Разработка инвестиционного проекта на примере: Разработка инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности строительной компании (на примере ООО «Компас»)

Содержание

Разработка инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности строительной компании (на примере ООО «Компас»)

Author:

Кучинская, Анастасия Сергеевна

Corporate Contributor:

Хакасский технический институт — филиал СФУ

Кафедра экономики и менеджмента

Scientific Advisor:

Прокопьева, Евгения Леонидовна

Bibliographic Citation:
Кучинская, Анастасия Сергеевна. Разработка инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности строительной компании (на примере ООО «Компас») [Электронный ресурс] : выпускная квалификационная работа бакалавра : 38.03.02 / А. С. Кучинская. — Абакан : СФУ; ХТИ — филиал СФУ, 2017.

Abstract:

Тема выпускной квалификационной работы Разработка инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности строительной компании (на примере ООО «Компас»). ВКР выполнена на 62 страницах, с использованием 7 иллюстраций, 20 таблиц, 12 формул, 2 приложений, 30 использованных источников, 17 количество листов иллюстративного материала (слайдов). — Цель: разработать инвестиционный проект по развитию производственной деятельности строительной компании ООО «Компас». — Задачи. 1. Рассмотреть теоретические основы формирования инвестиционного проекта; 2. Провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Компас»; 3. Разработать рекомендации по разработке инвестиционного проекта по усовершенствованию технологии строительства ООО «Компас». — Актуальность темы обусловлена тем что, мировая экономика давно работает на принципах инвестиционной экономики. — Научная и практическая новизна, эффективность. Новизна работы заключается в разработке инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности ООО «Компас». — Выводы, рекомендации. Предприятие не обладает ликвидностью и платежеспособностью. Прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль и рентабельность предприятия уменьшаются. С целью увеличения прибыли предприятия необходимо усовершенствовать технологии строительства частных малоэтажных домов из пеноблоков.

Разработка инвестиционного проекта (на примере ООО «Семь морей») #9102426

Содержание
Введение 3
Глава 1. Инвестиционный проект: сущность и виды 5
1.1. Инвестиции: понятие инвестиций, их экономическая сущность, задачи и виды инвестиций 5
1.2. Инвестиционный проект: сущность, классификация,
финансирование 10
1.3. Этапы инвестиционного проекта 13
Глава 2. Разработка инвестиционного проекта (на примере ООО «Семь морей») 20
2.1. Краткая характеристика предприятия ООО «Семь Морей» 20
2.2. Создание линии по производству рыбного пищевого фарша 23
2.3. Оценка рынка сбыта и конкурентоспособности 26
2.4. Стратегия инвестирования технологической линии 29
2.5. Предложения по эффективности управления инвестициями на предприятии 38
Заключение 45
Список использованной литературы 47
Приложение 49

Правильное экономическое обоснование инвестиций и разра¬ботка на этой основе оптимального плана инвестиций на пред¬приятии являются необходимым, но недостаточным условием для их рационального использования, так как после этого идет про¬цесс осуществления плана инвестиций, и от того, как он будет реализован на предприятии, будет зависеть эффективность ис¬пользования инвестиций.

Цель курсовой работы дать понятие инвестиционного проекта и его основных видов.
Задачи:
1. определить экономическую сущность инвестиций и инвестиционной деятельности;
2. рассмотреть процессы планирования, моделирования ситуаций и контроля инвестиций;
3. ознакомиться с характеристикой предприятия ООО «Семь Морей»;
4. разработать линию по производству рыбного пищевого фарша;
5. оценить рынок сбыта и конкурентоспособности;
6. разработать стратегию инвестирования технологической линии;
7. подготовить предложения по эффективности управления инвестициями на предприятии.
Объектом исследования является предприятие ООО «Семь морей».
Предметом иследования является эффективность инвестиционного проекта предприятия ООО «Семь морей».

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 25.12.2018) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства РФ. — 01.03.1999. — № 9. — ст. 1096.

2. Андрианов В.Д. Причины, динамика и масштабы оттока капитала из экономики России // Деньги и кредит. — 2015. — № 2. — С. 61 — 65.
3. Беляков А.А., Туруев И.Б. Государство и инвестиции // Экономический анализ: теория и практика. — 2015. — № 7. — С. 2 — 8.
4. Борисова О.В. Инвестиционный климат в России: состояние и оценка // Аудит и финансовый анализ. — 2015. — № 1. — С. 288 — 295.
5. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник / В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2017. – 384 с.
6. Васильев В.Л. Управление инвестициями в предпринимательстве и экономике страны // Страховое дело. — 2014. — № 10/11. — С. 3 — 8.
7. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие / А.И. Деева. – М.: Экзамен, 2015. – 436 с.
8. Зубрилин Е.В. Результативность отношений государственно-частного партнерства // Вопросы экономики и права. — 2014. — № 8. — С. 75 — 79.
9. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2016. – 480 с.
10. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КНОРУС, 2017. – 368 с.
11. Красильников С. Альтернативные инвестиции в условиях холдинга // Проблемы теории и практики управления. — 2015. — № 4. — С. 35 — 43.
12. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Инвестиции. — М.: Юрайт, 2014. — 456 с.
13. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. – М.: ЭКМОС, 2016. — 240 с.
14. Меркулов Я.С. Инвестиции: Учебное пособие / Я.С. Меркулов. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 420 с.
15. Москвитина Е.И., Дорошина И.П., Бутова Т.В. Необходимость модернизации государственного регулирования инвестиционной деятельности в России в условиях глобальной конкуренции // Теоретические и прикладные аспекты современной науки. — 2015. — № 6. — С. 113 — 115.
16. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник / А.С. Нешитой. – 6-е изд., перераб. и испр. – М.: Дашков и К, 2017. – 372 с.
17. Остапкович Г. Инвестиционная активность крупных и средних российских промышленных производств в 2014 году // Инвестиции в России. — 2015. — № 4. — С. 3 — 10.
18. Теплова Т.В. Инвестиции. Теория и практика. — М.: Юрайт, 2014. — 782 с.
19. Швандар В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 208 с.
20. Шулус А., Шулус В. Совершенствование управления инвестиционной деятельностью и индикативное его регулирование // Инвестиции в России. — 2013. — № 5. — С. 15 — 20.

Тема: Разработка инвестиционного проекта (на примере ООО «Семь морей»)
Артикул: 9102426
Дата написания: 16.04.2020
Тип работы: Курсовая работа
Предмет: Инвестиционное проектирование
Оригинальность: Антиплагиат.ВУЗ — 73%
Количество страниц: 51

Разработка инвестиционного проекта нового предприятия.


Мы можем помочь Вам с написанием Вашей работы, взяв ее выполнение частично или полностью на себя. Оформить заявку на выполнение работы можно заполнив форму заказа. Или свяжитесь со мной для получения консультации.

Также Вам может быть интересен данный раздел, посвященный проектной деятельности и бизнес-планированию.
 

«Разработка инвестиционного проекта по созданию нового предприятия» (на примере любой организации)


За последние два десятилетия в связи с переходом экономики страны к рыночным отношениям происходили значительные изменения в социальной и экономической сферах Российской Федерации, что потребовало создания новых механизмов регулирования и активизации хозяйственной деятельности, способных оперативно реагировать на динамично изменяющуюся социально-экономическую обстановку. Конечная их цель – создание бизнес-единиц – субъектов экономической деятельности, то есть новых предприятий.

Разработка инвестиционного проекта по созданию нового предприятия — это процесс экономического обоснования, характеризующий поиск повторяемой и масштабируемой бизнес-модели. Зачастую детальная разработка инвестиционного проекта осуществляется с целью получить поддержку и финансирование, а для этого проект должен иметь следующие составляющие: хорошую перспективную идею, финансовую привлекательность проекта, ресурсы для достижения цели. Ключевая бизнес-идея нового предприятия должна быть максимально четкой и конкретной, чтобы потенциальные инвесторы без проблем могли понять ее смысл и механизмы реализации.

Инвестиционный проект — мероприятие, предполагающее вложение установленного объема ресурсов, в том числе финансовых, интеллектуальных, человеческих, материальных, с целью достижения намеченных целей в установленные сроки. Финансовым результатом инвестиционного проекта, как правило, является доход или прибыль, материальным результатом — новые или воссозданные объекты (основные фонды). Другим результатом инвестиционного проекта может быть покупка и использование нематериальных активов или других финансовых инструментов с последующим получением прибыли.

Вопросы, связанные с обеспечением финансирования проектов создания нового предприятия и соответствующих ему рисков, являются крае-угольным камнем и одной из главных проблем системы управления проектом. Хотя управление рисками заслуживает отдельного рассмотрения, отметим, что проектное финансирование является одним из наиболее рисковых аспектов организации проекта. Осуществление финансовых рисков может привести к краху всего проекта. Потери в конечном итоге могут понести все участники проекта. Это также является причиной того, что управление стоимостью проекта служит одним из главных его ограничителей.

Материалы по теме:

Дополнительный материал по направлениям «бизнес-планирование», «проектная деятельность» смотрите здесь.
 

Учебные материалы:
  1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 2009.
  2. Васильев Д.К., Новиков Д.А. Типовые решения в управлении инвестиционными проектами. -М.: ИПУ РАН, 2012. 
  3. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации инвестиций в реальном секторе экономики. — М.: Финансы и статистика, 2011. 
  4. Локк Дэннис Основы инвестиционного проектирования –М.:. Изд. «Профи», 2009.Победоносцев К.Г., Анадырский С.В. Бизнес-план – ключевой элемент инвестиционной политики предприятия. –СПб.: изд. СПбГСЭУ. 2013.
     
  5. Тырнов К.С., Славин С.П. Бизнес-планирование. –М.: МГУ. 2012. 
  6. Шапиро В.Д. Управление проектами. – СПб.: изд. «Питер», 2011. 
  7. Беликов Т. Минные поля проектного финансирования: пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов. М., Альпина Паблишер, 2009. 223 с. 
  8. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования / пер. с англ. И.В. Васильевской; под общ. ред. Д.А. Рябых. М.: Вершина. 2008. 52 с. 
  9. Радюкова Я. Ю., Смагин И. И., Рябов Ю. П. [и др.] Развитие финансовой системы в условиях модернизации экономики России: колл. монография. Тамбов: Изд-во ТРОО «Бизнес-Наука-Общество», 2013. 
  10. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов: пер. с англ. 6-е изд. М. Альпина Паблишерз, 2010. 
  11. Орлова Е. Р. Инвестиции : курс лекций. 7-е изд. испр. и доп. М. : Омега-Л, 2012. 
  12. Горемыкин В.А. Энциклопедия бизнес-планов: методика разработки, 75 реальных образцов бизнес-планов. — М.: Ось-89, 2007. — 1119 с. 
  13. Орлова Е. Р. Бизнес-планирование: основные трудности и ошибки, возникающие при написании. 9-е изд., испр. и доп. М. : Омега-Л, 2012.

Периодика:
  1. Береснева О. Факторинг и кредитное страхование как инструменты защиты // Атлас страхования. 2008. № 2. — С. 39-41.
  2. Досужева Е.Е., Кириллов Ю.В. Основные принципы реализации инвестиционного проекта // Интернет-журнал Науковедение, № 1 (20), 2014. С. 5-12. 
  3. Касаткина Е. В. Оценка эффективности инвестиционных проектов: методолгические проблемы и направления их решения Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена, № 126, 2010. С. 116-124. 
  4. Урсаки В. С. Модели выбора инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска // Вестник Новгородского государственного университета им. Ярослава Мудрого, № 74, том 1, 2013. С. 66-69. 
  5. Ефимова Ю.В. Выбор ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки, № 1-1, 2011. С. 161-165. 
  6. Баяндина В. А., Воронин Д. М.  Методика анализа инвестиционных проектов дл целей банковского проектного финансирования // Вестник Пермского университета. Серия: Экономика, № 1 (16), 2013. С. 57-63. 
  7. Новикова К.В., Косвинцев Н.Н. Государственная поддержка инвестиционных проектов на региональном уровне как основа привлечения инвестиций в лесопромышленный комплекс (на примере Пермского края) // Вестн. Перм. ун-та. Сер. Экономика. 2012. Вып. 4(15). С. 115-123. 
  8. Бауэр К.В. Институциональный анализ инвестиционных проектов // Вестник Томского государственного университета. Экономика, №3 (11), 2010. С. 18-21. 
  9. Сутягин В.Ю. Нюансы оценки инвестиционных проектов // Социально-экономические явления и процессы, №10, том 9, 2014. С. 87-101. 
  10. Шепелев О. М., Кондраков О. В. Банкротство юридических лиц и экономическая безопасность региона // Социально-экономические явления и процессы. Тамбов, 2013. № 6. С. 154-160. 
  11. Орлова Е.Р. Системный подход к оценке инвестиционных проектов // Имущественные отношения в Российской Федерации, №12, 2012. С. 21-24. 
  12. Странцов И.А., Книга А.С. Особенности бизнес-планирования инвестиционных проектов в сельском хозяйстве и промышленном производстве // Вестник Алтайского государственного аграрного университета, № 12, том 86, 2011. С. 127-130.

