Инвестировать в мфо: как вложить деньги в микрофинансовые организации и заработать на этом

Что нужно знать об инвестировании в облигации МФО

Микрофинансовая организация TAS Finance Group 10 декабря планирует разместить на AIX двухлетние облигации объемом 5 миллиардов тенге с индикативной доход­ностью 19% годовых. «Курсив» оценил пре­имущества и риски инвестиций в высоко­доходные бонды МФО.

Законодательно МФО получили разрешение привлекать финансирование через размещение облигаций на фондовом рынке с 1 января 2020 года. За год и десять месяцев объем размещений МФО на KASE составил более 30 млрд тенге, на AIX – чуть больше 20 млрд тенге.

Бывалый эмитент

TAS Finance Group на рынке долга не новичок. Еще в 2018 году, когда МФО не могли напрямую размещать облигации, компания привлекла 1,6 млрд тенге на неорганизованном рынке через СФК Finance Investment Group. Год спустя TAS Finance Group прошла аккредитацию на европейской инвестиционной платформе Mintos и привлекла там ссуду в размере около 5 млн евро. В декабре 2019 года компания стала первой микрофинансовой организацией, которая вышла на долговой рынок в юрисдикции МФЦА.

TAS Finance Group разместила на AIX двухлетние бонды на 2,5 млрд тенге со ставкой купона 20%.  

По словам основателя и управляющего TAS Group Дулата Тас­текеева, среди казахстанских МФО компания лидирует в сегменте кредитования под залог автомобиля. Доля таких кредитов в общем портфеле составляет чуть больше 90%.

«Что интересно, де-юре наши клиенты – физические лица, но де-факто около 50% наших клиентов – это микро- и малый бизнес», – отметил Тастекеев во время телеконференции для инвесторов 22 ноября.

Он пояснил, что хотя такие клиенты оформляют займы как физические лица, деньги они фактически направляют на оборотный капитал своего бизнеса.

Общий объем ссудного портфеля TAS Finance Group на 1 октября составлял 22,6 млрд тенге. Компания прогнозирует, что в 2022 году портфель займов вырастет до 44,4 млрд тенге, в 2023-м – до 77,5 млрд тенге. Основной источник фондирования TAS Finance Group – собственный капитал (59%), 30% приходится на займы финансовых организаций и 11% – на облигации.

Ковенанты в ассортименте

Новый облигационный выпуск компании на AIX будет проведен путем подписки. Номинальная стоимость одной облигации составит 500 тыс. тенге, ставка квартального купона будет определена по итогам подписки. Андеррайтером выпуска выступает Halyk Finance. Облигации будут гарантированными. Гарантом в данном случае выступает аффилированное ТОО «МФО «TAS Microfinance».

Главная особенность этого выпуска бондов – большая корзина ковенантов, то есть условий, при которых инвесторы могут требовать досрочного погашения, сообщил председатель правления Halyk Finance Фархад Охонов. По его словам, это редкость не только для бондов МФО, но и для многих выпусков корпоративных облигаций, представленных сейчас на отечественном рынке.

«Каждый из ковенантов структурирован так, чтобы давать дополнительную степень комфорта инвестору в отношении таких вещей, как поддержание бизнеса, его развитие, запрет на отчуждение или продажу части активов, вывод денег, в том числе посредством аффилированных компаний, ограничение по выплатам дивидендов», – отметил Охонов, выступая на телеконференции для инвесторов.

Список ковенантов также включает обязательство о соблюдении пруденциальных нормативов, поддержание доли NPL на определенном уровне, запрет на изменение учредительных документов, запрет на изменение условий выпуска облигаций.

Отдельно выделены финансовые ковенанты. В их список входят как стандартные условия составления аудированной отчетности, так и ковенанты, определяющие порядок взаимодействия между эмитентом и гарантом. Tas Finance Group обязана отчитываться о соблюдении ковенантов по итогам каждого финансового квартала.

«Нарушение любого из этих ковенантов вызывает, по сути, дефолт, то есть у инвестора возникает право прийти и сдать бумагу обратно эмитенту по номинальной стоимости, – пояснил Охонов. – Даже факт того, что компания пошла на эти условия, говорит о многом – о том, что компании комфортно брать на себя эти ограничения».

Глава Halyk Finance добавил, что брокер выступит «якорным инвестором» предстоящего выпуска и планирует приобрести существенный объем облигаций.

Обоюдоострый меч

Ссудный портфель МФО за последние три с половиной года увеличился более чем втрое из-за растущего спроса на микрокредиты. Такой рост невозможно постоянно финансировать собственными средствами, поэтому средние и крупные МФО пытаются нарастить свои кредитные портфели за счет привлечения заемных ресурсов, а именно за счет привлечения банковского финансирования и/или выпуска облигаций, комментирует директор департамента инвестиционного банкинга АО «Фридом Финанс»

Ренат Сыздыков.

Банковское финансирование, по его словам, в основном доступно только для крупных МФО, у которых есть сильные акционеры, большие портфели с хорошим кредитным качеством.

«МФО, которые ограничены собственными средствами и не могут получить займы от банков, пробуют привлечь финансирование через выпуск облигаций на KASE/AIX, но не все они привлекательны для инвесторов с точки зрения риска», – предупреждает Сыздыков.

Преимущества облигаций МФО для розничных инвесторов: относительно небольшой срок обращения (два-три года), довольно высокая доходность и частая периодичность выплаты купона (ежемесячно или ежеквартально). Для сравнения: по облигациям крупных корпоративных эмитентов выплата происходит один или два раза в год, рассказывает директор департамента инвестиционного банкинга АО «Фридом Финанс».  

Доходность по облигациям МФО, размещенным на KASE и AIX, составляет около 19–20% годовых в тенге и 7–9% в долларах. По данным KASE, «физики» в этом году составляют более четверти инвесторской базы на первичном рынке таких бондов, на вторичном – 28% всех инвесторов.

Главный риск облигаций МФО – кредитный. Сегмент микрофинансовых организаций сам по себе априори рискованный, предупреждает Фархад Охонов.

«Это компании, которые работают в большинстве своем с розничным сегментом людей, которые берут кредиты под высокие процентные ставки», – напомнил он.

Если банковские депозиты гарантируются фондом гарантирования вкладов, то облигации МФО никто не гарантирует.

«Сейчас большая часть облигаций МФО на рынке необеспеченные, то есть если у эмитента будет ухудшаться качество кредитного портфеля и ситуация полностью выйдет из-под контроля руководства и собственников МФО, а в активах по просроченным кредитам будет недостаточно залогов для их конвертации в кэш, то такая МФО может оказаться неплатежеспособной, и инвестор с большой вероятностью может потерять деньги», – отмечает Ренат Сыздыков.

Как выбрать эмитента

Брокеры рекомендуют подходить к инвестированию в бонды МФО как можно более взвешенно. Предпочтительнее выбирать компании, которые работают на рынке не менее пяти лет – такие компании наверняка уже наладили свои бизнес-процессы. Надежными также считаются МФО, которые специализируются на залоговых займах – это означает, что организации консервативнее подходят к выдаче кредитов.  

Стоит проверить уровень просрочек по кредитам – в целом в сегменте МФО он сейчас составляет 12–13%, но может варьироваться от компании к компании. Большой плюс – если у компании есть рейтинг от международного агентства.

В АО «Фридом Финанс» потенциальным покупателям облигаций МФО советуют в первую очередь обратить внимание на лидеров этого рынка, у которых есть кредитные рейтинги, сильные акционеры, большие кредитные портфели (желательно обеспеченные движимыми и недвижимыми залогами).

Нелишним также будет изучить финансовые показатели, историю компании, насколько давно и успешно она работает на рынке.

«Кроме того, советуем периодически смотреть статистику Национального банка по сектору МФО, следить за динамикой кредитного качества активов как в секторе в целом, так и по отдельным МФО. Предварительный анализ по данным критериям поможет инвесторам минимизировать риски при покупке облигаций МФО», – считает Ренат Сыздыков.

Когда интересный эмитент выбран, стоит тщательно прочитать инвестиционный меморандум (размещается на сайте биржи) – закон обязывает МФО раскрывать большой объем ключевой информации при листинге облигаций. Из биржевых документов можно узнать структуру владения компании и бенефициаров, данные о ключевых сделках на дату листинга, информацию о менеджменте, историю компании и другое.

Halyk Finance рекомендует внимательнее присмотреться к профилю микрофинансовой организации, размещающей облигации.

«Следует обратить внимание на вид продуктов, с которыми она работает: это только потребительские займы или что-то еще? Также следует обратить внимание на то, с каким видом залога работает МФО, как быстро получается реализовать этот залог», – советует Фархад Охонов.

Анализируя финансовую отчетность МФО, есть смысл обратить внимание на долю NPL и соотношение обязательств к капиталу. По закону коэффициент левереджа не должен превышать 10, но выбирать эмитента стоит с показателем не более 7.

отличная возможность получать дополнительный доход инвестируя в ценные бумаги

Отличная возможность получать дополнительный доход инвестируя в ценные бумаги. Инвестиции в современном мире способ получения дохода, который доступен каждому.

Сегодня инвестиции являются одним из лучших инструментов получения дохода. R-Finance знает, как приумножить Ваш капитал или сбережения. Мы знаем как правильно, а главное продуктивно распорядиться финансами. Каждый инвестор на личном опыте знает, что R-Finance не просто обещает, а делает, доказывает день за днем, что он является партнером на которого можно положиться, и которому стоит доверять.

Нам доверяют многие

R-Finance — это микрофинансовая организация, которая с 2015 года успешно занимается бизнесом по предоставлению микрокредитов под залог автомобиля. При этом, автомобиль остается у клиента.

Инвестируя в нас — Вы инвестируете в современную компанию с неограниченным ростом.

МФО R-Finance предлагает стать инвестором компании и получать ежемесячный пассивный доход.

Так, МФО выпустила облигации в тенге и в долларах США. Облигации в тенге размещены и торгуются на АО «Казахстанская фондовая биржа». Облигации в долларах США размещены и торгуются на бирже Международного финансового центра «Астана» (Astana International Exchange, сокращенно «AIX»).

Процентные ставки, предлагаемые нашей Компанией, очень привлекательные! По облигациям в тенге составляет 18% годовых!

Наша Компания одна из двух МФО (на KASE одной из трех МФО, а на AIX одной из четверых МФО), успешно прошедших листинг на обеих биржах, расположенных на территории РК. В августе 2020 года облигации R-Finance были включены в официальный список AIX, а в декабре 2020 года – на KASE.

Безопаснее инвестировать в компанию, которая

• Как наша компания уже более 5 лет ведет успешную деятельность на рынке и у которой активы многократно больше.

Мы зарабатываем на нашем бизнесе 24/7 и ради ускорения роста компании, мы готовы делиться доходом с инвесторами. МФО R-Finance предлагает стать инвестором компании и ежемесячно получать дополнительный высокий пассивный доход.

Миссия: Помогаем людям решать финансовые вопросы.

Преимущества нашей компании:


1. Высокопрофессиональная команда с банковской экспертизой.

2. Филиальная сеть по всему Казахстану.

3. Автоматизированные бизнес-процессы администрирования и выдачи микрокредитования.

4. Использование современных финансовых технологий.

Как следствие, за это время компания успела стать одним из лидеров рынка автозалогового микрокредитования и продолжает показывать динамичный рост при высоком качестве ссудного портфеля и оптимизированных расходах.


В нашей компании проводится постоянная работа по оказанию финансовых услуг. Качество обслуживания посетителей в нашей микрофинансовой организации сопоставимо с лучшими предприятиями данного сектора, а скорость и качество обслуживания несравнимо выше благодаря максимальной автоматизации деятельности микрофинансовой организации.

Наши ценные бумаги

MFRFb1

10 февраля 2021 года МФО R-Finance впервые открыла торги на Казахстанской фондовой бирже по облигациям, номинированным в тенге.

•  Доходность облигаций 20% годовых.
• Объем выпущенных облигаций – 2 000 000 000 тенге.
• Номинальная стоимость 1 облигации – 1 000 тенге.
• Срок погашения облигации: 3 года.
• Выплата купона ежемесячная.

Первый выпуск (20%) торгуется и его можно также купить с самого рынка (через Jusan Invest, Freedom Finance, либо через любого брокера можно подать заявку на покупку). 


MFRFb2

1го февраля 2022 года на торговой площадке KASE состоялись специализированные торги по размещению облигаций МФО R-Finance. Это наш второй выпуск на бирже KASE.

•  Доходность облигаций 18% годовых.
• Объем выпущенных облигаций – 1 000 000 000 тенге.
• Номинальная стоимость 1 облигации – 1 000 тенге.
• Срок погашения облигации: 1 год.
• Выплата купона – ежемесячная.

Размещенные ценные бумаги “МФО “R-Finance” можно купить также через брокерских компаний (через Jusan Invest, Freedom Finance, либо через любого брокера), путем подачи приказа на покупку.

MFRFb3

9го июня 2022 года на торговой площадке KASE состоялись специализированные торги по размещению облигаций МФО R-Finance. Это наш третий выпуск на бирже KASE.

• Доходность облигаций 25% годовых.
• Объем выпущенных облигаций – 1 000 000 000 тенге.
• Номинальная стоимость 1 облигации – 1 000 тенге.
• Срок погашения облигации: 3 года.
• Выплата купона – ежемесячная.

MFRFb5

9го декабря 2022 года на торговой площадке KASE состоялись специализированные торги по размещению облигаций МФО R-Finance. Это наш пятый выпуск на бирже KASE.

• Доходность облигаций 20% годовых.
•  Объем выпущенных облигаций – 1 000 000 000 тенге.
•  Номинальная стоимость 1 облигации – 1 000 тенге.
•  Срок погашения облигации: 1 год.
•  Выплата купона – ежемесячная.

Размещенные ценные бумаги “МФО “R-Finance” можно купить также через брокерских компаний (через Jusan Invest, Freedom Finance, либо через любого брокера), путем подачи приказа на покупку.

Профессиональная команда R-Finance применяет все свои знания, опыт и усилия, чтобы оправдать ваше доверие и качественно исполнять взятые на себя обязательства.


А вы в числе наших инвесторов?

Можно сидеть и сомневаться, а можно просто начать зарабатывать также как наши инвесторы прямо сейчас!

Лицензия на осуществление микрофинансовой деятельности

Микрофинансовые инвестиции по-прежнему выгодны инвесторам?

Исторически международное финансирование микрофинансирования осуществлялось донорскими организациями, включая государственные агентства по развитию и частные фонды. По мере коммерциализации сектора потребность в доступе к рынкам капитала стала решающей для профессионализации микрофинансовых организаций (МФО), что проложило путь к развитию микрофинансовых инвестиционных механизмов (МИВ).

Эти независимые инвестиционные инструменты, открытые для нескольких инвесторов и специализирующиеся на микрофинансировании, были созданы для того, чтобы направлять частный капитал в МФО через долговые обязательства или акционерный капитал. Спустя два десятилетия после создания первых MIV в отрасли они по-прежнему остаются основными воротами для частных инвесторов, стремящихся инвестировать в развивающиеся и пограничные рынки, главным образом благодаря своему опыту во всей цепочке создания стоимости. По состоянию на конец 2016 года в мире насчитывалось 127 MIV с общей суммой активов под управлением (AuM) 13,5 млрд долларов США 1.

Несмотря на историческую и решающую роль институтов финансирования развития в росте MIV, эти инструменты сегодня в основном финансируются частными институциональными инвесторами, включая, среди прочего: пенсионные фонды, банки и фонды (52%). Розничные инвесторы и состоятельные частные лица составляют 28% от общего объема финансирования, а 20% от общего капитала поступают от государственных инвесторов.

MIV с фиксированным доходом, хеджированные в долларах, показали положительную динамику за последние десять лет, без отрицательного года или даже отрицательного квартала. Их чистая прибыль составила в среднем 3,3% за период 2006–2016 годов (см. график ниже), а хеджированные в долларах MIV, по оценкам, составляют 75% от общего объема MIV AuM.

Стоимость чистых активов (СЧА) на акцию достигла своего пика еще в 2007–2008 гг. (т.е. 6,5% и 6,2% соответственно), резко снизившись после финансового кризиса и достигнув в среднем 2% в течение следующих трех лет ( 2009-2011). Давление на кредитную премию было в основном связано с падением ставок денежного рынка, что привело к требованию МФО по более низким ставкам финансирования.

Кроме того, повышение уровня ликвидности на местных рынках привело к усилению конкуренции между MIV, что привело к снижению доходности2. В 2012 г. наблюдался короткий пик (3,5%), после чего доходность снова снизилась в 2013 г. (2,5%), когда несколько валют развивающихся рынков обесценились по отношению к доллару, что привело к росту затрат на хеджирование финансирования в национальной валюте3. В последующие годы доходность продолжала составлять в среднем 2,5% из-за политического и экономического кризиса на нескольких развивающихся рынках. Несмотря на снижение доходности, качество портфеля МИП оставалось стабильным: резервы на возможные потери по ссудам составляли в среднем 2% микрофинансового портфеля МСК, в то время как списанные кредиты были намного ниже, составив 0,5% за рассматриваемый период.

В связи с трудоемкостью бизнес-моделей MIV коэффициент общих расходов MIV (см. «Методология») не снизился резко, а остался стабильным в среднем на уровне 2,3%, естественно варьируя для фондов с различной инвестиционной стратегией.

С точки зрения социального охвата, MIV в среднем профинансировали 400 000 активных заемщиков на конец 2016 года, при значительном увеличении на протяжении многих лет.

В целом MIV продемонстрировали стабильный рост и устойчивую прибыльность в течение нескольких сложных периодов для международных рынков капитала, в том числе финансового кризиса 2007–2008 годов и последовавшего за ним другого микрофинансового кризиса, особенно в Никарагуа и Индии. MIV оказались стабильным и устойчивым каналом для частных инвесторов, желающих подойти к финансовой доступности с инвестиционной точки зрения, обеспечивая декоррелированный финансовый доход наряду с важным социальным компонентом в контексте будущего роста населения на многих развивающихся и пограничных рынках4.

Кроме того, MIV могут внести вклад в реализацию Повестки дня Организации Объединенных Наций в области устойчивого развития на период до 2030 года, финансируя текущий дефицит устойчивого развития, который оценивается в 2,5 триллиона долларов в год, большая часть которых будет направлена ​​на развивающиеся и пограничные рынки через схемы финансовой доступности. Таким образом, MIV остаются катализаторами в содействии привлечению иностранного частного капитала к Целям в области устойчивого развития, тем более что появляется все больше доказательств того, что финансовая доступность оказывает прямое влияние на такие результаты, как здоровье (ЦУР 3), образование (ЦУР 4) и гендерное равенство (ЦУР 5). ) в дополнение к косвенному воздействию на более широкие ЦУР, в частности на рост (ЦУР 8), поскольку способствует финансированию малых и средних предприятий, а также неравенству (ЦУР 10) и миру (ЦУР 16).

1 Обзор MIV 2017 г., 2017 г. – Рыночные данные и анализ сопоставимых групп, Symbiotics, 2017 г.
2 Швейцарский отчет об инвестициях в микрофинансирование, Symbiotics, 2011 г.
3 Микрофинансовые фонды: 10 лет исследований и практики, Symbiotics и CGAP, 2016 г.
4 Почему микрофинансирование имеет значение для инвесторов, Symbiotics, 2017.

Марина Парашкева
Менеджер по исследованиям
и
Рамкумар Нараянан
Старший аналитик по рынкам и учреждениям
Symbiotics

Микрофинансовые инвестиции для воздействия

Подзаголовки

Инвестирование в финансовую доступность

Доступ к ответственным и доступным финансовым услугам остается проблемой в развивающихся странах, особенно для малообеспеченных групп населения, таких как жители сельских районов, женщины и домохозяйства с низким доходом. Инклюзивные микрофинансовые организации (МФО) помогают заполнить этот пробел, предоставляя кредиты и другие критически важные услуги, которые помогают людям и предприятиям инвестировать в возможности, управлять своими финансами и восстанавливаться после потрясений. Финансовые услуги также играют решающую роль в обеспечении доступа к другим жизненно важным услугам, таким как образование, энергетика, водоснабжение и санитария.

Мы считаем, что инвестиции в финансовую доступность — это привлекательная возможность для бизнеса. Инвестиции в микрофинансирование могут оказать положительное влияние в тех частях мира, где они нужны больше всего, а также привлекательную финансовую отдачу для инвесторов.

Команда

Сотрудничая с Developing World Markets (DWM), Trill Impact Microfiance имеет доступ к опыту одной из ведущих мировых компаний, занимающихся импакт-инвестированием.

Команда в партнерстве

Виктор Андерссон, Глава отдела микрофинансирования, имеет большой опыт управления крупными инвестиционными портфелями микрофинансирования и поиска сделок в Латинской Америке, Африке и Азии. Он тесно сотрудничает с DWM, ведущей международной инвестиционной компанией в области микрофинансирования. Они работают как единая команда, в которой: 

Виктор занимается формированием портфеля и возглавляет Кредитный комитет Фонда, который решает, каким МФО фонд должен кредитовать.
DWM создает и структурирует транзакции и управляет базовыми отношениями с инклюзивными финансовыми учреждениями.

Подробнее о DWM

DWM, со штаб-квартирой в Стэмфорде, штат Коннектикут, США, является инициатором и управляющим инвестициями на развивающихся и пограничных рынках с обширными возможностями благодаря своим 16 глобальным офисам в Латинской Америке, Восточной Европе, Африке, на Ближнем Востоке и в Азии. . Они имеют многолетний опыт работы в области микрофинансирования и оказания влияния с 1999 года.

Благодаря этому партнерству Trill Impact имеет доступ к опыту DWM в области поиска источников микрофинансирования, управления отношениями на местах и ​​деятельности по управлению фондами.

Фонд микрофинансирования

Почему микрофинансирование?

Малые и средние предприятия (МСП) являются основными двигателями экономического роста и создания широких рабочих мест в развивающихся странах, но они сталкиваются с высокими барьерами в доступе к капиталу, необходимому им для процветания. По данным Всемирного банка, 1,7 миллиарда взрослых во всем мире не имеют банковского счета.

Эта инвестиционная стратегия может обеспечить двойную прибыль (финансовую и социальную), поскольку она позволяет микропредпринимателям зарабатывать себе на жизнь, выплачивая инвесторам проценты. Инвестиции в микрофинансирование также могут предоставить инвесторам уникальную возможность диверсификации портфеля с низкой корреляцией с другими классами активов и стабильной доходностью.

Источники:

• Доклад о мировых инвестициях, ЮНКТАД
• Бюро оценки, ПРООН
• Сила ясности, LUMINIS

Предприниматели

Положительное влияние кредита

Микрокредит может помочь предпринимателю начать новую компанию или расширить существующую компанию. Таким образом, у них есть возможность получить или увеличить свой доход, который они могут использовать для улучшения своих личных обстоятельств. Например, дети микропредпринимателя могут дольше учиться в школе, у семьи есть средства для доступа к более качественному медицинскому обслуживанию, улучшения жилищных условий или, возможно, даже создания небольшого буфера сбережений.

Это все положительные эффекты микрофинансирования, которых микропредприниматели достигают собственными усилиями.

Микрозайм

Микрозайм должен использоваться в производственных целях, т.е. для финансирования бизнеса и, в конечном счете, для получения дохода микропредпринимателем.

Чаще всего эти предприниматели используют микрокредит для повышения производительности или увеличения объема производства.

Поскольку микропредприятия, как правило, имеют большую норму прибыли, микропредприниматель обычно может получать значительно большую прибыль, чем расходы по кредиту.

Другие кредитные продукты

Помимо микрокредитов, микрофинансовые организации могут также предлагать другие продукты, помогающие людям в личных аспектах их жизни помимо коммерческого микрокредита, например: для использования в качестве магазина, кредитов на образование, на оплату, например, школьных сборов, школьной формы, школьных учебников и т. д., или кредитов на солнечную энергию на покупку автономных систем солнечной энергии для обеспечения чистой энергией, например, для собственных нужд. осветительные и мобильные зарядные устройства.

Подход IMPACT

Подход Trill Impact к управлению жизненным циклом инвестиций применяется в каждой из наших инвестиционных стратегий.

В рамках Microfinance Trill Impact и DWM работают с высококачественными микрофинансовыми и финансовыми учреждениями по всему миру для создания диверсифицированных портфелей с привлекательной доходностью с поправкой на риск при одновременном ускорении доступа к финансовым услугам.

Наведите курсор на каждую из букв ниже, чтобы узнать больше:

Ideate

Первоначальный отбор и анализ приемлемости: Структура воздействия завершена для документирования теории изменений, пяти измерений и количественной оценки ожидаемого воздействия на ключевые показатели (в соответствии с IRIS+). Инвестиции должны соответствовать нашей теории изменений и избегать исключаемых видов деятельности.

Materialise

Полная комплексная проверка: DWM Impact IQ завершен потенциальным получателем инвестиций (MFI), качество проверено DWM. Присвоена оценка воздействия и проведено посещение объекта для проверки ответов и уточнения вопросов.

Партнер

Проверка кредитным комитетом: Trill Impact и партнер DWM через кредитный комитет. Комитет подтверждает, что МФО соответствует целям воздействия, отмечает потенциальные риски ESG и определяет необходимые условия или положения для усиления воздействия или управления ESG. Это обсуждается с объектом инвестиций, у которого есть возможность улучшить свое влияние и профиль ESG.

Accelerate

Текущее управление инвестициями: Эффективность воздействия по сравнению с ожиданиями отслеживается путем ежегодного сбора данных. Анализ на уровне портфеля, выполненный для анализа годовых данных и контрольных результатов.

Сотрудничество

Текущее сотрудничество: DWM сотрудничает с МФО и обеспечивает обратную связь для улучшения воздействия и финансовых результатов.

Перевод

Выход из отношений:  Долгосрочные отношения с объектами инвестиций стремятся, но иногда отношения прекращаются из-за макроэкономических, валютных, кредитных или портфельных аспектов. Затем необходимо обеспечить непрерывность воздействия на уровне объекта инвестиций. Воздействие, оказываемое на цели, оценивается и анализируется.

Генерация идей Инвестиции Владение

Theory of Change

Модель Theory of Change является частью подхода IMPACT выше и охватывает этап Ideate . Прежде чем финансировать МФО, мы подтверждаем, что это кредитное вложение соответствует нашей теории изменений.

Ниже узнайте больше о том, как Теория изменений применяется в микрофинансах для проверки процесса оказания воздействия инвестиций до предоставления кредитов:

Вход

Ресурсы предоставлены

Капитал

• Долгосрочный долг

Культура, соединения и компетентность

• Стратегия воздействия
• Инвестиционная консультативная команда
• Вклад делового партнера
• и Совета по инвестиционной консультации
• .

  Действия, направленные на достижение результатов

  • Фонд микрофинансирования кредитует микрофинансовые организации (МФО)
  • МФО кредитуют предпринимателей и микро-, малые и средние предприятия, недостаточно обслуживаемые традиционной финансовой системой

  Выход

  ТАННОВНЫЙ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЙСТВИЯ

  • Рост MFI и увеличение источников финансирования
  • MFI Multiplies Fronding для Entrepreneurs
  • MFI Расширяет депозиты

  . новые предприятия и расширение существующих предприятий

• Создание и поддержка рабочих мест
• Заемщики лучше подготовлены к рискам, управляют рисками и восстанавливаются после непредвиденных событий
• Рыночная доходность для инвесторов

Воздействие

Цель воздействия

Микрофинансовые организации, имеющие возможности для достижения результатов за пределами инвестиционного горизонта, связанные со следующими темами:

• Устойчивая планета
• Здоровые люди
• 8

  Активность

  Выход

  Исход

  Влияние

  Модель рейтинга воздействия

  Все кредитные инвестиции должны соответствовать пяти параметрам воздействия:

  • Что? Обеспечьте доступ к ответственным финансовым услугам, как расширяя доступ для небанковских банков, так и углубляя доступ для людей, недостаточно охваченных банковскими услугами.
  • Кто? Помощь малообеспеченным физическим и юридическим лицам на развивающихся и пограничных рынках (женщины, жители сельских районов, ММСП).
  • Сколько? Охватите большое количество клиентов финансовыми услугами, которые имеют решающее значение для личного благополучия и роста бизнеса, а также — сделайте возможными инвестиции, которые могут повысить доходы, создать рабочие места и помочь повысить устойчивость домохозяйств к потрясениям.
  • Вклад? Усильте воздействие благодаря выгодным условиям финансирования, финансированию в местной валюте и добавленной стоимости.
  • Риски? Мониторинг и снижение рисков негативного воздействия на окружающую среду или конечных клиентов в результате неправильной практики.

  Управление, измерение и отчетность

  Trill Impact и DWM интегрируют измерение воздействия и управление на протяжении всего описанного выше инвестиционного процесса.

  Социальные и экологические результаты оцениваются и отслеживаются на протяжении всего инвестиционного цикла.

  Влияние на уровне компании и анализ ESG проводятся посредством кабинетных исследований, посещений объектов и обсуждений с руководством компании МФО.

  Эта надежная система измерения воздействия и управления позволяет Trill Impact Microfinance выбирать и кредитовать МФО с высоким потенциалом воздействия и управлять социальными и экологическими результатами. Это также помогает учиться на опыте, который важен для будущих инвестиций.

  Создание диверсифицированного портфеля – шаг за шагом

  Инвестиционная стратегия компании Trill Impact в области микрофинансирования использует местную валюту, стратегию инвестирования в частные долговые обязательства без хеджирования, предоставляя инвесторам доступ к нетипичным странам и валютам с низкой корреляцией с другими классами активов и привлекательной доходностью с поправкой на риск. В то же время финансирование в местной валюте выгодно заемщикам, поскольку снимает бремя валютного риска.