей и скоростных перевозок действовало самостоятельно для защиты своих интересов. Его опасения по поводу беспорядков из-за завершенной, но неоткрытой дороги, вероятно, заставили его игнорировать любые основные национальные проблемы, связанные с иностранными инвестициями.

Наконец, даже несмотря на то, что фактические экспроприации случаются редко, новые подходы, такие как регулирование цен, ограничения разрешений на работу для иностранных менеджеров, пересмотр контрактов и даже выкуп, могут склонить чашу весов в пользу принимающей страны.

Минимизация рисков

Учитывая, что принимающие страны могут по ряду причин рассматривать иностранные инвестиции в инфраструктуру как устаревшую сделку, как инвесторы могут снизить свои риски? Ряд мер может помочь в этом:

Выберите подходящий бизнес.

Не все предприятия или части бизнеса одинаково чувствительны. Те, которые имеют дело непосредственно с общественностью, как правило, гораздо более подвержены политическому давлению, например, чем те, которые продают только «оптом».«Платная дорога, вероятно, будет более рискованным делом, чем оптовая продажа электроэнергии. Оптовая торговля электроэнергией также, вероятно, более безопасный бизнес, чем ее распределение в розницу, по крайней мере, с политической точки зрения.

Инвесторы должны искать исключения из правил, если они собираются инвестировать в инфраструктуру.

Правильный бизнес - это также тот бизнес, в котором необходимо постоянное присутствие иностранного инвестора. В сфере инфраструктуры, однако, общие причины для иностранного присутствия обычно отсутствуют: выполнение большинства инфраструктурных проектов технически несложно.Экспорт задействован редко. Постоянный ввод капитала обычно не рассматривается. Следовательно, инвесторы должны искать исключения из правил, если они собираются вкладывать средства в инфраструктуру.

Позаботьтесь о новых типах проектов.

Практически не существует прецедентов для частных инвестиций в ряде областей, в которых сейчас ведется поиск иностранных инвесторов. Например, автомагистрали долгое время были собственностью государства; немного истории, на которую стоит обратить внимание. Точно так же частные иностранные инвестиции в аэропорты и промышленные комплексы - явление недавнее.В таких случаях мудрые инвесторы спросят, насколько важным может быть их дальнейшее присутствие и насколько чувствительной будет иностранная собственность через несколько лет.

Избегайте проблем с емкостью.

В прошлом национализация часто вызывалась неспособностью инвесторов создавать мощности для удовлетворения растущего спроса. В Латинской Америке иностранные компании не решались добавлять капитал, потому что прибыль ограничивалась запаздывающим увеличением ставок, но эти ограничения производственных мощностей затем привели к усилению давления с целью поглощения иностранной компании.В случае с Indosat основным фактором инициативы по национализации, по-видимому, было нежелание ITT участвовать в проекте строительства подводного кабеля Медан-Пенанг.

Минимизируйте собственный капитал, максимизируйте долг.

История национализации показывает, что в условиях кризиса долговые обязательства с большей вероятностью будут выполнены, чем обязательства по акциям. Это кажется правдой, даже если долг принадлежит тем же сторонам, которые владеют капиталом.

Отношение долга к собственному капиталу может быть труднее манипулировать, когда присутствуют местные партнеры, или когда акции продаются на местном фондовом рынке или, в конечном итоге, правительству.Похоже, что некоторые политики видят преимущества утверждений о том, что стране было бы намного лучше с долговыми обязательствами, чем с долевыми обязательствами, или что следовало заключать более выгодные сделки. Заявление становится еще более весомым, когда иностранец рассматривается как участник союза с влиятельными местными элитами, которые разделяют прибыль.

Фаза I частного энергетического проекта Paiton, энергетический проект в Индонезии, предлагает возможности. Индонезия была лидером в привлечении иностранных частных инвестиций в энергетические объекты, и проект Paiton был создан таким образом, чтобы до 50% базового капитала могло быть в форме субординированных займов от иностранных партнеров по акционерному капиталу.Согласно соглашению, ссуды должны учитываться как капитал для определения цены выкупа. Однако можно быть уверенным, что иностранные инвесторы не хотят, чтобы субординированные займы рассматривались как капитал, когда дело доходит до расчета налога на прибыль или в случае экспроприации.

Конечно, правительства вполне могут ограничить соотношение долга к собственному капиталу, видя отрицательные последствия долга для поступлений от подоходного налога. Даже если это приемлемо, высокие показатели отношения заемного капитала к собственному капиталу несут в себе собственные риски. Они, вероятно, сделают доходность капитала даже выше, чем могла бы казаться в противном случае.Это само по себе может повысить вероятность действий правительства.

Рассмотрите инновационные соглашения.

Непростая история инвестиций в горнодобывающую промышленность предполагает, что соглашения можно структурировать таким образом, чтобы снизить риски. Есть две характеристики, которые смягчают политический риск и повышают стабильность соглашения.

Во-первых, рабочие контракты и контракты на оказание услуг по добыче полезных ископаемых отделяют вопрос собственности от вопроса контроля и доходов, поэтому становится все труднее взимать плату за передачу национальных активов иностранцам.Соглашения о разделе продукции являются еще одним шагом в деле разделения продукции между принимающей страной и иностранными компаниями таким образом, чтобы выплаты иностранцам были менее заметными и более терпимыми. В некоторых соглашениях о добыче полезных ископаемых разногласия относительно того, кто осуществляет контроль со стороны руководства, решаются путем разделения решений на две группы: те, в которых интересы инвестора и принимающего правительства могут совпадать, и те, в которых могут возникать различия. Затем различные классы решений обрабатываются разными механизмами.Тема многих нововведений заключается в том, что собственность, контроль и финансовые потоки могут быть упакованы нетрадиционными способами для удовлетворения потребностей инвесторов в доходах и контроле над определенными решениями, в то же время решая некоторые политические проблемы, связанные с иностранным участием в критические области экономики. Вероятно, есть много возможностей для подобных инноваций в контрактных соглашениях, регулирующих инфраструктурные сделки.

Во-вторых, рассмотрение других видов иностранных инвестиций показывает, что соглашения с запланированными изменениями в основных компонентах сделки, таких как права собственности или ставки, кажутся более стабильными, чем соглашения, которые не предусматривают никаких упорядоченных изменений.Даже если условия контракта кажутся сомнительными, правительства могут решить не предпринимать никаких действий, если в контракте в ближайшее время потребуются изменения. С другой стороны, если соглашение предусматривает сохранение статус-кво на неопределенное время, необходимость немедленных изменений может стать непреодолимой. В энергетическом соглашении Пайтона, в качестве одного примера, делается попытка решить эту проблему, начав с очень высоких тарифов (182 рупии, или 8,3 цента за киловатт-час), которые, как планируется, начнут снижаться через первые шесть лет.

Аналогичным образом, в случае инвестиций в инфраструктуру, соглашение «построить-эксплуатировать-передавать» (BOT) или «построить-эксплуатировать-передавать» (BOOT), которое требует от иностранного инвестора в конечном итоге передать собственность правительству принимающей страны, может обеспечивают большую стабильность, чем контракты на постройку-владение-эксплуатируй (BOO), в которых интерес иностранца действует на неопределенный срок. Дополнительная сложность переговоров может окупиться для инвесторов.

Избегайте необходимости большого повышения ставок.

Ряд коммунальных предприятий, ищущих частных инвесторов, имеют очень устаревшие тарифы.Если к власти приходит иностранный инвестор, первым шагом должно быть повышение ставок, но быть связанным с повышением ставок особенно опасно. Было бы лучше настаивать на том, чтобы правительство повысило ставки перед приватизацией , чтобы вина лежала на правительстве, а не на иностранном инвесторе. В конце концов, обществу гораздо легче обвинить жадного иностранца, чем государственное учреждение или даже местного частного инвестора, в высоких сборах на платных дорогах, в тарифах на электроэнергию, превышающих таковые в промышленно развитых странах, в том, что они не обеспечивают дешевую электричество для бедных, за то, что оно не обслуживает отдаленные регионы страны, и другие непопулярные шаги.

