Капитализация это простым языком что такое: Капитализация вкладов — что это такое и как считать

Капитализация что это | Как оплатить

Поговорим о том, что это такое – капитализация простым языком, найдем точное определение сложному экономическому инструменту? Мы подобрали четкие и ясные инструкции, составили памятки, которые помогут даже новичку разобраться в хитросплетениях экономического рынка. Приступим к изучению?

Бизнес

Определение капитализации хоть раз слышал каждый – этот термин не нов, он уже давно занял прочное место в истории развития экономики страны.

Понятие это многозначно – его можно разделить на две большие группы. Сначала обсудим, что это – капитализация организации или бизнеса простым языком. Представляет собой стоимость объекта и рассчитывается на основании текущей биржевой цены:

• Используется при расчете фондовых индексов;
• Нужна для оценки совокупной стоимости рынков и их инструментов.

Выделяется несложная классификация, которую мы подробно разберем:

• Для начала отметим, что такое капитализация акций простым языком. Представляет собой стоимость всех ценных бумаг одного вида, выпущенных за определенный срок. Значение равно произведению цены одной акции на общее количество бумаг, выпущенных в обращение;
• Касательно общества или предприятия – что это такое? Рыночная стоимость всех выпущенных акций конкретной фирмы.

Что значит капитализация простым языком в данном случае, теперь понятно. Согласно уровню компании можно выделить несколько групп организаций:

• Высокий уровень – более 5 миллиардов долларов;
• Средний уровень – от 1 до 5 млрд долларов;
• Низкий уровень – от 300 000 000 до миллиарда в валюте;
• Незначительный уровень не достигает 300 миллионов в валюте.

В зависимости от способа наращивания капитала можно выделить основные формы:

• Реальная. Полученный доход от деятельности предприятия реинвестируется в долгосрочные активы, что позволяет преумножить реальную стоимость компании. Этот способ позволяет увеличивать производственные мощности, повысить стоимость имущества и кредитный рейтинг;
• Фиктивная. Это произведение цены акций и их общего числа. Главная особенность – расчет производится не внутренними инструментами, а внешними заинтересованными подразделениями;
• Субъективная или маркетинговая. Рыночная стоимость увеличивается искусственными способами для поддержания репутации и продвижения на рынке. При этом реальная цена не растет, доход не реинвестируется – этот показатель производства легко уничтожается при внешнем влиянии.

Рыночные инструменты мы изучили достаточно подробно. А теперь поговорим о том, что такое капитализация в банке простыми словами.

Читайте так же, что такое дефолт рубля простым языком, очень интересная информация.

Банк

Что такое банковская капитализация простым языком – это начисление процентов на основную сумму вклада, а также на начисленные проценты. Говоря кратко, капитализация средств – это получение дохода без пополнения счета, проценты на проценты. На данный момент подобные предложения есть у всех ведущих банковских организаций.

Окончательно помочь понять, что такое капитализация платежей простым языком, поможет обсуждение доступных выгодных форматов:

• В конце периода действия. Денежные средства прибавляются только после завершения срока соглашения с банком;
• Ежегодный – подходит для долгосрочных вкладов, новые средства поступают только через год после подписания договора;
• Ежеквартальный – общая сумма умножается каждые три месяца;
• Ежемесячный. Сумма на счету умножается каждый месяц после начисления процентов;
• Еженедельный и ежедневный. Здесь все понятно и логично, но таких предложений практически не существует.

Теперь вы понимаете, что это за капитализация по счету простым языком. Чем она хороша для обычного потребителя?

• Возможность преумножить доступные денежные средства;
• Возможность сберечь деньги от необдуманных трат.

Кроме плюсов, к сожалению, есть и минусы, с которыми сталкиваются вкладчики. Рассмотрим их напоследок. Вы можете узнать, что такое санация банка для вкладчика в другой статье.

Недостатки инструмента

Мы рассказали, что такое капитализация счета – основное преимущество операции очевидно. Вкладчики получают возможность повышения денежного остатка и постоянное стабильное увеличение прибыли. Есть ли недостатки?

Без отрицательных сторон не обходится ни одно понятие:

• Получить средства моментально не получится – чаще всего банк ограничивает возможность изъятия денег;
• Прибыль может наращиваться очень медленно;
• Для получения ощутимой прибыли необходимо потратить большое количество времени;
• Зачастую ставка подобных депозитов ниже, нежели ставка по обычным вкладам.

Вывод прост – если вы рассчитываете на скорое получение прибыли, стоит отказаться от подобной идеи и выбрать простой вклад.

Мы дали подробное объяснение банковского термина капитализация – что это, какими особенностями отличается, зачем необходимо. Сохраняйте наши полезные советы, изучайте инструкции и начинайте ориентироваться в обилии финансовых инструментов самостоятельно!

Далее: Яндекс деньги в Беларуси: регистрация кошелька за 1 минуту!

КАПИТАЛИЗАЦИЯ — это… Что такое КАПИТАЛИЗАЦИЯ?

КАПИТАЛИЗАЦИЯ

КАПИТАЛИЗАЦИЯ

(capitalization)

1. Передача капитала (capital) в распоряжение компании или иной организации. 2. Структура капитала компании или иной организации, например соотношение между собственным акционерным и заемным капиталом и между обыкновенными и привилегированными акциями. См. также: «тонкая» капитализация (thin capitalization). 3. Превращение резервов компании в капитал путем «бонусной» эмиссии акций (scrip issue).

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ

КАПИТАЛИЗАЦИЯ — калькуляция стоимости кредита с учетом процентнойставки. Также это выражение используется как калькуляция возможных дохо дов на аналогичной основе, например, калькулировать на длительный период стоимость арендной платы и т.д.

Словарь финансовых терминов.

Капитализация

Капитализация — отнесение понесенных в текущем периоде затрат к долгосрочным активам предприятия.
— оценка стоимости предприятия, земельного участка, ценных бумаг и другого имущества, посредством расчета приведенной суммы ожидаемых доходов, взятой за весь период его предполагаемого использования.

По-английски: Capitalization

Финансовый словарь Финам.

Капитализация

Совокупность заемных средств и/или собственного капитала, обеспечивающая активы компании.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011.

.

• КАПИТАЛ-РИСК
• КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ ВАЛЮТНЫЕ

Полезное

Смотреть что такое «КАПИТАЛИЗАЦИЯ» в других словарях:

• КАПИТАЛИЗАЦИЯ — 1) обращение имущества в денежный капитал; оценка имущества; 2) определение величины денежного капитала, доход с которого был бы равен тому доходу, относительно которого производится капитализация. Так напр., положим, что дом приносит 1000 р.… …   Словарь иностранных слов русского языка

• Капитализация — имеет два значения. Во первых, с точки зрения бухгалтерии капитализация – это процесс, в результате которого прибыль компании увеличивает уставный капитал. Для чего требуется соответствующее решение собрания акционеров компании. Во вторых,… …   Банковская энциклопедия

• капитализация — 1. Превращение прибавочной стоимости в капитал. 2. Исчисление ценности имущества по приносимому им доходу. 3. Превращение дохода в капитал, то есть использование дохода на расширение дела. 4. Отнесение издержек на прирост капитальных активов, а… …   Справочник технического переводчика

• Капитализация — Капитализация: преобразование средств (части чистой прибыли, дивидендов и др. или всей прибыли) в добавочный капитал, добавочные факторы производства (такие, как средства труда, предметы труда, рабочую силу и т. д.), в результате чего… …   Википедия

• Капитализация — (capitalization) 1. Акт передачи капитала (capital) компании или другой организации. 2. Структура капитала компании или другой организации, например соотношение между собственным акционерным и заемным капиталом, между обыкновенными и… …   Словарь бизнес-терминов

• капитализация — и, ж. capitalisation f. 1. Превращение прибавочной стоимости в капитал в (1 знач.). БАС 1. Таким образом часть капитала, необходимого для ведения дела в его первоначальном масштабе, создается, пока предприятие еще в ходу, им же самим, посредством …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

• Капитализация

  — [capita­li­za­tion] 1. Превращение в капитал будущих доходов; сущность К., таким образом, в накоплении будущих потоков, их превращении в запас (См. Объемы, Резервуары). Стоимость машины, например, это капитализированная стоимость будущих доходов… …   Экономико-математический словарь

• КАПИТАЛИЗАЦИЯ — КАПИТАЛИЗАЦИЯ, капитализации, мн. нет, жен. (франц. capitalisation) (экон.). 1. Превращение бездоходных ценностей в оборотный капитал. 2. Определение ценности предприятия или другого имущества по приносимому им годовому доходу. Толковый словарь… …   Толковый словарь Ушакова

• капитализация — КАПИТАЛИЗИРОВАТЬ, рую, руешь; анный; сов. и несов., что (спец.). Превратить ( ащать) прибавочную стоимость в капитал (в 1 знач.). Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 …   Толковый словарь Ожегова

• капитализация — превращение в капитал Словарь русских синонимов …   Словарь синонимов

Создание формул Power Query в Excel

Примечание: Эта статья выполнила свою задачу, и в скором времени ее использование будет прекращено. Чтобы избежать появления ошибок «Страница не найдена», мы удаляем известные нам ссылки. Если вы создали ссылки на эту страницу, удалите их, и вместе мы обеспечим согласованность данных в Интернете.

