Предприятие признано банкротом что дальше: Сотрудников работодателя-банкрота заставят вернуть зарплаты и премии?

Содержание

Сотрудников работодателя-банкрота заставят вернуть зарплаты и премии?

Такое возможно, если выплаты окажутся завышенными. А еще трудовые договоры могут быть признаны недействительными. Не допустить этого помогут несколько простых правил

В условиях экономического кризиса, вызванного пандемией, все больше предприятий теряют способность отвечать по своим обязательствам и вступают в процедуру банкротства.

Законодательно права работников предприятия-должника защищены: их требования по начисленной, но невыплаченной зарплате подлежат включению во вторую очередь реестра требований кредиторов (в первую очередь входят только требования о возмещении вреда жизни и здоровью и некоторые другие). Требования кредиторов удовлетворяются за счет конкурсной массы (это имущество должника, принадлежащее ему на день признания его банкротом). В большинстве случаев, если в ходе банкротства работодателя конкурсная масса будет пополнена в достаточном объеме, работники хотя бы частично получат причитающиеся им выплаты.

При этом возможны ситуации, когда оспариваться будут уже выплаченные работникам зарплаты. Так, в декабре прошлого года Верховный Суд РФ рассмотрел дело о взыскании с бывшего работника организации-банкрота зарплаты и премий, выплаченных в преддверии банкротства. В своем определении Суд сформулировал ряд положений о применении специальных норм Закона о банкротстве к трудовым отношениям работодателя-банкрота и его сотрудников в части выплаты заработной платы1(читайте об этом также в новости «Повышение зарплаты юристу и выплата ему премий накануне банкротства предприятия могут быть обоснованы»).

В статье речь пойдет о тех случаях, когда зарплаты и премии работников организации-банкрота могут посчитать подозрительными, о возможных неприятных последствиях и способах их избежать. Сразу оговоримся, что изложенные ниже пояснения применимы лишь к рядовым сотрудникам, которых кроме трудового договора с работодателем ничто не связывает. Мы не берем в расчет руководителей, главных бухгалтеров, «контролирующих должника лиц» – для них судебная практика складывается крайне негативная

2.

Какие риски для работника несет признание работодателя банкротом?

Прежде разберемся, как банкротство работодателя может затронуть работника предприятия.

В ходе процедуры банкротства конкурсный управляющий обязан оценить сделки, совершенные предприятием-должником до возникновения признаков банкротства, и выявить подозрительные. Особое внимание уделяется «периоду подозрительности», который составляет три года, предшествующие подаче в суд заявления о признании должника несостоятельным (банкротом). При этом под сделкой в процедуре банкротства понимаются не только обычные сделки (заключение договоров, например), но и иные действия предприятия-должника, включая выплату заработной платы. Под подозрительными сделками понимаются действия, которые направлены на причинение вреда должнику или его кредиторам, совершены в интересах отдельных кредиторов или предусматривают неравноценное встречное исполнение обязательств (ст. 61.2, 61.3 и 61.4 Закона о банкротстве). Проще говоря, подозрительные сделки наносят вред финансовому положению должника.

Конкурсный управляющий может обратиться в суд с заявлением о признании недействительным трудового договора работника как нарушающего права и законные интересы кредиторов и должника. Также он может посчитать выплату заработной платы работнику «подозрительной сделкой». В этом случае управляющий обязан обратиться в суд с заявлением об оспаривании сделки. Если заявление будет удовлетворено, работник должен будет вернуть полученные денежные средства в том размере, в котором их выплата признана недействительной. А если денег не осталось, будет инициирована процедура принудительного взыскания судебной задолженности с привлечением судебных приставов. Если же зарплата была только начислена, но деньги работник еще не получил, то задолженность работодателя перед ним может быть снижена или признана отсутствующей в полном объеме.

Почему такие риски возможны?

До недавнего времени позиция Верховного Суда РФ относительно оспариваемых управляющими сделок была жесткой3. ВС РФ поддерживал нижестоящие суды, которые указывали, что с целью причинения вреда имущественным правам кредиторов оспариваемые трудовые договоры заключались в период неплатежеспособности должника и их исполнение не предполагалось, производилось постоянное увеличение размера заработной платы и выплачивались несоразмерно высокие премии.

Конкурсный управляющий, как указано в законе, обязан действовать добросовестно и разумно в интересах должника, кредиторов и общества. При анализе трудовых отношений должника управляющий должен ответить на ряд вопросов применительно к каждому работнику.

1. Обосновано ли привлечение этого специалиста в штат сотрудников?

То есть насколько работник с учетом его квалификации был необходим организации, соответствует ли его специализация сфере ее деятельности. Управляющие часто приходят к выводу о неразумности привлечения сотрудника в период прекращения или существенного ограничения хозяйственной деятельности в предшествующий банкротству период.

2. В каком объеме работник выполнял свои трудовые функции?

То есть насколько полно он исполнял свои обязанности в соответствии с должностной инструкцией и трудовым договором. Так, при рассмотрении одного из дел в сентябре 2020 г. Верховный Суд согласился с управляющим и нижестоящими судами, которые признали недействительными не имевшие экономического обоснования выплаты в пользу работника4.

3. Соответствует ли размер оплаты труда сотрудника объему выполняемой работы и среднему размеру зарплат работников на аналогичной должности внутри предприятия и в других организациях?

Заработная плата может быть признана подозрительной, если сотрудник получал явно больше, чем другие работники предприятия, в том числе его коллеги на аналогичных должностях, и работники других организаций, исполняющие схожие обязанности.

4. Правоотношения работника и работодателя начались или изменились в период подозрительности?

Если работодатель нанял в преддверии банкротства высокооплачиваемого работника и следов выполнения им работы на предприятии не обнаружено, управляющий будет обязан оспорить выплату зарплаты этому работнику. То же произойдет, если незадолго до введения процедуры банкротства была резко и значительно увеличена заработная плата работнику без изменения объема и специфики выполняемых им трудовых функций5.

5. Соблюдался ли принцип недопущения преимущественной оплаты труда работника?

Если одному сотруднику зарплата выплачивалась, а остальным – нет, это будет расценено как нарушение пропорциональности и ущемление прав работников предприятия.

6. Являются ли спорные премии составной частью заработной платы работника?

Если премии входили в систему оплаты труда, действия по их начислению могут быть признаны недействительными лишь при существенном несоответствии размера этих премий внесенному работником трудовому вкладу.

7. Осведомлен ли сотрудник о финансовом положении работодателя?

Если работник благодаря своим должностным обязанностям владел информацией о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия и при этом получал завышенную заработную плату, то действия по ее начислению с большой вероятностью будут признаны недействительными.

Если при таком анализе трудовых договоров управляющий установит их подозрительность, то он обязан будет обратиться в суд. Аргументация управляющих в подобных случаях остается неизменной: оспариваемые сделки (выплаты) оказали неблагоприятное воздействие на финансовое положение должника.

Отметим, что работникам в таких ситуациях порой удается отстоять свои интересы в суде. Например, в рамках одного из недавних дел работник смог доказать необходимость привлечения его в штат и разумность размера зарплаты, предоставив документы, отчеты и свидетельские показания6. В другом деле сотрудник, занимавший должность заместителя генерального директора, также доказал разумность размера выплаченной ему заработной платы7.

Как работникам и работодателям минимизировать риски?

Нужно понимать, что законодательство о несостоятельности (банкротстве) создано в том числе для защиты прав работников предприятия. Указанные выше ситуации представляют собой следствие борьбы со злоупотреблениями. Если же речь идет о рядовых сотрудниках, трудовые отношения с которыми осуществлялись добросовестно и не ухудшали положение должника, конкурсный управляющий скорее будет на их стороне.

И все же несколько правил поведения в преддверии банкротства для минимизации рисков работников можно сформулировать.

  • Осуществляйте свои должностные обязанности по возможности в соответствии с трудовым договором и должностной инструкцией.
  • Фиксируйте результат своей работы. Если в ходе исполнения обязанностей вы составляете документы или отчеты, оставляйте себе их копии. Если документов нет, заручитесь поддержкой свидетелей. Нередко руководитель предприятия не передает управляющему всю необходимую документацию, и ему потом трудно всесторонне оценить объем и качество проделанной сотрудниками работы.
  • Требуйте подробно прописать в приказе основание повышения заработной платы, например это может быть упоминание об индексации зарплаты или о компенсирующем увеличении ее размера в связи с изменением объема работы. Если зарплата частично формируется за счет регулярной премии, требуйте положение о ее начислении, оставьте себе его копию.

Пару советов можно дать и работодателям.

  • Не допускайте выплату заработной платы отдельным сотрудникам. Это нарушает права всех работников: и тех, кому не платили, – тут все ясно; и тех, кому платили, – такие работники будут определены конкурсным управляющим как получившие преимущественное удовлетворение, что не допускается.
  • В преддверии банкротства лучше воздержаться от начисления и выплаты крупных премий не только потому, что такие действия неразумны, учитывая финансовое положение предприятия, но и потому, что выплата может быть истребована у сотрудника в пользу предприятия.

1 Определение Верховного Суда РФ от 21 декабря 2020 г. № 305-ЭС17-9623(7).

2 Определение Верховного Суда РФ от 24 мая 2019 г. № 305-ЭС18-21981(5).

3 Определение Верховного Суда РФ от 19 февраля 2020 г. № 309-ЭС18-1955(4), от 29 мая 2017 г. № 306-ЭС15-17256(3).

4 Определение Верховного Суда РФ от 22 сентября 2020 г. № 309-ЭС20-7635(2).

5 Определение Верховного Суда РФ от 23 июля 2019 г. № 305-ЭС17-4211(3), от 30 марта 2020 г. № 307-ЭС20-2536.

6 Определение Арбитражного суда Калининградской области от 14 декабря 2020 г. по делу № А21-8501-58/2016.

7 Постановление Тринадцатого арбитражного апелляционного суда от 26 декабря 2020 г. № 13АП-23220/2020 по делу № А56-41179/2017.

Банкротство. Процедура, сведения, закон о банкротстве в РБ

25.09.2020

29137

Автор: Редакция Myfin.by

Фото: pixabay.com

Банкротство – это устойчивое отсутствие способности у коммерческой организации выполнить свои обязательства перед кредиторами; регулируемая государством процедура, целью которой – освобождение предприятия от долгов, которые оно не в состоянии погасить в силу отсутствия необходимых средств.

Последние новости:

Причины банкротства компании:

  • Внешние (к примеру, некомфортный бизнес-климат)
  • Внутренними (например, неэффективное управление)

Главный признак банкротства предприятия – невозможность выплатить обязательства всем кредиторам.

Задолжать компания может заработную плату своим сотрудникам, платежи по кредиту банку и государственному бюджету, не выплатив необходимые налоги, штрафы, пошлины, пени, или другим кредиторам.

В Законодательстве Республики Беларуси сказано, что фирма по решению суда может быть признана банкротом, или иначе экономически несостоятельной, когда она не имеет возможности заплатить долги кредиторам и вернуть им вложенные средства. Осуществляют данную процедуру суды, для чего назначается управляющий аттестованный Департаментом по санации и банкротству Министерства экономики Республики Беларусь. Процедура может быть осуществлена как в добровольном, та и в принудительном порядке.

Самый надежный способ, предполагающий минимальный риск – это добровольное банкротство предприятия по инициативе должника. В таком случае управляющий назначается из кандидатов, предложенных должником.

В противовес добровольному, самый рискованный и опасный для компании способ – это принудительное банкротство. Инициируется оно кредитором, он же подбирает возможных кандидатов на роль управляющего.

Учредитель, как правило, не владеет информацией об активах фирмы, поскольку назначает для управления хозяйственной частью специального директора или бухгалтера, Законодательством определено, что собственник обязан предоставить годовой баланс своего ОАО, ООО, УП, ЗАО, ОДО. После чего учредители, согласно закону, имеют месяц на изучение финансовое состояние своей компании, принять меры, чтобы восстановить баланс, и если необходимо, ходатайствовать о признании юридического лица финансово несостоятельным.

