Что такое реструктуризация в банке: Рефинансирование и реструктуризация: в чем разница, основные отличия

Содержание

Реструктуризация для банков | Независимый анализ

Проблемы, которые вы видите

  • Финансовое положение заемщика за последнее время значительно ухудшилось.
  • Платежи по обслуживанию и выплате долга превышают денежные потоки, генерируемые бизнесом заемщика.
  • Заемщик регулярно нарушает финансовые ковенанты, установленные в кредитном соглашении, или же такие нарушения предвидятся в ближайшем будущем.
  • Добросовестность заемщика находится под сомнением.

Вопросы, на которые вы хотели бы получить ответы

  • В чем причина ухудшения финансового положения заемщика?
  • Не выводятся ли денежные средства в компании, аффилированные с заемщиком?
  • Настолько реалистичны прогнозы, подготовленные заемщиком?
  • Какие факторы, влияющие на денежные потоки, находятся под контролем, а какие вне контроля заемщика?
  • Может ли кредит быть рефинансирован?
  • Есть ли возможность реализации залогов?
  • Есть ли возможность конвертации долга в акции компании?
  • Есть ли возможность продажи долга?
  • Какая реалистичная схема по обслуживанию и выплате долга может быть принята исходя из текущего финансового положения заемщика и прогнозов на будущее?

Как KPMG может помочь?

  • Независимое исследование бизнеса

Мы проводим комплексный анализ текущего положения заемщика, включая финансовое состояние предприятия, его положение на рынке, систему управления, персоналии топ-менеджемента, а также анализ наиболее существенных рисков. По результатам исследования мы готовим отчет, включающий подробное изложение всех выявленных фактов, а также краткое резюме по сложившейся ситуации и наши предложения по дальнейшим шагам.

  • Анализ финансовых моделей и прогнозов

Мы осуществляем независимую проверку финансовых прогнозов, подготовленных заемщиком, критически анализируя основы допущения, а также идентифицируем потенциальные области завышения/занижения прогноза. Мы также отдельно проводим технический аудит файлов, разработанных для прогнозирования (финансовых моделей).

  • Оценка имеющихся вариантов

Мы определяем набор реалистичных сценариев по возврату задолженности, таких как реструктуризация, банкротство предприятия или продажа бизнеса, и проводим их сравнительный анализ, представляя банку материал для переговоров.

  • Мониторинг денежных средств

Мы организуем систему регулярного мониторинга за денежными средствами заемщика, контролируя все поступления и платежи по выбранным расчетным счетам. Подобный мониторинг может быть организован как на время переговоров, так и после заключения соглашения о реструктуризации, в качестве одной из контрольных мер.

Реструктуризация долга по кредиту — что это такое и кто может получить, плюсы и минусы

23 марта 2022, 16:15

Эксклюзив

В нынешней экономической и политической ситуации многие россияне сталкиваются с потерей работы и финансовыми трудностями. Правительство смягчило порядок выплаты долговых обязательств для россиян в рамках общего пакета мер поддержки. В материале «Ямал-Медиа» рассказываем, как облегчить выплату кредита.

Pexels

Что такое реструктуризация кредита

После ужесточения санкций и ухода зарубежных компаний из страны многие россияне потеряли работу. А те, кто брал кредит с плавающей ставкой, столкнулись с трудностями после повышения ключевой ставки Центробанка до 20%.

Заместитель директора Национального центра финансовой грамотности Сергей Макаров рассказал «Ямал-Медиа», что россияне, попавшие в трудную финансовую ситуацию, могут оформить реструктуризацию кредита. То есть изменить текущие условия выплаты займа.

Предположим, у вас есть кредит, вы по какой-то причине хотите изменить его условия. Это может быть ситуация, когда у вас ухудшилось финансовое положение и вы не можете платить положенную сумму. Тогда вы обращаетесь в банк, и он решает, что можно вам предложить

Сергей Макаров

заместитель директора Национального центра финансовой грамотности.

В чем польза реструктуризации

Доктор экономических наук Вера Левина объяснила «Парламентской газете», что реструктуризация кредита позволяет снизить кредитную нагрузку, хотя и не уменьшает размер долга.

«Самое худшее, что можно сделать, оказавшись в сложной жизненной ситуации, — не платить по кредиту. Долговые обязательства будут копиться, как снежный ком. Впоследствии это может грозить банкротством, судами и даже уголовной статьей», — предупредила эксперт.

Источник фото: Pexels

Способы реструктуризации кредита

Распространенный способ реструктуризации кредита — пролонгация. Это значит, что срок действия кредитного договора с банком продлевается. Например, кредит на пять лет растягивается до семи. Ежемесячный платеж в этом случае снижается, хотя по процентам в итоге придется заплатить больше.

Есть реструктуризация, когда ставка по кредиту снизилась с того момента, когда человек оформил заем. Тогда можно пойти в банк и попросить реструктуризацию, чтобы платить кредит по меньшей ставке. С этим вопросом может обратиться любой человек, вопрос в том, пойдет банк навстречу или нет

Сергей Макаров

заместитель директора Национального центра финансовой грамотности.

В 2022 году правительство разрешило россиянам брать кредитные каникулы — это еще одна форма реструктуризации. Кредитные каникулы позволяют заемщикам отсрочить платежи либо временно не выплачивать долг. Мера распространяется на простых людей, индивидуальных предпринимателей, компании. К кредиторам нужно обратиться до 30 сентября. Завод по производству напитков в Харпе уже воспользовался случаем и получил кредитные каникулы по действующим займам.

Источник фото: Pexels

В чем отличие реструктуризации от рефинансирования кредита

«Рефинансирование, как правило, про то, что у вас есть несколько кредитов, которые вы объединяете в один. То есть вы рефинансируете предыдущие кредиты новым», — рассказал Макаров.

Например, если клиент пользовался кредитными картами и хочет их закрыть, он может взять для этих целей потребительский кредит. Это целесообразно, если ставка по такому кредиту будет ниже, чем ставка на траты по кредитке.

«Или срок выплаты кредита изменяется. Задолженность по кредитной карте обычно надо выплатить в течение года или двух, а кредит можно взять на пять лет. Соответственно, ежемесячный платеж будет меньше. Скорее всего, процентов вы заплатите больше, но нагрузка на бюджет снизится», — добавил эксперт.

Плюсы и минусы реструктуризации

Реструктуризация кредита поможет человеку, который попал в сложную финансовую ситуацию или потерял работу. В случае пролонгации процентная ставка станет ниже, а во время кредитных каникул выплаты долга можно отложить. Заемщику не придется оформлять банкротство, он сможет сохранить хорошую кредитную историю.

«Минус в том, что кредит остается. Если человек берет кредитные каникулы, то он может полгода не платить [по кредиту]. Но проценты-то остаются, накапливаются, а значит, в конечном итоге он заплатит больше процентов», — отметил Макаров.

Специалист добавил, что процедура реструктуризации кредита в банке может быть платной, а значит, потребует дополнительных трат.

Источник фото: Pexels

Порядок реструктуризации кредита

Правительство утвердило новый порядок реструктуризации кредитов с плавающей процентной ставкой 17 марта. С 1 мая клиенты смогут обращаться в банки, чтобы установить переходный период со сниженными процентами по кредитам с плавающей ставкой.

  • Для малого бизнеса прежнюю ставку сохранят на три месяца, а затем в течение полугода будут постепенно повышать ее до рыночного уровня.
  • Для россиян на девять месяцев установлена процентная ставка, действовавшая 27 февраля 2022 года.
  • Для ипотеки процентная ставка на 27 февраля 2022-го сохранится до конца срока погашения.

Документы для реструктуризации

При обращении в банк за реструктуризацией нужно подготовить бумаги, которые подтвердят необходимость изменения условий. Это может быть документ об ухудшении финансового положения: справка с работы, трудовая книжка с пометкой об увольнении, свидетельство о сокращении зарплаты.

Жизненные ситуации бывают разные: уход в декрет или рождение ребенка, временная утрата трудоспособности из-за травмы, серьезное заболевание, призыв в армию. В каждом случае набор документов будет разный.

Как самостоятельно сделать реструктуризацию кредита

Сергей Макаров посоветовал заемщикам изучать условия разных банков и смотреть, у какой организации наиболее выгодное предложение.

Если клиент хочет реструктурировать свой кредит, но его банк в этом отказывает, можно попробовать рефинансироваться в другом банке. Некоторые кредитные организации рефинансируют займы, выданные другими банками.

Важно понимать, что при реструктуризации условия по кредиту не становятся принципиально лучше для должника. Это лишь возможность пережить проблемы с деньгами и не испортить отношения с банком.

Самые важные и оперативные новости — в нашем Telegram-канале «Ямал-Медиа».


0 человек поделились статьей

Новости по теме

Реструктуризация в интернет-банке — GlobalCIO|DigitalExperts

2021-11-07
Заказчик
ПАО Сбербанк
Руководитель проекта со стороны заказчика

Кирилл Архипов

Исполнительный директор — начальник управления

ИТ-поставщик
ПАО Сбербанк
Год завершения проекта
2021
Сроки выполнения проекта
Декабрь, 2020 — Октябрь, 2021
Масштаб проекта
823 человеко-часов
Цели

Это очень важно, когда клиентский опыт хорош не только в момент выдачи кредита или радости от покупки, но и в ситуациях когда человек попадает в сложную жизненную ситуацию. При возникновении финансовых затруднений клиент должен быть уверен в оперативной поддержке Банка.

Урегулировать задолженность по кредиту в Сбербанке стало ещё проще. Теперь заявку на реструктуризацию платежей можно подать в веб-версии Сбербанк Онлайн.

Раздел «Финансовые трудности» можно найти либо через строчку поиска, либо найти соответствующий виджет в разделе «Кредиты»

Уникальность проекта

Это не просто форма подачи заявки — это целевой автоматизированный процесс, в котором с одной стороны для клиента повторяется опыт выдачи онлайн-кредита без какого-либо посещения офиса Банка, а с другой стороны — это облегчение труда специалистов Банка — когда решения о реструктуризации и документальное оформление происходит полностью в автоматизированных системах. На таких объемах кредитования, как в Сбербанке, это единственная автоматизированная система, способная работать с такой обширной клиентской базой.

Использованное ПО
Все задействованные системы, написаны внутри Банка. В основном это Enterprise решения, написанные на Java (Java8, Spring, Hibernate) c использованием Oracle или PostgreSQL.
Сложность реализации
Задача реализовывалась одной agile-командой с развитием части компетенций по ходу проекта.

Были реализованы необходимые требования по надежности, с учетом объемов, которые обрабатывает интернет-банк Сбербанка и возможных объемов обращений по реструктуризации.


Описание проекта
Для клиента в web-версии Сбербанк-онлайн создан максимально простой процесс: подай заявку, заполни данные и отслеживай статус исполнения заявки.

На самом деле за этой простотой скрыт сложный процесс, завязанные на интеграции множества систем Банка.

Это непосредственно сам интернет-банк, CRM-система внутренней разработки по работе с проблемной задолженностью

для принятия решений, система управления скоринговыми моделями, для создания, обучения и исполнения математических моделей для принятия решений о реструктуризации и просчета вариантов, istio-подобное решение для взаимодействия между всеми ИТ-системами, бэкофисные системы — для отражения реструктуризации и перестройки графика кредитного договора, система хранения документации, фронтальная система для сотрудников отделений Банка — для омниканальности осуществления консультаций, и различные каналы коммуникаций (смс и push) для осуществления информирования клиента о результатах проведения реструктуризации.
География проекта
Система доступна на всей территории Российской Федерации.

Реструктуризация кредитов и кредитных линий

21 октября в 11:00 по московскому времени Центр Финансовых Технологий проведет вебинар на тему «Реструктуризация кредитов и кредитных линий»

На мероприятие приглашаются руководители и сотрудники отделов кредитования корпоративных клиентов, отделов розничного кредитования, специалисты бэк-офиса и бухгалтерии по учету кредитных операций, банковские технологи и специалисты ИТ-подразделений. 

В современных условиях активного роста рынка потребительского кредитования важным аспектом является поддержание качества кредитного портфеля банка. Один из способов сокращения уровня просроченной задолженности — её реструктуризация. Реструктуризация является сложным процессом изменения структуры кредитного договора, требующим особого внимания и точности в проведении. Сегодня актуальной задачей, стоящей перед банками, является создание механизма работы с просроченными кредитами, направленного на сокращение затрат и избежание рисковых событий. 

В рамках программы вебинара участникам мероприятия будет представлено решение ЦФТ, позволяющее оптимизировать бизнес-процессы, связанные с регистрацией и сопровождением реструктуризации кредитных линий. Банк сможет предложить клиенту гибкие условия погашения кредита, обеспечивающие восстановление платежеспособности заемщика и сокращение уровня просроченной задолженности в кредитном портфеле банка. 

На онлайн-семинаре будут рассмотрены следующие вопросы:

  • Регистрация реструктуризации кредитной сделки с разовой выдачей
  • Регистрация реструктуризации по договору кредитной линии с распространением на выбранные транши
  • Обслуживание реструктуризированного кредитного договора и кредитной линии
  • Действие над реструктуризацией, зарегистрированной на транше, при регистрации реструктуризации на кредитной линии
  • Указание и редактирование вида реструктуризации 
Докладчик на мероприятии — Ирина Расторгуева, Ведущий аналитик Дирекции «Кредиты».

Продолжительность вебинара – 1,5-2 часа.

Как войти и что делать

Всякий раз, когда происходит рецессия, спад или рыночный крах, у всех в финансах возникает одна и та же идея: врывайтесь в Реструктуризация или инвестирование в бедственное положение!

Я не удивлюсь, если поисковый трафик по таким запросам, как «реструктуризация инвестиционно-банковской деятельности», за это время удвоится или утроится.

Это не совсем иррационально: реструктуризация и проблемные группы — лучшие места для кризисов…

…но они также , а не универсальные решения.

Большинство групп небольшие, с ограниченным рекрутингом, и трудно пробиться в качестве дополнительного найма, если у вас нет непосредственно соответствующего опыта.

Кроме того, в зависимости от катализатора, вызвавшего спад, группы реструктуризации могут оказаться не в состоянии сделать много, чтобы помочь компаниям остаться на плаву .

А если компания умрет, то можно поспорить, что ваша «плата за успех» будет… не такой уж большой.

Мы рассмотрим все это и многое другое в этом подробном руководстве по реструктуризации инвестиционно-банковской деятельности, но сначала несколько ключевых определений:

Что такое реструктуризация инвестиционно-банковской деятельности?

Реструктуризация инвестиционно-банковской деятельности Определение: При реструктуризации IB банкиры советуют компаниям (должникам) по сделкам изменить структуру своего капитала, чтобы они могли выжить; они также работают с банкротствами, ликвидациями и проблемными продажами и могут консультировать кредиторов, а не должника, по каждой сделке.

Так же, как существуют сделки M&A на стороне продавца и на стороне покупателя, в реструктуризации (RX) и проблемных сделках также есть две «стороны»: должники (компании) и кредиторы.

Банк консультирует только одну сторону в каждой сделке, а некоторые группы склонны сосредотачиваться на одной конкретной стороне во всех транзакциях.

Любой должник (компания) , привлекающий группу реструктуризации, относится к одной из следующих категорий:

  • Стресс – Компания по-прежнему способна выплачивать проценты по своему долгу, но у нее могут возникнуть проблемы с приближающимся сроком погашения (погашение основной суммы долга) – или это может привести к нехватке наличности.
  • Проблемные – Компания уже объявила дефолт из-за невыплаты процентов или основного долга или срока погашения, или она нарушила условие, такое как минимальное требование EBITDA/процентов.
  • Банкрот – Компания уже вступила в процесс Главы 7 (ликвидация) или Главы 11 (реорганизация) и хочет достичь наилучшего возможного результата.

Выше я написал «компания», но группы по реструктуризации могут также консультировать правительства и государственные организации, которые сталкиваются с аналогичными проблемами (см.: Греция, Латинская Америка и т.).

Правительства часто попадают в подобные ситуации, когда происходит валютный кризис или политический переворот, а у страны есть значительные суммы долга, номинированные в других валютах.

С другой стороны, кредиторы в сделке по реструктуризации могут включать банки, держателей облигаций, а также субординированных и мезонинных кредиторов.

Консультируя кредиторов, банки будут стараться предоставить им наилучшие возможные условия, что может означать максимально возможную «возвратность» (процент погашения) или, в случае обмена долга на капитал, более высокий процент собственного капитала .

В некоторых случаях изменение структуры капитала компании является , а не ответом; например, находящемуся в затруднительном положении розничному продавцу, чтобы выжить, может потребоваться закрыть нерентабельные магазины.

В таких случаях могут прийти консультанты по реструктуризации, чтобы дать совет компании.

Но банкиры все же могут быть вовлечены, если компании необходимо одновременно привлечь дополнительный капитал.

В отличие от слияний и поглощений, отраслевых групп, ECM, DCM и Leveraged Finance, Реструктуризация больше связана с минимизацией потерь, чем с максимизацией стоимости.

Это означает, что вы должны мыслить как инвестор и глубоко понимать факторы риска, независимо от того, консультируете ли вы должника или кредиторов.

Вам также необходимо понимать как долг, так и собственный капитал и весь юридический процесс, связанный с реорганизацией, ликвидацией и банкротством, что делает группу уникальной.

Сам процесс также довольно сложен, потому что вы должны сбалансировать потребности каждой группы и найти компромисс, который позволит компании выжить, а также даст кредиторам желаемую доходность.

Если предположить, что компания не умрет, сделки иногда могут длиться более 12 месяцев и включать интенсивные переговоры туда и обратно; вы можете работать над меньшим количеством одновременных транзакций, чем в других группах, потому что каждая из них требует вашего полного внимания.

Что вызывает «стресс» или «дистресс»?

общие тенденции , которые вызывают у компании проблемы, обычно следующие:

  • структурные/отраслевые потрясения – подумайте о Netflix и Blockbuster, Apple и RIM, или Amazon и каждом отдельном розничном продавце, не принадлежащем Amazon, в мире. .
  • Макрошок — геополитическое событие, война, валютно-финансовый кризис, энергетический кризис или, да, пандемия.
  • Плохие решения компании/управления — Генеральный директор пытается слишком быстро расширяться, компания берет на себя слишком много долгов или вводит политику, которая ухудшает цикл сбора денежных средств.

Как только компания уже страдает от одного из них, появляется специальный катализатор , который переводит ее в категорию «проблемных». Общие включают:

  • Пропущенный платеж по процентам — У компании не хватает денежных средств для выплаты процентов по своим облигациям, поэтому она «пропускает» платеж.Замечают кредиторы.
  • Невыплата основного долга – Аналогично предыдущему, но более опасно, потому что теперь кредиторы теряют деньги, а не зарабатывают.
  • Нарушение соглашения — Продажи компании падают, поэтому она нарушает максимальное соотношение Долг/EBITDA по одному из своих кредитов, поскольку ее EBITDA снижается, а ее Долг остается прежним.
  • Понижение кредитного рейтинга — рейтинговые агентства понизили рейтинг облигаций компании с инвестиционного до мусорного, поскольку они ожидают ухудшения показателей ликвидности и кредитоспособности компании.
  • Снижение остатка наличности — Продажи и маржа компании продолжают падать, и если она продолжит идти по этому пути, к концу года она не сможет выплачивать заработную плату или платить поставщикам.

Финансовая реструктуризация: что банкиры могут сделать в случае кризиса?

У компании, попавшей в беду, есть несколько вариантов, каждый из которых приводит к разным типам сделок:

  • Задания главы 7: Они требуют значительной работы по оценке, поскольку вы оцениваете рыночную стоимость каждого актива, находите потенциальных покупателей, а затем помочь компании ликвидироваться, продав ее активы, чтобы погасить как можно больше ее обязательств.
  • Глава 11 Задания: Вы помогаете компании изменить условия ее долга, возможно, привлечь новый долг или капитал и, в конечном итоге, расплатиться со своими первоначальными кредиторами. Также может произойти обмен долга на акции или другие существенные изменения, такие как полное уничтожение первоначальных акционеров.
  • Внесудебные поручения: Они позволяют компании избежать или отсрочить официальное заявление о банкротстве, сокращают сбои в работе, но компания также теряет некоторую гибкость и рычаги воздействия на переговорах.
  • Проблемная продажа . Если вышеуказанные варианты не работают, то компании, возможно, придется провести процесс быстрой продажи, в ходе которого она попытается привлечь интерес со стороны любых желающих покупателей, принимая при этом большую скидку.

Существует также несколько других типов сделок, таких как продажа активов согласно Разделу 363 (более быстрая/менее рискованная форма стандартной продажи активов), а также «общая уступка» (более быстрая альтернатива банкротству).

Если вы консультируете кредиторов или покупателей в этих сделках, вы надеваете шляпу «должной осмотрительности» и ищете причины, по которым компания не сможет погасить свой долг, или причины, по которым активы компании стоят меньше, чем заявляет компания.

Часто это означает тщательный анализ их движения денежных средств за прошлые периоды, контрактов с клиентами и поставщиками и юридических соглашений.

Будучи младшим банкиром, работающим над этими сделками, вы много читаете кредитных соглашений («анализ долговых обязательств»), отслеживаете ковенанты и другие условия сделки, а также выполняете моделирование/оценку для оценки потенциальных результатов.

Когда вы консультируете должника , это похоже на сделку по слиянию и поглощению на стороне продавца, где вы рассказываете историю компании и объясняете, как она вернется к жизни и в конечном итоге погасит свой долг.

Мандаты кредитора больше похожи на сделки по слиянию и поглощению на стороне покупателя, когда вы выискиваете дыры в этой истории и настаиваете на лучших условиях.

Работа по реструктуризации, оценке и финансовому моделированию

Если вы оцениваете проблемную компанию, по-прежнему применяются все стандартные методологии: анализ сопоставимых компаний, предшествующие транзакции и дисконтированный денежный поток (DCF), основанный на нераспределенном свободном денежном потоке… но есть некоторые отличия.

Например, вам может потребоваться скорректировать расходы компании, если у нее необычно высокая себестоимость из-за проблем с поставщиками или если ей пришлось уволить сотрудников, чтобы остаться на плаву.

Вам также может понадобиться скорректировать Изменение в оборотном капитале, поскольку у компании может быть меньше шансов получить дебиторскую задолженность, и ей, возможно, придется платить поставщикам быстрее, чем обычно.

Вы склонны сосредотачиваться на методологиях и мультипликаторах, основанных на стоимости предприятия, потому что капитал проблемной компании часто стоит непропорционально меньше, чем обычно (см.: как рассчитать стоимость предприятия).

А еще есть Ликвидационная оценка , где вы предполагаете, что все активы компании продаются для погашения ее обязательств.

Вы принимаете «коэффициент восстановления» для каждого актива, чтобы оценить его рыночную стоимость; Денежные средства могут иметь фактор восстановления 100%, но поздний возврат может иметь значение только 60-80%. А деловая репутация всегда равна 0%, потому что ее нельзя продать.

Затем вы складываете рыночную стоимость всех активов, а затем вычитаете обязательства, следя за тем, чтобы в первую очередь были погашены самые старшие кредиторы.

Вы можете увидеть непроблемный пример для здоровой компании ниже:

Помимо оценки, существуют методологии кредитного анализа.

Например, вы можете просмотреть традиционные кредитные показатели и коэффициенты , такие как коэффициент кредитного плеча, коэффициент покрытия процентов и коэффициент покрытия процентов денежными средствами, и увидеть, как они меняются в различных операционных случаях (пример для Центральной японской железной дороги ниже):

Вы также можете рассмотреть их в контексте заветов и рассчитать «подушку» для каждого из них, чтобы оценить вероятность нарушения заветов.

Понимание доходности облигаций и ценообразования важно, поскольку вы используете их для определения того, как изменится подразумеваемый доход держателям облигаций при изменении условий долга (см.: как приблизительно рассчитать доходность к погашению).

Затем есть Анализ ликвидности — не путать с ликвидацией Оценка — где вы прогнозируете ежемесячные или квартальные денежные потоки компании и используете их для оценки того, когда компании, возможно, придется использовать свой револьвер или привлечь дополнительные средства. .

Например, если у компании есть револьвер на 50 миллионов долларов, из которых в настоящее время используется 0 долларов, и предполагается, что она будет сжигать 5 миллионов долларов наличными в месяц, ей потребуется привлечь дополнительное финансирование в течение следующих 10 месяцев.

В анализе возмещения или анализа препятствий вы предполагаете, что компания продается по определенному коэффициенту EBIT, EBITDA или EBITDAR, а затем использует выручку для погашения долга перед кредиторами.

Вы упорядочиваете кредиторов в порядке старшинства и оцениваете проценты погашения («возмещения») каждому из них при различных мультипликаторах и операционных сценариях.

Например, если компания имеет EBITDA в размере 200 миллионов долларов и продается за 5x EBITDA, это стоимость предприятия в 1 миллиард долларов.

У него также есть револьвер на 100 миллионов долларов, срочный заем А на 200 миллионов долларов и необеспеченные старшие облигации на 1 миллиард долларов (все номиналы — не рыночные).

В этом случае обеспеченные кредиторы получают возмещение в размере 100%, поскольку выручка в размере 1 миллиарда долларов может полностью погасить револьверный и срочный кредит А.

Но для инвесторов в необеспеченные старшие облигации осталось всего 700 миллионов долларов, поэтому их предполагаемое возмещение составляет 70%.

Вы можете увидеть пример сделки с недвижимостью со старшими кредитами, мезонином и привилегированными акциями ниже (на основе дат выхода, а не мультипликаторов выхода, но идея та же):

Хорошо, но как Вы используете все эти анализы для консультирования проблемных компаний?

Предположим, у компании есть облигация с купоном 13%, срок погашения которой составляет ~2 года.

В настоящее время облигация торгуется по цене 80% от номинальной стоимости, поскольку рынок сомневается в кредитоспособности компании.

В результате ее текущая доходность составляет ~16%, а доходность к погашению ~25%:

Компания переживает спад в отрасли с высокой цикличностью и запрашивает продление на 2 дополнительных года. для погашения облигации.

Взамен он согласится на купонную ставку 14%.

Если это просто продление на 2 года с немного более высокой ставкой купона, доходность к погашению для держателей облигаций снизится до ~21%: добавить первоначальный грант в размере 10% , увеличивающийся до 25% в течение 2 лет.

Вы также предлагаете выкупную премию в размере 10% , т. е. компания погасит 110% номинальной стоимости облигации по истечении срока, а не обычные 100%.

Если стоимость акционерного капитала компании возрастает со 150 долларов США в год 1 до 200 долларов США в год 2, и она выплачивает проценты, погашает 110% от номинальной стоимости и предоставляет акционерный капитал держателям облигаций, доходность к выходу увеличивается до ~25 % (доходность к погашению не включает предоставление акций, поэтому здесь уместна доходность до выхода):

Этот упрощенный пример представляет собой реструктуризацию в двух словах: найти компромисс, который позволит компании выжить, а также позволит инвесторы, чтобы получить доход в соответствии с их первоначальными ожиданиями.

Кто занимается реструктуризацией инвестиционно-банковских услуг?

Часто банкиры присоединяются к группам по реструктуризации из других групп в банке, таких как отраслевые группы, слияния и поглощения и кредитное финансирование.

Поскольку юридические знания необходимы, многие корпоративные юристы также совершают скачок; они гораздо лучше читают и интерпретируют длинные/скучные контракты, чем банкиры.

Консультанты по реструктуризации и любой, у кого есть проблемы с долгами, также потенциально могут попасть.

Поскольку эти группы небольшие и не существуют в большинстве крупных банков, ведущие группы в США могут нанимать несколько десятков аналитиков на полную ставку каждый год (по сравнению с сотнями или 1000+ во всех других группах вместе взятых).

Они набирают больше летних стажеров, но только часть из них получают предложения вернуться на полный рабочий день.

Если экономика находится на подъеме и очень немногие компании находятся в бедственном положении, банкиры по реструктуризации часто переводятся или переназначаются в группы с большей активностью; затем они могут быть перенесены обратно, если экономика резко упадет.

Этот набор навыков полезен в любой группе, связанной с кредитами, будь то LevFin или страховая группа, которая занимается многими долговыми сделками, например, промышленные предприятия.

Вопросы для собеседования по реструктуризации

Самое большое заблуждение заключается в том, что «все по-другому» только потому, что это Реструктуризация.

Это совсем не так: вам по-прежнему будут задавать стандартные вопросы на собеседовании в сфере инвестиционно-банковских услуг о бухгалтерском учете, оценке, моделях слияний и поглощений и LBO, а также о долгах и долгах.анализ капитала и кредитные вопросы.

Да, вам следует ознакомиться с ключевыми терминами и жаргоном (например, главы 7 и 11, финансирование во владении должником (DIP) и т. д.), а также ознакомиться с печально известным исследованием проблемного случая Houlihan Lokey.

Но не думайте, что каждый вопрос на собеседовании будет включать малоизвестную юридическую концепцию или кредитный термин, характерный для Реструктуризации.

Ведущие реструктуризирующие инвестиционные банки

Выступающие скобки очень мало представлены в этой сфере по нескольким причинам: с небольшой группой.

  • Это не соответствует их имиджу.
  • Конфликт интересов может возникнуть легче в крупных банках, потому что другая группа может консультировать противоположную сторону в сделке или иметь в ней определенный интерес.
  • Итак, ведущими реструктуризирующими банками, как правило, являются элитные бутики и фирмы среднего размера.

    Вспомните: PJT, Houlihan Lokey, Lazard, Evercore, Moelis, Guggenheim, Centerview, Rothschild, Greenhill, Perella Weinberg, Jefferies и Miller Buckfire (приобретены Stifel).

    Есть также несколько новых участников, таких как Ducera , которая была основана бывшими банкирами из некоторых из этих фирм.

    Некоторые фирмы «Большой четверки» также работают в этой области, и существуют консультационные фирмы, такие как FTI Consulting, Alvarez & Marsal и AlixPartners.

    McKinsey RTS, BRG и некоторые другие компании также работают в космосе.

    Вы не должны полагаться на «таблицы рейтингов» для оценки качества группы реструктуризации, потому что работа специализирована и циклична, и многие организации не отслеживают сделки RX отдельно.

    Например, многие сделки урегулируются во внесудебном порядке или в виде простых обновлений кредитного соглашения без пресс-релизов.

    Источники, отслеживающие активность сделок, могут полностью пропустить эти транзакции, так как вы не можете найти много информации о них в Google или источниках новостей.

    Лучше всего просмотреть последние предложения группы и расспросить бывших и нынешних сотрудников об окружающей среде.

    Реструктуризация Инвестиционно-банковская деятельность Уровни заработной платы

    Заработная плата и бонусы на младших уровнях не сильно отличаются; разница возникает из-за того, что элитные бутики часто платят более высокие бонусы, чем выпуклые скобки.

    Таким образом, вы можете получить более высокий бонус, работая в RX в Evercore, чем в TMT в Morgan Stanley, но вы также заработаете больше, занимаясь слияниями и поглощениями или отраслевыми группами.

    Однако оплата может быть значительно выше на старших уровнях, потому что группа специализирована и легче «присвоить себе заслуги» за свою работу.

    В сделках с акционерным капиталом и слияниях и поглощениях многие другие банкиры попытаются приписать себе отношения или часть процесса сделки.

    Но в кредитном соглашении или об обмене долга на акции банкиры из ECM или отраслевой страховой группы не могут утверждать, что они имеют какое-либо отношение к сделке.

    С другой стороны, Реструктуризация является контрциклической, с очень изменчивой активностью сделок.

    Таким образом, доктор медицины может зарабатывать посредственные бонусы в течение многих лет только для того, чтобы пожинать неожиданные плоды в тот год, когда, наконец, начинается рецессия или депрессия.

    Группы реструктуризации обычно взимают с клиентов следующую плату:

    • Ежемесячный авансовый платеж . Для крупных компаний это может составлять от 100 до 300 тысяч долларов.
    • Плата за «успех» по сделке — будет аналогична низким однозначным процентам, взимаемым в сделках слияний и поглощений.
    • Комиссионные сборы за новый капитал и привлеченные долговые обязательства . Они часто немного превышают стандартные проценты комиссий, потому что привлекать средства для проблемных компаний сложнее.

    Итак, банк всегда что-то заработает на ежемесячном авансовом платеже, но настоящие деньги приходят от закрытия сделок и привлечения дополнительного капитала.

    Основным недостатком работы в реструктуризации является то, что часы могут быть очень длинными — даже хуже, чем обычные часы IB ​​— потому что многие группы имеют репутацию «потогонной».

    И они не будут платить вам на 30-40% больше на младших уровнях только потому, что вы отработали на этой неделе 100 часов, а не 70-80.

    Реструктуризация Возможности выхода

    Поскольку вы приобрели опыт в области сделок по слияниям и поглощениям, оценки и кредитного анализа, у вас есть широкий спектр возможностей выхода.

    Вы можете легко присоединиться к любой другой группе в банке, вы можете перейти в фонд проблемных долгов, кредитный фонд или мезонинный фонд, или вы можете перейти в PE (как обычный, так и проблемный частный капитал).

    Доступны даже возможности за пределами проблемного пространства, потому что большая часть того, что вы делаете, представляет собой стандартный анализ капитала и долга.

    Вероятно, вы не лучший кандидат на работу в венчурном капитале, но большинство других вакансий широко открыты.

    Для дальнейшего обучения

    Нет, у нас нет специального курса реструктуризации.

    Я бы хотел, чтобы мы это сделали, но цифры никогда не работали (это очень нишевый продукт, который также был бы дорогим в разработке и обслуживании в течение 30 лет).

    Другая проблема заключается в том, что большая часть работы по реструктуризации выполняется вне Excel и PowerPoint в форме чтения длинных, скучных кредитных соглашений .

    Чрезвычайно сложно «обучить» этому типу навыков с помощью онлайн-видео или письменных руководств; это просто требует практики.

    Что касается моделирования/оценки, большая часть того, что вы делаете в рамках реструктуризации, состоит из «кредитного анализа» и «анализа долга и собственного капитала», и мы рассматриваем эти темы в курсе «Мастерство финансового моделирования», а также в IB Руководство по интервью.

    Существуют соответствующие тематические исследования и примеры таких компаний, как EasyJet, Netflix и Central Japan Railway.

    Если вам нужна книга, классическим справочником является руководство Мойера по анализу проблемных долгов.

    Да, это «старо», но основные принципы никогда не устаревают, даже если немного меняются конкретные правила бухгалтерского учета.

    Наконец, еще один бесплатный источник — блог Distressed Debt Investing. Он больше не обновляется, поэтому тоже «старый» (от кризиса 2008 года), но опять же, принципы со временем остаются прежними.

    Реструктуризация инвестиционно-банковской деятельности: плюсы и минусы

    Я бы резюмировал вышеизложенное следующим образом: оценка и финансовое моделирование.

  • Широкий выбор возможностей выхода; шире, чем любая другая группа.
  • Вы будете работать над меньшим количеством презентаций и большим количеством сделок в реальном времени, а также получите более подробное представление о каждой сделке.
  • Вы получите полезные навыки для работы на стороне покупателя, особенно если вы работаете над многими поручениями кредиторов.
  • Как карьерный банкир, потенциальный доход от реструктуризации очень высок, если вы будете придерживаться его и ждать, пока не произойдет спад.
  • Минусы:
    • Группа контрциклична, и у вас может не быть большого опыта сделок во времена экономического роста с несколькими проблемными компаниями.
    • В этой области работает несколько банков с выпуклыми скобками, поэтому вы будете ограничены работой в элитных бутиках и фирмах среднего размера.
    • Размеры команд, как правило, небольшие, и они не обязательно нанимают массу аналитиков и партнеров, даже когда активность сделок возрастает; Кроме того, вам обычно нужен непосредственно соответствующий опыт, чтобы обкатывать в качестве бокового найма.
    • Часы часто больше, чем в других группах, но оплата не сильно отличается, пока вы не станете старше.
    • Вы не обязательно сможете решить проблемы компании, если ее проблемы были вызваны чем-то вроде войны или пандемии; если бомбы уничтожили всю инфраструктуру, «перестраивать» особо нечего.

    Итог: Да, Реструктуризация — лучшая группа во время спада, рецессии или рыночного краха, но это не панацея.

    Если общая активность сделок упадет на 50%, увеличение проблемных сделок не компенсирует этот потерянный объем, особенно если учесть все отмененные транзакции на сумму более 10 миллиардов долларов.

    Вы могли бы доказать, что реструктуризация в элитных бутиках — лучшая роль начального уровня в IB, но вам также придется согласиться на более продолжительные и изнурительные часы, если вы пойдете по этому пути.

    И как карьерный банкир, это может быть очень прибыльным… до тех пор, пока вы согласны с периодами низкой активности сделок и небольшими бонусами во время экономического подъема.

    Итак, если вы уже получили роль в Реструктуризации, отлично.

    Но если нет, то не рассчитывайте на Реструктуризацию как на карьерный щит из адамантия — такое мог сделать только Росомаха.

    Единовременная реструктуризация кредитов, почему этого хотят банки и почему RBI опасается

    Учитывая потерю доходов организациями и частными лицами в результате пандемии COVID-19, Резервный банк Индии разрешил банкам предоставлять свои клиентам шестимесячный мораторий на непогашенные срочные кредиты; но банки недовольны такой договоренностью.Они просят RBI разрешить им реструктурировать кредиты.

    Вот все, что вам нужно знать о реструктуризации кредитов и о том, почему RBI опасается этого.

    Что такое реструктуризация кредитов?

    Реструктуризация – это практика, которая позволяет банкам изменять условия кредита, когда заемщик сталкивается с финансовыми трудностями. Банки делают это, чтобы заемщик не был объявлен неплательщиком, а кредит не был классифицирован как безнадежный актив.

    Если ссудный счет классифицируется как NPA, то банкам придется откладывать на него деньги — провизии.Это снижает их прибыль.

    Как именно реструктурируется кредит?

    Это может быть связано с изменением периода погашения / суммы возврата / количества платежей / процентной ставки / дополнительных кредитов. Могут быть даже «компромиссные расчеты», когда срок выплаты расчетной суммы превышает три месяца.

    Почему банкам нужна разовая реструктуризация?

    Поскольку во многих частях страны экономическая активность замерла, а ситуация вряд ли значительно улучшится даже после снятия блокировки, банки опасаются нового цунами безнадежных кредитов.Многие из их розничных заемщиков столкнутся с сокращением заработной платы или, что еще хуже, потеряют работу. Большинству корпоративных заемщиков также может не хватать наличных денег, поскольку спрос на их товары и услуги рухнул. Это затруднит им погашение кредита.

    Поскольку неизвестно, когда все вернется на круги своя, банки говорят, что скорее реструктурируют кредиты заемщиков таким образом, чтобы они соответствовали сумме, которую они могут погасить. Шестимесячная отсрочка решения проблемы — не решение, считают банкиры.

    Даже в противном случае RBI обязал банки сохранять 10-процентный резерв для заемщиков, которые задержали выплаты и выбрали мораторий.

    Какова точка зрения RBI?

    До сих пор RBI был уклончивым. Нерешительность регулятора понятна. Воспоминания о боли от разрешения банкам реструктурировать кредиты все еще свежи в его памяти. RBI объявил о руководящих принципах единовременной реструктуризации кредитов в 2008 году после глобального кризиса. Но уступкой злоупотребили многие корпоративные заемщики и банки, что вынудило RBI ужесточить правила в 2015 году. Теперь регулятор не хочет сводить на нет успехи, достигнутые за несколько лет благодаря его усилиям по очистке NPA, ныряя прямо в саму причину Это.

    Почему RBI скептически относится к реструктуризации кредита?

    Долгое время банки использовали окно регулятивных уступок, чтобы откладывать как можно меньше денег на свои гнилые активы. Когда стало ясно, что их клиенты не могут обслуживать кредиты, условия кредита были изменены, чтобы их не признали неплательщиками. Это была беспроигрышная игра. Не будучи названными неплательщиками, промоутеры могли брать кредиты в других банках, и им не нужно было вкладывать капитал в свои проекты, испытывающие трудности.

    Что касается банков, то меньшее количество резервов по NPA означало, что они могли демонстрировать более высокую прибыль и иметь более высокую оценку на фондовом рынке.

    Часто банки и промоутеры действовали в сговоре, чтобы использовать систему таким образом.

    Бывший управляющий RBI Рагурам Раджан дошел до того, что назвал это «обманной бухгалтерией» со стороны банков.

    Что сделал RBI в 2015 году?

    В апреле 2015 года RBI уведомил о новых правилах, согласно которым банки должны признавать реструктурированные кредиты неработающими активами (NPA).Это также означало, что для этих кредитов нужно было выделить больше денег. RBI попросил банки предоставить как минимум 15 процентов от стоимости кредита реструктурированного счета для покрытия риска дефолта по сравнению с только 5 процентами ранее.

    Могут ли банки продолжать реструктуризацию?

    Безусловно, ничто не мешает банкам реструктурировать счета, при условии, что они сначала объявят их NPA. Это положение доступно для них в рамках всеобъемлющего циркуляра от 7 июня по урегулированию безнадежных кредитов от RBI.Тем не менее, банки говорят, что это потребует от них отложить большую часть капитала, которого трудно найти в эти неопределенные времена.

    Банки настаивают на единовременной реструктуризации без понижения рейтинга кредита до NPA, что позволит им сшить план погашения в соответствии с платежеспособностью заемщиков, сохраняя при этом резервирование на уровне 5 процентов.

    Заключение:

    Основной задачей RBI как регулятора является поддержание финансовой стабильности экономики.Пандемия угрожает этому. Шестимесячная пауза в выплате кредита может подействовать как пластырь на гноящуюся рану, но не избавит от проблемы. Будь то однократная реструктуризация или другой финансовый пакет, более структурное решение является потребностью часа.

    Впервые опубликовано:

    РУКОВОДСТВО ПО РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ АВАНСОВ ММСП

    Реструктуризация – это действие, при котором кредитор по экономическим или юридическим причинам, связанным с финансовыми трудностями заемщика, как указано ниже, предоставляет заемщику уступки.Реструктуризация обычно включает изменение условий авансов / ценных бумаг, что, как правило, включает, среди прочего, изменение периода погашения / суммы погашения / суммы взносов / процентной ставки / пролонгации кредитных линий / разрешения на дополнительную кредитную линию / улучшения существующих кредитных лимитов / компромиссных расчетов, когда срок выплаты расчетной суммы превышает три месяца.

    После введения налога на товары и услуги (GST) в качестве меры налоговой реформы RBI разрешил определенные льготы для заемщиков временно, а именно.180-дневные нормы просрочки вместо обычных 90-дневных норм просрочки для целей IRAC по секторам ММСП для оформления сектора под режим GST см. указание №. РБИ/2017-18/129. ДБР №ВР.ВС.100/21.04.048/2017-18 от 07.02.2018. и дополненное распоряжение № RBI/2017-18/186 DBR № BP.BC.108/21.04.048/2017-18 от 06.06.2018.

    Теперь RBI дал дальнейшие рекомендации, см. направление №. РБИ/2018-19/100. DBR №BP.BC.18/21.04.048/2018-19 от 01.01.2019 по реструктуризации стрессовых счетов в секторе ММСП без понижения классификации активов как единовременной меры.

    Настоящая политика соответствующим образом изменена с учетом вышеуказанных указаний RBI с учетом следующего:

    1. Право на участие:

    Положения, сделанные по состоянию на 1 января 2019 г. в этой структуре, должны применяться к ММСП, имеющим кредитные лимиты

    до 25 крор. включая счета в рамках нескольких банковских соглашений (MBA)

    Счет заемщика находится в состоянии дефолта, но является «Стандартным активом» по состоянию на 1 января 2019 года и продолжает классифицироваться как «Стандартный актив» до даты реализации реструктуризации.

    Организация-заемщик зарегистрирована по системе GST на дату проведения реструктуризации. Однако это условие не распространяется на ММСП, которые освобождены от регистрации GST.

    Реструктуризация счета заемщика осуществляется не позднее или 31 марта 2020 года. Реструктуризация будет считаться осуществленной, если выполняются следующие условия:

    • вся сопутствующая документация, в том числе заключение необходимых соглашений между кредиторами и заемщиком / создание обеспечительного платежа / оформление ценных бумаг заполнены всеми кредиторами; и
    • новая структура капитала и/или изменения в условиях существующих кредитов должным образом отражаются в бухгалтерских книгах всех кредиторов и заемщиков.

     

    2. Идентификация начального стресса:

    2.1 Идентификация банками или кредиторами: До того, как ссудный счет микро-, малых и средних предприятий превратится в неработающие активы (NPA) в соответствии с концепцией RBI, банки и кредиторы должны определить начальный стресс в счете, создав три подкатегории в рамках Категория специального упоминания (SMA), указанная в таблице ниже:

    СМА-0 Основная сумма или проценты просрочены в период с 01 по 30 дней
    СМА-1 Основная сумма или проценты просрочены на 31-60 дней
    СМА-2 Основная сумма или проценты просрочены на 61-90 дней


    На основании вышеуказанных сигналов раннего предупреждения филиал, обслуживающий учетную запись, должен рассмотреть учетную запись ММСП, подверженной стрессу, с целью устранения стресса в течение 5 рабочих дней для соответствующего Плана корректирующих действий (CAP) для утилизации делегированными полномочиями.При составлении плана решения реструктуризация аванса должна быть надлежащим образом учтена.

    2.2 Счета, идентифицированные как SMA, должны быть проверены на наличие CAP самим филиалом под руководством менеджера филиала. Тем не менее, случаи, когда руководитель филиала принял решение о восстановлении в соответствии с CAP вместо исправления или реструктуризации, должны быть переданы в Зональный офис для их согласования.

    2.3 Идентификация предприятием-заемщиком — Любой заемщик ММСП может добровольно инициировать разбирательство в соответствии с настоящими Концепциями, если предприятие обоснованно опасается банкротства своей деятельности или своей неспособности или вероятной неспособности погасить долги, или имеет место сокращение собственного капитала из-за накопленных убытков в размере 50% от собственного капитала за предыдущий отчетный год, подав заявление в отделение.Когда такой запрос получен кредитором, менеджер филиала должен проверить счет не раньше, чем через , но не позднее, чем через пять рабочих дней с момента получения заявления, чтобы проверить счет на наличие подходящего CAP.

    3. Заявка на план корректирующих действий (CAP):

    Филиал Банка после определения счета ММСП в качестве SMA или подходящего для рассмотрения в соответствии с Концепцией или при получении заявления от предприятия, подвергающегося стрессу, Отделение должно оценить предложение для принятия решения о подходящем CAP.В случае реструктуризации предложение должно быть обработано немедленно и передано в уполномоченный орган для получения санкции.

    Заемщики должны предоставить формы заявки вместе со следующим:

    • Последние проверенные отчеты Предприятия, включая его собственный капитал;
    • Подробная информация обо всех обязательствах предприятия, включая обязательства перед государством или центральным правительством и необеспеченными кредиторами, если таковые имеются;
    • Характер стресса, с которым сталкивается предприятие; и предлагаемые меры по исправлению положения;
    • Предприятие-заемщик должно раскрыть подробную информацию обо всех своих обязательствах, включая обязательства перед государством или центральным правительством и необеспеченными кредиторами, если таковые имеются.

     

    Филиал может проверять список кредиторов на подлинность и определять общую ответственность Предприятия, чтобы прийти к подходящему CAP, а не для его платежей банками/кредиторами.

    Если план корректирующих действий, утвержденный филиалом/зональным офисом, предусматривает реструктуризацию долга предприятия, для счетов с риском 20,00 крор рупий и выше необходимо провести исследование TEV.

    Для предложения по реструктуризации подверженности риску до рупий.25,00 крор, если речь идет только об изменении наложенного платежа/продлении периода погашения/перепланировании без дополнительного финансирования, не следует настаивать на исследовании TEV. Тем не менее, орган, санкционирующий план разрешения (RP), может предусмотреть исследование TEV для меньшего воздействия, если это необходимо. Исследование TEV должно быть завершено, а отчет должен быть представлен консультантами в течение 20 рабочих дней (для счетов с совокупным риском до 10 крор рупий) и в течение 30 рабочих дней (для счетов с совокупным риском выше 10 млрд рупий).10 крор и до 25 крор рупий). После согласования условий плана корректирующих действий, реализация этого плана должна быть завершена заинтересованными сторонами в течение 30 дней (если CAP является исправлением) и в течение 90 дней (если CAP является реструктуризацией). В случае, если восстановление рассматривается как ВП, меры по восстановлению должны быть начаты как можно раньше.

    В течение периода действия CAP предприятию разрешается использовать как обеспеченные, так и необеспеченные кредиты для своих деловых операций, как это предусмотрено условиями CAP.

    Для заемщиков ММСП, имеющих кредитные линии в рамках консорциума банков или множественной банковской схемы (MBA), лидер консорциума или банк, имеющий наибольший риск для заемщика в рамках MBA, в зависимости от обстоятельств, должен взять на себя ведущую роль, если счет сообщается как напряженная либо заемщиком, либо любым из кредиторов в соответствии с настоящей Концепцией. Ведущий кредитор также будет координировать действия между различными кредиторами. Филиал должен сообщить ведущему кредитору о статусе счета как дефолт/подчеркнутый немедленно после получения сигналов раннего предупреждения и заявки на собрание консорциума как можно раньше для изучения подходящего CAP с уведомлением других членов консорциума.

    4. Варианты CAP могут включать:

    (a) Исправление:- Получение обязательства с указанием действий и сроков от заемщика по упорядочению счета, чтобы счет вышел из статуса счета особого упоминания или не перешел в категорию неработающих активов и обязательства должны поддерживаться идентифицируемыми денежными потоками в течение требуемого периода времени и без каких-либо убытков или жертв в порту существующих кредиторов.Процесс исправления должен в первую очередь управляться заемщиком. Тем не менее, филиал может также рассмотреть возможность предоставления заемщику дополнительного финансирования в зависимости от потребностей, если это будет сочтено необходимым, в рамках процесса исправления. Однако следует обеспечить, чтобы это дополнительное финансирование, основанное на потребностях, предназначалось только для удовлетворения, в исключительных случаях, неизбежного увеличения потребности в оборотном капитале. Во всех случаях дополнительного финансирования оборотного капитала любое отвлечение средств будет учитываться как NPA.Кроме того, такое дополнительное финансирование, как правило, должно представлять собой специальную кредитную линию, которая должна быть погашена или упорядочена в течение максимального периода в шесть месяцев. Дополнительное финансирование для любых других целей, а также любой перенос существующих объектов или финансирование, не соответствующее вышеуказанным условиям, будет равносильно реструктуризации. Кроме того, повторное исправление с финансированием в течение одного года будет рассматриваться как реструктуризация, и никакое дополнительное финансирование не должно быть санкционировано в соответствии с CAP в тех случаях, когда какой-либо кредитор сообщил о мошенничестве со счетом.

    (b) Реструктуризация:- Рассмотреть возможность реструктуризации учетной записи, если она prima facie жизнеспособна и заемщик не является умышленным неплательщиком, т. е. нет утечки средств, мошенничества или злоупотребления служебным положением и т. д. Обязательство учредителей для расширения их личной гарантии вместе с отчетом о собственном капитале, подтвержденным копиями правовых титулов на активы, могут быть получены вместе с заявлением о том, что они не будут предпринимать никаких операций, которые могут привести к отчуждению активов, без разрешения Банка.Любое отклонение заемщиков от обязательств, влияющее на безопасность или возвратность кредита, может рассматриваться как действительный фактор для инициирования процесса взыскания. Кредиторы в консорциуме могут подписать Соглашение между кредиторами, а также потребовать от заемщика подписать Соглашение между должником и кредитором, которое обеспечит правовую основу для любого процесса реструктуризации. Кроме того, в Соглашении между должником и кредитором может быть предусмотрена оговорка о бездействии (как определено в действующих руководящих принципах по реструктуризации авансов), чтобы обеспечить плавный процесс реструктуризации.Положение о бездействии не означает, что заемщику запрещено производить платежи кредиторам. Межкредиторское соглашение может также предусматривать, что как обеспеченные, так и необеспеченные кредиторы должны согласиться с окончательным решением.

    c) Восстановление:- Если первые два варианта в пунктах (a) и (b) выше считаются неосуществимыми, можно прибегнуть к надлежащему процессу восстановления. Филиал может выбрать наилучший процесс восстановления среди различных юридических и других доступных вариантов восстановления с целью оптимизации усилий и результатов.На этом уровне старший руководитель отдела восстановления будет участвовать в завершении процесса восстановления.

    5. Решения, согласованные большинством кредиторов (75% по стоимости и 50% по количеству) в консорциуме, будут рассматриваться как основа для проведения реструктуризации счета и будут обязательными для всех кредиторов в соответствии с Условия межкредиторского соглашения. Если консорциум решит приступить к взысканию, должны применяться минимальные критерии для обязывающего решения, если таковые имеются, в соответствии с любыми соответствующими законами или актами.

    6. Линии времени

    Приведены подробные сроки выполнения различных мероприятий в рамках Рамочной основы. Если филиал не может принять решение о КПД и пакете реструктуризации из-за отсутствия информации о обязательных взносах заемщика, филиалу может потребоваться дополнительное время, не превышающее 30 дней, для принятия решения о КПД и подготовки пакета реструктуризации. Однако им не следует ждать дольше этого периода и переходить к CAP.

     

    7. Дополнительное финансирование

    7.1 Если филиал решит, что предприятию требуются финансовые ресурсы для реструктуризации или возрождения, он может составить план предоставления таких финансовых ресурсов. Любое дополнительное финансирование должно сопровождаться вкладом промоутеров в соответствующей пропорции, и она не должна быть меньше, чем пропорция на момент первоначального разрешения займов. Дополнительное финансирование, предоставляемое в рамках реструктуризации / исправления в рамках КПД, будет иметь приоритет при погашении по сравнению с погашением существующей задолженности. Таким образом, части дополнительного финансирования, подлежащие погашению, будут иметь приоритет над обязательствами по погашению существующего долга.

    7.2 Если существующие промоутеры не в состоянии привлечь дополнительные средства, консорциум может разрешить предприятию привлекать обеспеченные или необеспеченные кредиты.

    7.3 При условии, далее, что консорциум может, с согласия всех признанных кредиторов, предоставлять такие кредиты с более высоким приоритетом, чем любой существующий долг.

    8. Если Банк принимает решение о вариантах «Исправление» или «Реструктуризация», но счет не работает в соответствии с согласованными условиями в соответствии с этими вариантами, банк должен инициировать взыскание в соответствии с вариантом

    .

    9.Реструктуризация консорциумом

    9.1 Право на участие

    • Случаи реструктуризации должны рассматриваться консорциумом только в отношении активов, зарегистрированных как стандартные, специальные учетные записи или субстандартные одним или несколькими кредиторами консорциума.
    • Тем не менее, консорциум может рассмотреть вопрос о реструктуризации долга, если счет сомнительный с одним или двумя кредиторами, но он является стандартным или нестандартным в бухгалтерских книгах большинства других кредиторов (по стоимости).
    • Умышленные неплательщики не подлежат реструктуризации. Однако консорциум может пересмотреть причины классификации заемщика как умышленного неплательщика и убедиться, что заемщик в состоянии исправить умышленное неисполнение обязательств. Решение о реструктуризации таких случаев должно быть одобрено Советом соответствующего банка в составе консорциума, который классифицировал заемщика как злостного неплательщика.
    • Дела о мошенничестве и должностных преступлениях по-прежнему не подлежат реструктуризации.Однако в случаях мошенничества/злоумышленных действий, когда существующие промоутеры заменяются новыми промоутерами, а компания-заемщик полностью отделяется от таких бывших промоутеров/менеджеров, банки и консорциум могут принять решение о реструктуризации таких счетов на основе их жизнеспособности, без нанесение ущерба продолжению уголовного дела против бывших промоутеров/менеджеров. Кроме того, такие счета могут также иметь право на льготы по классификации активов, доступные при рефинансировании после смены владельца, если такая смена владельца осуществляется в соответствии с рекомендациями, содержащимися в циркуляре №.RBI/2017-18/131 DBR.No. BP.BC.101/21.04. 048/ 2017-18 12 февраля 2018 г. о разрешении проблемных активов – пересмотренная концепция.

    9.2. Жизнеспособность

    • Жизнеспособность учетной записи определяется подразделением/зоной/головным офисом делегированных полномочий, в зависимости от обстоятельств, на основе установленных ими приемлемых контрольных показателей жизнеспособности.
    • Параметры могут, среди прочего. Включите «Коэффициент долга и собственного капитала». Коэффициент покрытия обслуживания долга, коэффициент ликвидности или коэффициент текущей ликвидности и т. д.что будет соответствовать внутренней кредитной политике банка.
    • Тем не менее, возможно, следует иметь в виду следующие общие контрольные параметры жизнеспособности:

      Текущая стоимость общего доступного денежного потока (ACF) в течение срока кредита

      LLR =     период (включая проценты и основную сумму).
      ————————————————— ——————————————
      Максимальная сумма кредита.

      • Коэффициент покрытия обслуживания долга должен быть больше 1.25 в течение 5-летнего периода, в течение которого единица должна стать жизнеспособной, и в годовом исчислении коэффициент должен быть выше 1. Нормальный коэффициент покрытия обслуживания долга для 10-летнего периода погашения должен составлять около 1,33.
      • Операционные и денежные точки безубыточности должны быть сопоставимы с отраслевыми нормами.
      • Коэффициент текущей ликвидности должен быть около 1,17:1 в течение 5 лет. Санкционирующий орган может расслабиться до 1:1
      • Соотношение долга и собственного капитала должно составить около 4:1 через пять лет.Коэффициент кредитного плеча (отношение TOL к TNW) должен составлять около 6: 1 в течение указанного периода.
      • Тенденции компании, основанные на исторических данных и прогнозах на будущее, должны быть сопоставимы с отраслевыми. Таким образом, поведение прошлой и будущей EBIDTA следует изучить и сравнить со средним показателем по отрасли.
      • Коэффициент срока погашения кредита (LLR), как определено ниже, должен составлять 1,4, что дает запас в размере 40% от суммы кредита, подлежащего обслуживанию.

    9.3. Условия реструктуризации в соответствии с Концепцией:

    • В соответствии с настоящей Концепцией пакет реструктуризации должен предусматривать график времени, в течение которого могут быть достигнуты определенные этапы жизнеспособности, такие как улучшение определенных финансовых показателей по истечении 6 месяцев.
    • Банк периодически (предпочтительно раз в полгода) проверяет счет на предмет достижения/недостижения контрольных показателей и рассматривает возможность принятия соответствующих мер, включая меры по восстановлению, если он сочтет это целесообразным
    • Любая реструктуризация в соответствии с настоящей Концепцией должна быть завершена в течение установленных периодов времени.
    • Банк должен оптимально использовать указанные периоды времени, чтобы совокупный срок не был нарушен ни при каком способе реструктуризации.
    • Если Банку требуется меньше времени для какой-либо деятельности по сравнению с установленным лимитом, он может по своему усмотрению использовать сэкономленное время для других видов деятельности при условии, что совокупный лимит времени не будет нарушен.
    • Общий принцип реструктуризации заключается в том, что акционеры несут первые убытки предприятия, а не кредиторы. В случае компании Банк может рассмотреть следующие варианты при реструктуризации кредита.
      • Возможность передачи акционерного капитала компании учредителями кредиторам для компенсации их жертв:
      • Промоутеры вкладывают больше капитала в свои компании; Передача холдингов промоутеров доверительному управляющему или договоренность об условном депонировании до оздоровления предприятия, чтобы обеспечить смену управленческого контроля, если кредиторы одобряют это.
    • В случае, если заемщик предпринял диверсификацию или расширение деятельности, что привело к нагрузке на основной бизнес группы, в качестве условия реструктуризации счета может быть предусмотрена оговорка о продаже непрофильных активов или других активов. если в рамках исследования технико-экономической жизнеспособности учетная запись, вероятно, станет жизнеспособной при отделении от непрофильных видов деятельности и других активов.
    • Для реструктуризации взносов в отношении компаний, зарегистрированных на бирже, кредиторам может быть, ab-initio, компенсирована их потеря или жертва (уменьшение справедливой стоимости в пересчете на чистую текущую стоимость) путем аванса выпуска акций компании, при условии в соответствии с действующими нормами и законодательными требованиями.
    • Если жертва кредиторов не компенсируется полностью путем выпуска акций, положение о праве на компенсацию может быть включено в размере недостающей суммы.
    • Чтобы различать различные обеспечительные интересы, доступные для обеспеченных кредиторов, частично обеспеченных кредиторов и необеспеченных кредиторов, консорциум может рассмотреть различные варианты, такие как:
      • предварительное соглашение в межкредитном соглашении между вышеуказанными классами кредиторов относительно погашения;
      • структурированное соглашение, предусматривающее приоритет обеспеченных кредиторов;
      • распределение поступлений от погашения среди обеспеченных, частично обеспеченных и необеспеченных кредиторов в определенной заранее согласованной пропорции.

    10. Пруденциальные нормы по классификации активов и резервированию:

    Классификация этих счетов после реструктуризации, NPA должна соответствовать действующим нормам IRAC.

    Счета , классифицированные НПА, могут быть реструктурированы; , однако существующие нормы классификации активов, регулирующие реструктуризацию НПА, будут по-прежнему применяться.

    Как правило, за исключением вышеуказанного одноразового исключения, любой счет ММСП, который реструктурируется, должен быть понижен до NPA после реструктуризации и будет постепенно переходить к более низкой классификации активов и более высоким требованиям к резервированию в соответствии с действующими нормами IRAC. Такая учетная запись может быть рассмотрена для повышения до «стандартной» только в том случае, если она продемонстрирует удовлетворительную работу в течение указанного периода.

    Определенный период означает период в один год с начала выплаты процентов или основной суммы, в зависимости от того, что наступит позднее, по кредитной линии с самым длительным периодом моратория в соответствии с условиями пакета реструктуризации. «Удовлетворительное исполнение» означает, что ни один платеж (проценты и/или основная сумма) не должен оставаться просроченным более чем на 30 дней.В случае наличного кредита/овердрафта удовлетворительная работа означает, что задолженность по счету не должна превышать санкционированный лимит или мощность заимствования, в зависимости от того, что меньше, в течение периода более 30 дней.

    11. График погашения

    График погашения не более 10 лет.

    Введение

    • Начальная болезнь

      Чрезвычайно важно принять меры для остановки болезни на самой начальной стадии.Филиалы должны внимательно следить за операциями по счету и принимать адекватные меры для достижения этой цели. Руководство финансируемого Подразделения должно быть проинформировано об их основной ответственности за информирование Банка в случае возникновения проблем, которые могут привести к болезни, и за восстановление нормального состояния Подразделения. Организационные мероприятия на уровне отделений также должны быть полностью ориентированы на раннее выявление заболеваний и незамедлительные меры по исправлению положения. Филиалы/зональные офисы должны будут выявлять подразделения, у которых проявляются симптомы болезни, посредством эффективного мониторинга и предоставлять дополнительное финансирование, если это оправдано, чтобы вернуть подразделения в нормальное русло.Иллюстративный список предупредительных сигналов о начинающейся болезни, которые возникают при тщательном изучении счетов по займам и других связанных записей, например. периодические финансовые данные, складские ведомости, отчеты об осмотре производственных помещений и складов и т. д. приведены в Приложении-I, которое послужит полезным руководством для обслуживающего персонала.

    • Когда аванс переходит в категорию нестандартных, в соответствии с нормами, операционный офис должен провести полную проверку финансового состояния подразделения, его операций и т. д.и принять меры по исправлению положения. Должностные лица филиалов, знакомые с повседневными операциями по заемным счетам, должны быть обязаны выявлять ранние предупреждающие сигналы и незамедлительно предпринимать корректирующие действия. Такие шаги могут включать предоставление своевременной финансовой помощи в зависимости от установленной потребности, если это входит в полномочия руководителя филиала, и своевременное обращение в соответствующий офис, когда требуемая помощь выходит за рамки его делегированных полномочий. Руководитель филиала также может помочь Отделу в решении трудностей, которые носят нефинансовый характер и требуют помощи со стороны сторонних организаций, таких как государственные ведомства/предприятия, Электроэнергетические управления и т. д.Он также должен информировать кредитные учреждения о положении подразделений, где бы они ни участвовали.
    • Несмотря на все усилия и намерения, заемщики иногда сталкиваются с финансовыми трудностями из-за факторов, находящихся вне их контроля. Все проекты, которым оказывается помощь, не всегда работают в ожидаемом режиме по различным причинам, таким как управленческие, технические, финансовые или маркетинговые проблемы, приводящие к снижению или нерегулярности денежных потоков и/или невозможности своевременно погасить взносы кредитору(ам). .
    • Преимущества реабилитации заключаются в том, что, с одной стороны, актив остается в бухгалтерских книгах Банка, с другой стороны, счет превращается в работающий актив, а доходность по счету выше по сравнению со счетом, где компромисс предстоит заселение. Таким образом, реабилитация больничного счета является наиболее желательным инструментом восстановления для NPA.
    • Однако реабилитация имеет свои сложности. В то время как активное участие заемщика чрезвычайно важно, участие других срочных кредиторов / кредиторов / банкиров оборотного капитала также важно, и в случае, если какая-либо сторона не сотрудничает, успех пакета реабилитации становится сомнительным.

    Реабилитационный пакет для больных Единицы

    • Право на участие

      Все потенциально жизнеспособные больные подразделения/проекты сектора услуг, которым помогает Банк, имеют право на получение пакетов реабилитации для возрождения. Устройство должно быть способно быть восстановлено до нормального состояния в разумные сроки. Тем не менее, больные Единицы, отнесенные к категории случаев подозрения на мошенничество, не имеют права на получение такого пакета, и должны быть предприняты шаги для взыскания банковских взносов.

      Следует провести обсуждения с промоутерами больных, но потенциально жизнеспособных Единиц, чтобы разработать подходящую программу реабилитации для восстановления Единицы.Существуют возможности для улучшения использования этого инструмента управления NPA для дальнейшего сокращения количества больных Единиц в портфеле Банка, а также для улучшения восстановления больных, но жизнеспособных Единиц.

    • Определение подразделения больных МСП

      В соответствии с действующими рекомендациями RBI подразделение малого и среднего бизнеса может быть классифицировано как больное, если:

      i) любой из заемных счетов Группы остается ниже стандартного в течение более 6 месяцев, то есть основная сумма или проценты по любому из ее заемных счетов остаются просроченными на период, превышающий один год.Требование о сроке просрочки, превышающем один год, останется неизменным, даже если текущий срок для классификации счета как нестандартного будет со временем сокращен;

      или

      ii) уменьшение собственного капитала заемщика из-за накопленных денежных убытков в размере 50 процентов от его собственного капитала в течение предыдущего отчетного года;

      и

      iii) Устройство находится в промышленном производстве не менее 2 лет.

    • Подразделение потенциально жизнеспособного больного малого и среднего бизнеса
      • Больное подразделение МСП может считаться потенциально жизнеспособным, если после реализации пакета мер по реабилитации в течение периода, не превышающего 5 лет с начала действия пакета, оно будет в состоянии продолжать обслуживать свои обязательства по погашению [включая те, которые входят в пакет] без помощи уступок по истечении вышеуказанного периода.
      • Срок погашения реструктурированной (прошлой) задолженности не должен превышать семи лет с момента реализации пакета.В случае Единиц микро/децентрализованного сектора период льгот/уступок и период погашения реструктурированной задолженности не должен превышать пяти и семи лет соответственно, как и в случае других Единиц МСП.
      • Исходя из указанных выше норм, решение о том, является ли больная Единица МСП потенциально жизнеспособной или нет, принимается банком. Жизнеспособность подразделения, признанного больным, должно быть принято быстро и доведено до сведения подразделения и других заинтересованных лиц в кратчайшие сроки.
      • Реабилитационный пакет должен быть полностью реализован в течение шести месяцев с даты объявления Подразделения «потенциально жизнеспособным» / «жизнеспособным».
      • При определении и реализации пакета реабилитации филиалам/зональным офисам рекомендуется приостановить работу на период шести месяцев. Это позволит мелким Единицам снимать средства с кредитного счета наличными, по крайней мере, в пределах их депонирования выручки от продажи в течение периода такой «операции удержания».
    • Составление реабилитационного пакета
      • После выявления больной Единицы следует диагностировать причины ее болезни и принять решение о мерах по исправлению положения после изучения ее жизнеспособности в консультации с другими кредиторами, насколько это практически возможно.
      • Пакет реабилитации должен быть основан на анализе прошлых операций и устранении недостатков. Промоутеры должны участвовать в подготовке упаковки. Совместная подготовка пакета в консультации с банкиром по оборотному капиталу обеспечит рассмотрение в пакете всех соответствующих вопросов, влияющих на его оборот.
      • В дополнение к переоценке структуры управления и рыночных перспектив следует провести исследование возможности эксплуатации Блока при существующем уровне установленной мощности и в преобладающих условиях ведения бизнеса.
      • В отношении модулей, на которые распространяется гарантия ECGC/CGTMSE, меры по восстановлению могут быть рассмотрены при условии утверждения пакета со стороны ECGC/CGTMSE, в зависимости от обстоятельств.

    Льготы и льготы для восстановления потенциально жизнеспособных объектов

    Подчеркнуто, что только те Единицы, которые считаются потенциально жизнеспособными, должны быть взяты на реабилитацию. Банк не возьмет Пай на реабилитацию до тех пор, пока не будет установлена ​​финансовая состоятельность и не будет разумной уверенности в погашении кредита заемщиком в соответствии с условиями пакета реабилитационных услуг.Жизнеспособность должна определяться на основе установленных ими приемлемых контрольных показателей жизнеспособности, которые могут применяться в каждом конкретном случае в зависимости от обстоятельств каждого дела.

    Например, параметры могут включать рентабельность вложенного капитала, коэффициент покрытия долга, разрыв между внутренней нормой доходности и стоимостью средств и сумму резерва, требуемого вместо уменьшения справедливой стоимости реструктурированного аванса. Фактически, само исследование жизнеспособности должно содержать анализ чувствительности в отношении связанного с этим риска, что, в свою очередь, позволит укрепить матрицу корректирующих действий.Реабилитация должна проводиться после изучения денежных потоков заемщика и оценки жизнеспособности проектов/мероприятий, финансируемых банком. Единицы, не уважающие такие счета, должны быть ускорены.

    Нормы предоставления льгот и пособий потенциально жизнеспособным больным MSE Отделения для реабилитации приведены ниже:

    Возможна перепланировка основных платежей со сроком погашения не более 7 лет с момента реализации пакета.

    Денежные потери, вероятно, будут понесены на начальных этапах программы восстановления, пока Подразделение не достигнет уровня безубыточности. Такие денежные потери, за исключением процентов, которые могут быть понесены во время программы ухода, также могут быть включены в стоимость реабилитации и финансироваться банком.

    Будущие денежные потери в этом контексте будут относиться к потерям с момента реализации пакета до точки безубыточности денежных средств, как прогнозируется. Будущие денежные потери, как указано выше, должны рассчитываться до вычета процентов (т.е. после исключения процентов) на оборотный капитал и т. д., причитающиеся банку(ам) и должны финансироваться.

    Вклад промоутера в реабилитационный пакет устанавливается в размере не менее 15 процентов от дополнительных долгосрочных потребностей в реабилитационном пакете. Желательно, чтобы до 503 взноса промоутера было внесено авансом, а остаток в течение 6 месяцев с момента сообщения об одобрении пакета.

    При расчете взноса промоутеров может учитываться денежная стоимость пожертвований банков, финансовых учреждений и правительства в дополнение к долгосрочным потребностям в средствах в рамках пакета реабилитации.При разработке пакетов необходимо сделать предварительным условием, чтобы промоутеры вносили свой вклад в установленные сроки.

    Кроме того, в отношении льгот и помощи, предоставляемых больным Единицам, банк должен включить пункт «Право на компенсацию» в санкционном письме и других документах в том смысле, что, когда такие Единицы завершат поворот и реабилитация будет успешно завершена, жертвы, предпринимаемые банками, должны возмещаться Паями за счет их будущей прибыли/денежных начислений.

    Должны быть определены другие источники средств для реабилитации, которые могут включать продажу ненужных запасов/активов, быстрое взыскание неоплаченных счетов и т. д.

    • Отказ/финансирование
      i) Процентные платежи по кредиту наличными и срочному кредиту Если были начислены штрафные проценты или ставки возмещения убытков, такие сборы должны быть отменены с отчетного года Подразделения, в котором оно начало постоянно нести денежные убытки. После этого невыплаченные проценты по срочным кредитам и кредитам наличными в течение этого периода должны быть отделены от общей суммы обязательств и профинансированы.На накопительные проценты не могут начисляться проценты, и погашение таких накопительных процентов должно производиться в срок, не превышающий трех лет с даты начала реализации программы реабилитации.

      ii) Нескорректированные процентные платежи

      Нескорректированные процентные платежи, такие как проценты, начисленные между датой, до которой был подготовлен реабилитационный пакет, и датой, начиная с которой он был фактически реализован, также могут финансироваться на тех же условиях, что и в пункте (i) выше.

      iii) Срочные ссуды

      Процентная ставка по срочным ссудам может быть снижена (с даты начала возникновения денежных убытков), если это будет сочтено необходимым, до 33 в случае единиц микро/децентрализованного сектора и до 23 для других малых предприятий, при условии соблюдения минимальной базовой ставки банка.

      • Крайним сроком снижения процентной ставки будет дата, начиная с которой проценты не выплачиваются.
      • В случае нескольких ссудных счетов в качестве даты отсечения следует принимать самую раннюю дату неуплаты процентов.
      • Снижение процентной ставки, как указано выше, может рассматриваться отдельно для реструктуризации счета, а также как часть пакета реструктуризации.
      iv) Срочная ссуда на оборотный капитал (WCTL)

      После выделения нескорректированной процентной части счета кредита наличными, как указано в пунктах (i) и (ii) выше, остаток, представляющий собой основные платежи, может рассматриваться как неравномерный в той мере, в какой он превышает сила рисования.Эта сумма может быть профинансирована в виде Срочной ссуды на оборотный капитал (WCTL) с графиком погашения, не превышающим 5 лет. Процентная ставка может быть снижена до 33 для единиц микро/децентрализованного сектора и до 23 для других малых предприятий, в зависимости от минимальной базовой ставки Банка.

      v) Оборотный капитал

      Проценты на оборотный капитал могут быть уменьшены до 33 в случае единиц микро/децентрализованного сектора и до 23 для других малых предприятий в зависимости от минимальной ставки Банка.

      vi) Помощь в виде кредита на непредвиденные обстоятельства

      Для покрытия увеличения капитальных затрат, которые будут понесены в рамках программы реабилитации, Банк может предоставить, если это необходимо, соответствующую дополнительную финансовую помощь в размере до 15 процентов от расчетной стоимости реабилитации в виде кредита на непредвиденные обстоятельства. помощь. Проценты на эту помощь в непредвиденных обстоятельствах могут начисляться по льготной ставке, разрешенной для помощи в оборотном капитале.

    • Дополнительная финансовая помощь
      Основанный на потребностях дополнительный лимит оборотного капитала/срочный заем, необходимый для перезапуска/эксплуатации установки на жизнеспособных линиях, также может рассматриваться как часть пакета реабилитации для следующих целей:

      a.Цель

      • Для приобретения балансировочного оборудования или преодоления выявленных узких мест в существующих машинах, гражданском строительстве и т.д.
      • Для оплаты уставных обязательств и неотложных кредиторов (за исключением займов у промоутеров, их друзей и партнеров) в той мере, в какой это считается необходимым. Такие взносы, как правило, должны быть разрешены для погашения в течение определенного периода времени в рассрочку.
      • Чтобы собрать маржинальные деньги для дополнительного оборотного капитала, необходимого для восстановления.
      • Для покрытия убытков денежных средств (после исключения процентов как по срочным кредитам, так и по займам оборотного капитала), которые могут возникнуть в период реализации пакета реабилитации.
      • Для выплаты компенсации за сокращение штата, если это необходимо.
      • На любые другие цели, необходимые для возрождения Подразделения/концерна.
      б. Процентная ставка
      Проценты по дополнительному лимиту оборотного капитала/срочному кредиту могут начисляться в размере до базовой ставки плюс 1.503.

      с. Срок погашения

      • Устанавливается в каждом конкретном случае с соответствующим мораторием в зависимости от прогнозируемого денежного потока и DSCR. В то время как желаемое соотношение DSC R составляет 1,5 : 1, оно может быть снижено до 1,25 : 1 санкционирующим органом.
      • Срок погашения обычно не должен превышать 7 лет с даты выплаты дополнительной помощи.
    • Перепланировка
    • Денежные потери
    • Вклад промоутеров

    Аренда оборудования

    • Если больной Подразделение нежизнеспособен сам по себе, возможность сдачи в аренду оборудования и оборудования больного Подразделения здоровой компании, которая может лучше использовать установленные объекты и способствовать взысканию взносов к банку можно было исследовать.
    • Больная единица, осуществляющая производственную деятельность от имени здоровой компании на основе платы за обработку, также может быть рассмотрена.

    Общий

    • Льготы/льготы в указанных выше пределах не предназначены для предоставления в качестве само собой разумеющегося во всех случаях реабилитации больных предприятий малого и среднего бизнеса/проектов в сфере услуг.
    • Характер и степень помощи/уступок, требуемых/гарантированных в рамках этих параметров, будут решаться в зависимости от существа каждого дела.
    • Предпочтительно, чтобы реабилитационный пакет оформлялся после кристаллизации взносов/обязательств на будущую дату, а именно дату следующего платежа/процента.
    • Однако снижение процентной ставки, отказ и т. д. также могут предоставляться задним числом, когда это необходимо.
    • Все уступки по процентным ставкам будут подлежать ежегодному пересмотру в зависимости от показателей Подразделений.

    Поручители и сторонние залогодатели — Подтверждающие стороны

    Гаранты и сторонние залогодатели должны быть сделаны подтверждающими сторонами договоренностей о предоставлении помощи/уступок/отказов и т.д., насколько это возможно.

    Несоблюдение условий

    В случае, если Подразделение, которому были предоставлены льготы/уступки/освобождения в соответствии с вышеуказанными руководящими принципами/схемами, не сотрудничает или не соблюдает их положения и условия, они будут отозваны, и вся причитающаяся сумма до предоставления такой помощи, уступки и отказы вместе со всеми процентами, штрафными процентами и т. д. подлежат уплате Банку по его собственному усмотрению.Это должно неизменно указываться во всех сообщениях Банка заемщику, авизующих предоставление разрешения на реабилитацию/реструктуризацию.

    Право на получение компенсации

    Банк имеет право на компенсацию за льготы/уступки, предоставленные в рамках схемы реструктуризации в отношении тех Единиц, финансовое состояние которых улучшилось. Пункт «Право на компенсацию» должен быть включен в санкционное письмо и другие документы в том смысле, что, когда такие Паи сворачивают за угол и реабилитация успешно завершена, жертвы, понесенные банком, должны быть возмещены Паями за счет их будущей прибыли. денежные начисления.Тем не менее, применение пункта будет рассматриваться только после учета конкретных обстоятельств дела, намерений заемщика платить взносы, послужного списка выполнения обязательств, перспектив роста рынка, потребности в новых вливаниях средств в проект, диверсификации/расширения. предлагается осуществить и т. д.

    Предложения от злостных неплательщиков

    Боевые единицы заболевают из-за умышленного неэффективного управления, умышленного невыполнения обязательств, несанкционированного отвлечения средств, споров между партнерами/промоутерами и т. д.не будет считаться имеющим право на реабилитацию, и должны быть предприняты шаги для взыскания банковских взносов. Определение преднамеренного невыполнения обязательств в целом охватывает следующее:

    • Умышленная неуплата взносов, несмотря на адекватный денежный поток и хороший собственный капитал.
    • Выкачивание средств в ущерб неплатежеспособному подразделению.
    • Финансируемые активы либо не были куплены, либо были проданы, а выручка была использована не по назначению.
    • Введение в заблуждение/фальсификация записей.
    • Отчуждение/изъятие ценных бумаг без ведома банка; и,
    • Мошеннические операции заемщика.

    • Постоянные нарушения в наличных кредитах/расходных счетах, такие как неспособность поддерживать оговоренную маржу на постоянной основе или заимствования, часто превышающие санкционированные лимиты, периодическое дебетование процентов, остающееся нереализованным;
    • Непогашенный остаток на кредитно-денежном счете постоянно остается максимальным;
    • Несвоевременная оплата основной суммы долга и процентов по срочным кредитам;
    • Жалобы от поставщиков сырья, воды, электроэнергии и т.д.о неоплате счетов;
    • Непредставление или неоправданная задержка в представлении или представление или неверные отчеты о запасах и другие отчеты о контроле;
    • Попытки перенаправления выручки от продажи через счета в других банках;
    • Тенденция к снижению кредитных сумм;
    • Частый возврат чеков или векселей;
    • Резкий спад производственных показателей;
    • Тенденции к снижению продаж и падению прибыли
    • Растущий уровень запасов, который может включать большую долю медленных или неподвижных предметов;
    • Крупнее и дольше просроченные счета векселей;
    • Более длительный срок кредита, разрешенный для документов о продаже, согласованных через банк, и частый возврат клиентами того же самого, а также предоставление больших скидок при продажах;
    • Неуплата установленных законом обязательств;
    • Использование средств для целей, отличных от управления Подразделениями;
    • Несвоевременное предоставление требуемой информации/данных по операциям.
    • Необоснованные/широкие различия в уровнях продаж/дебиторской задолженности по отношению к уровню сотрудничества при проверке запасов и т. д.
    • Задержка в выполнении обязательств по выплате причитающихся платежей, кристаллизованные обязательства по аккредитивам/БГ. и т. д.
    • Перенаправление/направление дебиторской задолженности через некредитные банки.

    Реструктуризация инвестиционно-банковской деятельности (RX): Обзор группы продуктов

    Что такое реструктуризация (RX) инвестиционно-банковской деятельности?

    Реструктуризация инвестиционно-банковских услуг (RX) Группы продуктов консультируют должников (проблемные компании) и кредиторов (банки, кредиторы) при возникновении проблем со структурой капитала, которые в основном возникают у компаний с чрезмерным левереджем и недостаточной ликвидностью для выполнения своих обязательств.

    Реструктуризация (RX) Обзор инвестиционно-банковской деятельности

    Инвестиционные банкиры по реструктуризации нанимаются в качестве экспертов по продуктам, которые понимают динамику и технические аспекты каждой необходимой реструктуризации и потребности всех соответствующих заинтересованных сторон.

    Финансовая реструктуризация — это очень техническая группа продуктов в инвестиционно-банковской сфере, похожая на традиционные слияния и поглощения, но с большим упором на точность допущений. Кредитный анализ, понимание рынков капитала с привлечением заемных средств, знакомство с юридическими документами и обширный опыт урегулирования ситуаций и переговоров являются важными компонентами инструментария реструктуризации.

    Группа финансовой реструктуризации в составе инвестиционного банка может предоставлять услуги, связанные с:

    Причина рекомендации по реструктуризации

    Большинство мандатов на финансовую реструктуризацию возникает, когда у должника есть непогашенные обязательства, которые могут возникнуть трудности с обслуживанием, поскольку его структура капитала не подходит для бизнеса.

    Компании испытывают трудности из-за масштабных потрясений в отрасли (например, желтые такси против Uber), внешних потрясений (валютно-финансовых кризисов, войн, геополитических событий) и неверных управленческих решений.После стресса конкретный катализатор может начать обсуждение реструктуризации.

    Пример катализатора

    Предположим, что нефтегазовая компания выпускает большое количество высокодоходных облигаций, в то время как цены на нефть высоки, а рынки заемного капитала нестабильны.

    Год спустя цена нефтяных кратеров. Теперь будущая выручка и EBITDA компании могут быть не в состоянии обслуживать стопку долгов, накопленных во время бума бизнеса. Облигации компании начинают дешеветь, и когда приближается срок погашения облигаций, рефинансирование может оказаться невозможным.

    Цены на сырьевые товары существенно снизились, и денежные потоки компании сократились, что затруднило выплату процентов. В этих случаях долг, вероятно, станет еще более обесцененным.

    Чтобы реструктуризация стала неизбежной, должно произойти событие, связанное с ликвидностью, которое заставит должника начать переговоры с кредиторами.

    Если срок погашения следующего долга не наступит через несколько лет, а у компании все еще достаточно денежных средств или возможностей для использования кредитных линий, руководство может быть склонно принять выжидательный подход, а не активно обсуждать с другими заинтересованными сторонами.

    Мандаты должника против кредитора

    Мандаты на реструктуризацию инвестиционно-банковских услуг обычно включают двух консультантов: одного со стороны должника и одного со стороны кредитора. Со стороны кредитора инвестиционный банк может представлять более чем одну группу кредиторов. Различные классы держателей облигаций часто объединяются, чтобы нанять консультанта.

    Соответствующий класс кредиторов будет иметь наибольшее влияние в переговорах о реструктуризации, поскольку они владеют опорным долгом или опорной ценной бумагой.Ценная бумага точки опоры является самой старшей ценной бумагой в структуре капитала, которая, скорее всего, будет конвертирована в капитал. Таким образом, владельцы фулкрамной ценной бумаги, скорее всего, будут контролировать компанию в случае реорганизации.

    Мандаты со стороны должника

    Целью инвестиционных банкиров на стороне должника является максимизация стоимости компании.

    Целью инвестиционных банкиров на стороне должника является максимизация стоимости компании.

    По поручению должника руководство сохраняет инвестиционно-банковскую группу по реструктуризации, чтобы помочь компании оценить доступные варианты.

    Кроме того, банкиры RX проводят комплексную проверку, завершают работу по оценке и рассчитывают платежеспособность.

    Что касается самой реструктуризации, инвестиционные банкиры помогают компании сформировать План реорганизации (POR), чтобы представить его кредиторам и провести переговоры для достижения наилучшего результата. В рамках этого процесса группы частного капитала реструктурируемого инвестиционного банка помогут привлечь финансирование, необходимое для проблемных процессов слияний и поглощений.

    Банкиры со стороны должника будут основным связующим звеном с инвестиционными банками со стороны кредитора в процессе должной осмотрительности, поскольку кредиторы часто хотят оставаться неограниченными (свободными от инсайдерской информации) и, следовательно, иметь возможность торговать своими позициями.

    Мандаты кредитора

    Цель банкиров со стороны кредитора состоит в том, чтобы максимизировать возмещение/стоимость кредитора.

    Цель банкиров со стороны кредитора состоит в том, чтобы максимизировать возмещение/стоимость кредитора.

    Инвестиционные банкиры со стороны кредитора несут ответственность за изучение бизнес-плана, прогнозов, движущих сил и допущений компании-должника, прежде чем вести переговоры с компанией и ее консультантами. Они попытаются максимально приблизиться к окончательной сделке, прежде чем заключить сделку со своими клиентами с ограниченным доступом .

    Инвестиционные банкиры по реструктуризации редко будут консультировать акционерный капитал, поскольку они являются опционами без денег, если только финансовый спонсор не планирует вливание нового капитала в рамках решения по реструктуризации.

    Долг опоры

    Ценная бумага опоры (обычно долговая опора) — это слой в стеке капитала, который соответствует теоретической стоимости предприятия фирмы. Теоретически капитал, который имеет приоритет перед ценной бумагой точки опоры, получит полное возмещение, в то время как ценные бумаги, подчиненные ценной бумаге точки опоры, получат нулевое или минимальное возмещение.

    В качестве примера рассмотрим компанию, которая имеет банковский долг в размере 100 миллионов долларов, старшие необеспеченные облигации на 200 миллионов долларов и субординированный долг на 100 миллионов долларов. Если стоимость предприятия фирмы составляет 250 миллионов долларов, стоимость ломается на старших необеспеченных облигациях, которые, соответственно, являются точкой опоры долга.

    Долг опоры является ключевым участником всех переговоров о реструктуризации.

    Инвестиционные банки, как правило, в первую очередь обращаются за мандатом со стороны должника, поскольку сборы за такое соглашение обычно основаны на полной номинальной стоимости непогашенного долга компании.Консультант со стороны компании получает возможность проводить любые проблемные слияния и поглощения / продажи активов и привлечение частного капитала, все из которых влекут за собой дополнительные сборы.

    Мандаты кредиторов менее прибыльны, поскольку сборы основаны на номинальной стоимости долга для определенного класса кредиторов.

    Типы сделок по реструктуризации: внесудебная Глава 11

    Инвестиционные банкиры, проводящие реструктуризацию, стремятся завершить сделки, которые удовлетворят все заинтересованные стороны в ситуации с проблемной задолженностью.

    Финансовый консультант рассмотрит долговую способность бизнеса и оценит его реальную стоимость предприятия, наметив реорганизованную структуру, которая удовлетворит все заинтересованные стороны и предотвратит банкротство.

    Чем проще структура капитала, тем проще реструктуризация. Крайним примером является однотраншевая часть долга и, соответственно, только один кредитор для переговоров. Если внесудебная реструктуризация осуществима, это наименее затратный вариант с наибольшим пространством для переговоров.

    Инвестиционные банкиры по реструктуризации будут работать с компанией, чтобы поддерживать связь с ключевыми заинтересованными сторонами для формирования Плана реорганизации (POR), который определяет, как компания выйдет из реструктуризации.Инвестиционные банкиры также могут сыграть важную роль в обеспечении должника во владении (DIP) и финансировании выхода.

    В наиболее организованных случаях происходит предварительное банкротство, когда все кредиторы готовы проголосовать за, и компания может выйти из банкротства в короткие сроки. И наоборот, когда заинтересованные стороны имеют противоположные взгляды, компания может оказаться в состоянии банкротства в свободном падении, которое дорого обходится и занимает больше всего времени.

    Проблемные слияния и поглощения и управление обязательствами

    Проблемным компаниям в ситуации урегулирования может потребоваться продать активы или себя в сжатые сроки.

    Финансовый консультант стремится быстро получить разумные цены в обстоятельствах, когда такие продажи могут быть оспорены другими заинтересованными сторонами.

    Кроме того, существует «управление пассивами», которое относится к творческим решениям, которые компании используют для удовлетворения своих потребностей в балансе в зависимости от того, что позволяют им их текущие кредитные ковенанты.

    Специалисты по реструктуризации также могут помочь компаниям участвовать в корпоративной финансовой деятельности, такой как предложения по обмену и тендерные предложения.

    Привлечение частного капитала

    Финансовый консультант с сильной франшизой на рынках частного капитала будет продавать частные долговые и долевые решения своим контрагентам на стороне покупателя.

    Частный долг хорошо структурирован и активно обсуждается, поэтому инвестиционный банкир должен знать, кто является логическими покупателями, а также их ожидания по доходности.

    Ведущие реструктуризируемые инвестиционные банки

    Каждый инвестиционный банк будет иметь свой собственный бренд для подразделения реструктуризации, и в маркетинговых материалах он может также называться консультированием по структуре капитала, реструктуризацией и особыми ситуациями, а также консультированием по проблемным слияниям и поглощениям.

    Большинство крупных инвестиционных банков предлагают набор услуг, связанных с корпоративным банковским обслуживанием или кредитованием, поэтому при найме в качестве консультантов по реструктуризации возникает вероятность конфликта интересов. Однако эти противоречия можно смягчить, и некоторые «балансовые банки» — как правило, крупные банки, предоставляющие кредиты непосредственно из своих балансовых отчетов, — будут проводить реструктуризацию, хотя и в меньшем масштабе.

    Практики RX высшего уровня:
    • Хулихан Локи
    • Партнеры PJT (бывший Blackstone RX)
    • Партнеры Перелла Вайнберг
    • Лазар
    • Эверкор
    • Мелис
    Другие наряды RX:
    • Центральный вид
    • Гуггенхайм
    • Джеффрис
    • Гринхилл
    • Ротшильд

    По этой причине консультирование по реструктуризации входит в компетенцию элитных инвестиционных банков-бутиков.

    Существуют также «Большая четверка» и консалтинговые фирмы, которые предоставляют услуги по реструктуризации, хотя они берут на себя операционный или более административный аспект.

    Роль аналитиков IB в реструктуризации

    По большей части в группах реструктуризации меньше предложений по сравнению со слияниями и поглощениями или общими корпоративными финансами.

    Хотя банкиры, занимающиеся реструктуризацией, создают маркетинговые материалы и некоторые презентации, маркетинг менее важен, поскольку существует ограниченное количество лучших франшиз по реструктуризации, и банкиры, занимающиеся реструктуризацией, могут получить по плечу от юристов или других специалистов по процессу реструктуризации, с которыми они работали в прошлом. .

    Тем не менее, инвестиционные банкиры, проводящие реструктуризацию, по-прежнему готовят предложения кредиторов и должников для новых ситуаций и внимательно следят за долговыми рынками на предмет признаков бедствия, чтобы облегчить общение с компаниями и кредиторами.

    Аналитик по реструктуризации инвестиционно-банковских услуг может отвечать за проверку цен на долговые обязательства для поиска компаний с повышенным кредитным плечом, потенциальными нарушениями ковенант, приближающимися сроками погашения и проблемными торговыми ценами с использованием таких поставщиков данных, как Bloomberg или CapitalIQ.

    Если несколько критериев соблюдены, им может быть поручено изучить ситуацию потенциального кандидата на реструктуризацию и составить обзор ситуации с изложением левериджа, деловых вопросов, отраслевого фона и последних событий.

    Если старшие банкиры заинтересованы, вице-президент собирает команду аналитиков и сотрудников для подготовки материалов для презентации. Младшие банкиры будут организовывать конференц-звонки и встречи с потенциальными клиентами и старшими банкирами. В сегодняшней среде COVID это означает много вызовов Zoom и Microsoft TEAMS.

    В случае их привлечения младшие банкиры будут нести ответственность за построение сложных финансовых моделей и количественный анализ, которые послужат основой для рекомендаций, которые будут изложены в последующих материалах для клиента. Конечно, аналитику также будет поручена административная работа, такая как составление книг кредитных соглашений и сохранение файлов должной осмотрительности.

    Тенденции реструктуризации IB и влияние COVID

    Начало COVID напугало кредитных инвесторов и закрыло как рынки акций, так и долгового капитала.Это привело к большому количеству банкротств, поскольку рефинансирование стало затруднительным, а показатели левериджа резко выросли, поскольку EBITDA, пострадавшая от пандемии, больше не поддерживала долг.

    Вполне вероятно, что компании, которые были в бедственном положении до COVID, по-прежнему будут проводить реструктуризацию после того, как произойдет событие с ликвидностью.

    Реструктуризация портфеля инвестиционно-банковских сделок, заполненных рекордными доходами, выглядит более вероятной.

    Однако, учитывая стимулирующие меры, принятые в США.S. и во всем мире рынки капитала вновь открылись и благоприятны для эмитентов, что позволяет осуществлять нормальное рефинансирование даже для компаний, испытывающих финансовые затруднения, поскольку сроки погашения долга отодвигаются.

    Несмотря на экономическую ситуацию, активность прямых инвестиций растет из-за доступа к рынкам заемного капитала, хотя спектр консервативных и агрессивных фирм широк.

    Некоторые финансовые спонсоры списали и убрали деньги со стола (возможно, путем рекапитализации), в то время как другие пользуются спросом инвесторов и продолжают присматриваться к LBO.

    Вполне вероятно, что компании, которые были в бедственном положении до COVID, по-прежнему, скорее всего, направятся к реструктуризации после того, как произойдет событие ликвидности (предстоящий срок погашения или невыполнение текущих обязательств по обслуживанию долга), в то время как более здоровые компании не имеют возможности рефинансирования. Компании, которые пострадали от COVID, могут столкнуться с реструктуризацией в будущем.

    Реструктуризация карьеры и заработной платы IB

    Группы финансовой реструктуризации и особых ситуаций в инвестиционных банках (не путать с группами особых ситуаций, которые входят в функции продаж и трейдинга инвестиционных банков) следуют той же траектории, что и другие подразделения инвестиционных банков.

    Типичный карьерный путь RX:

    • Аналитик
    • Ассоциированный сотрудник
    • Вице-президент
    • Директор/Исполнительный директор
    • Управляющий директор

    В некоторых банках, практикующих реструктуризацию, аналитики и ранние партнеры могут не специализироваться на какой-либо группе продуктов и будут нести ответственность за поддержку как слияний и поглощений, так и общих корпоративных финансов. В этих фирмах специализация в реструктуризации инвестиционно-банковских услуг начинается на уровне младшего специалиста или вице-президента.

    Заработная плата и бонусы за реструктуризацию инвестиционных банкиров соответствуют другим инвестиционно-банковским продуктам на младшем уровне, при этом банки с более сильными методами реструктуризации платят больше, чем их коллеги по корпоративным финансам.

    Базовая заработная плата в RX обычно составляет около 85 000 долларов США для нового инвестиционно-банковского аналитика плюс бонус от 60 000 до 120 000 долларов США по мере увеличения срока пребывания в должности.

    Реструктуризация процесса найма и собеседования IB

    Инвестиционно-банковская реструктуризация проводится по такому же графику найма, что и общая инвестиционно-банковская деятельность.Инвестиционные банки с присутствием реструктуризации будут набирать в школах в начале учебного года (и, возможно, летом до этого, но COVID повлиял на расписание).

    Как и в случае с другими возможностями инвестиционно-банковской деятельности, студенты могут посещать сетевые мероприятия и пить кофе с банкирами в течение года, чтобы заявить о себе.

    В ходе собеседования по реструктуризации инвестиционно-банковской деятельности будут заданы все стандартные технические вопросы по инвестиционно-банковской деятельности. Если роль предназначена для группы реструктуризации, вопросы о поведении и пригодности на собеседовании будут касаться того, почему кандидат хочет присоединиться к группе реструктуризации.

    Технические вопросы будут очень сложными из-за характера работ по реструктуризации.

    Кроме того, будет подмножество вопросов реструктуризации технических интервью, которые касаются безопасности точки опоры, банкротств и нормализации EBITDA.

    Реструктуризация возможностей выхода из IB

    Учитывая строгие требования реструктуризации навыков моделирования, аналитики реструктуризации являются конкурентоспособными для выхода из фондов прямых инвестиций и хедж-фондов.

    Финансовая реструктуризация Возможности выхода из инвестиционно-банковской деятельности могут оказаться более ограниченными по сравнению со слияниями и поглощениями и финансированием с привлечением заемных средств, учитывая нишевый характер работ по реструктуризации.

    Однако, учитывая строгие навыки технического моделирования, которые требуются для реструктуризации, аналитики конкурентоспособны при выходе из традиционных фондов прямых инвестиций и хедж-фондов.

    Во многих элитных специализированных инвестиционных банках с практикой реструктуризации аналитики являются универсалами и будут также работать над слияниями и поглощениями и другими корпоративными финансами, что делает их подходящими для обычного набора возможностей для покупки.

    Аналитики и партнеры по реструктуризации являются первыми в очереди за кредитными фондами и отделами проблемных долгов / особых ситуаций из-за их знакомства с инвестиционными возможностями, которые ищут эти участники на стороне покупателя.

    Кроме того, важно понимать договорные обязательства и другую кредитную документацию, что ставит аналитиков по реструктуризации на первое место с точки зрения любых тематических исследований, необходимых для процесса интервью.

    Юристы по финансам, банковскому делу, реструктуризации и банкротству

    Имея более 90 финансовых юристов в США и Великобритании, мы предоставляем коммерчески ориентированные консультации и поддержку по всем аспектам транзакционной, нормативно-правовой и консультационной финансовой работы, а также в отношении реструктуризации, урегулирования, заявления о банкротстве, назначения конкурсного управляющего и обращения взыскания.

    Нашими финансовыми клиентами являются заемщики, кредиторы, эмитенты, организаторы, инвестиционные фонды, фонды недвижимости и пенсионные фонды, местные, региональные и глобальные коммерческие банки, общие страховщики и страховщики жизни, государственные учреждения и государственные органы, управляющие фондами, спонсоры прямых инвестиций, депозитарные банки, корпоративные попечители, брокеры, строительные общества, общества товарищества, фирмы потребительского кредита, фирмы платежных услуг, эмитенты электронных денег и финансовые консультанты.

    Группа по реструктуризации и неплатежеспособности регулярно выступает в интересах директоров, заемщиков, неэффективных предприятий, специалистов по санации, банков и других финансовых учреждений, фондов, проблемных кредиторов, частных кредиторов и специалистов по неплатежеспособности, а также других кредиторов и заинтересованных сторон, включая налоговую и таможенную службы Ее Величества. другие государственные органы.

    Наши юристы по регулированию финансовых услуг консультируют не только банки и коммерческих кредиторов, но и организации потребительского кредитования, брокеров, управляющих и консультантов по управлению активами и портфелями, страховщиков и брокеров, управляющих фондами и дистрибьюторов по целому ряду вопросов регулирования. Мы помогаем нашим клиентам оценить, подпадают ли они под действие регулирования, и сопровождаем их при подаче нормативных требований. Мы консультируем по требованиям и средствам контроля высокого уровня, включая политику и процедуры предотвращения финансовых преступлений, а также по документации клиентов и поведению в соответствии с бизнес-правилами, а также по вопросам взаимодействия с регулирующим органом.

    Со стороны заемщика мы консультируем государственные и частные корпорации, в том числе многие известные компании по обе стороны Атлантики. Многие из наших клиентов тесно сотрудничают с другими секторами фирмы, поэтому наши коллеги могут дать нам глубокое понимание их бизнеса.

    В результате совместной работы с нашими клиентами и коллегами наши рекомендации практичны, экономичны и ориентированы на бизнес. Самое главное, мы стремимся инвестировать в наших людей, чтобы наши клиенты получали выгоду от нашего глубокого отраслевого и отраслевого опыта и всегда получали превосходное обслуживание клиентов.

    Ознакомьтесь с нашими финансовыми юристами и профессиональным персоналом

    Третья волна может оживить спрос на реструктуризацию кредитов: ICRA

    Угроза третьей волны Covid-19 ставит под угрозу качество банковских активов, особенно реструктурированного кредитного портфеля, предупредил ICRA.

    Третья волна может оживить спрос на реструктуризацию кредитов, в том числе уже реструктурированных кредитов, отмечает рейтинговое агентство.

    Анил Гупта, вице-президент по рейтингам финансового сектора, ICRA, сказал: «В связи с увеличением распространения нового варианта Covid-19, т.е.е. Омикрон, высока вероятность появления третьей волны.

    «Поскольку банки реструктурировали большинство этих кредитов с мораторием на срок до 12 месяцев, эта книга, вероятно, начнет выходить из моратория с 4 квартала (январь-март) 2022 финансового года и 1 квартала (апрель-июнь) 2023 финансового года».

    Таким образом, третья волна представляет высокий риск для работы заемщиков, на которых повлияли предыдущие волны, и, следовательно, представляет угрозу тенденции к улучшению качества активов, прибыльности и платежеспособности, добавил он.

    Агентство отметило, что банки выполнили около 83% от общего числа запросов (76% для банков государственного сектора/PSB и 86% для банков частного сектора/PVB), полученных в рамках Covid 2.0, что привело к общей реструктуризации кредитов на сумму 1,2 млн рупий до сентября. 30, 2021.

    По его оценке, поскольку запросы на реструктуризацию могут быть реализованы до 31 декабря 2021 года, дополнительная реструктуризация может увеличиться на 15-20 базисных пунктов по сравнению с текущими уровнями. Один базисный пункт равен 0.01 процент.

    «Третья волна может оживить спрос на реструктуризацию кредитов, в том числе уже реструктурированных кредитов. В таком случае можно будет увидеть результаты реструктурированного кредитного портфеля, которые ранее ожидались в 2023 финансовом году, теперь можно ожидать в 2024 финансовом году, поскольку мораторий на существующие реструктурированные кредиты может быть продлен», — считает Гупта.

    ICRA отметил, что с поэтапной реструктуризацией в соответствии с Covid 2.0 общий стандартный реструктурированный кредитный портфель для банков увеличился до 2.9 процентов стандартных авансов по состоянию на 30 сентября 2021 г. (2 процента на 30 июня 2021 г.). Большая часть этой реструктуризации включает заемщиков, пострадавших от Covid 1.0 и 2.0.

    Агентство оценило, что реструктуризация в соответствии с Covid 1.0 оценивается в 34 процента (или 1 миллион фунтов стерлингов) от общего стандартного реструктурированного кредитного портфеля в размере рупий. 2,85 лакха крор для банков по состоянию на 30 сентября 2021 года, в то время как реструктуризация в соответствии с Covid 2.0 оценивается в 42 процента или 1,2 лакха крора. Баланс включает в себя микро-, малые и средние предприятия (ММСП) и другую реструктуризацию.

    Более того, по оценкам ICRA, 60 процентов от общей реструктуризации 1 000 000 фунтов стерлингов в рамках Covid 1.0 пришлось на долю корпораций, а остаток (или 0,000 000 фунтов стерлингов) — на розничный сегмент и сегмент ММСП.

    «Следовательно, реструктуризация в соответствии с Covid 2.0, которая была доступна для розничных заемщиков и ММСП, в 3 раза превышала реструктуризацию в соответствии с Covid 1.0.

    «Отсутствие моратория на погашение кредита, объявленного Резервным банком Индии (RBI) во время Covid 1.0, привел к более высокой реструктуризации в условиях Covid 2.0», — говорится в сообщении агентства.

    ICRA считает, что банки государственного сектора (PSB) были относительно более гибкими к запросам заемщиков о реструктуризации, поскольку их реструктурированные книги составляли 3,2% стандартных авансов по сравнению с 2,2% для банков частного сектора (PVB).

    «Реструктуризация повлекла за собой и апгрейд счетов, который раньше бы проскочил. Это, в сочетании с большим восстановлением Dewan Housing Finance Limited (DHFL) во втором квартале 2022 финансового года, привело к самому высокому восстановлению и повышению рейтинга для банков за последние три года», — сообщает агентство..

    В результате, несмотря на повышенный показатель валового проскальзывания в размере 3,2% во втором квартале (июль-сентябрь) 2022 финансового года (3,5% в час2/апрель-сентябрь 2022 финансового года и 2,7% в 2021 финансовом году), валовые и чистые недействующие авансы (NPA) сохранял тенденцию к снижению.

    По оценкам ICRA, коэффициент просрочки и уровень погашения были намного выше для PVB, чем для публичных служб, что, возможно, означает, что период моратория, предлагаемый государственными банками, вероятно, будет выше, чем срок, предусмотренный PVB.

    Это также можно интерпретировать из более низкого уровня двойной реструктуризации кредитов (то есть кредитов, реструктурированных в соответствии с Covid 1.0 снова реструктурируется в соответствии с Covid 2.0) для государственных банков, поскольку более длительный мораторий устранил бы необходимость во второй реструктуризации.

    Covid-19: банки начинают процесс реструктуризации кредитов до 25 крор рупий

    Чтобы оказать поддержку малому бизнесу, пострадавшему от второй волны коронавируса, банки инициировали процесс реструктуризации кредитов на сумму до 25 крор рупий в соответствии с мерами по оказанию помощи COVID-19, объявленными Резервным банком ранее в этом месяце.

    Многие кредитные учреждения получили одобрение совета директоров на структуру резолюции, и с правомочными заемщиками связываются.

    Например, Банк Индии разослал сообщения своим правомочным клиентам, чтобы сообщить о своей готовности реструктурировать долг онлайн.

    «В эти трудные времена мы протягиваем вам руку помощи, предоставив помощь в соответствии с Рамочной резолюцией RBI 2.0 от 5 мая 2021 года. Если вы испытываете финансовый стресс, вызванный Второй волной COVID, вы можете выбрать реструктуризацию своей учетной записи». — говорится в сообщении.

    Между тем, другой кредитор государственного сектора Punjab & Sind Bank заявил, что его план реструктуризации долга, указанный RBI, был одобрен советом директоров.

    «Мы будем связываться с нашими клиентами, в том числе через BC… мы получим четкое представление о том, сколько клиентов хотят воспользоваться реструктуризацией в ближайшие несколько дней или около того», — сказал управляющий директор Punjab & Sind Bank С. Кришнан.

    Возрождение новой волны COVID-19 поставило под угрозу многие ММСП, частных лиц и малый бизнес.

    Принимая во внимание сложившуюся ситуацию, RBI объявил о Рамках резолюции 2.0, в соответствии с которыми частные лица и малые предприятия, имеющие риск до 25 крор рупий, могут выбрать реструктуризацию кредита, если они не воспользовались предыдущей схемой.

    В случае с теми, кто воспользовался реструктуризацией кредита по предыдущей схеме, RBI разрешил банкам и кредитным учреждениям изменить планы и увеличить период моратория, чтобы помочь облегчить потенциальный стресс.

    «В отношении малых предприятий и ММСП, реструктурированных ранее, кредитным учреждениям также разрешено в качестве разовой меры пересматривать санкционированные лимиты оборотного капитала на основе переоценки цикла оборотного капитала, маржи и т. д.», — заявил управляющий RBI Шактиканта. Сказал Дас, объявляя о шагах по борьбе с последствиями второй волны COVID-19.

    Это разовая схема реструктуризации кредита, при которой кредит останется стандартным, несмотря на реструктуризацию, и банкам не придется создавать дополнительные резервы в таких случаях.

    Это вторая схема реструктуризации, объявленная центральным банком менее чем за год, причем первая была обнародована в августе прошлого года, когда первая волна COVID-19 нанесла удар по индийской экономике, сократившись на 8 процентов в течение финансового года, закончившегося в марте. 2021.

    Заемщики, которые были классифицированы как стандартные по состоянию на 31 марта 2021 года, будут иметь право на рассмотрение в соответствии с Структурой резолюции 2.0.

    Реструктуризация в соответствии с предлагаемой структурой может быть инициирована до 30 сентября 2021 г. и должна быть реализована в течение 90 дней после инициации.

    (Только заголовок и изображение этого отчета могли быть переработаны персоналом Business Standard; остальная часть контента генерируется автоматически из синдицированного канала.)

    .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.