Где покупают акции компаний: Купить акции российских компаний онлайн курс акций на сегодня актуальные котировки 01.01.2022

Содержание

Как понять, стоит ли покупать акции компании?

Сегодня не нужно искать информацию в отчётах компании. Необходимые финансовые показатели рассчитываются и отражаются в мобильном приложении АО «Тинькофф Банк» — «Тинькофф Инвестиции». Мы расскажем, что они означают и как ими пользоваться при выборе акций.

Market Cap — размер компании, или стоимость одной акции, умноженная на их количество на бирже. Чем крупнее компания, тем она устойчивее, акции наиболее ликвидны, их всегда можно продать и купить.

Самыми большими и ликвидными считаются акции первого эшелона, ещё их называют «голубые фишки», — их можно найти на сайте Московской биржи либо на сайтах-скринерах, например Finviz. Капитализация этих компаний, как правило, начинается от 10 млрд $. Например, среди российских голубых фишек — ООО «Яндекс», «Газпром» (ПАО), АК «Алроса» (ПАО).

Ещё есть акции второго эшелона с умеренной ликвидностью, их капитализация в среднем составляет 100–200 млрд ₽. В третий эшелон входят самые рискованные бумаги с пониженной капитализацией. Полный список российских бумаг первого, второго и третьего эшелонов есть на сайте Московской биржи. Так выглядит Market Cap компаний первого, второго и третьего эшелона российского энергетического сектора:

123
«Лукойл» (ПАО) млрд ₽«Сургутнефтегаз» (ПАО) млрд ₽«Башнефть» ПАО АНК млрд ₽
4 571, 871 630, 79250, 27

Здесь и далее по ссылкам финансовые показатели рассчитываются банком и отображаются в личном кабинете на сайте или в мобильном приложении.

EBITDA — прибыль до вычета расходов. Показывает, сколько компания зарабатывает. В этой цифре не учтены расходы на погашение долгов, налоги, закупку товаров, аппаратуры, заводов и прочего. Эти деньги организация может направить на выплату дивидендов или погасить долги. Чем выше показатель, тем лучше.

P/E — соотношение цены акции к прибыли. Показывает, насколько недооценены или переоценены акции компании для инвестора. Отрицательный мультипликатор означает, что компания принесла убыток. От 0 до 15 — компания недооценена. Больше 15 — возможно, переоценена.

Мультипликатор P/E — один из основных, но всё же смотреть его стоит в совокупности с другими показателями. На рынке много компаний, которые по P/E считаются переоценёнными, например у «Лукойл» этот показатель равен 20,86, но цена компании и её акции постоянно растут — и возможно, будут расти дальше, а может, не будут. Мы только знаем, что ожидания инвесторов превышают возможности компании на сегодня.

P/S — соотношение цены акций к выручке на одну акцию. Обычно его используют для молодых компаний, чтобы сравнить с другими из такой же отрасли. Если P/S меньше 1 — компания недооценена, больше 2 — переоценена.

Рост EPS — чистая прибыль на одну акцию. В приложении «Тинькофф Инвестиции» этот коэффициент показан за пять лет. Чаще всего показатель используют для процентного сравнения прошлого EPS к сегодняшнему.

С помощью этого мультипликатора можно отследить тренд на падение или на рост. Если EPS рос в прошлом году и сейчас, то виден восходящий тренд, если EPS падает — нисходящий, если коэффициент примерно одинаковый — горизонтальный тренд. Когда EPS на восходящем тренде несколько лет подряд, вероятно, это хорошая бумага, компания развивается, прибыль растёт из года в год и её можно покупать, но это неточно. Помните, что рынок цикличен и он будет периодически падать и подниматься.

Например, в 2020 году энергетическая отрасль сильно пострадала из-за влияния пандемии, ограничений в экономике и падения цен на нефть. По компаниям видно, что тренд нисходящий во всей отрасли.

123
«Лукойл» (ПАО)«Сургутнефтегаз»«Башнефть» ПАО АНК
−43,93%−0,49%−43,55

ROE — рентабельность, или эффективность компании. Обычно этот показатель нужен для сравнения эффективности между компаниями одного сектора. Чем выше ROE по сравнению с другими, тем лучше. Значит, компания эффективнее других использует ресурсы и быстрее окупит свои долги.

Представьте, что у вас есть мясной киоск и целый магазин по продаже мяса. В затраты киоска входят аренда небольшого помещения и оборудования, зарплата продавцов и покупка мяса. У магазина выкуплена земля, своё здание, больше оборудования и персонала. Но эти две точки дают одинаковую прибыль. Получается, киоск работает эффективнее, чем магазин — соответственно, ROE киоска будет выше. Если ROE растёт несколько лет подряд — компания развивается, у её акций есть потенциал для роста.

По компаниям видно, что менеджмент «Сургутнефтегаза» использует активы компании эффективнее, чем «Лукойл».

123
«Лукойл» (ПАО)«Сургутнефтегаз»«Башнефть» ПАО АНК
5,04%14,38%−1,5%

ROA — тоже рентабельность активов компании, но уже с учётом заёмных средств. Показывает, насколько эффективно компания использует капитал для увеличения прибыли. Чем выше показатель, тем лучше.

ROA лучше смотреть в динамике. Когда показатель ниже конкурентов или постоянно снижается, значит, компания теряет прибыльность либо у неё растут долги. Такие инвестиции невыгодны в долгосрочной перспективе.

Пример, когда компания третьего эшелона не справляется, а компании первого и второго эшелона более устойчивы к кризису в отрасли:

123
«Лукойл» (ПАО)«Сургутнефтегаз»«Башнефть» ПАО АНК
3,52%13,33%−1%

ROI — рентабельность инвестиций. Показывает, окупились ли вложения и получила ли компания прибыль.

ROI меньше 100% означает убытки. Если равен 100% — вложения окупились, но прибыли нет. Больше 100% — компания получила прибыль.

По EPS мы уже поняли, что во всей отрасли нисходящий тренд, компаниям сейчас очень сложно — и ROI это подтверждает:

123
«Лукойл» (ПАО)«Сургутнефтегаз»«Башнефть» ПАО АНК
4,18%14,14%−1,16%

Debt/Equity — соотношение между долгами компании и её собственным капиталом. D/E в разных отраслях может сильно отличаться. Поэтому сравнивать этот коэффициент лучше среди аналогичных предприятий.

Когда D/E выше 1 — активы компании составляет преимущественно долг. Меньше 1 — основную часть активов составляет собственный капитал. Соответственно, чем ниже этот показатель, тем лучше.

123
«Лукойл» (ПАО)«Сургутнефтегаз»«Башнефть» ПАО АНК
15,33%0,08%29,13%

Net Profit Margin — чистая рентабельность. Обычно коэффициент смотрят в сравнении с компаниями из одной отрасли. Чем выше Net Profit Margin, тем устойчивее компания к инфляции или падению цен на её товар.

Net Profit Margin стоит смотреть в динамике: если показатель растёт, можно говорить об эффективном управлении и положительном векторе развития бизнеса.

123
«Лукойл» (ПАО)«Сургутнефтегаз»«Башнефть» ПАО АНК
3,77%69,09%−1,57%
  • Чем крупнее компания, тем она устойчивее, её акции наиболее ликвидны. Самые крупные и ликвидные компании называют «голубыми фишками».
  • Нельзя выделить определённый коэффициент и полагаться только на него. Полное представление о качестве бумаги можно составить, если проверять все мультипликаторы.
  • Смотреть показатели лучше в сравнении с компаниями этой же отрасли. В разных сферах нормой могут считаться разные значения. Если сравнивать АК «Алроса» (ПАО) с ООО «Яндекс», получатся неправильные представления о делах компании.

Сравните показатели акций ООО «Яндекс» и Mail.ru в приложении «Тинькофф Инвестиции»:

  1. Посмотрите показатели P/E и P/S — какая компания переоценена, а какая недооценена.
  2. Какая из этих компаний работает эффективнее.
  3. Определите тренд компаний — нисходящий или восходящий.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, доход при инвестировании не гарантирован, возможен риск финансовых потерь.

АО «Тинькофф Банк», лицензия Брокера № 045-14050-100000, лицензия ЦБ РФ № 2673

почему сейчас самое время покупать акции компаний Казахстана

В ETF-фонд на KASE входят «голубые фишки» Казахстана с высоким потенциалом роста

Фото: пресс-служба

У инвесторов, которые освоили азы инвестирования и купили акции российских и американских компаний, всегда возникает вопрос — где еще искать новые инвестиционные идеи?