Решите, выполнять ли фронтальную загрузку.

Очень сложный вопрос при структурировании иностранных инвестиций - это выбор между стремлением получить очень быструю отдачу, которая может привести к иску правительства против инвестора, или согласиться на более медленную отдачу, которая с меньшей вероятностью спровоцирует враждебные действия.

Снижение тарифа на электроэнергию в соглашении Пайтона сильно возвращает к начальной стадии. Большой риск, конечно, заключается в том, что высокие начальные цены на электроэнергию в первые годы приведут к действиям против инвесторов.Однако, если проект просуществует достаточно долго, инвесторы вернут большую часть своих инвестиций, и цены на электроэнергию и прибыль иностранцев больше не будут такими высокими.

Ищите местных партнеров.

Ряд экспертов подчеркнули необходимость для иностранных инвесторов делиться акциями с местными инвесторами, чтобы защитить себя от действий правительства. Они утверждают, что правительство с меньшей вероятностью примет меры против проекта, если такие действия причинят вред местным инвесторам, а также иностранным владельцам.Защита, по-видимому, будет сильнее, если эти местные партнеры будут политически влиятельными.

Тем не менее, политически влиятельные партнеры могут превращаться в политические обязательства. Если меняются правительства, особенно легко критиковать условия соглашения с иностранной компанией, если это соглашение тесно связано со старым правительством. Будет ли, например, участие члена семьи президента Сухарто в Пайтоне недостатком при смене режима? Или договоренности Хопуэлла о распределении прибыли с местными правительственными чиновниками в Китае станут помехой, если произойдут политические изменения?

Альтернативный (или дополнительный) подход - продажа акций местному населению.AFP добилась большого успеха с этой стратегией в Бразилии, где кампания «от двери к двери», включающая 4000 отдельных транзакций в штате Сан-Паулу, привела к тому, что многие клиенты стали акционерами Companhia Paulista de Forca e Luz. Компания оставалась в иностранных руках до 1964 года, после того как другие иностранные холдинги в инфраструктуре Бразилии в значительной степени исчезли.

Ищу международных партнеров.

Привлечение инвесторов разных национальностей также может обеспечить некоторую безопасность.Хотя правительства стран происхождения иностранных инвесторов стали довольно робкими в отношении вмешательства от имени своих компаний за рубежом, правительства принимающих стран по-прежнему опасаются гнева стран, которые предоставляют им помощь и торговые льготы. Однако предлагаемая безопасность, вероятно, снижается с уменьшением иностранной помощи и уменьшением значения торговых преференций, не связанных ГАТТ и ВТО. Обобщенная система тарифных преференций (GSP) и Соглашение о многожильном волокне (MFA) используются для предоставления льгот, которые могут быть отменены, если страна-получатель недовольна предлагаемой страной.Однако оба соглашения фактически поддерживаются ГАТТ и ВТО; отсюда и снижение силы угроз лишить льготы.

Ряд иностранных инвесторов в развивающихся странах стремились привлечь к своим инвестициям международные учреждения. Они считают, что правительство, которое действует против проекта, который включает, скажем, Международную финансовую корпорацию, осознает, что оно рискует быть отрезанным от дальнейшего финансирования группой Всемирного банка. В таких договоренностях действительно может быть некоторая безопасность, пока международные институты остаются влиятельными игроками.

При работе как с местными, так и с международными партнерами заслуживают внимания следующие три момента:

Во-первых, постарайтесь справедливо разделить подверженность риску между партнерами. Некоторые партнеры, такие как поставщик оборудования или строительных услуг, могут иметь меньше рисков, чем другие инвесторы. В случае поставщика значительная часть его фактических инвестиций может быть возмещена за счет оплаты товаров или услуг, проданных проекту. Пакет соглашений должен попытаться распределить риски в таких различных областях, как загрузка производственных мощностей, затраты на топливо, инфляция и валюта.Учитывая различные интересы и инструменты, распределение рисков между иностранными партнерами может оказаться сложной проблемой. Сложность - прибыльный рай для тех, кого часто уничижительно называют «организаторами сделок». Соглашения, которые заключают участники сделки, могут быть настолько непрозрачными, что у правительства принимающей страны могут возникнуть все более подозрительные отношения.

Во-вторых, не рассчитывайте на секретность. История соглашений об иностранных инвестициях изобилует рассказами о «секретных» соглашениях, которые в конечном итоге стали достоянием общественности.Продолжающиеся политические разногласия по поводу электростанции Enron в Махараштре, Индия, подпитывались разоблачениями частей сделки, которые, как предполагалось, были секретными. Неразумно вступать в какие-либо соглашения, которые не выдержат публичного разоблачения.

В-третьих, рассмотрим преимущества проведения торгов. Все чаще соглашения об инфраструктуре подвергаются критике за то, что они заключаются за закрытыми дверями. В некоторых случаях сложность договоренностей означает, что публичные тендеры нецелесообразны, но правительство редко находит только одну сторону, заинтересованную в проекте.При отсутствии процесса торгов или при отсутствии предложений конкурентов оппоненты могут утверждать, что иностранному инвестору были предоставлены необоснованно благоприятные условия. Есть большая вероятность, что соглашения, которые были продуктом какого-то конкурентного процесса, будут более стабильными, чем те, которые не были.

Все чаще соглашения об инфраструктуре подвергаются критике за то, что они заключаются за закрытыми дверями.

Международные инвесторы могут принять ряд защитных мер для защиты от потенциально неблагоприятных обстоятельств в будущем:

Получите прямую страховку.

Различные организации предлагают страхование рисков, связанных с иностранными инвестициями. Американским компаниям Корпорация частных зарубежных инвестиций (OPIC) предлагает страховку от экспроприации, неконвертируемости валют, войн и восстаний. Для американских и многих других инвесторов Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (MIGA, филиал группы Всемирного банка) предлагает аналогичное страхование. Более того, есть частные страховые компании, которые покроют определенные риски.Несмотря на то, что MIGA предлагает некоторое покрытие на случай нарушения контракта, а OPIC расширила свое определение экспроприации, задача инвесторов заключается в покрытии реальных рисков присвоения, которые выходят за рамки покрытия многих страховых полисов.

Страхование обычно покрывает только фактические инвестиции, а не дисконтированную стоимость будущих денежных потоков. В случае ITT в Индонезии страхование OPIC покрывает не более, чем ее инвестиции в Indosat. В то время как балансовая стоимость проекта составляла всего около 12 миллионов долларов на момент национализации, ITT предложила более 100 миллионов долларов в качестве чистой приведенной стоимости будущей прибыли предприятия.Никакое страховое покрытие не могло покрыть такие предполагаемые убытки.

Запросить государственные гарантии.

Правительства принимающих стран стали настороженно относиться к гарантиям внешнего долга. Это, по сути, важная причина, по которой в инфраструктурные проекты ищут частных инвесторов. Однако некоторые правительства по-прежнему эффективно гарантируют доходность капитала в инфраструктурных проектах.

Часто заказчиком проекта является государственное предприятие. Например, Paiton продает Perusahaan Umum Listrik Negara (PLN), государственной энергетической компании, которая контролирует распределение.Если PLN не сможет обеспечить адекватное распределение мощности многих запланированных электростанций, она почувствует сильное давление, если не выполнит некоторые из своих контрактов на закупку. Чтобы снизить риск, Paiton получил письмо-подтверждение от Министерства финансов, гарантирующее, что PLN выполнит свой контракт. Получение такой уверенности может снизить некоторые виды риска.

К сожалению, гарантии порождают еще один риск: критики в конечном итоге заявят, что инвестор получает высокую норму прибыли, но не принимает на себя ни одного из рисков, которые обычно связаны с капиталом.Так было в истории с платной дорогой в Бангкоке.

Пресса для сильного регулирующего органа.

Нет смысла желать никакого регулирования в отраслях естественных монополий. (Один из важных вопросов в случае с Indosat заключался в том, что ITT владела нерегулируемой монополией.) Многие развивающиеся страны не имеют независимого регулирующего органа. В Индонезии, например, тарифы на электроэнергию устанавливаются указом президента. Придет регулирование; существующая система, вероятно, безопаснее, чем неопределенность какого-либо будущего агентства.