Стадии процедуры банкротства в РБ

  • Учредитель/владелец принимает решение провести процедуру банкротства.
  • Назначение ликвидационной комиссии.
  • О проведении процедуры необходимо уведомить регистрирующие органы.
  • Комиссия осуществляет действия необходимые для прекращения деятельности фирмы, готовит ликвидационный баланс и анализирует текущее состояние баланса предприятия.
  • Анализ становится базой для составления и подачи в экономический суд заявления о финансовой несостоятельности фирмы. Учредителю (для УП) или Общему собранию учредителей (для ООО, ОАО, ЗАО, ОДО) дается 10 дней на оповещение об этом работников.
  • Суд возбуждает дело о признании компании банкротом и назначает управляющего. Согласно белорусскому законодательству, подающий заявление должен предложить список из минимум 3 физических лиц — кандидатов.
  • В отношении должника открывается конкурсное производство, о котором сообщается в СМИ.
  • У кредиторов есть 2 месяца для предъявления своих требований к компании-банкроту.
  • Если факт банкротства был доказан документами, предоставленными управляющим, где содержатся все необходимые сведения о банкротстве, по истечении указанного срока, суд признает субъект хозяйствования банкротом и открывает ликвидационное производство.
  • Удовлетворение требований кредиторов. При этом, порядок погашения задолженности определяется Законом о банкротстве РБ.
  • Управляющий предоставляет итоговый отчет о ликвидации юридического лица. На его основании суд выносит постановление о завершении ликвидационного производства.
  • Субъект хозяйствования исключается из реестра ЕГР и получает соответствующую выписку, все задолженности списываются и считаются погашенными.

Минимальный срок, за который производится данная процедура – 8 месяцев.

Как регулируется процедура законом о банкротстве РБ?

Процедуру банкротства в Беларуси регулирует «Закон о финансовой несостоятельности (банкротстве)».

В статье 7 данного документа определяются условия, которые должны быть соблюдены для подачи заявления.

Статья 8 регулирует ситуации, когда должник обязан подать заявление.

Статья 9 раскрывает понятия «ложного банкротства» и «преднамеренного банкротства».

Ложной финансовой несостоятельностью считается ситуация, при которой должник может погасить задолженность, однако подает в суд заявление о банкротстве. В таком случае подающий заявление ответственен перед кредиторами в причинении вреда, в том числе морального.

Преднамеренным банкротством считается ситуация, при которой финансовая несостоятельность фирмы наступила по вине его учредителей, владельцев или других, имеющих доступ к управлению активами лиц.

Последняя редакция «Закона о банкротстве», была принята в 2013 году. Нововведением стала субсидиарная ответственность, которую несут должностные лица, участники несвоевременную подачу заявления. Кроме того, данный документ ужесточил существующие ранее условия для подачи подобных заявлений.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Как работнику получить имеющуюся задолженность по заработной плате, если предприятие – банкрот?

Непростая экономическая реальность наших дней приводит к тому, что деятельность многих предприятия и организации приводит к их банкротству. Отсутствие у работодателя возможности исполнять финансовые обязательства неизбежно приводит к такой проблеме, как невыплата заработной платы. Что необходимо знать в таком случае работнику, который по отношению к организации-банкроту является кредитором, имеющим право требования по денежным обязательствам?

Выплаты задолженности по заработной плате работникам должен производить арбитражный управляющий в строгой очередности, установленной статьей 134 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ (далее — Закон о несостоятельности).

Очередность погашения задолженности по заработной плате зависит от даты ее возникновения, а также от своевременных действий самого работника.

Сначала, вне очереди, погашаются требования по текущим платежам. К ним, в том числе, относится задолженность по заработной плате, возникшая ПОСЛЕ даты принятия заявления о признании организации банкротом, в том числе, начисленная в период проведения процедуры банкротства. Необходимо знать, что требования кредиторов по текущим платежам не подлежат включению в реестр требований кредиторов. При этом текущие платежи удовлетворяются в определенной последовательности, например, в первую очередь арбитражный управляющий должен погасить судебные расходы по делу о банкротстве, а требование о выплате по задолженности по заработной плате будет удовлетворено во вторую очередь.

После полного удовлетворения требований по текущим платежам, арбитражным управляющим погашается задолженность по заработной плате, являющаяся реестровой, которая возникает ДО принятия арбитражным судом заявления о признании организации банкротом и подлежит включению в реестр требований кредиторов. Здесь, задолженность по заработной плате удовлетворяется также во вторую очередь.

Таким образом, выплаты кредиторам по текущим платежам имеют приоритет перед реестровыми кредиторами, требования которых возникли до принятия заявления о признании должника банкротом. Арбитражный управляющий не может приступить к погашению реестровой задолженности по заработной плате, не удовлетворив требования кредиторов по текущим платежам.

Возможна и такая ситуация, когда гражданин работал в организации до возбуждения дела о банкротстве и продолжил работать после признания ее банкротом. При таких обстоятельствах, задолженность по заработной плате, возникшей на дату принятия заявления о признании должника банкротом, будет отнесена ко второй очереди реестра кредиторов должника, а задолженность по заработной плате, возникшая после указанной даты, ко второй очереди, установленной для текущих платежей.

В таких процедурах банкротства, как наблюдение, финансовое оздоровление и внешнее управление, задолженность по заработной плате, которая образовалась до введения указанных процедур, взыскивается на основании исполнительных документов, которые выданы на основании вступивших в законную силу судебных актов о взыскании задолженности по заработной плате.

Такая процедура банкротства, как конкурсное производство устанавливает иной порядок удовлетворения требования кредиторов по заработной плате, поскольку в данной процедуре предприятие признается банкротом. Требования по взысканию заработной платы в стадии конкурсного производства, подтверждаются вступившими в силу решениями суда, которые подлежат передаче конкурсному управляющему.

Работник имеет право проверить, включены ли его требования в реестр требований кредиторов и в каком объеме. Для этого ему необходимо направить запрос арбитражному управляющему. В ответ на полученный от работника запрос арбитражный управляющий в течение 5 рабочих дней обязан направить выписку из реестра требований кредиторов, которая должна отражать следующие данные: размер, состав и очередность удовлетворения его требований, а в случае, если сумма задолженности кредитору составляет не менее чем один процент общей кредиторской задолженности, направить данному кредитору или его уполномоченному представителю заверенную арбитражным управляющим копию реестра требований кредиторов.

В том случае, если арбитражный управляющий не учел требование работника предприятия или неверно включил размер задолженности по заработной плате в реестр требований кредиторов, работнику необходимо обратится с заявлением на имя арбитражного управляющего, в котором должна содержаться следующая информация: 

  • фамилия имя отчество, паспортные данные работника; 
  • дата и номер трудового договора; 
  • дата и номер приказа об увольнении; 
  • размер задолженности по заработной плате; 
  • порядок расчета размера задолженности; 
  • документы, подтверждающие задолженность; 
  • требование включить образовавшуюся задолженность в реестр требований кредиторов;
  • реквизиты расчетного счета, по которым необходимо перечислить денежные средства в счет погашения задолженности по заработной плате. 

Закон о несостоятельности предусмотрена такая форма контроля работников предприятия за деятельностью арбитражного управляющего, как избрание уполномоченного представителя работников, который будет представлять их законные интересы, в том числе, касающиеся порядка и сроков выплаты задолженности по заработной плате.

Контроль за деятельностью арбитражного управляющего осуществляет также собрание кредиторов предприятия-банкрота, в котором имеет право принимать участие без права голоса представитель работников, к которому можно обратиться за необходимой информацией.

Кроме того, в случае нарушения арбитражным управляющим прав и законных интересов кредиторов, последние могут обратиться с жалобой на действия арбитражного управляющего в арбитражный суд.

Узнать информацию о дате, когда арбитражным судом было вынесено определение о принятии заявления о банкротстве предприятия, работники могут на официальном Интернет-сайте картотеки арбитражных дел по адресу: http://kad.arbitr.ru/.

Сведения об арбитражном управляющем, утвержденного арбитражным судом для проведения процедуры банкротства, а также его контактную информацию, в том числе, адрес для направления корреспонденции, можно получить на официальном Интернет-сайте Единого федерального реестра сведений о банкротстве: https://bankrot.fedresurs.ru/.
Таким образом, для работника (бывшего работника) организации, признанной банкротом и имеющего задолженность по заработной плате, установлен порядок ее взыскания и очередность ее погашения.

Материал подготовлен пресс-службой Управления Росреестра по Республике Карелия

Если заметили ошибку, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter

Что будет с акциями компании в случае банкротства: главное для инвестора :: Новости :: РБК Инвестиции

Один из главных кошмаров инвестора — увидеть однажды новость о банкротстве компании, в которую вложил немало средств. Объясняем, что будет происходить с ее акциями

В начале декабря Центробанк приостановил лицензии крупной страховой компании «АСКО-Страхование» и назначил в ней временную администрацию. Это был третий по стажу страховщик России, работавший с почти 3 млн клиентов.

Временная администрация пока не дала ответа на вопрос, что ждет дальше компанию: появится на ее основе новый игрок или «АСКО» ждет ликвидация и банкротство. Последнее может взволновать инвесторов компании: акции «АСКО-Страхование» торговались на Мосбирже, однако 3 декабря площадка прекратила торги ими в связи с отзывом лицензии у страховой компании.

Банкротство может случится как с российской, так и с зарубежной компанией — например, 29 июня 2020 года заявку на банкротство подал крупнейший американский добытчик сланцевой нефти Chesapeake Energy.

Его акции, в июне пережившие спекулятивный взлет на 181%, рухнули столь же резко, после чего Нью-Йоркская фондовая биржа приостановила торги ими и запустила процедуру делистинга. Бумаги нефтяной компании обращались также и на СПБ Бирже, поэтому в неприятную ситуацию попали многие российские инвесторы.

Нюансы банкротств российских и американских компаний могут существенно различаться. Рассказываем, что обычно происходит с акциями компаний-банкротов.

Впервые текст опубликован 30 июня 2020 года.

Банкротство не всегда означает ликвидацию компании

Само по себе заявление о банкротстве, особенно в США, еще не обязательно означает крах бизнеса. В большинстве случаев руководству удается договориться о реструктуризации долга с кредиторами, поглощении или иных действиях, которые могут вернуть компанию к жизни.

В частности, глава 11 Кодекса США о банкротстве позволяет компании продолжать деятельность, привлекать финансирование и реструктуризовать долговые обязательства. В некоторых случаях ценные бумаги  компании не аннулируются и продолжают обращаться на фондовых биржах.

«Например, в январе 2019 года PG&E Corporation подала заявление в суд в рамках главы 11 Кодекса США о банкротстве. План реорганизации был одобрен в июне 2020 года. Ожидается, что компания завершит необходимые процедуры к 1 июля 2020 года, а ее обыкновенные акции продолжат торговаться на бирже NYSE», — рассказал РБК Quote Евгений Сердюков, бывший в то время генеральным директором СПБ Биржи.

Если же акции банкрота проходят процедуру делистинга  и уходят с биржи, то у акционера остается возможность продать их на внебиржевом рынке — особенно если речь идет об иностранных бумагах. Но они стремительно теряют в цене и, как правило, на них нет большого спроса.

Что такое делистинг и как на него реагировать инвестору

Акционеры редко получают компенсацию от продажи имущества банкрота

Окончательное банкротство означает ликвидацию компании и продажу ее имущества. Однако это не значит, что акционеры обязательно получат свою долю при разделе активов.

Например, в России, согласно ст. 148 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», приоритет отдается кредиторам — банковским учреждениям и держателям облигаций. Требования акционеров удовлетворяются в последнюю очередь.

Только если что-то останется после покрытия всех долгов, миноритарии могут рассчитывать на небольшую компенсацию, пропорциональную количеству ценных бумаг. Зачастую активов компании-банкрота даже после полной распродажи не хватает для погашения всех обязательств.

Что будет с билетом, ваучером и милями, если авиакомпания обанкротится

В США ситуация схожая: в случае ликвидации компании ее ценные бумаги аннулируются, а активы продаются для покрытия обязательств в первую очередь перед кредиторами и лишь по остаточному принципу перед акционерами.

«Согласно американским законам, компания-должник разрабатывает план реорганизации. План проходит несколько этапов согласования, на завершающем этапе решение принимает суд. Условия для акционеров окончательно определяются после рассмотрения плана реорганизации в суде и могут существенно отличаться от случая к случаю. В отдельных случаях ценные бумаги компании могут погашаться без выплаты компенсации акционерам», — отметил Евгений Сердюков.

Поэтому для обычных акционеров вероятность возмещения потерь после банкротства эмитента  минимальна — зачастую инвестор лишается всех денег. Сама процедура и для российских, и для американских компаний может затянуться на месяцы и даже годы. При этом акционеры не несут перед кредиторами ответственности и теряют лишь собственные вложения.