С уважением,
руководитель проекта «Учись просто!»
Вилкова Елена

Чтобы оформить заказ или уточнить стоимость, заполните, пожалуйста, форму обратной связи, и я свяжусь с Вами в самое ближайшее время:

Похожее

Электронный научный архив УрФУ: Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере «Кофейня «Yours» : магистерская диссертация


Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10995/61934

Title: Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере «Кофейня «Yours» : магистерская диссертация
Other Titles: Evaluating effectiveness of investment project (Coffee Shop “Yours” as an example)
Authors: Куприянова, А. В.
Kupriyanova, A. V.
metadata.dc.contributor.advisor: Шершнева, Е. Г.
Shershneva, E. G.
Issue Date: 2018
Citation: Куприянова А. В. Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере «Кофейня «Yours» : магистерская диссертация / А. В. Куприянова ; Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина, Институт «Высшая школа экономики и менеджмента», Кафедра банковского и инвестиционного менеджмента. — Екатеринбург, 2018. — 135 с. — Библиогр.: с. 120-125 (60 назв.).
Abstract: Магистерская диссертация посвящена оценке эффективности инвестиционного проекта на примере «Кофейня «Yours». Целью исследования является разработка нового инвестиционного проекта. При заложенном в расчетах уровне доходов, текущих и инвестиционных затрат, проект необходимо признать как финансово состоятельный.
Master thesis is devoted to the evaluating effectiveness of investment project. The aim of the study is a drafting the new investment project. With the level of income, current and investment costs set in the calculations, the project can be acknowledged as a successful investment project.
Keywords: МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ
MASTER’S THESIS
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТА
БИЗНЕС-ПЛАН
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ
INVESTMENT PROJECT
FINANCIAL FEASIBILITY STUDY
BUSINESS PLAN
CASH FLOW
URI: http://hdl.handle.net/10995/61934
Access: Предоставлено автором на условиях простой неисключительной лицензии
License text: http://hdl.handle.net/10995/31612
Appears in Collections:Магистерские диссертации

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.

Разработка инвестиционного проекта (на примере ООО «Орсстрой»)

Разработка бизнес-проекта производства мелких стеновых блоков из пенобетона. Расчет кредитоспособности, окупаемости и рентабельности проекта. Оценка влияния инфляции, рисков и неопределенности на экономическую эффективность инвестиционного проекта.
Краткое сожержание материала:

Размещено на http://www.аllbеst.ru/

Дипломная работа

«Разработка инвестиционного проекта (на примере ООО «Орсстрой»)»

Содержание

  • Введение
    • Глава 1.Теоретико-методологические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов
    • 1.1 Сущность инвестиционного проекта
    • 1.2 Оценка эффективности проекта
    • 1.3 Учет инфляции, неопределенности и риска
    • Глава 2.Разработка и анализ инвестиционного проекта
    • 2.1 Общая характеристика предприятия и инвестиционного проекта
    • 2.2 Характеристика продукции
    • 2.3 Анализ организационно-производственной части проекта
    • Глава 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта
    • 3.1 Расчет финансового обоснования инвестиционного проекта
    • 3.2 Расчет основных финансовых показателей инвестиционного проекта
    • 3.3 Оценка рисков и анализ чувствительности инвестиционного проекта
    • Выводы и предложения
    • Список использованной литературы
    • Введение

Актуальность данной темы обусловлена тем что, мировая экономика давно работает на принципах инвестиционной экономики. Владельцы капитала — «экономического электричества», заставляющего шевелиться элементы систем — направляют его в те виды деятельности, которые будут давать результат, нужный потребителям: а значит, будут давать выручку и прибыль. Капитал направляется в деятельность на долгое время — на многие месяцы и годы и превращается в «жерновах экономической машины» сначала в продукцию, которая затем, находя конечного потребителя, дает финансовый результат деятельности. Если продукт нужен потребителю — есть положительный результат, не очень нужен — проект срабатывает в ноль, а если продукт оказался не нужен — финансовый результат проекта отрицателен. Так голоса потребителей оценивают полезность созданного продукта для каждого лица в отдельности и отчасти для общества в целом.

Оценить заранее полезность и нужность продукта (результата проекта) — непростая задача. Ее решение сводится к экономическим расчетам, прогнозирующим финансовые результаты проекта. Чтобы спрогнозировать результаты, надо знать о проекте все, заранее продумать и оценить по возможности каждую деталь, каждый поворот непредсказуемых событий. И даже при самой тщательной оценке все равно останется некая степень вероятности отклонений от всех просчитанных вариантов. Еще ни один проект не выполнялся со стопроцентной точностью в соответствии с планом. Но перед планом и не стоит задача построить абсолютно точный сценарий развития проекта — это невозможно. Задача инвестиционного проектирования — предусмотреть по возможности все детали, влияющие факторы и варианты развития проекта, подготовить команду проекта к его реализации, понять возможности и целесообразность проекта, увидеть пути его реализации.

Целью настоящего исследования является разработка инвестиционного проекта и оценка его эффективности.

Для достижения цели данного исследования необходимо выполнение следующих задач:

ь рассмотреть сущность и понятие инвестиционного проекта;

ь рассмотреть виды инвестиционных проектов;

ь оценить привлекательность инвестиционной идеи;

ь разработать инвестиционный проект;

ь проанализировать его эффективность.

Объект исследования — ООО «Орсстрой«.

Предмет исследования — процесс оценки эффективности инвестиционного проекта.

Глава 1. Теоретико-методологические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов

1.1 Сущность инвестиционного проекта

Под инвестициями обычно понимают поток вложений средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления. Инвестиции бывают реальные и финансовые. Реальные инвестиции — это вложения капитала в материальные и нематериальные активы, а финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые активы.

Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме реальных инвестиционных проектов. В настоящее время инвестиционная стратегия любого предприятия состоит из пакета проектов. Реализация эффективных инвестиционных проектов может позволить предприятию выйти из кризисного состояния. Среди направлений банковской деятельности в последнее время широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование, связанные с финансированием инвестиционных проектов.

Существует много определений понятия «проект», но, на мой взгляд, наиболее точно это понятие раскрыто в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов. Согласно данному документу проект — это:

комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

комплекс действий (работ, услуг, экономических приобретений, управляемых операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.

В современной литературе под инвестиционным проектом понимается комплексный план мероприятий (включающий капитальное строительство, приобретение технологий, закупку оборудования, подготовку кадров и т.д.), направленный на создание нового или модернизацию (расширение) действующего производства товаров и услуг с целью получения экономической выгоды или достижения иного полезного эффекта. Термином «инвестиционный проект» обозначают также дискретную совокупность ресурсов, инвестиций и определенных действий, имеющих своей целью устранение или смягчение различного рода ограничений на развитие и достижение более высокой производительности и улучшения жизни определенной части населения за данный промежуток времени. Проект включает в себя проблему (замысел), средства решения проблемы и получаемые в процессе результаты решений.

Признаки проекта:

ь уникальность — проект разовый и невозможно его повторить;

ь координированное выполнение взаимосвязанных действий предполагает наличие у проекта центра принятия решений, менеджмента, руководителя;

ь направленность на достижение конкретных целей — любой проект осуществляется не просто так и для чего-то нужен, причем цель должна выходить за рамки проекта;

ь ограниченность во времени предполагает наличие у проекта начала и конца;

ь ограниченность проекта по ресурсам.

Осуществление проекта происходит в динамической среде, которая оказывает на него определенное воздействие: экономическое, социальное, финансовое, организационное и др. Каждое из таких воздействий в определенных условиях может быть критическим для проекта. Поэтому окружающая среда проекта должна быть проанализирована и выделены факторы окружения проекта, которые могут оказать существенное влияние на его реализацию.

Виды инвестиционных проектов.

Сложность управления проектами заключается в том, что характеристики проектов могут сильно различаться. Выделяют четыре группы факторов, определяющих конкретный проект: масштаб проекта, сроки реализации, качество, ограниченность ресурсов. На основе анализа указанных факторов специалисты различают следующие специальные виды проектов:

по масштабности — малые проекты и мегапроекты;

Малые проекты — это простые, небольшие по масштабу проекты с ограниченными объемами. Капиталовложения в такие проекты составляют от нескольких сотен тысяч до 10-15 млн. дол.

Отличительными особенностями мегапроектов являются высокая стоимость (примерно 1 млрд. дол.), капиталоемкость, большой объем работ, значительные сроки реализации и др.

по срокам выполнения — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные проекты;

Краткосрочные проекты рассчитаны на срок до полугода/года;

Среднесрочные проекты рассчитаны на срок год -3 года;

Долгосрочные проекты рассчитаны на срок более 3-х лет.

по качеству — бездефектные и дефектные проекты;

В бездефектных проектах доминирующим фактором является повышенное качество. Стоимость таких проектов может быть весьма значительной (например, проекты атомных электростанций).

по ресурсам — мультипроекты, монопроекты и международные проекты.

В мультипроектах реализуемые замыслы находятся на грани между единичным проектом и несколькими проектами.

В противоположность мультипроектам выступают монопроекты, имеющие четко очерченные ресурсные, временные и др. рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и др. проекты.

Международные проекты составляют значительную часть специальных видов проектов. Они отличаются своими объемами и стоимостью, а также важной ролью в экономике и политике стран, для которых они разрабатываются.

Участники инвестиционных проектов.

Состав участников проекта, их роли, распределение функций и ответственности зависят от типа, вида, масштаба, реализацией пpоекта в ходе его жизненного цикла, являются постоянными, а с…

ЭБ СПбПУ — Разработка инвестиционного проекта развития предприятия на примере (ОАО «Кировский завод»): дипломны…

Название: Разработка инвестиционного проекта развития предприятия на примере (ОАО «Кировский завод»): дипломный проект
Авторы: Червяков Артем Юрьевич
Организация: Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого. Инженерно-экономический институт
Выходные сведения: Санкт-Петербург, 2015
Электронная публикация: Санкт-Петербург, 2016
Коллекция: Выпускные квалификационные работы; Общая коллекция
Тип документа: Другой
Тип файла: PDF
Язык: Русский
Права доступа: Доступ по паролю из сети Интернет (чтение, печать, копирование)
Дополнительно: Все документы
Ключ записи: RU\SPSTU\edoc\31140

Разрешенные действия: –

Действие ‘Прочитать’ будет доступно, если вы выполните вход в систему или будете работать с сайтом на компьютере в другой сети Действие ‘Загрузить’ будет доступно, если вы выполните вход в систему или будете работать с сайтом на компьютере в другой сети

Группа: Анонимные пользователи

Сеть: Интернет

2. Разработка инвестиционного проекта. Инвестиции: конспект лекций

Читайте также

15. Жизненный цикл инвестиционного проекта

15. Жизненный цикл инвестиционного проекта Инвестиционный проект сопровождается документацией, утвержденной в установленном порядке стандартами (нормативами и правилами), а также описанием последовательно выполняемых на практике действий по срокам осуществления

1.4.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта

1.4.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта В составлении бизнес-планов нет строго установленных шаблонов, но можно найти макеты. Например, вот несколько источников макетов бизнес-планов:? приложение к постановлению Правительства РФ «Об утверждении порядка

2.7.5. Самостоятельная разработка модели инвестиционного проекта на базе MS-Excel

2.7.5. Самостоятельная разработка модели инвестиционного проекта на базе MS-Excel Преимущества самостоятельной разработки модели инвестиционного проекта – это индивидуальная работа, создание модели под конкретный проект или компанию, учет всех особенностей и подстройка

5.2. Участники инвестиционного проекта

5.2. Участники инвестиционного проекта В любом инвестиционном проекте принимают участие множество сторон со своими интересами и возможностями (рис. 16). Рис. 16. Участники инвестиционного проектаВ итоге участники взаимосвязаны и все заинтересованы в успешной реализации

5.4. Стадии инвестиционного проекта

5.4. Стадии инвестиционного проекта Если ты сделал быстро, но плохо, все скоро забудут, что ты сделал быстро, но зато долго будут помнить, что ты сделал плохо. Если ты что-то сделал медленно, но хорошо, то все скоро забудут, что ты работал медленно, но будут помнить, что сделал

5.12. Управление рисками инвестиционного проекта

5.12. Управление рисками инвестиционного проекта Добиться многого невозможно без смелости и риска, и неудачи при этом неизбежны. Дионисий Галикарнасский, из письма к Помпею Риск – испано-португальское слово, обозначающее подводную скалу, которая может возникнуть и