Включите разумные механизмы разрешения споров.

Еще один урок извлечен из истории споров в горнодобывающей и нефтяной отраслях. Слишком часто соглашения предусматривают только громоздкий международный арбитраж при возникновении споров. Затраты, особенно с точки зрения отношений между инвестором и государством, были настолько высоки, что механизмы использовались редко. Тем не менее, напряженность иногда нарастала из-за технических вопросов, таких как оплата накладных расходов домашнего офиса, использование железнодорожных линий и доступ к информации для назначенных правительством членов совета директоров.Казалось, что ни один вопрос не стоит высоких затрат на официальный международный арбитраж, но гнев может накапливаться до точки взрыва. К счастью, арбитраж - не единственный способ уладить конфликт. Возможно, лучшим решением является создание ряда механизмов для урегулирования споров, при этом сложность и стоимость спора возрастают с ростом серьезности спора. Недавнее соглашение Индонезии по Пайтону делает шаг в этом направлении, излагая подробные предписания для трех уровней урегулирования: от взаимного обсуждения через обращение к эксперту до арбитража.

Следите за экологическими проблемами.

Инвестиции в инфраструктуру часто серьезно влияют на окружающую среду. Многие страны третьего мира сегодня уделяют мало внимания окружающей среде, но велика вероятность того, что отстающие скоро изменятся. Иностранные инвесторы во вредные объекты, вероятно, станут мишенью, когда растет озабоченность по поводу окружающей среды.

Парадокс инвестиций в инфраструктуру

Частные и институциональные инвесторы поглотили публичные предложения инфраструктурных проектов в странах третьего мира.Крупные компании активно участвовали в торгах на приватизированные объекты и договорились о крупных обязательствах по новым инфраструктурным проектам в Азии и Латинской Америке. Однако коммерческие банки гораздо более неохотно вкладывают большие суммы денег в такие проекты. Как точно выразился президент Enron Global Capital Дэвид Хог, коммерческие банки «ушли в самоволку с международных инфраструктурных рынков». Осторожность банкиров может быть частично результатом их опыта с суверенными займами в 1980-х годах. Тем не менее неоднозначная история иностранных инвестиций в инфраструктуру должна служить дополнительным предупреждением для инвесторов.

В то время как экспроприация, прямое поглощение инвестиций, вероятно, является грубым инструментом прошлого, присвоение, более постепенная эрозия прав и привилегий инвесторов, имеет аналогичные последствия. Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что позитивное отношение принимающей страны является недостаточной защитой от риска. Более того, большинство инфраструктурных предприятий не создают барьеров, которые защищают другие иностранные предприятия. Редко происходит постоянный ввод технологий; иностранец не критичен для выхода на экспортные рынки; и, во многих случаях, продолжающееся вложение капитала играет ограниченную роль.Кроме того, инфраструктурные проекты могут оказаться особенно чувствительными с политической точки зрения.

Есть несколько позитивных шагов, которые могут снизить риск присвоения. Но инвесторы не могут рассчитывать на безопасность и не могут рассчитывать на то, что политически приемлемая прибыль всегда оправдает взятые на себя договорные риски. Народная мудрость гласит, что высокий риск может принести высокую прибыль, но парадокс инфраструктурных проектов может заключаться в том, что более высокая доходность приводит к более высокому риску.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за сентябрь – октябрь 1995 года.

Финансирование проекта

Project Financing позволяет американским компаниям получать финансирование для крупномасштабных проектов, требующих больших капиталовложений, таких как инфраструктура, телекоммуникации, электроэнергетика, водоснабжение, жилье, аэропорты, отели, высокие технологии, финансовые услуги и отрасли добычи природных ресурсов.

Экспортно-импортный банк США

Экспортно-импортный банк США (EXIM Bank) предлагает проектное и структурированное финансирование U.S. экспортеров и их международных клиентов. Ограниченное право регресса (проект) и структурированное финансирование - это два варианта, которые обеспечивают максимальную гибкость для спонсоров проекта и помогают экспортерам США конкурировать на мировом уровне в секторах природных ресурсов и инфраструктуры. EXIM предлагает проектное финансирование с ограниченным правом регресса в большинстве стран и не имеет ограничений в долларах страны или проекта.

Преимущества проектного и структурного финансирования EXIM:

  • Оперативность - Письма о заинтересованности получены в течение семи или менее дней или предварительное письмо по проекту в течение 45 дней с момента подачи официальной заявки на финансирование.

  • Прозрачность - Вы можете оценить комиссию за риск, получить подробную информацию о заявке и просмотреть всю опубликованную документацию EXIM Bank (включая экологические директивы, ограничения страны и критерии проекта).

  • Доступность - Нет ограничений по стране или проекту.

Финансирование проектов с ограниченной ответственностью

Финансирование проектов с ограниченным правом регресса EXIM Bank - это договоренность, при которой EXIM предоставляет ссуды вновь созданным проектным компаниям и рассматривает будущие денежные потоки проекта как источник погашения вместо того, чтобы напрямую полагаться на иностранные правительства, финансовые учреждения или существующие корпорации в погашении долга .

Этот механизм финансирования особенно уместен в тех случаях, когда выручка в твердой валюте может быть получена за границей или если долгосрочные контракты на закупку обеспечивают страхование денежных потоков по проекту. EXIM будет работать с разработчиками проекта или участниками капитала, чтобы разработать структуру, которая может поддерживаться на протяжении всей деятельности проекта.

Структурное финансирование

Посредством «структурированного финансирования» EXIM может рассматривать существующие зарубежные компании в качестве потенциальных заемщиков на основании их кредитоспособности, отраженной в их балансе и других источниках обеспечения или повышения безопасности.

EXIM выполняла структурированные транзакции, такие как оптоволоконный кабель для нескольких стран, нефтегазовые проекты, управление воздушным движением, телекоммуникации и производственные предприятия.

Корпорация зарубежных частных инвестиций

Корпорация зарубежных частных инвестиций (OPIC) - это федеральное агентство, которое содействует прямым иностранным инвестициям США в развивающиеся страны и страны с формирующейся рыночной экономикой. Агентство по финансированию малых и средних предприятий обеспечивает средне- и долгосрочное финансирование посредством прямых займов и гарантий по кредитам для приемлемых инвестиционных проектов в развивающихся странах и на развивающихся рынках.

OPIC поощряет инвестиционные проекты США за рубежом, предлагая страхование политических рисков, гарантии от всех рисков и прямые займы. Страхование политических рисков OPIC защищает зарубежные инвестиционные предприятия США от неопределенности, связанной с гражданскими беспорядками и другим насилием, экспроприацией и неконвертируемостью валюты. Кроме того, OPIC может покрыть потерю дохода от бизнеса, вызванную политическим насилием или экспроприацией. OPIC - это независимая, финансово самоокупаемая корпорация, полностью принадлежащая США.Правительство С.

Многосторонние банки развития

Многосторонние банки развития (МБР) - это международные финансовые учреждения, которые способствуют экономическому и социальному прогрессу в своих развивающихся странах-членах. Ежегодно МБР (Всемирный банк, Межамериканский, Азиатский и Африканский банки развития, а также Европейский банк реконструкции и развития) предоставляют населению в общей сложности почти 50 миллиардов долларов в виде займов, грантов и инвестиций. и частный сектор.Эти средства используются для экономического и социального развития на развивающихся рынках.

Однако многие экспортеры США упускают эти чрезвычайно прибыльные возможности, потому что им не хватает необходимой информации о проектах, и они не знакомы с процедурами тендеров МБР и иностранных правительств.