Примечание:  Надстройка Power Query предлагается в Excel 2016 в виде группы команд Скачать и преобразовать. Информация в этой статье относится и к Power Query, и к новой группе. Дополнительные сведения см. в статье Функция «Скачать и преобразовать» в Excel 2016.

Для создания формул Power Query в Excel можно использовать строку формул редактора запросов или расширенный редактор. Редактор запросов — это средство, включенное в Power Query, в котором можно создавать запросы к данным и формулы. Для создания этих формул используется

Давайте создадим сначала простую формулу, а затем сложную.

Создание простой формулы

В этом примере мы с помощью формулы Text.Proper() преобразуем текстовое значение, сделав первые буквы слов прописными.

1. На вкладке ленты POWER QUERY нажмите кнопку Из других источников и выберите пункт Пустой запрос.

2. В строке формул редактора запросов введите = Text.Proper(«text value»), а затем нажмите клавишу ВВОД или щелкните значок «Ввод».

3. Power Query отобразит результаты в области результатов формул.

4. Чтобы увидеть результат на листе Excel, нажмите кнопку Закрыть и загрузить.

Результат будет выглядеть на листе вот так:

В редакторе запросов можно также создавать сложные формулы.

Создание сложной формулы

В этом примере мы с помощью комбинации формул преобразуем текст в столбце, сделав первые буквы слов прописными. Можно воспользоваться языком формул Power Query, чтобы объединить несколько формул в шаги запроса для получения результирующего набора данных. Результат можно импортировать на лист Excel.

Примечание: В этой статье приведены базовые сведения о сложных формулах Power Query. Подробные сведения о формулах Power Query см. в статье Формулы Power Query.

Предположим, что есть таблица Excel с наименованиями товаров, в которых нужно сделать первые буквы слов прописными.

Исходная таблица выглядит так:

Результирующая таблица должна иметь такой вид:

Рассмотрим шаги формулы запроса, с помощью которых можно изменить исходную таблицу и сделать первые буквы слов в столбце ProductName прописными.

Пример составления сложного запроса с помощью расширенного редактора

Чтобы очистить исходную таблицу, создайте шаги формулы запроса с помощью расширенного редактора. Создадим каждый шаг формулы запроса, чтобы показать, как можно построить сложный запрос. Все шаги формулы запроса перечислены ниже. При создании сложного запроса сделайте следующее:

• Создайте последовательность шагов формулы запроса, которая начинается с оператора let. Обратите внимание: в языке формул Power Query учитывается регистр.

• Каждый шаг формулы запроса строится на основе одного из предыдущих шагов (ссылается на него по имени).

• Результат шага формулы запроса выводится с помощью оператора in. Обычно последний шаг запроса используется как окончательный результат оператора in для набора данных.

Шаг 1. Открытие расширенного редактора

1. На вкладке ленты POWER QUERY нажмите кнопку Из других источников и выберите пункт Пустой запрос.

2. В редакторе запросов выберите команду Расширенный редактор.

3. Откроется окно Расширенный редактор.

Шаг 2. Определение исходного источника

В расширенном редакторе сделайте следующее:

1. Используйте оператор let, определяющий формулу Источник = Excel.CurrentWorkbook(). В результате источником данных станет таблица Excel. Дополнительные сведения о формуле Excel.CurrentWorkbook() см. в статье Excel.CurrentWorkbook.

2. Назначьте имя шага Источник результату оператора in.

   let Source =
   Excel.CurrentWorkbook(){[Name="Orders"]}[Content]
   in Source

3. Сложный запрос будет выглядеть в расширенном редакторе следующим образом:

4. Вот как можно просмотреть результаты на листе:

   1. Нажмите кнопку Готово.

   2. На ленте редактора запросов нажмите кнопку Закрыть и загрузить.

На листе результат будет выглядеть вот так:

Шаг 3. Преобразование первой строки в заголовки

Чтобы преобразовать значения в столбце ProductName в текст, где первые буквы слов прописные, сначала нужно преобразовать первую строку, сделав ее значения заголовками столбцов. Для этого воспользуйтесь расширенным редактором.

1. Добавьте к шагам формулы запроса формулу #»Использовать первую строку в качестве заголовков» = Table.PromoteHeaders() и сошлитесь на «Источник» как на источник данных. Дополнительные сведения о формуле Table.PromoteHeaders() см. в статье Table.PromoteHeaders.

2. Назначьте имя шага #»Использовать первую строку в качестве заголовков» результату оператора in.

   let
       Source = Excel.CurrentWorkbook(){[Name="Orders"]}[Content],
       #"First Row as Header" = Table.PromoteHeaders(Source)
   in
       #"First Row as Header"

На листе результат будет выглядеть вот так:

Шаг 4. Изменение каждого значения в столбце (замена первых букв в словах прописными)

Чтобы преобразовать каждое значение столбца ProductName, сделав первые буквы слов прописными, воспользуйтесь формулой Table.TransformColumns() и сошлитесь на шаг формулы запроса «Использовать первую строку в качестве заголовков». Для этого воспользуйтесь расширенным редактором.

1. Добавьте к шагам формулы запроса формулу #»Выполнена капитализация каждого слова» = Table.TransformColumns() и сошлитесь на шаг #»Использовать первую строку в качестве заголовков» как на источник данных. Дополнительные сведения о формуле Table.TransformColumns() см. в статье Table.TransformColumns.

2. Назначьте имя шага #»Выполнена капитализация каждого слова» результату оператора in.

let
    Source = Excel.CurrentWorkbook(){[Name="Orders"]}[Content],
    #"First Row as Header" = Table.PromoteHeaders(Source),
    #"Capitalized Each Word" = Table.TransformColumns(#"First Row as Header",{{"ProductName", Text.Proper}})
in
    #"Capitalized Each Word"

В окончательном результате каждое значение столбца ProductName будет изменено (первые буквы слов станут прописными). На листе это будет выглядеть так:

С помощью языка формул Power Query можно создавать простые и сложные запросы для обнаружения, объединения и уточнения данных. Дополнительные сведения о Power Query см. в статье Справка по Microsoft Power Query для Excel.

Что такое акции малой капитализации (Small-Cap)?

Сколько раз вы слышали, как кто-то говорил что-то вроде этого: «Хотел бы я купить акции Walmart 20 лет назад» или «Я ищу следующую Microsoft». Легко поделиться этим мнением, а также разочарованием в неспособности обнаружить будущих фаворитов, когда они все еще имеют приличный запас роста.

Конечно, некоторые дальновидные инвесторы действительно увидели потенциал этих двух компаний и купили их задолго до того, как их названия стали нарицательными.

В 70х годах Walmart (NYSE: WMT) торговался по цене примерно 2 цента за акцию. С тех пор стоимость акции выросла примерно в 5000 раз, а это означает, что кто-то, кто вложил тогда относительно небольшие деньги, сейчас наверное точно миллионер. И это несмотря на то, что в мире с тех времён было много кризисов.

Между тем, инвестор, который предвидел, что Microsoft (Nasdaq: MSFT) собирается совершить революцию в индустрии программного обеспечения, мог бы приобрести акции по скорректированной цене в 0,12 доллара за акцию. Мы все знаем остальную часть истории — MSFT с тех пор выросла в цене.

Подавляющее большинство инвесторов сожалеют о том, что не купили Walmart или Microsoft 20 лет назад, задолго до того, как они превратились в бегемотов, которыми они являются сегодня, — но рынок редко дает нам второй шанс. Или даёт?

Подумайте об этом: многие инвесторы в будущем, вероятно, будут оглядываться на возможности, доступные на сегодняшнем рынке, с таким же чувством сожаления. Без сомнения, гиганты завтрашнего дня уже там, и еще есть время действовать. Секрет в том, чтобы знать, где искать.

Многие из современных компаний с голубыми фишками были когда-то относительно неизвестными компаниями с малой капитализацией. Поэтому имеет смысл обратиться к небольшим компаниям, чтобы найти гигантов завтрашнего дня.

Малый капитал (Small-cap) — это термин, который относится к компании с рыночной капитализацией, близкой к нижнему пределу публично торгуемого спектра. Чтобы рассчитать рыночную капитализацию, возьмите текущую цену акций компании и умножьте эту цифру на общее количество акций в обращении. В целом, однако, термин малой капитализации используется для описания компаний с рыночной стоимостью от 300 до 2 миллиардов долларов.

Конечно, найти будущих лидеров никогда не бывает легко. Это особенно верно из-за отсутствия анализа и финансовой информации для компаний с малой капитализацией. Это означает, что большая часть бремени исследования и раскрытия компаний с возможностями роста лежит на индивидуальном инвесторе. По этой причине чаще всего акции с малой капитализацией продаются по неэффективным ценам или не отражают внутренних ценностей соответствующих компаний. 

Поскольку цены на акции являются производной от роста прибыли, очевидно, что небольшая компания с доходом в 10 миллионов долларов может удвоить или утроить эту цифру гораздо быстрее и проще, чем корпоративный гигант с доходом в 10 миллиардов долларов.

Этому кстати есть подтверждение:

Сектор компаний с малой капитализацией (small-cap) является одним из наиболее эффективных классов активов, обеспечивающих ежегодную прибыль, превышающую таковую S&P 500.

Конечно, рынки цикличны, и все может произойти в течение коротких периодов времени. Поэтому долгосрочные показатели эффективности, как правило, имеют гораздо большую прогнозирующую способность.

Тонкий подход к «тонкой капитализации»

Правительство РФ приняло решение об изменении подходов к противодействию практике «недостаточной капитализации». Пока не очень понятно, в чем будут заключаться такие изменения, но наметившаяся тенденция уже сейчас позволяет сделать вывод об усилении контроля за деятельностью холдинговых структур

Возможности снижения налоговой нагрузки у группы компаний, входящих в холдинговую структуру, безусловно, выше, чем у отдельных хозяйствующих субъектов. Это всегда вызывало повышенный интерес контролирующих органов, очередной задачей которых стало противодействие «недостаточной капитализации».

Вместо введения…

В Налоговом кодексе РФ перечень взаимозависимых лиц закреплен в статье 20: для целей налогообложения взаимозависимыми признаются физические лица и (или) организации, отношения между которыми могут оказывать влияние на условия или экономические результаты их деятельности или деятельности представляемых ими лиц, в том числе через участие в уставном капитале (прямое или косвенное) с долей не менее 20% и др.

Минфин России и Минэкономразвития России предполагают расширить существующий перечень, приблизив его к перечню лиц, признаваемых аффилированными в соответствии с Законом РСФСР от 22.03.1991 № 948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках».

Установленные в статье 20 НК РФ критерии взаимозависимости лиц позволяют предположить, что любые компании, получающие заемные средства от «одногруппников», «недостаточно капитализированы».

Материнская ли компания финансирует деятельность дочерних на возвратной основе или иные компании, прямо не участвующие в капитале заемщика, но входящие в одну с ним группу, предоставляют взаймы денежные средства, предполагаемый экономический эффект один и тот же – происходит перераспределение прибыли внутри группы за счет процентных выплат.

И дивиденды, и проценты по займам для компании-заемщика являются расходами, а получение налоговой выгоды становится возможным из-за различного характера этих расходов с точки зрения налогообложения.

Дело в том, что дивиденды выплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, а проценты уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль (п. 1 ст. 270 и подп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ).
Чтобы ограничить перераспределение капитала под видом процентов по займам, в Налоговый кодекс РФ включены положения, регулирующие получение субъектами экономической деятельности налоговой выгоды за счет изменения порядка выплаты дохода (п. 2–4 ст. 269 НК РФ).

Немного истории…

ПРОИСХОЖДЕНИЕ ТЕРМИНОВ
В английском языке есть два слова, которые можно перевести как «недостаточная капитализация»:

undercapitalization – характеризует недостаточную капитализацию в смысле недостаточности оборотных средств у компании;

thin capitalization – означает буквально «тонкая капитализация» и характеризует ситуацию в компании, когда слишком мало акций и слишком много долговых обязательств, а собственный капитал разводнен. Этим термином обозначается рассматриваемая ситуация в англоязычных вариантах двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложения, поэтому его логичнее применять при оценке степени возможности налоговой минимизации. Однако мы будем использовать термины «тонкая капитализация» и «недостаточная капитализация» как равнозначные.
Взял взаймы у «родственника» – попал под подозрение

В первоначальной редакции статьи 269 НК РФ (до 1 января 2002 г.) ограничение процентных выплат затрагивало долговые обязательства только непосредственно перед иностранными организациями, имеющими прямую или косвенную долю участия в уставном капитале российской компании-заемщика.

В тех случаях, когда размер займа позволял считать задолженность перед иностранной организацией контролируемой, в расчет налога на прибыль заемщик имел право включить проценты, рассчитанные по коэффициенту капитализации (п. 2 ст. 269 НК РФ).

Если сумма фактически уплаченных иностранному займодавцу процентов превышала рассчитанный предельный размер процентов, то в целях налогообложения сумма превышения переквалифицировалась в дивиденды, уплачиваемые иностранной организации. Это означало, что сумма процентов в размере, превышающем предельный размер процентов, не учитывалась при расчете налога на прибыль у заемщика и подлежала налогообложению как дивиденды, выплаченные в пользу иностранной компании.

На наш взгляд, поскольку правило «недостаточной капитализации» затрагивало взаимоотношения с уплатой налога на прибыль нерезидентами, помимо норм статьи 269 НК РФ, следовало бы также учитывать международные нормы права, регулирующие налоговые обязательства резидентов различных государств и имеющие приоритет над нормами внутреннего законодательства (ст. 7 НК РФ).

«В товарищах согласья нет…»

Международные соглашения об избежании двойного налогообложения дают четкое определение понятий «дивиденды» и «проценты». При этом выплаты по долговым обязательствам согласно международным нормам не рассматриваются в качестве дивидендов ни при каких условиях.

Некоторые страны усматривают дискриминацию в отношении своих резидентов – юридических лиц в случае установления для них ограничений при расчете налогов по сравнению с компаниями – резидентами договаривающегося государства. Поэтому выплаты в пользу иностранной компании, квалифицируемые как проценты по долговым обязательствам в соответствии с законодательством страны должника, не могут быть переквалифицированы в иные ни при каких обстоятельствах, если аналогичное правило не установлено для соотечественников должника сноска 1.

В то же время в ряде двусторонних соглашений об избежании двойного налогообложения, заключенных Россией с правительствами иностранных государств, содержится специальная оговорка о предоставлении приоритета внутренним нормам государства, определяющим действия, направленные на борьбу с «тонкой капитализацией», перед нормами международных соглашений сноска 2.

«ТОНКАЯ» ИЛИ «НЕДОСТАТОЧНАЯ» КАПИТАЛИЗАЦИЯ
Под практикой «недостаточной» или «тонкой» капитализации понимается замещение финансирования дочерних организаций через участие в капитале, что подразумевает распределение получаемой прибыли с помощью облагаемых налогом дивидендов, финансированием при помощи предоставления заемных средств и последующем распределении прибыли через уплату относимых на расходы процентов.
(«Основные направления налоговой политики РФ на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов»)

При этом международные соглашения не конкретизируют, что понимается под нормами, определяющими действия, направленные на борьбу с «тонкой капитализацией». Ни одно соглашение не предусматривает мер по борьбе с «тонкой капитализацией» в виде переквалификации процентов в дивиденды. К тому же в российском законодательстве, в том числе в Налоговом кодексе РФ, отсутствуют понятия «тонкая» или «недостаточная капитализация», что затрудняет применение норм международных соглашений.

Самое интересное…

«Основные направления налоговой политики РФ на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов» предлагают распространить предусмотренные в настоящее время правила, основанные на расчете финансового рычага, на взаимоотношения как с иностранными, так и с российскими лицами.

Положениями статьи 269 НК РФ возможность применения ограничений «недостаточной капитализации» для российских компаний с участием иностранного капитала предусмотрена с 1 января 2002 г. Речь идет о случаях, когда заем предоставляет российская компания, признаваемая аффилированным лицом иностранной материнской компании заемщика. В этом случае сумма займа должна проверяться на предмет соответствия критериям контролируемой задолженности.

На наш взгляд, формулировки некоторых положений статьи 269 НК РФ свидетельствуют, мягко говоря, о недостаточной проработанности вопроса. Поэтому у налогоплательщиков возникают проблемы, связанные с порядком расчета сумм контролируемой задолженности, определением характера взаимоотношений с займодавцем в целях выявления оснований для расчета контролируемой задолженности, а также с порядком учета и налогообложения сумм, превышающих предельный размер процентов, рассчитанный с помощью коэффициента капитализации.

Откуда деньги?..

Займы, полученные российскими компаниями, входящими в группу лиц с участием иностранного капитала, попадают под пристальное внимание российских налоговых органов. Независимо от статуса кредитора (резидент или нерезидент) для целей налогообложения задолженность российской компании называется одинаково – контролируемой задолженностью перед иностранной организацией.

ВИДЫ КОНТРОЛИРУЕМОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Под пристальное внимание налоговых органов попадают займы, выданные:

иностранной организацией (материнской), прямо или косвенно владеющей более чем 20% уставного капитала российской организации;

российской организацией, признаваемой аффилированным лицом материнской иностранной организации;

любым лицом (в НК РФ не конкретизируется займодавец), если материнская иностранная компания или ее российское аффилированное лицо выступили перед ним гарантом, поручителем или иным образом обязались обеспечить исполнение долгового обязательства российской организацией.
 

Если применительно к материнской компании и ее аффилированному лицу достаточно ясно, каким образом возникает доход в виде «скрытых» дивидендов, то с «любым лицом» такой ясности нет. Непонятно, каким образом задолженность перед любым лицом, выдавшим заем под поручительство материнской компании (или ее аффилированного лица), становится «задолженностью перед иностранной компанией» (поручителем). Ведь в статье 269 НК РФ не указано, что этот критерий применяется только в случае погашения долга поручителем и, соответственно, перехода к нему прав требования по займу. К тому же не факт, что такой случай наступит – российская компания и сама может благополучно погасить свои долги перед этим «любым лицом». С экономической точки зрения материнская компания или ее аффилированное лицо в такой ситуации ничего не получат (если только не предусмотрено вознаграждение за поручительство, но оно не подпадает под регулирование ст. 269 НК РФ).

Тем не менее законодатель счел оправданным установить контроль и за такими взаимоотношениями российских компаний и их иностранных партнеров.

Кому на Руси дивиденды платить…

Налоговым кодексом РФ установлено, что «сумма превышения фактически начисленных процентов по займу над предельным размером процентов, принимаемым в целях налогообложения прибыли, признается дивидендами, уплаченными иностранной организации, в отношении которой существует контролируемая задолженность, и облагается по ставке, установленной пунктом 3 статьи 284» (п. 4 ст. 269 НК РФ).

Этот, казалось бы, простой текст на самом деле очень труден для применения на практике.

С определением размера налоговой базы в виде «дивидендов» все понятно: сначала рассчитали проценты по договору займа, потом – их предельную величину (при наличии контролируемой задолженности) и, наконец, вывели разницу. Эта разница и есть «дивиденды, уплаченные иностранной организации». Но дальше начинаются вопросы…

В рассматриваемой нами статье 269 НК РФ речь идет о дивидендах, уплаченных иностранной организации. Проценты уплачиваются займодавцу. Если заем выдала материнская компания – ситуация ясна. Но если проценты уплачены аффилированному лицу материнской компании или любому другому лицу, то такие выплаты не могут быть дивидендами в силу закона – отсутствие доли в уставном капитале не позволяет этим лицам претендовать на участие в прибыли. Более того, даже в целях налогообложения такие выплаты сложно признать дивидендами.

Пункт 4 статьи 269 Кодекса вступает здесь в противоречие с пунктом 1 статьи 43 НК РФ, согласно которому дивидендами считается любой доход, полученный акционером при распределении прибыли по принадлежащим ему акциям. Иными словами, доходы, полученные не акционером, не могут быть дивидендами. Вменить доход материнской компании нельзя, поскольку она его не получает, поэтому остается показать доход в виде дивидендов у лица, не имеющего права на их получение. Напрашивается вывод об отсутствии экономического основания налога, подлежащего уплате с такого дохода (п. 3 ст. 3 НК РФ).

Кроме того, если проценты уплачиваются российскому аффилированному лицу, но при этом они признаются уплатой дивидендов иностранной организации, возникает вопрос о порядке налогообложения такого дохода, а ссылка на пункт 3 статьи 284 НК РФ еще больше запутывает ситуацию.

Раньше налог с дивидендов уплачивался иностранными компаниями по ставке 15%, а российскими – по ставке 9%. С 1 января 2008 г. процесс усложнился. Теперь дивиденды, выплачиваемые некоторым российским компаниям, могут облагаться еще и по ставке 0%. При этом учитывается размер вклада российской компании в уставный капитал российской же компании. В рассматриваемой нами ситуации российская компания – получатель дивидендов не участвует в прибыли заемщика, но участвует иностранная материнская компания, которая и есть получатель дивидендов, но в лице российской компании. Так каким же образом определять размер налоговой ставки для дивидендов, выплаченных российской компании (по ставке 0% или 9%), но признаваемых выплаченными иностранной компании (по ставке 15%)?

Минфин России на этот счет придерживается мнения, что выплаты в пользу российской компании-займодавца, аффилированной с иностранной материнской компанией заемщика, признаются дивидендами, но не облагаются налогом. При этом расходы в виде превышения предельных процентов у должника все равно не могут быть включены в расчет налоговой базы, потому что задолженность контролируемая сноска 3.

На наш взгляд, такое решение вряд ли можно назвать мудрым, особенно если учесть, что налогоплательщики равны в своих правах. Проценты по долгам перед российской компанией, не причастной к иностранному капиталу, принимаются в расходы должника (или не принимаются) по совсем иным критериям и с другими ограничениями. А ведь в Налоговом кодексе РФ (п. 2 ст. 3) указано, что устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов в зависимости от места происхождения капитала не допускается.

И напоследок…

Как следует из «Основных направлений налоговой политики РФ на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов», возможным вариантом борьбы с недостаточной капитализацией может стать иной, более простой подход. Он основан на применении правила, согласно которому расходы по выплате процентов ограничиваются фиксированной долей налогооблагаемого дохода в пределах действительного размера указанных расходов. При этом под расходами понимаются расходы по выплате чистых процентов, то есть превышения сумм расходов по уплате процентов над доходами в виде процентов (в одном налоговом периоде). Этот подход можно применять без определения взаимной зависимости лиц как условия для ограничения по принятию процентов к расходам.

Только как быть с декларируемым принципом равенства налогоплательщиков? Компании, выдающие займы, всегда будут в проигрыше по сравнению с компаниями, не предоставляющими своих средств в пользование другим лицам. Последние будут учитывать в расходах всю сумму уплаченных процентов, так как полученные проценты равны нулю, а компании, выдающие займы, будут вынуждены ограничиваться разницей между полученными и уплаченными процентами. В случае превышения суммы полученных процентов над суммой уплаченных при таком порядке получается, что расхода не возникает в принципе…

Полагаем, что для соблюдения паритета интересов тех и других компаний в такой ситуации необходимо ввести норму, позволяющую исключить из доходов налогоплательщиков суммы процентов, полученных по выданным займам. Либо позволить компаниям показывать в налоговой декларации «свернутый» результат расчета: в расходах – превышение уплаченных процентов над полученными, в доходах – превышение полученных процентов над уплаченными. Тогда условия признания в целях налогообложения прибыли расходов в виде процентов для всех компаний будут равны.

***
В заключение хотелось бы добавить, что эффективность мер государственной политики в области контроля за деятельностью крупных холдинговых структур будет тем выше, чем яснее и конкретнее будут сформулированы нормы права. Законодателю действительно необходимо изменить подходы к противодействию практике «недостаточной капитализации». Однако изменение подходов не должно в очередной раз ограничиться внесением изменений в уже существующую статью – это приведет только к усилению внутренних противоречий нормы.

Считаем, что положения статьи 269 НК РФ требуют кардинального изменения – не только по форме, но и по сути. При этом необходимо обязательно учесть все ограничения, установленные международными правилами, а также интересы всех налогоплательщиков – проблема «тонкой капитализации» требует деликатного решения.

A.A. Zhigina
“Thin Approach” to “Thin Capitalisation”
The Government of the Russian Federation decided to revise the approaches adopted to combat “thin capitalisation”* practice. It still remains unclear, however, what such changes would imply, but the current trend already makes it possible to conclude that control of holding structures has been intensified.

сноска 1 См., например: Соглашение об избежании двойного налогообложения между РФ и Правительством Королевства Нидерландов от 16.12.1996.

сноска 2 Например, конвенции, заключенные Россией с Португалией и Аргентиной. Соглашения, заключенные с Испанией, Бразилией, Мексикой, предоставляют приоритет внутренним нормам договаривающегося государства, регулирующим правила «тонкой капитализации», как исключение из принципа «недискриминации».

сноска 3 См., например: письма Минфина России от 02.07.2009 № 03-03-06/1/435 и от 25.09.2007 № 03-03-06/1/969.

Ключевые слова: доход, налоговая льгота, налоговая реформа, холдинг, недостаточная капитализация, взаимозависимые лица, дивиденды

Блокчейн – это новый интернет

Эволюция блокчейна сильно напоминает эволюцию интернета. В начале и середине 1990-х гг. не было понимания возможностей глобальной сети. Существовали статистические веб-сайты и самые примитивные поисковики. Но все мы знаем, что в итоге случилось с интернетом: он проник во все уголки жизни с социальными медиа, мессенджерами, мобильными приложениями. То же, по сути, и с блокчейном.

Новые мини-революции

Все началось 40 лет назад с работы над криптографией. В октябре 2008 г. произошел запуск сети биткойна как первого блокчейн-протокола и, собственно, первого кейса использования криптовалюты. Следующим этапом эволюции блокчейн-индустрии стал запуск сети Ethereum в июле 2015 г., где добавился важный функционал смарт-контрактов. Появляется второе поколение блокчейн-платформ, теперь они позволяют закладывать в смарт-контракты бизнес-логику: сначала – самую простую, но по мере роста экосистемы – все более и более сложную. Все это вылилось в широкое применение блокчейн-технологий во многих отраслях и в появление еще более производительных блокчейн-протоколов. А в 2020 г. появились признаки начала сразу двух технологических мини-революций.

Первая – в области децентрализованных финансовых сервисов (DeFi). DeFi – это инфраструктура и приложения, которые работают на основе распределенных протоколов, минуя традиционную финансовую систему в виде банков, бирж, страховых компаний. DeFi – это также децентрализованные биржи, кредитование под залог криптоактивов, рынки предсказаний, протоколы выпуска синтетических активов и деривативов и т. д.

Вторая мини-революция происходит в области фиксации прав на собственность и ее дальнейшей передачи в виде криптографических «невзаимозаменяемых токенов» (Non-Fungible Tokens, NFT). Эти токены устроены как некий «цифровой сертификат» на блокчейне, который подтверждает исключительную собственность правообладателя на тот или иной объект (картину, фотографию, цифровую «марку» знаменитости, редкое вино) или даже событие и действие. Такой токен не просто закрепляет права автора (или эмитента) на собственность, он также делает абсолютно прозрачным дальнейшее движение данного «цифрового сертификата» и позволяет, например, музыканту получать доход от распространения его музыки, к которой привязан NFT-токен.

Проблема скорости

Параллельным большим этапом развития блокчейна становится конкуренция с классическими централизованными IТ-архитектурами. У блокчейна по сравнению с ними есть ряд неоспоримых преимуществ. Первое – это собственно децентрализация, т. е. отсутствие единого центра управления или места хранения. Другие – достоверность и невозможность подмены данных, прозрачность транзакций и возможность любого человека получить доступ к этой информации. Но по сравнению с централизованными IТ-решениями блокчейн исторически страдал тем, что его производительность и скорость не позволяли создать достаточную масштабируемость на большое количество пользователей. Люди привыкли к хорошим скоростям.

Однако с 2020 г. начали появляться протоколы, которые заметно сократили отставание блокчейна в производительности и скорости, – Cardano и Polkadot, а также совсем новые Solana, NEAR и TON/Free TON. Говоря простым языком, при использовании децентрализованными приложениями этих протоколов пользователи в большинстве случаев просто не заметят разницы по сравнению с приложениями на основе централизованных решений и даже не будут знать, что «под капотом» используется блокчейн. При этом они получают все преимущества от использования блокчейна, описанные выше.

Уже сейчас понятно, что децентрализованные решения постепенно начинают откусывать рыночную долю у централизованных аналогов. Это, конечно, происходит очень медленно, но с перспективой экспоненциального роста. Понимая это, крупные IT-компании, такие как IBM, Amazon, Samsung, Apple и проч., уже начали активно внедрять эту технологию в свои традиционные продукты и решения.

Первым будет Китай

Появление децентрализованных финансовых сервисов активно теснит традиционные финансы. Биткойн как актив на наших глазах обретает статус «нового золота» – средства сбережения и обмена, при этом простого, удобного, быстрого и дешевого в использовании. Его капитализация в начале 2021 г. превысила $1 трлн. Стоимость второй по капитализации криптовалюты – эфириума – приближается к $200 млрд. Для сравнения: рыночная капитализация крупнейшего по активам банка в мире, китайского ICBC, сейчас приближается к $2 трлн, а крупнейшего американского банка, JPMorgan Chase, – к $460 млрд. Есть несколько крупных стабильных криптовалют (stable coins), привязанных, например, к доллару США или тем или иным commodities (биржевым товарам). Самая крупная из них – USDT – в данный момент имеет капитализацию более $38 млрд. А кроме них есть целый мир более чем из 5000 официально торгующихся частных токенов на любой вкус. И это только начало большой «токенизации» всего.

Я уже упоминал NFT-токены, которые в данный момент «взрывают» этот тренд. Даже первые проекты в этой области – Сryptopuncks и Сryptokitties, вышедшие несколько лет назад, наделали много шуму в криптоотрасли. Сейчас такие проекты, как NBA Top shop, Sorare, Opensea, а также недавно присоединившиеся к хайпу Илон Маск, Марк Кьюбан, Логан Поул, Граймс, цифровой художник Beeple привлекают к этому сегменту огромное внимание.

Децентрализованным частным блокчейном дело уже не ограничивается – в индустрию активно включаются центральные банки и регуляторы по всему миру. Более 80% центробанков либо изучают цифровые валюты, либо уже их пилотировали. В частности, пилотные запуски были в таких странах, как Эквадор, Швеция и Уругвай. Есть несколько проектов в Евросоюзе и глубокие исследования в США. Мой прогноз: первую полноценную цифровую валюту центрального банка (CBDC) запустит Китай – сейчас она проходит стадию финального бета-тестирования. При этом я уверен, что к 2030 г. CBDC появятся в большинстве стран мира.

Опасности регулирования

В конце 2019 г. я выступал на конференции в США, где мы поспорили с одним представителем американской финансовой системы. Он говорил: «Биткойн и криптовалюты в целом – это большое зло, потому что многие транзакции теневой экономики проходят через них, с этим надо бороться, остановить, запретить». В ответ я заметил, что доля наличных в самых одиозных аспектах теневой экономики гораздо выше, чем доля криптовалют, – по той простой причине, что наличные обезличены, а в блокчейне все прослеживается и все транзакции видны.

По мере появления инфраструктуры в виде таких компаний, как Chainalysis, которые занимаются AML (Anti Money Loundering), операции в криптовалюте становятся все более и более прозрачными. Chainalysis и подобные ей компании уже год назад рапортовали, что научились понимать происхождение и контрагентов более 80% транзакций в биткойне, а сейчас, быть может, подбираются к пониманию уже 90% транзакций.

Иными словами, блокчейн на деле дает заметное повышение прозрачности экономики по сравнению с наличными деньгами. И регуляторам мира, по логике, нужно «обнять» и принять эту технологию, а не давить ее, как это происходит в некоторых странах.

Агенты перемен

Есть еще одно важное соображение. Да, люди поколений X и Y выросли в традиционной финансовой и банковской системе. Но есть поколение миллениалов, которое сейчас активно выходит на рынок и которое по менталитету очень цифровое и в то же время заботящееся о цифровой гигиене. Эти люди очень раздражены монетизацией их персональных данных. Они в большинстве своем предпочитают децентрализованные системы и peer-to-peer решения и уже являются ранними адептами продуктов, которые устраняют посредников, позволяют делать все максимально упрощенно и без какого-то центрального или контролирующего органа. Они и будут «драйвить» ускорение адаптации в мире к децентрализованным решениям. С моей точки зрения, всем, кто хочет оставаться в авангарде ускоряющейся технологической гонки, нужно иметь это в виду.

Как посчитать Капитализацию криптовалют и где подвох

Капитализацией принято называть совокупную рыночную стоимость находящихся в обороте активов чего-либо (капитализация отдельной компании, отрасли, рынка каких-либо товаров или услуг в целом). Все довольно четко и понятно, но ведь это традиционная сфера, а как же рыночная капитализация криптовалют, в чем особенности, каково ее значение, а самое главное кому и зачем оно нужно, об этом и пойдет речь далее.

Что такое капитализация криптовалют

Вопрос о капитализации на самом деле очень важен, ведь как быть с криптовалютами, которые изначально не имеют физической формы и не принадлежат ни одной стране, кто и чем обеспечивает их, а если не обеспечивает, то зачем тогда покупать пустышки? Это и есть главный вопрос, подводящий нас к рыночной капитализации криптовалют.

Если говорить простым языком, то рыночная капитализация криптовалюты — это общая стоимость всех виртуальных денежных знаков, находящихся в обращении. Данный показатель может указывать как на высокую стоимость одной монеты, так и просто на большое количество множество монет в свободном обороте. Растущая капитализация рынка криптовалют — важный показатель для потенциальных инвесторов. Она говорит о том, что этот рынок развивается, а цифровые деньги становятся всё более популярным средством для расчётов.

Да, подавляющее большинство криптовалют, за исключением некоторых проприетарных ничем не обеспечены, кроме веры их держателей в то, что данные инструменты полезны, востребованы, но самое главное будут оставаться таковыми в будущем, постоянно расширяя свою сферу применения и увеличивая стоимость. Ничто не может лучше измерить востребованность, надежность и спрос на криптовалюту, чем голосование деньгами, то есть, чем больше данную криптовалюту покупают, тем более она нужна.

Простой пример: есть две валюты — EOS из ТОП-20 с капитализацией в $ (млрд) и курсом более $4 за монету и цифровая денежка Nexus с капитализацией криптовалюты в $ (млн) и курсом около $0,6 за монету. Какая из них привлекательнее для инвестора? На первый взгляд картина очевидна — преимущество за EOS.

Но если проследить недельную динамику денежного оборота, то картина приобретает совсем иной вид.

На протяжении всех семи дней EOS ежедневно сбавляет 25% оборота, в то время как  обороты Nexus, наоборот, так же стабильно растут на ~40%. И эта информация даёт инвесторам возможность более точно определить перспективность той или иной валюты в качестве инструмента для инвестирования.

На сегодняшний момент существуют уже сотни и тысячи различных цифровых токенов, основанных на разных математических алгоритмах, а общая капитализация криптовалют на конец июня 2017-го года составляла около 114,262 млрд долларов США и это при том, что еще в начале мая того же года она была всего 51, млрд, а месяцем ранее еще в 2 раза меньше! В августе этого же года она уже превысила 150 млрд.

Капитализация криптовалюты – величина непостоянная и меняется в зависимости от ситуации на рынке и различных событий связанных как с каждой конкретной криптовалютой, так и с технологией blockchain в целом.

Вполне вероятно, что когда вы читаете данную статью, значения показателей капитализации уже сильно отличаются от тех, что были указаны в ней на момент написания.

Рыночная капитализация криптовалют – рейтинг

Первое место всё ещё занимает Биткоин, который охватывает 41.9% рынка. Но нужно отметить, что перспективных конкурентов у него сегодня хоть отбавляй. ТОП-рейтинг криптовалют по объёмам рыночной капитализации в целом не меняется, но имеет сильную динамику. К примеру, ниже составлена таблица рейтинга криптовалют по капитализации на момент написания статьи:

Но места в рейтинге меняются постоянно. 

Впрочем, этот график включает только основные  криптовалюты, оказывающие наибольшее влияние на общий рейтинг. На самом деле это лишь малая часть криптовалют, которые имеют капитализацию выше нескольких сотен миллионов долларов, отличаются высоким суточным оборотом и свободно конвертируются в товары или другие валюты.

Актуальные данные – динамику криптовалют, курс и капитализацию можно смотреть тут:

Coinmarketcap

https://coinmarketcap.com/ – Все данные по криптовалютам онлайн – это и рыночная капитализация, курс, объемы торгов, изменения и графики.

Cryptocompare

https://www.cryptocompare.com/coins/#/btc – также сервис, предоставляющий онлайн статистику всех криптовалют.

Coincap

https://coincap.io/ – аналогичный сайт с онлайн данными по рыночной капитализации, курсу и объему торгов по криптовалютам.

Все сервисы имеют не одинаковые значения и это подчеркивает сложность точного определения рыночной капитализации всех криптовалют.

Основная сложность оценки стоимости цифровых денег заключается в невозможности вычислить их реальную ценность. Ведь они не привязаны к сырью, ценным металлам или обычным валютам. Другой момент — отсутствие возможности определить соотношение работающих криптознаков и давно утерянных. Ведь виртуальные деньги могут пропадать вместе со сгоревшими жёсткими дисками, блокироваться в кошельках из-за утерянных паролей или растворяться вслед за рухнувшими «облаками», на которых они хранились. Это делает вопрос капитализации криптовалют довольно спорным.

Значение капитализации для трейдера

Хорошо, мы знаем, что такое капитализация криптовалюты, но какова ее практическая польза для трейдинга и как правильно использовать эту информацию.

Орды мелких спекулянтов и торговых роботов вмиг разгоняют этот процесс, создавая эффект снежного кома, до тех пор пока не произойдет важное событие противоположной направленности или пока крупные игроки не начнут фиксировать свою прибыль, после чего начинается коррекция или даже смена тренда.

Другим серьезным отличием криптовалют от традиционных ценных бумаг, например акций, является невозможность точно определить реальную капитализацию, так как нельзя определить какое количество криптовалюты реально доступно инвесторам, а какое намертво зависло на счетах в результате потерь паролей или ошибочного перевода на неправильные адреса, что происходит постоянно (а ведь восстановить пароль или отменить платеж уже нельзя). Повреждение жесткого диска на аппаратном уровне тоже может привести к потере биткоинов, в случае если они хранились не в онлайн сервисе, а в программном кошельке, установленном на компьютере.

Хотя максимальное и текущее количество каждого вида криптовалюты точно известно, понять, сколько из уже сгенерированных токенов могут быть реально включены в оборот невозможно. По примерным подсчетам до 4 млн только одних биткоинов могут находиться в числе потерянных, так что считать показатель рыночной капитализации 100% точным никак нельзя. Однако этот показатель все равно является общим ориентиром, отражающим уровень популярности и развития криптовалюты.

Вот почему, прежде чем открывать сделку, полезно просмотреть не только новости по теме, но и график, показывающий изменения капитализации. Где можно взять такие данные?

Где узнать текущую капитализации криптовалют

На этой странице можно посмотреть как краткую информацию по криптовалютам со всеми основными показателями в виде таблицы, так и подробную по каждому виду токенов, например, изучить график движения цены и изменения рыночной капитализации.

Определение прописной буквы

Что такое Capitalize?

Капитализация означает запись затрат или расходов в балансе с целью отсрочки полного признания расходов. В целом капитализация расходов выгодна, поскольку компании, приобретающие новые активы с долгосрочным сроком службы, могут амортизировать или амортизировать затраты. Этот процесс известен как использование заглавных букв.

Капитализация также может относиться к концепции преобразования некоторой идеи в бизнес или инвестиции.В финансах капитализация — это количественная оценка структуры капитала фирмы. Когда это используется таким образом, это иногда также означает монетизацию.

Ключевые выводы

• Капитализация — это запись затрат или расходов в балансе с целью отсрочки полного признания расходов.
• Капитализация используется в корпоративном учете, чтобы соответствовать срокам движения денежных средств.

Понимание того, как использовать заглавные буквы

Одним из важнейших принципов бухгалтерского учета является принцип соответствия.Принцип сопоставления гласит, что расходы должны регистрироваться за период, когда они были произведены, независимо от того, когда произведена оплата (например, наличными). Признание расходов в понесенном периоде позволяет предприятиям определять суммы, потраченные на получение дохода. Для активов, которые потребляются немедленно, этот процесс прост и разумен.

Однако крупные активы, обеспечивающие будущую экономическую выгоду, представляют собой иную возможность. Например, компания покупает грузовик для повседневных операций.Ожидается, что грузовик будет приносить пользу в течение 12 лет. Вместо того, чтобы списывать всю стоимость грузовика при покупке, правила бухгалтерского учета позволяют компаниям списывать стоимость актива в течение срока его полезного использования (12 лет).

Другими словами, актив списывается по мере использования. У большинства компаний есть порог активов, при котором активы, стоимость которых превышает определенную сумму, автоматически рассматриваются как капитализированные активы.

Преимущества капитализации

Капитализация активов имеет много преимуществ.Поскольку долгосрочные активы являются дорогостоящими, списание затрат на будущие периоды снижает значительные колебания доходов, особенно для небольших фирм. Многие кредиторы требуют, чтобы компании поддерживали определенное соотношение заемных и собственных средств. Если крупные долгосрочные активы будут немедленно списаны на расходы, это может поставить под угрозу требуемый коэффициент для существующих ссуд или может помешать фирмам получить новые ссуды.

Кроме того, капитализация расходов увеличивает баланс активов компании, не влияя на баланс пассивов.В результате многие финансовые коэффициенты окажутся благоприятными. Несмотря на это преимущество, оно не должно быть мотивацией для капитализации расходов.

Амортизация

Процесс списания актива в течение срока его полезного использования называется амортизацией, которая используется для основных средств, таких как оборудование. Амортизация используется для нематериальных активов, таких как интеллектуальная собственность. Амортизация вычитает определенную стоимость актива каждый год до тех пор, пока полная стоимость актива не будет списана с баланса.

Отчет о прибылях и убытках

Амортизация — это расход, отражаемый в отчете о прибылях и убытках; его не следует путать с «накопленной амортизацией», которая является контрсчетом баланса. Расходы на амортизацию в отчете о прибылях и убытках — это сумма амортизационных расходов, понесенных за период, указанный в отчете о прибылях и убытках.

Контрсчет накопленного амортизационного баланса представляет собой совокупную сумму амортизационных расходов, отраженных в отчетах о прибылях и убытках с момента приобретения актива до времени, указанного в балансе.

Арендованное оборудование

Для арендованного оборудования капитализация — это преобразование операционной аренды в аренду капитала путем классификации арендованного актива как приобретенного актива, который отражается в балансе как часть активов компании. Стоимость актива, который будет назначен, представляет собой либо его справедливую рыночную стоимость, либо приведенную стоимость арендных платежей, в зависимости от того, что меньше. Кроме того, сумма основного долга отражается как обязательство в балансе.

Существуют строгие нормативные требования и передовые методы капитализации активов и расходов.

Рыночная капитализация

Другой аспект капитализации относится к структуре капитала компании. Капитализация может относиться к балансовой стоимости капитала, которая представляет собой сумму долгосрочного долга, акций и нераспределенной прибыли компании, которая представляет собой совокупную экономию прибыли или чистой прибыли.

Альтернативой балансовой стоимости является рыночная стоимость. Рыночная стоимость капитала зависит от цены акций компании. Он рассчитывается путем умножения цены акций компании на количество акций, находящихся в обращении на рынке.Если общее количество акций в обращении составляет 1 миллиард, а стоимость акций в настоящее время составляет 10 долларов, рыночная капитализация составляет 10 миллиардов долларов.

Компании с высокой рыночной капитализацией называются компаниями с большой капитализацией; компании со средней рыночной капитализацией называются компаниями со средней капитализацией, а компании с небольшой капитализацией — с малой капитализацией.

Возможна чрезмерная или недостаточная капитализация. Чрезмерная капитализация происходит, когда доходов недостаточно для покрытия стоимости капитала, например, выплаты процентов держателям облигаций или выплаты дивидендов акционерам.Дивиденды — это денежные выплаты акционерам компаниями. Недокапитализация возникает, когда нет необходимости во внешнем капитале, потому что прибыль высока, а прибыль недооценена.

Капитализированные затраты по сравнению с расходами

При попытке определить, что такое капитализированные затраты, в первую очередь важно провести различие между тем, что определяется как затраты и расходы в мире бухгалтерского учета. Стоимость любой транзакции — это сумма денег, используемая в обмен на актив.

Компания, покупающая погрузчик, отметит такую ​​покупку как стоимость. Расходы — это денежная стоимость ухода из компании; это может включать в себя что-то вроде оплаты счета за электричество или арендной платы за здание.

Использование слова капитал для обозначения богатства человека происходит от средневекового латинского слова capitale, для «акций, собственности».

Ограничения капитализации

Капитализация активов — важный элемент современного финансового учета, необходимый для ведения бизнеса.Однако финансовой отчетностью можно манипулировать, например, когда затраты списываются на расходы, а не капитализируются. Если это произойдет, текущая прибыль будет занижена, а в будущих периодах она будет увеличена, за что должна была начисляться дополнительная амортизация.

Определение капитализации — AccountingTools

Что такое капитализация?

Капитализация — это учет стоимости как актива, а не расхода. Этот подход используется, когда ожидается, что затраты не будут полностью израсходованы в текущем периоде, а скорее в течение длительного периода времени.Например, канцелярские товары будут израсходованы в ближайшем будущем, поэтому их сразу же списывают на расходы. Автомобиль учитывается в качестве основных средств и списывается на расходы в течение более длительного периода за счет амортизации, поскольку автомобиль будет потребляться в течение более длительного периода времени, чем канцелярские товары.

Капитализация также основана на концепции существенности. Если стоимость слишком мала, она списывается на расходы сразу, вместо того, чтобы возиться с серией бухгалтерских расчетов и записями в журнале, чтобы капитализировать их, а затем постепенно относить на расходы с течением времени.Конкретная сумма в долларах, ниже которой элементы автоматически списываются на расходы, называется пределом капитализации или пределом ограничения. Предел верхнего предела используется для того, чтобы вести учет до управляемого уровня, но при этом учитывается большая часть всех элементов, которые должны быть определены как основные средства.

Капитализация широко используется в ресурсоемких средах, таких как производство, где амортизация может составлять значительную часть общих расходов. И наоборот, капитализация может быть крайне редкой в ​​сфере услуг, особенно если предел установлен достаточно высок, чтобы избежать регистрации персональных компьютеров и ноутбуков в качестве основных средств.

Если компания строит основные средства, процентная стоимость любых заемных средств, используемых для оплаты строительства, также может быть капитализирована и отражена как часть основных основных средств. Этот шаг обычно делается только для крупных строительных проектов.

Капитализация может использоваться как инструмент для совершения мошенничества с финансовой отчетностью. Если капитализируются затраты, которые должны были быть отнесены на счет, текущий доход увеличивается за счет будущих периодов, за которые теперь будет начисляться дополнительная амортизация.Эту практику можно обнаружить, сравнив денежные потоки с чистой прибылью; денежные потоки должны быть существенно ниже чистой прибыли.

Термин «капитализация» также относится к рыночной стоимости бизнеса. Он рассчитывается как общее количество акций в обращении, умноженное на текущую рыночную цену акций. Его также можно определить как сумму акций компании, нераспределенной прибыли и долгосрочного долга.

Связанные курсы

Учет основных средств
Как проводить аудит основных средств

Определение капитализации — Инструменты учета

Что такое капитализация?

Статья капитализируется, когда она отражается как актив, а не как расход.Это означает, что расходы появятся в балансе, а не в отчете о прибылях и убытках. Обычно расходы капитализируются, если они соответствуют обоим этим критериям:

• Превышен предел капитализации . Компании устанавливают предел капитализации, ниже которого расходы считаются слишком несущественными для капитализации, а также для сохранения в бухгалтерском учете в течение длительного периода времени. Обычный лимит капитализации составляет 1000 долларов США. Принцип существенности применяется к концепции капитализации.

• Имеет срок полезного использования не менее одного года . Если ожидается, что расходы помогут компании генерировать выручку в течение длительного периода времени, вы должны записать их как актив, а затем амортизировать их в течение срока полезного использования, что согласуется с принципом сопоставления.

Если срок полезного использования актива составляет всего несколько месяцев, может быть более эффективным просто записать его как предоплаченный расход (краткосрочный актив), а затем отнести его к расходам в постоянном темпе, превышающем его жизнь.

Примеры использования заглавных букв

Вот несколько примеров, иллюстрирующих концепцию:

• Компания платит 500 долларов за ноутбук. Срок службы компьютера составляет три года, но он не соответствует лимиту капитализации компании в 1000 долларов, поэтому контроллер списывает его на расходы текущего периода.

• Компания платит 2000 долларов за техническое обслуживание машины. Платеж превышает лимит капитализации компании, но у него нет срока полезного использования, поэтому контролер списывает его на расходы текущего периода.

• Компания платит 3000 долларов за маршрутизатор. Маршрутизатор имеет срок полезного использования четыре года и превышает корпоративный предел капитализации в 1000 долларов, поэтому контроллер регистрирует его как основной актив и начинает амортизировать его в течение срока его полезного использования.

Сопутствующие курсы

Бюджетирование капиталовложений
Учет основных средств
Как проводить аудит основных средств

Рыночная капитализация — Простая английская Википедия, бесплатная энциклопедия

Рыночная капитализация (часто рыночная капитализация ) является мерой размер бизнес-корпорации.Он равен цене одной акции, умноженной на количество акций публичной компании. Владение акциями компании означает владение частью компании. Рыночная капитализация показывает общественное мнение о стоимости компании. Общая рыночная капитализация всех публично торгуемых компаний в мире составляла 51,2 триллиона долларов США в январе 2007 года. ^[1] В мае 2008 года она выросла до 57,5 ​​триллионов долларов США, ^[2] , но к сентябрю 2008 года упала до немногим больше. чем 40 триллионов долларов США. ^[2]

Рыночная капитализация отражает общественное мнение о стоимости капитала компании.Государственная корпорация, включая все ее активы, может быть куплена и продана как акции. Эти покупки и продажи будут определять цену акций компании. Рыночная капитализация — это цена акции, умноженная на количество выпущенных акций. Это дает общую стоимость акций компании и стоимость компании.

Акции некоторых компаний находятся в частной собственности и не обращаются на бирже. Многие фондовые рынки регулируют рыночную капитализацию стоимости публично торгуемой части компании.В этом случае рыночная капитализация основана на публично торгуемых акциях.

Обратите внимание, что рыночная капитализация — это рыночная оценка стоимости компании. Он основан на том, как общество считает, что компания будет работать в будущем. Есть много вещей, которые могут повлиять на курс акций. К ним относятся экономические условия и слияния и поглощения.

Классификация компаний по капитализации [изменение | изменить источник]

В прошлом компании были разделены на компаний с большой капитализацией , компаний со средней капитализацией и компаний с малой капитализацией .Добавлены новые категории «микрокэп» и «нано-колпачок». Существуют общие правила, позволяющие узнать, к какой категории принадлежит компания. Эти правила со временем корректируются в связи с изменениями на рынке и в экономике. Например, 1 миллиард долларов был большой рыночной капитализацией в 1950 году, но сейчас она не очень большая.

На разных фондовых рынках используются разные номера.Официального определения точных отсечений нет. Они также могут быть выполнены с использованием процентилей, а не фиксированных пороговых значений.

Рыночная капитализация отражает только капитала стоимости компании. Более комплексным показателем является стоимость предприятия (EV), которая включает долг и другие факторы. Страховые компании используют стоимость, называемую встроенной стоимостью (EV).

Определение и пример использования заглавных букв | InvestingAnswers

Что такое капитализация?

В деловом мире капитализация имеет два значения.Первое значение, также называемое рыночной капитализацией, относится к стоимости выпущенных акций компании. Формула рыночной капитализации:

Рыночная капитализация = Текущая цена акций x Акции в обращении

Важно отметить, что рыночная капитализация — это не то же самое, что стоимость собственного капитала, и она не равна долгу компании плюс ее акционеры. собственный капитал (хотя это тоже иногда называют просто капитализацией компании).

Второе значение термина относится к учету затрат как актива, а не как расхода.

Как работает капитализация?

Предположим, компания XYZ имеет 10 миллионов акций в обращении, а текущая цена акций составляет 9 долларов. Основываясь на этой информации и приведенной выше формуле, мы можем рассчитать, что рыночная капитализация компании XYZ составляет 10 миллионов x 9 долларов США = 90 миллионов долларов США.

Компании с рыночной капитализацией менее 1 миллиарда долларов обычно считаются компаниями с малой капитализацией. Компании с «большой капитализацией» обычно имеют рыночную капитализацию не менее 8 миллиардов долларов.

Предположим, что во втором использовании этого термина компания XYZ создает новую дренажную систему, чтобы не допустить, чтобы сточные воды затопили бизнес соседа.Поскольку затраты, связанные с изменением, представляют собой добавление к собственности и позволяют использовать собственность в качестве концертной площадки, Компания XYZ может капитализировать эти затраты. Таким образом, вместо того, чтобы записывать затраты как расходы в балансе, что снизило бы чистую прибыль компании, компания XYZ записывает затраты как актив в балансе. Затем эти активы обесцениваются, что гораздо меньше влияет на чистую прибыль.

Почему важны заглавные буквы?

Капитализация отражает теоретическую стоимость компании, но обычно это не то, за что компания может быть куплена при обычной сделке слияния.Одна из причин этого заключается в том, что ценность существенной внутренней информации, изменения в руководстве, операционная синергия между покупателем и компанией и другие нематериальные факторы могут не отражаться в цене акций или финансовой отчетности.

С точки зрения бухгалтерского учета капитализация хороша для компаний, которые хотят поддерживать чистую прибыль на максимально высоком уровне; однако это не так хорошо для компаний, которые хотят платить как можно меньше налогов (коммерческие расходы не облагаются налогом; капитализированные активы — нет).

Правила использования заглавных букв — Краткое руководство | Grammarly

На первый взгляд правила использования заглавных букв в английском языке кажутся простыми. Вы, наверное, знаете, что нужно использовать собственные существительные и первое слово в каждом предложении с заглавной буквы. Но вы также (иногда) пишете первое слово цитаты с заглавной буквы. Обычно после двоеточия не пишут с заглавной буквы, но есть исключения. А что вы делаете, если не уверены, является ли что-то собственным существительным?

Правила использования заглавных букв в английском языке:

1 Сделать первое слово предложения с заглавной буквы

Это просто.Всегда пишите первое слово в предложении с заглавной буквы.

2 Имена и другие имена собственные с заглавной буквы

Вы всегда должны писать имена людей с заглавной буквы.

Имена — это существительные собственные. Названия городов, стран, компаний, религий и политических партий также являются именами собственными, поэтому их тоже следует использовать с заглавной буквы.

Вы также должны использовать такие слова, как мама и дедушка , когда они используются в качестве формы адреса.

Но

Вот совет: Хотите, чтобы ваш текст всегда выглядел великолепно? Grammarly может уберечь вас от орфографических ошибок, грамматических и пунктуационных ошибок и других проблем с написанием на всех ваших любимых веб-сайтах.

3 Не используйте заглавные буквы после двоеточия (обычно)

В большинстве случаев после двоеточия писать с заглавной буквы не нужно.

Есть несколько общих исключений. Первый — когда слово после двоеточия является существительным собственным.

Другое исключение — слова, следующие за двоеточием, образуют одно или несколько полных предложений.

4 Делайте первое слово цитаты с заглавной буквы (иногда)

Делайте первое слово цитаты с заглавной буквы, если цитата является полным предложением.

Не используйте первое слово в частичных кавычках с заглавной буквы.

5 Используйте дни, месяцы и праздники, но не сезоны

Названия дней, месяцев и праздников являются именами собственными, поэтому их следует использовать с заглавной буквы.

Однако названия времен года не являются именами собственными, поэтому их не нужно писать с заглавной буквы.

6 Используйте наибольшее количество слов в заголовках

Правила использования заглавных букв для названий книг, фильмов и других произведений немного различаются в разных руководствах по стилю. В общем, вы должны использовать первое слово, все существительные, все глаголы (даже короткие, например, — ), все прилагательные и все собственные. Это означает, что вам следует использовать артикли, союзы и предлоги в нижнем регистре, однако некоторые руководства по стилю рекомендуют использовать союзы и предлоги, длина которых превышает пять букв.

7 Капитализация городов, стран, национальностей и языков

Названия городов, стран, национальностей и языков являются именами собственными, поэтому вам следует писать их с заглавной буквы.

8 Использование заглавных букв для периодов времени и событий (иногда)

Определенные периоды, эпохи и исторические события, имеющие собственные имена, должны быть написаны с заглавной буквы.

Однако столетия — и цифры перед ними — не пишутся с большой буквы.

Использование заглавных букв собственных и нарицательных

Правильное использование заглавных букв в английском может показаться несложным, но в определенных ситуациях эта концепция может оказаться сложной.Решая, использовать ли слово или фразу с заглавной буквы, важно проводить четкое различие между общеупотребительными существительными и прилагательными и собственными существительными и прилагательными.

Существительные собственные

Имя собственное обозначает конкретного человека, место или предмет, а собственное прилагательное изменяет конкретное лицо, место или предмет. Имена собственные и прилагательные собственные пишутся с заглавной буквы. К ним относятся следующие:

• Имена и титулы людей, организаций или групп («Президент Вашингтон», «Джордж Вашингтон», «Мистер Вашингтон».Вашингтон »,« Верховный суд »,« Торговая палата Нью-Йорка »)
• Названия конкретных гор, горных хребтов, водоемов и географических ориентиров («Эверест», «Анды», «Атлантический океан»).
• Названия зданий и памятников («Статуя Свободы», «Мост Золотые Ворота»).
• Названия улиц («Пятая авеню»)
• Названия школ, колледжей и университетов («Гарвардский университет», «Университет Пенсильвании»).
• Континенты, регионы, страны, штаты, провинции, округа, города и поселки («Южная Америка», «Провинция Хунань», «Тихоокеанский северо-запад»)
• Названия книг, журналов, фильмов, газет, статей, песен, пьес и произведений искусства.Только первое слово и важные слова заголовка пишутся с заглавной буквы. Предлоги (of, on, for, in, to, with и т. Д.) И артикли (a, an, the) не пишутся с заглавной буквы, если они не являются первым словом заголовка («Повесть о двух городах», «О мышах и мужчины »,« Нью-Йорк Таймс »). Существуют некоторые исключения; Пожалуйста, ознакомьтесь с инструкциями вашей предполагаемой публикации, чтобы узнать о конкретных рекомендациях относительно использования заглавных букв в заголовках.

Нарицательные существительные

Нарицательное существительное обозначает общий тип человека, места или предмета, в то время как прилагательное нарицательное изменяет общий тип человека, места или предмета.Нарицательные существительные и прилагательные не пишутся с заглавной буквы. Примеры включают следующее:

• «Президент выступил с речью». В этом случае термин «президент» не используется в качестве названия, поэтому он не пишется с заглавной буквы.
• «Горные хребты Скалистых гор и Аппалачи». В этом случае термин «горные хребты» используется в качестве описательной общей фразы, поэтому он не пишется с заглавной буквы. Напротив, термин «Горы» в слове «Скалистые горы и Аппалачи» пишется с заглавной буквы, потому что он используется как часть имени собственного.
• «Дожди обрушились на северную часть Англии». В этом случае «северный» используется как направленное общее прилагательное, а не как имя собственное, поэтому оно не пишется с большой буквы. Точно так же в предложении «ливень обрушился на север» термин «север» не пишется с заглавной буквы, потому что он используется как направление по компасу, а не как имя собственное.

Конечно, когда использование заглавных букв оказывается затруднительным, всегда рекомендуется поискать любое слово или фразу в научном источнике, чтобы проверить соглашение, используемое для его использования заглавных букв.