5.12.1. Риски реализации инвестиционного проекта

5.12.1. Риски реализации инвестиционного проекта Идентификация рисков может быть осуществлена с помощью одного из следующих способов или их комплекса.1. Проверка по типовым рискам.2. Проведение SWOT-анализа проекта.3. Анализ неопределенностей и предположений по плану проекта

8.2. Пример строительного инвестиционного проекта

8.2. Пример строительного инвестиционного проекта Проект «Строительство и эксплуатация санаторно-курортного комплекса (СКК) в редком природном месте, предоставляющий уникальные конкурентные преимущества», подготовлен в 2005 году и находится в ожидании инвестора,

2. Разработка инвестиционного проекта

2. Разработка инвестиционного проекта Инвестиционный цикл начинается задолго до начала действий, предусмотренных проектом, и заканчивается много позже его завершения.В этом смысле понятие «инвестиционного цикла» значительно шире понятий «жизненный цикл проекта» и

Подпроцесс «Разработка и утверждение инвестиционного проекта»

Подпроцесс «Разработка и утверждение инвестиционного проекта» Данный подпроцесс включает в себя два основных этапа:• разработка детального инвестиционного проекта;• согласование и утверждение ИП.Разработка детального инвестиционного проекта. Согласование и

49. Понятие инвестиционного проекта

49. Понятие инвестиционного проекта Инвестиционный проект – это программа мероприятий, с помощью которых осуществляются эффективные капитальные вложения для получения прибыли.Инвестиционные проекты различаются по длительности и объему финансовых ресурсов, масштабам

50. Содержание инвестиционного проекта

50. Содержание инвестиционного проекта Описание предприятия включает: историческую справку, цель, указание руководителя (профессионала в своей деятельности), финансовые коэффициенты (устойчивости, ликвидности, активности).Описание отрасли: тенденции (если тенденции

52. Разработка и реализация инвестиционного проекта. Жизненный цикл (начало)

52. Разработка и реализация инвестиционного проекта. Жизненный цикл (начало) В мировой практике жизненный цикл инвестиционного проекта делят на следующие стадии: 1) формулировка проекта; 2) проектный анализ; 3) разработка проекта; 4) оценка результатов.Жизнеспособность и

53. Разработка и реализация инвестиционного проекта. Жизненный цикл (окончание)

53. Разработка и реализация инвестиционного проекта. Жизненный цикл (окончание) Комплексный анализ наиболее трудоемкий и важный. Он состоит из анализа разных составляющих.Технические аспекты: исследование предполагаемого масштаба проекта, типов используемых процессов,

67. Понятие эффективности инвестиционного проекта

67. Понятие эффективности инвестиционного проекта Инвестиционный проект (в принятом в мировой практике виде) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других

8.1. Показатели эффективности инвестиционного проекта

8.1. Показатели эффективности инвестиционного проекта Оценка показателей эффективности проекта выполнена на основе денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности проекта. В расчетах учитывались расходы на обслуживание займов. Дисконтирование денежных

Как написать инвестиционное предложение: пошаговое руководство | by Django Stars

Примерно треть стартапов терпит неудачу из-за отсутствия финансирования. У них могут быть блестящие идеи, но недостаточно финансовой поддержки, чтобы выжить.

Кроме того, COVID существенно меняет картину финансирования стартапов. Как мы видим на графике, финансирование частного рынка, по прогнозам, упадет до 77 миллиардов долларов в 1 квартале 2020 года — более чем на 16% меньше, чем в 4 квартале 2019 года, и на 12% меньше, чем в 1 квартале 2019 года.

Это означает, что финансовая индустрия становится очень избирательной и конкурентной.Но пока не откладывайте свою прекрасную идею на полку. Убедительное инвестиционное предложение даст вам хороший шанс найти необходимое финансирование.

Но если вы не делали этого раньше, у вас наверняка возникнет куча вопросов. Как написать хорошее инвестиционное предложение? Насколько длинным или коротким он должен быть? А о чем писать?

В этом руководстве вы найдете всю необходимую информацию.

Это руководство о том, как написать инвестиционное предложение: пошаговое руководство, изначально было опубликовано в блоге Django Stars.Написано редакцией Django Stars.

Проще говоря, инвестиционное предложение представляет собой текстовый документ, PDF-файл или слайд-шоу о вашем стартапе (продукте или услуге), целью которого является привлечение капитала. Он обращается к людям, у которых есть деньги и которые могут быть заинтересованы в финансовом вкладе.

Успешное инвестиционное предложение содержит веские аргументы в пользу того, почему в ваш стартап стоит инвестировать, что требует подготовки, прежде чем вы начнете писать. Кроме того, предложение должно быть представлено на соответствующем этапе разработки продукта, то есть на этапе MVP.

Прежде чем приступить к написанию инвестиционного предложения, необходимо подготовиться, и сделать это поэтапно:

#1. Изучите свой рынок и конкуренцию

Успех стартапа во многом зависит от предварительной разработки или этапа открытия. Это когда вы собираете данные из анализа рынка и используете их для определения соответствия продукта рынку. Этап обнаружения помогает устранить многие риски, связанные с непредвиденными расходами, отсутствием рыночного спроса и другими потенциальными проблемами.

Давайте подробно рассмотрим различные этапы этапа исследования:

Размер рынка, потенциал и конкуренты

Определение и определение вашего сегмента рынка, спроса на продукцию и клиентов, а также конкурентов — это половина этапа исследования.Это жизненно важная часть процесса, поскольку она помогает вам определить размер и потенциал рынка, найти пробелы в отрасли и определить соответствие вашего продукта рынку. Наряду с этим, это также полезно тем, что помогает вам понять, как выдержать конкуренцию — и вы можете переманить клиентов от нее.

Персонажи покупателей и путь клиента

Фаза исследования должна дать карту пути клиента. Эта карта основана на портретах ваших покупателей — маркетинговых аватарах людей, которые будут использовать ваш продукт, — и в основном определяет точки соприкосновения, с которыми будут взаимодействовать ваши пользователи.Это важная часть этапа открытия, поскольку первый контакт клиента с вашим продуктом может повлиять на его опыт. Так делает каждый контакт после этого.

Карта пути клиента поможет вам предвидеть некоторые трудности, с которыми может столкнуться ваш покупатель, найти наилучшие способы их решения и помочь обеспечить лучший пользовательский опыт.

#2. Просмотрите свой продукт

Как упоминалось выше, лучшее время для начала написания инвестиционного предложения — это когда у вас есть MVP — минимально жизнеспособный продукт — или ранняя версия вашего продукта, которая имеет достаточную функциональность, чтобы сделать ее жизнеспособной для пользователей, но все еще требует некоторые усилия и время разработки.На этом этапе вы также должны были определить свои бизнес-цели и образы покупателей.

Презентация вашего MVP покажет глубокое понимание вашей потенциальной аудитории и продемонстрирует, что вы можете удовлетворить их потребности.

№3. Сбор информации об инвесторах

Во-первых, вы должны определить, каких инвесторов вы хотите привлечь. Их можно разделить на несколько категорий:

  • Бизнес-ангелы и бизнес-ангелы. Это состоятельные люди и группы, которые финансируют стартапы в обмен на акции, что делает их столь же заинтересованными в успехе стартапа, как и в получении прибыли.В большинстве случаев у них также есть богатый предпринимательский опыт, поэтому они также могут наставлять или тренировать вас.
  • Банки. Это не самый распространенный источник инвестиций для стартапов, но вы все равно можете отправить свое предложение в банк, как только ваш проект начнет демонстрировать прогресс (например, за счет привлечения клиентов).
  • Фирмы венчурного капитала. Эти компании обычно заключают больше сделок, чем бизнес-ангелы, поскольку у них больше топлива для запуска стартапов. Ваш выбор VC обычно будет зависеть от вашего местоположения, так как большинство из них созданы равными.
  • Корпоративные инвесторы. Некоторые корпорации заинтересованы в финансировании стартапов как способе приобретения новых активов и выявления новых технологий, что может помочь им увеличить свои доходы.
  • Равные и частные инвесторы. В эту группу могут входить ваши близкие родственники и знакомые, кредиторы P2P и краудфандинговые платформы. Друзья и семья обычно стоят первыми в списке, и иногда они могут одолжить вам приличную сумму. Однако вы также можете сразу обратиться к потенциальным клиентам и запустить краудфандинговый проект.

Еще одним источником финансирования являются программы-акселераторы, которые помогают развить вашу идею и добиться успеха. Они могут предложить вам от 10 000 до 120 000 долларов начального капитала, а также дополнительные ресурсы для стартапа, такие как знание отрасли или финансового управления.

После того, как вы определите тип или типы инвесторов и сформируете список целевых организаций, вам следует провести исследование по следующим вопросам:

  • Их основная сфера или направление деятельности
  • Если они планируют выйти на новые территории
  • Какие проекты они реализуют уже профинансировано
  • Какие проекты они отклонили и почему
  • Любая дополнительная общедоступная информация, которая может быть полезна (например, интервью, область интересов и т. д.).

Кроме того, имейте в виду, для какого инвестора вы будете писать, и рассмотрите возможность написания нескольких индивидуальных предложений. Например, если вы обратитесь за помощью к банкирам, они будут больше инвестировать в финансовую сторону дела, в то время как ангел-инвестор захочет узнать больше о ваших финансах и маркетинговых идеях.

Как было сказано выше, инвестиционное предложение может быть в виде обычного текстового документа или PDF с графикой. Это также может быть презентация, созданная с помощью программного обеспечения, такого как PowerPoint или Keynote.Формат вашего предложения во многом зависит от типа выбранного вами инвестора, но всегда можно использовать все три формата.

Однако в каждом предложении есть обязательные элементы. Это:

Инвестиционный титул

Все начинается с имени, и ваше предложение также должно иметь имя. В идеале это должно быть несколько слов, описывающих ценность будущего продукта или услуги и направление, в котором вы движетесь, например сегмент рынка.

Пример: Платформа бронирования Campervan

Броский не обязательно означает увлекательный. Название, похожее на наш пример, сразу указывает на суть — в данном случае вы хотите создать платформу, которую люди смогут использовать для аренды автофургона.

Резюме

Деловое предложение для инвесторов начинается с обложки, за которой следует оглавление. Основная часть документа должна начинаться с резюме. В это резюме вы должны включить свое ценностное предложение, то есть краткое заявление, которое передает информацию о вашем целевом клиенте, его проблеме, предлагаемом вами решении и преимуществах, которые ваше решение предлагает клиенту и инвестору.

Вы должны сразу указать рентабельность инвестиций, которую вы ожидаете получить от требуемых инвестиций. Также полезно рассказать истории успеха, если таковые имеются, из вашего опыта в качестве предпринимателя или вашей компании (если ваш стартап является ответвлением от устоявшегося бизнеса), чтобы еще больше укрепить уверенность в своей компетентности.

Будьте реалистичны и помните о ключевом вопросе: что это даст инвестору? Сделайте так, чтобы ваше предложение кричало о том, что ваша идея действительно может приносить деньги, создавая убедительное предложение.

Подробная информация о проекте

В этом разделе необходимо указать все факты и аргументы в поддержку вас как предпринимателя, вашей компании (если она у вас уже есть) и вашего MVP — в частности, как вы планируете воплотить его в жизнь.

Результаты деятельности компании

Если это существующая компания, включите описание бизнеса и предоставьте исторические и текущие финансовые данные. Если вы еще не открыли бизнес, поделитесь информацией о продуктах, в создании которых вы участвовали и в которые внесли значительный вклад, участниках текущего проекта и их достижениях, а также убедительной рыночной статистике, которая подчеркивает потенциал вашего стартапа.

Запланированные методы маркетинга и продаж

В этой части документа представьте все исследования, которые вы провели на своем рынке и его конкурентах.

В этом разделе также должны быть изложены ваши маркетинговые стратегии и каналы, а также ваша стратегия продаж. Ключевым моментом здесь может быть модель ценообразования, которую вы выбрали для своего продукта, и обоснование того, почему она является наиболее прибыльной.

Логистика операционной команды

Еще одна информация, которая может помочь потенциальным инвесторам составить положительное мнение о вашем стартапе и его потенциале, — это структура вашей текущей команды — той, которая будет достигать ваших целей.Это может включать местонахождение вашего бизнеса, количество сотрудников, которых вы наняли/планируете нанять, оборудование и/или технологии, необходимые для запуска проекта, а также любые применимые операционные расходы.

Финансирование проекта

Видя, что это основная цель предложения, убедитесь, что вы используете точные цифры и включаете много деталей. В этой части должны быть указаны источники финансирования, прогнозы, сроки, рентабельность инвестиций и план выхода из инвестиций.

Стратегия выхода является ключевым моментом в инвестиционном предложении и необходима в двух ситуациях:

  • Когда бизнес соответствует заранее определенным инвестиционным критериям; или
  • Когда бизнес не смог достичь поставленной цели по прибыли.

Обычно это план на случай непредвиденных обстоятельств с информацией о том, что делать, чтобы ограничить финансовые потери, если бизнес разорится.