Их можно найти на фронтирных, или пограничных, рынках, что на одну ступень ниже развивающихся. Они растут гораздо быстрее развитых рынков. К таким относится фондовый рынок Казахстана. Индекс Казахстанской биржи — KASE — с середины января 2016-го начал формировать «бычий» тренд и к ноябрю текущего года взлетел почти на 350%. С начала этого года рост составил более 40%. Такие результаты обеспечили стабильная макроэкономическая и политическая ситуация в стране, а также стремительно развивающиеся нефтяная промышленность и сырьевой сектор.

В Казахстане активно разрабатывают и внедряют уникальные цифровые решения. Среди них: цифровая ипотека, цифровое автострахование и другие высокотехнологичные проекты.

Российский инвестор может вложиться в казахстанский фондовый рынок через ETF-фонд. В 2018 году управляющая компания Finex совместно с «Фридом Финанс» создали первый ETF, который следует за индексом Казахстанской биржи — ETF FXKZ. В состав фонда входят семь крупнейших публичных компаний страны из пяти секторов экономики. Это компании — лидеры, казахстанские аналоги Сбербанка, «Мегафона», но их операционная эффективность выше российских конкурентов за счет более мягкой налоговой нагрузки и более дешевой рабочей силы в стране. С января 2021 года доходность ETF-фонда на индекс KASE выросла на 44% в рублях и на 47% в долларах.

О том, что обеспечивает инвестиционную привлекательность этого продукта, рассказал исполнительный директор управляющей компании Finex Владимир Крейндель.

По его словам, фондовый рынок Казахстана является очень перспективным, хотя ему пока уделяют мало внимания. Экономика Казахстана недооценена, а ее потенциал развития велик. В будущем в стране будут происходить новые размещения, все больше компаний будут становиться публичными, говорит он.

«Сейчас в портфель фонда входят семь бумаг. С одной стороны, по меркам фондов это немного, с другой стороны, у индекса очень удачный состав: в него входят достаточное количество компаний, которые отражают основные отрасли экономики Казахстана. К примеру, Халык банк — аналог российского Сбербанка, «Казахтелеком» — основной оператор мобильной связи. С начала года именно фонд на рынок Казахстана оказался самым доходным», — заметил Крейндель.

Надежность фонда обеспечивается как самой инфраструктурой, так и жесткими правилами регулирования, подчеркнул он.

«У фонда тройной надзор — со стороны Банка Ирландии, Банка России, Банка Казахстана», — сказал он.

Акции фонда на индекс KASE может купить любой инвестор на Московской бирже, заключил Крейндель.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Котировки и курсы акций – Investing.com

© 2007-2022 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли.

Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Какие есть виды акций — Премьер БКС

Фондовый рынок в последняя время становится все популярнее среди инвесторов. На нем представлен большой выбор акций, в которые можно вложиться. Однако, не все знают, что инвестирование в акции – это непросто и достаточно рискованно. В этой статье мы объясним вам, что такое акции, каких видов они бывают и как можно получить по ним доход.

Что такое акции

Акция – это ценная бумага, которая подтверждает право инвестора на долю в бизнесе компании. Если компания показывает положительные финансовые результаты, то у инвестора может появиться возможность получить дивиденды по акциям. Однако окончательное решение о выплате дивидендов принимает общее собрание акционеров. Также можно рассчитывать на доход от перепродажи ценной бумаги. Например, изначально вы купили бумагу за 10 долларов, затем она подросла в цене, и ее рыночная цена стала уже 12 долларов. Продав подорожавшую бумагу, вы бы заработали на ней 2 доллара.

Как устроены акции

Компании размещают акции на фондовой бирже для привлечения капитала. При выпуске бумаг акционерное общество объявляет цену, по которой инвесторы смогут приобрести на бирже их акции. При этом первые акции участники фондового рынка покупают у самого предприятия. После этого данные акции они смогут перепродать на бирже другим участникам. На этом этапе стоимость одной акции может в разы превышать первоначальную, но прежде всего все зависит от положения дел в компании.

Какие бывают акции

Акции делятся на два типа:

  • Обыкновенные.Дают инвестору право голоса на собрании акционеров. Такие акции не гарантируют выплату дивидендов, но дают возможность претендовать на них. Важно знать, что обыкновенные акции – одни из самых рискованных ценных бумаг. Это объясняется тем, что в случае ликвидации бизнеса владельцы обыкновенных акций смогут претендовать на возврат денег после выплат держателям привилегированных акций и облигаций.
  • Привилегированные.По привилегированным акциям обычно платят больше дивидендов, но у их владельцев нет права голоса. При этом держатели привилегированных акций имеют приоритет при банкротстве эмитента.

В свою очередь привилегированные акции делятся на:

  • Некумулятивные.
  • Неконвертированные.Статус таких акций не может быть изменен.
  • С долей участия.Такие акции предоставляют инвестору возможность получить дополнительные дивиденды.

Где мне купить акции

Акции вы можете приобрести на фондовой бирже. На ней происходит торговля различными ценными бумагами: паями паевых инвестиционных фондов, ОФЗ (облигации федерального займа), а также акциями и др. Чтобы совершать операции на бирже вам необходим брокер или доверительный управляющий. Они выступают посредниками между инвестором и биржей. Важно также помнить, что торговля на бирже несет определенные риски. Вы можете потерять как часть, так и весь ваш капитал. Не забывайте, что даже если от вашего лица действует доверительный управляющий, риски несете все равно вы. Потеря капитала, в основном, происходит из-за падения цен акций. Например, негативные события на рынке могут неблагоприятно сказаться на стоимости бумаг, и они могут упасть в цене. И наоборот, например, новости об увеличении дивидендов могут поднять стоимость ценных бумаг. Давайте более подробно разберемся в том, почему акции растут и падают.

Почему цена акций растет

С точностью прогнозировать изменение стоимости акций невозможно. Мы постарались выделить ключевые факторы, влияющие на котировки:

  • Расширение бизнеса.Компании расширяют свое присутствие на рынке, выходят в новые регионы и страны, запускают новые заводы и т.д. – все это свидетельствует о развитии компании в оптимистичном ключе. Поэтому на фоне подобных новостей стоимость акций предприятия может неплохо вырасти.
  • Перспективы отрасли.В случае процветания той или иной отрасли растет и спрос на акции компаний внутри данного сегмента рынка. Поэтому цена на акции растет. Например, сейчас считаются перспективными отрасли высоких технологий, солнечной энергии – акции таких компаний, как правило, торгуются по достаточно высоким ценам. Например, одна акция Tesla стоит около 400 долларов США.
  • Новости о выплате дивидендов.Когда компании объявляют о своем намерении выплатить часть прибыли акционерам, их акции могут буквально взлететь в цене. Например, в мае 2020 года акции «Россетей» повысились на 15% после объявления выплат.
  • Выкуп акций.Компании могут выкупать свои ценные бумаги для решения разных задач: вложения свободных денег, снижения риска враждебных поглощений, изменения структуры капитала, улучшения соотношения прибыли на цену акции. Как правило, обратный выкуп поддерживает котировки акций.
  • Правовое регулирование.Например, сейчас многие страны активно борются с выхлопными газами, глобальным потеплением и другими сопутствующими проблемами. В связи с этим, например, рынок альтернативной энергетики растет, а вслед за этим растут и акции соответствующих компаний.

Почему акции падают в цене

Иногда, купив акцию на падении, можно в перспективе на ней неплохо заработать, если она вновь поднимется в цене. Однако, важно понимать, что на практике так происходит не всегда: акции могут падать в цене долго и не восстанавливаться.

  • Экономическая составляющая.Из-за кризиса, связанного с распространением новой коронавирусной инфекции, многие акции упали в цене. Например, закрытие границ привело к снижению стоимости акций компаний из авиационного сектора.
  • Форс-мажорные ситуации. Чем масштабнее авария, тем сильнее она может отразиться на стоимости акций. Например, после разлива топлива в июле 2020 года компанией «Норникельтрансганз» (дочка «Норникеля») акции компании упали.
  • Снижение продаж. Если компания перестает развиваться или становится неконкурентоспособной на рынке, то велика вероятность того, что акции такой компании уже будут не столь привлекательными для инвесторов.

Риски, связанные с покупкой акций

Любая деятельность связана с риском, инвестирование – не исключение. Обычно чем выше желаемая доходность, тем выше риск. Основные риски, связанные с покупкой акций, можно разделить на:

  • Рыночный риск. Это риск снижения и повышения цен на акции. Мы с вами уже подробно обсудили, почему акции могут расти и снижаться в цене.
  • Риск ликвидности. Если вы можете продать бумагу быстро и выгодно, то она считается ликвидной. На рынке представлены акции, чья ликвидность близка к 100% (Например, акции «голубых фишек»). Вкладываясь в акции таких компаний, вы сможете продать их на бирже по цене, близкой к рыночной. И наоборот, если акция не ликвидна, то вы рискуете обратить ваши вложения в наличность с потерей части инвестированного вами капитала.
  • Кредитный риск. Существует риск банкротства эмитента ценной бумаги. В такой ситуации ваши бумаги обесценятся. Из хорошего – вы сможете претендовать на долю имущества предприятия после окончания процедуры банкротства.

Советы при покупке акций

  • Не нужно тратить все ваши сбережения на покупку акций. Помните, что у вас всегда должна оставаться «подушка безопасности» на случай непредвиденных расходов.
  • «Сарафанное радио» работает не в вашу пользу. Вокруг акций компании может создаться искусственный ажиотаж. Соответственно, стоимость такой акции может сильно подрасти в цене. Но в большинстве случаев после спада ажиотажа стоимость ценной бумаги падает.
  • Диверсифицируйте вложения. Следите за тем, чтобы ваш капитал был распределен между акциями из разных сегментов экономики, стран. Если один сектор экономической деятельности «просядет», ваши акции этого сектора сократятся в цене. Однако при правильно диверсифицированном портфеле ваш убыток может быть компенсирован акциями другого сегмента бизнеса.
  • Следите за новостями и аналитикой. В приложениях для инвестиций или на сайте брокера вы сможете найти много полезных подборок и рекомендаций. Также следите за новостной лентой. На основе полученной информации вы сможете принять решение о вложении в ту или иную компанию. Однако, помните, что только вы несете ответственность за свое решение, и никто не может дать 100% гарантии по поводу какого-либо прогноза.

Что нужно запомнить

  • Купив акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса.
  • Акции бывают двух типов: обыкновенные и привилегированные. При покупки привилегированных акций вам полагаются дивиденды. Если вы вложились в обыкновенные акции, вам предоставляется право голоса при решении вопросов, касающихся внутренних дел компании.
  • Вы должны помнить, что вложение в акции несет за собой риски потери капитала.
  • Купить акции можно на фондовом рынке. Для этого вам необходим надежный брокер со стабильной историей присутствия на рынке.
  • Если вы решили вкладываться в акции, помните о базовых правилах инвестирования: диверсифицируйте портфель, следите за новостями и аналитикой, создайте «подушку безопасности» и не реагируйте на панику вокруг акций.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

IPO и частные компании США: как инвестировать в акции из России

Бизнес Интеграция | Поделиться

Пандемия изменила ландшафт фондовых рынков и породила спрос на акции компаний-гигантов, значительная часть которых представляет американский технологический сектор. Из-за этого выросла популярность IPO, но этот инструмент напрямую доступен только резидентам США. Проблему решают фонды-посредники, но работа с ними тоже требует определенной подготовки.

Что происходит с финансовым рынком США

Пандемия и глобальный карантин в 2020 г. кардинально изменили финансовую политику в ведущих странах. Следствием этих явлений стало полное изменение ладшафта фондовых рынков.

Ключевым финансовым рынком мира остаются Соединенные Штаты. Весной 2020 г. правительство вместе с Федеральной резервной системой, выполняющей функции центрального банка, приняли масштабную программу поддержки экономики и финансовой системы.

На практике эти меры начали реализовывать уже после того, как в середине марта на фондовом рынке произошел обвал, вызванный шоком из-за массового локдауна. Это привело к резкому «отскоку» от дна цен на акции и прочие финансовые активы. Кроме того, в марте американское правительство начало рассылать знаменитые «чеки» для материальной помощи в карантине — по $1200 каждому гражданину.

Три этих фактора — обвал рынков и их резкое восстановление, а также карантин и свободные наличные у обычных людей — привели к массовому притоку новых инвесторов на фондовый рынок. В целом ключевые индексы показали внушительные темпы восстановления, а брокеры отчитались о миллионах новых клиентов.

У этого «фондового хайпа» были свои фавориты — это акции технологических компаний. Главными бенефициарами оказались крупнейшие техно-компании из так называемого списка FAANG: Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google (Alphabet). Однако инвесторы также охотно покупали акции молодых, но перспективных компаний. Пожалуй, самый яркий пример подобного тренда — это компания Tesla, стоимость акций которой выросла за несколько месяцев на сотни процентов.

Высокий спрос на инвестиции в технологический сектор породил и другой ключевой финансовый тренд — это участие в первичном размещении компании на бирже, или IPO. Однако сейчас фокус смещается в сторону pre-IPO. Ниже постараемся подробно рассказать об обоих форматах инвестиций, сравнить их между собой и описать преимущества для инвесторов.

В США IPO является одной из главных стадий роста любой компании, так как является эффективным способом привлечь большой объем инвестиций для дальнейшего масштабирования бизнеса. В то же время первичные размещения на бирже особенно популярны среди технологических компаний.

Для инвесторов же первичное размещение — это способ заработать относительно безопасно и быстро. Когда на рынке есть аппетит на акции размещаемых компаний, есть достаточно высокая вероятность того, что стоимость ценной бумаги за короткий срок после IPO вырастет на десятки процентов. Именно поэтому IPO так популярны в 2020 г.

Как россияне могут инвестировать в американские IPO и зачем нужен календарь IPO

Впрочем, для инвесторов существуют достаточно серьезные ограничения на участие в IPO. Прежде всего, напрямую в них могут участвовать только резиденты США, но не граждане других стран. Выходом здесь могут служить фонды-посредники. Однако даже в США лишь немногие брокеры предлагают инвестиции в IPO, и обычно в них высокий «порог входа», то есть минимальный размер вложения — десятки тысяч долларов.

В России, которая удалена от финансового рынка США, работают всего несколько компаний, предлагающих посреднические услуги для участия в IPO. Но среди них лишь одна компания — United Traders — предлагает инвестировать в IPO с минимальным порогом ниже $1000. Точнее, есть только одно ограничение — цена одной акции, которая может варьироваться от $10 и выше, но обычно не превышает $50.

Подчеркнем, United Traders не использует деньги клиента: он сам принимает решения и самостоятельно управляет своими инвестициями через специальную цифровую платформу. Платформа предлагает для этого все необходимые инструменты, как в любом другом финансовом сервисе: личный кабинет и счет, разные опции пополнения и вывода средств, подробная история операций и архив инвестиций.

Главная услуга платформы United Traders — это доступ к инвестициям в компании, которые выходят на IPO. Все доступные на данный момент IPO публикуются на сайте компании. Каждый пользователь платформы может по своему желанию составить личный календарь IPO, в которых участвует. Он позволит отслеживать, когда именно будет закрыта инвестиция, и планировать доходы от инвестиций.

Составить такой календарь не составит труда. Как было сказано выше, IPO имеют конкретную «точку отсчета» — день, когда компания проводит размещение. Существует и «точка выхода», когда акции инвестора продаются, и фиксируется результат. Примерная дата указывается еще на этапе перед IPO. Пользователю не нужно заботиться о закрытии инвестиции в выгодный момент — за него это делает United Traders. Хотя при желании можно воспользоваться функцией досрочного выхода в личном кабинете.

Почему IPO — самый популярный вид инвестиций

Разберем подробнее механизм IPO. Когда компания, будучи частной (в российской терминологии — «закрытой») работает уже несколько лет, и у нее есть стабильный прибыльный бизнес, но ей необходимо дополнительное финансирование, чтобы расти дальше, она может решить эту проблему путем размещения на бирже.

В рамках данной процедуры компания продает внешним инвесторам часть своих акций. Процедура IPO строго регламентирована. Компания подает заявку на проведение IPO в государственную Комиссию по ценным бумагам (SEC), этим же действием она официально и публично объявляет об этом всему рынку. Обычно заявка подается за две недели до проведения IPO.

Начинается сбор заявок на покупку акций на IPO по определенной цене — этим занимается андеррайтер (профессиональная организация, обычно инвестиционный банк). Цена одной акции определяется исходя из общей оценки стоимости компании и числа ее акций. Акции приобретаются по фиксированной цене, а после IPO начинают торговаться на бирже. После IPO цена акций определяется уже спросом и предложением на открытом рынке. Вместе с тем закон запрещает инвесторам, купившим акции на IPO, продавать их в течение трех месяцев после размещения.

Как уже было отмечено, после мартовского обвала американский фондовый рынок стал «бычьим» — это значит, что спрос значительно превышает предложение. Вероятность успеха IPO на таком рынке гораздо выше. Поэтому вместе с общим хайпом вокруг рынка акций наступил также «бум IPO»: на бирже начали размещаться множество компаний. И благодаря высокому спросу многие IPO показали кратный рост цен акций.

Средняя доходность IPO, доступ к которым давала United Traders, с 2015 по 2019 гг.
Скриншот с главной страницы сайта unitedtraders.com. Там же доступны данные о доходности по каждой компании

Таким образом, IPO выгодны и компаниям, которые их проводят, и инвесторам, которые в них участвуют. Поэтому инвестиции в IPO являются одними из самых привлекательных на рынке.

Акции IPO — в чем их главное «проклятие»

Итак, IPO находятся на пике популярности, но ажиотаж своеобразным проклятием этого типа инвестиций. Размещаясь на бирже, компания продает ограниченное число акций. Но из-за высокого спроса инвесторы хотят купить гораздо больше акций на IPO, чем реально доступно. Зачастую спрос превышает доступное предложение в разы.

В последние годы такая ситуация стала обычной для IPO. На этот случай есть свой порядок действий — эмитент снижает аллокацию (долю исполнения заявки, поданной инвестором) в соответствии с соотношением спроса и предложения. Иными словами, если компания продает акций на $100 млн, а инвесторы подали заявки на $1 млрд, тогда каждый из них получит только 10% от запрошенной суммы акций.

Это приводит к снижению реальной прибыли, что замечают и пользователи United Traders, о чем в том числе оставляют отзывы.

Из-за высокого спроса компания была вынуждена изменить алгоритм распределения акций между своими пользователями. Теперь, если суммы заявки хватает на то, чтобы купить хотя бы одну акцию с текущей аллокацией, инвестор получает акции. Если суммы заявки не хватает, то сумма полностью возвращается на счет. Так United Traders не занижает аллокацию крупных заявок, а мелкие получают акции в соответствии с аллокацией. Тем не менее, в целом проблема низкой аллокации осталась.

Pre-IPO: думать на шаг вперед

Стремясь решить проблему низкой аллокации, лишь недавно в США обратили пристальное внимание на рынок частных компаний — то есть тех компаний, которые еще не торгуются на бирже, то есть не прошли через IPO. Согласно стереотипам, купить акции можно только на публичном рынке, то есть на бирже.

На самом деле, акции частных компаний купить можно. Однако до последнего времени это было доступно лишь немногим. Обычно частные компании продают свои акции ранним инвесторам или специализированным фондам, а также раздают в виде поощрения сотрудникам.

От них акции могут попасть в свободный оборот на внебиржевом рынке. Долгое время на этом рынке присутствовали только крупные специализированные организации, фонды и крупнейшие инвесторы. Сейчас этот рынок выходит из тени. Некоторые американские брокеры даже начали предлагать услуги покупки частных компаний. Основным спросом на этом направлении также пользуются технологические компании.

Это последний тренд 2020 г. в США, так как такие инвестиции имеют одно важное преимущество перед IPO — 100-процентную аллокацию. В России инвестиции в частные технологические компании пока предлагает только United Traders. Другими словами, ее клиенты получают столько акций, сколько указывают в своих заявках.

Как и при любых других инвестициях, при вложении в частные компании есть риск. Если вкладываться в компанию на ранней стадии ее развития, то есть риск того, что компания не сможет вырасти, занять долю на рынке и выйти на биржу. В United Traders придумали, как минимизировать такой риск. На своей платформе компания начала предлагать инвестиции типа pre-IPO — то есть вложения в компании, которые уже имеют стабильный бизнес и, соответственно, относительно скоро выйдут на IPO.

Некоторые pre-IPO, в которые можно инвестировать на платформе United Traders.

Таким образом, pre-IPO, с одной стороны, позволяет убрать риск низкой аллокации, а с другой — сократить уровень бизнес-риска и время самой инвестиции. Для инвестора такой сценарий является оптимальным.

В то же время, нужно помнить о том, что инвестиции в pre-IPO — это инвестиции на более долгий срок. Если при IPO от «входа» до «выхода» в инвестицию проходит около 4 месяцев, то при pre-IPO этот срок составляет уже год-полтора. Точный срок назвать не может никто, поскольку компания держит планы на IPO в секрете и не объявляет о них до последнего момента.

Соответственно, и в календарь инвестиций pre-IPO добавить сложно, поскольку изначально неизвестна дата «выхода». В то же время, существует ряд косвенных признаков, по которым аналитики определяют, что компания готовится к IPO.

Подробнее об инвестициях в частные компании можно узнать в документальном фильме, который сняла команда United Traders.

Где покупают акции компаний? :: SYL.ru

Вложение финансовых средств в ценные бумаги интересует все большее количество людей, так как этот вид размещения денег относится к пассивным доходам. Но для новичка здесь кроется много трудностей. Мало кто представляет себе весь процесс получения прибыли на торговле ценными бумагами в подробностях. Многие даже не знают, где покупают акции российских и зарубежных компаний.

Как зарабатывают на ценных бумагах?

Зарабатывать на ценных бумагах можно несколькими способами. Во-первых, можно получать прибыль с разницы в ценах на покупку и на продажу акций. Во-вторых, прибыль получают и от заимствования на определенный промежуток времени ценных бумаг у брокеров. За это время трейдеры стараются продать их по наиболее выгодной стоимости и скупить по низким котировкам. В-третьих, это заработок на дивидендах (т. е. части прибыли), выплачиваемых акционерам.

Однако где покупают акции, знают не все.

Как происходит процесс покупки?

Наиболее простой и распространенный способ — это купить ценные бумаги с посреднической помощью брокера. Если использовать эту возможность, то к услугам покупателя будет множество торговых площадок, в том числе и фондовые рынки самых различных стран. На этих торговых площадках осуществляется полный комплекс всех возможных коммерческих действий с ценными бумагами.

Где покупать акции компаний?

Начало торгов ценными бумагами на бирже

Чтобы начать торги, потребуется совершить определенные действия. Прежде всего необходимо зарегистрировать счет для размещения средств у выбранного вами брокера. Затем нужно будет внести на него определенную сумму. После этого брокер предложит вам выбрать тарифный план, который и откроет вам доступ к намеченной торговой площадке. Затем вы определяете интересующие вас акции и сверяетесь с их текущим курсом. А после оставляете заявку на приобретение.

У этого способа есть свои положительные и отрицательные стороны. Теперь, после того, как вы в общих чертах узнали, как приобретаются акции, вам нужно оценить достоинства и недостатки приобретения акций через брокера на торговых площадках. Факты, подкрепляющие положительный исход инвестирования в выбранные вами ценные бумаги, — это имеющийся потенциал высокой доходности, пассивность этого вида заработка, возможность делать «пробные», т. е. небольшие вложения, а также приобретаемое вами свидетельство о владении определенной частью организации, акции которой вы приобрели. К плюсам можно отнести и возможность зарабатывать на спекуляции ценными бумагами.

Но надо отдавать себе отчет, что у этого способа есть и минусы. Это главным образом высокий уровень риска, который тем выше, чем ниже теоретические и практические навыки в биржевой методологии. Кроме того, нужно иметь в виду и брокерскую комиссию, размер которой никак не зависит от исхода проведенных вами торгов.

Как минимизировать риски торговли ценными бумагами?

Если вы уже решили, где покупать акции, то нужно подробно проанализировать, с какими рисками вы можете столкнуться и как их минимизировать. Самое главное, что стоит сделать до того, как начнутся торги, — овладеть практическими умениями, которые помогут вам спрогнозировать возможный неблагоприятный исход.

Перечислим несколько факторов, которые влияют на котировки акций:

  1. Стоимость ценных бумаг прямо пропорционально зависит от той прибыли, которую генерирует выпустившая ее компания. Однако при одинаковости определенных экономических факторов котировки акций могут сильно разниться. Например, популярность и котируемость ценных бумаг находится в зависимости от наличия техстандартов, менеджмента и подходе к соблюдению прав акционеров, от репутации компании и пр.
  2. Во время торгов на экране монитора присутствует новостная строка. Зачастую она оказывает сильное влияние на их ход, то понижая, то повышая котировки акций.
  3. Всевозможная информация, а также статистика, раскрывающая деятельность интересующего вас предприятия, а также все, что может повлиять на отношение потенциальных инвесторов к приобретению ее ценных бумаг.
  4. Также необходимо понимать, что российские биржи весьма сильно зависят от уровня мировых индексов на биржах таких стран как Америка, Китай и др.

Что нужно знать новичкам торговли на биржах?

Что нужно, чтобы частное лицо смогло приобрести акции той или иной компании? Ведь биржи не имеют права продавать ценные бумаги обычным физическим лицам, не имеющим специальной регистрации. Это ограничение имеет две главные причины. Во-первых, оно введено по соображениям безопасности. А во-вторых, биржи и брокеры должны иметь возможность мониторить все совершаемые транзакции.

Где лучше покупать акции? Это частый вопрос.

Оформление юридического лица

Да, существует скорее теоретическая, нежели практическая возможность для частного лица — стать полностью самостоятельным частным инвестором, которому не нужно будет прибегать к посредничеству. Но для этого необходимо на свое имя оформить юридическое лицо и зарегистрировать его на бирже фондового рынка. При этом необходимо будет уплатить первоначальный взнос, размер которого равняется примерно среднегодовому бюджету небольшого предприятия. Поэтому этот вариант реализуется очень редко. И это же является причиной того, что частные лица обращаются к брокерам. Брокер должен вам подробно разъяснить, где можно покупать акции на самых оптимальных условиях.

Брокеры — кто это такие?

Самый распространенный вариант — это когда брокер является фирмой, которая профессионально занимается торговлей ценными бумагами на бирже. Это могут быть и весьма крупные организации, законно занимающиеся продажей и покупкой акций. Брокер является посредником между тремя сторонами сделки: самой биржей, которая в данном случае выступает гарантом проведения сделки, компанией-эмитентом, разместившей акции на фондовом рынке, и инвестором (это как раз и есть покупатель акций).

Где можно покупать акции компаний через брокера?

Чтобы брокер начал действовать от вашего имени либо предоставил вам права торговать на фондовой бирже, необходимо будет заключить с его компанией договор. Этот вариант хорош тем, что не потребует регистрации юридического лица и уплаты первоначального взноса, так как брокер покупает и продает акции сам от лица своих клиентов.

Также нужно знать, что акции российских компаний, торгующиеся на фондовых рынках, оформляются без документального свидетельствования. Это значит, что вам, как их покупателю, не будет предоставлено никакого сертификата или иного документа, подтверждающего покупку. Но тем не менее такая операция (покупка или продажа) будет правомерной с точки зрения закона РФ. Как это происходит? В тот момент, когда акции приобретены, в реестр акционеров предприятия заносятся данные об их новом владельце. Владение теми или иными бумагами подтверждается электронной подписью.

Где покупают и продают акции «Газпрома»?

Как приобрести ценные бумаги ОАО «Газпром»

Довольно многие люди интересуются возможностью приобрести акции организаций, работающих в сфере российской энергетики. Например, акции «Газпрома». В подавляющем большинстве случаев их приобретение (либо продажа) осуществляется с помощью профессиональных участников фондовых рынков. Часто эту услугу предлагают либо инвестиционные компании, либо банки. Еще один вариант приобретения данного вида ценных бумаг — это получение данных акций непосредственно в отделении «Газпромбанка». Здесь есть свои плюсы и минусы. Большой плюс заключается в том, что, приобретая акции «Газпрома» в «Газпромбанке», не нужно будет платить комиссионные, ведь сделка обойдется без посредников. Ну а минус в том, что в данном банке есть свой внутренний курс по покупке и продаже этих акций. Поэтому данный вариант подходит тем, кто хочет стать владельцем прибыльного актива, но не собирается проводить с этими акциями спекулятивных сделок.

Где лучше физическим лицам покупать акции иностранных компаний?

Купить ценные бумаги, выпускаемые иностранными компаниями, тоже не так-то просто. Существует несколько способов это сделать. При первом способе будущий инвестор должен получить лицензию, которую выдает национальный банк и которая позволяет совершать инвестиционные сделки за рубежом. При выборе этого варианта определиться с тем, какие акции вы хотите купить и сколько вам на это потребуется средств, необходимо заранее. Ведь потребуется собирать пакет документов для каждой из этих сделок в отдельности. Вся документация направляется в головной отдел Нацбанка. Спустя месяц вы получите ответ, и только потом, в случае успеха, сможете приступать к торгам. Все это подходит тем, кто решил вложить ощутимую финансовую сумму в зарубежные акции и при этом не собирается в ближайшее время продавать их.

А где покупать акции через интернет? Можно проводить торги на иностранных биржах через интернет, привлекая к сделке иностранную компанию-посредника. Во всем остальном схема будет в общем и целом такой же, как при покупке акций российских компаний с помощью брокера. Однако этот способ в России не является легальным.

Существуют ли еще возможности, где покупать акции компаний? Есть еще один способ купить акции иностранной компании. Это — привлечение через интернет иностранных организаций, которые станут играть на зарубежном фондовом рынке от имени клиента. Для этого надо будет установить на свой компьютер их торговый терминал, а также внести определенную сумму на счет. Этот вариант тоже незаконен и чреват большими рисками.

Как и где выгоднее покупать акции?

Как избежать ошибок во время торгов?

Есть ряд приемов, которые помогают сделать игру на бирже эффективнее, а также избежать ряд ошибок. Вот они:

  1. Формирование так называемых инвестиционных портфелей. Это позволит компенсировать возможные убытки. Инвестиционный портфель — это комбинации различных пакетов акций и различных инвестиционных стратегий. Если в одном из пакетов произошли убыточные операции, то это будет «сглажено» нормальным или выигрышным инвестиционным фоном в других.
  2. Также новичок может использовать различные специальные стратегии, которые позволяют свести риски к минимуму.
  3. Снизить риски помогает и применение особых ордеров, которые автоматически реагируют на рыночную ситуацию.

Заключение

Таким образом, современные технологии позволяют участвовать в фондовых торгах даже новичкам. Делать это можно в режиме онлайн и дистанционно, однако очень важно иметь надежное интернет-соединение, чтобы всегда своевременно реагировать на ситуацию. Умение правильно оценить и спрогнозировать котировки акций очень важно, и людям с аналитическим складом ума делать это не так и трудно, особенно с практикой.

Стоит еще добавить о тех чертах, которые свидетельствуют о надежности брокера. Это прежде всего высокий рейтинг и безвозмездное предоставление аналитики по рынку. Также хорошо, если брокер ведет ежедневную рассылку с оценкой ситуации на фондовых рынках. Это свидетельствует в пользу его серьезности.

Мы рассмотрели, где покупают акции.

Apple пытается удержать ценные кадры беспрецедентно высокими премиями — до $180 тыс. в акциях

Капитализация Apple измеряется триллионами долларов, поэтому компания охотно использует собственные акции для дополнительной мотивации сотрудников, включая их в компенсационный пакет. Усиливающаяся конкуренция за ценных специалистов вынуждает Apple пойти на беспрецедентное увеличение бонусов — некоторые из инженеров могут получить до $180 000 в форме акций компании.

За последние несколько месяцев Meta удалось переманить около сотни инженеров Apple, хотя имеет место и обратный переток кадров. Тема метавселенной в ближайшие годы будет активно эксплуатироваться крупнейшими компаниями сектора, поэтому конкуренция в сфере подбора грамотного персонала для реализации этих планов тоже усиливается. По информации Bloomberg, избранным специалистам Apple по итогам календарного года неожиданно были предложены крупные премии, выплачиваемые акциями компании. Стоимостной эквивалент этих бонусов варьировался от $50 до $180 тысяч, для многих специалистов он был сопоставим с годовым доходом или даже превышал его. Получить весь объём причитающихся акций премируемые смогут в течение четырёх лет — очевидно, это мера стимулирует сотрудников оставаться в штате компании.

Подобные компенсации были предложены каждому пятому или десятому специалисту в определённых подразделениях Apple, занимающихся разработкой аппаратных и программных решений. Коллеги получивших премию, естественно, пришли к выводу, что выбор поощряемых был случайным и не зависел напрямую от продуктивности конкретного специалиста в уходящем году. Соответствующие меры вообще не являются для Apple типичными, что указывает на не самую простую ситуацию с мотивацией персонала в сложившихся условиях.

Дополнительной мотивационной мерой может стать режим работы, предложенный сотрудникам Apple и Meta. Первая не очень верит в эффективность работы специалистов в удалённом режиме, а потому от многих инженеров уже требует присутствия в офисе на протяжении пяти дней в неделю. Meta (бывшая Facebook) в этом вопросе проявляет больше гибкости, позволяя значительной части персонала работать в домашних условиях. При этом Apple готова выделить до $1000 каждому сотруднику на покупки офисной мебели и компьютерной техники для оснащения рабочего места дома.

Если вы заметили ошибку — выделите ее мышью и нажмите CTRL+ENTER.

Почему компании выкупают акции?

Обратный выкуп акций относится к выкупу акций компанией, которая их выпустила. Обратный выкуп происходит, когда компания-эмитент выплачивает акционерам рыночную стоимость за акцию и повторно поглощает ту часть своей собственности, которая ранее была распределена между государственными и частными инвесторами.

При обратном выкупе акций, также известном как обратный выкуп акций, компания может приобретать акции на открытом рынке или напрямую у акционеров. В последние десятилетия обратный выкуп акций превзошел дивиденды в качестве предпочтительного способа возврата денежных средств акционерам.Хотя более мелкие компании могут предпочесть обратный выкуп, у компаний с голубыми фишками гораздо больше шансов сделать это из-за связанных с этим затрат.

Ключевые выводы

  • Компании проводят обратный выкуп по разным причинам, включая консолидацию компании, увеличение стоимости капитала и стремление выглядеть более привлекательно с финансовой точки зрения.
  • Обратной стороной выкупа является то, что они обычно финансируются за счет долга, что может затруднить денежный поток.
  • Обратный выкуп акций может иметь умеренно положительное влияние на экономику в целом.

Причины обратного выкупа

Поскольку компании увеличивают уставный капитал за счет продажи обыкновенных и привилегированных акций, может показаться нелогичным, что компания может решить вернуть эти деньги. Однако существует множество причин, по которым компании может быть выгодно выкупить свои акции, включая консолидацию собственности, недооценку и повышение ее ключевых финансовых показателей.

Неиспользованные денежные средства — дорогое удовольствие

Каждая обыкновенная акция представляет собой небольшую долю собственности компании-эмитента, включая право голоса по вопросам политики компании и ее финансовых решений.Если у бизнеса есть управляющий владелец и один миллион акционеров, на самом деле у него есть 1 000 001 собственник. Компании выпускают акции для увеличения акционерного капитала для расширения финансирования, но если в поле зрения нет потенциальных возможностей для роста, удержание всего этого неиспользованного акционерного финансирования означает совместное владение без уважительной причины.

Например, предприятия, которые расширились и стали доминировать в своих отраслях, могут обнаружить, что дальнейшего роста не наблюдается. При таком небольшом запасе возможностей для роста наличие большого количества акционерного капитала на балансе становится скорее бременем, чем благословением.

Акционеры требуют возврата на свои инвестиции в виде дивидендов, которые являются стоимостью капитала, поэтому бизнес, по сути, платит за привилегию доступа к фондам, которые он не использует. Выкуп некоторых или всех находящихся в обращении акций может быть простым способом расплатиться с инвесторами и снизить общую стоимость капитала. По этой причине Walt Disney (DIS) сократил количество акций, находящихся в обращении на рынке, выкупив 73,8 миллиона акций на общую сумму 7,5 миллиардов долларов еще в 2016 году.

Мелисса Линг {Copyright} Investopedia, 2019.

сохраняет цену акции

Акционеры обычно хотят стабильного увеличения дивидендов от компании. И одна из целей руководителей компании — максимизировать благосостояние акционеров. Однако руководители компаний должны балансировать между умиротворением акционеров и сохранением гибкости, если экономика погрузится в рецессию.

Одним из наиболее пострадавших банков во время Великой рецессии стал Bank of America Corporation (BAC).С тех пор банк неплохо восстановился, но ему еще предстоит кое-что сделать, чтобы вернуть былую славу. Однако по состоянию на конец 2017 года Bank of America выкупил почти 300 миллионов акций за предыдущий 12-месячный период. Хотя дивиденды увеличились за тот же период, исполнительное руководство банка постоянно выделяло больше денежных средств на акции. выкуп, а не дивиденды.

Почему обратный выкуп предпочтительнее дивидендов? Если экономика замедлится или впадет в рецессию, банк может быть вынужден сократить дивиденды, чтобы сохранить денежные средства.Результат, несомненно, приведет к распродаже акций. Однако, если банк решит выкупить на акций меньше , достигнув такого же уровня сохранения капитала, как и сокращение дивидендов, цена акций, скорее всего, пострадает в меньшей степени. Принятие решения о выплате дивидендов с постоянным увеличением, безусловно, приведет к росту акций компании, но стратегия выплаты дивидендов может быть палкой о двух концах для компании. В случае рецессии обратный выкуп акций можно уменьшить легче, чем дивиденды, с гораздо меньшим негативным влиянием на курс акций.

Недооцененная акция

Еще один важный мотив для бизнеса выкупить акции: они искренне считают, что их акции недооценены. Недооценка происходит по ряду причин, часто из-за неспособности инвесторов видеть прошлые краткосрочные результаты бизнеса, сенсационных новостей или общего медвежьего настроения. Волна обратного выкупа акций захлестнула Соединенные Штаты в 2010 и 2011 годах, когда экономика только начинала восстанавливаться после Великой рецессии. Многие компании начали делать оптимистичные прогнозы на ближайшие годы, но цены на акции компаний по-прежнему отражали экономический спад, который мучил их в предшествующие годы.Эти компании инвестировали в себя путем выкупа акций, надеясь получить прибыль, когда цены на акции, наконец, начнут отражать новые, улучшенные экономические реалии.

Если акция сильно недооценена, компания-эмитент может выкупить часть своих акций по этой сниженной цене, а затем повторно выпустить их после корректировки рынка, тем самым увеличив свой собственный капитал без выпуска дополнительных акций. Хотя это может быть рискованным шагом в случае, если цены останутся низкими, этот маневр может позволить предприятиям, которые все еще испытывают долгосрочную потребность в капитальном финансировании, увеличить свой капитал без дальнейшего размывания собственности компании.

Например, предположим, что компания выпускает 100 000 акций по цене 25 долларов за акцию, увеличивая капитал на 2,5 миллиона долларов. Несвоевременная новость, ставящая под сомнение этику руководства компании, вызывает панику среди акционеров, которые начинают продавать акции, в результате чего цена падает до 15 долларов за акцию. Компания решает выкупить 50 000 акций по цене 15 долларов за акцию с общими затратами в 750 000 долларов и переждать безумие. Бизнес остается прибыльным и в следующем квартале запускает новую захватывающую линейку продуктов, в результате чего цена превышает первоначальную цену предложения до 35 долларов за акцию.После восстановления своей популярности компания перевыпускает 50 000 акций по новой рыночной цене с общим притоком капитала в 1,75 миллиона долларов. Из-за кратковременной недооценки своих акций компания смогла превратить 2,5 миллиона долларов собственного капитала в 3,5 миллиона долларов без дальнейшего размывания собственности путем выпуска дополнительных акций.

Это быстрое решение для финансового отчета

Обратный выкуп акций также может быть простым способом сделать бизнес более привлекательным для инвесторов.При уменьшении количества находящихся в обращении акций коэффициент прибыли компании на акцию (EPS) автоматически увеличивается, поскольку ее годовая прибыль теперь делится на меньшее количество акций в обращении. Например, компания, которая зарабатывает 10 миллионов долларов в год на 100 000 находящихся в обращении акций, имеет прибыль на акцию в 100 долларов. Если он выкупит 10 000 из этих акций, уменьшив общее количество находящихся в обращении акций до 90 000, его прибыль на акцию увеличится до 111,11 доллара без какого-либо фактического увеличения прибыли.

Кроме того, краткосрочные инвесторы часто стремятся быстро заработать деньги, инвестируя в компанию до запланированного выкупа.Быстрый приток инвесторов искусственно завышает оценку акций и увеличивает отношение цены компании к прибыли (P / E). Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) — еще один важный финансовый показатель, который автоматически увеличивается.

Одна из интерпретаций обратного выкупа заключается в том, что компания финансово здорова и больше не нуждается в избыточном долевом финансировании. Рынок также может видеть, что руководство достаточно уверено в компании, чтобы реинвестировать в себя. Обратный выкуп акций обычно считается менее рискованным, чем инвестирование в исследования и разработки новых технологий или приобретение конкурента; это прибыльное мероприятие, пока компания продолжает расти.Инвесторы обычно рассматривают обратный выкуп акций как положительный знак для повышения курса в будущем. В результате обратный выкуп акций может привести к наплыву инвесторов, скупающих акции.

Обратная сторона выкупа

Обратный выкуп акций влияет на кредитный рейтинг компании, если ей приходится занимать деньги для выкупа акций. Многие компании финансируют обратный выкуп акций, потому что проценты по кредиту не облагаются налогом. Однако долговые обязательства истощают денежные резервы, которые часто необходимы, когда экономические ветры меняются против компании.По этой причине агентства кредитной информации рассматривают выкуп акций, финансируемых таким образом, в негативном свете: они не рассматривают увеличение прибыли на акцию или капитализацию недооцененных акций как хорошее оправдание для взятия долга. За таким маневром часто следует понижение кредитного рейтинга.

Влияние на экономику

Несмотря на вышесказанное, обратный выкуп может быть полезным для экономики компании. Как насчет экономики в целом? Обратный выкуп акций может иметь умеренно положительное влияние на экономику в целом.Они, как правило, оказывают гораздо более прямое и положительное влияние на финансовую экономику, поскольку приводят к росту цен на акции. Но во многих отношениях финансовая экономика влияет на реальную экономику и наоборот. Исследования показали, что рост фондового рынка оказывает положительное влияние на доверие потребителей, потребление и крупные покупки — явление, получившее название «эффект богатства».

Еще один способ воздействия улучшений в финансовой экономике на реальную экономику — снижение стоимости заимствований для корпораций.В свою очередь, эти корпорации с большей вероятностью расширят свою деятельность или потратят средства на исследования и разработки. Эти действия приводят к увеличению найма и увеличению доходов. Для частных лиц улучшение баланса домашних хозяйств увеличивает шансы, которые они могут использовать для получения кредита для покупки дома или открытия бизнеса.

Выкуп акций

: выгоды от выкупа акций

Есть несколько способов, которыми компания может вернуть богатство своим акционерам. Хотя повышение курса акций и дивиденды являются двумя наиболее распространенными способами, у компаний есть и другие способы поделиться своим богатством с инвесторами.В этой статье мы рассмотрим один из тех методов, о которых забывают: обратный выкуп или обратная покупка акций. Мы рассмотрим механизм обратного выкупа акций и его значение для инвесторов.

Ключевые выводы

  • Обратный выкуп акций происходит, когда компания выкупает свои акции на рынке.
  • Эффект обратного выкупа заключается в уменьшении количества акций, находящихся в обращении на рынке, что увеличивает долю владения заинтересованных сторон.
  • Компания может выкупить акции, потому что считает, что рынок слишком резко дисконтировал ее акции, чтобы инвестировать в себя или улучшить свои финансовые показатели.

Что такое обратный выкуп акций?

Обратный выкуп акций, также известный как обратный выкуп акций, происходит, когда компания выкупает свои акции на рынке за счет накопленных денежных средств. Обратный выкуп акций — это способ компании реинвестировать в себя. Выкупленные акции поглощаются компанией, и количество акций, находящихся в обращении на рынке, сокращается. Поскольку на рынке меньше акций, относительная доля владения каждого инвестора увеличивается.

Как работает обратный выкуп?

Есть два способа, которыми компании проводят обратный выкуп: тендерное предложение или через открытый рынок.

1. Тендерное предложение

Акционеры компании получают тендерное предложение, в котором им предлагается представить или объявить тендер на часть или все свои акции в течение определенного периода времени. В предложении будет указано количество акций, которые компания хочет выкупить, и диапазон цен на акции. Инвесторы, которые принимают предложение, укажут, сколько акций они хотят выставить на торги, а также цену, которую они готовы принять. Как только компания получит все предложения, она найдет правильное сочетание, чтобы купить акции по самой низкой цене.

Рынок обычно воспринимает обратный выкуп как положительный индикатор для компании, и цена акций часто резко возрастает после выкупа.

2. Открытый рынок

Компания также может покупать свои акции на открытом рынке по рыночной цене. Однако часто бывает так, что объявление об обратном выкупе вызывает резкий скачок цены акций, потому что рынок воспринимает это как положительный сигнал.

Мотивы

Почему компании выкупают акции? Руководство фирмы, вероятно, скажет, что обратный выкуп — лучшее использование капитала в данный конкретный момент.В конце концов, цель руководства фирмы — максимизировать доход для акционеров, а обратный выкуп обычно увеличивает акционерную стоимость. Типичная фраза в пресс-релизе о обратном выкупе: «Мы не видим лучших инвестиций, чем в себя». Хотя иногда это может быть так, это утверждение не всегда верно.

Есть и другие веские мотивы, побуждающие компании выкупать акции. Например, руководство может посчитать, что рынок слишком резко снизил цену на его акции. Рынок может снизить цену акций по многим причинам, таким как более слабые, чем ожидалось, результаты по прибыли, бухгалтерский скандал или просто плохой общий экономический климат. .Таким образом, когда компания тратит миллионы долларов на покупку собственных акций, это может быть признаком того, что руководство считает, что рынок зашел слишком далеко в дисконтировании акций — положительный знак.

Улучшение финансовых показателей

Другая причина, по которой компания может осуществить обратный выкуп, — это исключительно для улучшения своих финансовых показателей — показателей, используемых инвесторами для анализа стоимости компании. Эта мотивация сомнительна. Если сокращение количества акций является стратегией, направленной на улучшение финансовых показателей, а не на создание большей стоимости для акционеров, могут возникнуть проблемы с менеджментом.Однако, если у компании есть веские основания инициировать обратный выкуп, улучшение финансовых показателей в результате может быть просто побочным продуктом правильного корпоративного решения. Посмотрим, как это происходит.

Во-первых, обратный выкуп акций снижает количество акций в обращении. После того, как компания покупает свои акции, она часто аннулирует их или сохраняет их как собственные выкупленные акции и при этом сокращает количество акций, находящихся в обращении.

Более того, обратный выкуп сокращает активы на балансе, в данном случае наличные.В результате рентабельность активов (ROA) увеличивается из-за уменьшения активов; рентабельность собственного капитала (ROE) увеличивается из-за меньшего количества непогашенного капитала. В целом рынок рассматривает более высокие ROA и ROE как положительные факторы.

Предположим, компания выкупает один миллион акций по цене 15 долларов за акцию, при этом общие денежные затраты составляют 15 миллионов долларов. Ниже представлены компоненты расчета ROA и прибыли на акцию (EPS), а также их изменение в результате обратного выкупа.

Перед выкупом После выкупа
Наличные 20 000 000 долл. США 5 000 000 долл. США
Активы 50 000 000 долл. США 35 000 000 долл. США
Прибыль 2 000 000 долл. США 2 000 000 долл. США
Акции в обращении 10 000 000 9 000 000
ROA 4.00% 5,71%
Прибыль на акцию 0,20 долл. США $ 0,22

Как видите, денежные запасы компании сократились с 20 до 5 миллионов долларов. Поскольку наличные деньги являются активом, это снизит общие активы компании с 50 до 35 миллионов долларов. Это увеличивает ROA, хотя прибыль не изменилась. До обратного выкупа рентабельность активов компании составляла 4% (2 млн долларов США / 50 млн долларов США). После выкупа ROA увеличивается до 5.71% (2 миллиона долларов / 35 миллионов долларов). Аналогичный эффект можно увидеть для прибыли на акцию, которая увеличивается с 20 центов (2 миллиона долларов на 10 миллионов акций) до 22 центов (2 миллиона долларов на 9 миллионов акций).

Обратный выкуп также улучшает соотношение цены и прибыли компании (P / E). Коэффициент P / E — один из самых известных и часто используемых показателей стоимости. Рискуя чрезмерным упрощением, рынок часто думает, что более низкий коэффициент P / E лучше. Следовательно, если мы предположим, что акции останутся на уровне 15 долларов, то коэффициент P / E до обратного выкупа составит 75 (15 долларов за 20 центов).После обратного выкупа коэффициент P / E снижается до 68 (15 долларов / 22 цента) из-за сокращения количества акций в обращении. Другими словами, меньшее количество акций + та же прибыль = более высокая прибыль на акцию, что приводит к лучшему P / E.

Если судить по коэффициенту P / E как показателю стоимости, то теперь стоимость компании на доллар прибыли ниже, чем до обратной покупки, несмотря на то, что прибыль не изменилась.

Обратный выкуп всегда увеличивает стоимость акций и приносит пользу акционерам в краткосрочной перспективе.

Разведение

Еще одна причина, по которой компания может продвигаться вперед с обратным выкупом, заключается в том, чтобы уменьшить разбавление, которое часто вызывается щедрыми планами опционов на акции для сотрудников (ESOP).

Бычьи рынки и сильная экономика часто создают очень конкурентный рынок труда. Компаниям приходится конкурировать за удержание персонала, и ESOP включают множество компенсационных пакетов. Опционы на акции имеют противоположный эффект от выкупа акций, поскольку они увеличивают количество акций в обращении при исполнении опционов.Как и в приведенном выше примере, изменение количества акций в обращении может повлиять на ключевые финансовые показатели, такие как прибыль на акцию и P / E. В случае разводнения изменение количества находящихся в обращении акций имеет эффект, противоположный обратному выкупу: оно ухудшает финансовый облик компании.

Если мы предположим, что акции компании увеличились на один миллион, прибыль на акцию упала бы до 18 центов на акцию с 20 центов на акцию. После многих лет реализации прибыльных опционных программ компания может решить выкупить акции, чтобы избежать или устранить чрезмерное разводнение.

Налоговая льгота

Во многих отношениях обратный выкуп похож на дивиденды, потому что компания распределяет деньги среди акционеров, хотя и альтернативным способом. Традиционно основным преимуществом выкупа акций перед дивидендами было то, что они облагались налогом по более низкой ставке налога на прирост капитала. Дивиденды, с другой стороны, при получении облагаются налогом по обычным ставкам налога на прибыль.Налоговые ставки и их влияние обычно меняются ежегодно; таким образом, инвесторы рассматривают годовую ставку налога на прирост капитала по сравнению с дивидендами как обычный доход при рассмотрении выгод.

Итог

Выкуп акций — это хорошо или плохо? Как это часто бывает в финансах, на этот вопрос может не быть однозначного ответа. Обратный выкуп сокращает количество акций в обращении и общие активы компании, что может по-разному повлиять на компанию и ее инвесторов. Если посмотреть на ключевые коэффициенты, такие как прибыль на акцию и P / E, уменьшение доли увеличивает прибыль на акцию и снижает P / E для более привлекательной стоимости. Коэффициенты, такие как ROA и ROE, улучшаются, потому что знаменатель уменьшается, создавая повышенную доходность.

На публичном рынке обратный выкуп всегда увеличивает стоимость акций в пользу акционеров. Однако инвесторы должны спросить, использует ли компания обратный выкуп только для поддержки коэффициентов, обеспечения краткосрочного облегчения падения курса акций или выхода из-под чрезмерного разводнения.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Амазонка (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / Экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

домой
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Амазонка (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / Экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

домой
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Амазонка (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / Экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

домой
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Амазонка (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / Экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

домой
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Создает ли обратный выкуп акций ценность? Кто получает выгоду, когда компании выкупают свои акции? »Бордовый

До 1980-х годов корпорации редко выкупали собственные акции. Сегодня обратный выкуп акций — глобальное явление. Только в 2018 году компании, входящие в индекс S&P 500, потратили в общей сложности 806 миллиардов долларов на обратный выкуп, что примерно на 200 миллиардов долларов больше, чем предыдущий рекорд, установленный в 2007 году.

Хотя в прошлом году во время пандемии выкуп акций снизился на 29%, эксперты ожидают, что в 2022 году обратный выкуп акций вырастет.Действительно, в первом квартале 2021 года компании уже выкупали свои акции на уровне, предшествующем пандемии.

Но зачем компании выкупать собственные акции? Насколько полезен выкуп акций для экономики? И, самое главное, кому выгодно, когда компания выкупает собственные акции?

Здесь мы объясним, что такое обратный выкуп акций и почему вам это должно быть небезразлично.

Что такое обратный выкуп акций? Зачем компании выкупать собственные акции?

Обратный выкуп акций происходит, когда компания выкупает свои собственные акции на фондовом рынке.Иногда обратный выкуп может принести пользу акционерам как эффективный способ возврата капитала.

По сути, обратный выкуп акций — это простая концепция. Компания стремится зарабатывать деньги круглый год. Как правило, это означает, что они производят свободный денежный поток. Это денежные средства, которые компания генерирует после учета оттока денежных средств для поддержки операций и поддержания своих основных фондов. Когда компания зарабатывает деньги, ей приходится принимать решение. Когда у них есть избыточный капитал, что им делать с этими дополнительными средствами? Компания обычно может использовать один или несколько из следующих четырех вариантов:

  1. Они могут производить капитальные вложения, то есть инвестиции, которые компания делает для развития своей коммерческой деятельности; например, покупка новой машины или здания.
  2. Они могут приобрести другую компанию или бизнес-подразделение.
  3. Они могут выплачивать акционерам денежные дивиденды.
  4. Они могут использовать деньги, чтобы выкупить свои акции — обратный выкуп акций.

Обратный выкуп акций является огромным фактором увеличения стоимости для бизнеса. В августе аналитик Goldman Sachs Дэвид Костин сказал, что более 720 миллиардов долларов, которые, по его оценкам, компании готовы выкупить, помогут поднять S&P 500 еще на 5% до конца года (от его уст до ушей Бога).

Из-за того, насколько значимым может быть обратный выкуп акций, существует даже Индекс обратного выкупа S&P 500, который отслеживает 100 ведущих компаний из S&P 500 с самым высоким коэффициентом обратного выкупа (денежные средства, выплачиваемые для выкупа обыкновенных акций / рыночная капитализация).

Насколько полезен обратный выкуп акций для инвесторов?

Как и во многих других случаях в финансах, ответ — «зависит от обстоятельств». Если компания считает свои акции недооцененными и имеет избыточный капитал, который не будет использоваться для реализации проектов по увеличению стоимости, то обратный выкуп может стать отличным способом увеличения акционерной стоимости.

После обратного выкупа акций акционеры будут владеть большей частью компании и, следовательно, большей частью ее прибыли. Теоретически компания будет проводить обратный выкуп акций, потому что они предлагают наилучшую потенциальную прибыль для акционеров — больше, чем они могли бы получить от любого из трех других вариантов, перечисленных выше. (Считайте хорошим знаком, если топ-менеджеры компании также покупают акции компании для себя.)

Обратный выкуп акций также сопряжен с относительно низким риском по сравнению с некоторыми другими подходами к расходованию избыточных денежных средств, такими как расширение бизнес-операций или реинвестирование этих денег, скажем, в новый продукт или технологию.

Выкуп акций помогает экономике?

Обратный выкуп акций — не всегда хорошо. Если акции компании дорогие, возможно, стоит спросить, почему компания выкупает свои акции вместо выплаты специальных дивидендов. В недавней статье Harvard Business Review говорится, что обратный выкуп акций вреден для экономики, приводя к резкому росту корпоративного долга и принятию финансовых рисков.

«Почему американские компании проводят такие массовые обратные закупки? Руководители компаний высшего звена использовали выкуп акций на открытом рынке, чтобы манипулировать ценами на акции своих компаний в собственных интересах и в интересах других лиц, занимающихся определением сроков покупки и продажи публичные акции.

Некоторые эксперты утверждают, что обратный выкуп акций может усилить неравенство доходов, нестабильность занятости и снизить производительность в целом, способствуя экономическим подъемам и спадам. Были даже призывы запретить обратный выкуп акций на открытом рынке.

Итак, в следующий раз, когда компания объявляет об обратном выкупе акций, спросите себя: сигнализируют ли они о том, что их акции дешевы, или что-то еще играет?

Выкуп акций против долгосрочной стоимости

Основная причина проблемы обратного выкупа акций не столько в том, что компании иногда предпочитают выкупать свои собственные акции, сколько в том, что они отдают предпочтение краткосрочным схемам оплаты, а не долгосрочному мышлению, и выбирают обратный выкуп акций вместо инноваций.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *