В кого вкладывают инвесторы? Три критерия идеального фаундера стартапа
Идеальный фаундер — три в одном
Как бизнес-ангел я часто инвестирую в ИТ-стартапы на ранних стадиях. В этом случае важен не только продукт и его потенциал, но и команда — и, в частности, основатель. Snapchat, Amazon, Oracle, Twitter — возможно, эти компании не стали бы техногигантами, если бы не личность фаундера.
Чтобы привлечь инвестиции и вызвать доверие инвестора, основатель технологического стартапа должен сочетать в себе сразу три роли.
Инженер: фокус на продукте
Фаундер должен глубоко и детально понимать свой продукт. Определять его ключевые свойства и развивать их на основе глубокого кастдева и определения клиентских потребностей.
На мой взгляд, именно основатель должен лично проектировать продукт с точки зрения целевого пользовательского опыта, процессов, взаимодействия с внешними системами и другими игроками рынка.
Читайте по теме:
Как стать эффективным руководителем? Следуйте этим 12 шагам
4 признака бизнеса, который слишком зависит от руководителя
Степень погружения при этом сильно зависит от хард-скиллов. Идеально, когда у основателя есть хороший технический бэкграунд и он может выстраивать архитектуру решения.
Достаточно будет и подготовки на уровне продакт-менеджера: формирования бэклога на основе анализа рынка и реальных потребностей пользователей, взаимодействия с командой разработки и четкого видения роадмапа.
Без глубокого понимания продукта лидер стартапа не сможет организовывать маркетинг, не сможет эффективно рассказывать о компании клиентам и инвесторам.
Нужно глубоко понимать технические детали — пробелы неизбежно скажутся на питчинге, сделках и раундах.
Предприниматель: риск и эксперименты
На старте ИТ-компании не нужны «просто эффективные управленцы»: они понадобятся позже.
Гораздо ценнее готовность к резким поворотам, трансформациям, пробам и ошибкам, без которых невозможно сформировать идею и создать прорывной продукт.
Предпринимательский дух — это обязательный компонент успешного стартапа, рассчитывающего на капитализацию и прибыль.
Поэтому на ранних этапах лучшие руководители — это амбициозные визионеры, готовые к персональной ответственности и обязательствам, постоянным экспериментам и гибкости.
Как предприниматель фаундер готов рискнуть своими ресурсами (деньгами, временем, репутацией, ответственностью за свою команду), чтобы достичь большего. В нем должен жить дух авантюризма, без которого невозможно построить стартап.
Менеджер: эффективность и масштабируемость
Тем не менее, без этой регулярной рутинной деятельности поставить проект «на рельсы» и вывести его на новый уровень тоже не удастся. Поэтому основатель стартапа обязательно должен обладать менеджерскими навыками.
Как менеджер фаундер берет на себя ответственность за три процесса:
- Процесс создания и изменения продукта. Это регулярный сбор обратной связи, исследование аудитории, понимание ее потребностей, выстраивание разработки и развития.
- Процесс продаж. Весь спектр маркетинга: лидогенерация, цифровая реклама — продажи и работа с инвесторами.
- Процесс обслуживания клиентов. Все работы по удержанию клиентов и отработке возражений, которые помогут получить амбассадоров бренда — довольных пользователей.
Когда навыки в руководящей деятельности сочетаются с глубоким пониманием продукта, видением и готовностью рисковать, результат дает о себе знать.
В таком случае конкретные процессы (продажи, маркетинг) будут поддерживать стратегию и развитие продукта — а значит, компания сможет достичь большего.
Как усиливать навыки
На первый взгляд кажется, что можно взять наемного специалиста. На практике я вижу, что подход не работает.
Даже при должной мотивации наемный менеджер не сможет вкладывать в продукт предпринимательскую энергию, не будет обладать нужным видением.
Его решения будут более осторожными, снижающими риски — то есть менее эффективными.
Если вы понимаете, что вам не хватает компетенций, один из способов «закрыть пробелы» — задуматься о поиске сооснователя. Часто яркие личности притягивают к себе партнеров, которые разделяют их ценности, усиливают слабые стороны и дополняют проект.
В истории достаточно примеров: Брин и Пейдж, Джобс и Возняк. В партнере фаундеру важен опыт, позволяющий расширить его картину мира. Именно поэтому стоит задуматься о поиске соратника, который дополнит компетенции и поможет расти быстрее.
Читайте по теме:
Зачем стартапам участвовать в конференциях в 2022 году: личный опыт
На следующих этапах развития бизнеса закрывать недостающие навыки действительно можно будет с помощью дополнительных сотрудников.
Но на первых порах для меня как инвестора важно, чтобы фаундер был «единой точкой входа» в проект. Тогда я могу быть уверен, что даже если текущая идея не сработает, мы сможем развернуть ее и достичь успеха.
Зачем идеальному фаундеру инвесторы?
На своей практике я вижу, что проекты, в которых фаундеры — одновременно инженеры, предприниматели и менеджеры, чаще достигают успеха и растут.
Но если основатель настолько талантлив, что может создать классный продукт и успешно его развивать, зачем ему инвестор?
- Инвестиции — ключевой ресурс для быстрого масштабирования компании и захвата доли рынка.
Деньги, полученные в раунде, позволят нарастить команду, открывать новые офисы, закупать необходимое ПО и железо, расширять географию продаж.
Например, инвестиции от SoftBank в свое время помогли WeWork стать лидером на рынке коворкингов за счет агрессивной экспансии.
- Квалифицированный инвестор способен стать не просто источником ресурсов, но и полноценным партнером.
Он может вкладывать в стартап свои знания, опыт работы с другими проектами и навыки на стыке разных сфер. Все это также способно помочь быстрее находить нишу, развивать продукт и привлекать клиентов.
Заключение
Какие роли должен сочетать в себе основатель стартапа, в которого будет готов инвестировать бизнес-ангел или фонд:
- инженер, глубоко понимающий продукт и его роадмап;
- предприниматель, готовый рисковать и брать ответственность за свою деятельность;
- менеджер, способный наладить процессы и настроить регулярное управление.
Если вы задумываетесь новом раунде, рекомендую сперва инвестировать время в развитие этих навыков: через общение с другими фаундерами и инвесторами, обмен энергией.
Если развить навык не удается, не бойтесь привлекать сооснователей. Сочетание ключевых навыков в связке с верой в команду и в идею обязательно помогут провести успешный питчинг и влюбить инвестора в свой продукт.
Фото на обложке: Shutterstock / Sorapong Chaipanya
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!
Рулетка стартапов — Королевские Ворота
Успешный бизнес-ангел Рамеш Харидас рассказывает о своих правилах инвестирования и о том, какую роль играет личная симпатия к основателю компании
Рамеш Харидас
- Андрей Горохов,
Инвестор более 60 стартапов, 15 из них куплены такими компаниями, как Coinbase, LinkedIn, Amazon, Intel - Основал и продал три интернет-компании:
PrivacyBank.com Heidelberger Stuckemarkt – приобретена InfoSpace за $30 млн, Chintano – приобретена Datran Media, Parakweet – приобретена Google
— Рамеш, как вы стали бизнес-ангелом?
— Мой первый стартап родом из Силиконовой долины, что неудивительно: в США развита культура предпринимательства.
Там я получил первые инвестиции от бизнес-ангела в свою компанию, которую потом успешно продал. Так у меня появились деньги, и я начал инвестировать в компании своих друзей.
— То есть вы были в роли тех самых 3F, о чем говорили во время выступления, — Family, Friends, Fools
— Да, в начале пути я был среди этой популярной категории. Через несколько лет мне стало скучно просто инвестировать, и я основал компанию. Сейчас снова инвестирую и иногда становлюсь основателем стартапов.
* – Семья, друзья, дураки
— С точки зрения мотивации, — в чем разница?
— Если вы инвестор, то можете только советовать людям, что им делать, и не можете реализовывать свои идеи, от вас мало что зависит. Поэтому просто инвестиции не всегда приносят полное удовлетворение, такое, какое может дать основание компании. Я никогда не вмешиваюсь в дела компании, в которую инвестирую. Могу посоветовать, но не настаиваю и не имею на это права, у меня нет контрольного пакета акций.
— Насколько сильное сожаление вы испытываете, если вашим хорошим советом не воспользовались?
— Конечно, меня это расстраивает — я же человек. В одной компании у нас с соинвесторами было одно место в совете директоров, и мы высказали свое мнение, к которому не прислушались. В результате компания была продана Amazon, но это была неудачная сделка.
— Чему вас научила эта ситуация?
— Я стараюсь не становиться основным инвестором — требует много времени, для меня это головная боль. Предпочитаю инвестировать небольшими частями. Моя цена входа — от 50 до 100 тысяч долларов. Считаю, что хорошими бизнес-ангелами становятся те, кто не думает о деньгах. Инвестируя, ты должен быть готов потерять деньги.
— Как часто вы инвестируете?
— В одну компанию — каждые два месяца, в среднем в год — в четыре-пять компаний. Одну из этих компаний купил LinkedIn, и это была хорошая сделка с хорошим возвратом инвестиций. Компанию Mashery, где я тоже был бизнес-ангелом, купил Intel, свою компанию я продал Google.
Я начал инвестировать в двухтысячном году, мне потребовалось много времени на то, чтобы получить возврат инвестиций. Вообще, если мы говорим о выходе, то я получаю долю от суммы продажи, обычно от 5 процентов. Но я не влияю на решение о продаже компании — его всегда принимают владельцы.
— Все это похоже на рулетку.
— Именно так. Это рисковый бизнес.
— Когда Ольга Дорофеева (партнер венчурного фонда SmartHub. — Ред.) представляла вас в качестве спикера, она сказала, что вы можете похвастаться хорошей статистикой: инвестировали в 60 компаний и совершили 15 выходов. Почему это хороший результат?
— Хороший, потому что я многократно получил возврат своих инвестиций. Но есть и более успешные примеры. Я знаю человека, который вкладывал деньги в Uber и Instagram.
Он начал с 6 миллионов долларов и сделал 1 миллиард — получил в 160 раз больше, чем инвестировал. Минимальное, что я получал, — ноль (улыбается). Но в среднем статистика такая: в 30 процентах случаев я ничего не получил, еще в 30 компаниях — потерял, в остальных минимум втрое увеличил объем инвестиций.
— Какой ваш самый успешный кейс?
— Компания Ripple, специализирующаяся на крипто-
валюте. Я инвестировал в нее в 2013 году, когда еще и слова «криптовалюта» никто не знал. Компания тогда стоила 15 миллионов. Когда продал свой пакет акций, ее цена составляла 1,5 миллиарда. Объем возвратных инвестиций в сто раз больше первоначального. Сейчас, кстати, компания Ripple стоит 5 миллиардов и продолжает расти.
статистика такая: в 30 процентах случаев я ничего не получил, еще в 30 компаниях – потерял, в остальных минимум втрое увеличил объем инвестиций
— Я никак не могу понять, что происходит между 15 миллионами и 1,5 миллиарда…
— Да мне просто повезло.
От меня ничего не зависело: компания выпустила хорошую криптовалюту и начала продавать эту технологию банкам.
— Возможно, вы успешный бизнес-ангел потому, что инвестируете много и хорошо выбираете компании? В вашей индустрии есть правило spray and pray**. Вы его придерживаетесь?
— Мне не нравится это правило. Для меня важно хорошо понимать мотивацию основателя компании, мне он должен понравиться. Некоторые говорят, что это даже похоже на брак, и, возможно, я могу с этим согласиться.
* – Распыляй и молись
— Какую роль при этом играет идея стартапа?
— Это тоже важно, но я всегда выберу связь с основателем компании. Есть два противоположных примера. Первый: ужасная бизнес-идея и классный владелец. Второй: классная идея и ужасный основатель. Я всегда выберу первый случай.
— Это не звучит как хороший бизнес-план.
— Но для меня это работает. Просто идея ничего не стоит, главное — ее реализация.
— Какие еще критерии можно эффективно использовать для выбора проектов?
— Прежде всего — возможность выйти с прибылью.
Я смотрю на компанию и долю рынка, которую она занимает. В этом я не очень силен, поэтому важно понять мотивацию основателя компании. Часто большие компании создаются только силой воли создателя. Еще оцениваю объем целевого рынка и потенциал роста компании. Для меня идеальный показатель — 150 миллионов долларов.
Есть два противоположных примера. Первый: ужасная бизнес-идея и классный владелец. Второй: классная идея и ужасный основатель. Я всегда выберу первый случай
— В какие секторы экономики вы предпочитаете инвестировать?
— Чаще всего инвестирую в компании, которые связаны со здоровым образом жизни. В моем портфеле этот сектор сейчас представляет компания Sweatcoin. Я сам основал компанию 40love. В приоритете секторы, связанные с криптовалютами и повышением производительности труда.
— Вы часто идете против трендов индустрии?
— Сейчас с большой вероятностью выберу тот проект, где других инвесторов нет. Я не всегда так поступал.
Например, не инвестировал в Uber: вложи я в него 10 тысяч долларов, получил бы 30 миллионов. Тогда высказывалось очень много разных идей по поводу перспектив компании, было много негативных оценок. Сложно инвестировать, не прислушиваясь, — другие мнения постоянно кружат в голове. Теперь, оценивая проект, я никого не слушаю и рыдаю, заказывая Uber.
Ольга Дорофеева, партнер венчурного фонда SmartHub:
— Я не считаю, что венчурные инвестиции — это казино. Есть очевидные инструменты для управления рисками, с одной стороны, с другой — большинство бизнес-ангелов инвестирует не только ради денег: их вдохновляет возможность быть причастными к построению будущего. Это потрясающий и очень познавательный опыт, который вкупе с ожиданиями высокой доходности каждый год привлекает в венчурную сферу тысячи новых инвесторов.
Рамеш Харидас действительно профессиональный и очень успешный венчурный инвестор. Мы являемся соинвесторами в компании Sweatcoin, дружим, обмениваемся мнениями о компаниях и возможностями по новым сделкам.
Не все инвесторы, желающие сформировать венчурный портфель, настолько же профессиональны в технологиях, как Рамеш. Для них и существует SmartHub. Мы отбираем сделки по всему миру, проинвестировали 40 компаний от США до Австралии за четыре года, сделали три выхода. Ищем компании с потенциалом роста стоимости минимум 100 миллионов долларов за пять лет. Выбирая проект, мы оцениваем команду основателей — их опыт в предметной сфере, предпринимательский бэкграунд, долгосрочную мотивацию. Также полезно понимать, кто, кроме нас, инвестирует в проект — будут ли другие инвесторы полезны для компании, помогут ли со связями и советами по построению бизнеса. Не менее важна оценка продукта, его ценность для потребителей, уникальность бизнес-модели. И, конечно, рынок — сложно построить компанию стоимостью в сотни миллиардов на локальном или очень специфическом и узком рынке. Мы исходим из идеи, что за пять лет стартап должен вырасти в ключевых показателях (выручка, база пользователей, стоимость компании) в 30-50 раз, это позволит нам получить возврат на инвестиции в 10-30 раз.
Наличие в портфеле двух-трех таких компаний из десяти даже при списании всех остальных позволит получить доходность, многократно превышающую другие инвестиционные инструменты.
Екатерина Вострилова
Фотографии Александра Матвеева
5 вопросов, которые нужно задать перед инвестированием в стартап
Вложение денег в стартап может принести значительную прибыль, но это не безрисковое предприятие. Нет никаких гарантий, что начинающая компания взлетит, а если она потерпит неудачу, инвесторы могут уйти ни с чем. Прежде чем заняться ангельскими инвестициями, стать венчурным капиталистом или инвестировать в стартап через краудфандинговую платформу, инвесторы должны задать себе несколько ключевых вопросов.
Основные выводы
- Итак, ваш двоюродный брат или старый сосед по комнате в колледже пришел к вам, чтобы инвестировать в их новую компанию, которая на самом деле выглядит привлекательной на бумаге.
- Прежде чем инвестировать, осознайте высокий уровень риска, связанный с инвестициями на ранней стадии (ангел).
- Обязательно проявите должную осмотрительность. В зависимости от инвестиций вам может понадобиться принять активное участие в новой компании.
- Также обратите внимание на ожидаемые сроки, окупаемость инвестиций и то, как вы в конечном итоге будете обналичивать деньги.
1. Какой уровень участия требуется?
Уровень вовлеченности, сопровождающий инвестирование в стартап, напрямую соответствует типу инвестиций. Например, тот, кто инвестирует в стартап через фирму венчурного капитала, будет иметь ограниченное взаимодействие с командой, которая управляет стартапом. С другой стороны, ангел-инвестор рассматривает совсем другой сценарий.
В случае ангельских инвестиций инвестору предоставляется доля в компании, что означает, что у него есть возможность участвовать в принятии решений наряду с руководством стартапом. Для сравнения, инвестор, который финансирует краудфандинговую кампанию стартапа, также получит долю в капитале, но у него не будет такой же степени контроля, как у инвестора-ангела.
В конечном счете, важно четко понимать, насколько большое или малое участие вы хотели бы получить при передаче денег стартапу.
2. Каковы сроки?
На каждую мгновенную историю успеха приходится сотни, если не тысячи стартапов, которым требуются годы, чтобы получить прибыль. Инвестирование — это долгосрочная игра, но важно иметь некоторое представление о временной шкале, чтобы вы могли сравнить ее со своими личными ожиданиями. В то время как некоторым инвесторам может быть удобно ждать десять лет, чтобы получить доход, другие могут захотеть вернуть свои деньги в течение пяти лет.
Оценка послужного списка стартапа может облегчить приблизительное определение продолжительности инвестиционного горизонта. Один из способов оценить потенциал компании — это скорость выгорания. Это просто то, сколько денег тратится каждый месяц. Если стартап все еще находится на ранней стадии, но скорость сжигания исключительно высока, это может быть признаком того, что инвесторы будут ждать выплаты дольше.
3. Какова ожидаемая норма прибыли?
Ангельские и венчурные инвестиции часто подпитываются желанием помочь предпринимателям добиться успеха, но возможность зарабатывать деньги также является частью привлекательности. Анализ потенциальной рентабельности инвестиций (ROI), связанных с конкретным стартапом, является обязательным для инвесторов, которые сосредоточены на максимизации прибыли. Опять же, прибыль зависит от типа инвестиций.
Для ангела-инвестора типично ожидать годовой доход в диапазоне от 30% до 40%. С другой стороны, венчурные капиталисты берут на себя более высокую степень риска, что приводит к более высокой ожидаемой норме прибыли. Краудфандинг акций — это инвестиционная стратегия с таким же высоким риском, и, поскольку она все еще относительно нова, определить среднюю норму прибыли сложно.
При оценке доходности позаботьтесь о том, чтобы не упустить из виду никаких сборов или затрат, связанных с инвестициями. Например, могут взиматься ежегодные сборы за управление, связанные с венчурными инвестициями.
Платформы краудфандинга также взимают с инвесторов плату за использование их услуг. Чем выше расходы, связанные с конкретными инвестициями, тем больше уменьшается прибыль.
4. Как инвестиции влияют на диверсификацию?
Диверсификация является эталоном любого солидного инвестиционного портфеля, а цель номер один — минимизировать риск без снижения доходности. При рассмотрении вопроса об инвестициях в стартап инвесторы должны знать, как это повлияет на их общий набор активов и уровень риска. Однако найти правильный баланс может быть сложно.
В случае с акциями существует четкое разделение между классами активов, что облегчает распределение риска. Стартапы требуют другого образа мышления, потому что это, по сути, предложение наугад. Как правило, чем больше стартапов вкладывает инвестор, тем выше его шансы на получение целевой прибыли. В то же время слишком тонкое распыление инвестиционных долларов может иметь неприятные последствия, если в пакете нет победителя.
5.
Существует ли четкая стратегия выхода?Наличие определенной стратегии выхода является обязательным требованием для любых инвестиций, но особенно важно это для стартапов. Инвесторы должны четко понимать, когда и как они смогут вывести свои первоначальные инвестиции, а также любую связанную с ними прибыль. Например, ангел-инвестор должен знать, в какой момент он сможет продать свои акции. Опять же, именно поэтому необходимо знать временные рамки, чтобы быть уверенным, что вы сможете выйти в тот момент, когда вам удобно.
Итог
Инвестирование в стартапы — это отличная возможность для инвесторов расширить свой портфель и внести свой вклад в успех предпринимателя, но инвестирование в стартап не является надежным. Несмотря на то, что у компании могут быть сильные прогнозы денежных потоков, то, что хорошо выглядит на бумаге, может не соответствовать реальному миру. Инвесторы не могут позволить себе упустить время, уделяемое должной осмотрительности при изучении инвестиций в стартап.
Инвестируйте в любимые стартапы
Инвестируйте всего 100 долларов в стартапы и малые предприятия, в которые вы верите.
От кафе до летающих автомобилей
Голосуйте своими долларами за будущее, которое вы хотите увидеть
Лунные выстрелы
YC Стартапы
Алкоголь
Биотех
Главная улица
Развлечения
Сообщество
Женщины-основатели
Миноритарные учредители
Виртуальная реальность
Торговая площадка
Оборудование
Розничная торговля
КПБ и корпус Б
Программное обеспечение
Пивоваренные заводы
Музыка
Фильмы
АИ
Биотех
Мобильный
Wefunder — новый вид фондовой биржи
В отличие от NASDAQ, мы предназначены для стартапов и малого бизнеса.
Какая разница?
Это намного рискованнее
Никогда не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять. Стартапы — это тяжело. Даже лучшие основатели терпят неудачу.
Выиграй по-крупному или проиграй все
Стартапы выигрывают по-крупному или разоряются. Подумайте об инвестировании в них больше, чем о социально выгодных лотерейных билетах.
Держите на длительный срок
Когда это работает, требуется много времени, чтобы заработать прибыль. Ожидайте держать в течение многих лет.
Построй будущее
Ваши деньги идут в компанию, чтобы помочь создавать рабочие места, создавать продукты и развивать компании.
Часто бывают льготы
Инвесторы часто получают привилегии, такие как VIP-доступ к новым продуктам или скидкам.
Вы можете помочь
Вы можете предложить больше, чем деньги. Лучшие бизнес-ангелы помогают компаниям, в которые они инвестируют, добиться успеха.
Присоединяйтесь к более чем
1 миллиону бизнес-ангелов,
платящих вперед
Лучшие бизнес-ангелы инвестируют, чтобы также оказывать влияние. Конечно, они хотят заработать. Но, в отличие от инвестиций в Apple, вы действительно можете помочь этим компаниям добиться успеха.
«Эта страна предоставляет уникальные возможности в мире. Это никогда не бывает легко, и вы никогда не сдаетесь. Я хочу вернуть и поддержать тех в следующем поколении, у кого есть мужество и дальновидность.»
Дотун Кенни Акинвейл
Генеральный директор Детройтского рынка морепродуктов, инвестор
Я чувствовал, что это шанс для маленького городка Америки показать, что он все еще может выжить.