Инвестиционное предложение может стать спасательным кругом для любого стартапа, поэтому очень важно привести веские аргументы в свою пользу. В то же время оно должно быть прямолинейным и основанным на фактах, чтобы подчеркнуть вашу компетентность в своей области. Мы уже обсудили, что приведет вас к этому, поэтому вот некоторые вещи, которых вам следует избегать: сверстники.Кроме того, использование большого количества жаргона или сложных фраз может звучать так, как будто вы скопировали информацию вместо того, чтобы описать ее своими словами. Простая формулировка также показывает, что вы можете быть на равных со своими потенциальными клиентами. Как вы можете привлечь чье-то внимание, если они не понимают, о чем вы говорите?

  • Не стесняйтесь
    Не ходите вокруг да около, говоря о необходимой вам финансовой поддержке. Будьте точны в отношении суммы денег, которую вы хотите собрать, что вы будете с ней делать и зачем она вам нужна.
  • Избегайте ненужной информации
    Включайте только релевантную информацию. Ваши навыки и опыт могут впечатлять, но если они не дополняют бизнес или предложение, они просто создадут информационный шум.
  • Не будьте навязчивыми
    Не зацикливайтесь на какой-либо информации, которую вы предоставляете в предложении, так как это может быть воспринято как непрофессионализм.
  • Не делайте его слишком длинным
    Длинное предложение можно вообще не читать.Учитывайте время, которое кому-то придется потратить на чтение и оценку вашего предложения, а также ваше собственное время.
  • Вот несколько отличных шаблонов, из которых вы можете черпать вдохновение.

    1) Первый пример инвестиционного предложения – это форма целевой страницы, сопровождаемая описаниями и иллюстрациями стартапа и его конкурентных преимуществ. Предлагаемый стартап хочет создать программное обеспечение для выставления счетов для малого бизнеса.

    2) Второе инвестиционное предложение стартапа представляет собой презентацию, которую можно показать аудитории или отправить в формате PDF.Шаблон предоставляет подсказки относительно того, где вы можете вставить свою собственную информацию.

    3) Последний тип шаблона инвестиционного предложения представляет собой традиционный текстовый документ, написанный как часть бизнес-плана. Щелкните эту ссылку, чтобы загрузить редактируемый шаблон.

    Инвестиционное предложение по проекту — ключевой документ, который необходим каждому стартапу для получения финансовой поддержки. Идеальное предложение предоставляет точные данные и прогнозы, которые демонстрируют инвесторам вашу компетентность и способность получать прибыль, которая в конечном итоге окупит их вклады.

    Если вы хотите повысить шансы своего проекта на успех, не спешите создавать предложение. Потратьте время на подготовку необходимой информации и убедитесь, что вы написали предложение в соответствии с общепринятыми правилами. В конце концов, инвестор может даже не прочитать его, если заголовок недостаточно цепляющий. Поэтому обратите особое внимание на структуру предложения и включите только соответствующую информацию, которая создает положительную, но реалистичную оценку потенциала вашего стартапа. Не делайте абстрактных утверждений и будьте точны в своих расчетах.

    Подготовка и использование профилей проекта

    Подготовка и использование профилей проекта



    2.1 Введение

    Данное руководство содержит подробное описание методологии и процедуры, связанные с подготовкой, а затем оценкой профилей проектов для местные инвестиции в сельские районы с использованием подхода, основанного на широком участии. Такой профили проекта составляют первый шаг в определении и оценке инвестиции, которые не только отвечают реальным приоритетам и потребностям заявителей, но которые также хорошо подготовлены, содержат всю необходимую информацию, и легко понятны тем, кого попросят профинансировать инвестиции.

    Предыдущий модуль RuralInvest (модуль 1) предоставляет руководство по начальный процесс коллективного определения возможностей и препятствий сталкивается с сельским сообществом или группой и, посредством этого процесса, создает местную план развития, в котором выбираются и расставляются приоритеты в областях, в которых Ожидается, что инвестиции будут способствовать экономическому и социальному росту. Первоначально Модули 1 и 2 были объединены, но опыт показал, что многие сообщества или группы, ищущие средства на социальное и экономическое развитие, уже приняли участие в процессах на уровне сообщества или группы, подобных описанным в Модуле 1, и Таким образом, они могут перейти непосредственно к разработке и оценке конкретных профили сельских инвестиций.Кроме того, RuralInvest также все чаще используется отдельными лицами или семьями, которые ищут финансирование для личных инвестиции, которые по самой своей природе не требуют участия процесс идентификации и расстановки приоритетов, рассмотренный в первой модуль.

    Однако следует особо подчеркнуть, что инвестиции могут быть настолько хороша, насколько хороша цель, для которой она применяется, и даже кажущаяся успешные инвестиции будут неэффективным использованием ресурсов, если они не решат проблему. ключевое ограничение или использовать ключевую возможность, с которой сталкивается семья, группа или сообщество.Совместный процесс выявления и приоритизации ключевых потребностей и ограничения, воплощенные в Модуле 1 и других подходах, является, таким образом, реальным значение, и его не следует «пропускать» или игнорировать из-за желания получить что-то делается быстро или просто потому, что кажется слишком много работы.

    Многие проекты терпят неудачу просто потому, что с самого начала цель и цель инвестиций никогда четко не определена, и это особенно true, если проект представляет интересы группы или всего сообщества.Деревенский молочный завод может рассматриваться местными фермерами, например, как способ продавать излишки молока, в то время как деревенские женщины могут рассматривать его в первую очередь как источник занятости. Опять же, сельский комитет развития может это увидеть в качестве источника прибыли, которая может быть использована для финансирования других видов деятельности в сообщество. Эти цели не обязательно несовместимы, но сообщество, которое с самого начала неясно, какой ключевой вопрос, который необходимо решить с помощью инвестиций, позже могут столкнуться с серьезными проблемами: фермеры будут жаловаться, что высокая цены на молочную продукцию, устанавливаемые комитетом развития села (для повышения прибыль) снижает спрос на их молоко, в то время как комитет может обвинить вместо этого высокие затраты, вызванные слишком большим числом штатных сотрудников (чтобы создать трудоустройство в деревне).

    За исключением очень небольших или простых инвестиций, профили проектов, созданные в этом модуле, не являются концом инвестиций анализ. На самом деле важно понимать, что для инвестиций любого размера сложности, тот факт, что профиль дает положительный результат, не гарантия того, что возможные инвестиции будут оправданы. Это потому что профиль представляет собой простой подход «обратной стороны конверта», предназначенный для легко понятным сельским жителям и фермерам, а также предупреждать для тех идей, которые явно не реалистичны и нуждаются в переосмыслении.Однако профиль игнорирует или оставляет в стороне многие сложности, которые необходимо учитывать. учитывать до принятия решения о совершении десятков тысяч долларов за идею.

    Именно по этой причине, по крайней мере в большинстве случаев, привлекательный инвестиционный или проектный профиль будет перенесен на стадию детальная подготовка и анализ проекта. Этот процесс является темой модуля 3. В Модуле 3 такие факторы, как изменение проекта с течением времени, влияние затраты на финансирование, потребность в оборотном капитале и более четкое определение вопросам спроса, управления и охраны окружающей среды уделяется внимание.

    2.2 Определение проекта

    Многие люди не понимают, что такое инвестиционный проект. действительно есть, и это часто становится очевидным при переходе от потребностей этап идентификации и приоритизации Модуля 1, к профилю проекта идентификация и оценка в этом модуле. В результате такой путаницы часто будут представлены идеи, которые на самом деле не являются проектами и значительными время может быть потрачено впустую, пытаясь подготовить профили на основе этих идей.Поэтому полезно, чтобы выездной техник сидел с группой на начале этапа профиля и убедитесь, что они понимают, что такое инвестиционный проект есть, а что нет.

    В широком смысле инвестиционный проект можно определить как следует:

    «Расход ресурсов в настоящее время, чтобы создавать выгоды в будущем»

    Ключевыми элементами этого определения являются ресурсы (будь то в форме денег, земли, труда или других активов) используются в году в этом году, но что выгоды приходят в году в будущем году.Если выгоды создаются в том же году, но не в будущем (например, удобрения применительно к текущей культуре), это не инвестиционный проект, а скорее приобретение материалов для текущих операций. Большинство инвестиционных проектов генерируют поток выгод ; то есть одна инвестиция теперь приведет в выгодах, производимых каждый год в течение ряда лет в будущем. Это Также важно помнить, что будущие выгоды не обязательно должны быть непосредственно в заработанных деньгах и может быть даже не в форме, которую легко определить.Выгоды от строительства подъездной дороги к деревне могут быть значительными, но их часто трудно четко определить, и они могут включать такие элементы, как: (i) лучший доступ местного населения к социальным услугам в ближайшем городе; (ii) более простая и дешевая доставка ресурсов сообществу; (iii) более легкая отгрузка продукты из сообщества на внешние рынки; (iv) создание новых предприятия в сообществе и; (v) сокращение оттока молодых людей, не больше не чувствуют себя такими изолированными, и у которых теперь улучшились возможности трудоустройства в дома.

    Не все результаты инвестиций могут быть положительными. в Пример, приведенный выше, подъездная дорога также может привести к более быстрой вырубке лесов. вокруг сообщества и усиление эрозии на склонах, пересекаемых дорогой. Для по этой причине в дизайн проекта может потребоваться включить меры по снижению эти негативные эффекты.

    Согласно приведенному выше определению, расходы на образование и обучение можно отнести к инвестиционным проектам, так как они предполагают выделяя ресурсы сейчас (для обучения человека), и производит выгоды в будущее (по мере того, как человек применяет свое обучение).Пока это теоретически верно, многие финансовые агентства неохотно финансируют местные инвестиционные проекты которые полностью основаны на образовании и обучении. Отчасти это потому, что трудно, если не невозможно, обеспечить, чтобы человек оставался в положении деятельности, к которой он был обучен. Если они уйдут, преимущества их обучение идет к их новому работодателю или деятельность где-то еще, возможно, в другая страна. Во-вторых, гораздо проще отслеживать и контролировать инвестиции. деятельность, связанная с физическими объектами.Если проект заключается в строительстве теплицу для выращивания цветов, например, относительно легко проверить что теплица действительно построена. Это не значит, что обучение не может являться частью инвестиционного проекта — на самом деле это часто важный элемент многих проектов. Однако в этом случае затраты на обучение всего лишь один элемент в более крупных инвестициях.

    2.3 Основные этапы Подготовка и использование профилей проекта

    Существует три основных этапа подготовки и использования инвестиционные профили: (а) определение возможных инвестиционных проектов; (б) определение и подготовка профилей проектов для этих инвестиций, и; (c) использование этих профилей для проведения предварительной оценки предложенный проект.Каждый из них кратко обсуждается ниже.

    2.3.1 Идентификация возможных Сельские инвестиционные проекты

    Хотя план местного развития или аналогичный инструмент должен четко определить приоритетные области для группы или сообщества, это часто не определять конкретные проекты, которые позволят достичь этой цели, и тем более часто в нем будут подробно описаны инвестиции, которые сделают эти проекты реальность. В результате, это будет вообще необходимо для сообщества специалист по развитию, специалист по распространению знаний или другой полевой техник, работающий с сообщество созвать одну или несколько совместных сессий для определения конкретных вмешательства, которые лучше всего отвечают потребностям, выявленным сообществом в процессе местного планирования.

    Для этого вполне может потребоваться помощь членам группы в понимать характер проекта и лежащие в его основе инвестиции, а также сохранять в группе реалистичность в отношении того, чего можно и чего нельзя достичь; Например, если населенный пункт находится в отдалении, без автомобильной подъездной дороги или другого государственного услуги, маловероятно, что больница является серьезным вариантом (хотя поликлиника вполне может быть).

    Рекомендуется, чтобы сообщество или группа определили первоначальный список, возможно, из 3-5 возможных проектов, так как не все, скорее всего, окажутся быть осуществимым — даже на этом начальном этапе — и некоторые предложения могут быть отклонены финансовое агентство как не отвечающее одному или нескольким требованиям приемлемости.Например, схема снабжения питьевой водой может показаться осуществимой и группе придается высокий приоритет, но могут потребоваться инвестиции в расчете на бенефициара, превышающая максимальную сумму, ранее установленную источник финансирования.

    Такой случай иллюстрирует важность разъяснения участники на ранней стадии отбора профиля какие-либо ограничения которые могут существовать в отношении характера, использования и объема доступного финансирования.Немного средства подлежат возмещению и, таким образом, ограничиваются инвестициями, которые генерировать поток доходов для погашения кредита. Многие источники финансирования требуют вклад группы или сообщества, но уровень этого вклада может варьироваться в зависимости от типа проекта. Опять же, немногие фонды будут финансировать деятельность, которая вредны для окружающей среды, но определение вредных также может варьироваться существенно от агентства к агентству.