Пять МБР со связями с правительством США могут вам помочь:

Соединенные Штаты играют важную роль в деятельности многосторонних банков развития (МБР) и, как правило, являются крупнейшим акционером и вносят щедрый вклад в проекты развития в странах, где действуют эти банки.В результате Конгресс постановил, чтобы Министерство торговли США имело отделения по коммерческим связям в каждом из МБР. Эти офисы защищают американские коммерческие интересы и консультируют американские фирмы о том, как работать с МБР, продвигают стратегии снижения рисков для деятельности на развивающихся рынках, а также выступают по вопросам закупок и заключения контрактов. Для получения дополнительной информации о ведении бизнеса с МБР посетите эту страницу.

Агентство США по торговле и развитию

СШААгентство по торговле и развитию (USTDA) финансирует различные формы технической помощи, технико-экономических обоснований, обучения, ознакомительных визитов и бизнес-семинаров, которые поддерживают развитие современной инфраструктуры и справедливой и открытой торговой среды.

Гранты USTDA

поддерживают разумную инвестиционную политику и принятие решений в принимающих странах, а также помогают американским компаниям выходить на зарубежные рынки и участвовать в конкурсах на проекты в области инфраструктуры. USTDA имеет уникальные возможности для работы с фирмами США и принимающими странами, уделяя особое внимание отраслям промышленности, которые могут получить выгоду от U.С. экспорт товаров и услуг.

Корпорация "Вызовы тысячелетия"

Millennium Challenge Corporation (MCC) - инновационное и независимое агентство США по оказанию иностранной помощи, которое помогает вести борьбу с глобальной бедностью.

Созданный Конгрессом США в январе 2004 г. при сильной поддержке обеих партий, MCC изменил мнение о том, как лучше всего предоставлять разумную иностранную помощь США, сосредоточив внимание на правильной политике, ответственности страны и результатах. MCC предоставляет ограниченные по времени гранты, способствующие экономическому росту, сокращению бедности и укреплению институтов.Эти инвестиции не только поддерживают стабильность и процветание в странах-партнерах, но и укрепляют интересы Америки. Благодаря рентабельным проектам, скудному персоналу и научно обоснованному подходу MCC является хорошей инвестицией для американского народа.

Работа с MCC может снизить ваш риск, если ваша компания хочет работать над проектом в одной из стран-партнеров. Победители конкурса по проектам, финансируемым MCC, получают оплату непосредственно из Казначейства США (своевременно в долларах США).В процессе закупок MCC также делается упор на «лучшую стоимость» с учетом рекомендаций, технического качества и прошлых показателей - это означает, что участник с наименьшей стоимостью не побеждает автоматически. MCC сотрудничает с бедными, но хорошо управляемыми странами и стремится работать с более качественными компаниями, добившимися успеха в аналогичных масштабах.

проектов за рубежом | 80+ программ, 450+ обзоров

Мой месяц во Вьетнаме с ProjectsAbroad был, честно говоря, одним из самых поучительных и полезных событий в моей жизни.Я был волонтером в проекте по уходу во Вьетнамской национальной онкологической больнице K3, где я работал в игровой комнате в детском отделении. Моя роль в основном заключалась в том, чтобы развлекать детей в те часы, когда у них было свободное время между сеансами лечения. Большинству детей в основном нравилось играть со мной в головоломки и рисовать, но было также много физических упражнений, в которых можно было участвовать (игрушечные машинки, строительные блоки и т. Д.). Очевидно, здесь был небольшой языковой барьер, но, к счастью, у меня был замечательный переводчик, который делал это. отличная работа по переводу разговоров между детьми и мной.Я также воспользовался возможностью заранее выучить элементарный вьетнамский язык, чтобы я мог устно общаться на определенном уровне как с детьми, так и со взрослыми - вьетнамцы ДЕЙСТВИТЕЛЬНО оценили мои усилия, чтобы говорить на их языке, поэтому я настоятельно рекомендую заранее выучить их!
Детям в больнице очень понравилось, что я работал в их игровой комнате в течение 4 недель. Поначалу они относились ко мне немного подозрительно и очень опасались приближаться ко мне - особенно из-за моих голубых глаз! - но довольно скоро у нас сложились отношения и было так весело вместе, поскольку они сделали перерыв в больничной жизни и сосредоточились на удовольствии и игре.

Я останавливался в принимающей семье во время моего пребывания в Ханое - опять же, еще один потрясающий опыт. Семья, в которой я останавливался, жила в небольшой деревне на юге Ханоя, которая была довольно близко к больнице, в которой я работал, что облегчало мне ежедневную работу. Мать моей принимающей семьи на самом деле работала в ProjectsAbroad поваром в доме волонтеров, что было здорово, поскольку это дало мне возможность познакомиться и пообщаться со многими другими добровольцами. Я не могу описать, насколько замечательной была моя хозяйка-мама - она ​​была такой гостеприимной и всегда заботилась о том, чтобы мне было комфортно, безопасно и мне нравилось проводить время в ее доме.И как вы понимаете - она ​​была отличным поваром! Мы провели так много ночей вместе, наблюдая за футболом (в это время был чемпионат мира) и занимаясь караоке на полную мощность. Я до сих пор поддерживаю с ней регулярные контакты и надеюсь вернуться в Ханой через год или около того, чтобы навестить ее.
У моих принимающих родителей также было двое маленьких детей в возрасте 11 и 15 лет, с которыми я любил проводить время! Их английский был действительно хорош, и мальчику особенно нравилось учить меня вьетнамским словам и ходить со мной в местный магазин за закусками.Пребывание в принимающей семье сделало мой опыт более аутентичным, и было так здорово полностью погрузиться в другую культуру.

С точки зрения туристических достопримечательностей / еды / ночной жизни в Ханое действительно есть все. Вьетнам богат увлекательной историей, и в городе есть много интересных достопримечательностей и музеев. Убедитесь, что вы проводите много времени в Старом квартале! Недалеко от Ханоя есть много замечательных мест, где можно провести выходные - такие места, как залив Халонг (обязательно), Са Па, Ниньбинь и т. Д.Убедитесь, что вы втиснули в свободное время как можно больше - вы не пожалеете об этом.

Помимо вьетнамской принимающей семьи, с которой я жил, я также приобрел много других друзей за время работы в ProjectsAbroad. Это была отличная возможность пообщаться с людьми со всего мира. Теперь у меня есть друзья в нескольких частях Австралии, Швейцарии, Франции и по всей Великобритании, не говоря уже о сотрудниках ProjectsAbroad, с которыми я общался в Ханое, и многих других вьетнамских друзьях, которых я приобрел во время моего проекта.

Этот проект приносил много разных наград. Это отличная возможность сделать что-то стоящее в другой части мира, завести новых друзей и погрузиться в другую культуру. Вьетнам занимает такое особенное место в моем сердце, и я не могу дождаться, когда однажды вернусь.

Расчет стоимости капитала для зарубежных проектов П.В. Вишванат, 2005


Традиционный подход к стоимости капитала для внутренних проектов:

Стоимость капитала или ставку дисконтирования для проекта можно рассчитать как:
Минимальная прибыль, необходимая для того, чтобы побудить инвестора инвестировать в определенную проект (обратный подход).
ИЛИ
Стоимость, уплачиваемая корпорацией за получение средств для инвестирования в определенный проект (затратный подход).
Эти два подхода концептуально одинаковы, но на практике они могут иногда проще использовать или другое.

Согласно CAPM, задана требуемая норма прибыли на актив. как:
E (R i ) = Безрисковая ставка + b i (Рыночная Премия за риск),
где b i = бета актива i, показатель недиверсифицируемого риска - эта бета для отечественных проектов обычно измеряется относительно индекса внутреннего капитала, такого как индекс S&P 500 или индекс NYSE;
премия за рыночный риск - это премия, требуемая инвесторами сверх и выше безрисковой ставки, чтобы удерживать рыночный портфель.

В принципе, CAPM применяется ко всем активам, но на практике используется для оценки стоимости собственного капитала. Его редко используют для оценки стоимость долга, потому что очень сложно оценить бета для долга ценные бумаги. На практике вместо доходности к погашению используется доходность к погашению. требуемая норма доходности по долговым ценным бумагам. Если облигация не торгуется, и, следовательно, невозможно рассчитать предполагаемую доходность к погашению в зависимости от фирмы. переменные, такие как коэффициенты покрытия процентов, используются для генерации синтетических рейтинги облигаций.Исторические отношения между рейтингами облигаций и спредами по облигациям Затем казначейские облигации используются для оценки доходности облигации к погашению.

WACC: Если финансовая структура и риски проекта такие же, как для всей фирмы, затем соответствующая ставка дисконтирования или барьер ставка для проекта - это средневзвешенная стоимость капитала (WACC):
WACC = (1-L) k e + (L) k d (1-t)

где
L = целевое отношение долга к активам фирмы (отношение долга)
k d = стоимость долга до налогообложения (в принципе, требуемая ставка доходности по долгу фирмы)
k e = стоимость собственного капитала (в принципе, требуемая норма прибыли от собственного капитала фирмы)
t = предельная налоговая ставка фирмы

Если риск проекта другой, его следует оценивать с помощью собственная бета-версия, собственное целевое отношение долга к активам и т. д.

Традиционный подход к вычислению WACC для зарубежных проектов:

Есть несколько подходов, которые можно использовать. Если проект иностранный проект, а инвесторы в акционерный капитал компании, по сути, владеют американскими портфолио, то бета-версия должна быть рассчитана для нового проекта с учетом к индексу акций США (рыночный портфель) и требуемой норме доходности следует вычислять так же, как указано выше.

Если инвесторы "американской" фирмы действительно держат глобальную диверсифицированный портфель, или, если они не ограничиваются США (и, следовательно, еще раз, они держат глобально диверсифицированные портфели), то это делает имеет смысл вычислить для них стоимость собственного капитала, используя глобальную CAPM, то есть вычисление бета-версии для нового проекта с использованием глобального «рынка» портфель (и глобальная премия за риск).

Разница в стоимости между отечественными и зарубежными проектами :
Предположим, иностранной дочерней компании требуется $ 1 нового финансирования для проекта. следующим образом: $ P от материнской компании, доллар США из долларов США от дочерней компании. нераспределенная прибыль, динара из долларов от внешнего долга.Тогда как нам вычислить WACC? Ну не должно быть разницы, если нет отличий в финансовых затратах для дочерней компании по сравнению с материнской. Однако предположим Стоимость нераспределенной прибыли для дочерней компании составляет тыс. крон по сравнению с общая стоимость капитала материнской компании, k e , и что Стоимость заемного финансирования после вычета налогов для дочерней компании составляет евро по сравнению с стоимость долга после уплаты налогов для материнской компании i d (1-t), тогда общая стоимость финансирования проекта в долларах составляет:
Ik I = Ik o - E f (k e - k s ) - D f [i d (1-t) - i f ]

Переработав это уравнение, мы обнаруживаем, что WACC для нового проекта, k I равно:
k I = k o - a (k e - k s ) - b [i d (1-t) - i f ]

где
k o = стоимость капитала материнской компании
k s = стоимость нераспределенной прибыли дочерней компании
i f = стоимость внешнего долга после уплаты налогов
а = E f / I
б = D f / I

Примечание: вопрос о том, какую часть финансирования проектов следует поднять. внутри страны и сколько на местном уровне (т.е. заграницей) сам требует быть определяется в сочетании с относительной стоимостью финансирования здесь и за рубежом - этот вопрос в этом разделе не рассматривается.

Приближение к традиционному подходу:

Если мы предположим, что рассматриваемая транснациональная компания является транснациональной корпорацией США с инвесторами, которые глобально диверсифицированы, то, в принципе, бета иностранной дочерней компании следует оценивать по отношению к глобальному рыночный портфель, и следует использовать премию за глобальный рыночный риск.
Кроме того, если денежные потоки измеряются в долларах, правильный безрисковый Используемая ставка также является ставкой казначейства США.
Однако на практике американские инвесторы не могут быть диверсифицированы в глобальном масштабе; по-прежнему может быть легче получить данные по США, чем глобальные данные. Следовательно, США МНП часто оценивают проекты с точки зрения инвестора из США, который не диверсифицирован на международном уровне. Актуальны следующие вопросы.

Прокси-компании
Прежде всего, если проект не похож на существующую фирму, он должен оцениваться на собственных условиях.Бета-версии вычислений и т. Д. Для проекта без всякой истории может быть очень сложно; поэтому сначала ищем прокси Компания. Поскольку мы хотим, чтобы прокси был максимально похож на проект в вопрос, имеет смысл использовать местную компанию.
Если зарубежные прокси в той же отрасли недоступны (скажем, потому что проблем с данными), тогда можно использовать прокси-индустрию на местном рынке, чья бета-версия, как можно ожидать, будет аналогична бета-версии проекта настоящая индустрия.
В качестве альтернативы мы можем вычислить бета-версию для прокси-индустрии США и умножить это неуправляемая бета-версия другой страны по сравнению с США. Этот будет действителен, если:

  • Бета-версия для этой отрасли в США такая же, как и для этой отрасли. на внешнем рынке, а
  • Единственная корреляция с рынком США иностранной компании в отрасль проекта связана с местными рынок и корреляция местного рынка с рынком США.

Соответствующий базовый портфель
Хотя, в принципе, может быть целесообразно использовать глобальный рынок портфель, на практике мы используем рыночный портфель США по нескольким причинам:

  • небольшая сумма международной диверсификации американского инвестора портфели
  • , поскольку проекты США оцениваются с использованием базового портфеля США, использование базовый портфель США означает, что зарубежные проекты можно легко сравнивать к американскому проекту.

Соответствующая премия за рыночный риск
Опять же, в принципе, хотелось бы получить глобальную премию за риск. Тем не мение, если используется базовый портфель из США, то премия за рыночный риск, тоже должен быть основан на рынке США.
Как и прежде, на рынках США доступно гораздо больше исторических данных, и это Намного легче оценить перспективные премии за риск для рынка США.

Кроме того, недавнее исследование (Koedijk, Kees G.и Матис А. ван Дейк, «Глобальные факторы риска и стоимость капитала», FAJ, p. 32ff., т. 60, нет. 2, март / апрель 2004 г.) показал, что оценочная стоимость капитала использование отечественной модели CAPM незначительно отличается от стоимости капитал, рассчитанный с использованием глобальных факторов риска.

Краткое изложение традиционного подхода:

  1. Найдите доверенную фирму / портфель в стране, в которой будет осуществляться проект. быть расположен.
  2. Рассчитайте его бета относительно рынка США (при условии, что мы говорить об инвесторах, владеющих внутренними диверсифицированными портфелями; если инвесторы диверсифицированы по всему миру, вычислите относительную бета к мировому портфелю, как обсуждалось выше).
  3. Умножьте эту бета-версию на премию за рыночный риск для рынка США, чтобы получить премию за риск проекта. (Опять же, если бета вычисляется относительно к мировому портфелю, бета должна быть умножена на рынок премия за риск для мирового рынка).
  4. Добавьте эту премию за риск к долгосрочной номинальной безрисковой ставке США для получения долларовой стоимости собственного капитала. (Если мы говорим об инвесторах владея портфелями, диверсифицированными на международном уровне, добавьте мировой номинальный безрисковая ставка.)

Систематический риск зарубежных проектов:

Иностранные проекты в несинхронных экономиках (т.е. синхронизированы с мировыми рынками) должны меньше коррелировать с внутренними рынки.В результате этого может оказаться, что у НРС больше политических рискуют, но предлагают более высокую вероятность диверсификации выгод, даже если это звучит парадоксально. Где есть препятствия для международного портфеля диверсификация, международная корпоративная диверсификация может быть выгодной акционерам, что противоречит общей теореме Модильяни-Миллера о том, что утверждает, что структура капитала не имеет значения, потому что инвесторы могут диверсифицировать самостоятельно.Следовательно, это следует учитывать при вычислении стоимости капитала для проектов, и будет отражена в низкая бета.

Однако Кэмпбелл Харви утверждает, что недостаточно посмотреть на страну. или бета-версию иностранного проекта, потому что это касается только вклада к непостоянству. В то время как перекос можно игнорировать, если мы говорим о развитые страны, когда говорят о развивающихся рынках, это не правильно сделать это, потому что влияние проекта на отрицательную асимметрию портфель акционера может быть значительным! (Посмотреть Кэмпбелл Видео Харви, исследующее эту проблему.) Например, он говорит, что Индия бета может быть отрицательным, но не стоит сбрасывать со счетов индийский проекты по безрисковой ставке ниже, чем в США. В результате, существуют специальные методы корректировки стоимости капитала для иностранных проекты, которые часто выходят за рамки CAPM концептуальным или специальным образом.

Премии за страновой риск:

Традиционный подход эффективно игнорирует премии за страновой риск, предполагая, что этот страновой риск поддается диверсификации.Однако это может быть не так. Фактически, с глобализацией межрыночные корреляции увеличились, что ведет к меньшей диверсификации странового риска. Кроме того, как утверждалось выше, см. Кэмпбелл Харви, может быть перекос или катастрофический риск принять во внимание. Строго говоря, учитывая, что инвесторы не любят отрицательную асимметрию (т.е. вероятность катастрофического отрицательного возвратов), мы должны дополнить CAPM термином асимметрии.Каждый проект в таком случае должен иметь коэффициент асимметрии, то есть степень, в которой (отрицательная) асимметрия портфеля будет увеличена за счет включения этого проект в портфеле инвестора (международно диверсифицированного). Там также будет рыночной премией за асимметрию, а коэффициент совместной асимметрии для проекта будет умножено на премию за асимметрию рынка; в результат затем будет добавлен к требуемой стоимости капитала CAPM, чтобы получить окончательная стоимость капитала, которая принимает на себя риск отрицательной асимметрии проекта.(Кэмпбелл, июнь 2000 г., JF.)

Кэмпбелл Харви утверждает, что риск отрицательной асимметрии может быть весьма значительным. большой для проектов на развивающихся рынках. Однако часто вместо того, чтобы принимать описанный выше (концептуально правильный) подход - а именно. вычисление надбавки за асимметрию используются различные специальные корректировки. В общем, мы может использовать больший суверенный спрэд страны (поясняется ниже), чтобы получить больший стоимость капитала, или мы можем использовать более крупную меру риска, подобную бета-версии.

  1. Добавление спреда суверенной доходности для этой страны (стоимость долга для суверенного долга этой страны, выраженного в долларах США, или курс евродоллара для этой страны (за вычетом безрисковой ставки США) к глобальная требуемая норма доходности CAPM. Это часто называют Goldman. модель, но и другие фирмы, такие как Solomon, Smith Barney, также используют ее. Это дало бы нам

    Треб.Норма доходности = безрисковая ставка США + суверенный спред доходности + b i (премия за рыночный риск), т.е.
    Треб. Норма доходности = безрисковая ставка по суверенному долгу страны в котором реализуется проект + b i (Market Премия за риск).

    Кэмпбеллу Харви такой подход не нравится, потому что, по его словам, этот спред связан с риском облигаций (и это даже не обязательно с риском корпоративных облигаций; поэтому неясно, почему мы должны добавлять этот спред на стоимость собственного капитала.
  2. Другой подход (также приписываемый Goldman Sachs) усиливает вычисленная бета с использованием коэффициента волатильности, коэффициент std. devn. из доходность местного капитала до std. devn. мировой доходности акций, вместо этого использования вычисленной беты.
  3. Другая возможность - использовать средневзвешенное историческое средняя рентабельность капитала на внешнем рынке и ставка CAPM.
  4. Еще одна модель использует средневзвешенное значение локальной CAPM и мир CAPM.Эта модель учитывает, что рынки могут быть не полностью интегрированный; следовательно, целесообразно использовать их комбинацию. Проблема в том, чтобы на самом деле вычислить вес, который будет применен к двум CAPM, особенно потому, что со временем это действительно изменится.
  5. Последний метод - вычислить эмпирическую взаимосвязь между Рейтинг S&P, рейтинг Moody's, рейтинг ICRG или Euromoney рейтинг - то, что является оценкой ожидаемого риска - и исторические средняя доходность по ценной бумаге.Кэмпбелл (1995) обнаружил, что оценочная премия за риск аналогична, независимо от того, рассчитана ли модель для развитой страны или развивающиеся страны (с использованием журнала рейтинга риска как независимая переменная). Этот метод также можно использовать, даже если в стране может не быть фондового рынка, если у нас есть рейтинг риска для этой компании. Этот метод можно использовать для расчета премии за рыночный риск. для всех проектов в данной стране.Затем мы вычисляем бета-версию для проект, о котором идет речь, применительно к местному рынку. Затем это используется придумать премию за риск для проекта в целом.

Интересно то, что все эти подходы, похоже, основаны на одном так или иначе, на премии за страновой риск, которые связаны с облигациями риск. Даже подход Кэмпбелла Харви с использованием эмпирической зависимости между рейтингом S&P или другим рейтингом и доходностью капитала для рынка полагается на рейтинги облигаций.Обоснование этого - сделанный комментарий ранее (приписывается наблюдению Кэмпбелла Харви), а именно. что рынок требует дополнительной компенсации риска отрицательного перекоса. Облигация возвращается явно асимметрично связаны с доходностью активов, потому что они не доля риска роста. Следовательно, должна быть сильная корреляция между меры риска облигаций и риска перекоса. Это объясняет, почему Кэмпбелл Харви обнаружили стабильную связь между доходностью местного рынка и показателями облигационный риск.Это также в некоторой степени оправдывает кажущиеся случайными подходы. инвестиционных банков, которые добавляют суверенный спрэд доходности для страны к требуемой норме доходности для проектов в данной стране - хотя точный размер регулировки, очевидно, неполный.

Дополнительные способы оценки и использования страновых премий:

страновых премий можно оценить, посмотрев на рейтинг, присвоенный суверенный долг страны.
Затем можно посмотреть спред по казначейским облигациям США или долгосрочному евродоллару. рейтинг для стран с такими рейтингами. Этот разброс будет мерой премия за страновой риск. Можно также посмотреть на разброс по компаниям США задолженность с сопоставимыми рейтингами.
При желании можно затем скорректировать этот спред в соответствии с соотношением стандартного отклонение доходности капитала в этой стране до стандартного отклонения доходности облигаций.

Полученная премия за страновой риск может затем использоваться двумя способами:

  1. может быть добавлено к стоимости собственного капитала проекта. Это предполагает что премия за страновой риск полностью применяется ко всем проектам в этом страна (подход, используемый Goldman Sachs и некоторыми другими инвестиционными банками). Это эквивалентно 1. выше
  2. можно предположить, что подверженность проекта страновому риску пропорциональна своей бета-версии.В этом случае нужно добавить страну премия за риск к премии за рыночный риск в США для получения общей премии за риск. Затем это будет умножено на бета-версию, как и раньше, чтобы получить специфичный для проекта премия за риск.

Наконец, можно оценить премию за страновой риск на основе страны по сравнению с рынком зрелости, таким как США, и включить это входит в стоимость собственного капитала проекта.Это можно сделать, взяв премия за рыночный риск США и умножение ее на коэффициент волатильности доходности акций в зарубежной стране на волатильность доходности акций в США. Это будет премия за рыночный риск с поправкой на страновой риск.
Как и прежде, эта премия за рыночный риск будет умножена на бета-коэффициент. проекта, чтобы получить премию за риск, специфичный для проекта.

Иностранные инвестиции в проекты

«Проектное финансирование» - это метод финансирования, при котором кредитор в первую очередь рассматривает доходы, полученные от одного проекта, как источник погашения и как обеспечение риска.Этот тип финансирования обычно предназначен для крупных, сложных и дорогостоящих объектов, которые могут включать, например, электростанции, предприятия химической переработки, шахты, транспортную инфраструктуру, окружающую среду и телекоммуникационную инфраструктуру. Финансирование проекта может принимать форму финансирования строительства новой капитальной установки или рефинансирования существующей установки с улучшениями или без них. В таких сделках кредитору обычно выплачиваются исключительно или почти исключительно за счет денег, полученных по контрактам на продукцию объекта, например за электроэнергию, продаваемую электростанцией.Заемщиком обычно является SPE (предприятие специального назначения), которому не разрешается выполнять какие-либо функции, кроме разработки, владения и эксплуатации установки.

Соглашения о конверсии энергии для тепловых электростанций в Иране

С середины 2015 года холдинговая компания по тепловым электростанциям (TPPH), дочерняя компания Министерства энергетики Исламской Республики Иран, вступила в переговоры с потенциальными международными инвесторами, которые заинтересованы в иранской электроэнергетике, с целью удовлетворения постоянно растущий спрос на электроэнергию в Иране после вступления в силу Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД).В этом отношении TPPH провела переговоры и заключила соглашения о конверсии энергии (ECA) с Unit International Enerji A.Ș. с помощью которых 5 электростанций номинальной мощностью 5 000 МВт должны постепенно развиваться, вводиться в эксплуатацию и эксплуатироваться в различных регионах страны на основе строительства, владения и эксплуатации (BOO).

Цели

ECA помогут удовлетворить потребность страны в энергии на долгие годы и поглотят значительные иностранные инвестиции.

Роль в BABCO
  • Составление Соглашения о конверсии энергии, включая Контрактное Соглашение, Общие условия, Особые условия и их таблицы;
  • Предоставление технических, коммерческих, финансовых и юридических консультационных услуг TPPH / Moshanir Power Engineering Consultants в течение всего процесса до подписания ECA; и
  • Проведение переговоров с первым в истории иностранным инвестором по развитию ПГУ-5000 МВт.
Проекты включают:
  • Электростанция комбинированного цикла Занджан 4 - 500 МВт - H-класс
  • Нейзарская парогазовая электростанция - 500 МВт - H-класс
  • Электростанция с комбинированным циклом Bafgh - 500 МВт - H-класс
  • Электростанция с комбинированным циклом Захедан - 880 МВт - класс F
  • Электростанция с комбинированным циклом Saveh - 1200 МВт - H-класс
  • Электростанция с комбинированным циклом Ахваз - 1200 МВт - класс H
  • Электростанция с комбинированным циклом Каср-э-Ширин - 880 МВт - класс F
  • Суфийская электростанция с комбинированным циклом - 1200 МВт - H-класс

Иностранные инвесторы смотрят на девелоперские проекты

Иностранные инвесторы сыграли важную роль в возвращении U.С. Рынок жилья до его докризисного положения. Это не означает, что жилищный сектор полностью восстановился, но можно с уверенностью предположить, что мы не смогли бы достичь того уровня, на котором мы сейчас находимся, без помощи иностранных инвесторов. Такие города, как Майами, Нью-Йорк и Лос-Анджелес, извлекли выгоду из присутствия иностранных инвесторов, стремящихся сделать себе имя. Однако особый интерес представляет направление, в котором движутся указанные инвестиции. Иностранные инвесторы больше не довольствуются тем, что платят большие деньги за недвижимость по принципу «купи и держи».Тем не менее; инвесторы из других стран все активнее проявляют активность в новом строительстве. Девелоперские проекты являются самой популярной тенденцией в сфере недвижимости для иностранных инвесторов.

Самый последний и яркий пример нового девелоперского проекта, финансируемого зарубежной компанией, можно найти в дальнем Вест-Сайде Манхэттена. Именно там японский девелопер Mitsui Fudosan Co. недавно завершил планы строительства офисной башни стоимостью 1,4 миллиарда долларов. Помимо затрат на строительство, Mitsui Fudosan Co.управляла нью-йоркской компанией Related Cos. $ 259 млн, претендуя на 92% акций 55 Hudson Yards. Опять же, это далеко от того, к чему мы привыкли в отношении активности иностранных инвесторов. Не так давно зарубежных инвесторов больше интересовала существующая недвижимость. Тем не менее, похоже, что их приоритеты меняются.

Сделка с 55 Hudson Yards представляет собой сдвиг во всей сфере развития. Возможно, что еще более важно, крупные города США начинают замечать эту тенденцию.То, что когда-то было ландшафтом, в котором доминировали местные институциональные инвесторы, теперь открыто для остального мира. Американские магнаты, занимающиеся недвижимостью, больше не единственные игроки. Иностранные разработчики из разных стран возглавляют большую часть самых крупных проектов по торможению грунта. Как они это делают? Они просто перебивают конкуренцию. Относительно неизвестные, но хорошо финансируемые компании находят ценность на территории США, которую они не могут получить там, откуда пришли.

«За последние два года мы увидели больше новых имен, новых лиц, новых инвесторов с большими возможностями, чем когда-либо», - сказал Джефф Блау, исполнительный директор частной компании Related, одного из крупнейших в стране. коммерческие девелоперы.

По сути, иностранные инвесторы увеличили интерес к коммерческой недвижимости США. Фактически, в прошлом году был отмечен самый большой объем иностранного капитала для входа в сектор коммерческой недвижимости США за более чем 8 лет. Соответственно, в 2014 году иностранные инвесторы передали 45 миллиардов долларов. Это второй по величине объем иностранных инвестиций в коммерческую недвижимость США с 2007 года, когда иностранные инвесторы вложили в экономику 47 миллиардов долларов.

Иностранный интерес не прекращается и в Нью-Йорке. В Лос-Анджелесе владельцы Korean Air приступили к реализации довольно грандиозного проекта. Предлагаемый отель станет самым высоким зданием на Западном побережье. Чтобы не отставать, другие инвесторы заняли места в популярных городах, таких как Сан-Франциско и Сиэтл. Проекты конечно не скромные. Можно заработать много денег, и другие страны это знают.

И снова иностранные инвесторы находят прибыльные возможности почти во всех крупных мегаполисах.Однако Нью-Йорк остается жемчужиной сектора коммерческой недвижимости. Нигде больше в стране иностранной активности не наблюдалось, даже в Майами, который практически является экспортной экономикой. Но почему Нью-Йорк? Возможно, ответ вас не удивит. Проще говоря; Офисные здания в Нью-Йорке обеспечивают высокую рентабельность инвестиций. В частности, офисные здания в Нью-Йорке, как правило, приносят ежегодно более 5% от их покупной цены. Однако, как мы уже упоминали, иностранные инвесторы не ищут возможности покупки и удержания - они финансируют проекты развития.Эти виды инвестиций приносят доход не менее 7 процентов от покупной цены.

Недавний толчок к новым проектам развития можно объяснить необходимостью диверсификации. В частности, китайским инвесторам становится все труднее обеспечивать активы, способствующие созданию богатства, в своей стране, поэтому они обратились к США, чтобы диверсифицировать и расширить свои портфели. При этом китайский рынок начинает показывать признаки потенциального пузыря. Таким образом, инвесторы из Китая готовы платить большие деньги за недвижимость на U.С. почва. Спреды здесь просто намного лучше, чем там, где они были.

Более того, тенденция интереса иностранных инвесторов к новым девелоперским проектам имеет тенденцию к росту. Инвесторы из США должны ожидать увидеть больше того же, по крайней мере, до 2015 года.

иностранных долей участия в спонсируемых проектах | Спонсируемые проекты

Дата публикации: Октябрь 2019 г.
Редакция: 2
Последняя редакция: Март 2020 г.

Эта страница содержит ссылки на сторонний контент.Если у вас возникнут проблемы с доступом к контенту, отправьте электронное письмо спонсируемым проектам.

В последние годы правительство США стало все больше беспокоиться о ненадлежащем влиянии иностранных организаций на исследования, финансируемые из федерального бюджета. В результате Университет признает необходимость поддерживать повышенный интерес к пониманию аффилированности, сотрудничества и деловых отношений, которые преподаватели и исследователи могут иметь с иностранными организациями. Хотя мы по-прежнему привержены международному сотрудничеству и исследованиям, а также нашему постоянному партнерству по всему миру, нам необходимо снизить любые потенциальные риски.Некоторые злоумышленники пытались использовать американские академические институты, и уже было зарегистрировано несколько случаев академического шпионажа в ведущих университетах США.