Делистинг акций иностранных компаний в России происходит с задержкой

В США бумаги снимают с торгов по желанию компании или в связи с тем, что эмитент или его акции перестали соответствовать требованиям торговой площадки. В таком случае они также перестают соответствовать требованиям российского законодательства (об обязательном прохождении листинга на иностранной бирже).

Евгений Сердюков рассказал РБК Quote, что в этом случае делистинг на Санкт-Петербургской бирже может произойти не ранее одного месяца и не позднее трех месяцев с даты принятия биржей этого решения. Такой срок дает возможность российским инвесторам продать ценные бумаги на организованных торгах.

Бумаги эмитента-банкрота останутся в портфеле до окончания всех процедур

Заместитель генерального директора по электронной торговле, директор департамента инвестиционных продуктов и сервисов компании «Открытие Брокер» Александр Дубров объяснил, что акции компаний-банкротов не пропадают просто так. По ним возможны разные сценарии: акции останутся на счете или будут списаны в результате окончания всех процедур.

Дубров подчеркнул, что возможна ситуация, при которой вышестоящий депозитарий начинает начислять комиссию по хранению такой бумаги. В таком случае этот расход будет выставлен клиенту.

«Акции эмитента-банкрота остаются в портфеле клиента, но исключаются из оценки портфеля, так как по ним не происходит биржевых торгов. Бумаги будут находиться в портфеле до момента продажи или поступления в депозитарий распоряжения из вышестоящих депозитариев о проведении корпоративного действия, в результате которого акции будут списаны или конвертированы», — рассказал руководитель департамента интернет-брокера компании «БКС Брокер» Игорь Пимонов.

Брокеры могут заранее ограничить торги по рискованным бумагам по собственной инициативе. В отношении Chesapeake Energy «БКС Брокер» еще за месяц до ее банкротства приостановил возможность открывать длинные позиции  и оповестил клиентов о высоком риске делистинга, говорит Пимонов.

«Если вероятность банкротства крайне велика или неминуема, мы блокируем операции, направленные на возможность открытия новых позиций, оставляя возможность закрытия уже имеющихся позиций для большинства клиентов. Тем не менее некоторые клиенты, подтвердив нам информацию о том, что они осознают, что эмитент может обанкротиться, и понимают связанные с этим риски, могут получить доступ к торговле такой бумагой», — рассказал Александр Дубров из «Открытие Брокер».

Главное — диверсификация  и оценка целесообразности инвестиций

Теоретически банкротом может стать любая компания. Практически — это очень редкая ситуация на рынке. Особенно — в случае первоклассных и давно работающих компаний.

Банкротство никогда не случается внезапно: признаки проблем всегда можно заметить в финансовой отчетности. Стоимость бумаг таких компаний и прогнозы экспертов по ним постоянно понижаются, о тяжелой ситуации пишут финансовые СМИ.

Как выбрать акцию для инвестиций?

Поэтому для инвестора, желающего максимально себя обезопасить, так важны фундаментальный анализ, продуманный выбор акций и отслеживание новостей по ним. В этом случае шансы увидеть в портфеле бумаги, упавшие до нуля, минимальны.

Также важна диверсификация: если распределять средства в акции нескольких компаний, то даже банкротство одного из эмитентов вряд ли сильно скажется в целом на портфеле.


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Что происходит после подачи заявления о банкротстве?

В двух словах

Знание того, что происходит после подачи заявления о банкротстве, может сделать его менее пугающим. Читайте дальше, чтобы узнать о подаче заявления о банкротстве по главе 7, собрании кредиторов, сохранении вашего автомобиля и о том, почему кредиторы должны перестать связываться с вами после подачи заявления.


Знание того, что происходит после подачи заявления о банкротстве, может сделать его менее страшным. Читайте дальше, чтобы узнать о подаче заявления о банкротстве по главе 7, собрании кредиторов, сохранении вашего автомобиля и о том, почему кредиторы должны перестать связываться с вами после подачи заявления.

Как только вы подадите заявление о банкротстве в соответствии с главой 7, вам будет присвоен номер дела, и для вашего дела будет назначен управляющий по банкротству. Управляющий по делам о банкротстве будет контролировать ваше заявление о банкротстве, рассмотрит ваши формы о банкротстве и может запросить дополнительные документы для проверки вашей информации. Доверительный управляющий также будет проводить собрание кредиторов.

Защита от ваших кредиторов начинается сразу после подачи заявления о банкротстве по главе 7 или главе 13. Это называется автоматическим пребыванием.После того, как вы подадите заявку и автоматическое приостановление вступит в силу, ваши кредиторы не смогут предпринимать против вас действия по взысканию долга.

После того, как вы подадите заявление о защите от банкротства, ваши кредиторы не смогут позвонить вам или попытаться получить от вас оплату медицинских счетов, долгов по кредитным картам, личных займов, необеспеченных долгов или других видов долгов. Наложение ареста на заработную плату также должно быть прекращено сразу же после подачи заявления о личном банкротстве.

(2) Что происходит с вашей кредитной историей после подачи заявления о банкротстве

Главы 7 и Главы 13 о банкротстве отображаются в вашем кредитном отчете.Как долго это проявляется, зависит от того, какой тип банкротства вы подаете. Глава 7 о банкротстве остается в вашем кредитном отчете в течение 10 лет после даты подачи заявки. Завершенное банкротство по главе 13 остается в вашем кредитном отчете в течение 7 лет после даты подачи или 10 лет, если дело не было завершено до закрытия.

В результате заявление о банкротстве изначально снизит ваш кредитный рейтинг. Насколько упадет ваш кредитный рейтинг, зависит от того, насколько высоким или низким он был до банкротства. Как правило, можно ожидать снижения от 100 до 200 пунктов.

Хорошей новостью является то, что вы можете начать восстанавливать свою кредитную историю, как только вы получите заявление о банкротстве. Можно получить более высокий балл в течение 1–2 лет после подачи заявки. Кредитные рейтинги большинства лиц, подающих заявление о банкротстве, уже ниже из-за пропущенных платежей. После того, как суд разрешает освобождение, большинство необеспеченных долгов стираются. Кредитные рейтинги улучшаются, потому что больше нет пропущенных платежей, а списанные счета показывают нулевой баланс.

После подачи заявления о банкротстве по главам 7 и 13 вы получите по почте предложения по кредитным картам.Эти предложения могут быть для обеспеченных кредитных карт, иногда называемых предоплаченными картами, которые требуют депозита наличными. Или предложения могут быть для необеспеченных кредитных карт, но, вероятно, будут иметь высокие процентные ставки или ежегодные сборы.

Частью восстановления кредита после банкротства является получение кредита и его разумное использование. Неплохая идея получить обеспеченную или необеспеченную кредитную карту после банкротства. Хорошая история погашения поможет вашему кредитному рейтингу, поэтому убедитесь, что вы полностью погашаете долг каждый месяц. Рассмотрите возможность использования карты только для оплаты бензина или продуктов, чтобы вы знали, что можете оплатить полный счет.

(3) Последние шаги на пути к долговременному облегчению бремени задолженности

Подготовка всех форм о банкротстве и их подача в суд по делам о банкротстве обычно является наиболее трудоемким процессом банкротства по главе 7. Но это не значит, что ваша работа выполнена. Есть несколько вещей, которые должен сделать каждый, подающий заявление о банкротстве по главе 7, чтобы успешно завершить дело о банкротстве и получить освобождение. Давайте посмотрим, что вы можете ожидать в случае банкротства по главе 7.

Оплата регистрационного сбора в рассрочку

Если вы не можете полностью оплатить регистрационный сбор в соответствии с главой 7 и не имеете права на освобождение от уплаты сбора, вы можете подать заявление на уплату регистрационного сбора в рассрочку. Вы можете попросить сделать четыре платежа в рассрочку. Полная оплата должна быть произведена в течение 120 дней после подачи заявки.

Если суд по делам о банкротстве удовлетворит ваше заявление, он вынесет постановление об утверждении оплаты регистрационного сбора в рассрочку. Сроки платежа в рассрочку будут в таком порядке.Вы должны своевременно оплачивать все платежи, иначе ваше дело может быть закрыто.

Пройти курс банкротства 2

Перед подачей заявления о банкротстве вы пройдете курс кредитного консультирования. Есть второй курс, который вы должны пройти после подачи заявления о банкротстве. Он охватывает управление личными финансами и может помочь вам начать новую жизнь после списания долгов в результате банкротства.

Вы должны пройти этот курс после подачи иска, но убедитесь, что он завершен в течение 60 дней с даты собрания кредиторов.Акт о прохождении необходимо предоставить в суд.

Подготовка к Собранию кредиторов

Документы, которые вы должны предоставить управляющему по делу о банкротстве, зависят от того, куда вы подадите свое дело. Вы получите корреспонденцию от доверенного лица и, скорее всего, список документов, которые необходимо предоставить, например, копии платежных квитанций и налоговых деклараций. Вы должны выполнять все разумные требования доверительного управляющего в установленные сроки. Ваше дело о банкротстве будет прекращено, если вы не представите документы, запрошенные доверительным управляющим.

Кроме того, вы должны предъявить удостоверение личности с фотографией и подтверждение вашего номера социального страхования на собрании кредиторов. Лучше иметь карту социального страхования. Если вы не можете ее найти, не паникуйте — вы можете заказать новую карту и использовать другой официальный документ, в котором указан ваш номер социального страхования.

Присутствие на собрании кредиторов

Вы должны присутствовать на собрании кредиторов, также известном как собрание 341. Большинство заявителей считают собрание кредиторов гораздо менее страшным, чем кажется.На этой встрече вы встретитесь с доверительным управляющим и вам будут заданы вопросы о поданных вами документах о банкротстве. Ваши кредиторы приглашены присутствовать, но большую часть времени они этого не делают. Встреча обычно длится 5–10 минут, не проводится в зале суда, и на ней не присутствует судья.

После выполнения этих шагов вы имеете право на освобождение от ответственности в деле о банкротстве согласно главе 7. Однако это не означает, что ваше дело окончено. Ниже приводится обзор некоторых других вопросов, которые могут возникнуть после подачи заявления о банкротстве.

Кристи Лав

★★★★★ 8 часов назад

Потрясающе!!! Я успел вовремя подать и остановить слушание!

Читать дальше Отзывы Google ⇾Phencia Hill

★★★★★ 4 дня назад

Upsolve сделал весь опыт простым и легким без юриста. Я смог подать заявку на главу 7 с прямым подробным и объясненным прохождением!

Подробнее Google обзоры ⇾Алиша Кук

★★★★★ 9 дней назад

Удивительно с финансовыми трудностями!! Я не мог позволить себе адвоката.. up-solve отлично помогал мне на каждом этапе пути. называется заявлением о намерениях.В этой форме вы сообщаете суду, что вы планируете делать с имуществом, обеспечивающим ваш долг, например с недвижимостью или транспортным средством.

Если у вас есть автомобиль, но вы все еще платите по кредиту, у вас есть несколько вариантов того, как поступить с ним в соответствии с главой 7 о банкротстве.

Подтверждение

Вы можете подтвердить задолженность, оставить себе автомобиль и продолжить выплаты. Это означает, что долг не будет погашен, и вы будете продолжать вносить ежемесячные платежи во время и после банкротства.Если вы пропустите будущие платежи, кредитор будет иметь право вернуть транспортное средство во владение и, возможно, попытаться взыскать любую разницу между балансом, который вы должны, и суммой, которую они получают при продаже транспортного средства.

Если вы выберете этот вариант в своем Заявлении о намерениях, ваш автокредит отправит вам подтверждение соглашения, которое вы должны заполнить и вернуть. В некоторых делах о банкротстве будет назначено повторное слушание.

Сдача

Если вы решите сдать свое транспортное средство, оно будет конфисковано, а долг будет погашен в результате вашего банкротства.Заявители с высокими платежами за машину, которые они не могут себе позволить, часто предпочитают сдать свою машину, чтобы расплатиться с долгами.

Автоматическая приостановка не позволяет кредиторам завладеть транспортным средством сразу после возбуждения дела о банкротстве. Однако срок приостановления истекает через 45 дней после собрания кредиторов, если заявитель не заключает соглашение о повторном подтверждении или не выкупает имущество. Затем кредиторы могут изъять транспортное средство без предварительной подачи ходатайства об освобождении от автоматического приостановления.

Выкуп

Выкупить автомобиль при банкротстве означает выплатить кредитору стоимость автомобиля.Чтобы завершить выкуп, вам нужно будет определить стоимость автомобиля и быть в состоянии заплатить эту полную сумму. Если стоимость вашего автомобиля значительно меньше суммы, которую вы должны, рассмотрите возможность погашения, взяв частный кредит у члена семьи или друга или изучив кредит на погашение на 722redemption.com.

Для этого варианта необходимо подать ходатайство о выкупе в суд по делам о банкротстве. Выкуп должен быть одобрен судьей по делам о банкротстве. Возможно, вам придется договориться о стоимости автомобиля с первоначальным кредитором.Вы можете сделать это либо до, либо после подачи ходатайства. Судья может определить стоимость транспортного средства, если вы и ваш кредитор не можете договориться об этом.

Если вы арендуете свое транспортное средство, у вас есть различные варианты того, как поступить с вашим транспортным средством в соответствии с главой 7 о банкротстве. В своем заявлении о намерениях вы можете принять решение об аренде, чтобы сохранить автомобиль и продолжать вносить платежи. Или вы можете отказаться от аренды, вернуть автомобиль и больше не платить по аренде.

Автомобильные кредиты обрабатываются по-разному в соответствии с главой 13 о банкротстве.Заявители могут сохранить свое транспортное средство и продолжать производить платежи в соответствии с планом погашения банкротства согласно главе 13. Если они не хотят оставлять транспортное средство, заявители по главе 13 также имеют возможность сдать транспортное средство.

(5) Внесение изменений в ваши формы о банкротстве

Ваши формы о банкротстве подписаны под страхом наказания за лжесвидетельство. Когда вы подаете заявление, вы заявляете, что информация в ваших формах о банкротстве является достоверной и правильной, насколько вам известно. Если вы случайно что-то упустили или допустили ошибку, вам нужно будет внести изменения в свои формы.

Это делается путем подачи поправки в суд. Вам может потребоваться подать поправку, потому что вы забыли указать актив или кредитора, вам нужно добавить информацию, которая изначально была пропущена, вы передумали подписывать соглашение о повторном подтверждении или доверительный управляющий просит внести изменения в формы.

(6) Работа с кредиторами

Помните, что автоматическое приостановление лишает кредиторов возможности связаться с вами или попытаться получить от вас взыскание после того, как вы подадите заявление о банкротстве по главе 7 или главе 13.Даже сбор телефонных звонков должен быть немедленно остановлен.

Кроме того, после подачи заявления о банкротстве ваши кредитные карты будут закрыты. Даже кредитные карты с нулевым балансом на момент подачи заявки, скорее всего, будут закрыты кредитором.

Если вы планируете сохранить за собой обеспеченный долг, например, автомобиль, вы должны продолжать вносить ежемесячные платежи до, во время и после банкротства. Кредитор, выписывающий ваш автомобиль, не сможет получить от вас вычеты, поэтому выписки больше не будут поступать, и ваша возможность совершать онлайн-платежи может быть отключена.Если это так, вам придется отправить чек по почте.

Не все долги подлежат погашению в результате банкротства. Непогашаемые долги должны быть погашены после банкротства. Задолженность по студенческому кредиту, недавняя налоговая задолженность, алименты и задолженность по алиментам, как правило, не подлежат погашению.

Погашаемые необеспеченные долги, такие как задолженность по кредитным картам и медицинские долги, как правило, автоматически погашаются в случае успешного банкротства. Однако, если кредитор возражает против погашения долга, вам придется ответить на его возражение и сообщить суду, почему вы считаете, что долг должен быть погашен.

(7) Сотрудничество с управляющим

Лица, подавшие заявление о банкротстве, обязаны сотрудничать с управляющим на протяжении всего дела о банкротстве. Заявители должны будут предоставить доверенному лицу копию налоговой декларации за год, в котором было подано дело.

После собрания кредиторов доверительный управляющий подаст отчет о нераспределении, указывающий, что никакие средства не будут распределяться между вашими кредиторами, или уведомление о дате исковой давности, в которой будет указан срок подачи кредиторами требований о получении средств в случае вашего банкротства. .Помимо этих документов, в идеале вы не будете получать известия от доверительного управляющего после собрания кредиторов.

(8) Переговоры с доверительным управляющим

Большинство дел о банкротстве согласно Главе 7 относятся к так называемым делам «без активов», что означает, что все, чем владеет заявитель, защищено освобождением от банкротства. Исключения зависят от того, где подаются дела, и зависят от законодательства штата. Освобожденное имущество не может быть изъято из регистратора.

Имущество, на которое не распространяется освобождение, не защищено банкротством в соответствии с главой 7 и может быть изъято доверительным управляющим и продано для погашения вашего необеспеченного долга.Если лицо, подающее заявление о банкротстве, хочет сохранить имущество, не освобожденное от налогообложения, оно обычно может выплатить доверительному управляющему стоимость имущества. Как правило, это вариант, потому что кредиторы в конечном итоге получат одинаковую сумму, независимо от того, продается ли неосвобожденный актив доверительным управляющим или покупается заявителем.

Заключение 

В этой статье основное внимание уделяется тому, что происходит после подачи заявки на освобождение от банкротства в соответствии с главой 7. Процесс после подачи заявления о банкротстве по главе 13 отличается и гораздо сложнее.Вы можете получить бесплатную оценку банкротства и узнать больше о ваших вариантах.

Определенные вещи происходят в каждом банкротстве по главе 7, например, назначается конкурсный управляющий и присутствует на собрании кредиторов. Другие вещи происходят только в некоторых случаях, которые зависят от того, чего хочет заявитель и чем он владеет, например, что он хочет делать с транспортным средством или есть ли неисключенный актив, за сохранение которого он хочет заплатить.

Если вы не можете позволить себе нанять адвоката, Upsolve поможет вам пройти процесс подачи заявления о банкротстве по главе 7 и предоставит онлайн-инструмент для подготовки форм.Если вы работаете с адвокатом по банкротству, они помогут вам подать дело о банкротстве. Посетите наш Учебный центр, чтобы узнать больше и узнать, как мы можем помочь вам подать заявление на списание долга, которого вы заслуживаете.



Автор:

Что это значит, когда компания объявляет о банкротстве?

После того, как Всемирная организация здравоохранения объявила COVID-19 пандемией, многие штаты ввели карантин, приказав закрыть второстепенные предприятия и ограничив взаимодействие с общественностью.Карантинные меры серьезно сократили количество покупок и поездок, что привело к экономическим трудностям многих предприятий, особенно в ресторанном бизнесе, индустрии гостеприимства и досуга.

Тысячи компаний объявили о банкротстве, включая такие громкие имена, как Neiman Marcus, Hertz, J. Crew и Brooks Brothers. Но эти знакомые предприятия не обязательно исчезают навсегда. Банкротство может позволить компании реорганизовать свой долг и попытаться снова.

Банкротство в федеральных судах

Банкротство — это судебное разбирательство, рассматриваемое в федеральном суде, которое позволяет предприятиям реорганизовать свои долги и составить планы погашения с кредиторами.Если бизнес не может продолжать свою деятельность, банкротство предоставляет метод ликвидации его активов и распределения их между кредиторами.

Понимание главы 7 о банкротстве

Поскольку физические лица и компании подают заявление о банкротстве в соответствии с Главой 7, когда они испытывают финансовые трудности, должники могут быть не в состоянии расплатиться со всеми своими кредиторами. Суд предоставляет доверительного управляющего, который продает активы должника и распределяет выручку между кредиторами. Кодекс о банкротстве отдает приоритет обеспеченным кредиторам, которые первыми в очереди на платеж, за ними следуют необеспеченные кредиторы.

Обеспеченные кредиторы — это кредиторы, чьи ссуды компании обеспечены залогом, таким как ипотека на недвижимое имущество или обеспечительные интересы в других активах компании. Многие обеспеченные кредиторы являются банками.

Необеспеченные кредиторы — это кредиторы, не имеющие обеспечительных интересов в имуществе компании. К ним могут относиться банки, поставщики и держатели облигаций. Доверительный управляющий выплачивает их из активов, оставшихся после возмещения обеспеченным кредиторам. Акционеры последние в списке, если что-то осталось.

Держатели облигаций имеют больше шансов получить свои деньги обратно от компании, чем акционеры, потому что эти стороны связаны отношениями должника и кредитора. Облигации представляют собой долг компании, который компания согласилась погасить с процентами. Акционеры не являются кредиторами. Они владельцы компании. Они получают большую прибыль, чем держатели облигаций, в хорошие времена и больше рискуют в трудные времена.

Понимание главы 11 о банкротстве

Подача заявления в соответствии с главой 11 останавливает сбор долгов, давая компании время для создания плана, чтобы снова стать прибыльной за счет сокращения расходов и увеличения доходов.Глава 11 о банкротстве может помочь компаниям со значительной задолженностью реорганизоваться и реструктуризироваться, предоставив им второй шанс. Но подача имеет и негативные последствия. Например, цены на акции компаний, подавших заявку на главу 11, впоследствии часто падают.

По данным Epiq, поставщика юридических услуг, количество коммерческих заявок по главе 11 в мае 2020 г. выросло на 48% по сравнению с маем 2019 г., а в сентябре 2020 г. — на 78% по сравнению с сентябрем 2019 г. За первые шесть месяцев 2020 г. общее количество заявок выросло. 26% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.

В рамках реорганизации должник может принять или отказаться от своих договоров исполнения (договоров, которые не были полностью выполнены или исполнены). Существуют особые вопросы, связанные с тем, что происходит с интеллектуальной собственностью, если должник отклоняет соглашение об интеллектуальной собственности, по которому он является лицензиаром. Наше исследование, посвященное интеллектуальной собственности и банкротству, может помочь компаниям и кредиторам, переживающим бедствие, понять, какие средства защиты обеспечивают определенные договорные положения в случае банкротства.

Усиление дополнительной защиты

По мере роста числа банкротств из-за пандемии компании пытаются избежать подачи заявок, перезаключая кредитные соглашения или находя новое финансирование. Большинство кредитных соглашений требуют, чтобы заемщики вносили залог для обеспечения своих обязательств перед кредитором и заключали отрицательные ковенанты. Негативные ковенанты — это юридические обещания, которые ограничивают должника от совершения определенных действий. Но многие отрицательные ковенанты включают «корзины» (исключения из отрицательных ковенантов в кредитных соглашениях в отношении суммы в долларах, предназначенные для предоставления заемщикам определенной гибкости для продолжения операций), которые опытные заемщики могут использовать для создания «лазейки».Маневр «лазейки» использовался для эффективной реструктуризации долга заемщика в ущерб старшим или ранее существовавшим держателям долга — например, путем передачи активов дочерним компаниям, на которые не распространяются ограничения в кредитном соглашении.

В 2016 году ритейлер J.Crew остро нуждался в дополнительном финансировании. Кредитное соглашение компании с обеспечением содержало отрицательный ковенант, ограничивающий инвестиции в дочерние компании. J.Crew использовала три корзины в этом соглашении, чтобы реструктурировать свой долг и получить доступ к дополнительному финансированию.

И кредиторы, и заемщики должны проанализировать свои кредитные линии, чтобы выявить потенциальные недостатки. См. наше исследование об усилении защиты залога, чтобы узнать, как кредиторы могут ограничить действия заемщиков в отношении неограниченных дочерних компаний, чтобы их заемщики не последовали примеру J. Crew, и как заемщики могут снизить риск нарушения своих обязательств по ранее существовавшим кредитным линиям.

Заключение

Банкротство может стать новым стартом для некоторых компаний, но это сложная юридическая процедура со своими преимуществами и недостатками.Перед обращением в суд по делам о банкротстве важно понимать последствия.

Глава 11 банкротство, объяснение — Vox

Банкротство оставляет впечатление полнейшего провала, а когда компания банкротится, то легко предположить, что она умерла, покойся с миром. Согласно этому мышлению, вот тревожный факт: если вы регулярно путешествуете на самолете, есть неплохая вероятность, что вы летали с авиакомпанией, которая в то время была банкротом.United объявила о банкротстве в 2002 году, за ней последовала Delta в 2005 году и American Airlines в 2011 году.

Хотя банкротство может привести к ликвидации или продаже компании, оно также дает ей возможность провести реструктуризацию, продолжая свою деятельность, приостановить или перенастроить выплату долга и, так сказать, встать на ноги. Так было с United, Delta и American, которые вышли из банкротства менее чем за четыре года. С 2017 года мы наблюдаем волну некогда влиятельных ритейлеров, идущих по тому же пути, таких как Sears, Mattress Firm, бренд одежды BCBG и сеть аксессуаров Claire’s.

Идея корпоративного банкротства как кнопки перезагрузки — это американское изобретение, относящееся к 19 веку, — говорит профессор права Fordham Ричард Сквайр. Бум в железнодорожной отрасли привел к чрезмерному строительству, и из-за слишком большого количества железных дорог некоторые неизбежно терпели крах. Но эти предприятия по-прежнему имели ценность, поскольку они вложили значительные средства в прокладку рельсов, производство двигателей и автомобилей. Люди поняли, что деньги, полученные от ликвидации этих активов — распродажи их по частям — не будут такими большими, как прибыль от продолжения работы железных дорог.

Из-за слишком большого количества железных дорог некоторые неизбежно терпели неудачу. Но эти предприятия по-прежнему имели ценность.

«Было бессмысленно закрывать их, иначе вы бы уничтожили большую экономическую ценность», — говорит Сквайр.

Итак, юридический мир придумал решение: проблемные железные дороги не закроют или, по крайней мере, не закроют полностью, а кредиторы, которым должны деньги, станут новыми акционерами компаний. Это был обмен капитала на долг. Компании в других отраслях начали делать то же самое, и реорганизация в конечном итоге стала известна как глава 11 Кодекса США о банкротстве.

Реорганизация в условиях банкротства также стала американским экспортом, говорит Сквайр, в той или иной форме ее подхватили Великобритания, Италия, Германия и Сингапур, среди прочих. Согласно американскому законодательству, тем же менеджерам, которые довели компанию до банкротства, разрешено продолжать вести бизнес, что некоторые обозреватели изначально рассматривали как «наем лисы для охраны курятника».

«Остальной мир отнесся к процессу реорганизации с большим скептицизмом, — говорит Сквайр.«Но со временем юрисдикции все чаще признавали, что закрывают ценный бизнес. Если вы ликвидируете бизнес, все потеряют работу. Сотрудников всех уволили, поставщикам теперь не с кем работать. Они поняли, что банкротство в том виде, в котором оно проводилось традиционно, очень разрушительно, поэтому, возможно, мы могли бы попробовать что-то вроде американской системы».

На более философском уровне понятие второго шанса в бизнесе, кажется, исходит из специфически американского мышления, направленного на переосмысление, или, по крайней мере, взгляда, который сочетается с американской мифологией о самой себе.Это идея о том, что условия рождения не должны определять чью-то судьбу в жизни, что вы можете прийти откуда угодно и взобраться на вершину.

Этот оптимистичный рассказ, конечно, не совсем верен, поскольку системное неравенство проявляется в растущем разрыве в расовом богатстве и пересекающемся гендерном разрыве в оплате труда. Между тем, позиция администрации Трампа в отношении иммиграции ясно показывает, что место рождения человека очень важно для правительства Соединенных Штатов. (Следует отметить, что компании президента Трампа несколько раз подавали заявление о банкротстве в соответствии с Главой 11.)

В более широком смысле, одно спотыкание не должно означать, что розничный продавец должен закрыться навсегда. Под такой угрозой провала, какой разумный человек вообще начнет свой бизнес?

Банкротство может происходить по-разному: от реорганизации до ликвидации

Тот факт, что розничный торговец может реорганизоваться путем банкротства, не означает, что он должен идти по этому пути. Глава 11 не предназначена для предоставления постоянного освобождения от выплаты долга, поэтому, если ликвидационная стоимость компании превышает ее потенциальный доход, полное прекращение деятельности может быть лучшим вариантом.Ликвидация также известна как банкротство по главе 7, при котором назначенный судом доверительный управляющий продает активы розничного продавца — товары и оборудование для магазинов, интеллектуальную собственность и т. д. — чтобы рассчитаться с кредиторами в установленном порядке очередности. Эти две главы используются обанкротившимися предприятиями; Глава 12 предназначена для «семейных фермеров» или «семейных рыбаков», а глава 13 — для отдельных лиц.

Один из важнейших факторов, определяющих, следует ли компании пытаться реструктурировать, просто заключается в том, есть ли у нее причина для существования

Один из главных факторов, определяющих, должна ли компания ликвидироваться или пытаться реструктурироваться, заключается просто в том, есть ли у нее причина для существования, говорит Мелисса Киблер, старший управляющий директор Mackinac Partners, которая работает бухгалтером по реорганизациям, вызванным банкротством.(Суд по делам о банкротстве получает окончательное одобрение плана реорганизации, а также любых важных бизнес-решений, которые принимаются во время банкротства.) Если у компании слишком много сильных конкурентов или если она находится в секторе, который страдает в целом — как кирпич и минометная розничная торговля была вызвана Amazon и ростом онлайн-покупок — ответ может быть отрицательным.

Также имеет значение, почему компания должна объявить себя банкротом. Легче исправить хороший бизнес, который взял на себя слишком много долгов, чем перестроить тот, продажи которого упали из-за того, что клиенты потеряли интерес.

Когда Киблер работает с розничным продавцом, который рассматривает возможность подачи заявления о банкротстве, она и клиент рассматривают различные показатели, которые показывают, является ли этот бизнес жизнеспособным, и какие изменения необходимо внести, чтобы это произошло. Они отслеживают продажи для магазинов, которые были открыты не менее года, число, которое исключает инфляционный эффект вновь открытых точек и указывает, в каком направлении движутся продажи. Они смотрят на отдельные магазины, чтобы диагностировать их проблемы: это плохое место что не получает большой пешеходный трафик? Соответствует ли ассортимент продукции местной покупательской базе? На этаже слишком много или слишком мало сотрудников?

Это вопросы, которые ритейлер должен задавать себе все время, но они особенно актуальны, когда он разрабатывает план атаки для реорганизации, будь то закрытие неэффективных магазинов или капитальный ремонт продукта.

Попытки реорганизации часто терпят неудачу, и банкротство по главе 11 может закончиться ликвидацией части или всех активов компании

Хотя банкротство по главе 11 сосредоточено на реорганизации компании и погашении ее долга, оно имеет множество возможных результатов. Усилия по реорганизации часто терпят неудачу, и банкротство по главе 11 может закончиться ликвидацией некоторых или всех активов компании.

Вот что случилось с Borders Books: когда-то она была вторым по величине книготорговцем в стране, но ее сильно ударил подъем Amazon и электронных книг, и в феврале 2011 года она подала заявление о защите от банкротства согласно главе 11.Он надеялся на выкуп частной инвестиционной компанией, но сделка сорвалась, и в отсутствие других покупателей компания объявила о своих планах ликвидации в июле того же года, закрыв почти 400 оставшихся магазинов. В ходе распродажи конкурент Borders, компания Barnes & Noble, приобрела свою интеллектуальную собственность и базу данных 48 миллионов клиентов за 13,9 миллиона долларов.

(Почему бы тогда просто не подать заявление о банкротстве по главе 7? Ну, ликвидация, возможно, не была ожидаемым результатом, но даже если бы это было так, глава 11 позволяет руководству выбирать свои собственные ликвидационные фирмы и распродавать другие активы, такие как интеллектуальные свойство.В Главе 7 все будет ликвидировано назначенным управляющим делами.)

Действительно, многие дела по главе 11 в наши дни заканчиваются тем, что компания продает свою интеллектуальную собственность — по сути, свое торговое наименование и активы, такие как база данных клиентов, — частной инвестиционной компании или конкуренту, особенно в сфере розничной торговли. Для Barnes & Noble может быть достаточно использовать информацию о клиентах Borders и оставить бренд без присмотра, но для других игроков покупка IP-адреса розничного продавца является поводом для перезагрузки.

Банкротство может закончиться перезапуском бренда под новым руководством

За последние несколько лет мы видели, как ряд розничных продавцов обанкротились и возобновили работу под новым руководством. Когда осенью 2016 года компания American Apparel подала заявление о банкротстве, закрыв все свои магазины, Gildan Activewear выкупила ее интеллектуальную собственность и перезапустила ее с некоторыми изменениями в своем печально известном маркетинговом стиле. Nasty Gal была приобретена британским брендом быстрой моды Boohoo в результате банкротства в феврале 2017 года, хотя его реанимация была вызвана жалобами на плохое обслуживание клиентов.

Gildan и Boohoo купили имена American Apparel и Nasty Gal, но не их существующие операции, цепочки поставок или долги. По сути, бренды выглядели почти одинаково — хотя и менее рискованно, как в случае с American Apparel, — но под капотом они были совершенно разными. В самом неуклюжем виде это может создать своего рода эффект зомби, когда все кажется неправильным.

Однако это трудный путь. Рамез Тубасси, президент по брендам в Gordon Brothers, описывает оценку интеллектуальной собственности обанкротившегося бренда как искусство и науку.Gordon Brothers наиболее известна как ликвидатор, но Тубасси возглавил сделку по приобретению торговой марки Wet Seal в марте 2017 года после того, как розничный торговец в торговом центре закрыл все свои магазины и подал заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 ранее в том же году.

Нередки случаи, когда бренд спотыкается и снова объявляет себя банкротом — то, что в бизнесе в шутку называют «главой 22»

Когда такая торговая марка выходит на рынок, Тубасси приступает к выяснению, где и как давно ее выручка достигла своего пика, а также насколько близка и узнаваема эта торговая марка среди потенциальных покупателей — индикаторы того, стоит ли она потраченного времени, капитала. , и риск, связанный с перезапуском.И он говорит, что ему нужно иметь четкое представление о том, что будет сделано по-другому на этот раз, чтобы избежать ловушек прошлого.

Нередки случаи, когда бренд перезапускается после банкротства только для того, чтобы споткнуться и снова подать заявление о банкротстве — то, что те, кто занимается банкротством, в шутку называют «главой 22». В то время как главы 7 и 13 устанавливают периоды ожидания для подачи второй заявки, банкротство по главе 11 обычно не предусматривает таких правил, а главы 22 в последнее время стали обычным явлением в мире розничной торговли, подчеркивая сложный характер бизнеса прямо сейчас.

В случае с Wet Seal Тубасси обратил внимание на успех гиперпопулярного сайта электронной коммерции модной одежды Fashion Nova, который известен своим сотрудничеством с Cardi B, клонированием всего, что носят кардашцы, и выпуском одежды в духе- плавление 24 часа. В сентябре 2017 года команда Тубасси перезапустила Wet Seal в качестве «краудсорсингового интернет-магазина быстрой моды», отказавшись от традиционной бизнес-модели, которая помогла разрушить его, и приняв быстрый менталитет Fashion Nova и прямые продажи. потребительская бизнес-модель.Был ли он успешным? Что ж, до сих пор Wet Seal не приходилось подавать заявку на «главу 33», так как ранее она дважды проходила этот процесс.

Есть определенные преимущества в создании новой компании вокруг существующей торговой марки, а не в создании новой: хотя она, возможно, была несколько запятнана банкротством, клиенты уже знакомы (и, в идеале, дружелюбны) с ней. Но торговая марка — это еще и то, что Тубасси называет «активом с истекающим сроком действия». Все чаще таким фирмам, как Gordon Brothers, необходимо максимально сократить время между приобретением и перезапуском: клиенты стали более отвлекаемыми, чем когда-либо, и многие бренды борются за их внимание, а цифровая коммерция означает алгоритмы, которые снижают приоритеты игроков, не активно участвующих в игре.

«Я бы сказал, что если вы не восстановите и не запустите электронную коммерцию через шесть месяцев, у вас должна быть веская причина», — говорит Тубасси.

Для обанкротившихся ритейлеров реорганизация становится все более маловероятной

Система, описанная Сквайром, в которой компания может реструктурироваться с помощью защиты от банкротства в соответствии с главой 11, сегодня не является реалистичным вариантом для многих розничных продавцов. Отчасти это связано с Законом о предотвращении злоупотреблений при банкротстве и защите прав потребителей (BAPCPA), поправке 2005 года к Кодексу о банкротстве США.

Ранее у обанкротившихся розничных продавцов было 60 дней, чтобы либо отклонить, либо принять договор аренды магазина, но они могли попросить суд о неоднократном продлении этого срока — «часто на весь срок рассмотрения дела о банкротстве должника», по данным Американского института банкротства. В соответствии с BAPCPA у ритейлеров теперь есть максимум 210 дней (120-дневный крайний срок плюс одно продление на 90 дней) для принятия этого решения. Дальнейшее продление без согласия арендодателя не допускается.

У розничных продавцов теперь значительно меньше времени, чтобы выяснить, какие магазины они должны оставить открытыми, а какие закрыть

Это важно, потому что у розничных продавцов сильно сокращалось время, у которого теперь было значительно меньше времени, чтобы выяснить, какие магазины они должны оставить открытыми, а какие закрыть.По словам Киблера, на организацию и проведение распродажи уходит 120 дней, что дает ритейлеру всего 90 дней на то, чтобы определить стратегию закрытия магазина. С другой стороны, BAPCPA уравняла правила игры для арендодателей: если обанкротившийся ритейлер хочет выйти из договора аренды магазина, ему, как правило, нужно платить арендную плату от одного до трех лет, даже если у него осталось еще девять лет. договор.

Хотя Киблер говорит, что анализ реструктуризации, который раньше проводился во время банкротства, теперь проводится до того, как компания подает документы, это нехватка времени способствовала тому, что розничные продавцы менее склонны к реорганизации и более склонны к ликвидации и продаже своей интеллектуальной собственности.

Но это не единственная причина. Как сказал Киблер, у компании должна быть действительно веская причина для реорганизации — веская причина для существования — и рост электронной коммерции сделал розничные сети с массовым присутствием магазинов устаревшими. Второй шанс может быть излюбленным американским идеалом, но также важны инновации и связанные с ними проблемы роста.

Хотите больше историй от The Goods by Vox? Подпишитесь на нашу рассылку здесь.

Последствия банкротства | Австралийское управление финансовой безопасности

Хотя банкротство может обеспечить облегчение, если вы не в состоянии погасить свои долги, существуют последствия, которые могут повлиять на вас.Знание этих последствий может помочь вам решить, является ли это лучшим вариантом для вас.

Обратиться за помощью

Чтобы понять последствия банкротства и то, как они могут повлиять на вас, вы можете поговорить с финансовым консультантом. Финансовые консультанты предлагают бесплатные, независимые и конфиденциальные услуги, которые помогут вам рассмотреть варианты решения проблемы неуправляемого долга. Чтобы поговорить с бесплатным финансовым консультантом, позвоните в горячую линию национального долга по телефону 1800 007 007.

Для получения дополнительной информации о финансовых консультантах и ​​других службах поддержки см. Где найти помощь.

Прежде чем подать заявление о банкротстве, вы можете выбрать зарегистрированного доверенного лица для управления имуществом банкрота. Если вы не выберете зарегистрированного доверительного управляющего, AFSA может запросить согласие зарегистрированного доверительного управляющего на управление вашим банкротством. Если зарегистрированный доверительный управляющий не дает своего согласия действовать, то первоначально вашим имуществом будет управлять Официальный доверительный управляющий (AFSA).

Если вы зарабатываете больше установленной суммы, вам может потребоваться произвести обязательные платежи [?] вашему доверенному лицу.Также могут быть некоторые ограничения на вашу работу и ведение бизнеса.

Для получения дополнительной информации см. Доход и занятость

Большинство необеспеченных долгов покрываются банкротством – это означает, что вам больше не нужно возвращать эти долги. Есть некоторые исключения.

Для получения дополнительной информации см. Что происходит с моими долгами

Вы должны запросить разрешение у своего доверенного лица на выезд за границу. Выезд за границу без письменного согласия является правонарушением. Ваш опекун может запросить дополнительную информацию для рассмотрения вашего запроса.

Пример из практики: Алиша


Поездки за границу во время банкротства

На втором году своего банкротства Алише нужно было поехать в Новую Зеландию, чтобы посетить конференцию по работе.

Узнайте больше об истории Алиши

Национальный индекс личной несостоятельности — это публичный реестр с возможностью поиска, в котором перечислены дела о несостоятельности в Австралии.

Подробнее см.: Кто узнает, что я банкрот?

Если вы подаете заявку на получение кредита сверх установленной суммы, вы должны сообщить кредитору о своем банкротстве.Агентства кредитной информации [?] ведут учет вашего банкротства для:

  • 5 лет с даты банкротства или
  • 2 года с момента окончания вашего банкротства, в зависимости от того, что наступит позже.

Для получения дополнительной информации см.: Кто узнает, что я банкрот?

Вы можете хранить:

  • обычные бытовые товары
  • 90 341 инструмент в пределах установленной суммы, используемый для получения дохода, и 90 342
  • транспортное средство (автомобили) стоимостью до установленной суммы.

Ваш опекун может продать другие активы, включая ваш дом и собственность . Вы не должны распоряжаться имуществом, принадлежащим доверенному лицу. Вы должны объявить все активы, которые у вас есть, когда вы подаете заявление о банкротстве, и все, что вы получаете во время банкротства.

Для получения дополнительной информации о том, на какие активы может претендовать доверительный управляющий, см.: Активы, которые могут быть изъяты или проданы

Если вы вовлечены в какой-либо судебный процесс, вы должны сообщить об этом своему доверенному лицу. Если у вас есть незавершенное судебное дело, вам следует связаться с судом, чтобы подтвердить, должны ли вы по-прежнему присутствовать.Обратитесь в суды Содружества.

Период вашего банкротства начинается со дня, когда мы принимаем ваше заявление о банкротстве. Если кредитор объявляет вас банкротом, период банкротства начинается с даты подачи вами заявления о состоянии дел, которое мы принимаем. В некоторых случаях ваш доверительный управляющий может подать возражение [?] о продлении срока банкротства до восьми лет.

Для получения дополнительной информации см. Когда закончится мое банкротство?

Что происходит с акциями, когда компания объявляет о банкротстве

Когда компания становится банкротом, это часто вызывает большой резонанс в новостях.Такие компании, как Lehman Brothers, General Motors, Enron, Chrysler и другие, в какой-то момент объявили о банкротстве. В то время как такие компании, как Lehman Brothers и Enron, исчезли, другие, такие как General Motors, продолжают существовать.

Банкротства компаний часто являются сложными и длительными процессами. В период до, во время и после банкротства финансовые проблемы почти наверняка затронут акционеров. Узнайте больше о том, что произойдет с акциями, если компания обанкротится.

Банкротство: определение и факты

Когда у компании такой большой долг, что она не может реально оплачивать свои счета, у нее есть несколько вариантов продвижения вперед.Одним из таких вариантов является банкротство.

Согласно судам Соединенных Штатов, банкротство — это «юридическая процедура для решения долговых проблем физических и юридических лиц; в частности, дело, возбужденное в соответствии с одной из глав раздела 11 Кодекса Соединенных Штатов (Кодекс о банкротстве)».

Не обращая внимания на юридический жаргон, банкротство — это процесс решения серьезных финансовых проблем в суде по делам о банкротстве. Это редко идет на пользу компании, ее акционерам или держателям долгов.

Что означает банкротство для компании

Для компании результаты банкротства зависят от типа подачи заявления о банкротстве. Однако, как правило, когда компания не может справляться со своими долговыми платежами, существует определенный приоритет того, кому платят.

Во-первых, обеспеченные кредиторы получают оплату за любые непогашенные долги. Банки и другие кредиторы, которые могут владеть ипотечными кредитами, кредитами на оборудование или другими обеспеченными долговыми соглашениями с компанией, считаются обеспеченными кредиторами.Затем получают выплаты необеспеченные кредиторы, включая банки, поставщиков и держателей облигаций. Акционеры стоят последними в очереди на выплату.

Глава 11 Банкротство

В случае банкротства публичных компаний глава 11 может считаться «хорошим» видом банкротства. Целью здесь является реорганизация. Обычно это включает в себя реструктуризацию долга, сокращение расходов и сосредоточение внимания на изменении денежного потока.

В идеале компания продолжает работать после подачи Главы 11.Ритейлер Sears — хорошо известный пример банкротства публичной компании. У него гораздо меньше магазинов с тех пор, как он объявил о банкротстве в 2018 году, но он все еще работает. Хотя Sears продолжала торговать на рынке до и после банкротства, цена ее акций с годами значительно снизилась, составив около 0,20 доллара за акцию в конце июня 2020 года.

SEC предостерегает инвесторов от покупки акций компании, находящейся в главе 11 о банкротстве, называя это «чрезвычайно рискованным» и «вероятным, что это может привести к финансовым потерям».”

Глава 7 Банкротство

Глава 7 — «плохой» вид банкротства. Подача заявки по главе 7 означает, что компания прекращает свою деятельность и ликвидирует свои активы.

В этой ситуации доверительный управляющий продает все активы компании и выплачивает долги, как описано выше. Если что-то останется, акционеры смогут разделить горшок. Но во многих случаях акционеры ничего не получат после того, как компания пройдет процедуру банкротства по главе 7.

Одним из примеров громкого банкротства по главе 7 является Helios and Matheson, материнская компания печально известного MoviePass.Он подал заявление о банкротстве по главе 7 в январе 2020 года.

Что означает банкротство для акционеров

Акционеры последними получают выплаты, если компания прекращает свою деятельность. Во многих случаях те, кто владеет акциями, вообще ничего не получат.

Если компания проходит через реорганизацию при банкротстве, акции, скорее всего, сильно упадут в цене. Все может стать настолько плохо, что акции будут исключены из котировок на основных фондовых биржах.

Акции вполне могут стать полностью бесполезными.Но всегда есть шанс, что компания выйдет из банкротства более сильной, а цены на акции вырастут. Однако в краткосрочной перспективе цена акций, вероятно, останется очень низкой во время банкротства и сразу после него.

Что компания может сделать дальше?

Если компания подает заявление о банкротстве, она должна усердно работать, чтобы погасить долг и уменьшить свою долговую нагрузку и операционные расходы, чтобы остаться в бизнесе. К несчастью для многих работников, этот процесс часто приводит к увольнениям.

Если руководство хорошо справляется с финансовыми проблемами, компания может выйти из банкротства по главе 11 с возможностью снова стать прибыльной.Компании, которые подают заявление о банкротстве по главе 7, навсегда закрываются.

Что может сделать акционер дальше?

У акционеров обычно нет хороших вариантов, когда компания объявляет о банкротстве. К тому времени, когда заявление о банкротстве попадет в заголовки, цена акций, вероятно, резко упадет, отражая текущую финансовую реальность компании.

Акционеры могут иметь возможность продать свои акции, если они все еще торгуются на бирже, или они могут продать их на внебиржевом рынке (OTC) и, возможно, им придется понести убытки.Если они не могут продать, им придется переждать банкротство и, надеюсь, получить финансовую помощь в будущем.

Однако вполне вероятно, что компания аннулирует все существующие акции, что обесценит ваши акции.

Если, как акционер, вы верите в менеджмент и бизнес-модель, вполне возможно, что компания восстановится, и цена акций последует этому примеру. Однако это может быть рискованной ставкой, поскольку существует высокая вероятность того, что компания аннулирует ваши акции.

Если компания выйдет из банкротства, то есть шанс, что она предложит свои акции до банкротства на внебиржевом рынке, а затем предложит новые акции, которые публично торгуются на фондовом рынке.

Если вы хотите выкупить акции компании после банкротства, знайте, что внебиржевые акции компании будут иметь букву «Q» в конце названия тикера. Эти старые акции более волатильны и могут стоить очень мало. Новые акции, которые продает компания, могут иметь букву «V» в конце названия тикера или не иметь дополнительных букв.

Итог

Банкротство может означать конец пути для переживающей трудности компании или новый старт с меньшим долговым бременем, сдерживающим ее. В любом случае банкротство не на пользу акционерам компании. Цена акций, вероятно, упадет — возможно, до нуля — после подачи заявления о банкротстве.

Некоторые владельцы акций могут продать свои акции и покинуть корабль при первых признаках финансовых проблем. Другие могут быть счастливы сохранить свои акции и переждать бурю, но они делают это с риском полной потери — компания может аннулировать ваши акции во время процедуры банкротства.

Закон о банкротстве и несостоятельности

ЧАСТЬ VI Банкроты (продолжение)

Проверка банкротств и других лиц (продолжение)

Примечание на полях: Запрос официального управляющего

  • 162  (1) Официальный управляющий может по указанию Суперинтенданта провести или инициировать любой запрос или расследование, которые могут быть сочтены необходимыми в отношении поведение банкрота, причины его банкротства и распоряжение его имуществом, а также официальный управляющий должен сообщить о результатах любого такого запроса или расследования Суперинтенданту, доверительному управляющему и суду.

  • (2) [Отменено, 2005 г., c. 47, с. 98]

  • Примечание на полях: Применение раздела 164

    (3) Раздел 164 применяется в отношении дознания или расследования в соответствии с подразделом (1).

  • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 162
  • 2004 г., гр. 25, с. 76(Ф)
  • 2005, с. 47, с. 98

Примечание на полях: проверка банкротов и других лиц доверительным управляющим

  • 163  (1) Доверительный управляющий на основании обычного решения, принятого кредиторами, или по письменному запросу или решению большинства инспекторов, может без приказа , допрашивать под присягой перед регистратором суда или другим уполномоченным лицом банкрота, любое лицо, которое, по разумным основаниям, должно быть осведомлено о делах банкрота, или любое лицо, которое является или было агентом или доверенным лицом, или клерком, служащий, должностное лицо, директор или служащий банкрота, уважающий банкрота или сделки или имущество банкрота, и может приказать любому лицу, подлежащему такому досмотру, предъявить любые книги, документы, корреспонденцию или документы, находящиеся во владении или полномочиях этого лица, касающиеся полностью или частично банкроту или сделкам или имуществу банкрота.

  • Примечание на полях: Проверка банкрота, доверительного управляющего и других лиц кредитором

    (2) По заявлению в суд управляющего, любого кредитора или другого заинтересованного лица и при наличии достаточных оснований может быть издан приказ для допроса под присягой перед регистратором или другим уполномоченным лицом доверительного управляющего, банкрота, инспектора или кредитора или любого другого лица, указанного в приказе, с целью расследования управления имуществом любого банкрота, и суд может также приказать любому лицу, подлежащему такому допросу, предъявить любые книги, документы, корреспонденцию или документы, находящиеся во владении или власти этого лица, полностью или частично относящиеся к банкроту, доверительному управляющему или любому кредитору, расходы на экспертизу и расследование на усмотрение суда.

  • Примечание на полях: Допрос должен быть подан. допрашиваемое лицо является стороной.

  • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 163
  • 1997 г., гр. 12, с. 96
  • 2004 г., гр. 25, с. 77(Е)

Примечание на полях: Доверительный управляющий может потребовать предъявления бухгалтерских книг и имущества банкрота или любую книгу, документ или бумагу любого рода, полностью или частично относящуюся к банкроту, его сделкам или имуществу или свидетельствующую о том, что он задолжал банкроту, доверительный управляющий может потребовать от него предоставить книгу, документ или бумаги для сведения управляющего, либо передать ему любое имущество банкрота, находящееся в его владении.

  • Примечание на полях: Проверка в случае непредставления

    (2) Если лицо не предъявляет книгу, документ или бумагу или не передает имущество в соответствии с требованиями настоящего раздела в течение пяти дней после того, как от него требуется это сделать, доверительный управляющий может без распоряжения допросить лицо перед регистратором суда или другим уполномоченным лицом относительно имущества, книги, документа или бумаги, которыми это лицо должно владеть.

  • Примечание на полях: Принудительная явка

    (3) Любое лицо, указанное в подразделе (1), может быть принуждено к явке и даче показаний, а также к предъявлению на допросе любой книги, документа или бумаги, за которые в соответствии с настоящим разделом оно несет ответственность. предъявить таким же образом и с соблюдением тех же правил проверки и те же последствия неявки или отказа раскрыть вопросы, в отношении которых он может быть допрошен, как и в отношении банкрота.

    • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 164
    • 1997 г., с. 12, с. 97
    • 2004 г., гр. 25, с. 78(Ф)

    Примечание на полях: Признание долга

    • 165  (1) Если лицо на допросе признает, что оно имеет задолженность перед банкротом, суд может по заявлению доверительного управляющего приказать ему выплатить доверительному управляющему, в такое время и таким образом, которые суд сочтет целесообразными, допущенная сумма или любая ее часть либо в полном погашении всей рассматриваемой суммы, либо нет, как сочтет нужным суд, с затратами на экспертизу или без них.

    • Примечание на полях: Признание имущества банкротом передать доверительному управляющему имущество или любую его часть в такое время, таким образом и на таких условиях, которые суду могут показаться справедливыми.

    Примечание на полях: Штраф за неявку на досмотр

    166  Если банкрот не явится на допрос к официальному управляющему, как того требует параграф 158(c), или если банкрот или любое другое лицо вручается назначении или повестке явиться на допрос и уплачены или предложены деньги за надлежащее поведение и гонорары свидетелей, как это установлено Общими правилами, но отказывается или пренебрегает явкой, как того требует назначение или повестка, суд может по заявлению доверительный управляющий или официальный управляющий, по ордеру задерживают и доставляют к допросу банкрота или иного лица, находящегося в таком состоянии.

    • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 166
    • 2005 г., гр. 47, с. 99

    Примечание на полях: На вопросы необходимо ответить.

    • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 167
    • 2004 г., гр. 25, с. 79(Ф)

    Арест банкротов

    Примечание на полях: Арест банкротов при определенных обстоятельствах

    • 168  (1) Суд может по ордеру арестовать банкрота и наложить арест на любые книги, бумаги и имущество, находящиеся в его распоряжении. , а также банкрот, книги, бумаги и имущество должны храниться в безопасности в соответствии с указаниями до того времени, когда суд может распорядиться, при следующих обстоятельствах:

      • (a) если после подачи заявления о банкротстве в отношении банкрота, суду представляется, что есть основания полагать, что банкрот скрылся или собирается скрыться из Канады с целью уклонения от уплаты долга, в отношении которого было подано заявление о банкротстве, уклонения от явки по заявлению, уклонение от рассмотрения их дел или иное уклонение, отсрочка или затруднение процедуры банкротства против них;

      • (b) если после выполнения уступки суду кажется, что есть основания полагать, что банкрот скрылся или собирается скрыться из Канады с целью уклонения от уплаты своих долгов или уклонения от рассмотрения дела в отношении его дел;

      • (c) если после подачи заявления о банкротстве или уступки суду покажется, что существуют разумные основания полагать, что банкрот

        • (i) собирается изъять свое имущество с с целью предотвратить или отсрочить завладение им доверительным управляющим, или

        • (ii) скрыли или собираются скрыть или уничтожить какое-либо свое имущество или любые книги, документы или письма, которые могут быть полезны доверительному управляющему либо кредиторам банкрота в ходе производства по делу о банкротстве;

      • (d) если банкрот удаляет любое имущество, находящееся в его владении, стоимостью выше двадцати пяти долларов без разрешения суда после вручения заявления о банкротстве или без разрешения доверительного управляющего после того, как уступка была сделана ; или

      • (e) если после начала разбирательства в соответствии с настоящим Законом он не подчинился решению суда.

    • Примечание на полях: Платежи после ареста

      (2) Никакие платежи, предложения или гарантии, сделанные после ареста в соответствии с настоящим разделом, не освобождаются от положений настоящего Закона, касающихся мошеннических преференций.

    • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 168
    • 2004 г., гр. 25, с. 80

    Освобождение от банкротства

    Примечание на полях: Автоматическое освобождение от ответственности

    • 168.1  (1) В соответствии с подразделами (2) и 157.1(3), следующие положения применяются в отношении физического лица-банкрота, кроме банкрота, указанного в подразделе 172.1(1):

      • (a) в случае банкрота, который никогда ранее не был банкротом в соответствии с законодательством Канады или любой установленной юрисдикции, банкрот автоматически освобождается от ответственности

        • (i) по истечении 9 месяцев после даты банкротства, если только в течение этого 9-месячного периода не было подано возражение против освобождения или банкрот был обязан произвести платежи в соответствии с разделом 68 в имущество банкрота, или

        • (ii) по истечении 21 месяца после даты банкротства, если возражение против увольнения не было подано до автоматического погашения эффект; и

      • (b) в случае банкрота, который был банкротом один раз ранее в соответствии с законодательством Канады или любой установленной юрисдикции, банкрот автоматически освобождается от ответственности

        • (i) по истечении срока действия 24 месяца после даты банкротства, если только в течение этого 24-месячного периода не было подано возражение против увольнения или банкрот не был обязан произвести платежи в соответствии с разделом 68 в имущественную массу банкрота, или

        • ( ii) по истечении 36 месяцев после даты банкротства, если до того, как автоматическое аннулирование вступит в силу, не будет подано возражение против аннулирования.

    • Примечание на полях: Ходатайство не исключается обратиться к банкроту, подавшему такое заявление.

    • Примечание на полях: Применение других положений

      (3) Положения настоящего Закона, касающиеся освобождения от ответственности банкротов, применяются в отношении физических лиц-банкротов, которые никогда ранее не были банкротами в соответствии с законодательством Канады или любой установленной юрисдикции, в той мере, в какой эти положения не противоречат настоящему разделу, независимо от того, обращается ли банкрот в суд за освобождением от ответственности, упомянутым в подразделе (2).

    • Примечание на полях: Уведомление о предстоящем увольнении

      (4) Доверительный управляющий должен не менее чем за 15 дней до даты автоматического увольнения банкрота уведомить о предстоящем увольнении в установленной форме Управляющего, банкротом и каждым кредитором, подтвердившим требование, по последнему известному адресу кредитора.

    • Примечание на полях: Эффект автоматического увольнения

      (5) Автоматическое увольнение для всех целей считается абсолютным и немедленным приказом о увольнении.

    • Примечание на полях: Свидетельство

      (6) Незамедлительно после автоматической ликвидации банкрота доверительный управляющий выдает банкроту, признанному банкротом, справку по установленной форме, в которой объявляется, что банкрот освобожден от ответственности и освобождается от всех долги, за исключением вопросов, указанных в подразделе 178(1). Доверительный управляющий направляет копию сертификата суперинтенданту.

    • 1992 г., с. 27, с. 61
    • 1997 г., гр.12, с. 98
    • 2004 г., гр. 25, с. 81
    • 2005 г., гр. 47, с. 100

    Примечание на полях: Возражения против автоматического увольнения

    • 168.2  (1) Следующие положения применяются в отношении возражений против автоматического увольнения физического лица-банкрота:

      • Суперинтендант должен уведомить о возражении вместе с основаниями для него доверительного управляющего и банкрота до того, как в противном случае вступит в силу автоматическое увольнение;

      • (b) если кредитор возражает против исполнения, кредитор должен уведомить о возражении вместе с основаниями для него Суперинтенданту, доверительному управляющему и банкроту до того, как автоматическое погашение вступит в силу в противном случае; и

      • (c) если доверительный управляющий возражает против увольнения, доверительный управляющий должен уведомить о возражении в установленной форме и способом, вместе с основаниями для возражения, банкротом и суперинтендантом, прежде чем автоматическое увольнение в противном случае вступить в силу.

    • Примечание на полях: Ходатайство о слушании

      (2) Если суперинтендант, кредитор или доверительный управляющий возражают против автоматического увольнения физического лица-банкрота, доверительный управляющий должен, за исключением случаев, когда вопрос должен решаться путем посредничества в соответствии с раздел 170.1, безотлагательно подать заявление в суд о назначении слушания возражения в порядке, указанном в разделах 169–176, и слушание должно быть проведено

    Примечание на полях: Банкротство в качестве заявления об освобождении от ответственности

    • 169  (1) Издание постановления о банкротстве или уступка прав лицом, не являющимся корпорацией или физическим лицом, в отношении которого применяется подраздел 168.1(1) применяется как заявление о выписке.

    • Примечание на полях: Назначение должно быть получено доверительным управляющим. в отношении которого имеется заявление об освобождении от ответственности в соответствии с подразделом (1), должен, уведомив банкрота за пять дней, обратиться в суд с заявлением о назначении слушания по заявлению об освобождении от ответственности банкрота, и слушание должно быть проведено в течение 30 дней со дня, в который производится назначение, или в иное время, которое может быть установлено судом по требованию банкрота или управляющего.

    • (3) [Отменено, 2005 г., c. 47, с. 101]

    • Примечание на полях: Корпорация-банкрот

      (4) Корпорация-банкрот не может подать заявление об освобождении от ответственности, если она полностью не удовлетворила требования своих кредиторов.

    • Примечание на полях: Гонорары и выплаты доверительного управляющего

      (5) Суд может, прежде чем назначить слушание по заявлению об увольнении, по запросу доверительного управляющего потребовать, чтобы такие средства были депонированы, или такая гарантия быть передано доверительному управляющему, как он сочтет нужным, для оплаты его сборов и расходов, понесенных в отношении заявки.

    • Примечание на полях: Уведомление кредиторам

      (6) Доверительный управляющий после получения или получения назначения для слушания заявления об увольнении должен не менее чем за 15 дней до дня, назначенного для слушания заявления , направить уведомление о слушании в установленной форме и порядке Управляющему, банкроту и каждому известному кредитору по последнему известному адресу кредитора.

    • Примечание на полях: Процедура, когда доверительный управляющий недоступен

      (7) Если доверительный управляющий не может выполнять обязанности, требуемые от доверительного управляющего по заявлению банкрота об увольнении, суд может уполномочить любое другое лицо выполнять такие обязанности и может давать такие указания, которые сочтет необходимыми для подачи заявления банкрота в суд.

    • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 169
    • 1992 г., с. 27, с. 62
    • 1997 г., гр. 12, с. 99
    • 2004 г., гр. 25, с. 82
    • 2005 г., гр. 47, с. 101

    Примечание на полях: Доверительный управляющий для подготовки отчета

    • 170  (1) Доверительный управляющий должен в установленных обстоятельствах и в установленное время подготовить отчет в установленной форме в отношении

      • (a ) дела банкрота,

      • (b) причины его банкротства,

      • (c) способ, которым банкрот выполнял обязанности, возложенные на него в соответствии с настоящим Законом, или подчинялся постановлениям суда ,

      • (d) поведение банкрота как до, так и после даты первоначального события банкротства,

      • (e) был ли банкрот осужден за какое-либо правонарушение в соответствии с настоящим Законом, и

      • (f) любой другой факт, вопрос или обстоятельство, которые оправдывают отказ суда в безоговорочном постановлении об увольнении,

      , и отчет должен сопровождаться резолюцией инспекторов, в которой указывается, либо они не одобряют или не одобряют отчет, и в последнем случае должны быть указаны причины несогласия.

    • Примечание на полях: Подача и вручение отчета

      (2) Если заявление банкрота об освобождении находится на рассмотрении, доверительный управляющий должен подать отчет, подготовленный в соответствии с подразделом (1), в суд не менее чем за два дня, и направить его копию Суперинтенданту, банкроту и каждому кредитору, запросившему копию, не менее чем за десять дней до дня, назначенного для слушания заявления, а во всех других случаях доверительный управляющий, прежде чем приступить к погашению, должен подать отчет в суд и направить копию суперинтенданту.

    • Примечание на полях: Суперинтендант может подать отчет. (2).

    • Примечание на полях: Представительство адвоката

      (4) Доверительный управляющий или любой кредитор может присутствовать в суде и быть заслушанным лично или с помощью адвоката.

    • Примечание на полях: Доказательства на слушании

      (5) Для целей заявления, указанного в подразделе (2), отчет доверительного управляющего является доказательством содержащихся в нем заявлений.

    • Примечание на полях: Право банкрота опротестовывать заявления в отчете

      (6) Если банкрот намеревается оспорить любое заявление, содержащееся в отчете доверительного управляющего, подготовленном в соответствии с подразделом (1), банкрот должен не позднее срока, назначенного для Слушая заявление об увольнении, уведомите в письменной форме доверительного управляющего, указав в отчете утверждения, которые он предлагает на слушании оспорить.

    • Примечание на полях: Право кредиторов на возражение

      (7) Кредитор, который намеревается возражать против освобождения банкрота на иных основаниях, чем те, которые указаны в отчете доверительного управляющего, должен уведомить о предполагаемом возражении, указав основания доверительному управляющему и банкроту во время или до времени, назначенного для слушания заявления об освобождении.

    • Р.С., 1985, гр. Б-3, с. 170
    • 1997 г., гр. 12, с. 100
    • 2005 г., гр. 47, с. 102

    Рынок облигаций | Когда эмитенты объявляют о банкротстве

    Основные выводы

    • Компания или правительство могут объявить о банкротстве, но это не делает их облигации бесполезными.
    • Законы о банкротстве определяют, как эмитент облигаций прекращает свою деятельность или пытается реорганизовать свои финансы.
    • Столкнувшись с банкротством, держатель облигаций может либо продать свои облигации, либо оставить их в ожидании реорганизации.

    Несмотря на проблемы, с которыми столкнулось большинство компаний за последние 2 года, очень немногие из них не смогли заплатить своим работникам и поставщикам или выплатить проценты по долгу. На самом деле, многие из них пользуются высокой прибылью и кредитным рейтингом. Даже такие компании, как розничные продавцы и авиакомпании, которые боролись во время пандемии, смогли успешно полагаться на низкие процентные ставки и федеральные стимулирующие деньги, чтобы остаться на плаву.

    Однако в 2022 году некоторые из этих компаний могут столкнуться с трудностями, поскольку средства стимулирования исчерпаются, инфляция приведет к увеличению затрат, а Федеральная резервная система повысит процентные ставки, согласно данным исследовательской компании S&P Global.

    Такое сочетание факторов повышает вероятность того, что некоторые фирмы попытаются реорганизовать свои финансы, используя процедуру банкротства. Хотя банкротство и дефолт — это не те слова, которые хочет услышать любой инвестор, держатели облигаций могут получить некоторое утешение, поняв, что этот процесс предлагает им различные права и средства защиты.

    Как работает банкротство

    Главы 7 и 11 законов регулируют, как компании США прекращают свою деятельность или пытаются оправиться от финансового кризиса.

    Когда компания подает заявку на главу 7, она прекращает свою деятельность, а ее активы продаются для выплаты долга кредиторам и инвесторам.

    Глава 11 о банкротстве позволяет компании реорганизоваться в надежде, что она снова сможет стать прибыльной.Как только план реструктуризации утверждается в суде, обанкротившаяся корпорация становится вновь организованной компанией с меньшими долгами.

    В то время как любой тип банкротства часто означает, что инвестор теряет деньги, которые он вложил в акции компании, инвесторы, владеющие облигациями, с гораздо большей вероятностью вернут хотя бы часть стоимости своих первоначальных инвестиций.

    Судьба инвесторов при банкротстве определяется законами, определяющими порядок выплаты долгов кредиторам.Подобно тому, как агент у выхода на посадку указывает пассажирам, когда садиться в самолет, в зависимости от того, есть ли у них билеты первого класса, автобуса или базового эконом-класса, суд по делам о банкротстве делит кредиторов на группы с разными правами погашения.

    Эта иерархия погашения обычно выглядит следующим образом:

    Как видно из диаграммы, старшие держатели долговых обязательств (обычно банки) получают выплаты раньше всех остальных.Владельцы облигаций находятся в следующей группе, и обанкротившаяся фирма часто все еще имеет достаточно активов, чтобы выплатить им хотя бы часть того, что они должны.

    Но в то время как то, где вы стоите в очереди, помогает определить когда и сколько вам возместят ваши инвестиции, то, как вам возместят , может варьироваться в зависимости от бизнеса компании, активов, которые она имеет, и ее пути выхода из банкротства . Как только компания объявляет о банкротстве, держатели облигаций больше не получают основную сумму и процентные платежи.По завершении процесса они могут получить вновь выпущенные облигации, денежные средства или акции, стоимость которых может не равняться стоимости принадлежащих им облигаций.

    Например, при банкротстве American Airlines в 2011 году многие держатели облигаций не получили наличных денег, которые на момент подачи заявления у American все еще составляли 5 миллиардов долларов. Вместо этого они получили акции авиакомпании, которая объединила American с US Airways и вышла из банкротства.

    В случае банкротства по главе 7 держатели облигаций получают денежные средства от продажи активов компании, процесс, на завершение которого могут уйти годы.

    Государственные облигации и банкротство

    Владельцы корпоративных облигаций — не единственные инвесторы, которые сталкиваются с перспективой банкротства своих инвестиций. Некоторые правительства, многие из которых столкнулись с финансовыми проблемами из-за недофинансирования пенсий пенсионеров, теперь также сталкиваются с сокращением налоговых поступлений из-за последствий закрытия предприятий.

    Правительства штатов с крупной задолженностью, такие как Иллинойс и Нью-Джерси, не могут объявлять о банкротстве. Однако местные органы власти во всех странах, кроме Джорджии и Айовы, имеют хоть какую-то возможность реорганизовать свои финансы. Хотя дефолты по муниципальным облигациям исторически были редкостью, некоторые муниципалитеты могут оказаться на пути к банкротству, по которому перенапряглись правительства в Детройте и Стоктоне, штат Калифорния, после глобального финансового кризиса.

    Банкротство Детройта в 2013 году после десятилетий сокращения его налоговой базы является поучительной историей для держателей муниципальных облигаций.Суд по делам о банкротстве предоставил пенсионерам городских служащих приоритет для выплаты, и они вернули почти 90% обещанных им пенсионных пособий. Владельцам облигаций был предоставлен более низкий приоритет, и они вернули лишь около 80% стоимости своих инвестиций.

    Убытки, которые понесли держатели облигаций Детройта, сегодня несколько менее вероятны, потому что штаты приняли законы, защищающие держателей облигаций. Например, в Калифорнии, на долю которой приходится почти 30% всех банкротств городов и округов после мирового финансового кризиса, действует закон, который налагает залог на будущие доходы от налога на недвижимость, чтобы гарантировать выплату держателям облигаций.

    Что делать

    Дефолт или невыплата процентов держателям облигаций обычно предшествует банкротству, и перед дефолтом компания проявляет признаки бедствия. Понижение кредитного рейтинга, снижение доходов и другие события могут указывать на наличие проблем. Облигации эмитентов, столкнувшихся с трудностями, также упадут в цене, поскольку рынки будут обеспокоены способностью эмитента выплачивать проценты и основную сумму долга.Инвесторы должны помнить, что вероятность понижения рейтинга и дефолта увеличивается в зависимости от того, насколько низок рейтинг облигации, а облигации с более высокой доходностью часто имеют низкий кредитный рейтинг.

    Если вы являетесь владельцем облигации, выпущенной компанией или правительством, которым грозит дефолт или банкротство, вы сталкиваетесь с выбором: удерживать облигацию, не выполнившую свои обязательства, в результате банкротства или продать ее.

    Если вы будете ждать, вы столкнетесь с неуверенностью в том, сколько вы получите и когда вы это получите. Если вы продаете, вы будете знать сумму, которую вы получаете.Однако сумма, которую вы получите за продажу до завершения реструктуризации, может быть меньше как суммы, которую вы заплатили, так и суммы, которую вы можете получить, если продержитесь до окончания процедуры банкротства.

    Инвестиции сопряжены с риском, и исследования являются важной частью управления рисками. Веб-сайт Fidelity отслеживает события эмитентов для корпоративных облигаций и существенные события для муниципальных облигаций, включая понижение рейтингов и контроль кредитоспособности. Владельцы облигаций также могут получать эту информацию через уведомления по электронной почте, которые дают им возможность отреагировать на новости о понижении кредитного рейтинга или отрицательном наблюдении за кредитоспособностью, если они того пожелают.

    Другие полезные ресурсы включают таблицу доходности Fidelity на странице исследования облигаций, в которой можно одновременно сравнивать 120 доходностей.

    Функция Fidelity Corporate Bond Connect

    позволяет инвесторам изучать мнения аналитиков и фундаментальные данные. Для муниципальных облигаций DPC Data предоставляет новости об эмитентах и ​​данные о существенных событиях.

    «Мы стремимся предоставить инвесторам ресурсы для исследования облигаций и эмитентов, прежде чем они будут инвестировать», — говорит Ричард Картер, вице-президент по продуктам с фиксированным доходом в Fidelity.«Важно знать, чем вы владеете и почему».

    Следующие шаги для рассмотрения

    Исследовательские облигации

    Получите инвестиционный анализ, который поможет вам инвестировать в облигации.

    Инструмент для анализа фиксированного дохода

    Просмотрите свои облигации и узнайте свой процентный риск.

    Подробнее Точки обзора

    Посмотрите, как мы смотрим на инвестиции, личные финансы и многое другое.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.