    2.3.2 Определение и подготовка Профили проектов

    Сердце Модуля 2 — подготовка проекта профили.Крайне важно, чтобы это происходило в сообществе или на территории. где проживают заявители, и что подготовка не перемещается ради удобство в офисы технического агентства, где только горстка сельские жители (в лучшем случае) будут присутствовать, и даже тогда они могут чувствовать себя запуганными незнакомое окружение. Для этой работы не требуется сложного оборудования; хотя флипчарты или классные доски полезны, их можно легко заменить для больших листов бумаги, прикрепленных к стене классной комнаты, встречи зал или частный дом, используя липкую ленту или кнопки.При использовании бумаги, толстой необходимы маркеры, так как большинству участников группы будет трудно увидеть имена и цифры написаны обычной ручкой.

    На ранних этапах использования RuralInvest многие сомневались, что сельские жители, часто в значительной степени неграмотные, могли действительно внести свой вклад и понять, проектное предложение и анализ. Наш опыт наглядно показал что это неправда. Хотя не все участники могут прочитать отдельные предметы, написанные на доске — швейная машинка, например, или поливной насос — они обязательно поймут выставленные против них цифры.Мы еще вернемся к этой теме, когда будем обсуждать этап оценки Модуль.

    Важно, чтобы по возможности члены группы провести собственное расследование относительно затрат и цен, связанных с идеей, которую они выдвижение, и сделать это до сессии, на которой профиль проекта готовый. Если группа считает, что общественная речная транспортная компания внести значительный вклад в решение ключевых ограничений в области, а затем им лучше иметь хоть какое-то представление о том, сколько катера, лодочные моторы и топливо будет стоить.Конечно, это не всегда возможно; когда профили проекта были подготовлены в общинах коренных народов Эквадора, был большой интерес к обеспечение электроэнергией для освещения и откачки воды с помощью солнечных батарей, но было бы слишком ожидать, что у этих сообществ будет опыт в этой области — необходимо было проконсультироваться со сторонними экспертами, чтобы предоставить основную информацию на стоимость, долговечность и вместимость таких панелей. Несмотря на это, было много другие расходы, связанные со схемами, такие как установка уличного освещения вдоль главная магистраль, водяная колонка и водонапорная башня, которые, безусловно, были в пределах их способности определить и стоимость.

    Если проектное предложение не слишком сложное, а группа заранее выполнила домашнее задание, обычно можно подготовить профиль проекта в течении пары часов — иногда меньше. Полная группа За один день часто можно выполнить 3-5 проектов, особенно если сообщество ранее выбрало разных людей или группы, чтобы найти необходимая информация по каждому предложению. С другой стороны, если основные элементы проект еще не согласован, а группа плохо подготовлена, долгого и утомительного дня может быть недостаточно, чтобы должным образом подготовиться и оценить единый профиль проекта.

    2.3.3 Проведение предварительной Оценка

    Для получения предварительной оценка профиля проекта, и они описаны и обсуждены в Раздел 5.6. Вместе эти меры представляют собой очень приблизительное и готовое руководство по жизнеспособность будущего проекта. За исключением случаев очень малых или простые проекты, они не могут сказать нам, будет ли проект успешный; слишком много деталей еще не решено, и слишком много факторов осталось в стороне, чтобы это было возможно.Однако они дают представление о том, является ли стоит посвятить время и ресурсы, необходимые для перехода от профиля к полная стадия проекта.

    Учитывая используемые упрощения, если проект появляется неосуществимой на этапе профиля, вряд ли она окажется полезной в дальнейшем. Таким образом, проекты, не прошедшие простые тесты, применяемые на этом уровне, должны быть переосмыслены и либо заброшены, либо реструктурированы в соответствии с очевидным слабые стороны.

    Конкретные показатели, используемые для оценки профиля проекта, различаются в зависимости от того, приносит ли проект доход или нет; то есть проект оправдывается исходя из его рентабельности или его социальной, воздействие на окружающую среду или иное нематериальное воздействие. Для проектов, ориентированных прибыльность, затраты должны быть меньше доходов, а чистой прибыли должно быть достаточно погасить первоначальные инвестиции в течение разумного периода времени, а также для финансирования возможной замены используемых машин и оборудования.Для проекты, не приносящие доход, цель состоит в том, чтобы сохранить инвестиции и операционную деятельность расходы на одного бенефициара в допустимых пределах, а также определить источники труд и деньги, которые потребуются позже для эксплуатации и обслуживания инвестиции (школа, дорога и т.д.).


    Инвестиционный проект — обзор

    15.4.10 Возврат инвестиций (ROI) Модель

    Возврат инвестиций (ROI) — это один из показателей финансовой эффективности, который мы используем для оценки эффективности капитальных вложений и операций или сравнения эффективности различных инвестиционных проектов.Рассчитать рентабельность инвестиций довольно просто; выгода (возврат инвестиций) делится на стоимость инвестиций. Результат отображается в процентах или отношениях:

    ROI(%)=Pi−C0C0

    Здесь ROI представляет «окупаемость инвестиций» в процентах. P i = прибыль от инвестиций или доходов от бизнеса и C 0 = стоимость инвестиций или инвестиционного капитала или всех расходов.

    ROI — очень популярный финансовый показатель, потому что он всеобъемлющий и краткий. С точки зрения лица, принимающего решения, если проект облачных инвестиций имеет отрицательную рентабельность инвестиций или если существуют другие альтернативные проекты с более высокой рентабельностью инвестиций, то проект с более низкой рентабельностью инвестиций должен быть запрещен.

    Однако, когда мы используем эту формулу, мы должны помнить, что определение «выгоды от инвестиций или бизнеса» и стоимости инвестиций не является очень точным или ограничительным. Это зависит от конкретных обстоятельств и того, как вы включаете или выбираете элементы окупаемости инвестиций и сопутствующих затрат. Это то, как вы измеряете отдачу (или выгоды) и затраты. Поэтому единого правильного расчета не существует. В этом смысле эта метрика может быть субъективной.

    Например, продуктовый аналитик может сравнить два разных продукта, разделив валовую прибыль, полученную каждым продуктом, на соответствующие производственные затраты.Финансовый аналитик, с другой стороны, может сравнить те же два продукта, используя совершенно разные расчеты рентабельности инвестиций и различные наборы допущений, например, разделив чистую прибыль от инвестиций на общую стоимость всех ресурсов, которые были использованы для производства и продажи. продать продукт.

    Недостатком расчета ROI является то, что им можно легко манипулировать в соответствии с субъективными целями, а результат можно выразить разными способами. Поэтому, когда мы используем эту модель, мы должны убедиться, что лицо, принимающее решения, понимает, какие исходные предположения используются.

    Существует множество книг по ИТ-бизнесу [247] и статей, посвященных теме рентабельности инвестиций. На основании исследования Roulstone et al. [248], модель ROI была переопределена за последние 25 лет, и каждый год разрабатываются тысячи исследований. Методология ROI была принята сотнями организаций в сфере производства, обслуживания, некоммерческих организаций, государственных учреждений и технологических секторов. На тему рентабельности инвестиций было опубликовано несколько сотен тематических исследований. Почти 5000 человек прошли сертификацию для внедрения методологии (или модели) ROI в своих организациях, и многие организации в 50 странах приняли методологию ROI.Для поддержки этого процесса было разработано два десятка книг. Профессиональная сеть ROI, насчитывающая сотни участников, обменивается информацией. Внедрение модели ROI может стоить от 4% до 5% бюджета ИТ-проекта.

    Инвестиционные предложения

    а31еб48048c1725d9d16bd6bcf395ce1_div

    Стандартной формы заявки на финансирование IFC не существует. Компания или предприниматель, иностранный или отечественный, желающий создать новое предприятие или расширить существующее предприятие, может напрямую обратиться в IFC.Лучше всего это сделать, прочитав как подать заявку на финансирование и отправив инвестиционное предложение.

    Предложения можно направлять в отраслевые отделы IFC; региональные отделы в штаб-квартире IFC в Вашингтоне; или региональный полевой офис, ближайший к местонахождению предлагаемого проекта.

    Инвестиционное предложение должно содержать следующую предварительную информацию:
     

    1. Краткое описание проекта .

    2. Спонсорство, управление и техническая помощь:

    • История и бизнес спонсоров, включая финансовую информацию.
    • Предлагаемые механизмы управления и имена и биографические данные менеджеров.
    • Описание технических мероприятий и другой внешней помощи (управление, производство, маркетинг, финансы и т. д.).

    3. Рынок и продажи:

    • Прогнозируемые объемы производства, цены за единицу, цели продаж и рыночная доля предлагаемого предприятия.
    • Потенциальные пользователи продуктов и каналы сбыта, которые будут использоваться.
    • Присутствуют источники поставки продукции.
    • Будущая конкуренция и возможность того, что рынок может быть удовлетворен продуктами-заменителями.
    • Тарифная защита или ограничения на импорт, влияющие на товары.
    • Критические факторы, определяющие рыночный потенциал.

    4. Технические возможности, рабочая сила, сырьевые ресурсы и окружающая среда:

    • Комментарии по поводу особых технических сложностей и необходимости ноу-хау и специальных навыков.
    • Возможные поставщики оборудования.
    • Наличие рабочей силы и объектов инфраструктуры (транспорт и связь, электроснабжение, водоснабжение и т.п.).
    • Разбивка прогнозируемых операционных расходов по основным категориям расходов.
    • Источник, стоимость и качество поставок сырья и отношения со вспомогательными отраслями.
    • Ограничения на импорт необходимого сырья.
    • Предлагаемое расположение завода по отношению к поставщикам, рынкам, инфраструктуре и рабочей силе.
    • Предлагаемый размер установки по сравнению с другими известными установками.
    • Возможные экологические проблемы и пути их решения.

    5. Требования к инвестициям, проектному финансированию и доходам:

    • Предлагаемая финансовая структура предприятия с указанием предполагаемых источников и условий акционерного и заемного финансирования.
    • Тип финансирования IFC (заем, акционерный капитал, квазикапитал, комбинация финансовых продуктов и т. д.) и сумма.
    • Прогнозируемый финансовый отчет, информация о рентабельности и возврате инвестиций.
    • Критические факторы, определяющие рентабельность.

    6. Государственная поддержка и регулирование:

    • Конкретные государственные стимулы и поддержка для проекта.
    • Ожидаемый вклад проекта в экономическое развитие.
    • Краткое изложение правительственных постановлений о валютном контроле и условиях ввоза капитала и репатриации.

    7. Предусмотренный график подготовки и завершения проекта.

    5 вопросов для оценки капитальных вложений

    Henao советует предпринимателям задавать следующие пять вопросов при оценке капитальных затрат.

    1. Является ли это хорошей стратегической подгонкой и правильным выбором времени?

    Хорошая инвестиция не обязательно является правильной инвестицией для вашего бизнеса. Вы также должны учитывать его стратегическое соответствие вашему бизнесу и сроки.

    Убедитесь, что проект соответствует потребностям вашей компании и общей стратегии на ближайшие несколько лет.Нестратегическая покупка может принести хороший доход, но может отвлечь внимание и ресурсы от вашего основного бизнеса, что может пострадать.

    Время — еще одна проблема, о которой часто забывают. Подумайте о текущих перспективах вашего бизнеса и отрасли, а также о любых возможных сбоях на горизонте.

    Если ваш бизнес находится в режиме быстрого роста, не стоит покупать здание, которое не учитывает ваш наиболее вероятный сценарий необходимого пространства.

    Энао приводит пример инвестиций в недвижимость. «Для предпринимателей очень характерно зацикливаться на недвижимости. Они считают, что лучший вариант — приобрести собственное здание. Вопрос, который я всегда задаю, звучит так: «Подходящее ли сейчас время?» Знаете ли вы, какими будут ваши требуемые мощности через пять лет? Будет ли здание достаточно большим?» он спросил.

    «Если ваш бизнес находится в режиме быстрого роста, не стоит покупать здание, которое не учитывает ваш наиболее вероятный сценарий необходимой площади.Инвестиции также отнимут деньги у роста. Вам лучше подождать, пока ваш бизнес не стабилизируется».

    2. Это хорошая инвестиция?

    Проведите анализ рентабельности инвестиций, чтобы убедиться, что это хорошая возможность для вашего бизнеса. Для этого существуют различные методы, такие как:

    • срок окупаемости (ожидаемое время окупаемости инвестиций)
    • учетная норма доходности (прогнозируемая доходность проекта как часть общей стоимости)
    • чистая текущая стоимость (ожидаемый отток денежных средств минус приток денежных средств)
    • внутренняя норма доходности (среднеожидаемая годовая норма доходности)

    Прочтите о том, как провести оценку рентабельности крупной инвестиции.

    Результаты сильно зависят от ваших оценок доходов и расходов. Владельцы бизнеса часто переоценивают прогнозируемые доходы от инвестиций, недооценивая или даже игнорируя основные расходы, такие как внедрение, найм, обучение, время простоя, время перехода, техническое обслуживание, обновления и финансирование.

    «Любой анализ требует множества предположений, — говорит Энао. «Вы должны убедиться, что ваши цифры реалистичны. Во многих случаях люди склонны быть слишком оптимистичными.

    Может оказаться полезным провести ряд расчетов для различных сценариев — наихудшего, наилучшего и наиболее вероятного. Подумайте, как это повлияет на ваш бизнес в каждом случае.

    Вам также следует сопоставить инвестиции с альтернативными вариантами, такими как исправление или улучшение существующих активов или полное бездействие. «Принесет ли это вам конкурентное преимущество, и можете ли вы его измерить?» — спрашивает Энао.

    Спросите себя, с какими рисками вы можете столкнуться, если не сделаете инвестиции.

    • Можете ли вы потерять клиентов или уступить место конкурентам?
    • Может ли это ограничить вашу способность делать другие необходимые инвестиции?

    3. Каково влияние на денежные потоки?

    Многие владельцы бизнеса пренебрегают влиянием своих капиталовложений на денежный поток. Это может быть критической ошибкой. Важно включить в свои прогнозы денежных потоков все ожидаемые оттоки, такие как затраты на приобретение, арендные платежи и проценты по дополнительному финансированию.

    Даже если инвестиции имеют смысл с экономической точки зрения, вы должны убедиться, что они оправданы и с точки зрения денежных потоков.Инвестиции могут принести хороший доход, но ваши операции могут не генерировать достаточный денежный поток, чтобы компенсировать увеличение оттока.

    «Инвестиции без учета денежного потока могут вывести вас из бизнеса», — говорит Энао. «Даже если это хорошая инвестиция, во многих случаях предприятия не могут себе этого позволить без надлежащего финансирования».

    4. Какое финансирование вам потребуется?

    После того, как вы спрогнозируете влияние денежного потока, вам будет легче определить свои потребности в финансировании.

    Банкиры захотят увидеть актуальную финансовую информацию, такую ​​как активы вашей компании, обязательства и историю движения денежных средств, а также веские аргументы в пользу инвестиций и ваш общий бизнес-план.

    «Очень распространенная ошибка компаний, которые думают, что только потому, что это хорошая инвестиция, они получат финансирование», — говорит Энао .

    Прогнозирование воздействия денежных потоков также позволяет вам обращаться к банкирам по поводу финансирования заблаговременно, а не во время кризиса, когда финансовые учреждения могут отказать в кредите.

    5. Учитывали ли вы все другие последствия инвестиций?

    Крупный проект может иметь последствия для многих аспектов вашего бизнеса, таких как продажи, закупки, производство и поставки.

    Например, задумывались ли вы о влиянии на вашу рабочую силу? Энао приводит пример компании, которая купила большой новый завод для консолидации операций. Проект требовал переселения всех существующих сотрудников, но лишь немногие были готовы переехать.Поиск квалифицированных сотрудников на новом месте и достижение необходимой эффективности оборачивались огромными затратами для бизнеса, что привело к серьезным проблемам с денежными потоками.

    Сегодняшние возможности для завтрашнего роста

    С ростом использования методов дисконтированных денежных потоков большинство менеджеров сталкиваются со все более сложным выбором при оценке сложных инвестиционных решений. Должны ли они заниматься рискованными проектами, которые предлагают более низкую норму прибыли, но могут впоследствии создать ценные стратегические возможности? Или им следует придерживаться менее рискованной и более прибыльной ставки?

    Будь то диверсифицированная компания, пытающаяся идти в ногу с быстрорастущим рынком, или компания-дымоход, пытающаяся восстановить свои конкурентные преимущества, выбор должен быть сделан.Возьмем случай крупной технологической компании. Несмотря на планы по сокращению расходов, чтобы избежать внешнего финансирования, комитет по капитальным ассигнованиям решил рассмотреть специальный проект, который потребует завода для крупномасштабного производства нового патентованного материала, который был успешно произведен на опытном заводе.

    На основе обычной чистой приведенной стоимости высокие затраты на строительство, низкие прогнозируемые денежные потоки и высокая чувствительность к циклическим колебаниям в совокупности делают проект непривлекательным.Оппоненты утверждали, что это повредит заявленным доходам, уменьшит краткосрочные денежные потоки и снизит и без того низкую цену акций.

    Сторонники указали на долгосрочные стратегические преимущества проекта. Широкое признание материала приведет к виртуальному каскаду новых проектов коммерческого развития и расширения мощностей. Ценность проекта заключалась не столько в денежных потоках, непосредственно связанных с новым заводом, сколько в возможностях роста. В конце концов сторонники победили, не отступая от корпоративной культуры.Они вспомнили аналогичный проект, который компания реализовывала незадолго до Второй мировой войны, на котором во многом был основан ее послевоенный успех.

    В конце концов комитет утвердил проект, но из-за неопределенности и отсутствия надежной аналитической поддержки отложил окончательное выделение средств на один год. В конечном итоге новый материал удался. Была достигнута эффективность производства, получено признание пользователей, появилось множество новых приложений. Но первоначальная задержка дорого обошлась. Продукт-заменитель конкурента быстро закрепился на первичном рынке нового материала, что вынудило первую компанию потратить больше денег, чем планировалось изначально.

    Как сторонники проекта могли сделать свои аргументы более убедительными, чтобы средства были выделены сразу? Более того, что, если у менеджера нет истории, подтверждающей его аргументы? Какую аналитическую основу можно использовать, чтобы обойти «мягкую» стратегическую сторону инвестиционного спора?

    Основываясь на моем исследовании инвестиционных и капитальных бюджетных решений компаний (см. первую вставку), я пришел к выводу, что один из ответов — думать о будущих инвестиционных возможностях как об аналогах обычных колл-опционов на ценные бумаги. 1 Большинство менеджеров знакомы с колл-опционами, поскольку они активно торгуют на публичных биржах, и такие опционы часто являются важной частью компенсационного пакета.

    Опционы на ценные бумаги дают владельцу право (в отличие от обязательства) купить ценную бумагу по фиксированной, заранее установленной цене (называемой ценой исполнения) в некую фиксированную дату (дата погашения) или до нее. По аналогии, дискреционная возможность инвестировать капитал в производственные активы, такие как заводы, оборудование и торговые марки, в некоторый момент времени в будущем подобна колл-опциону на реальные активы или «опциону роста».Стоимость инвестиции представляет собой цену исполнения опциона. Стоимость опциона (лежащая в его основе «ценная бумага») представляет собой текущую стоимость ожидаемых денежных потоков плюс стоимость любых новых возможностей роста, ожидаемых за счет владения и использования активов. Время до погашения — это количество времени, оставшееся до того, как возможность исчезнет.

    Подобно колл-опционам на ценные бумаги, опционы на рост представляют реальную ценность для тех компаний, которым посчастливилось ими владеть. Любой инвестиционный проект, реализация которого может быть отложена, который может быть изменен компанией или который создает новые инвестиционные возможности, может быть проанализирован с использованием этой структуры.Это будет включать возможности:

    • Расширение мощностей, внедрение новых продуктов или приобретение других компаний.
    • Увеличение бюджетов на рекламу, фундаментальные исследования и программы коммерческого развития (поскольку эти бюджеты представляют собой инвестиции в активы, такие как торговые марки или технические знания).
    • Затраты на проекты по техническому обслуживанию и замене (поскольку они также являются дискреционными проектами, от которых можно отказаться, если руководство решит сократить или выйти из бизнеса).

    Точно так же, как торговцы ценными бумагами оценивают единицу облигационного варранта, отражая оба источника его стоимости, то есть денежные средства от облигации и стоимость опциона из прилагаемого варранта, компания также должна анализировать инвестиции в такой варрант. способ обозначить все его источники стоимости.

    Важность вариантов роста можно понять, взглянув на разницу между общей рыночной стоимостью капитала компании и капитализированной стоимостью ее текущего потока доходов (см. Приложение I).Разница представляет собой оценку стоимости его вариантов роста. Как видно из последней колонки, ценные варианты роста составляют более половины рыночной стоимости капитала многих компаний.

    Приложение I Стоимость опциона на рост как часть общей стоимости акционерного капитала выбранных компаний

    Хотя на этой выставке представлены только крупные публичные компании, небольшие частные организации имеют схожие характеристики. На самом деле варианты роста, вероятно, преобладают в стоимости акций небольших быстрорастущих компаний, занимающихся маркетингом инновационных продуктов.Об этом свидетельствует множество компаний, делающих первичные публичные размещения акций с высоким соотношением цена/прибыль. Genentech стала публичной с годовой выручкой в ​​9 миллионов долларов и операционным денежным потоком всего в 6 центов на акцию. При первоначальном публичном предложении в размере 35 долларов (уровень, быстро превзойденный на вторичном рынке), рыночная стоимость его капитала составляла 262 миллиона долларов — почти полностью основанная на вариантах будущего роста, а не на привлекательности его текущего денежного потока.

    Стратегическое бюджетирование капиталовложений

    В то время как некоторые стратегически важные инвестиции допускают прямую оценку с использованием обычных методов дисконтированных денежных потоков (DCF) (например, проект по снижению затрат для компании, чье конкурентное преимущество основано исключительно на низкозатратном производстве), другие, похоже, не поддаются такой оценке. анализ.Это верно, потому что они являются лишь первым звеном в длинной цепи последующих инвестиционных решений. Будущие события часто делают желательным изменить первоначальный проект, расширив его или внедрив новую технологию производства позднее. Также могут возникнуть другие дополнительные возможности, такие как преобразование побочных продуктов в пригодные для использования товары или разработка дополнительных продуктов для заполнения линии.

    То, как и когда будут приниматься последующие инвестиционные решения, зависит от будущих событий.Но набор — и привлекательность — будущих инвестиционных возможностей, находящихся в распоряжении компании, в решающей степени зависит от активов, заложенных в настоящее время.

    Понимая важность стратегических инвестиций и сложность использования количественных методов для их анализа, компании разработали ряд других методов оценки. К сожалению, ни один из них не оказался полностью успешным на практике. (Краткое изложение текущей методологии анализа инвестиций см. во второй вставке.)

    На самом деле, существующие лекарства от количественных недостатков могут быть хуже, чем болезнь. Вместо них необходим подход, который преодолевает как ограниченность обычного анализа чистой приведенной стоимости (NPV), так и отсутствие аналитической дисциплины, характерной для качественной оценки.

    Возьмем пример с открытием кейса. Сторонники производства нового материала понимали ценность возможности, но не могли убедить скептиков, не напомнив о прецеденте.Не будь этого прецедента, их неструктурированное применение интуиции и суждений не смогло бы преодолеть формальные, количественные аргументы.

    Сторонники должны были организовать свои аргументы вокруг концепции вариантов роста. Они могли бы более эффективно утверждать, что:

    Анализ дисконтированных денежных потоков занижает стоимость проекта.

    Риск, связанный с проектом, был одной из лучших причин сохранить его, а не отвергнуть.

    В условиях высоких и растущих процентных ставок бюджет капиталовложений должен был быть взвешен в пользу таких проектов.

    Опционный подход мог бы избавить компанию от последующей ошибки, связанной с задержкой капитальных обязательств. В частности, это позволило бы комитету распознать те условия, при которых он должен реализовать проект быстро, и те, при которых его можно было бы безопасно отложить.

    Насколько ценны варианты роста?

    Стоимость колл-опциона на актив зависит от стоимости самого актива и стоимости исполнения опциона. Если, например, акции IBM торгуются по 120 долларов, опцион колл, дающий его владельцу право купить акцию IBM по 100 долларов, будет стоить не менее 20 долларов, а возможно, и больше.

    Та же логика применима и к параметрам роста. Возможность взяться за проект стоит, по крайней мере, текущей стоимости притока денежных средств по проекту за вычетом приведенной стоимости его оттока. Но возможность инвестировать может стоить даже больше, чем чистая приведенная стоимость проекта. Насколько больше зависит от:

    Время, на которое проект может быть отложен. Время ценно при принятии решения об исполнении опциона. Возможность отложить принятие решения дает лицу, принимающему решение, время изучить ход будущих событий и шанс избежать дорогостоящих ошибок в случае неблагоприятного развития событий.Он также обеспечивает интервал, в течение которого положительный поворот событий может сделать проект значительно более прибыльным. Чем больше интервал, тем больше вероятность того, что это произойдет; следовательно, чем дольше проект может быть отложен, тем более ценным будет вариант роста.

    Даже проект с отрицательной чистой приведенной стоимостью может быть ценным вариантом роста «вне денег», если компания может на некоторое время отложить принятие инвестиционного решения. Компания может поддерживать такие варианты без денег, даже если они требуют постоянных затрат на проектирование, разработку продукта, исследование рынка и т. д., при условии, что существует реальная вероятность того, что будущие события сделают проект более ценным.

    Риск проекта. Парадоксально, но риск является положительным фактором при определении стоимости опциона роста. Если две инвестиционные возможности имеют одинаковую чистую приведенную стоимость и могут быть отложены на один и тот же период времени, более рискованный из двух проектов будет более ценным вариантом роста. Это происходит из-за асимметрии между потенциальным выигрышем и убытком при погашении опциона. Как показано на рис. 2, при увеличении чистой приведенной стоимости проекта возможна большая прибыль.Однако убытки можно сократить, просто отказавшись от исполнения опциона всякий раз, когда чистая приведенная стоимость проекта становится отрицательной. Эта способность означает, что высокий риск увеличивает вероятность в конечном итоге получить большую прибыль, не увеличивая в равной степени вероятность больших потерь.

    Приложение II Асимметрия между выигрышем и убытком при падении владения опционом* *Поскольку чистая приведенная стоимость проекта падает ниже нуля, стоимость опциона роста перестает падать и остается неизменной.

    Уровень процентных ставок. Высокие процентные ставки обычно приводят к более высоким ставкам дисконтирования и более низкой приведенной стоимости будущих денежных потоков для любого данного проекта. Ясно, что это должно снизить ценность возможности осуществления проекта.

    Но более высокие ставки дисконтирования также подразумевают более низкую приведенную стоимость будущего капитала, необходимого для исполнения опциона. Такой уравновешивающий эффект помогает поддерживать стоимость опциона по мере роста процентных ставок. Это может дать определенным видам проектов, особенно тем, которые создают новые возможности для роста, решающее сравнительное преимущество в процессе составления бюджета капиталовложений.

    Насколько исключительным правом владельца является использование опциона. В отличие от колл-опционов на ценные бумаги, существует два типа опционов роста: собственные и общие . Проприетарные опционы предоставляют очень ценные эксклюзивные права на исполнение. Они являются результатом патентов или уникальных знаний компании о рынке или технологии, которые конкуренты не могут воспроизвести.

    Варианты совместного роста представляют собой менее ценные «коллективные» возможности отрасли, такие как возможность выйти на рынок, не защищенный высокими барьерами, или построить новый завод для обслуживания определенного географического рынка.Проекты по сокращению затрат также являются общими вариантами, поскольку конкуренты обычно могут и будут реагировать собственным снижением затрат, тем самым сводя к минимуму выгоды для какой-либо отдельной компании.

    Совместные варианты роста менее привлекательны, чем собственные, потому что встречные инвестиции конкурентов могут подорвать или даже лишить прибыли. Только если компания находится в достаточно сильной конкурентной позиции, чтобы отразить нападения и получить львиную долю стоимости проекта, вариант совместного роста может быть ценным.

    Последствия для капитального бюджета

    Представление об инвестициях как о возможностях роста бросает вызов общепринятому мнению о бюджетировании капиталовложений. Например, компания может иметь право принимать проекты с отрицательной чистой приведенной стоимостью. Некоторые проекты, такие как в первом примере, могут изначально истощать денежные потоки. Но они также могут создавать возможности для будущего роста. Если стоимость варианта роста больше, чем компенсирует потери из денежных потоков проекта, то это стоит того.

    Предположим, компания установила, что текущая стоимость строительства и будущие эксплуатационные расходы лаборатории генной инженерии составляют 5 миллионов долларов. Как лаборатория фундаментальных исследований, она, конечно, не будет генерировать положительные денежные потоки, а только возможности для будущей коммерческой разработки новых открытий. Тем не менее, проект был бы оправдан, если бы, по мнению руководства, эти варианты роста стоили бы 5 миллионов долларов или больше.

    Если речь идет о новых вариантах роста, проекты с высоким риском могут быть предпочтительнее проектов с низким уровнем риска.В свете положительного влияния риска на стоимость опционов на рост компаниям следует удерживать опционы на проекты, стоимость которых со временем колеблется в широких пределах, а не незначительно. Проекты, создающие новые возможности для роста в условиях риска, должны иметь преимущество в процессе планирования капиталовложений. Как руководитель крупной компании по производству потребительских товаров отметил:

    «Если вы знаете все, что нужно знать о [новом] продукте, это не будет хорошим бизнесом. Должны быть устранены некоторые серьезные неопределенности. Это единственный способ получить продукт с большой возможностью получения прибыли». [Выделение добавлено.]

    Когда капитала не хватает, а процентные ставки растут, проекты, создающие новые возможности для роста, могут пострадать меньше, чем те, которые генерируют только денежные средства. Это делает их относительно более привлекательными в процессе составления бюджета капиталовложений. Обычно компании отдают предпочтение проектам, которые приносят деньги в условиях нехватки капитала. Но одна крупная технологическая компания обнаружила сравнительное преимущество другого рода во время нехватки капитала в конце 1970-х годов.Член комитета по капитальным ассигнованиям описал проблему:

    «Распределять капитал было бы легко, если бы вы могли делать это только «в цифрах», но вы также должны учитывать «направленные» факторы. Идея пороговой ставки [для оценки проектов] становится еще менее важной в периоды нехватки капитала, потому что факторы направления имеют приоритет. Когда с капиталом не хватает средств, мы смотрим на более отдаленную перспективу и беремся за проекты по экономии и снижению затрат позже».

    Эти «направленные» факторы являются ценными вариантами роста, которые компания ищет на новых или растущих рынках.

    Решение о том, когда использовать опцион на рост, зависит от сравнительного анализа преимуществ и недостатков скорейшего запуска проекта. Поскольку этот вариант инвестирования стоит больше, чем чистая приведенная стоимость базового проекта, компании следует ждать до последнего возможного момента, прежде чем вкладывать средства. Это сохраняет премию опциона, защищая компанию от дорогостоящих и предотвратимых ошибок. Решение о выделении средств на проект раньше, чем это необходимо, приносит в жертву эту ценность.

    Когда инвестировать раньше

    Опыт показывает, что компании часто вкладывают средства в инвестиции очень рано, несмотря на их способность отсрочить принятие окончательного решения. Компании, которые делают это, должны верить, что стоимость отсрочки решения превышает ценность, которую пожертвовали в результате досрочного исполнения. Например, конкурент может упредить ход или предпринять действия, которые увеличат стоимость проекта, как это произошло с компанией в первом примере. В целом, компания сочтет выгодным использовать свои варианты роста раньше, чем это необходимо, когда: конкуренты имеют доступ к такому же варианту; чистая текущая стоимость проекта высока; уровень риска и процентные ставки низкие; и отраслевое соперничество является интенсивным.

    Приложение III показывает, как компания должна рассчитать время реализации своих опционов на рост, исходя из степени конкуренции в отрасли и исключительного права компании на реализацию опционов. Верхний правый и нижний левый квадранты предлагают прямые направления для компаний. Два других представляют собой промежуточные случаи с менее очевидными результатами. Компания может захотеть использовать даже собственные варианты роста на раннем этапе, например, если в отрасли существует острая конкуренция и своевременные обязательства, вероятно, предотвратят атаки.

    Приложение III Сроки выделения капитала

    Компания, как правило, пытается занять доминирующее положение в конкурентной борьбе, чтобы добиться и защитить высокую отдачу от инвестиций. Но, предоставляя компании право более избирательно инвестировать, возможность роста обеспечивает важный, хотя часто упускаемый из виду мотив доминирования на рынке. Один руководитель заявил:

    «Что вы действительно пытаетесь сделать с капиталом, так это создать сильную конкурентную позицию… Мы говорим [руководителям наших подразделений]: «Делайте то, что вы должны сделать, чтобы сохранить лидирующие позиции в краткосрочной перспективе».Конечно, в долгосрочной перспективе вы можете оставаться лидером, только если у вас лучшая позиция по затратам, поэтому мы должны обратить на это внимание. Но получить самую сильную позицию лидера, и , это то, что окупится.

    «Преимущество быть номером один в отрасли — это возможность инициировать изменения в технологии и ценообразовании. Если кто-то инициирует изменение, он находится в гораздо лучшем положении, чтобы воспользоваться им, потому что он может, по сути, контролировать время и предвидеть результат.

    Использование платформы

    Учитывая определяющие факторы стоимости опциона роста и множество различных характеристик, которые он может отображать, ни одна формула не может надежно отразить его ценность. Следовательно, первая оценка проекта, который, как ожидается, создаст новые варианты роста, может быть лучше качественной, хотя и основанной на установленных принципах оценки вариантов.

    В качестве первого шага компания должна более точно классифицировать проекты в соответствии с характеристиками вариантов их роста.Классификация по традиционным функциональным направлениям, таким как замена, снижение затрат, расширение производственных мощностей и внедрение новых продуктов, дает мало рекомендаций. Более подходящая классификация начинается с разграничения проектов, будущие выгоды которых реализуются в основном за счет денежных потоков (простые опционы), и тех, будущие выгоды которых включают возможности для дальнейших дискреционных инвестиций (составные опционы). Простые варианты роста, такие как рутинное снижение затрат и проекты по техническому обслуживанию и замене, создают ценность только за счет денежных потоков, происходящих от базовых активов.

    Комбинированные варианты роста, такие как проекты исследований и разработок, значительное расширение существующего рынка, выход на новый рынок и приобретения, открывают новые инвестиционные возможности и влияют на стоимость существующих вариантов роста.

    Простой вариант роста требует только, чтобы компания оценивала денежные потоки в соответствии с методами чистой приведенной стоимости или нормы прибыли. Сложность составных опционов, их роль в формировании стратегии компании и даже их влияние на выживание организации — все это требует более широкого анализа.Компания должна рассматривать эти проекты как часть более крупного кластера проектов или как поток инвестиционных решений, растянутый во времени. Учитывая стратегию компании, руководители должны задаться вопросом, предоставит ли тот или иной вариант правильные инвестиционные возможности на нужных рынках — в сроки, соответствующие потребностям их компании.

    Компания должна отделять проекты, требующие немедленного решения, от тех, по которым можно отложить окончательное решение. Для вариантов роста с более короткими временными рамками руководителям необходимо сосредоточиться только на ценности, полученной или потерянной в результате принятия.Однако проекты, подлежащие отсрочке, следует анализировать в соответствии с относительными затратами и выгодами отсрочки.

    Наконец, компания должна задаться вопросом, сможет ли она воспользоваться преимуществами опциона для себя или они будут доступны и другим конкурентам.

    Дисциплинарные оценки проектов

    Чтобы проиллюстрировать это, давайте рассмотрим типичную химическую инвестицию и изменим ее, чтобы она соответствовала различным обстоятельствам. Химическая компания хочет построить завод по производству токсичных химических веществ рядом с заводом пользователя.Химическое вещество является товаром, объект должен принадлежать и управляться компанией, а пользователь должен покупать фиксированный процент от мощности завода по контракту «бери или плати». Однако, если компания не построит объект немедленно, срок действия предложения истечет, и пользователь будет строить и управлять заводом самостоятельно.

    Возможность для химической компании — это простой, запатентованный вариант роста с истекающим сроком действия. Компания должна оценить его, рассчитав чистую приведенную стоимость денежных потоков.Самостоятельная денежная стоимость проекта в настоящее время является единственной необходимой мерой ценности проекта, поскольку это ценность, которую можно получить или потерять.

    Предположим, что срок действия этого предложения не истекает в течение года, и существует потенциал для смягчения правил, контролирующих производство ядохимикатов. В этих условиях компания теперь понимает, что в будущем новый объект может быть построен с гораздо меньшими затратами. В то же время компания обнаруживает, что пользователь обращался с таким же предложением к другим химическим компаниям.Компания классифицирует проект как простой, отсроченный, общий вариант роста . Опять же, компании необходимо оценить только денежные потоки, но она должна изучить влияние отсрочки на денежные средства, поскольку она разделяет опцион с конкурентами. Компания должна направить оценку проекта на сравнение потенциальных затрат и выгод от немедленного исполнения или отсрочки.

    Наконец, предположим, что токсичный химикат на самом деле является новым соединением, разработанным компанией. В качестве заменителя существующих химикатов он предлагает пользователям значительную экономию средств.Если предприятие сможет производить новое соединение в больших объемах и компания сможет доказать экономию затрат, она может ожидать быстрого роста спроса и реализовать новые возможности для строительства дополнительных производственных мощностей. С другой стороны, соединение сложно производить, а правительственные постановления могут радикально измениться. Более того, пользователь продолжает рассматривать предложения производителей традиционно используемого химического вещества.

    Последний вариант роста: общий, составной, и отложенный .Даже если анализ денежных потоков показывает, что компании следует отклонить проект или отложить его, высшее руководство может принять его немедленно, если опережение конкурентов может серьезно подорвать ценность будущих вариантов роста.

    Новая перспектива

    Ключевое преимущество перспективы роста состоит в том, что она интегрирует бюджетирование капитала с долгосрочным планированием. В рамках этого бюджетирование капиталовложений — это просто выполнение долгосрочного плана компании.

    Поскольку сегодняшние инвестиционные решения могут создать основу для инвестиционных решений завтра, распределение капитала, осуществляемое в любом году, является жизненно важным шагом в окончательном достижении стратегических целей.Точно так же долгосрочный план обязательно подразумевает развитие конкретных инвестиционных возможностей и может оказать прямое влияние на цену акций компании в краткосрочной перспективе. Эти два вида деятельности различны, но связаны между собой для достижения одной и той же цели: максимизации стоимости собственного капитала компании.

    Чтобы явно связать бюджетирование капиталовложений и долгосрочное планирование, компания должна поставить их под надзор одного исполнительного органа или исполнительного комитета.Высшее руководство наложит стратегическую точку зрения на то, что в противном случае могло бы быть нескоординированным скоплением изолированных капиталовложений.

    Работа с перспективой роста позволяет ответственным руководителям сосредоточиться на единственной первостепенной цели повышения стоимости акционерного капитала компании. Процесс бюджетирования капиталовложений не будет запутан, если связать, казалось бы, расходящиеся и взаимоисключающие цели инвестирования в будущий рост и поддержания высокой цены акций в настоящем.Как только штаб-квартира понимает, что некоторые из стратегических преимуществ инвестиций представляют собой ценные варианты будущего роста, становится ясно, что такие инвестиции увеличивают стоимость капитала компании, так же как и проекты, которые приносят немедленный денежный поток. Единственное отличие: ценность изначально приходит в виде возможностей роста, а не денежных потоков.

    Такое признание ознаменует критический сдвиг во внимании руководства. Компания не должна тратить время и усилия на обмен роста с рентабельностью или доли рынка с прибыльностью.Скорее, компания должна сосредоточиться на той ценности, которую создадут инвестиции, их долговечности и вспомогательных решениях, необходимых для их защиты или увеличения с течением времени.

    Руководитель компании Fortune «500» однажды заявил, что «вы просто не можете поставить знак доллара на технологическом будущем, которое может принести огромную отдачу». Исполнитель может быть прав. Но это не означает, что будущие инвестиционные возможности не имеют ценности для акционеров компании. Более того, это, конечно, не означает, что компания должна отказаться или исказить единственный доступный подход, чтобы поставить знак доллара на будущее — дисконтирование ожидаемых денежных потоков с использованием соответствующих ставок дисконтирования.

    Чтобы соответствовать цели максимизации стоимости акционерного капитала, руководители должны расширить свой взгляд на процесс распределения ресурсов, чтобы они могли логически и систематически интегрировать «стратегические» факторы в процесс планирования капиталовложений.

    Думая о дискреционных инвестиционных возможностях как об опционах на реальные активы, руководители ответят на другие важные вопросы, которым до сих пор уделялось мало внимания. Как, например, создаются варианты роста и какие из них будут наиболее ценными? Насколько постоянны и насколько ликвидны варианты роста как компоненты стоимости компании? Имеет ли значение, владеет ли компания опционом роста исключительно как коллективным опционом отрасли? Какое влияние оказывают структура отрасли и конкурентное взаимодействие на ценность вариантов роста? Какие дополнительные финансовые решения необходимы для того, чтобы в будущем можно было конвертировать варианты роста в реальные активы?

    Ответы на подобные вопросы будут разными в зависимости от ситуации.Таким образом, концепция вариантов роста подтверждает потенциально ценную роль, которую могут сыграть суждения и опыт руководства в процессе распределения ресурсов. Но независимо от конкретной ситуации схема вариантов роста создает общую основу для анализа, необходимого для ответа на фундаментальные вопросы, и обеспечивает согласованную структуру для организации применения исполнительных суждений.

    1. Эта аналогия была впервые проведена Стюартом Майерсом в «Детерминантах корпоративного заимствования», Journal of Financial Economics, no.5 (Рочестер, штат Нью-Йорк: Рочестерский университет, 1977), с. 147.

    Версия этой статьи появилась в мартовском выпуске Harvard Business Review за 1984 год.

    Программа инвестиций в лес – Обновление климатических фондов

    Структура принятия решений FIP является частью механизма управления SCF, который включает в себя комитет доверительного фонда SCF, подкомитет FIP и комитет MDB.

    Комитет трастового фонда SCF
    Комитет трастового фонда SCF отвечает за надзор за операциями и деятельностью SCF, в которую входит FIP.Он придает равный вес представителям стран-доноров и стран-получателей. В состав Комитета Трастового фонда ПКФ входят представители:

    • Восемь стран-получателей
    • Восемь стран-доноров
    • Избранные наблюдатели, а именно по одному от Зеленого климатического фонда (ЗКФ), Глобального экологического фонда (ГЭФ), Программы развития Организации Объединенных Наций (ПРООН), Программы Организации Объединенных Наций по окружающей среде (ЮНЕП), Рамочной конвенции Организации Объединенных Наций об изменении климата (РКИК ООН), Организации Постоянный форум Наций по вопросам коренных народов (UNPFII), четыре от организаций гражданского общества, два от частного сектора и два от коренных народов.

    Список действительных членов Комитета Трастового фонда SCF доступен по ссылке: https://www.climateinvestmentfunds.org/cif_enc

    Подкомитет FIP (FIP-SC)
    Подкомитет FIP учреждается Комитетом доверительного фонда SCF для надзора и принятия решений по операциям и деятельности FIP.

    В состав Подкомитета FIP входят:

    • До шести представителей стран-доноров в FIP
    • Шесть представителей из правомочных стран-получателей, выбранных путем консультаций со странами-получателями
    • Избранные наблюдатели, а именно по одному от Фонда лесного углеродного партнерства (FCPF), GCF, GEF, Программы Организации Объединенных Наций по СВОД, РКИК ООН, UNPFII, четыре от организаций гражданского общества, два от частного сектора и два от коренных народов

    Решения принимаются консенсусом.Члены подкомитета FIP избираются сроком на один год и могут быть назначены повторно.

    Список действительных членов Подкомитета FIP доступен по адресу: https://www.climateinvestmentfunds.org/cif_enc

    Комитет МБР
    Комитет МБР способствует сотрудничеству, координации и обмену информацией, знаниями и опытом между партнерами МБР. Список координаторов МБР доступен по адресу: https://www.climateinvestmentfunds.org/cif_enc.

    Механизмы подотчетности CIF
    Матрица результатов FIP за май 2011 г. еще не пересмотрена и не содержит основных показателей, но обсуждения по согласованию нескольких основных показателей продолжаются.В текущую структуру включено около 32 показателей. Его основная цель — создать основу для мониторинга и будущей оценки воздействия, результатов и результатов деятельности, финансируемой FIP. Кроме того, в нем говорится, что: «Он предназначен для пилотных стран и МБР в разработке их рамок результатов, чтобы обеспечить интеграцию результатов и индикаторов, имеющих отношение к FIP, в их собственные системы МиО на уровне страны или проекта/программы».

    Независимая оценка опыта CIF была запрошена комитетами трастового фонда CIF и завершена в 2014 году.Оценка была проведена консалтинговой фирмой, отобранной и контролируемой совместной рабочей группой независимых оценочных офисов пяти МБР: АБР, АфБР, ЕБРР, ИБР и Всемирного банка.

    Среди находок:

    1. «Отсутствие стратегии в отношении оговорки об истечении срока действия CIF вызывает неопределенность в операциях».
    2. «Эффективности и результативности мешают сложная архитектура CIF, правило принятия решений на основе консенсуса и отсутствие секретариата с сильными исполнительными функциями».
    3. «Некоторые проекты, вероятно, трансформационные; другим не хватает убедительной логики преобразования и воздействия».
    4. «Помимо этого отчета, не предусмотрена независимая оценка на национальном уровне, уровне программы или фонда или итоговая оценка CIF».

    Административное подразделение CIF также работает со странами-партнерами, чтобы понять их внутренние рамки мониторинга и оценки. Стратегическая оценка экологического, социального и гендерного воздействия CIF была завершена в 2010 году, а МСОП провел гендерную оценку CIF в 2012 году.Совсем недавно, в 2020 году, был выпущен отчет об оценке участия женщин и гендерных групп в CIF.

    FIP
    В 2018 году FIP принял пересмотренный Инструментарий мониторинга и отчетности. Система мониторинга и отчетности FIP «построена таким образом, чтобы обеспечить ежегодное отслеживание и отчетность о ходе инвестиций FIP на нескольких уровнях — от проекта до страны и глобальной программы». Система основана на структуре результатов FIP, которая служит «основой для мониторинга и оценки воздействия, результатов и результатов деятельности, финансируемой FIP».Он включает четыре категории тем отчетности, отражающих ожидаемый процесс трансформации, происходящий в странах FIP:

    1. сокращение выбросов парниковых газов в результате обезлесения и деградации лесов,
    2. усиление институционального потенциала,
    3. улучшение землевладения и
    4. сокращение утраты биоразнообразия.
    Участие наблюдателей и заинтересованных сторон При разработке КИФ проводились консультации с потенциальными донорами и получателями помощи, семьей Организации Объединенных Наций, другими многосторонними банками развития (МБР), организациями гражданского общества и частным сектором.CIF были созданы по соглашению примерно с 40 развивающимися и промышленно развитыми странами.

    Региональные консультативные встречи с коренными народами и местными сообществами
    Региональные консультативные встречи с коренными народами и местными сообществами были проведены в пилотных регионах FIP в период с ноября 2010 г. по апрель 2011 г.

    Представители всех пилотных стран FIP, члены комитета MDB и попечители могут присутствовать на FIP-SC в качестве активных наблюдателей.Активными наблюдателями FIP-SC также являются представители:

    • Четыре представителя гражданского общества (соответственно из Азии, ЛАК, Африки и развивающихся стран)
    • Два представителя частного сектора (один из развитой страны и один из развивающейся страны)
    • Секретариат FCPF
    • Секретариат ГЭФ
    • Секретариат РКИК ООН
    • Технический секретариат ООН-СВОД
    • Два представителя коренных народов.

    Кроме того, государственные и негосударственные группы заинтересованных сторон ежегодно собираются вместе на семинаре по подсчету баллов, чтобы оценить прогресс FIP в проектах, утвержденных MDB.

    Партнерский форум
    Партнерский форум представляет собой ежегодное собрание, которое позволяет заинтересованным сторонам вести диалог о стратегических направлениях, результатах и ​​воздействии CIF. К заинтересованным сторонам Форума относятся представители доноров и соответствующих стран-получателей, МБР, ООН и агентств ООН, ГЭФ, РКИК ООН, Адаптационного фонда, двусторонних агентств по развитию, НПО, коренных народов, организаций частного сектора, а также научно-технических экспертов. Сопредседателями Форума партнерства являются вице-президент Всемирного банка по устойчивому развитию и представитель страны, избранный странами, участвующими в Форуме партнерства.

    Прозрачность и раскрытие информации О залогах, депозитах и ​​решениях о финансировании SCF и его вспомогательных фондов (PPCR, SREP и FIP) сообщается комитету трастового фонда SCF в двухгодичных отчетах попечителей. Подробная информация об отдельных проектах публикуется и доступна по адресу: https://www.climateinvestmentfunds.org/projects.

    Политика раскрытия информации
    Что касается раскрытия информации, CIF в значительной степени опирается на политику публичной информации партнерских МБР, которые реализуют проекты и программы CIF.Их можно найти здесь. Кроме того, в мае 2009 года комитеты трастовых фондов утвердили политику раскрытия информации, поддерживающую раскрытие внутри страны национальных инвестиционных планов и стратегий (разработанных в рамках каждого из трастовых фондов) до их представления на утверждение комитету CIF.

    Предлагаемые планы также размещаются на веб-сайте CIF не позднее, чем за три недели до рассмотрения предложения комитетом. В случае предлагаемых программ и проектов информационный документ с описанием предложения должен быть обнародован не менее чем за две недели до принятия решения о финансировании предложения.

    Политика признает, что у страны или инициатора проекта могут быть веские причины не раскрывать публично всю информацию в инвестиционном плане или проекте.

    Другие поднятые вопросы Наблюдатели от гражданского общества и частного сектора выразили озабоченность по поводу того, что критерии FIP для выбора страны, которые носят почти исключительно технический характер, не учитывают управленческие или поглощающие возможности стран-получателей.Некоторые группы, такие как Фонд тропических лесов, выразили обеспокоенность тем, что деятельность FIP представляет собой не более чем «обычное дело» кредитования лесного сектора Всемирного банка, особенно в отношении плантаций и «устойчивого управления лесами» (вырубка естественных лесов в промышленных масштабах). .

    Сборник критических взглядов гражданского общества на FIP составлен REDD Monitor. Несмотря на то, что оперативные руководящие принципы FIP были пересмотрены, чтобы ссылаться на Декларацию ООН о правах коренных народов (UNDRIP), конкретные критерии для соблюдения UNDRIP и/или включения свободного, предварительного и осознанного согласия затронутых коренных народов не были включены.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.