Закон о полномочиях на национальную оборону, подписанный в августе 2018 г., включал гл. 1286, в котором говорилось, что «Министр обороны должен, в консультации с другими соответствующими правительственными организациями, выдвинуть инициативу по работе с академическими учреждениями, которые проводят оборонные исследования и инженерные работы.. . ограничить неправомерное влияние, в том числе через программы иностранных талантов, со стороны стран с целью использования технологий Соединенных Штатов ». Закон также запрещает приобретение телекоммуникационного оборудования у определенных китайских компаний за счет федеральных средств или в случаях, когда федеральные данные будут передаваться через систему.

Университет по-прежнему привержен соблюдению всех нормативных актов США, регулирующих международное сотрудничество в области исследований, и, стремясь уменьшить любые внутренние институциональные уязвимости и возникающие угрозы национальной безопасности, мы разработали приведенное ниже руководство, которое должно позволить исследователям Университета продолжать сотрудничество в области международных исследований. при сохранении прозрачности и соблюдения федерального законодательства.

Общие указания

В целом, университетские исследователи, которые проводят исследования, финансируемые из федерального бюджета, должны обновлять и поддерживать свою текущую и ожидающуюся вспомогательную документацию, чтобы обеспечить включение в список любых международных совместных или аффилированных организаций. Кроме того, следует раскрывать любые источники финансовой поддержки, зарубежные или отечественные, включая стипендии, стипендии и подарки или благотворительные пожертвования для поддержки исследований.

Некоторые из основных проблем, поднятых федеральными агентствами, включают:

  1. Неспособность исследователей раскрыть информацию о почетных назначениях, участии в программах «талантов» или значительных финансовых взносах иностранных правительств или агентств;
  2. Передача патентоспособных изобретений или другой интеллектуальной собственности иностранным организациям;
  3. Обмен частной конфиденциальной информацией, включая вопросы, касающиеся национальной безопасности, с иностранными организациями или иностранными организациями, пытающимися иным образом повлиять на решения о финансировании.

Некоторые из наших ведущих спонсоров исследований, включая NIH, NSF, DOE, DOD и NASA, выпустили рекомендации для конкретных агентств по теме иностранного влияния, и мы составили это руководство ниже. Имейте в виду, что руководящие принципы агентства могут меняться в зависимости от нормативно-правовой базы, поскольку это новая проблема. Мы рекомендуем вам внимательно просматривать объявления о возможностях финансирования и запросы предложений в отношении политики соответствующего агентства.

Если у вас есть вопросы по этой теме, вы можете связаться с Мишель Донданвиль или Каримом Хусейном.

Национальные институты здравоохранения (NIH)

Как указано в Заявлении о политике NIH в отношении грантов, все лица, назначенные в качестве главных исследователей (PI), старшего или ключевого персонала, должны подать Форму другой поддержки. Исследователи университетов должны тщательно и исчерпывающе учитывать все формы поддержки исследований, включая иностранных спонсоров и благотворительные пожертвования.

В соответствии с Заявлением о политике в отношении грантов NIH иностранный компонент определяется как «любой значительный научный элемент или сегмент проекта за пределами США, осуществляемый либо получателем, либо исследователем, нанятым иностранной организацией, вне зависимости от того, израсходованы ли средства гранта .Определение иностранного компонента включает «сотрудничество со следователями на иностранном сайте, которое, как ожидается, приведет к соавторству; использование оборудования или оборудования на чужом объекте; или получение финансовой поддержки или ресурсов от иностранной организации ». Другие спонсоры предъявляют аналогичные требования к раскрытию иностранных компонентов.

Существует нескольких способов раскрытия посторонних компонентов , включая

  • Идентификация иностранного компонента в заявке на грант NIH;
  • Объявление не-U.S. перформанс сайт;
  • Выявление внешних связей и деятельности в биоскетче NIH;
  • Отвечая «да» на вопрос в форме другой информации о проекте R&R, спрашивающий: «Включает ли этот проект деятельность за пределами США или партнерство с международными партнерами?»

Финансовые ресурсы должны раскрываться, даже если они относятся к работам, которые выполняются вне периода назначения исследователя. Например, если преподаватель, работающий по контракту B, проводит два месяца в международном учреждении в течение лета, проводя исследования в рамках иностранного контракта, эта деятельность должна быть раскрыта.

ИП

должны рассмотреть все ожидающие предложения и действующие контракты, чтобы убедиться, что все иностранные компоненты были раскрыты. Если ИП выявляет упущение или ошибку в ранее поданном предложении, ИП должен связаться с администратором предварительного исследования спонсируемых проектов, чтобы внести исправления.

Самое последнее руководство от NIH можно найти на сайте NOT-OD-19-114, а его ответы на часто задаваемые вопросы о другой поддержке и иностранных компонентах поощряют полную прозрачность и советуют получателям «ошибаться в сторону раскрытия информации».”

Национальное управление по аэронавтике и исследованию космического пространства (NASA)

НАСА исторически сохраняло ограничения на использование финансируемых НАСА премий для «заключения или финансирования любых грантов или соглашений о сотрудничестве любого рода для участия, сотрудничества или координации на двусторонней основе или каким-либо образом с Китаем или любой китайской компанией на начальном этапе. или на уровне субреципиента, независимо от того, финансируется ли участие или осуществляется в соответствии с соглашением об отсутствии обмена средствами ». Более подробную информацию о финансировании НАСА можно найти в Информационном циркуляре о грантах (GIC-12-01, 9 февраля 2012 г.).

Национальный научный фонд (NSF)

Руководство NSF по политике и процедурам предложений и присуждений (PAPPG) требует, чтобы «предлагаемый проект, а также все другие проекты или мероприятия, требующие части времени для ИП и любого другого старшего персонала, должны быть включены, даже если они не получают зарплатной поддержки от проект (ы) ».

NSF рекомендует указывать иностранное участие, сотрудничество и аффилированность в одном или нескольких из следующих обязательных элементов предложения:

Министерство обороны (DOD)

По состоянию на апрель 2019 года для уведомлений Министерства обороны о возможностях финансирования (NFOs) для исследований и обучения исследовательской деятельности теперь требуется текущая подтверждающая документация от всего ключевого персонала на стадии предложения.Эта информация требуется вне зависимости от того, финансируются ли усилия ключевого персонала по проекту Министерством обороны США.

Положения о грантах и ​​соглашениях Министерства обороны США (DGAR) содержат общую информацию о предложениях и вознаграждениях от Министерства обороны США, но, пожалуйста, обратитесь к каждому конкретному NFO по предложениям для получения подробной информации о требованиях к текущей вспомогательной документации и любых других требованиях, касающихся раскрытия информации об иностранном сотрудничестве или аффилированности.

Министерство обороны также разрабатывает политику по ограничению или запрету финансирования, предоставляемого Министерством обороны для учреждений или отдельных исследователей, которые сознательно участвуют в программах иностранных талантов.

Министерство энергетики (DOE)

В июне 2019 года Министерство энергетики опубликовало директиву 0486.1 Министерства энергетики, в которой содержится подробное руководство по участию исследователей, финансируемых Министерством энергетики, в программах для иностранных талантов.

В целом, обратитесь к вашему конкретному объявлению о финансировании DOE для получения инструкций по текущей и ожидаемой поддержке документации, а также для любых конкретных требований, касающихся иностранного сотрудничества или аффилированности.

Программы иностранных талантов

Согласно директиве от 7 июня 2019 года, Министерство энергетики не разрешает своим сотрудникам или подрядчикам участие в зарубежных программах талантов.Министерство энергетики определяет такие программы как «любую спонсируемую иностранным государством попытку приобрести в США исследования или технологии, финансируемые за счет научных исследований, через управляемые или финансируемые иностранным государством программы найма, нацеленные на ученых, инженеров, ученых, исследователей и предпринимателей всех национальностей, работающих или получивших образование. В Соединенных Штатах."

Исследователь, желающий получить финансирование от DOE и участвующий в такой программе поиска талантов, должен отказаться от своей связи с программой поиска талантов до получения финансирования от DOE.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *